德內(nèi)斯頓銀行教研室

28十二月2023德內(nèi)斯頓銀行教研室投資財務-流動資產(chǎn)投資2.現(xiàn)金管理日常策略(廣義)力爭現(xiàn)金流量同步實用現(xiàn)金浮游量加快收款3.現(xiàn)金存貨決策模型一個時期的現(xiàn)金持有量為C平均現(xiàn)金持有量為C/2現(xiàn)金持有成本率(利率)r企業(yè)全年交易所需現(xiàn)金總量T現(xiàn)金交易成本b總成本=閑置成本+交易成本TC=C/2?r+T/C?bminTCTC’=r/2+bT/C2=0C=(2Tb/r)1/2CQ2投資財務-流動資產(chǎn)投資4.最佳現(xiàn)金持有量模型資金占用成本資金管理成本資金短缺成本現(xiàn)金持有量成本管理成本資金占用成本短缺成本總成本最佳持有量3投資財務-流動資產(chǎn)投資二.應收賬款的管理(AccountsReceivables)1.應收賬款發(fā)生的原因商業(yè)競爭:賒銷可擴大銷售,所形成的應收賬款是一種商業(yè)信用.技術原因:銷售和收款時間上的差異2.信用政策的確定(CreditPolicy)信用政策:信用期間,信用標準,和現(xiàn)金折扣政策信用期:允許顧客從提貨到付款之間的時間,作為對其的一種優(yōu)惠.例:原用30天信用期,現(xiàn)擬延長到60天,企業(yè)資金投資利潤率15%30天60天銷售量(件)10萬12萬銷售額(5元/件)5060變動成本(4元/件)4048固定成本55毛利57可能發(fā)生的收帳費用0.30.4可能發(fā)生的壞帳損失0.50.94投資財務-流動資產(chǎn)投資分析:毛利增加2萬,占用資金成本:30天:45/360×30×15%=562560天:53/360×60×15%=13250占用資金成本增加7625元收賬費用和壞帳損失增加5000元改變信用期損益:20000-7625-5000=7375收益增加大于成本增加,應當延長信用標準5C標準:信譽(character),能力(capacity),資本(capital),抵押(collateral),條件(condition)現(xiàn)金折扣商業(yè)折扣:銷售價打折,目的是促銷現(xiàn)金折扣:早付款有折扣,目的是加快貨幣回籠.(總價法,凈價法)如:5/10,3/20,N/305投資財務-流動資產(chǎn)投資三.存貨管理(InventoryManagement)1.目標:保證生產(chǎn)和銷售需要保證購貨成本低存貨占用資金少,保管費用低2.存貨成本存貨購置成本:Du存貨購置費用:D/Q?K+F1儲存成本:Kc?Q/2+F2缺貨成本:F3=f(Q)存貨總成本=TC=Du+D/Q?K+F1+Kc?Q/2+F2+f(Q)3.經(jīng)濟訂貨批量基本模型(TheEconomicOrderingQuantityModel(EOQ)假定:既定即送6投資財務-流動資產(chǎn)投資一批到貨,不分批單價不變,不考慮批量折扣,缺貨成本為常數(shù)在以上假定下,

TC’=-KDQ-2+Kc/2=0Q=(2KD/Kc)1/2例:每年耗用原料3600千克,單價10元/千克,單位儲存成本為2元/千克,一次訂貨成本為25元,則最優(yōu)訂貨批量Q=(2KD/Kc)1/2=300千克每年訂貨次數(shù):N=3600/300=10次訂貨周期T=360/N=36天占用資金I=u?Q/2=1500元Qt7投資財務-流動資產(chǎn)投資4.訂貨提前期(ReorderTime,ReorderPoint)一般情況下,訂貨到到貨有一定的時間間隔.因此,訂貨要提前,積存或達到某一水平R時,就因發(fā)出訂單.R稱為再訂貨點:R=L?d;L:交貨時間;