德內(nèi)斯頓銀行教研室

投資財務(wù)-流動資產(chǎn)投資第三節(jié).流動資產(chǎn)投資流動資產(chǎn)中,貨幣資金,應(yīng)收賬款和存貨普通占到90%.對于消費(fèi)企業(yè)來說,存貨就占了流動資產(chǎn)的50%.一.貨幣資金的管理(CashManagement)貨幣資金:現(xiàn)金和銀行存款及貨幣等價物持有貨幣資金的緣由:買賣性動機(jī),預(yù)防性動機(jī),投機(jī)性動機(jī)1.現(xiàn)金管理(狹義)現(xiàn)金管理的有關(guān)規(guī)定1)運(yùn)用現(xiàn)金范圍2)庫存現(xiàn)金限額(5-7天)3)不得坐支4)不得出租,出借銀行賬戶5)不得簽發(fā)空頭支票和遠(yuǎn)期支票6)不得套用銀行信譽(yù)7)不得保管賬外公款1魏嶷德內(nèi)斯頓銀行教研室中德學(xué)院投資財務(wù)-流動資產(chǎn)投資2.現(xiàn)金管理日常戰(zhàn)略(廣義)力爭現(xiàn)金流量同步適用現(xiàn)金浮游量加快收款3.現(xiàn)金存貨決策模型一個時期的現(xiàn)金持有量為C平均現(xiàn)金持有量為C/2現(xiàn)金持有本錢率(利率)r企業(yè)全年買賣所需現(xiàn)金總量T現(xiàn)金買賣本錢b總本錢=閑置本錢+買賣本錢TC=C/2?r+T/C?bminTCTC’=r/2+bT/C2=0C=(2Tb/r)1/2CQ2魏嶷德內(nèi)斯頓銀行教研室中德學(xué)院投資財務(wù)-流動資產(chǎn)投資4.最正確現(xiàn)金持有量模型資金占用本錢資金管理本錢資金短缺本錢現(xiàn)金持有量本錢管理本錢資金占用本錢短缺本錢總本錢最正確持有量3魏嶷德內(nèi)斯頓銀行教研室中德學(xué)院投資財務(wù)-流動資產(chǎn)投資二.應(yīng)收賬款的管理(AccountsReceivables)1.應(yīng)收賬款發(fā)生的緣由商業(yè)競爭:賒銷可擴(kuò)展銷售,所構(gòu)成的應(yīng)收賬款是一種商業(yè)信譽(yù).技術(shù)緣由:銷售和收款時間上的差別2.信譽(yù)政策確實定(CreditPolicy)信譽(yù)政策:信譽(yù)期間,信譽(yù)規(guī)范,和現(xiàn)金折扣政策信譽(yù)期:允許顧客從提貨到付款之間的時間,作為對其的一種優(yōu)惠.例:原用30天信譽(yù)期,現(xiàn)擬延伸到60天,企業(yè)資金投資利潤率15%30天60天銷售量(件)10萬12萬銷售額(5元/件)5060變動本錢(4元/件)4048固定本錢55毛利57能夠發(fā)生的收帳費(fèi)用0.30.4能夠發(fā)生的壞帳損失0.50.94魏嶷德內(nèi)斯頓銀行教研室中德學(xué)院投資財務(wù)-流動資產(chǎn)投資分析:毛利添加2萬,占用資金本錢:30天:45/360×30×15%=562560天:53/360×60×15%=13250占用資金本錢添加7625元收賬費(fèi)用和壞帳損失添加5000元改動信譽(yù)期損益:20000-7625-5000=7375收益添加大于本錢添加,該當(dāng)延伸信譽(yù)規(guī)范5C規(guī)范:信譽(yù)(character),才干(capacity),資本(capital),抵押(collateral),條件(condition)現(xiàn)金折扣商業(yè)折扣:銷售價打折,目的是促銷現(xiàn)金折扣:早付款有折扣,目的是加快貨幣回籠.(總價法,凈價法)如:5/10,3/20,N/305魏嶷德內(nèi)斯頓銀行教研室中德學(xué)院投資財務(wù)-流動資產(chǎn)投資三.存貨管理(InventoryManagement)1.目的:保證消費(fèi)和銷售需求保證購貨本錢低存貨占用資金少,保管費(fèi)用低2.存貨本錢存貨購置本錢:Du存貨購置費(fèi)用:D/Q?K+F1儲存本錢:Kc?Q/2+F2缺貨本錢:F3=f(Q)存貨總本錢=TC=Du+D/Q?K+F1+Kc?Q/2+F2+f(Q)3.經(jīng)濟(jì)訂貨批量根本模型(TheEconomicOrderingQuantityModel(EOQ)假定:既定即送6魏嶷德內(nèi)斯頓銀行教研室中德學(xué)院投資財務(wù)-流動資產(chǎn)投資一批到貨,不分批單價不變,不思索批量折扣,缺貨本錢為常數(shù)在以上假定下,TC’=-KDQ-2+Kc/2=0Q=(2KD/Kc)1/2例:每年耗用原料3600千克,單價10元/千克,單位儲存本錢為2元/千克,一次訂貨本錢為25元,那么最優(yōu)訂貨批量Q=(2KD/Kc)1/2=300千克每年訂貨次數(shù):N=3600/300=10次訂貨周期T=360/N=36天占用資金I=u?Q/2=1500元Qt7魏嶷德內(nèi)斯頓銀行教研室中德學(xué)院投資財務(wù)-流動資產(chǎn)投資4.訂貨提早期(ReorderTime,ReorderPoint)普通情況下,訂貨到到貨有一定的時間間隔.因此,訂貨要提早,積存或到達(dá)某一程度R時,就因發(fā)出訂單.R稱為再訂貨點(diǎn):R=L?d;L:交貨時間;d:日平均運(yùn)用量例:訂貨到到貨的交貨時間為10天,每天的平均用貨量為10千克,那么R=100千克.訂貨批量依然按經(jīng)濟(jì)批量來定,但當(dāng)庫存量為100千克時應(yīng)提早發(fā)出訂貨.QR=1008魏嶷德內(nèi)斯頓銀行教研室中德學(xué)院投資財務(wù)-流動資產(chǎn)投資5.存貨陸續(xù)供應(yīng)和運(yùn)用例:某資料年需求量D=3600件,每日的送貨量P=30件;每日的耗用量d=10件,單價u=10元,每次訂貨本錢(或消費(fèi)預(yù)備本錢)K=25元,單位變動儲存本錢Kc=2元每批的訂貨量為Q,每日送貨P件,每批的送貨期為Q/P每日耗用資料d件,送貨期間耗用資料d?Q/P最高庫存量為Q-d?Q/P;平均庫存量為:1/2?(Q-d?Q/P)與批量有關(guān)的總本錢為TC=D/Q?K+1/2?(Q-d?Q/P)＝D/Q?K+Ｑ/2?