中級(jí)會(huì)計(jì)職稱復(fù)習(xí)財(cái)務(wù)管理習(xí)題練習(xí)題講義

第1頁(yè)前言概述

目的：通過(guò)；

方式：做題；

基礎(chǔ)：教材。

知識(shí)背景：（1）起點(diǎn)不同；（2）思維不同。

兩大目的：知識(shí)總結(jié)，技巧分析。

一、習(xí)題班階段目標(biāo)

（1）對(duì)基礎(chǔ)班的知識(shí)進(jìn)行強(qiáng)化提高；

（2）重新梳理教材中知識(shí)點(diǎn)，對(duì)重點(diǎn)難點(diǎn)予以進(jìn)一步的強(qiáng)化理解和記憶；

（3）提高自己的做題能力，把教材知識(shí)轉(zhuǎn)化為自己知識(shí)，并能靈活運(yùn)用。

二、習(xí)題班的學(xué)習(xí)方法及建議

（1）先看一遍教材再聽課，最好能獨(dú)立做出教材例題；

（2）學(xué)會(huì)總結(jié)相關(guān)知識(shí)，注意前后對(duì)比；

（3）把握教材脈絡(luò)，摸清出題特點(diǎn)，并有針對(duì)性地學(xué)習(xí)。

三、近年來(lái)的考試特點(diǎn)

單項(xiàng)選擇題：25×1＝25；

多項(xiàng)選擇題：10×2＝20；

判斷題：10×1＝10；

計(jì)算分析題：4×5＝20；

綜合題：10＋15＝25。

（1）考察范圍較為全面，章章有題目；

（2）出題難度并不是很大，略低于輔導(dǎo)書，略高于教材例題。

四、習(xí)題班授課特點(diǎn)

（1）本章內(nèi)容回顧；

（2）各知識(shí)點(diǎn)的核心內(nèi)容，關(guān)鍵知識(shí)梳理；

（3）本章重要例題講解。第一章總論知識(shí)框架

第一節(jié)企業(yè)與企業(yè)財(cái)務(wù)管理★★

【16單選，16判斷】

一、基本要求

1.理解不同企業(yè)組織形式的責(zé)任承擔(dān)；

2.掌握公司制企業(yè)的優(yōu)缺點(diǎn)。

二、重點(diǎn)內(nèi)容回顧組織形式承擔(dān)責(zé)任所得稅所有權(quán)轉(zhuǎn)讓融資代理問(wèn)題個(gè)人獨(dú)資無(wú)限責(zé)任個(gè)人所得稅較困難困難無(wú)合伙無(wú)限連帶責(zé)任個(gè)人所得稅需其他合伙人同意，甚至需要修改合伙協(xié)議困難無(wú)公司制有限責(zé)任個(gè)人所得稅和企業(yè)所得稅容易渠道多存在

三、核心公式

略

四、典型例題【例題·單選題】下列相關(guān)表述中，不屬于公司制企業(yè)優(yōu)點(diǎn)的是（）。

A.容易轉(zhuǎn)讓所有權(quán)

B.經(jīng)營(yíng)管理靈活自由

C.可以無(wú)限存續(xù)

D.融資渠道多

『正確答案』B

『答案解析』公司制企業(yè)的優(yōu)點(diǎn)有：容易轉(zhuǎn)讓所有權(quán)；有限債務(wù)責(zé)任；公司制企業(yè)可以無(wú)限存續(xù)，一個(gè)公司在最初的所有者和經(jīng)營(yíng)者退出后仍然可以繼續(xù)存在；公司制企業(yè)融資渠道較多，更容易籌集所需資金。選項(xiàng)B是個(gè)人獨(dú)資企業(yè)的優(yōu)點(diǎn)?！纠}·多選題】下列關(guān)于企業(yè)組織形式的表述中，正確的有（）。

A.公司是由股東出資成立的，因此，公司的債務(wù)實(shí)際上就是股東的債務(wù)

B.在企業(yè)典型的三種組織形式中，個(gè)人獨(dú)資企業(yè)占企業(yè)總數(shù)的比重較小

C.大部分的商業(yè)資金是由公司制企業(yè)控制的

D.企業(yè)在發(fā)展到一定階段后，都將轉(zhuǎn)換成公司的形式

『正確答案』CD

『答案解析』股東主要是以出資額為限，承擔(dān)的是有限的責(zé)任，A錯(cuò)誤；個(gè)人獨(dú)資企業(yè)成立比較容易，所以占企業(yè)總數(shù)的比重較大，B錯(cuò)誤。所以，正確答案為CD?！纠}·單選題】與普通合伙企業(yè)相比，下列各項(xiàng)中，屬于股份有限公司缺點(diǎn)的是（）。

A.籌資渠道少

B.承擔(dān)無(wú)限責(zé)任

C.企業(yè)組建成本高

D.所有權(quán)轉(zhuǎn)移較困難

『正確答案』C

『答案解析』公司制企業(yè)的缺點(diǎn)有：組建公司的成本高；存在代理問(wèn)題；雙重課稅。第二節(jié)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)

考點(diǎn)一：財(cái)務(wù)管理目標(biāo)理論★★

【15判斷】

一、基本要求

掌握四種目標(biāo)理論的觀點(diǎn)、優(yōu)點(diǎn)和缺點(diǎn)。

二、重點(diǎn)內(nèi)容回顧

【四種目標(biāo)主要對(duì)比點(diǎn)總結(jié)】利潤(rùn)最大化股東財(cái)富最大化企業(yè)價(jià)值最大化相關(guān)者利益最大化長(zhǎng)短期效應(yīng)短期行為長(zhǎng)期行為長(zhǎng)期行為長(zhǎng)期行為時(shí)間價(jià)值沒(méi)有考慮考慮考慮考慮風(fēng)險(xiǎn)因素沒(méi)有考慮考慮考慮考慮其他—單純考慮股東利益—綜合考慮不同的利益相關(guān)者利益

三、核心公式

利潤(rùn)＝收入－成本費(fèi)用

股東財(cái)富＝股票數(shù)量×股票價(jià)格

四、典型例題【例題·多選題】在某公司財(cái)務(wù)目標(biāo)研討會(huì)上，張經(jīng)理主張“貫徹合作共贏的價(jià)值理念，做大企業(yè)的財(cái)富蛋糕”；李經(jīng)理認(rèn)為“既然企業(yè)的績(jī)效按年度考核，財(cái)務(wù)目標(biāo)就應(yīng)當(dāng)集中體現(xiàn)當(dāng)年利潤(rùn)指標(biāo)”；王經(jīng)理提出“應(yīng)將企業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定的發(fā)展放在首位，以便創(chuàng)造更多的價(jià)值”。上述觀點(diǎn)涉及的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)有（）。

