【S水務(wù)公司財(cái)務(wù)危機(jī)的分析與防范10000字（論文）】

S水務(wù)公司財(cái)務(wù)危機(jī)的分析與防范目錄TOC\o"1-3"\h\u9258一、緒論 130035（一）研究背景 15456（二）研究意義 113920二、企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)的理論基礎(chǔ) 124010（一）企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)的定義 124239（二）企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)的基本特征 2291201、財(cái)務(wù)危機(jī)的客觀積累性 2178512、財(cái)務(wù)危機(jī)的突發(fā)性 2304493、財(cái)務(wù)危機(jī)的復(fù)雜多樣性 276254、財(cái)務(wù)危機(jī)的災(zāi)難性 2297045、財(cái)務(wù)危機(jī)的可預(yù)見性 225193（三）企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)的危害 23993三、誘發(fā)財(cái)務(wù)危機(jī)的原因 331744（一）內(nèi)部管理制度不健全 31043（二）內(nèi)部控制制度不完善 318551（三）財(cái)務(wù)危機(jī)防范機(jī)制薄弱 422563四、S公司財(cái)務(wù)危機(jī)分析 431364（一）公司簡(jiǎn)介 410083（二）主要數(shù)據(jù)及財(cái)務(wù)指標(biāo) 53118（三）S公司財(cái)務(wù)危機(jī)現(xiàn)狀分析 6259281、資產(chǎn)質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)分析 698462、現(xiàn)金流量分析 652883、盈利能力及費(fèi)用對(duì)比分析 8121124、債務(wù)結(jié)構(gòu)及相關(guān)指標(biāo)分析 8825、內(nèi)部控制相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)分析 930795五、S公司財(cái)務(wù)危機(jī)控制與防范措施 109617（一）建立財(cái)務(wù)預(yù)警體系，優(yōu)化公司治理結(jié)構(gòu) 107070（二）提高企業(yè)盈利能力 1018316（三）加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)算管理 1117010（四）完善應(yīng)收賬款監(jiān)督與檢查流程 116882參考文獻(xiàn) 129885致謝 13[摘要]隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化的不斷發(fā)展，中國(guó)企業(yè)越來越受到世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的影響。特別是金融危機(jī)后，企業(yè)生存的經(jīng)濟(jì)環(huán)境發(fā)生了重大變化，大量企業(yè)陷入困境，面臨生存危機(jī)。同時(shí)，在日常的生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)的企業(yè)，如何建立和完善金融風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制，發(fā)現(xiàn)存在的財(cái)務(wù)危機(jī)，及時(shí)、及時(shí)預(yù)警，提前做好企業(yè)采取措施，確保正常、有序、健康發(fā)展已成為企業(yè)財(cái)務(wù)管理的主要目標(biāo)。本文首先介紹了財(cái)務(wù)危機(jī)的概念、成因、研究過程，以及財(cái)務(wù)危機(jī)分析、評(píng)價(jià)和控制的基本理論知識(shí)。然后，將上述財(cái)務(wù)危機(jī)理論和方法應(yīng)用于公司的實(shí)際情況。最后，針對(duì)公司存在的問題進(jìn)行了分析和建議的設(shè)置，從組織結(jié)構(gòu)、戰(zhàn)略戰(zhàn)術(shù)目標(biāo)和實(shí)際執(zhí)行層面對(duì)財(cái)務(wù)危機(jī)進(jìn)行合理預(yù)警、預(yù)防、規(guī)避和控制。[關(guān)鍵詞]財(cái)務(wù)危機(jī)；分析；防范一、緒論（一）研究背景隨著社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的逐步建立和完善，企業(yè)可持續(xù)經(jīng)營(yíng)的內(nèi)外部環(huán)境發(fā)生了深刻的變化。在優(yōu)勝劣汰機(jī)制的作用下，企業(yè)在日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中面臨著新的矛盾和新的問題。財(cái)務(wù)危機(jī)作為市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的必然產(chǎn)物，如果處理不當(dāng)，會(huì)給企業(yè)帶來經(jīng)濟(jì)損失，從而導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)的失敗。因此，對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的分析和防范越來越受到人們的重視。然而，這并不意味著金融風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)得到了有效的管理，仍有許多企業(yè)未能控制金融危機(jī)所引發(fā)的財(cái)務(wù)危機(jī)，如巨人集團(tuán)、安然公司等企業(yè)倒閉。財(cái)務(wù)危機(jī)管理逐漸成為人們關(guān)注的焦點(diǎn)。