機(jī)械設(shè)備公司全梳理：北交所專題：待到山花爛漫時(shí)

目錄TOC\o"1-2"\h\z\u政策推動(dòng)北交所流動(dòng)性好轉(zhuǎn)，關(guān)注優(yōu)質(zhì)機(jī)械設(shè)備標(biāo)的 4北交所正穩(wěn)步擴(kuò)容，機(jī)械設(shè)備行業(yè)占比高 4“深改19條”有望推動(dòng)流動(dòng)性好轉(zhuǎn)，轉(zhuǎn)板制度逐步完善 9建議關(guān)注具有轉(zhuǎn)板預(yù)期的優(yōu)質(zhì)機(jī)械設(shè)備標(biāo)的 13風(fēng)險(xiǎn)提示 21圖表目錄圖表1：北交所正穩(wěn)容 4圖表2：北交所機(jī)械行業(yè)上市公司數(shù)量比市值占比 4圖表3：北交所機(jī)械二級(jí)行業(yè)公司數(shù)量市情況 5圖表4：北交所通用上市公司 6圖表5：北交所專用上市公司 7圖表6：北交所自動(dòng)備上市公司 8圖表7：北交所工程&軌交設(shè)備上市公司 8圖表8：“深改19條”八大看點(diǎn) 9圖表9：北交所轉(zhuǎn)板板部分量化指標(biāo)規(guī)定 11圖表10：北交所轉(zhuǎn)板創(chuàng)板相關(guān)指標(biāo)規(guī)定 12圖表11：根據(jù)指標(biāo)篩出的具有轉(zhuǎn)板預(yù)期優(yōu)機(jī)械公司 13圖表12：同力股份營情況 14圖表13：同力股份歸凈利潤情況 14圖表14：鼎智科技營情況 15圖表15：鼎智科技?xì)w凈利潤情況 15圖表16：卓兆點(diǎn)膠營情況 15圖表17：卓兆點(diǎn)膠歸凈利潤情況 15圖表18：吉岡精密營情況 16圖表19：吉岡精密歸凈利潤情況 16圖表20：惠豐鉆石營情況 17圖表21：惠豐鉆石歸凈利潤情況 17圖表22：同惠電子營情況 17圖表23：同惠電子歸凈利潤情況 17圖表24：基康儀器營情況 18圖表25：基康儀器歸凈利潤情況 18圖表26：恒進(jìn)感應(yīng)營情況 19圖表27：恒進(jìn)感應(yīng)歸凈利潤情況 19圖表28：方盛股份營情況 20圖表29：方盛股份歸凈利潤情況 20圖表30：萬通液壓營情況 20圖表31：萬通液壓歸凈利潤情況 20圖表32：天罡股份營情況 21圖表33：天罡股份歸凈利潤情況 21政策推動(dòng)北交所流動(dòng)性好轉(zhuǎn)，關(guān)注優(yōu)質(zhì)機(jī)械設(shè)備標(biāo)的北交所正穩(wěn)步擴(kuò)容，機(jī)械設(shè)備行業(yè)占比高圖表1：北交所正穩(wěn)步擴(kuò)容

