財(cái)務(wù)分析案例-青島海信電器股份有限公司

目錄TOC\o"1-3"\h\u摘要 引言隨著中國(guó)證券行業(yè)的發(fā)展,我國(guó)有越來越多的上市公司，投資者也從原本的大范圍選擇投資發(fā)展為精細(xì)化投資方向發(fā)展，但不斷增加的上市公司中也出現(xiàn)了一些發(fā)展質(zhì)量不佳的公司，所以投資者在選擇過程會(huì)更加謹(jǐn)慎。各種財(cái)務(wù)造假事件讓廣大投資者蒙受巨大損失，這也讓更多投資者更加關(guān)注企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況。了解上市公司的經(jīng)營(yíng)狀況，投資者可以做出最小風(fēng)險(xiǎn)和最正確的投資決策。國(guó)內(nèi)外對(duì)上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行了詳細(xì)而深入的研究。奧爾森建立“物流模式”,提供了具體的分析和預(yù)測(cè)企業(yè)破產(chǎn)概率的方法。斯蒂芬·佩因曼提出盈利因素驅(qū)動(dòng)模型，其提出除了要從會(huì)計(jì)領(lǐng)域，還要從經(jīng)濟(jì)、金融等領(lǐng)域來深化分析企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表。國(guó)內(nèi)方面出臺(tái)“兩則、兩制”，對(duì)相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)分析表中進(jìn)行了嚴(yán)謹(jǐn)?shù)年愂?，尤其是在企業(yè)的營(yíng)運(yùn)、獲利和償債方面。朱學(xué)義認(rèn)為實(shí)現(xiàn)現(xiàn)代化的分析,有必要不斷創(chuàng)新分析方法,建立財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)分析系統(tǒng),資本市場(chǎng)實(shí)證分析系統(tǒng)和現(xiàn)金流自適應(yīng)操作系統(tǒng)。通過查找相關(guān)文獻(xiàn)，對(duì)青島海信電器股份有限公司近幾年財(cái)務(wù)報(bào)表情況進(jìn)行分析。綜合分析海信近幾年的償債、營(yíng)運(yùn)、盈利以及發(fā)展方面的能力，綜合整體發(fā)展來綜合評(píng)價(jià)海信電器的經(jīng)營(yíng)成果，針對(duì)其存在問題提出相應(yīng)建議，以期能夠推動(dòng)海信股份有限公司的全面發(fā)展，提升企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力。1青島海信電器股份有限公司概況1.1青島海信電器股份有限公司介紹1969年海信股份有限公司在青島成立，長(zhǎng)期以來都是堅(jiān)持“正直、務(wù)實(shí)、向上”作為企業(yè)發(fā)展的核心價(jià)值觀，長(zhǎng)期以來都是將技術(shù)發(fā)展作為企業(yè)持續(xù)發(fā)展的核心，確保企業(yè)文件經(jīng)營(yíng)。當(dāng)前海信集團(tuán)有兩家上市企業(yè)，分別是海信家電和海信電器，同時(shí)還有科龍、東芝、容聲等品牌。其中青島海信股份有限公司主要從事數(shù)字電視廣播接收設(shè)備及信息網(wǎng)絡(luò)終端產(chǎn)品的研究開發(fā)制造及銷售，電視機(jī)，現(xiàn)在在數(shù)字多媒體、現(xiàn)代通信、光通訊上都有著良好的技術(shù)支撐，實(shí)現(xiàn)了多個(gè)領(lǐng)域的全面發(fā)展。目前青島海信電器擁有7000多件國(guó)家授權(quán)專利，其在推動(dòng)顯示技術(shù)升級(jí)和迭代的同時(shí)也加快推進(jìn)了國(guó)際化進(jìn)程；目前在很多國(guó)家也都設(shè)立了海外研發(fā)機(jī)構(gòu)和生產(chǎn)基地等，同時(shí)還利用全球體育加大營(yíng)銷，極大的提升了知名度。1.2青島海信電器股份有限公司定位和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)青島海信電器股份有限公司定位的是要成為全球一流供應(yīng)商，它以產(chǎn)品引領(lǐng)市場(chǎng)，在整個(gè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中保持著市場(chǎng)規(guī)模領(lǐng)先，目前海信電器在國(guó)內(nèi)實(shí)現(xiàn)第一市場(chǎng)占有率，在國(guó)際上能夠擠進(jìn)排名前三；它擁有良好的發(fā)展資源，公司有著忠誠(chéng)優(yōu)秀的員工團(tuán)隊(duì)，有長(zhǎng)期穩(wěn)定的合作伙伴，同時(shí)還擁有一流的供應(yīng)商資源。海信電器無論是在盈利能力還是在低碳經(jīng)濟(jì)上都始終處于行業(yè)領(lǐng)先地位。2青島海信電器股份有限公司財(cái)務(wù)分析2.1青島海信電器股份有限公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析2.1.1資產(chǎn)負(fù)債表分析表1是青島海信電器股份有限公司2014-2018年的資產(chǎn)負(fù)債簡(jiǎn)表：表12014-2018年青島海信電器股份有限公司資產(chǎn)負(fù)債表計(jì)量單位：萬元年度2014年2015年2016年2017年2018年貨幣資金87066101441222742299603364846應(yīng)收賬款198429208660272513283323309645存貨291592227014266004339786295575流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)804112853254130019814847611429685固定資產(chǎn)凈額306144363748364579340237340541在建工程2515564847294148368430長(zhǎng)期股權(quán)投資121604132325162738237205332678非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