A.利潤(rùn)最大化

B.企業(yè)規(guī)模最大化

C.企業(yè)價(jià)值最大化

D.相關(guān)者利益最大化

『正確答案』ACD

『答案解析』張經(jīng)理的觀點(diǎn)體現(xiàn)的是相關(guān)者利益最大化；李經(jīng)理的觀點(diǎn)體現(xiàn)的是利潤(rùn)最大化；王經(jīng)理的觀點(diǎn)體現(xiàn)的是企業(yè)價(jià)值最大化。所以本題選ACD?！纠}·單選題】根據(jù)相關(guān)者利益最大化財(cái)務(wù)管理目標(biāo)理論，承擔(dān)最大風(fēng)險(xiǎn)并可能獲得最大報(bào)酬的是（）。

A.股東

B.債權(quán)人

C.經(jīng)營(yíng)者

D.供應(yīng)商

『正確答案』A

『答案解析』股東作為企業(yè)所有者，在企業(yè)中承擔(dān)著最大的風(fēng)險(xiǎn)（例如在企業(yè)破產(chǎn)清算時(shí)，股東的受償權(quán)是排在最后的），由于承擔(dān)最大的風(fēng)險(xiǎn)，因此可能獲得最大報(bào)酬?！?015考題·判斷題】企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)理論包括利潤(rùn)最大化、股東財(cái)富最大化、公司價(jià)值最大化和相關(guān)者利益最大化等理論，其中，公司價(jià)值最大化、股東財(cái)富最大化和相關(guān)者利益最大化都是以利潤(rùn)最大化為基礎(chǔ)的。（）

『正確答案』×

『答案解析』利潤(rùn)最大化、股東財(cái)富最大化、企業(yè)價(jià)值最大化以及相關(guān)者利益最大化等各種財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，都以股東財(cái)富最大化為基礎(chǔ)。

考點(diǎn)二：利益沖突與協(xié)調(diào)★★

【15多選；14判斷】

一、基本要求

理解兩類矛盾的表現(xiàn)及解決措施。

二、重點(diǎn)內(nèi)容回顧矛盾主體表現(xiàn)形式解決方法經(jīng)營(yíng)者和所有者經(jīng)營(yíng)者：在創(chuàng)造財(cái)富的同時(shí)，能夠獲取更多的報(bào)酬、享受；所有者：希望以較小的代價(jià)實(shí)現(xiàn)更多的財(cái)富解聘：所有者約束經(jīng)營(yíng)者。

接收：市場(chǎng)約束經(jīng)營(yíng)者。

激勵(lì)：股票期權(quán)和績(jī)效股。債權(quán)人和所有者所有者要求經(jīng)營(yíng)者改變舉債資金的原定用途，將其用于風(fēng)險(xiǎn)更高的項(xiàng)目；可能在未征得現(xiàn)有債權(quán)人同意的情況下，要求經(jīng)營(yíng)者舉借新債。1.限制性借債；2.收回借款或停止借款

三、核心公式

略

四、典型例題【例題·多選題】下列各項(xiàng)中，屬于所有者與經(jīng)營(yíng)者利益沖突的有（）。

A.企業(yè)業(yè)務(wù)招待費(fèi)嚴(yán)重超標(biāo)，開豪華轎車，辦公室奢華裝修

B.企業(yè)經(jīng)理聘用較多的總經(jīng)理助理，將工作安排給助理完成

C.將公司的核心盈利性業(yè)務(wù)外包給總經(jīng)理的親戚

D.為了降低自己職業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，放棄高盈利的風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目

『正確答案』ABCD

『答案解析』所有者與經(jīng)營(yíng)者利益沖突：經(jīng)營(yíng)者希望在創(chuàng)造財(cái)富的同時(shí)，能夠獲取更多的報(bào)酬、更多的享受；而所有者則希望以較小的代價(jià)（報(bào)酬）實(shí)現(xiàn)更多的財(cái)富?！纠}·判斷題】在協(xié)調(diào)所有者與經(jīng)營(yíng)者矛盾的方法中，“接收”是一種通過(guò)所有者來(lái)約束經(jīng)營(yíng)者的方法。（）

『正確答案』×

『答案解析』“接收”是一種通過(guò)市場(chǎng)來(lái)約束經(jīng)營(yíng)者的方法，“解聘”是一種通過(guò)所有者來(lái)約束經(jīng)營(yíng)者的方法。第三節(jié)財(cái)務(wù)管理環(huán)節(jié)★

一、基本要求

理解財(cái)務(wù)管理的各環(huán)節(jié)及對(duì)應(yīng)的方法。

二、重點(diǎn)內(nèi)容回顧

企業(yè)社會(huì)責(zé)任主要包括：

（1）對(duì)員工的責(zé)任；

（2）對(duì)債權(quán)人的責(zé)任；

（3）對(duì)消費(fèi)者的責(zé)任；

（4）對(duì)社會(huì)公益的責(zé)任；

（5）對(duì)環(huán)境和資源的責(zé)任。

做一個(gè)有良知的，遵紀(jì)守法的好公民。

三、核心公式

略

四、典型例題【例題·多選題】下列關(guān)于財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)的表述中，正確的有（）。

A.財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)可以測(cè)算各項(xiàng)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)方案的經(jīng)濟(jì)效益，為決策提供可靠的依據(jù)

B.財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)可以預(yù)計(jì)財(cái)務(wù)收支的發(fā)展變化情況，以確定經(jīng)營(yíng)目標(biāo)

C.財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)可以測(cè)算各項(xiàng)定額和標(biāo)準(zhǔn)，為編制計(jì)劃、分解計(jì)劃指標(biāo)服務(wù)

D.財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)的方法主要有定性預(yù)測(cè)和定量預(yù)測(cè)兩類

『正確答案』ABCD

『答案解析』本題考查財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)的含義與方法，選項(xiàng)ABCD的說(shuō)法都是正確的?！纠}·多選題】按我國(guó)《公司法》的規(guī)定，企業(yè)對(duì)員工承擔(dān)的社會(huì)責(zé)任有（）。

A.按時(shí)足額發(fā)放勞動(dòng)報(bào)酬

B.誠(chéng)實(shí)守信，不濫用公司人格

C.確保產(chǎn)品質(zhì)量，保障消費(fèi)安全

D.培育良好的企業(yè)文化

『正確答案』AD

『答案解析』選項(xiàng)AD是企業(yè)對(duì)員工承擔(dān)的社會(huì)責(zé)任，選項(xiàng)B是公司對(duì)債權(quán)人承擔(dān)的社會(huì)責(zé)任，選項(xiàng)C是對(duì)消費(fèi)者承擔(dān)的社會(huì)責(zé)任。第四節(jié)財(cái)務(wù)管理體制