（二）研究意義我國(guó)對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的研究起步較晚，大多數(shù)企業(yè)對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)注不夠。因?yàn)槿藗兊淖》縿傂孕枨蠛蛧?guó)家政策的支持，在中國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)的早期發(fā)展一直順風(fēng)順?biāo)椭袊?guó)房地產(chǎn)公司不注重金融風(fēng)險(xiǎn)問題。今天，在市場(chǎng)形勢(shì)的急劇變化，并抑制在國(guó)家宏觀調(diào)控政策的市場(chǎng)供需失衡，對(duì)公司的發(fā)展形勢(shì)嚴(yán)峻，但許多公司的高級(jí)管理人員和金融部門的金融風(fēng)險(xiǎn)仍然停留在過去，我國(guó)沒有跟上隨著市場(chǎng)形勢(shì)的變化，無意識(shí)的財(cái)務(wù)人員財(cái)務(wù)危機(jī)規(guī)避決策的發(fā)展也沒有起到監(jiān)督的作用，體現(xiàn)在對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的日常財(cái)務(wù)活動(dòng)。合理分析和有效的財(cái)務(wù)防范已成為我國(guó)企業(yè)健康發(fā)展亟待解決的問題。因此，提高金融風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)管理人員和財(cái)務(wù)人員，提高員工素質(zhì)，提高企業(yè)的財(cái)務(wù)危機(jī)管理機(jī)制，企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)問題的有效分析，結(jié)合國(guó)家政策，降低金融風(fēng)險(xiǎn)，這是在未來日益激烈的競(jìng)爭(zhēng)促使企業(yè)穩(wěn)定發(fā)展健康的前提在政策和市場(chǎng)條件下發(fā)展的今天有著深遠(yuǎn)的意義。二、企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)的理論基礎(chǔ)（一）企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)的定義營(yíng)業(yè)利潤(rùn)作為企業(yè)的基本單位，企業(yè)的生存和發(fā)展是可持續(xù)經(jīng)營(yíng)的前提下，為了能夠繼續(xù)經(jīng)營(yíng)收入超過支出的資金是維持資本的基本前提，是企業(yè)的生命，一旦資金鏈中斷，該基金將直接影響企業(yè)生存。所謂金融危機(jī)是指企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)失控，盈利能力和償債能力急劇下降，企業(yè)面臨破產(chǎn)，是外部表現(xiàn)的財(cái)務(wù)失衡，緊張和惡化。由于財(cái)務(wù)危機(jī)，企業(yè)不能支付到期債務(wù)或費(fèi)用?？梢哉f，金融風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)成為制約企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵問題，不能回避。金融風(fēng)險(xiǎn)是一個(gè)動(dòng)態(tài)的過程，其特點(diǎn)是潛伏期長(zhǎng)，最終爆發(fā)發(fā)展。（二）企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)的基本特征1、財(cái)務(wù)危機(jī)的客觀積累性“冰凍三尺，非一日之寒”我們知道任何形式的現(xiàn)象都是長(zhǎng)期積累的結(jié)果。金融風(fēng)險(xiǎn)的概念是一種積累，是一筆錯(cuò)誤的業(yè)務(wù)活動(dòng)和財(cái)務(wù)活動(dòng)的綜合性企業(yè)，它反映了企業(yè)的融資、投資、消費(fèi)、回收、職業(yè)、在一個(gè)糟糕的財(cái)務(wù)管理和會(huì)計(jì)報(bào)表項(xiàng)目的分布結(jié)果不會(huì)失敗。也就是說，金融危機(jī)的積累是對(duì)各種金融活動(dòng)的綜合反映。例如，在融資和投資決策方面，由于生產(chǎn)成本高和生產(chǎn)費(fèi)用多少日積月累，市場(chǎng)定位不在管理不善的問題的形式銷售或客戶服務(wù)失敗或客戶服務(wù)，合理的金融危機(jī)中的金融企業(yè)和金融活動(dòng)缺乏規(guī)劃。2、財(cái)務(wù)危機(jī)的突發(fā)性在諸多因素的影響下，金融危機(jī)造成的一些因素是可控的，但更多的因素是偶然的、爆炸性的，甚至是突然開始下降的，企業(yè)無法應(yīng)對(duì)這些突如其來的變化，金融危機(jī)是突如其來的。表現(xiàn)出突變的特點(diǎn)，如果能夠在短期內(nèi)控制風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)可以放心的解決風(fēng)險(xiǎn)；另一方面，如果能夠超過最高的短期風(fēng)險(xiǎn)控制，使企業(yè)將陷入危機(jī)。3、財(cái)務(wù)危機(jī)的復(fù)雜多樣性企業(yè)的生存和發(fā)展總是受環(huán)境和內(nèi)部環(huán)境的影響。金融危機(jī)的原因是多方面的。它受業(yè)務(wù)流程的復(fù)雜性影響。在這個(gè)過程中，每一個(gè)環(huán)節(jié)都可能引發(fā)金融危機(jī)。最后，它受制于金融行為的復(fù)雜性。企業(yè)在融資、投資、資金使用、資金回收和利潤(rùn)分配等方面，都有可能引發(fā)金融危機(jī)。4、財(cái)務(wù)危機(jī)的災(zāi)難性金融危機(jī)會(huì)給企業(yè)帶來災(zāi)難。當(dāng)金融危機(jī)發(fā)生時(shí)，雖然很多公司都采取了一系列措施來化解危機(jī)，避免破產(chǎn)，但公司卻付出了沉重的代價(jià)，它往往需要重組、重組、增加代理成本、資本成本。雖然金融危機(jī)包括了一些不同的情況，無論是失敗的財(cái)務(wù)管理技術(shù)，或企業(yè)破產(chǎn)或任何人可能會(huì)導(dǎo)致毀滅性的結(jié)果。