北交所正穩(wěn)步擴(kuò)容。2023128234其中2023年上市公司數(shù)量達(dá)72家，總市值達(dá)到3915億元。資料來源：iFind，2023/12/8最高行來設(shè)備業(yè)有50上司數(shù)占達(dá)21.4械設(shè)備市司達(dá)676億值比達(dá)17.3兩指來機(jī)設(shè)備圖表2：北交所機(jī)械設(shè)備行業(yè)上市公司數(shù)量占比及市值占比資料來源：iFind，251361340、140、98、87、10圖表3：北交所機(jī)械設(shè)備二級(jí)行業(yè)公司數(shù)量及市值情況資料來源：iFind，⑴通用設(shè)備2513.620.46PE（LYR）35.13，PB（3.32。（LYR113.7289.8383.38、61.5920.3719.0418.5317.7615.882.10、2.06、1.911.91、1.35。圖表4：北交所通用設(shè)備上市公司證券代碼證券簡稱申萬二級(jí)市值（億2022年歸母凈利潤估值2023Q1-3歸母凈利潤估值PB(最行業(yè)元）（億元）(PE_LYR)（億元）(PE_TTM)新)873693.BJ阿為特通用設(shè)備32.110.28113.720.20105.099.74835579.BJ機(jī)科股份通用設(shè)備24.820.4061.590.1158.615.28836720.BJ吉岡精密通用設(shè)備21.380.6135.140.3245.114.89831961.BJ創(chuàng)遠(yuǎn)信科通用設(shè)備18.570.2283.380.2075.042.42430510.BJ豐光精密通用設(shè)備16.580.7322.650.1626.814.05873570.BJ坤博精工通用設(shè)備15.470.3445.970.4028.705.00839725.BJ惠豐鉆石通用設(shè)備15.380.7420.920.5023.832.47833509.BJ同惠電子通用設(shè)備15.170.5627.010.2632.994.62830879.BJ基康儀器通用設(shè)備14.160.6123.380.4819.892.60838670.BJ恒進(jìn)感應(yīng)通用設(shè)備13.370.6121.860.1834.253.04873679.BJ前進(jìn)科技通用設(shè)備12.810.5224.61--2.50832662.BJ方盛股份通用設(shè)備12.760.5423.650.5517.732.93836807.BJ奔朗新材通用設(shè)備12.620.6120.820.3433.871.35873833.BJ美心翼申通用設(shè)備11.790.5122.99--1.91430476.BJ海能技術(shù)通用設(shè)備11.750.4426.440.1730.092.39833943.BJ優(yōu)機(jī)股份通用設(shè)備11.260.6317.760.5613.762.10430685.BJ新芝生物通用設(shè)備11.070.4027.630.3724.372.16832651.BJ天罡股份通用設(shè)備10.880.5719.040.4817.972.42831689.BJ克萊特通用設(shè)備10.230.5020.370.4716.172.35834950.BJ迅安科技通用設(shè)備10.050.4124.440.4220.003.91834407.BJ馳誠股份通用設(shè)備8.700.2731.950.0954.593.54836260.BJ中寰股份通用設(shè)備8.270.4518.530.3113.382.06873305.BJ九菱科技通用設(shè)備7.930.2138.570.2625.892.60873223.BJ榮億精密通用設(shè)備7.360.0889.83(0.24)(23.65)2.45873169.BJ七豐精工通用設(shè)備5.900.3715.880.1827.451.91平均值13.620.4635.130.3032.513.31資料來源：iFind，⑵專用設(shè)備1310.800.48PE（LYR）22.97，PB（2.53。估值方面（Y38.2728.1126.5917.6117.5215.524.824.141.61、1.38、1.37。圖表5：北交所專用設(shè)備上市公司證券代碼證券簡稱申萬二級(jí)市值（億2022年歸母凈利潤估值2023Q1-3歸母凈利潤估值PB(最行業(yè)元）（億元）(PE_LYR)（億元）(PE_TTM)新)873703.BJ廣廈環(huán)能專用設(shè)備28.891.3122.011.2816.023.13873726.BJ卓兆點(diǎn)膠專用設(shè)備24.870.8828.110.6616.704.14834475.BJ三友科技專用設(shè)備9.730.4820.430.3419.682.65836395.BJ朗鴻科技專用設(shè)備9.720.4223.080.2923.204.82836717.BJ瑞星股份專用設(shè)備9.630.3825.62--1.74833455.BJ匯隆活塞專用設(shè)備9.320.3526.590.2033.952.83831855.BJ浙江大農(nóng)專用設(shè)備8.500.4220.240.3420.401.61833781.BJ瑞奇智造專用設(shè)備7.880.4517.610.2123.882.03871553.BJ凱騰精工專用設(shè)備7.210.1938.270.1933.442.13838810.BJ春光藥裝專用設(shè)備6.360.4115.520.1923.512.21831856.BJ浩淼科技專用設(shè)備6.140.3218.940.1330.301.38872895.BJ花溪科技專用設(shè)備6.120.2524.710.0693.742.80870508.BJ豐安股份專用設(shè)備6.040.3417.520.2621.241.37平均值10.800.4822.970.3729.612.53資料來源：iFind，⑶自動(dòng)化設(shè)備616.370.453.87。估值方面P（L39.0027.8741.5757.6829.16（6.02、2.19、5.73、3.68、3.422.15。圖表6：北交所自動(dòng)化設(shè)備上市公司證券代碼證券簡稱申萬二級(jí)市值（億2022年歸母凈利潤估值2023Q1-3歸母凈利潤估值PB(最行業(yè)元）（億元）(PE_LYR)（億元）(PE_TTM)新)自動(dòng)化設(shè)873593.BJ鼎智科技39.341.0139.00--6.02備自動(dòng)化設(shè)831305.BJ海希通訊16.660.6027.870.3734.232.19備自動(dòng)化設(shè)871478.BJ巨能股份14.530.3541.570.1259.325.73備自動(dòng)化設(shè)832885.BJ星辰科技13.470.2357.680.08161.773.68備自動(dòng)化設(shè)430425.BJ樂創(chuàng)技術(shù)8.080.2829.160.2226.893.42備自動(dòng)化設(shè)871396.BJ常輔股份6.150.2524.900.1820.292.15備平均值16.370.4536.700.1960.503.87資料來源：iFind，⑷工程機(jī)械&軌交設(shè)備6&16.161.17PE（LYR）20.04，PB（2.15。估值方面PLYR9.9520.5019.2229.3022.5918.70據(jù)P最新2.05、2.40、2.45、2.651.60、1.76。圖表7：北交所工程機(jī)械&軌交設(shè)備上市公司證券代碼證券簡稱申萬二級(jí)市值（億2022年歸母凈利潤估值2023Q1-3歸母凈利潤估值PB(最行業(yè)元）（億元）(PE_LYR)（億元）(PE_TTM)新)834599.BJ同力股份工程機(jī)械46.384.669.954.388.392.05835174.BJ五新隧裝工程機(jī)械15.940.7820.501.1612.092.40830839.BJ萬通液壓工程機(jī)械12.170.6319.220.5814.872.45872541.BJ鐵大科技軌交設(shè)備9.770.3329.300.1625.552.65836942.BJ恒立鉆具工程機(jī)械7.060.3122.590.2824.161.60871245.BJ威博液壓工程機(jī)械5.650.3018.700.1731.901.76平均值16.161.1720.040.4721.712.15資料來源：iFind，192023919“19”四是強(qiáng)化組織保障19條逐步落地，對促進(jìn)北交所高質(zhì)量擴(kuò)容、增加市場流動(dòng)性有著重要意義。圖表8：“深改19條”八大看點(diǎn)看點(diǎn) 具體內(nèi)容推進(jìn)各項(xiàng)措施落地，成熟一項(xiàng)推出一項(xiàng)