考點(diǎn)一：財(cái)務(wù)管理體制的一般模式★★

一、基本要求

區(qū)別三類管理體制模式的思路、優(yōu)點(diǎn)和缺點(diǎn)

二、重點(diǎn)內(nèi)容回顧管理體制模式管理思路優(yōu)點(diǎn)缺點(diǎn)集權(quán)型權(quán)限集中于企業(yè)總部決策統(tǒng)一化、制度化，有利于資源配置。避稅，防范利率風(fēng)險(xiǎn)缺乏主動(dòng)性、積極性，喪失活力；失去適應(yīng)市場(chǎng)的彈性，喪失市場(chǎng)機(jī)會(huì)。分權(quán)型企業(yè)內(nèi)部的管理權(quán)限分散于各所屬單位決策迅速，適應(yīng)性強(qiáng)；分散經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，提高人員素質(zhì)；缺乏全局觀念和整體意識(shí)，導(dǎo)致資金管理分散、資金成本增大、費(fèi)用失控、利潤(rùn)分配無(wú)序。結(jié)合型重大決策權(quán)集中于企業(yè)總部，賦予各所屬單位自主經(jīng)營(yíng)權(quán)吸收了集權(quán)型和分權(quán)型體制的優(yōu)點(diǎn)，避免了二者各自的缺點(diǎn)，從而具有較大的優(yōu)越性。

三、核心公式

略

四、典型例題【例題·多選題】下列關(guān)于集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型財(cái)務(wù)管理體制的說(shuō)法中，正確的有（）。

A.其實(shí)質(zhì)就是集權(quán)下的分權(quán)

B.意在以企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營(yíng)目標(biāo)為核心，將企業(yè)內(nèi)重大決策權(quán)集中于企業(yè)總部，而賦予各所屬單位自主經(jīng)營(yíng)權(quán)

C.凡需要由企業(yè)總部決定的事項(xiàng)，在企業(yè)總部未明確答復(fù)前，各所屬單位無(wú)權(quán)自行處置

D.企業(yè)內(nèi)應(yīng)制定統(tǒng)一的內(nèi)部管理制度，明確財(cái)務(wù)權(quán)限及收益分配方法，各所屬單位應(yīng)遵照?qǐng)?zhí)行，并根據(jù)自身的特點(diǎn)加以補(bǔ)充

『正確答案』ABD

『答案解析』為避免配合失誤，明確責(zé)任，凡需要由企業(yè)總部決定的事項(xiàng)，在規(guī)定時(shí)間內(nèi)，企業(yè)總部應(yīng)明確答復(fù)，否則，各所屬單位有權(quán)自行處置?！纠}·多選題】下列各項(xiàng)中，屬于集權(quán)型財(cái)務(wù)管理體制優(yōu)點(diǎn)的是（）。

A.有利于內(nèi)部采取避稅措施

B.有利于在整個(gè)企業(yè)內(nèi)部?jī)?yōu)化配置資源

C.有利于實(shí)行內(nèi)部調(diào)撥價(jià)格

D.有利于促進(jìn)所屬單位管理人員及財(cái)務(wù)人員的成長(zhǎng)

『正確答案』ABC

『答案解析』集權(quán)型財(cái)務(wù)管理體制優(yōu)點(diǎn)包括：使決策統(tǒng)一化、制度化，有利于在整個(gè)企業(yè)內(nèi)部?jī)?yōu)化配置資源，有利于實(shí)行內(nèi)部調(diào)撥價(jià)格，有利于內(nèi)部采取避稅措施及防范匯率風(fēng)險(xiǎn)等。選項(xiàng)D是分權(quán)型財(cái)務(wù)管理體制的優(yōu)點(diǎn)?！纠}·單選題】下列各項(xiàng)中，屬于分權(quán)型財(cái)務(wù)管理體制優(yōu)點(diǎn)的是（）。

A.有利于在整個(gè)企業(yè)內(nèi)部?jī)?yōu)化配置資源

B.有利于調(diào)動(dòng)各所屬單位的主動(dòng)性、積極性

C.有利于實(shí)行內(nèi)部調(diào)撥價(jià)格

D.有利于內(nèi)部采取避稅措施

『正確答案』B

『答案解析』權(quán)力過(guò)于集中，會(huì)使得各所屬單位缺乏積極性、主動(dòng)性。所以，正確答案為B。選項(xiàng)ACD是集權(quán)型財(cái)務(wù)管理體制的優(yōu)點(diǎn)。

考點(diǎn)二：集權(quán)與分權(quán)的選擇與設(shè)計(jì)★★

【14單選、13判斷】

一、基本要求

1.理解集權(quán)與分權(quán)選擇時(shí)考慮的因素；

2.理解企業(yè)財(cái)務(wù)管理體制的設(shè)計(jì)原則；

3.區(qū)別集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型財(cái)務(wù)管理體制下的集權(quán)和分權(quán)內(nèi)容

二、重點(diǎn)內(nèi)容回顧集權(quán)內(nèi)容制度制定權(quán)；財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)設(shè)置權(quán)；籌資、融資權(quán)；投資權(quán)；用資、擔(dān)保權(quán)；固定資產(chǎn)購(gòu)置權(quán)；收益分配權(quán)。分權(quán)內(nèi)容經(jīng)營(yíng)自主權(quán)；人員管理權(quán)；業(yè)務(wù)定價(jià)權(quán)；費(fèi)用開支審批權(quán)記憶：人員經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)需要費(fèi)用開支。集權(quán)與分權(quán)考慮因素一覽表考慮因素集權(quán)分權(quán)業(yè)務(wù)關(guān)系密切不密切資本關(guān)系能控制無(wú)法控制成本利益集權(quán)利益大于成本集權(quán)利益小于成本管理水平等高低

三、核心公式

略

四、典型例題【例題·判斷題】由于控股公司組織（H型組織）的母、子公司均為獨(dú)立的法人，是典型的分權(quán)組織，因而不能進(jìn)行集權(quán)管理。（）

『正確答案』×

『答案解析』隨著企業(yè)管理實(shí)踐的深入，H型組織的財(cái)務(wù)管理體制也在不斷演化?？偛孔鳛樽庸镜某鲑Y人對(duì)子公司的重大事項(xiàng)擁有最后的決定權(quán)，因此，也就擁有了對(duì)子公司“集權(quán)”的法律基礎(chǔ)?，F(xiàn)代意義上的H型組織既可以分權(quán)管理，也可以集權(quán)管理。因此本題的表述錯(cuò)誤?！纠}·單選題】某集團(tuán)公司有A、B兩個(gè)控股子公司，采用集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合的財(cái)務(wù)管理體制，下列各項(xiàng)中，集團(tuán)總部應(yīng)當(dāng)分權(quán)給子公司的是（）。