至于破產(chǎn)，公司將有毀滅性的后果。5、財(cái)務(wù)危機(jī)的可預(yù)見性因?yàn)榻鹑谖C(jī)是一個(gè)長(zhǎng)期的積累，經(jīng)濟(jì)問題，經(jīng)濟(jì)問題在其操作在金融危機(jī)爆發(fā)前的財(cái)務(wù)人員會(huì)給足夠的時(shí)間，避免了企業(yè)的矛盾，傳統(tǒng)的管理過程中，財(cái)務(wù)管理識(shí)別財(cái)務(wù)危機(jī)的能力。采取有效措施，金融危機(jī)，如果控制系統(tǒng)和科學(xué)的財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)方法中，不難發(fā)現(xiàn)金融危機(jī)的征兆，只要仔細(xì)觀察，我們可以發(fā)現(xiàn)一些金融危機(jī)的早期跡象，在控制的同時(shí)，解決在萌芽狀態(tài)的金融危機(jī)。（三）企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)的危害企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的影響。眾所周知，當(dāng)企業(yè)面臨金融危機(jī)時(shí)，原有的收入無法實(shí)現(xiàn)，資金的流入大大減少，企業(yè)無法在其他業(yè)務(wù)活動(dòng)中發(fā)展。二是制約企業(yè)發(fā)展?jié)摿ΑＭㄟ^長(zhǎng)期積累，公司將尋找新的投資項(xiàng)目，以提高競(jìng)爭(zhēng)力和多樣化的投資風(fēng)險(xiǎn)。值得注意的是，“豐田召回”，豐田公司從出售第一寶座，金融危機(jī)，投資產(chǎn)品和服務(wù)不接受在新一輪回報(bào)緩慢的回報(bào)資金。新技術(shù)投資研究是一個(gè)問題，沒有在市場(chǎng)上創(chuàng)新遲早會(huì)被淘汰。三是擾亂企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。規(guī)范現(xiàn)代企業(yè)生產(chǎn)，保證生產(chǎn)效率和生產(chǎn)效率。企業(yè)一旦面臨金融危機(jī)，企業(yè)的正常生產(chǎn)將被打破，高效率的生產(chǎn)將成為企業(yè)資本消耗的最大負(fù)擔(dān)。四是遏制職工的積極性。越來越多的企業(yè)將員工視為重要的資源，以人為本是世界的追隨者，誰擁有優(yōu)秀的員工，誰就離成功不遠(yuǎn)。五是降低企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。企業(yè)之一是產(chǎn)品和技術(shù)服務(wù)的競(jìng)爭(zhēng)占相同的市場(chǎng)規(guī)模，消費(fèi)者的綠色無知，并能為企業(yè)帶來大量的現(xiàn)金流，使企業(yè)可以在其他領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)。很顯然，企業(yè)陷入金融危機(jī)，消費(fèi)者會(huì)減少對(duì)自己產(chǎn)品的認(rèn)可，喪失企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。三、誘發(fā)財(cái)務(wù)危機(jī)的原因金融危機(jī)，又稱金融危機(jī)，是指企業(yè)喪失償債能力的能力，即清償債務(wù)能力、清償?shù)狡趥鶆?wù)或經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。企業(yè)資本流動(dòng)不是資本的簡(jiǎn)單重復(fù)流動(dòng)，資本增值、折舊和維護(hù)是資本流通的結(jié)果。企業(yè)就像一條直線，圍繞著曲線的直線，在資本的上部增加，下一部分是資本減值的情況，而是為了保持資本隊(duì)列的狀態(tài)。而不是企業(yè)的衰落將是一場(chǎng)金融危機(jī)，只有當(dāng)經(jīng)濟(jì)低迷持續(xù)變化時(shí)，金融危機(jī)才會(huì)發(fā)生。（一）內(nèi)部管理制度不健全內(nèi)部控制是企業(yè)為了保證財(cái)務(wù)報(bào)告的可靠性、管理效率和效果而設(shè)計(jì)的一套系統(tǒng)化、規(guī)范化的控制體系，程序和措施貫穿于企業(yè)生產(chǎn)的全過程。實(shí)踐表明，內(nèi)部控制是現(xiàn)代企業(yè)管理的重要特征，它可以有效地提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。但中小企業(yè)的管理者很多中國(guó)不重視內(nèi)部控制錯(cuò)誤的內(nèi)部控制制度的理解不全面、不滲透到各個(gè)領(lǐng)域和企業(yè)的各個(gè)方面，這將在企業(yè)發(fā)展和惡性炸彈的過程變得不規(guī)則。對(duì)所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)相分離的現(xiàn)代企業(yè)來說，內(nèi)部管理制度不健全還體現(xiàn)在現(xiàn)實(shí)中公司的管理者與股東之間存在著利益矛盾和信息不對(duì)稱現(xiàn)象，這會(huì)使得公司的管理者所受到的利益誘惑可能遠(yuǎn)大于股東提供的鼓勵(lì)水平，因而管理者會(huì)為了自身利益而犧牲股東利益，從而造成經(jīng)營(yíng)管理方式不當(dāng)，股東目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)就面臨著風(fēng)險(xiǎn)。不良的經(jīng)營(yíng)管理方式往往伴隨低效率的內(nèi)部財(cái)務(wù)關(guān)系。企業(yè)與內(nèi)部各部門之間及企業(yè)與上級(jí)企業(yè)之間，在資金管理、使用及利益分配等方面存在權(quán)責(zé)不明、管理混亂的現(xiàn)象，造成資金使用效率低下，資金流失嚴(yán)重，資金的安全性、完整性無法得到保證。大量實(shí)踐表明，內(nèi)部控制是現(xiàn)代企業(yè)管理的重要標(biāo)志。