)522568576028605308662606753106資產(chǎn)總計(jì)13266791429282190550621473672182792應(yīng)付賬款346585287829436727423884437334短期借款2539922350流動(dòng)負(fù)債合計(jì)886137944595133615714109061350649長(zhǎng)期借款非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)4648437306370034112443201負(fù)債合計(jì)932621981901137316014520301393850專項(xiàng)儲(chǔ)備——————未分配利潤(rùn)-2112427366333946252598333946所有者權(quán)益394058447381788941695337532346負(fù)債和所有者權(quán)益13266791429282190550621473672182791數(shù)據(jù)來源：青島海信電器年報(bào)整理結(jié)合企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)能夠知悉該企業(yè)目前在資本和資產(chǎn)上的結(jié)構(gòu)情況，了解近幾年的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)變化情況，分析其合理性。根據(jù)表2.1可知，青島海信電器股份有限公司的總資產(chǎn)規(guī)?？傮w呈現(xiàn)上升增長(zhǎng)趨勢(shì)。2014年青島海信電器股份有限公司總資產(chǎn)中，有60.61%是流動(dòng)資產(chǎn)，2015年流動(dòng)資產(chǎn)占比為59.69%，2016年這一數(shù)據(jù)攀升為68.23%，2017年則發(fā)展為69.14%，2018年海信電器流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的65.49%。非流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)比例分別是39.38%、40.30%、31.76%、30.85%、34.50%。從這一點(diǎn)上可以看出，海信電器流動(dòng)資產(chǎn)占據(jù)比例都是比較高的，非流動(dòng)資產(chǎn)雖然2016和2017年在下降，但2018年有些許反彈，說明青島海信電器股份有限公司有著較強(qiáng)的資產(chǎn)變現(xiàn)能力，資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)小。流動(dòng)資產(chǎn)占比較大，這對(duì)企業(yè)強(qiáng)化償債能力、促進(jìn)資金流動(dòng)有利。貨幣資金從2014年開始不斷呈現(xiàn)上漲趨勢(shì)，說明企業(yè)資金充足，短期償債能力較強(qiáng)。但如果貨幣資金持有過高，會(huì)影響企業(yè)成本和機(jī)會(huì)成本。對(duì)此應(yīng)該結(jié)合企業(yè)行業(yè)特點(diǎn)、籌資能力、日常生產(chǎn)等來確定科學(xué)的貨幣資金持有量。從以上分析可知，2014-2018年，海信股份有限公司的應(yīng)收賬款是在不斷增加的，表明這一時(shí)間內(nèi)企業(yè)沒有管理好應(yīng)收賬款，必須加強(qiáng)企業(yè)應(yīng)收賬款的管理。存貨2017年有上升，但是2018年有較大幅度的下降，海信2018年銷售收入1266億元，同比增長(zhǎng)14%，所以這一年存貨有較大幅度的減少。在建工程2017年呈現(xiàn)翻倍增長(zhǎng)，2017年實(shí)現(xiàn)了103%的增長(zhǎng)，但2018年卻有較大幅度的下降，2018年有58%的下降，2017年增長(zhǎng)主要是近幾年智能城市建設(shè)主題的突出，大眾對(duì)智能建設(shè)的多加關(guān)注，相關(guān)產(chǎn)能設(shè)施也在不斷的升級(jí)更新，所以勢(shì)必會(huì)增加在建工程。但是這種情況下很容易會(huì)產(chǎn)生資金積壓，資金積壓會(huì)給企業(yè)帶來很大的不利影響，2018年雖然銷售額有所提升，但2018年該企業(yè)凈利潤(rùn)同比減少30.62%。應(yīng)付賬款，2015年有較大幅度下降，2017年有3%的下跌，這與海信電器減少海外投資有關(guān)，但2018年又有所回升，這也表明海信電器在利用供應(yīng)鏈上游資金的能力在減弱，基本變動(dòng)不大，企業(yè)通過無償占用資金的方式節(jié)省資本成本。流動(dòng)負(fù)債2017年有5%的增長(zhǎng)，但2018年有所下降，這與青島海信電器股份有限公司2018年清償債務(wù)相符合。2014-2018年青島海信電器股份有限公司流動(dòng)負(fù)債分別占總負(fù)債為95.02%、96.20%、97.31%、97.17%、96.90%，總負(fù)債中，非流動(dòng)負(fù)債從2014-2018年分別是4.98%、3.80%、2.69%、2.83%、3.10%。其中總負(fù)債中，流動(dòng)負(fù)債占據(jù)較大比例，流動(dòng)負(fù)債雖然只需要較低的資金成本，但這一種的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)會(huì)相對(duì)較高，海信電器應(yīng)做好風(fēng)險(xiǎn)控制工作。所有者權(quán)益基本呈下降趨勢(shì)，主要與海信電器近兩年對(duì)部分股權(quán)進(jìn)行處置以及其他經(jīng)營(yíng)權(quán)處置有關(guān)。2.1.2利潤(rùn)表分析分析海信的利潤(rùn)情況能夠預(yù)測(cè)海信的經(jīng)營(yíng)成果以及盈利能力，據(jù)此也能夠讓企業(yè)管理者制定相應(yīng)的管理策略。