證監(jiān)會(huì)表示，將按照穩(wěn)中求進(jìn)工作總基調(diào)，加強(qiáng)組織領(lǐng)導(dǎo)和統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，扎實(shí)做好制度規(guī)則修訂、技術(shù)準(zhǔn)備等工作，穩(wěn)步推進(jìn)各項(xiàng)措施落地，成熟一項(xiàng)推出一項(xiàng)，確保取得預(yù)期效果。北交所首批七項(xiàng)措施落地

北交所、全國股轉(zhuǎn)公司同日發(fā)布首批八項(xiàng)改革創(chuàng)新舉措。其中，北交所發(fā)布投資者適當(dāng)性、上市條件執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)、轉(zhuǎn)板、發(fā)行底價(jià)、做市交易、融資融券等七方面舉措，全國股轉(zhuǎn)公司進(jìn)一步優(yōu)化新三板分層標(biāo)準(zhǔn)。將改善市場流動(dòng)性作為重點(diǎn)引導(dǎo)公募、私募擴(kuò)大北交所投資

《意見》將改善市場流動(dòng)性作為重點(diǎn)。一方面，大力推進(jìn)投資端建設(shè)，通過擴(kuò)大投資者隊(duì)伍、優(yōu)化投資者結(jié)構(gòu)、提升投資者參與度，為市場引入更多增量資金；另一方面，通過完善交易機(jī)制，更好發(fā)揮做市商和等舉措。一是引導(dǎo)公募基金擴(kuò)大北交所投資；二是允許私募股權(quán)基金通過二級(jí)市場增持其持股公司的股票；三是加強(qiáng)精準(zhǔn)服務(wù)。優(yōu)化做市機(jī)制完善交易制度