它貫穿于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的全過程，提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。然后，在中國(guó)絕大多數(shù)的中小企業(yè)忽視內(nèi)部控制的重要性，使企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況，并繼續(xù)惡化。（二）內(nèi)部控制制度不完善正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，就要采取相應(yīng)的成本成本，成本的基本性質(zhì)是相應(yīng)的補(bǔ)償，成本和財(cái)務(wù)補(bǔ)償費(fèi)用必須統(tǒng)一。但什么是個(gè)體生產(chǎn)者的成本水平，完全由制造商和成本控制，經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償是一個(gè)社會(huì)的過程，如果市場(chǎng)的產(chǎn)品和服務(wù)不能接受，或銷售資金不能順利回歸，資本成本是不可能實(shí)現(xiàn)的補(bǔ)償和賠償，一旦停止，這意味著企業(yè)不能繼續(xù)新一輪的成本，企業(yè)甚至生存，將立即陷入困境。目前，許多中小企業(yè)，銷售和支付的所得，屬于不同的運(yùn)營(yíng)和財(cái)務(wù)管理，條塊管理，統(tǒng)一的損害成本和補(bǔ)償成本，在績(jī)效考核的目標(biāo)，管理部門尋找客戶，同時(shí)市場(chǎng)。償付能力常常被忽視和客戶信用調(diào)查，往往要等到合同，竣工交付費(fèi)用，或者大量的企業(yè)，為回籠資金，發(fā)現(xiàn)客戶破產(chǎn)或基本的商業(yè)信用和補(bǔ)償成本的脫節(jié)現(xiàn)象，嚴(yán)重制約了企業(yè)的正常運(yùn)作。有些企業(yè)為了繼續(xù)下一輪，和供應(yīng)商的欠款，讓更多的企業(yè)陷入“三角債”的陷阱，對(duì)補(bǔ)償成本和財(cái)務(wù)管理統(tǒng)一原則的違反，甚至對(duì)整個(gè)社會(huì)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展蒙上了一層陰影?，F(xiàn)代企業(yè)理論表明，什么樣的公司治理機(jī)制，如何解決企業(yè)經(jīng)營(yíng)過程中的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)，在很大程度上會(huì)影響中小企業(yè)的成敗。研究中小企業(yè)的失敗，很多文獻(xiàn)是指董事會(huì)和股東，他們的成功與一些文學(xué)作品的中小企業(yè)，甚至利用這種關(guān)系來構(gòu)建相應(yīng)的模型有很大的關(guān)系。缺乏有效的決策機(jī)制是一些企業(yè)失敗的主要原因。現(xiàn)代企業(yè)理論指出什么樣的公司治理機(jī)制，如何解決企業(yè)經(jīng)營(yíng)過程中的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)，將極大地影響中小企業(yè)融資的成敗。要研究中小企業(yè)的失敗，很多文獻(xiàn)指的是董事會(huì)和股東，他們的成功與一些中小企業(yè)的文學(xué)作品，甚至使用這種關(guān)系建立相應(yīng)的模型有很大的關(guān)系。過于依賴關(guān)鍵管理人員，缺乏有效的公司治理結(jié)構(gòu)決策機(jī)制，也是一些企業(yè)失敗的重要原因。（三）財(cái)務(wù)危機(jī)防范機(jī)制薄弱預(yù)警系統(tǒng)貫穿于企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中，財(cái)務(wù)預(yù)警是其中之一，但它起著非常重要的作用。我國(guó)中小企業(yè)往往忽視了財(cái)務(wù)預(yù)警管理系統(tǒng)的重要性，沒有利用相關(guān)財(cái)務(wù)預(yù)警模型對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行評(píng)估，無法及時(shí)發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)的信號(hào)。企業(yè)在財(cái)務(wù)控制方面缺少必要的預(yù)警機(jī)制。如果公司的資本利潤(rùn)率同期大于銀行貨款利率時(shí)，就應(yīng)該適當(dāng)?shù)脑黾迂?fù)債以換取超額收益；資金的周轉(zhuǎn)速率與資產(chǎn)負(fù)債率通常反映企業(yè)短期償債能力和長(zhǎng)期償債能力，企業(yè)能通過這些有效的數(shù)字信息看清自身的優(yōu)勢(shì)與劣勢(shì)。許多上市公司，雖然資金很充裕，但財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制上缺少了監(jiān)督管理的嚴(yán)格執(zhí)行，在凈資產(chǎn)收益率明顯低于同期銀行貨款利率、流動(dòng)比率低于1、資產(chǎn)負(fù)債率超過65%的情況下，未能及時(shí)采取必要的風(fēng)險(xiǎn)防范措施，致使公司已投產(chǎn)的項(xiàng)目遠(yuǎn)遠(yuǎn)達(dá)不到原本的預(yù)期收益和現(xiàn)金流水平，而且也沒能及時(shí)采取有效的應(yīng)對(duì)措施。而這些問題其實(shí)都是可以有效的規(guī)避的，只是企業(yè)缺少了應(yīng)對(duì)財(cái)務(wù)危機(jī)的一個(gè)預(yù)警機(jī)制，導(dǎo)致財(cái)務(wù)狀況已經(jīng)出現(xiàn)了問題才被發(fā)現(xiàn)，而此時(shí)高負(fù)債率下基本上可以說沒有一點(diǎn)緩沖的時(shí)間，如果提前建立了預(yù)警機(jī)制就能提前發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)上的一些漏洞，并有充足的時(shí)間讓企業(yè)經(jīng)營(yíng)者采取有效措施來解決這些問題。