A.擔(dān)保權(quán)

B.收益分配權(quán)

C.投資權(quán)

D.日常費(fèi)用開支審批權(quán)

『正確答案』D

『答案解析』總結(jié)中國(guó)企業(yè)的實(shí)踐，集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型財(cái)務(wù)管理體制的核心內(nèi)容，是企業(yè)總部應(yīng)做到制度統(tǒng)一、資金集中、信息集成和人員委派。具體應(yīng)集中制度制定權(quán)，籌資、融資權(quán)，投資權(quán)，用資、擔(dān)保權(quán)，固定資產(chǎn)購(gòu)置權(quán)，財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)設(shè)置權(quán)，收益分配權(quán)；分散經(jīng)營(yíng)自主權(quán)，人員管理權(quán)，業(yè)務(wù)定價(jià)權(quán)，費(fèi)用開支審批權(quán)。所以本題正確答案為D?！纠}·多選題】下列關(guān)于企業(yè)財(cái)務(wù)管理體制的含義及設(shè)計(jì)原則的說(shuō)法中，正確的有（）。

A.企業(yè)財(cái)務(wù)管理體制的核心問(wèn)題是如何配置財(cái)務(wù)管理權(quán)限

B.需要考慮企業(yè)與各所屬單位之間的資本關(guān)系和業(yè)務(wù)關(guān)系的具體特征，以及集權(quán)與分權(quán)的“成本”和“利益”

C.財(cái)務(wù)管理體制設(shè)計(jì)要與現(xiàn)代企業(yè)制度要求相適應(yīng)，即財(cái)務(wù)管理體制必須以產(chǎn)權(quán)管理為核心，體現(xiàn)現(xiàn)代企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度管理的思想

D.財(cái)務(wù)管理體制設(shè)計(jì)要與企業(yè)組織體制相適應(yīng)，U型組織是現(xiàn)代企業(yè)最基本的組織結(jié)構(gòu)形式

『正確答案』ACD

『答案解析』選項(xiàng)B是企業(yè)財(cái)務(wù)管理體制在集權(quán)與分權(quán)的選擇時(shí)應(yīng)該注意的問(wèn)題，不屬于財(cái)務(wù)管理體制的含義和設(shè)計(jì)原則。第五節(jié)財(cái)務(wù)管理環(huán)境

考點(diǎn)一：技術(shù)環(huán)境和經(jīng)濟(jì)環(huán)境★★

一、基本要求

1.理解在不同的經(jīng)濟(jì)周期下企業(yè)的策略；

2.掌握通貨膨脹對(duì)企業(yè)的影響，以及應(yīng)采取的措施。

二、重點(diǎn)內(nèi)容回顧

經(jīng)濟(jì)周期復(fù)蘇繁榮衰退蕭條1.增加廠房設(shè)備1.擴(kuò)充廠房設(shè)備1.停止擴(kuò)張1.建立投資標(biāo)準(zhǔn)2.實(shí)行長(zhǎng)期租賃2.繼續(xù)建立存貨2.出售多余設(shè)備2.保持市場(chǎng)份額3.建立存貨儲(chǔ)備3.提高產(chǎn)品價(jià)格3.停產(chǎn)不利產(chǎn)品3.壓縮管理費(fèi)用4.開發(fā)新產(chǎn)品4.開展?fàn)I銷規(guī)劃4.停止長(zhǎng)期采購(gòu)4.放棄次要利益5.增加勞動(dòng)力5.增加勞動(dòng)力5.削減存貨5.削減存貨6.停止擴(kuò)招雇員6.裁減雇員通貨膨脹影響引起企業(yè)利潤(rùn)虛增，造成企業(yè)資金流失；引起利潤(rùn)上升，加大企業(yè)的權(quán)益資金成本；引起資金占用的大量增加，從而增加企業(yè)的資金需求；引起有價(jià)證券價(jià)格下降，增加企業(yè)的籌資難度；引起資金供應(yīng)緊張，增加企業(yè)的籌資困難。應(yīng)對(duì)策略初期①進(jìn)行投資可避免風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)資本保值

②簽定長(zhǎng)期購(gòu)貨合同，減少物價(jià)上漲造成的損失

③取得長(zhǎng)期借款，保持資本成本的穩(wěn)定。持續(xù)期①采用比較嚴(yán)格的信用條件，減少企業(yè)債權(quán)

②調(diào)整財(cái)務(wù)政策，防止和減少企業(yè)資本流失等等

三、核心公式

略

四、典型例題【例題·多選題】下列關(guān)于經(jīng)濟(jì)周期中的經(jīng)營(yíng)理財(cái)策略的表述中，正確的有（）。

A.在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇期企業(yè)應(yīng)當(dāng)增加廠房設(shè)備

B.在經(jīng)濟(jì)繁榮期企業(yè)應(yīng)減少勞動(dòng)力，以實(shí)現(xiàn)更多利潤(rùn)

C.在經(jīng)濟(jì)衰退期企業(yè)應(yīng)減少存貨

D.在經(jīng)濟(jì)蕭條期企業(yè)應(yīng)裁減雇員

『正確答案』ACD

『答案解析』在經(jīng)濟(jì)繁榮期企業(yè)應(yīng)增加勞動(dòng)力，所以選項(xiàng)B的說(shuō)法錯(cuò)誤?！纠}·單選題】下列應(yīng)對(duì)通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)的各種策略中，不正確的是（）。

A.進(jìn)行長(zhǎng)期投資

B.簽訂長(zhǎng)期購(gòu)貨合同

C.取得長(zhǎng)期借款

D.簽訂長(zhǎng)期銷貨合同

『正確答案』D

『答案解析』為了減輕通貨膨脹對(duì)企業(yè)造成的不利影響，企業(yè)應(yīng)當(dāng)采取措施予以防范。在通貨膨脹初期，貨幣面臨著貶值的風(fēng)險(xiǎn)，這時(shí)企業(yè)進(jìn)行投資可以避免風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)資本保值（所以選項(xiàng)A正確）；與客戶應(yīng)簽訂長(zhǎng)期購(gòu)貨合同，以減少物價(jià)上漲造成的損失（所以選項(xiàng)B正確）；取得長(zhǎng)期負(fù)債，保持資本成本的穩(wěn)定（所以選項(xiàng)C正確）；簽訂長(zhǎng)期銷貨合同，會(huì)降低在通貨膨脹時(shí)期的現(xiàn)金流入，所以選項(xiàng)D不正確。【例題·單選題】2010年10月19日，我國(guó)發(fā)布了《XBRL（可擴(kuò)展商業(yè)報(bào)告語(yǔ)言）技術(shù)規(guī)范系列國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)和通用分類標(biāo)準(zhǔn)》。下列財(cái)務(wù)管理環(huán)境中，隨之得到改善的是（）。

