第六章盈利能力分析

財務(wù)報表分析廣西大學(xué)行健文理學(xué)院第6章盈利才干分析6.3資產(chǎn)盈利才干6.2營業(yè)盈利才干6.1盈利才干分析的內(nèi)涵與意義重點：營業(yè)盈利才干、資產(chǎn)盈利才干、資本盈利才干分析。難點：上市公司資本盈利才干分析6.4資本盈利才干2廣西大學(xué)行健文理學(xué)院CompanyLogo6.1盈利才干分析的內(nèi)涵與意義定義：盈利是企業(yè)全部收入和利得扣除全部本錢費用和損失后的盈余，是企業(yè)消費運營活動獲得的財務(wù)成果。意義：盈利才干分析對不同利益相關(guān)者的意義略有區(qū)別?！?〕對于債務(wù)人來說，盈利才干決議了債務(wù)人到期能否全額收回本息，即調(diào)查并保證其債務(wù)的平安性?！?〕對投資者來說，投資的目的就是經(jīng)過股利和股票價錢上揚帶來的差價收入以獲得更多的利潤?！?〕對運營者來說，盈利才干是運營的最終目的和最重要的業(yè)績衡量規(guī)范，并經(jīng)過分析找到運營管理中存在的問題和缺乏。內(nèi)容：營業(yè)盈利才干分析、資產(chǎn)盈利才干分析、資本盈利才干分析3廣西大學(xué)行健文理學(xué)院CompanyLogo6.2營業(yè)盈利才干分析盈利才干才干是指企業(yè)在消費運營過程中獲取利潤的才干。盈利才干才干分析主要研討利潤與收入或者本錢之間的比率關(guān)系，反映企業(yè)在消費運營過程中實現(xiàn)的各項盈利的才干和程度，以及利潤分析中應(yīng)留意的問題。內(nèi)容：6.2.1營業(yè)毛利率計算與分析6.2.2銷售凈利率計算與分析6.2.3本錢費用利潤率計算與分析6.2.4主營業(yè)務(wù)利潤率計算與分析4廣西大學(xué)行健文理學(xué)院CompanyLogo6.2.1營業(yè)毛利率計算與分析計算公式：營業(yè)毛利是營業(yè)收入扣除營業(yè)本錢的差額。營業(yè)收入凈額是企業(yè)主營業(yè)務(wù)銷售收入和非主營業(yè)務(wù)銷售收入扣除銷售折扣、銷售這讓及銷售退回后的余額，反映了銷售實踐獲得的收入。留意：1、營業(yè)毛利率反映了企業(yè)運營活動的盈利才干2、營業(yè)毛利率具有明顯的行業(yè)特點。如商業(yè)毛利率在5%左右，交通運輸業(yè)在50%左右。5廣西大學(xué)行健文理學(xué)院CompanyLogo6.2.2銷售凈利率計算與分析計算公式：營業(yè)收入凈額是企業(yè)主營業(yè)務(wù)銷售收入和非主營業(yè)務(wù)銷售收入扣除銷售折扣、銷售折讓及銷售退回后的余額，反映了銷售實踐獲得的收入。留意：1、凈利潤中包括動搖較大的營業(yè)外收支和投資收益2、不同行業(yè)的企業(yè)間銷售凈利率程度不具有可比性。通常資本密集程度高的企業(yè)，該比率較高。企業(yè)要想提高銷售凈利率，一方面要擴展?fàn)I業(yè)收入，另一方面要降低本錢費用。6廣西大學(xué)行健文理學(xué)院CompanyLogo6.2.3本錢費用利潤率計算與分析計算公式：本錢費用總額=營業(yè)本錢+營業(yè)稅金及附加+三項期間費用〔管理費用、銷售費用和財務(wù)費用〕。該目的越高，企業(yè)消費運營本錢費用獲得的利潤越高，勞動耗費的效益越高。7廣西大學(xué)行健文理學(xué)院CompanyLogo6.2.4主營業(yè)務(wù)利潤率計算與分析計算公式：主營業(yè)務(wù)利潤主營業(yè)務(wù)利潤率=主營業(yè)務(wù)收入主營業(yè)務(wù)利潤=主營業(yè)務(wù)收入-主營業(yè)務(wù)本錢-主營業(yè)務(wù)營業(yè)稅金及附加該目的越高，闡明企業(yè)的主營業(yè)務(wù)賺取利潤的才干越強，企業(yè)的盈利才干越有保證。