海信2014-2018年利潤(rùn)表如下：表22014-2018青島海信電器股份有限公司利潤(rùn)表計(jì)量單位：萬元年度2014年2015年2016年2017年2018年?duì)I業(yè)成本20784711844074204866526969832917152營(yíng)業(yè)收入26534422437160267302233487593601960稅金及附加98329716222793253031164銷售費(fèi)用438869430888464074477176500594管理費(fèi)用85693905249467510447342569財(cái)務(wù)費(fèi)用-397-7144-85999783461營(yíng)業(yè)利潤(rùn)6522631399106526201018250873凈利潤(rùn)7115154428114159205122142307歸屬母公司所有者利潤(rùn)6724858304108773199753137746數(shù)據(jù)來源：青島海信電器年報(bào)整理從上表可知，無論是營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、凈利潤(rùn)或者歸屬母公司所有者利潤(rùn)都在2015年出現(xiàn)了下降，但是2016-2017年又開始上升，2018年三項(xiàng)指標(biāo)有較大幅度的下降，相較于2017年，下降幅度分別為31%、30.63%。主要是2018年海信內(nèi)部開展了多項(xiàng)改革調(diào)整有關(guān)，營(yíng)業(yè)成本上升，導(dǎo)致母公司所有者利潤(rùn)和凈利潤(rùn)下降。雖然營(yíng)業(yè)收入一直增加，但營(yíng)業(yè)成本上升，企業(yè)經(jīng)營(yíng)改革開支較大，冰箱冷季一直沒度過。下表是2014-2018海信股份有限公司的成本費(fèi)用情況：表32014-2018青島海信電器股份有限公司成本費(fèi)用分析年度2014年2015年2016年2017年2018年凈利潤(rùn)/營(yíng)業(yè)收入2.68%2.23%4.276.12%3.95%管理費(fèi)用/營(yíng)業(yè)收入3.22%3.71%3.54%3.11%1.18%銷售費(fèi)用/營(yíng)業(yè)收入16.53%17.67%17.46%14.24%13.89%營(yíng)業(yè)成本/營(yíng)業(yè)收入78.33%75.66%76.64%80.53%80.98%數(shù)據(jù)來源：青島海信電器年報(bào)整理海信電器營(yíng)業(yè)成本近幾年都是在不斷攀升的，到了2017年更是達(dá)到80.53%，2018年不斷增加，成本控制不理想。銷售費(fèi)用2015年占比較高，2017年受經(jīng)營(yíng)影響，海信電器對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)進(jìn)行了調(diào)整，故2017和2018年銷售費(fèi)用占比下降。管理費(fèi)用總體占比不大，且從2015年后有不斷下降趨勢(shì)，說明企業(yè)在經(jīng)費(fèi)開支上控制的比較嚴(yán)格。凈利潤(rùn)并不是很理想，這也和營(yíng)業(yè)成本居高不下以及市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)狀況影響有關(guān)。青島海信電器股份有限公司要考慮節(jié)本增收。2.1.3現(xiàn)金流量表分析企業(yè)現(xiàn)金與銀行存款可以通過企業(yè)的現(xiàn)金流量表來有效反映，2014-2018年青島海信電器股份有限公司現(xiàn)金流量表情況可看表4：表42014-2018青島海信電器股份有限公司現(xiàn)金流量簡(jiǎn)表計(jì)量單位：萬元年度2014年2015年2016年2017年2018年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出14411011506059199370925418302710786經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入15377001554485228630225873352815723經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金流量?jī)纛~965994842629259345505104937投資活動(dòng)現(xiàn)金流出7661964966335598434246264777投資活動(dòng)現(xiàn)金流入1076533990215897507354287618投資活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金凈流量?jī)纛~-65854-30976-1197027310822841籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出129147151231264539103396136118籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入13811614790369610137920000籌資活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金流量?jī)纛~8969-3328-194929-102017-116118數(shù)據(jù)來源：青島海信電器年報(bào)整理海信2014-2016年投資活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金凈流量都是負(fù)數(shù)，直到2017年才開始上升，這也能夠看出前期投資在2017年初顯收益；但是籌資活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金凈流量在不斷的走低，尤其是2016年，有很大的下降幅度，這也說明海信電器的現(xiàn)金流量有較多問題存在。2015年總共有48426萬元的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~，這和海信當(dāng)年銷售量驟減、銷售回款不順暢有較大的關(guān)系。2014-2016年海信電器投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量也陸續(xù)減少，表明這一階段企業(yè)經(jīng)營(yíng)存在困難，減少了投資量和投資規(guī)模。投資活動(dòng)凈現(xiàn)金雖然一直是負(fù)數(shù)，但這也是因?yàn)槠髽I(yè)改造轉(zhuǎn)型，企業(yè)在不斷升級(jí)產(chǎn)業(yè)和規(guī)模，表明企業(yè)仍然繼續(xù)創(chuàng)新、銳意進(jìn)取，從2017年和2018年由負(fù)轉(zhuǎn)為正也可知。