做市商制度有利于提高中小市值股票的活躍度、流動(dòng)性。近期，證監(jiān)會(huì)將以優(yōu)化做市機(jī)制為重點(diǎn)，繼續(xù)完善北交所交易制度，主要包括，一是擴(kuò)大做市商隊(duì)伍；二是豐富做市商庫存股來源；三是降低做市成本。調(diào)降做市交易費(fèi)用；健全北交所做市商評(píng)價(jià)激勵(lì)機(jī)制，提升做市商參與積極性。北交所合格投資者隊(duì)伍有望達(dá)到千萬級(jí)別允許優(yōu)質(zhì)企業(yè)首次公開發(fā)行并在北交所上市建立預(yù)溝通機(jī)制推進(jìn)轉(zhuǎn)板

精準(zhǔn)服務(wù)、簡化權(quán)限開通程序等方式，提高潛在投資者的開戶率和已開戶投資者的參與度。隨著政策落地，北交所投資者開戶數(shù)有望達(dá)到千萬級(jí)，市場流動(dòng)性有望持續(xù)提升。《意見》著眼于支持中小企業(yè)更好更快上市、促進(jìn)優(yōu)質(zhì)投資標(biāo)的供給，對現(xiàn)行北交所發(fā)行上市安排進(jìn)行了優(yōu)化，一方面，用足用好現(xiàn)有制度，另一方面，對已經(jīng)具備上市條件的優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)，在符合北交所市場定位前提下，允許其首次公開發(fā)行并在北交所上市。3實(shí)現(xiàn)到滬深交易所的轉(zhuǎn)板。資料來源：券商中國，2023107——根據(jù)新發(fā)布的《轉(zhuǎn)板指引》，上市公司轉(zhuǎn)板程序包括四個(gè)階段：1、第一階段是準(zhǔn)備和溝通。2、第二階段是開會(huì)和披露。3、第三階段是申請和審核。4、第四階段是退市和轉(zhuǎn)板。經(jīng)滬深交易所審核同意的，上市公司向北交所申請辦理股票退市手續(xù)，并按照中國結(jié)算的要求辦理股票跨市場轉(zhuǎn)登記手續(xù)等。圖表9：北交所轉(zhuǎn)板創(chuàng)業(yè)板部分量化指標(biāo)規(guī)定轉(zhuǎn)板相關(guān)文件 具體量化細(xì)則（部分）轉(zhuǎn)板公司申請轉(zhuǎn)板，應(yīng)當(dāng)在北交所連續(xù)上市一年以上；股本總額不低于3000萬元；板轉(zhuǎn)板辦法（試行》規(guī)定（2022》

股東人數(shù)不少于1000人；25410以上；董事會(huì)審議通過轉(zhuǎn)板相關(guān)事宜決議公告日前六十個(gè)交易日（不包括股票停牌日）通過競價(jià)交易方式實(shí)現(xiàn)的股票累計(jì)成交量不低于1000萬股；轉(zhuǎn)板公司所選的上市標(biāo)準(zhǔn)涉及市值指標(biāo)的，以向本所提交轉(zhuǎn)板申請日前二十個(gè)、六十個(gè)和一百二十個(gè)交易日（不包括股票停牌日）收盤市值算術(shù)平均值的孰低值為準(zhǔn)；符合本所支持和鼓勵(lì)符合下列標(biāo)準(zhǔn)之一的成長型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)申報(bào)在創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市：最近三年研發(fā)投入復(fù)合增長率不低于151000萬元，且最近三年?duì)I業(yè)收入復(fù)合增長率不低于20；500020；30。不屬于十二大限制性行業(yè)；票上市規(guī)則》

