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第六章個人投資根本知識問題？儲蓄是投資嗎？投資報答越高的工具就一定越好嗎？我應該成為怎樣的投資者？投資報答率如何計算？內容概要第二節(jié)投資報答度量第一節(jié)投資概述一、投資投資資金資產或權益資產增值和收入特征收益性風險性流動性二、投資的根本特征三、投資的根本原那么收益風險原那么分散投資原那么投資根本原那么〔一〕收益風險原那么收益和風險成正比目的收益一定風險最小化風險一定收益最大化可分散風險：個別不可分散風險：一切收益——資本利得和收入收益〔二〕分散投資將資金分散在不完全相關的不同投資方式降低風險而不需求犧牲收益…1.分散投資2.分散投資原理【案例】(1)集中投資X的期望收益率：E(X)＝50%×20%＋50%×(-5%)＝7.5%X的規(guī)范差：S(X)＝[50%×(20%－7.5%)2＋50%×(－5%－7.5%)2]0.5＝12.5%X和Y具有一樣的預期收益率(期望收益率)和風險(規(guī)范差)假定有兩種投資方式X和Y，X未來一半時間的年預期收益率為20%，另一半時間的年預期收益率為－5%。Y也具有同樣的預期收益率，但X和Y完全負相關。投資者有1000元進展投資。2.分散投資原理【案例】(2)分散投資：把1000元平均分配到X和Y上1)X的收益率是20%，Y的收益率是－5%，總收益率是假定有兩種投資方式X和Y，X未來一半時間的年預期收益率為20%，另一半時間的年預期收益率為－5%。Y也具有同樣的預期收益率，但X和Y完全負相關。投資者有1000元進展投資。2)X的收益率是－5%，Y的收益率是20%，總收益率是2、分散投資3.種類不同投資類型的投資組合——資產分配全球分散投資時間分散——長期投資同種投資類型的多樣化投資組合〔二〕投資者的6個等級第1級：一無一切的投資者第2級：儲蓄者第3級：“聰明的〞投資者第4級：長期投資者第5級：老練的投資者資本家第4級：長期投資者投入時間不多，采用保守長期戰(zhàn)略關鍵是提早開場——復利的效應第4級：長期投資者1．制定理財方案4．投資從小額買賣開場成為長期投資者2．控制消費習慣，最小化債務3．投資簡單化〔一〕實物投資工具金融投資工具實物投資工具銀行存款、股票、債券、證券投資基金、外匯、期貨房地產、黃金珠寶、郵票、古玩、藝術品內容概要第二節(jié)投資報答度量第一節(jié)投資概述一、度量期方便比較不同投資工程的收益情況年二、貨幣的時間價值投資生息通貨膨脹未來收入不確定〔一〕定義貨幣當前價值>未來價值〔二〕緣由二、貨幣的時間價值012345678本金比較日期累積終值貼現(xiàn)現(xiàn)值〔三〕貨幣時間價值原理1．投資期等于度量期，并且在期初投入本金期末收回本金和收益案例張先生在銀行中存入1000元，銀行存款年利率為2%，一年后他收回了1000元的本金和20元收益，合計1020元。公式終值：FV＝PV×(1＋k)現(xiàn)值：PV＝FV/(1＋k).1.投資期大于度量期，并且在期初投入本金期末收回本金和收益銀行存款實例(1)單利計息公式單利終值：FV＝PV×(1＋k×n)復利終值：PV＝FV/(1＋k×n)〔2〕復利計息運用公式復利終值：FV＝PV(1＋k)n復利現(xiàn)值：PV＝FV/(1＋k)n實例銀行貸款復利終值系數(shù)(1＋k)n復利現(xiàn)值系數(shù)1/(1＋k)n〔2〕復利計息(1＋k)n＝2n＝0.72/k【案例】投資翻倍的72律倍數(shù)收益率234104%1828365910%7.212152516%4.58101620%3.6781330%2.4569(3)單利計息和復利計息的差別單利計息和復利計息的差別【案例】如將100元錢存入銀行，在年利率為10%的情況下，兩年后產生的利息(資金時間價值)為多少？利息單利計息復利計息第一年末1010第二年末1011總和20213.年金實例：房租、零存整取的銀行存款、退休金；按月支付的貸款本息年金定義：每隔一定時期收入或支出相等的資金3.年金后付年金年金終值年金現(xiàn)值【案例6-5】住房抵押貸款月還款貸款100000元，期限10年，月利率為0.4845%，按月征收復利，每個月歸還相等的金額，求月還款額。A＝1100.89元【案例】他很想買一部新手機，但如今沒有足夠的支付才干，銷售人員留意到了他看到標簽——770元時的無望眼神，因此她給他提供了一個分期付款的購買建議，他首付41元，并在以后每月支付41元，總共需支付24次，這樣的話，他如今就可以拿走這部手機了，同時，他也可以利用銀行貸款，月利率為1％，假設他決議負債買手機，那么他是該從銀行借款還是采用銷售人員的分期付款建議？3.年金【案例】劉易斯·布羅德德瑞克是個授紫色勛位的議院爵士，曾經60歲了。按平均壽命計算，估計他的壽命將為87歲，他如今每年的收入為60000法郎。國王彼得希望他辭職，以便于彼得的遠親侄子能獲得這個職位、布羅德瑞克回絕了，因為當初對他的任命是終生的。為此他提出，在他退休后的前5年何，每年給他50000法郎的補助，并在他去世后按此數(shù)額減半支付給他妻子直到她去世〔他妻子估計比他晚去世20年〕。他還想退休后留在崗位上5年從事勛爵選拔咨詢，每年薪水5000法郎，此外.K.E.P.G是一個世紀才舉行一次的大型慶典，距如今還有10年。他希望在慶典前2年每年收到40000法郎的額外禮金，最后，他還希望在退休時能一次性獲100000法郎的退休金。假設：以上一切的支付都是在年末，利率為7%，假設用預期的壽命來計算，國王應該讓他留在原來位置，還是接受他提出的方案?60000×20〔50000＋5000〕×510000040000×225000×20三、收益收益以貨幣金額計量的報酬同一度量期可比四、投資收益率＝(期末資金－期初本金)/本金×100%＝收益/本金)×100%，B收益高于A收益B投入高于A投入【案例】A投資需求投入1萬元，估計每年能獲得收益2000元，B投資需求投入30000元，估計每年能獲得收益3000元投資收益率四、投資收益率每個度量期內利率投資期＝度量期投資期><度量期期末獲得收益實際收益率名義利率算術平均和幾何平均期初獲得收益實際貼現(xiàn)率名義貼現(xiàn)率〔一〕投資期＝度量期1.實踐收益率＝收益/期初本金期初一次性投入本金，一個度量期后獲得收益并收回本金2.實踐貼現(xiàn)率＝收益/期末本金期初一次性投入本金并提早獲得收益，一個度量期后收回本金〔一〕投資期＝度量期【案例】假設羅女士向銀行借款100元，期限一年，年利率6%，有兩種計息方式：實踐收益率和實踐貼現(xiàn)率，羅女士應選哪種？(二)投資期大于或小于度量期1．每期收益一樣名義——一個度量期(一年)的收益名義利率和名義貼現(xiàn)率(二)投資期大于或小于度量期1.名義利率i(4)＝8%投資收益率2.名義貼現(xiàn)率(二)投資期大于或小于度量期Text5年期以上住房抵押貸款年名義利率為5.814%，每年復利12次，求銀行年實踐收益率?！景咐孔》康盅嘿J款實踐利率年份收益率（％）20011