投資活動(dòng)現(xiàn)金流入相對(duì)于流出，2017年和2018年有不斷增加趨勢(shì)，一開始要小于流出，后期大于流出，流出有不斷減少趨勢(shì)，表明企業(yè)一面保持適度投資支出保障企業(yè)生產(chǎn)持續(xù)和產(chǎn)能升級(jí)，另一方面對(duì)投資總體規(guī)模進(jìn)行控制，以防過大投資帶來財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)?；I資活動(dòng)現(xiàn)金流入2015年開始有所下降，但2018年有較大增長(zhǎng)，增長(zhǎng)幅度約1350%，不斷增加，籌資活動(dòng)流出總體與流入同步變化，2018年也是有較大幅度增加，這也與海信電器公司積極的向股東籌資償還債款相符合。2.2青島海信電器股份有限公司主要財(cái)務(wù)指標(biāo)分析2.2.1償債能力分析企業(yè)長(zhǎng)短期債務(wù)償還能力可通過分析企業(yè)償債能力來獲悉，青島海信電器股份有限公司的償債能力指標(biāo)分布具體如表5所示：表52014-2018青島海信電器股份有限公司償債能力指標(biāo)年度20142015201620172018流動(dòng)比率0.910.900.971.051.06速動(dòng)比率0.580.660.770.810.84資產(chǎn)負(fù)債率70.30%68.70%72.06%67.62%63.86%產(chǎn)權(quán)比率23.08%25.45%19.13%15.84%15.60%數(shù)據(jù)來源：青島海信電器年報(bào)整理從上圖可知，從青島海信電器股份有限公司近幾年無論是在流動(dòng)比率還是在速動(dòng)比率上都是比較低的。一般來說，企業(yè)流動(dòng)比率的最佳范圍應(yīng)該是在2:1或者稍微偏上一點(diǎn)，流動(dòng)比率越大，說明企業(yè)資金周轉(zhuǎn)越快，企業(yè)短期償債能力越強(qiáng)。而速動(dòng)比率，通常最佳的范圍應(yīng)該是在100%左右，而青島海信電器股份有限公司的流動(dòng)比率和速動(dòng)比率均遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于正常水平，從這兩項(xiàng)指標(biāo)來看，企業(yè)的短期償債能力較差。從2016年開始，海信資產(chǎn)負(fù)債率就在不斷下降，但是下降幅度不大，2018年還有63.86%，一般警戒線是在70%，產(chǎn)權(quán)比率一般在1.2比較適宜，但是青島海信股份有限公司的產(chǎn)權(quán)比率一直都比較低，一直在0.2和0.1之間浮動(dòng)，表明海信電器有限公司長(zhǎng)期償債能力較強(qiáng)，近幾年都沒有長(zhǎng)短期負(fù)債，債權(quán)人權(quán)益保障程度高，承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)較小，但也表明企業(yè)沒有充分發(fā)揮負(fù)債的財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)。2.2.2營(yíng)運(yùn)能力分析企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率相關(guān)。一般資產(chǎn)使用率和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率密切相關(guān)，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率提升會(huì)帶動(dòng)資產(chǎn)使用率提升，但也不是絕對(duì)的。常見可用存貨周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率來表示。海信2014-2018年的營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)可看表6：表62014-2018青島海信電器股份有限公司營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)年份20142015201620172018存貨周轉(zhuǎn)率7.687.118.318.909.18應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率14.6211.5311.1112.0512.15固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率9.577.017.349.5010.58總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2.101.701.601.651.66流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率3.362.832.482.402.83數(shù)據(jù)來源：青島海信電器年報(bào)整理具體折線圖如圖2所示，從圖2可知，青島海信電器股份有限公司存貨周轉(zhuǎn)率2015年有所下降，但2016年開始不斷增加，說明存貨計(jì)價(jià)水平較低，且其他各項(xiàng)指標(biāo)也基本趨同發(fā)展，在2015年、2016年有所下降，2017年開始回升，表明企業(yè)的流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)速度在提升，流動(dòng)資產(chǎn)管理水平較高，固定資產(chǎn)利用率有效提升。圖22014-2018青島海信電器股份有限公司營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)折線圖2.2.3盈利能力分析海信股份有限公司銷售毛利率總體呈現(xiàn)不斷下降，這也與海信電器營(yíng)業(yè)成本提升，近幾年格力、海爾、奧克斯等競(jìng)爭(zhēng)力不斷爆發(fā)，市場(chǎng)價(jià)格越來越透明，盈利空間在不斷縮小，凈資產(chǎn)收益率和總資產(chǎn)收益率波動(dòng)起伏大，這與海信電器近幾年市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加強(qiáng)而不斷進(jìn)行變革調(diào)整有關(guān)。