A.經(jīng)濟(jì)環(huán)境

B.市場(chǎng)環(huán)境

C.金融環(huán)境

D.技術(shù)環(huán)境

『正確答案』D

『答案解析』可擴(kuò)展商業(yè)報(bào)告語(yǔ)言（XBRL）分類標(biāo)準(zhǔn)屬于會(huì)計(jì)信息化標(biāo)準(zhǔn)體系，而會(huì)計(jì)信息化標(biāo)準(zhǔn)體系屬于技術(shù)環(huán)境的內(nèi)容?！纠}·多選題】在不同的經(jīng)濟(jì)周期，企業(yè)應(yīng)相應(yīng)采用不同的財(cái)務(wù)管理戰(zhàn)略。企業(yè)根據(jù)目前所處的經(jīng)濟(jì)周期特點(diǎn)，采取了如下的財(cái)務(wù)管理策略，增加勞動(dòng)力、建立存貨和增加廠房設(shè)備，請(qǐng)據(jù)以判斷該企業(yè)當(dāng)前所處的經(jīng)濟(jì)周期可能是（）。

A.衰退階段

B.復(fù)蘇階段

C.蕭條階段

D.繁榮階段

『正確答案』BD

『答案解析』復(fù)蘇和繁榮兩個(gè)階段都采取增加勞動(dòng)力、建立存貨和增加廠房設(shè)備的措施，所以只能夠判斷可能處于這兩個(gè)階段?！纠}·多選題】在通貨膨脹時(shí)期，實(shí)行固定利率對(duì)債權(quán)人和債務(wù)人的影響表述準(zhǔn)確的有（）。

A.對(duì)債務(wù)人有利

B.對(duì)債權(quán)人不利

C.對(duì)債務(wù)人不利

D.對(duì)債權(quán)人有利

『正確答案』AB

『答案解析』固定利率在借貸期內(nèi)利率是固定不變的，在通貨膨脹時(shí)期，無(wú)法根據(jù)物價(jià)上漲的水平來(lái)上調(diào)利率，所以對(duì)債權(quán)人不利，但對(duì)債務(wù)人有利。

考點(diǎn)二：金融環(huán)境和法律環(huán)境★★

【14、13多選】

一、基本要求

1.區(qū)別基本金融工具和衍生金融工具；

2.理解金融市場(chǎng)的分類；

3.注意資本市場(chǎng)、貨幣市場(chǎng)的范圍、目的、特點(diǎn)。

二、重點(diǎn)內(nèi)容回顧基本金融工具貨幣、票據(jù)、債券、股票等衍生金融工具遠(yuǎn)期合約、互換、掉期、資產(chǎn)支持證券種類功能特點(diǎn)典型市場(chǎng)貨幣市場(chǎng)調(diào)節(jié)短期資金融通期限短；目的是解決短期資金周轉(zhuǎn)；具有較強(qiáng)的貨幣性，流動(dòng)性強(qiáng)、價(jià)格平穩(wěn)、風(fēng)險(xiǎn)較小。拆借市場(chǎng)；票據(jù)市場(chǎng)；大額定期存單市場(chǎng)；短期債券市場(chǎng)；資本市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期資本融通融資期限長(zhǎng)；目的是解決長(zhǎng)期投資性資本的需要，用于補(bǔ)充長(zhǎng)期資本，擴(kuò)大生產(chǎn)能力；資本借貸量大；高風(fēng)險(xiǎn)高收益。債券市場(chǎng)、股票市場(chǎng)和融資租賃市場(chǎng)。

三、核心公式

略

四、典型例題【例題·判斷題】以融資對(duì)象為劃分標(biāo)準(zhǔn)，可將金融市場(chǎng)分為資本市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)和黃金市場(chǎng)。（）

『正確答案』√

『答案解析』以融資對(duì)象為標(biāo)準(zhǔn)，金融市場(chǎng)可分為資本市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)和黃金市場(chǎng)，所以本題題干的說(shuō)法正確?！纠}·單選題】資本市場(chǎng)的特點(diǎn)不包括（）。

A.融資期限長(zhǎng)

B.資本借貸量大

C.融資目的是解決長(zhǎng)期投資性資本的需要

D.價(jià)格平穩(wěn)、風(fēng)險(xiǎn)較小

『正確答案』D

『答案解析』資本市場(chǎng)的特點(diǎn)包括：（1）融資期限長(zhǎng)。（2）融資目的是解決長(zhǎng)期投資性資本的需要，用于補(bǔ)充長(zhǎng)期資本，擴(kuò)大生產(chǎn)能力。（3）收益較高但風(fēng)險(xiǎn)也較大。（4）資本借貸量大。D是貨幣市場(chǎng)的特點(diǎn)?！纠}·多選題】下列金融工具在貨幣市場(chǎng)中交易的有（）。

A.股票

B.銀行承兌匯票

C.期限為3個(gè)月的政府債券

D.期限為12個(gè)月的可轉(zhuǎn)讓定期存單

『正確答案』BCD

『答案解析』貨幣市場(chǎng)又稱短期金融市場(chǎng)，是指期限在1年以內(nèi)的金融工具為媒介，進(jìn)行短期資金融通的市場(chǎng)。股票的期限超過(guò)1年，所以應(yīng)該選擇BCD。第二章財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)知識(shí)框架

第一節(jié)貨幣時(shí)間價(jià)值

知識(shí)點(diǎn)一：現(xiàn)值和終值的計(jì)算★★★

【13單選；15多選】

一、基本要求

1.掌握一次支付終值和現(xiàn)值的計(jì)算；

2.掌握各種年金形式下，終值和現(xiàn)值的換算；

3.理解償債基金、等額資本回收額的計(jì)算。

二、重點(diǎn)內(nèi)容回顧

三、核心公式

四、典型例題【例題·單選題】某公司從本年度起每年年末存入銀行一筆固定金額的款項(xiàng)，若按復(fù)利使用最簡(jiǎn)便算法計(jì)算第n年末可以從銀行取出的本利和，則應(yīng)選用的時(shí)間價(jià)值系數(shù)是（）。

A.復(fù)利終值數(shù)

B.復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)

C.普通年金終值系數(shù)

D.普通年金現(xiàn)值系數(shù)

『正確答案』C

『答案解析』由于是每年年末存入銀行一筆固定金額的款項(xiàng)，所以符合普通年金的形式，因此計(jì)算第n年末可以從銀行取出的本利和，實(shí)際上就是計(jì)算普通年金的終值，所以答案選擇普通年金終值系數(shù)。【例題·判斷題】遞延年金現(xiàn)值的大小與遞延期無(wú)關(guān)，故計(jì)算方法和普通年金現(xiàn)值是一樣的。（）