8廣西大學(xué)行健文理學(xué)院CompanyLogo6.3資產(chǎn)盈利才干分析資產(chǎn)才干才干是指企業(yè)經(jīng)過消費要素的優(yōu)化配置和產(chǎn)業(yè)構(gòu)造的動態(tài)調(diào)整，對企業(yè)的有形資產(chǎn)和無形資產(chǎn)進展綜合有效運營來獲取利潤的才干，詳細地說是每元資產(chǎn)所獲取利潤的百分比。資產(chǎn)才干才干分析主要研討利潤與占用和耗費的資產(chǎn)之間的比率關(guān)系，反映企業(yè)的各項資產(chǎn)在營運過程中實現(xiàn)的盈利程度。內(nèi)容：6.3.1流動資產(chǎn)利潤率計算與分析6.3.2固定資產(chǎn)利潤率計算與分析6.3.3總資產(chǎn)利潤率計算與分析6.3.4總資產(chǎn)凈利率計算與分析6.3.5總資產(chǎn)報酬率計算與分析9廣西大學(xué)行健文理學(xué)院CompanyLogo6.3.1流動資產(chǎn)利潤率計算與分析計算公式：流動資產(chǎn)平均額=〔期初流動資產(chǎn)總額+期末流動資產(chǎn)總額〕/210廣西大學(xué)行健文理學(xué)院CompanyLogo6.3.2固定資產(chǎn)利潤率計算與分析計算公式：固定資產(chǎn)平均凈額=〔〔年初固定資產(chǎn)原值-累計折舊和固定資產(chǎn)減值預(yù)備〕+〔年末固定資產(chǎn)原值-累計折舊和固定資產(chǎn)減值預(yù)備〕〕/211廣西大學(xué)行健文理學(xué)院CompanyLogo6.3.3總資產(chǎn)利潤率計算與分析計算公式：12廣西大學(xué)行健文理學(xué)院CompanyLogo6.3.4總資產(chǎn)凈利率計算與分析總資產(chǎn)凈利率是反映企業(yè)運營效益和盈利才干的綜合目的?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映企業(yè)資產(chǎn)運營才干的目的，資產(chǎn)的運用效率越高闡明企業(yè)資產(chǎn)運用越有效。銷售凈利率是反映盈利才干的目的，銷售凈利率越高闡明企業(yè)產(chǎn)品的盈利才干越強。13廣西大學(xué)行健文理學(xué)院CompanyLogo差額計算法要點：直接利用各影響要素的實踐數(shù)與基期數(shù)的差額，在其他要素不變的假定條件下，計算各要素對分析目的的影響程度。確定該要素影響程度=排在該要素前面的各要素的分析期金額*(該要素分析期金額-該要素基期金額)*排在該要素后面的各要素的基期金額14廣西大學(xué)行健文理學(xué)院CompanyLogo6.3.5總資產(chǎn)報酬率計算與分析計算公式：總資產(chǎn)平均額=〔期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額〕/2提高總資產(chǎn)報酬率的途徑：1、優(yōu)化資產(chǎn)構(gòu)造。企業(yè)在保證正常消費運營的前提下，可采取措施優(yōu)化資產(chǎn)構(gòu)造：減少流動資產(chǎn)的資金占用，對限制或由于技術(shù)提高運用價值較小的固定資產(chǎn)及時進展處置或者更新?lián)Q代；提高資產(chǎn)管理程度，加強對資產(chǎn)的日常管理等。2、提高利潤總額。15廣西大學(xué)行健文理學(xué)院CompanyLogo6.4資本盈利才干分析資本才干才干是指企業(yè)的一切者投入資本在消費運營過程中獲取利潤的才干。資本才干才干分析主要研討一切者投入資本發(fā)明利潤的才干。