表7是青島海信電器股份有限公司2014-2018年的盈利能力指標(biāo)情況：表7青島海信電器股份有限公司2014-2018盈利能力指標(biāo)年份20142015201620172018總資產(chǎn)利潤(rùn)率5.36%3.81%5.99%9.55%6.52%主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率21.30%21.02%22.52%18.49%18.15%凈資產(chǎn)收益率19.44%14.35%22.35%30.99%18.74%銷售毛利率21.67%21.43%23.36%19.46%19.01%數(shù)據(jù)來源：青島海信電器年報(bào)整理2.2.4發(fā)展能力分析設(shè)計(jì)企業(yè)發(fā)展方面的主要有主營(yíng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)率、凈資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、凈利潤(rùn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率這些。具體如下表所示：

表8青島海信電器股份有限公司2014-2018成長(zhǎng)能力指標(biāo)年份20142015201620172018主營(yíng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)率8.92%-11.54%13.88%25.27%7.56%凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率23.79%13.53%18.99%30.62%13.46%總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）2.101.701.601.651.66數(shù)據(jù)來源：青島海信電器年報(bào)整理從主營(yíng)業(yè)務(wù)來看，青島海信電器股份有限公司從2014年-2018年波動(dòng)較大，尤其是在2015年，處于萎縮狀態(tài)，有了大幅度的下降，而到了2016年以及2017年有了較大幅度的上升，但是到了2018年，上升幅度開始放緩，說明企業(yè)運(yùn)營(yíng)不穩(wěn)定。而從凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率來看，是處于持續(xù)上升狀態(tài)，雖然說上升的幅度有所波動(dòng)，但是整體上來看，屬于持續(xù)發(fā)展上升階段，而總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率從2014年-2018年則屬于下降趨勢(shì)，這可能是由于隨著公司規(guī)模的擴(kuò)大，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度放緩導(dǎo)致的。因此，青島海信電器股份有限公司的發(fā)展能力還有待進(jìn)一步改進(jìn)和提升。2.3青島海信電器股份有限公司經(jīng)營(yíng)成果綜合評(píng)價(jià)總體看來，青島海信電器股份有限公司是具備一定發(fā)展?jié)摿Φ?。償債能力上，短期償債能力較弱，長(zhǎng)期償債能力尚可；青島海信電器股份有限公司銷售水平在不斷提升，企業(yè)存貨有減少趨勢(shì)，收入是不斷增加的，成本費(fèi)用支出增加，相應(yīng)的，企業(yè)利潤(rùn)也就減少；近幾年開始增加下降，流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)率也在增加，流動(dòng)資產(chǎn)管理和固定資產(chǎn)利用率較高;盈利上雖然2018年下降了30%，但銷售率是有提升的，這與海信自身內(nèi)部調(diào)整有關(guān)。發(fā)展?jié)摿€是較大的，尤其是我國(guó)一帶一路的推動(dòng)更加帶動(dòng)了這些企業(yè)的發(fā)展。2.4青島海信電器股份有限公司財(cái)務(wù)存在的問題其存在問題主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：首先，公司經(jīng)營(yíng)能力差，分析海信基本狀況就知道該公司償債能力一般，尤其是短期償債能力需要改進(jìn)，存貨周轉(zhuǎn)率比較低，該公司的總資產(chǎn)收益率也不高，財(cái)務(wù)杠桿利用率低等，這些可以得出，公司的經(jīng)營(yíng)能力差，對(duì)資產(chǎn)的利用和對(duì)資本的浪費(fèi)，使得公司2018年利潤(rùn)下降，公司在創(chuàng)造的收入不斷增加的情況下，利潤(rùn)和凈利潤(rùn)卻在2018年呈現(xiàn)下降的趨勢(shì)，就要重視公司在經(jīng)營(yíng)過程的風(fēng)險(xiǎn)問題，以及在風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防上的缺失。風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防的有效性能夠提高起到及時(shí)發(fā)現(xiàn)預(yù)防財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的作用，將損失降到最低。青島海信電器股份有限公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防方法較為隨意和機(jī)械，風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄，發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不能及時(shí)處理妥善，導(dǎo)致財(cái)務(wù)狀況惡化。其次，成本控制能力差，生產(chǎn)成本方面的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防不夠到位。