四、S公司財(cái)務(wù)危機(jī)分析（一）公司簡(jiǎn)介S公司始建于1998年，注冊(cè)資本300萬元；2000年10月，改制成立S股份有限公司，總股本2742.5萬元；2014年十二月，公司總股本增至3956萬元；2015年9月10日，S公司在深圳上市，以股票1320萬股公開發(fā)售，以每股17.33元的發(fā)行價(jià)。從成立伊始，公司就致力于系統(tǒng)解決水的探索和研究的問題，現(xiàn)在已經(jīng)成為一個(gè)防水材料；生產(chǎn)、銷售和建設(shè)在中國(guó)水務(wù)行業(yè)的龍頭企業(yè)服務(wù)。公司結(jié)構(gòu)如圖1所示。圖1企業(yè)組織結(jié)構(gòu)（二）主要數(shù)據(jù)及財(cái)務(wù)指標(biāo)2015年9月，公司的成功上市，歷史性地確定了其行業(yè)第一股的領(lǐng)導(dǎo)地位，更大程度地提升了企業(yè)品牌形象、優(yōu)化了企業(yè)資源。公司也積極著手準(zhǔn)備邁出國(guó)門，走向世界。以下是S公司近幾個(gè)年度的主要會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)指標(biāo):表12013年-2015年S公司主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)單位:元2013年2014年2015年?duì)I業(yè)收入290，689，923.54484，498，281.09712，317，615.39凈利潤(rùn)28，902，935.2437，307，953.3645，297，883.08總資產(chǎn)255，588，677.04355，442，814.78660，485，483.90總負(fù)債141，379，529.52191，007，168.21227，615，532.72應(yīng)收款項(xiàng)85，234，091.91136，941，191.91318，993，527.73其中:應(yīng)收帳款52，914，093.5988，773，222.18225，597，630.12其他應(yīng)收款18，180，730.4024，774，640.1142，138，871.23資產(chǎn)負(fù)債率55.32%53.74%34.46%銷售凈利率9.94%7.7%6.36%凈資產(chǎn)收益率25.05%22.67%10.44%每股收益0.640.970.94每股經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金0.150.75-2.11（三）S公司財(cái)務(wù)危機(jī)現(xiàn)狀分析1、資產(chǎn)質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)分析在現(xiàn)金流困難的現(xiàn)象之前，應(yīng)收賬款的增加在行業(yè)內(nèi)非常明顯。面對(duì)外部競(jìng)爭(zhēng)和市場(chǎng)機(jī)遇不斷涌現(xiàn)，許多行業(yè)都集中在公司的市場(chǎng)份額。同時(shí)，信用風(fēng)險(xiǎn)問題決定了行業(yè)的特點(diǎn)。下面是一個(gè)分析應(yīng)收賬款的相關(guān)數(shù)據(jù)：表22013-2015應(yīng)收賬款財(cái)務(wù)指標(biāo)2013年2014年2015年應(yīng)收賬款52，914，093.5988，773，222.18225，597，630.12應(yīng)收帳款增長(zhǎng)額-4，667，551.2335，859，128.59136，824，407.94應(yīng)收帳款增長(zhǎng)率-8.11%67.77%154.13%總資產(chǎn)增長(zhǎng)率32.33%39.07%85.82%銷售收入增長(zhǎng)率66.54%66.67%47.02%應(yīng)收賬款占當(dāng)年總資產(chǎn)的比重20.70%24.98%34.16%應(yīng)收賬款占當(dāng)年?duì)I業(yè)收入的比重18.20%18.32%31.67%應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率5.266.844.53由表2可見，公司的應(yīng)收賬款額逐年攀升，從2013年的52，914，093.59元驟增到2015年的225，597，630.12元，增長(zhǎng)率426.35%。環(huán)比來看，應(yīng)收賬款2013至2015年的增長(zhǎng)率分別為-8.11%，67.77%及154.13%。特別在2014，2015年，它不但超過總資產(chǎn)的增長(zhǎng)率（總資產(chǎn)2013至2015年環(huán)比增長(zhǎng)率分別為32.33%，39.07%及85.82%），而且也超過營(yíng)業(yè)收入的增長(zhǎng)率（營(yíng)業(yè)收入2013至2015年環(huán)比增長(zhǎng)率分別為66.54%，66.67%及47.02%），從而使得應(yīng)收賬款占總資產(chǎn)的比重不斷增加，從2013到2015年，其比例分別為20.70%，24.98%及34.16%，也使得應(yīng)收賬款占營(yíng)業(yè)收入的比重由2013年的18.20%，2014年18.32%增加至31.67%，2015；再次，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率在2014比2015也下降了2.31倍。然而，根據(jù)新華信業(yè)的數(shù)據(jù)分析，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率在2015的合理值是5.22倍，公司沒有達(dá)到合理的價(jià)值?？傊琒公司應(yīng)收賬款金額過大，有周轉(zhuǎn)緩慢，低于行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的合理價(jià)值。公司應(yīng)加強(qiáng)對(duì)應(yīng)收賬款的綜合管理和收集工作，提高營(yíng)運(yùn)資金管理，提高營(yíng)運(yùn)資金的效率，減少壞賬損失，這可能會(huì)導(dǎo)致財(cái)務(wù)危機(jī)的預(yù)防和控制。