內(nèi)容：6.4.1一切者權(quán)益利潤率計算與分析6.4.2資本保值增值率計算與分析6.4.3凈資產(chǎn)收益率計算與分析6.4.4上市公司資本盈利才干分析目的16廣西大學(xué)行健文理學(xué)院CompanyLogo6.4.1一切者權(quán)益利潤率計算與分析計算公式：一切者權(quán)益平均額=〔期初一切者權(quán)益總額+期末一切者權(quán)益總額〕/2該目的從投資者的角度來調(diào)查企業(yè)的盈利情況，反映了投資者投入資本的獲利才干，是投資者及其潛在投資者關(guān)注的焦點。17廣西大學(xué)行健文理學(xué)院CompanyLogo6.4.2資本保值增值率計算與分析計算公式：該目的大于100%，闡明資本實現(xiàn)了增值；該目的等于100%，闡明資本得到保值；該目的小于100%，闡明資本貶值。18廣西大學(xué)行健文理學(xué)院CompanyLogo6.4.3凈資產(chǎn)收益率計算與分析計算公式：凈資產(chǎn)平均額=〔期初一切者權(quán)益總額+期末一切者權(quán)益總額〕/2該目的反映了企業(yè)資本運營的綜合效益。杜邦分析法：凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/凈資產(chǎn)平均額=總資產(chǎn)凈利潤*權(quán)益乘數(shù)=〔凈利潤/平均資產(chǎn)〕*〔平均資產(chǎn)/凈資產(chǎn)平均額〕=(凈利潤/營業(yè)收入)*〔營業(yè)收入/平均資產(chǎn)總額〕*〔平均資產(chǎn)總額/凈資產(chǎn)平均額〕=銷售凈利率*總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率*權(quán)益乘數(shù)19廣西大學(xué)行健文理學(xué)院CompanyLogo6.4.4上市公司資本盈利才干分析目的每股收益市盈率普通股權(quán)益報酬率每股凈資產(chǎn)與市凈率每股股利股票獲利率20廣西大學(xué)行健文理學(xué)院CompanyLogo每股收益定義：企業(yè)凈利潤與發(fā)行在外普通股股數(shù)之比。分析留意：1、每股收益不反映股票所含有的風(fēng)險，高風(fēng)險的行業(yè)往往高收益，但利潤目的本身沒有思索風(fēng)險要素。2、每股收益不能決議股利的多少，還取決于股利支付率。3、可以進展橫向和縱向比較。21廣西大學(xué)行健文理學(xué)院CompanyLogo市盈率定義：普通股每股市價為每股收益的倍數(shù)。每股市價普通采用年度平均價錢，即全年每天收盤價的簡單平均數(shù)。有時也采用報告日前一天的現(xiàn)時收盤價。市盈率可以用來估計股票的投資報酬和風(fēng)險，是市場對企業(yè)的共同期望目的。普通來講，市盈率越高，闡明市場對企業(yè)的未來越看好，企業(yè)價值就越大。22廣西大學(xué)行健文理學(xué)院CompanyLogo普通股權(quán)益報酬率該目的從股東的角度察看企業(yè)的資本盈利才干，報酬率越高，闡明企業(yè)盈利才干越強，普通股股東可獲得的收益也就越多。23廣西大學(xué)行健文理學(xué)院CompanyLogo每股凈資產(chǎn)與市凈率每股凈資產(chǎn)通常被以為是股價下跌的底線。市凈率是企業(yè)普通股每股市價與普通股每股凈資產(chǎn)之間的對比關(guān)系。每股凈資產(chǎn)是股票的賬面價值，它主要是以歷史本錢計量的；而每股市價是這些資產(chǎn)的現(xiàn)行市價，他是證券市場上買賣的結(jié)果。普通而言，市價高于賬面價值時企業(yè)資產(chǎn)的質(zhì)量較好，有開展?jié)摿?，未來發(fā)明剩余收益的才干較強。24廣西大學(xué)行健文理學(xué)院CompanyLogo每股股利普通股每股股利是指