『正確答案』×

『答案解析』遞延年金現(xiàn)值的大小與遞延期有關(guān)。遞延年金終值的大小與遞延期無(wú)關(guān)，其計(jì)算方法和普通年金終值是一樣的。【例題·多選題】下列各項(xiàng)中，其數(shù)值等于即付年金終值系數(shù)的有（）。

A.（P/A，i，n）（1+i）

B.[（P/A，i，n-1）+1]

C.（F/A，i，n）（1+i）

D.[（F/A，i，n+1）-1]

『正確答案』CD

『答案解析』即付年金終值系數(shù)有兩種表達(dá)形式，即（F/A，i，n）（1+i），[（F/A，i，n+1）-1]。【例題·單選題】已知（F/A，10%，9）＝13.579，（F/A，10%，11）＝18.531。則10年、10%的預(yù)付年金終值系數(shù)為（）。

A.17.531

B.15.937

C.14.579

D.12.579

『正確答案』A

『答案解析』預(yù)付年金終值系數(shù)在普通年金終值系數(shù)的基礎(chǔ)上期數(shù)加1，系數(shù)減1。利率為10%，期數(shù)為10的預(yù)付年金終值系數(shù)＝（F/A，10%，11）－1＝17.531。【例題·單選題】已知（P/A，8%，5）＝3.9927，（P/A，8%，6）＝4.6229，（P/A，8%，7）＝5.2064，則6年期、折現(xiàn)率為8%的預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)是（）。

A.2.9927

B.4.2064

C.4.9927

D.6.2064

『正確答案』C

『答案解析』6年期、折現(xiàn)率為8%的預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)＝［（P/A，8%，6－1）＋1］＝3.9927＋1＝4.9927?！纠}·多選題】某公司擬購(gòu)置一處房產(chǎn)，付款條件是：從第7年開始，每年年初支付10萬(wàn)元，連續(xù)支付10次，共100萬(wàn)元，假設(shè)該公司的資金成本率為10%，則相當(dāng)于該公司現(xiàn)在一次付款的金額為（）萬(wàn)元。

A.10［（P/A，10%，15）－（P/A，10%，5）］

B.10（P/A，10%，10）（P/F，10%，5）

C.10［（P/A，10%，16）－（P/A，10%，6）］

D.10［（P/A，10%，15）－（P/A，10%，6）］

『正確答案』AB

『答案解析』遞延年金現(xiàn)值的計(jì)算：

①遞延年金現(xiàn)值＝A（P/A，i，n－s）（P/F，i，s）＝A［（P/A，i，n）－（P/A，i，s）］

s：遞延期n：總期數(shù)

②現(xiàn)值的計(jì)算（如遇到期初問(wèn)題可轉(zhuǎn)化為期末）

該題的年金從第7年年初開始，即第6年年末開始，所以，遞延期為5期；另截止第16年年初，即第15年年末，所以，總期數(shù)為15期?！纠}·單選題】甲希望在10年后獲得100000元，已知銀行存款利率為2%，那么為了達(dá)到這個(gè)目標(biāo)，甲從現(xiàn)在開始，共計(jì)存10次，每年末應(yīng)該等額存入（）元。（F/A，2%，10）＝10.95

A.8706.24

B.6697.11

C.8036.53

D.9132.42

『正確答案』D

『答案解析』計(jì)算償債基金。A＝100000/（F/A，2%，10）＝100000/10.95＝9132.42（元）?！纠}·計(jì)算分析題】李某計(jì)劃購(gòu)買一處新房用于結(jié)婚，總房?jī)r(jià)100萬(wàn)元，開發(fā)商提出三種付款方案：

（1）分10年付清，每年初付款15萬(wàn)元；

（2）首付30萬(wàn)元，剩余款項(xiàng)分10年付清，每年末付款12萬(wàn)元；

（3）首付50萬(wàn)元，1至6年每年末付款10萬(wàn)元，7至10年每年末付款3萬(wàn)元。

要求：

（1）假定利率為8%，分別計(jì)算三個(gè)方案的現(xiàn)值并確定最優(yōu)付款方案。

（2）假定利率為8%，分別計(jì)算三個(gè)方案的終值并確定最優(yōu)付款方案。

『正確答案』

（1）第一方案的現(xiàn)值＝15＋15×（P/A，8%，9）＝15＋15×6.2469＝108.70（萬(wàn)元）

第二方案的現(xiàn)值＝30＋12×（P/A，8%，10）＝30＋12×6.7101＝110.52（萬(wàn)元）

第三方案的現(xiàn)值＝50＋10×（P/A，8%，6）＋3×（P/A，8%，4）×（P/F，8%，6）

＝50＋10×4.6229＋3×3.3121×0.6302＝102.49（萬(wàn)元）

經(jīng)過(guò)計(jì)算，第三個(gè)方案的付款現(xiàn)值最小，應(yīng)該選擇第三個(gè)方案。

（2）第一方案的終值＝15×（F/A，8%，10）×（1＋8%）＝234.68（萬(wàn)元）

第二方案的終值＝12×（F/A，8%，10）＋30×（F/P，8%，10）＝238.61（萬(wàn)元）

第三方案的終值＝50×（F/P，8%，10）＋10×（F/A，8%，6）×（F/P，8%，4）＋3×（F/A，8%，4）＝221.27（萬(wàn)元）

經(jīng)過(guò)計(jì)算，第三個(gè)方案的付款終值最小，應(yīng)該選擇第三個(gè)方案。知識(shí)點(diǎn)二：利率的計(jì)算★★★

【16單選；16、15、13判斷】

一、基本要求

1.掌握內(nèi)插法；

2.理解一年多次計(jì)息情況下，名義利率和實(shí)際利率的換算；

3.了解通貨膨脹情況下的名義利率與實(shí)際利率的換算。

二、重點(diǎn)內(nèi)容回顧利率概念名義利率如果以“年”作為基本計(jì)息期，每年計(jì)算一次復(fù)利，此時(shí)的年利率為名義利率（r）；實(shí)際利率如果按照短于1年的計(jì)息期計(jì)算復(fù)利，并將全年利息額除以年初的本金，此時(shí)得到的利率為實(shí)際利率（i）。