2、現(xiàn)金流量分析現(xiàn)金流量狀況直接反映了企業(yè)繼續(xù)經(jīng)營(yíng)的能力的內(nèi)在價(jià)值，對(duì)企業(yè)的興衰的最直接的原因是沒有利潤(rùn)，但它有足夠的現(xiàn)金流，在企業(yè)的現(xiàn)金流的生存與發(fā)展，以及金融風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別控制起著巨大的作用。以下是S公司的現(xiàn)金流數(shù)據(jù)從2013到2015的分析：表3經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量項(xiàng)目2013年2014年2015年2015年2014年同比增減比率一、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量:經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入352，880，922.47529，648，317.73744，475，883.5440.56%經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出348，726，392.18500，097，289.28855，792，130.5971.13%經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~4，154，530.2929，551，028.45一111，316，247.05-476.69%二、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量:投資活動(dòng)現(xiàn)金流入189，830.1034，175，839.231，214，296.05-96.45%投資活動(dòng)現(xiàn)金流出7，359，464.1739，223，667.8473，286，594.9086.84%投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~-7，169，634.07-5，047，828.61-72，072，298.851327.79%三、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量:籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入20，000，000.0068，770，000.00368，116，000.00435.29%籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出14，472，392.5450，034，621.74134，378，365.31168.57%籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~5，527，607.4618，735，378.26233，737，634.691147.57%四、匯率變動(dòng)對(duì)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物影響-6，269.04-29，425.53一12，183.78-58.59%五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額2，506，234.6443，209，152.5750，336，905.0116.50%現(xiàn)金流入總計(jì)373，070，752.57632，594，156.961，113，806，179.5976.07%現(xiàn)金流出總計(jì)370，558，248.89589，355，578.861，063，457，090.8080.44%由表3可見，公司2015年經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量?jī)纛~為-111，316，247.05元。根據(jù)公司年報(bào)分析，其主要原因有：一是公司應(yīng)收賬款大幅增加，資金回收量的增加幅度遠(yuǎn)低于營(yíng)業(yè)收入的增加；二、銀行承兌匯票到期前一年到期的付款。通俗的術(shù)語是支付工資，而收入不收回來，這導(dǎo)致周轉(zhuǎn)資金周轉(zhuǎn)率下降使2015年現(xiàn)金流量比率為-49.76%02015年投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為-72，072，298.85元，流出增加的主要原因是公司上海生產(chǎn)基地?cái)U(kuò)大建設(shè)而增加的支出:籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~為233，737，634.69元，其流入增加是由于公司首次公開發(fā)行股票募集資金的到位。當(dāng)現(xiàn)金流現(xiàn)金流量、投資活動(dòng)現(xiàn)金流量和資金流出，表明企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和投資活動(dòng)都無法產(chǎn)生足夠的現(xiàn)金流，商業(yè)和投資活動(dòng)依靠募集資金來維持，一旦難以或無法提高債務(wù)股權(quán)資本，將面臨很大的財(cái)務(wù)危機(jī)。在這種情況下，S公司應(yīng)加強(qiáng)現(xiàn)金管理的恢復(fù)，提高營(yíng)運(yùn)資本的運(yùn)作，從而降低金融風(fēng)險(xiǎn)。3、盈利能力及費(fèi)用對(duì)比分析表4銷售凈利潤(rùn)率、凈資產(chǎn)和凈資產(chǎn)收益率財(cái)務(wù)指標(biāo)2013年2014年2015年銷售凈利率9.94%7.70%6.36%資產(chǎn)凈利率11.31%10.50%6.86%凈資產(chǎn)收益率25.05%22.67%10.44%管理費(fèi)用占營(yíng)業(yè)收入比率6.415.46%7.79%營(yíng)業(yè)費(fèi)用占營(yíng)業(yè)收入比率6.11%6.18%10.14%財(cái)務(wù)費(fèi)用占營(yíng)業(yè)收入比率1.01%1.20%1.07%由表4可見，公司銷售凈利潤(rùn)率、凈資產(chǎn)和凈資產(chǎn)收益率等指標(biāo)的盈利能力指標(biāo)有較快下降的趨勢(shì)，特別是2015降至近三年來的最低水平。