電器產(chǎn)品受氣候波動(dòng)影響大，原材料價(jià)格波動(dòng)較大公司的生產(chǎn)成本增加，影響公司銷售利潤(rùn)甚至影響銷售的持續(xù)性，從前面的盈利能力的分析可知，利潤(rùn)總額和凈利潤(rùn)的年度變動(dòng)大，銷售利潤(rùn)率受原材料的變動(dòng)大，公司生產(chǎn)成本風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防中，沒有對(duì)原材料成本的季節(jié)與周期波動(dòng)變化分析，簡(jiǎn)單的根據(jù)限時(shí)產(chǎn)量進(jìn)行材料采購(gòu)和成本分析，沒有根據(jù)原料價(jià)格變化制定原材采購(gòu)市場(chǎng)分析和季節(jié)價(jià)格測(cè)應(yīng)急機(jī)制，而一旦公司生產(chǎn)規(guī)模越來越大，這種管理模式就必定會(huì)對(duì)公司財(cái)務(wù)造成影響，帶來風(fēng)險(xiǎn)，未將公司擴(kuò)張以后可能給企業(yè)帶來的財(cái)務(wù)壓力考慮其中。再次，企業(yè)未建立完善的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防體系，財(cái)務(wù)部各個(gè)會(huì)計(jì)核算科職責(zé)不明，交叉嚴(yán)重。收入和費(fèi)用核算相同或類似的業(yè)務(wù)在不同科處理，關(guān)鍵是針對(duì)相同的業(yè)務(wù)在不同的科處理存在不小的差異。長(zhǎng)久就造成業(yè)務(wù)相互交叉，工作閑置和工作辦事效率降低，也容易造成公司同事關(guān)系的不和諧，職責(zé)的不明朗和工作效率的較低也會(huì)帶來潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)?？偣矩?cái)務(wù)對(duì)分公司的垂直領(lǐng)導(dǎo)的畸形發(fā)展?？偛亢头止菊{(diào)度和輪換機(jī)制在實(shí)際操作中并不理想，公司職員因?yàn)榧易寮彝リP(guān)系不愿到分公司去，分公司財(cái)務(wù)也沒有受到總部財(cái)務(wù)的很好的監(jiān)督管理，造成分公司賬務(wù)混亂，財(cái)務(wù)領(lǐng)導(dǎo)體制僵硬，對(duì)分公司的賬務(wù)監(jiān)督不夠嚴(yán)密，分公司財(cái)務(wù)人員考核落實(shí)不夠到位。財(cái)務(wù)部門對(duì)采購(gòu)的監(jiān)督形同虛設(shè)。公司采購(gòu)特別是主料的采購(gòu)都會(huì)采取招標(biāo)的形式，但是，因?yàn)榧易迤髽I(yè)的關(guān)系，基本是家族關(guān)系戶招標(biāo)的形式，還以老板為主要決定的方向，采購(gòu)人員也基本是家族的人員，采購(gòu)招標(biāo)雖有財(cái)務(wù)部門及審計(jì)部門參與，但基本走個(gè)形式，達(dá)不到實(shí)際的監(jiān)督效果，長(zhǎng)久以往反而影響工作積極性。3結(jié)論和建議3.1結(jié)論未來有關(guān)部門對(duì)證券市場(chǎng)的監(jiān)管將越來越嚴(yán)格，對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的相關(guān)規(guī)定也將更加細(xì)化和準(zhǔn)確。上市公司在財(cái)務(wù)報(bào)表上要明確、到位，不僅要讓中小投資者能夠看懂，而且也要方便企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)分析、會(huì)計(jì)分析，能夠迅速的找到企業(yè)存在的問題。分析企業(yè)財(cái)務(wù)要立足于企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表，立足于企業(yè)會(huì)計(jì)核算資料以及相關(guān)資料，采用專門分析方法對(duì)企業(yè)籌資、投資和經(jīng)營(yíng)方面的活動(dòng)進(jìn)行分析，分析其盈利、償債、營(yíng)運(yùn)等方面的能力，使得企業(yè)經(jīng)營(yíng)者、投資者、債權(quán)人和其他利益相關(guān)者能夠根據(jù)其財(cái)務(wù)報(bào)表情況來更好的了解企業(yè)、評(píng)價(jià)企業(yè)，預(yù)測(cè)未來企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r，借此來做出相應(yīng)的決策。本文通過分析海信財(cái)務(wù)報(bào)表，找出目前企業(yè)經(jīng)營(yíng)存在的問題，并針對(duì)海信股份有限公司的實(shí)際情況，提出了相應(yīng)的改進(jìn)建議。3.2建議第一，提升公司經(jīng)營(yíng)能力。增強(qiáng)財(cái)務(wù)杠桿的使用效率。公司可參照公司發(fā)展戰(zhàn)略，恰當(dāng)?shù)匕才殴緜鶆?wù)，綜合利用經(jīng)營(yíng)杠桿和財(cái)務(wù)杠桿的聯(lián)動(dòng)作用，若出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)杠桿比發(fā)展需要高的情況時(shí)，可以將財(cái)務(wù)杠桿適當(dāng)降低，如果是低于發(fā)展需要的，則將財(cái)務(wù)杠桿提高。2014年，海信電器憑借初次上市融資獲得了非常多的資金，在擴(kuò)大生產(chǎn)，增加對(duì)機(jī)器、設(shè)備等規(guī)定資產(chǎn)的投入，海信股份有限公司在這種情況下要增加財(cái)務(wù)杠桿，要繼續(xù)增加投資，獲得借款，以期獲得減稅的作用，增加資本利用效率，更快壯大公司規(guī)模。提高總資產(chǎn)收益率?？傎Y產(chǎn)運(yùn)用效率和收益情況能夠運(yùn)用總資產(chǎn)收益率來表示，一般可以用資產(chǎn)收益率高低對(duì)企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)高低來進(jìn)行表示。