三、核心公式

內(nèi)插法的計(jì)算公式

一年多次計(jì)息下，名義利率和實(shí)際利率的換算公式：I＝（1＋r/m）m－1

四、典型例題【例題·單選題】下列關(guān)于名義利率與有效年利率的說(shuō)法中，正確的是（）。

A.名義利率是不包含通貨膨脹的金融機(jī)構(gòu)報(bào)價(jià)利率

B.計(jì)息期小于一年時(shí)，有效年利率大于名義利率

C.名義利率不變時(shí)，有效年利率隨著每年復(fù)利次數(shù)的增加而呈線性遞減

D.名義利率不變時(shí)，有效年利率隨著期間利率的遞減而呈線性遞增

『正確答案』B

『答案解析』有效年利率＝（1＋名義利率/m）m－1，其中m指的是每年的復(fù)利次數(shù)，1/m指的是計(jì)息期，計(jì)息期小于一年時(shí)，m大于1，所以，計(jì)息期小于一年時(shí)，有效年利率大于名義利率。【例題·判斷題】當(dāng)通貨膨脹率大于名義利率時(shí)，實(shí)際利率為負(fù)值（）。

『正確答案』√

『答案解析』實(shí)際利率＝（1＋名義利率）/（1＋通貨膨脹率）－1。因此當(dāng)通貨膨脹率大于名義利率時(shí)，實(shí)際利率為負(fù)值。【例題·判斷題】假設(shè)目前的通貨膨脹率為5%，銀行存款的實(shí)際利率為3%，則名義利率為8%。（）

『正確答案』×

『答案解析』1＋名義利率＝（1＋實(shí)際利率）×（1＋通貨膨脹率），即名義利率＝（1＋實(shí)際利率）×（1＋通貨膨脹率）－1，而不是名義利率＝實(shí)際利率＋通貨膨脹率?！纠}·單選題】一項(xiàng)600萬(wàn)元的借款，借款期3年，年利率為8%，若每半年復(fù)利一次，實(shí)際利率會(huì)高出名義利率（）。

A.4%

B.0.24%

C.0.16%

D.0.8%

『正確答案』C

『答案解析』實(shí)際利率＝（1＋8%/2）2－1＝8.16%，名義利率為8%，實(shí)際利率－名義利率＝8.16%－8%＝0.16%【例題·單選題】某公司向銀行借款1000萬(wàn)元，年利率為4%，按季度付息，期限為1年，則該借款的實(shí)際年利率為（）。

A.2.01%

B.4.00%

C.4.04%

D.4.06%

『正確答案』D

『答案解析』根據(jù)實(shí)際利率與名義利率之間的關(guān)系式可知：實(shí)際年利率＝（1＋r/m）m－1＝（1＋4%/4）4－1＝4.06%【例題·單選題】現(xiàn)往銀行存入50000元，20年后這筆款項(xiàng)連本帶利達(dá)到250000元，銀行存款的年利率（復(fù)利計(jì)息）為（）。已知：（F/P，8%，20）＝4.6610，（F/P，9%，20）＝5.6044

A.10.25%

B.8.36%

C.8.78%

D.20%

『正確答案』B

『答案解析』5×（F/P，i，20）＝25，得（F/P，i，20）＝5，又因?yàn)椋‵/P，8%，20）＝4.6610<（F/P，i，20）＝5<（F/P，9%，20）＝5.6044，用內(nèi)插法有（9%－8%）/（9%－ｘ）＝（5.6044-4.6610）/（5.6044-5）

得出，i＝8.36%【例題·單選題】某債券的票面利率為12%，期限為10年，下列計(jì)息方式中對(duì)于債務(wù)人最有利的是（）。

A.每年計(jì)息一次

B.每半年計(jì)息一次，復(fù)利計(jì)息

C.每季度計(jì)息一次，復(fù)利計(jì)息

D.每月計(jì)息一次，復(fù)利計(jì)息

『正確答案』A

『答案解析』在名義利率相同的情況下，每年復(fù)利次數(shù)越多，實(shí)際利率越高，對(duì)于債務(wù)人越不利?！纠}·單選題】A公司向銀行借入200萬(wàn)元，期限為5年，每年末需要向銀行還本付息50萬(wàn)元，那么該項(xiàng)借款的利率為（）。

A.7.093%

B.6.725%

C.6.930%

D.7.932%

『正確答案』D

『答案解析』假設(shè)利率為i，根據(jù)題意有：

200＝50×（P/A，i，5），則（P/A，i，5）＝4。經(jīng)查表：

i＝7%時(shí)，（P/A，i，5）＝4.1002；i＝8%時(shí)，（P/A，i，5）＝3.9927

（i－7%）/（8%－7%）＝（4－4.1002）/（3.9927－4.1002）

解得i＝7.932%【例題·單選題】有兩只債券，A債券每半年付息一次、名義利率為10%，B債券每季度付息一次，如果想讓B債券在經(jīng)濟(jì)上與A債券等效，則B債券的名義利率應(yīng)為（）。

A.10%

B.9.88%

C.10.12%

D.9.68%

『正確答案』B

『答案解析』兩種債券在經(jīng)濟(jì)上等效意味著年實(shí)際利率相等，因?yàn)锳債券每半年付息一次，所以，A債券的年實(shí)際利率＝（1＋10%/2）2－1＝10.25%，設(shè)B債券的名義利率為r，則（1＋r/4）4－1＝10.25%，解得：r＝9.88%。【例題·計(jì)算分析題】王某服務(wù)于一家網(wǎng)絡(luò)教育公司，年底取得20萬(wàn)元業(yè)績(jī)獎(jiǎng)勵(lì)，王某準(zhǔn)備：

①將10萬(wàn)元購(gòu)買國(guó)債，期限5年，年利率5%，每半年復(fù)利一次。

②將剩余現(xiàn)金存入銀行，計(jì)劃在第3年到第6年每年末取出相同的數(shù)額用于進(jìn)修培訓(xùn)，假定銀行利率為6%。

要求：

（1）根據(jù)①，計(jì)算年度實(shí)際利率和該投資五年后的本息和；

（2）根據(jù)②，計(jì)算其每年末可以取得的現(xiàn)金數(shù)額。

『正確答案』

（1）每半年利率＝5%÷2＝2.5%

年度實(shí)際利率＝（1＋2.5%）2－1＝5.06%

復(fù)利計(jì)息期數(shù)＝5×2＝10

五年后的本息和＝P×（F/P，i，n）

＝100000×（F/P，2.5%，10）

＝100000×（1＋2.5%）10

＝128008.45（元）

（2）設(shè)每年年末可以取得的現(xiàn)金數(shù)額為A，有：

A×（P/A，6%，4）×（P/F，6%，2）＝100000，

因此：

A＝100000/[（P/A，6%，4）×（P/F，6%，2）]