這其中的主要原因是凈利潤(rùn)增長(zhǎng)不同步的高增長(zhǎng)，銷售收入的高增長(zhǎng)，以及三期的成本，特別是在管理費(fèi)用、營(yíng)業(yè)費(fèi)用占收入的比例越來越大的增加，管理費(fèi)從2014到2015增加了2.33個(gè)百分點(diǎn)，營(yíng)業(yè)費(fèi)用增加近4個(gè)百分點(diǎn)，這一時(shí)期的高運(yùn)行費(fèi)用也嚴(yán)重影響了公司業(yè)績(jī)。4、債務(wù)結(jié)構(gòu)及相關(guān)指標(biāo)分析負(fù)債結(jié)構(gòu)合理，財(cái)務(wù)危機(jī)水平低，融資渠道順暢，融資手段多樣，是企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的重要體現(xiàn)。因此，企業(yè)可以形成較強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，保證企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。表5債務(wù)結(jié)構(gòu)財(cái)務(wù)指標(biāo)2013年2014年2015年資產(chǎn)負(fù)債率55.32%53.74%34.46%利息保障倍數(shù)14.1210.578.03短債權(quán)益比115.91%112.45%51.67%長(zhǎng)債權(quán)益比7.88%3.710.71短債資產(chǎn)比51.79%52.02%33.87%長(zhǎng)債資產(chǎn)比3.52%1.72%0.46%短債比重93.63%96.8198.27%長(zhǎng)債比重6.37%3.19%1.34%可持續(xù)增長(zhǎng)率25.05%20.40%6.79%總體來看，債務(wù)水平逐年下降，無論短期還是長(zhǎng)期債務(wù)。特別是2015，公司資產(chǎn)負(fù)債率降至創(chuàng)紀(jì)錄的34.46%美元。不難理解，2015家上市公司募集資金的成功上市，可以看出，其償債能力得到了增強(qiáng)，廣大債權(quán)人的利益得到保障。但覆蓋率下滑顯示，公司的稅前利潤(rùn)或財(cái)務(wù)成本同比小幅下滑，再次驗(yàn)證了公司盈利能力下降。5、內(nèi)部控制相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)分析（1）應(yīng)收賬款管理部分內(nèi)控制度的缺失賒銷形成的應(yīng)收賬款控制機(jī)制提前控制。應(yīng)收賬款和現(xiàn)金拮據(jù)的企業(yè)，有效地控制應(yīng)收賬款的發(fā)生，控制應(yīng)收賬款的規(guī)模，應(yīng)收賬款的綜合管理和賬戶，以緩解企業(yè)資金需求壓力，提高資金使用效率和效益。（2）公司信用銷售管理缺乏層次規(guī)劃目前公司主要只涉及到直接客戶的應(yīng)收賬款的管理，不是各級(jí)子公司和分銷商之間的區(qū)別代理商，適當(dāng)?shù)男睦磔o導(dǎo)，幫助他們建立信用管理體系，垂直銷售信用管理體系尚未建立與直接用戶代理的母子。只要發(fā)行一層，整個(gè)銷售渠道的風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)放大，應(yīng)該一步一步，導(dǎo)致應(yīng)收賬款的恢復(fù)，賬戶的形成，滯后的形成。（3）公司信用銷售管理流程缺陷該過程的重點(diǎn)是應(yīng)收賬款的后處理，而公司只有1-2名法律人員，建議公司聘請(qǐng)專業(yè)律師參加應(yīng)收賬款的收款。此外，有必要把握現(xiàn)有的控制，績(jī)效評(píng)估，缺乏能力和誠(chéng)信的經(jīng)銷商的信用狀況或客戶的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的弱點(diǎn)。在業(yè)務(wù)流程的過程中，存在著部門銜接不緊密、信息滯后等問題。個(gè)別地區(qū)仍然沒有書面合同交付銷售和其他非法經(jīng)營(yíng)，大大增加了公司的財(cái)務(wù)應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)。（4）公司內(nèi)部審計(jì)機(jī)構(gòu)存在的風(fēng)險(xiǎn)審計(jì)委員會(huì)的董事會(huì)。但這是不管公司內(nèi)部審計(jì)子公司除北京地區(qū)外，大部分的工作，或者做兼職的總部或財(cái)務(wù)人員，兩總部系統(tǒng)發(fā)展和履行監(jiān)督職責(zé)，既不獨(dú)立也不是有效的，也導(dǎo)致了內(nèi)部審計(jì)機(jī)構(gòu)和人員檢查各方利益，開展獨(dú)立的經(jīng)濟(jì)監(jiān)督活動(dòng)。（5）S公司投資現(xiàn)狀風(fēng)險(xiǎn)分析多元化的投資發(fā)展是許多公司成長(zhǎng)和發(fā)展的必由之路，相關(guān)多元化和多元化也無關(guān)。從S公司發(fā)展階段，公司正處于快速發(fā)展時(shí)期，資源非常有限，應(yīng)該專注于主營(yíng)業(yè)務(wù)，否則將導(dǎo)致現(xiàn)有主要業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。五、S公司財(cái)務(wù)危機(jī)控制與防范措施（一）建立財(cái)務(wù)預(yù)警體系，優(yōu)化公司治理結(jié)構(gòu)現(xiàn)如今企業(yè)都升存在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的大環(huán)境下，企業(yè)作為自主經(jīng)營(yíng)、自負(fù)盈虧的一個(gè)獨(dú)立的市場(chǎng)主體，在面臨著日新月異的市場(chǎng)環(huán)境是，隨時(shí)都有可能面臨財(cái)務(wù)危機(jī)的考驗(yàn)，任何企業(yè)任何時(shí)候都沒辦法回避。