公司總資產(chǎn)收益率較低主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面：公司凈利潤(rùn)相對(duì)較低，公司擴(kuò)張的經(jīng)營(yíng)策略，大量新建廠房和購(gòu)進(jìn)機(jī)器設(shè)備，總資產(chǎn)上升較快，業(yè)務(wù)未能及時(shí)跟上，收入雖有所上升，但凈利潤(rùn)近幾年有下降的情況，針對(duì)上述問題，海信股份有限公司應(yīng)加強(qiáng)業(yè)務(wù)的拓展，市場(chǎng)的開發(fā)，提高資產(chǎn)的使用效率，使用新工藝，節(jié)省成本，增強(qiáng)主營(yíng)業(yè)務(wù)獲利能力可以為公司發(fā)展壯大提供重要的保障，在公司上市初期，要利用公司的品牌效應(yīng)，公司要大力創(chuàng)造公司品牌價(jià)值，通過不斷增強(qiáng)自身研發(fā)能力，打響企業(yè)品牌，要對(duì)海信在市場(chǎng)的占有率不斷的進(jìn)行擴(kuò)大，不斷增加該公司在市場(chǎng)的份額和占有率，要保證企業(yè)的長(zhǎng)久發(fā)展，最主要、最基本的就是要增強(qiáng)企業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)獲利能力以來更好的推動(dòng)其發(fā)展。第二，降低銷售的成本和費(fèi)用。海信股份有限公司成本費(fèi)用控制能力較差，盈利能力低。因?yàn)橘M(fèi)用屬于變動(dòng)性指出，在一定程度上具有隨意性和偶然性，所以控制成本費(fèi)用可通過加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部控制的方法來進(jìn)行相應(yīng)的控制，并配套實(shí)施相應(yīng)的預(yù)算支出監(jiān)督考核管理辦法。像辦公費(fèi)、差旅費(fèi)、包裝費(fèi)這些應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)控制和管理，還有應(yīng)收賬款，要加強(qiáng)對(duì)應(yīng)收賬款的收款，減少壞賬。降低材料成本支出來提升成本費(fèi)用利潤(rùn)率。貨幣資金管理主要是通過控制企業(yè)現(xiàn)金流量，優(yōu)化企業(yè)現(xiàn)金資源配置來使得企業(yè)能夠減少現(xiàn)有沉淀的現(xiàn)金。傳統(tǒng)銷售一般需要耗費(fèi)較高的銷售成本，在互聯(lián)經(jīng)濟(jì)下可增加在線銷售來達(dá)到降低銷售成本的目的。網(wǎng)絡(luò)銷售沒有區(qū)域和實(shí)踐限制，能夠及時(shí)的通過網(wǎng)絡(luò)傳播相關(guān)信息，且通過網(wǎng)絡(luò)可以對(duì)供應(yīng)商的不同方面進(jìn)行了解，促進(jìn)其選擇更加適合的原材料。利用網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)和相關(guān)產(chǎn)品供應(yīng)商交流，不斷加強(qiáng)與供應(yīng)商和原材料購(gòu)買者的合作，有機(jī)結(jié)合原材料采購(gòu)和產(chǎn)品制造流程，使其能夠形成一個(gè)有效、綜合的信息處理系統(tǒng)。且在線廣告所需的成本遠(yuǎn)遠(yuǎn)要比其他銷售渠道的低。所以通過網(wǎng)絡(luò)，不僅能夠降低材料成本，及時(shí)查看選購(gòu)相應(yīng)的材料，可以省去打印、存儲(chǔ)、郵寄等環(huán)節(jié)，溝通更加迅速，也節(jié)省了很多費(fèi)用開支。最后，在線銷售能夠直接在線銷售，簡(jiǎn)化企業(yè)供應(yīng)鏈，擴(kuò)大其經(jīng)營(yíng)范圍，降低企業(yè)庫存水平，降低銷售管理成本，提升企業(yè)利潤(rùn)水平。第三，健全財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防體系。（1）加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防的主動(dòng)性定期開展財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防考核，明確財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防考核周期。公司應(yīng)根據(jù)根據(jù)部門經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀，務(wù)必將風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防績(jī)效的考核工作納到正?？己?，要明確財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防績(jī)效考核周期，通過考核的常規(guī)化和秩序化，根據(jù)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的不同特征，制定相應(yīng)的考核方式和考核周期，同時(shí)考核要將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不確定性、隱蔽性、危害性等也應(yīng)當(dāng)多加考慮。對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防考核的衡量標(biāo)準(zhǔn)予以確定。標(biāo)準(zhǔn)合理與否關(guān)系到考核能否能落到實(shí)處，合理有效的考核結(jié)果為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防實(shí)施提供依據(jù)，公司對(duì)重大影響風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、評(píng)估和對(duì)常規(guī)風(fēng)險(xiǎn)的有效規(guī)避和解決，明確界定參與人員的權(quán)責(zé)界限，保證結(jié)果詳實(shí)得當(dāng)，真實(shí)有效。有效利用財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)考核結(jié)果反饋和應(yīng)用成果。進(jìn)行考核后，關(guān)鍵要進(jìn)行結(jié)果的反饋與總結(jié)應(yīng)用，好的機(jī)制要發(fā)揚(yáng)，擴(kuò)大到其他部門，不合理的標(biāo)準(zhǔn)要及時(shí)刪改訂正。