發(fā)行人為境內(nèi)企業(yè)且不存在表決權(quán)差異安排的，市值及財(cái)務(wù)指標(biāo)應(yīng)當(dāng)至少符合下列標(biāo)準(zhǔn)中的一項(xiàng)：5000101503位的尚未在境外上市紅籌企業(yè)，申請?jiān)趧?chuàng)業(yè)板上市的，市值及財(cái)務(wù)指標(biāo)應(yīng)當(dāng)至少符合下列標(biāo)準(zhǔn)中的一項(xiàng)：100505發(fā)行人具有表決權(quán)差異安排的，市值及財(cái)務(wù)指標(biāo)應(yīng)當(dāng)至少符合下列標(biāo)準(zhǔn)中的一項(xiàng)：100505資料來源：深交所，圖表10：北交所轉(zhuǎn)板科創(chuàng)板相關(guān)指標(biāo)規(guī)定轉(zhuǎn)板相關(guān)文件 具體量化細(xì)則轉(zhuǎn)板公司申請轉(zhuǎn)板，應(yīng)當(dāng)在北交所連續(xù)上市一年以上股本總額不低于3000萬元科創(chuàng)板轉(zhuǎn)板辦法（試行》

股東人數(shù)不少于1000人25410以上董事會(huì)審議通過轉(zhuǎn)板相關(guān)事宜決議公告日前六十個(gè)交易日（不包括股票停牌日）通過競價(jià)交易方式實(shí)現(xiàn)的股票累計(jì)成交量不低于1000萬股轉(zhuǎn)板公司所選的上市標(biāo)準(zhǔn)涉及市值指標(biāo)的，以向本所提交轉(zhuǎn)板申請日前二十個(gè)、六十個(gè)和一百二十個(gè)交易日（不包括股票停牌日）收盤市值算術(shù)平均值的孰低值為準(zhǔn)（試行》

4科創(chuàng)板：5600010％；5203《上海證券交易所科創(chuàng)板股票上市規(guī)則8》

市值及財(cái)務(wù)指標(biāo)應(yīng)當(dāng)至少符合下列標(biāo)準(zhǔn)中的一項(xiàng)：10人民幣5000萬元，或者預(yù)計(jì)市值不低于人民幣10億元，最近一年凈利潤為正且營業(yè)收入不低于人民幣1億元；15215；203最近三年經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額累計(jì)不低于人民幣1億元；30340二期臨床試驗(yàn)，其他符合科創(chuàng)板定位的企業(yè)需具備明顯的技術(shù)優(yōu)勢并滿足相應(yīng)條件。資料來源：上交所，建議關(guān)注具有轉(zhuǎn)板預(yù)期的優(yōu)質(zhì)機(jī)械設(shè)備標(biāo)的31、營收增速指標(biāo)：2019-2022年?duì)I收三年復(fù)合增速超20或是2022-2025E（一致預(yù)期）營收三年復(fù)合增速超20；2、業(yè)績指標(biāo)：2022年歸母凈利潤大于5000萬元；3、研發(fā)投入指標(biāo)：2022年研發(fā)投入大于800萬；11圖表11：根據(jù)指標(biāo)篩選出的具有轉(zhuǎn)板預(yù)期的優(yōu)質(zhì)機(jī)械公司2019年?duì)I收2022年?duì)I收2025E營收2019-20222022-2025E2022年歸母凈2022年研發(fā)投證券簡稱（億元）（億元）（億元）復(fù)合增速復(fù)合增速利潤（億元）入（億元）同力股份25.3852.0278.2627.0214.594.660.67鼎智科技0.793.186.8959.3629.341.010.15卓兆點(diǎn)膠1.89*3.45-22.17-0.880.27吉岡精密2.084.00-24.34-0.610.18惠豐鉆石1.094.31-58.38-0.740.21同惠電子0.921.90-27.63-0.560.23基康儀器1.712.994.8320.4317.360.610.22恒進(jìn)感應(yīng)0.511.59-46.43-0.610.08方盛股份2.033.536.1620.1820.380.540.13萬通液壓3.145.059.8417.1824.920.630.21天罡股份2.272.394.221.6620.900.570.11資料來源：iFind，注：所示個(gè)股僅表示符合我們篩選標(biāo)準(zhǔn)的標(biāo)的，不構(gòu)成個(gè)股投資建議；卓兆點(diǎn)膠未有2019年?duì)I收數(shù)據(jù)，*處為2020年?duì)I收，以2020-2022復(fù)合增速計(jì)算過往營收增速；-表示未有iFind一致盈利預(yù)測數(shù)據(jù)⑴同力股份TL87、TL88TLDTLKTLSTLQ（圖表12：同力股份營收情況 圖表13：同力股份歸母凈利潤情況資料來源：iFind， 資料來