而往往等到財(cái)務(wù)危機(jī)問題爆發(fā)的時(shí)候，損失幾乎往往都無法挽回。所以，對(duì)如今的所有企業(yè)來說，隨時(shí)都應(yīng)該防患于未然。如果企業(yè)能夠在財(cái)務(wù)危機(jī)到來之前就有所預(yù)判，就能夠獲得充足的緩沖時(shí)間讓企業(yè)來得及采取補(bǔ)救的措施，進(jìn)行有效的預(yù)防。在這種財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)測(cè)模式下，企業(yè)就能夠有足夠的時(shí)間來判斷自身的經(jīng)營(yíng)方向是否正確，因?yàn)轭A(yù)測(cè)模式中擁有它自己的導(dǎo)航預(yù)警機(jī)制。所以，S企業(yè)應(yīng)當(dāng)建立自己的預(yù)警體系，而一個(gè)有效的財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)應(yīng)當(dāng)具備有以下職能：（1）預(yù)知財(cái)務(wù)危機(jī)的征兆。當(dāng)威脅到企業(yè)財(cái)務(wù)狀況正常運(yùn)轉(zhuǎn)的因素出現(xiàn)時(shí)，財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)要能夠及時(shí)預(yù)先發(fā)出警告提醒企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者，讓企業(yè)經(jīng)營(yíng)提前做出準(zhǔn)備或采取相應(yīng)的措施規(guī)避危機(jī)的到來。（2）預(yù)防財(cái)務(wù)危機(jī)的擴(kuò)大。當(dāng)預(yù)警機(jī)制感知到財(cái)務(wù)危機(jī)來臨的時(shí)候，一個(gè)有效的財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)除了具備本身的預(yù)警機(jī)制以外，還需要及時(shí)尋找出導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)狀況惡化的原因，使經(jīng)營(yíng)者知道癥結(jié)所在，使得經(jīng)營(yíng)者快速制定出有效措施對(duì)癥下藥，阻止財(cái)務(wù)狀況進(jìn)一步擴(kuò)大，避免嚴(yán)重的財(cái)務(wù)危機(jī)的發(fā)生。（3）避免財(cái)務(wù)危機(jī)再次發(fā)生。財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)除了能夠規(guī)避財(cái)務(wù)危機(jī)外，還可以通過預(yù)警機(jī)制來記錄曾經(jīng)發(fā)生過的財(cái)務(wù)危機(jī)，以及財(cái)務(wù)危機(jī)發(fā)生的緣由、采取的解決措施、以及最后的處理結(jié)果，當(dāng)然，這個(gè)結(jié)果一般都是成功的，因?yàn)槿绻麤]能處理下來的話企業(yè)基本上就已經(jīng)處于破產(chǎn)狀態(tài)了，也就沒有記錄的必要了。當(dāng)之前的都應(yīng)對(duì)成功之后，或者是還有一些殘留問題的時(shí)候應(yīng)當(dāng)及時(shí)提出改進(jìn)建議，彌補(bǔ)企業(yè)現(xiàn)有財(cái)務(wù)管理及經(jīng)營(yíng)中的漏洞，并完善財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，從而能夠在未來公司面臨類似情況的時(shí)候有一個(gè)可以借鑒的參考，甚至能直接采取老辦法直接度過危機(jī)。失敗乃成功之母，企業(yè)在一個(gè)地方失足一次之后就應(yīng)該汲取教訓(xùn)不在重蹈覆轍。（二）提高企業(yè)盈利能力1、強(qiáng)化主營(yíng)業(yè)務(wù)意識(shí)，增加主營(yíng)業(yè)務(wù)效益一方面S企業(yè)要調(diào)整營(yíng)銷策略，做細(xì)市場(chǎng)調(diào)研，完善營(yíng)銷規(guī)劃，加大力度維護(hù)和擴(kuò)大現(xiàn)有銷售渠道的份額，另一方面S企業(yè)要加強(qiáng)與國(guó)內(nèi)終端大賣場(chǎng)的合作，同時(shí)利用各種資源和機(jī)會(huì)，擴(kuò)大外銷份額，使主業(yè)產(chǎn)品無論是農(nóng)村市場(chǎng)、城市終端賣場(chǎng)還是外銷均有好的銷售業(yè)績(jī)。2、利用生產(chǎn)優(yōu)勢(shì)，調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，開辟新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)分析現(xiàn)有市場(chǎng)環(huán)境，利用S企業(yè)生產(chǎn)優(yōu)勢(shì)，積極尋求新的合作伙伴，研究、開發(fā)和選擇適合公司現(xiàn)行發(fā)展的新產(chǎn)品，解決公司產(chǎn)品優(yōu)化、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)等問題，開辟新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，改善公司經(jīng)營(yíng)環(huán)境，提高公司競(jìng)爭(zhēng)力、盈利能力和可持續(xù)發(fā)展能力。（三）加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)算管理金融危機(jī)起源于美國(guó)，一直延伸到世界的每一個(gè)角落，30年高速增長(zhǎng)的中國(guó)經(jīng)濟(jì)遭遇“內(nèi)憂外患”、“未知變量”成為唯一的中國(guó)經(jīng)濟(jì)內(nèi)容相同，突然來襲的危機(jī)迅速應(yīng)對(duì)外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境和彈性預(yù)算的實(shí)施改變了許多企業(yè)，根據(jù)情況，降低預(yù)期謹(jǐn)慎