（2）完善財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防機(jī)制企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別要定期完成，分析企業(yè)識(shí)別財(cái)務(wù)。企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)的各個(gè)環(huán)節(jié)都會(huì)涉及到財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)要面臨著復(fù)雜的內(nèi)外環(huán)境，有多種因素隨時(shí)變換，會(huì)對(duì)企業(yè)的生產(chǎn)造成極大的影響，所以要定期識(shí)別和分析公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，這樣才能夠找到對(duì)應(yīng)解決策略來解決風(fēng)險(xiǎn)問題。海信股份有限公司目前雖有內(nèi)部審計(jì)，但獨(dú)立性與專業(yè)性不強(qiáng)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防工作一向是復(fù)雜和牽涉面廣，應(yīng)保證審計(jì)部門的獨(dú)立性和專業(yè)性。制定財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)范條例。對(duì)企業(yè)內(nèi)部出現(xiàn)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題要及時(shí)的進(jìn)行處理，及時(shí)做好潛在風(fēng)險(xiǎn)的防范和規(guī)避，防止負(fù)面影響產(chǎn)生和擴(kuò)大，容易出現(xiàn)具有一般規(guī)律的風(fēng)險(xiǎn)，所以應(yīng)針對(duì)這一問題制定相應(yīng)的程序化規(guī)范，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)較小，且能夠馬上解決的，應(yīng)立馬解決，影響較大的風(fēng)險(xiǎn)特別重視，為公司降低或避免帶來大的損失，通過監(jiān)督結(jié)果的反饋便了解企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的一般規(guī)律，并且可以根據(jù)其發(fā)現(xiàn)情況對(duì)其一般規(guī)律進(jìn)行總結(jié)，日后也能夠依據(jù)其一般規(guī)律有效避免常規(guī)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，也有利于后續(xù)不斷完善和優(yōu)化企業(yè)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)督。（3）健全財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防組織架構(gòu)設(shè)立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防部門。通過對(duì)青島海信電器股份有限公司調(diào)查和了解，部門間權(quán)力不合理，業(yè)務(wù)部門的權(quán)力過大，造成有些風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防措施開展不順利，業(yè)務(wù)部門與財(cái)務(wù)部門不協(xié)調(diào)時(shí)，高層一般會(huì)選擇暫時(shí)犧牲財(cái)務(wù)部門的決定，以達(dá)到滿足業(yè)務(wù)部門的需要，長(zhǎng)久下去風(fēng)險(xiǎn)加大，既會(huì)導(dǎo)致財(cái)務(wù)部門工作量加大，也會(huì)導(dǎo)致工作的無效性，所以企業(yè)要設(shè)立專門的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防部門，降低因風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防不當(dāng)而給企業(yè)帶來的損失，要隨時(shí)保證信息的流暢性。強(qiáng)化公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部審計(jì)。增強(qiáng)內(nèi)部審計(jì)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防上的監(jiān)管與帶頭作用，內(nèi)部審計(jì)需要更加注重政策變動(dòng)給公司帶來的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，更加與會(huì)計(jì)師審計(jì)業(yè)務(wù)相融合，提高內(nèi)部審計(jì)在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防上的核查，在核查公司財(cái)務(wù)報(bào)表的編制時(shí)更加注重潛在風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估，確保公司財(cái)務(wù)報(bào)表符合法律規(guī)定，年報(bào)能夠順利通過，有效的內(nèi)部控制對(duì)合規(guī)性和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)防等環(huán)節(jié)有著重要影響，企業(yè)內(nèi)部審計(jì)要始終保持獨(dú)立，要賦予其高于其他平行部門的權(quán)力，真正的時(shí)期發(fā)揮對(duì)企業(yè)內(nèi)部審計(jì)的作用，使其能夠真正的監(jiān)管企業(yè)財(cái)務(wù)處理。參考文獻(xiàn)[1]楊閩婉.企業(yè)財(cái)務(wù)與業(yè)務(wù)活動(dòng)的有機(jī)融合分析[J].中國(guó)商論，2020(05)：133-134.[2]孫晨.關(guān)于大數(shù)據(jù)背景下企業(yè)財(cái)務(wù)管理面臨的挑戰(zhàn)分析與變