＝100000/（3.4651×0.8900）

＝32426.06（元）第二節(jié)風(fēng)險(xiǎn)與收益

知識(shí)點(diǎn)一：資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)及其衡量★★

【16、13單選；16多選】

一、基本要求

1.理解資產(chǎn)的收益率構(gòu)成；

2.掌握衡量風(fēng)險(xiǎn)的三項(xiàng)指標(biāo)：方差、標(biāo)準(zhǔn)差和標(biāo)準(zhǔn)離差率；

3.理解應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的四種策略。

二、重點(diǎn)內(nèi)容回顧

對(duì)應(yīng)策略方法應(yīng)用規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)收益不能抵消損失，應(yīng)當(dāng)放棄該資產(chǎn)，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。拒絕與不守信用的廠商業(yè)務(wù)往來(lái)；放棄明顯導(dǎo)致虧損的投資項(xiàng)目。減少風(fēng)險(xiǎn)控制風(fēng)險(xiǎn)因素，減少風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生；控制風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的頻率和降低風(fēng)險(xiǎn)損害程度。準(zhǔn)確預(yù)測(cè)；多方案優(yōu)選；及時(shí)溝通獲取信息；充分進(jìn)行市場(chǎng)調(diào)研；分散經(jīng)營(yíng)或投資以分散風(fēng)險(xiǎn)。轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)應(yīng)以一定代價(jià)，采取某種方式轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)。投保；采取合資、聯(lián)營(yíng)、聯(lián)合開發(fā)；通過(guò)技術(shù)轉(zhuǎn)讓、租賃經(jīng)營(yíng)和業(yè)務(wù)外包等實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移。接受風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)自保：有計(jì)劃地計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備等；風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)：直接將損失攤?cè)氤杀净蛸M(fèi)用，或沖減利潤(rùn)。

三、核心公式

預(yù)期收益率

四、典型例題【例題·多選題】下列有關(guān)收益率說(shuō)法正確的有（）。

A.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率＝資金時(shí)間價(jià)值＋通貨膨脹補(bǔ)償率

B.資金時(shí)間價(jià)值＝純利率＝社會(huì)平均資金利潤(rùn)率

C.同一項(xiàng)目，投資者越厭惡風(fēng)險(xiǎn)，要求的風(fēng)險(xiǎn)收益率越高

D.實(shí)際收益率一般都等于預(yù)期收益率

『正確答案』AC

『答案解析』預(yù)期收益率和實(shí)際收益率計(jì)算方法不同，預(yù)期收益率＝實(shí)際收益率，則投資決策質(zhì)量高，由于預(yù)測(cè)自身的特點(diǎn)，達(dá)到這很困難的。所以，選項(xiàng)D的說(shuō)法不正確。【例題·單選題】如果已知甲資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)大于乙資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，則可以推出的結(jié)論是（）。

A.甲資產(chǎn)的預(yù)期收益率大于乙資產(chǎn)的預(yù)期收益率

B.甲資產(chǎn)的方差大于乙資產(chǎn)的方差

C.甲資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)差大于乙資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)差

D.甲資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)離差率大于乙資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)離差率

『正確答案』D

『答案解析』方差、標(biāo)準(zhǔn)差指標(biāo)都是在資產(chǎn)期望值相同的前提下才可以進(jìn)行比較，標(biāo)準(zhǔn)離差率則無(wú)論期望值是否相同，只要風(fēng)險(xiǎn)越大則標(biāo)準(zhǔn)離差率也就越大。【例題·多選題】某企業(yè)擬進(jìn)行一項(xiàng)存在一定風(fēng)險(xiǎn)的投資，有甲、乙兩個(gè)方案可供選擇：已知甲方案收益的期望值為1000萬(wàn)元，標(biāo)準(zhǔn)差為300萬(wàn)元；乙方案收益的期望值為1200萬(wàn)元，標(biāo)準(zhǔn)差為330萬(wàn)元。下列結(jié)論中不正確的有（）。

A.甲方案優(yōu)于乙方案

B.甲方案的風(fēng)險(xiǎn)大于乙方案

C.甲方案的風(fēng)險(xiǎn)小于乙方案

D.無(wú)法評(píng)價(jià)甲、乙方案的風(fēng)險(xiǎn)大小

『正確答案』ACD

『答案解析』當(dāng)兩個(gè)方案收益的期望值不同時(shí)，比較風(fēng)險(xiǎn)只能借助于標(biāo)準(zhǔn)離差率這一相對(duì)數(shù)值。標(biāo)準(zhǔn)離差率＝標(biāo)準(zhǔn)差/期望值，標(biāo)準(zhǔn)離差率越大，風(fēng)險(xiǎn)越大；反之，標(biāo)準(zhǔn)離差率越小，風(fēng)險(xiǎn)越小。甲方案的標(biāo)準(zhǔn)離差率＝300/1000＝0.3，乙方案的標(biāo)準(zhǔn)離差率＝330/1200＝0.275，因此甲方案的風(fēng)險(xiǎn)大于乙方案?！纠}·單選題】已知有X和Y兩個(gè)互斥投資項(xiàng)目，X項(xiàng)目的收益率和風(fēng)險(xiǎn)均大于Y項(xiàng)目的收益率和風(fēng)險(xiǎn)。下列表述中，正確的是（）。

A.風(fēng)險(xiǎn)追求者會(huì)選擇X項(xiàng)目

B.風(fēng)險(xiǎn)追求者會(huì)選擇Y項(xiàng)目

C.風(fēng)險(xiǎn)回避者會(huì)選擇X項(xiàng)目

D.風(fēng)險(xiǎn)回避者會(huì)選擇Y項(xiàng)目

『正確答案』A

『答案解析』風(fēng)險(xiǎn)追求者主動(dòng)追求風(fēng)險(xiǎn)，喜歡收益的波動(dòng)勝于喜歡收益的穩(wěn)定，當(dāng)預(yù)期收益相同時(shí)，選擇風(fēng)險(xiǎn)大的，因?yàn)檫@會(huì)給他們帶來(lái)更大的效用。所以選項(xiàng)A是答案，選項(xiàng)B不是答案。當(dāng)預(yù)期收益率相同時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)回避者都會(huì)偏好具有低風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)；而對(duì)于具有同樣風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)，他們則都會(huì)鐘情于具有高預(yù)期收益的資產(chǎn)。當(dāng)面臨以下這樣兩種資產(chǎn)時(shí)，他們的選擇就要取決于他們對(duì)待風(fēng)險(xiǎn)的不同態(tài)度:一項(xiàng)資產(chǎn)具有較高的預(yù)期收益率同時(shí)也具有較高的風(fēng)險(xiǎn)，而另一項(xiàng)資產(chǎn)雖然預(yù)期收益率低，但風(fēng)險(xiǎn)水平也低。所以選項(xiàng)CD不是答案。【例題·多選題】在選擇資產(chǎn)時(shí)，下列說(shuō)法正確的是（）。

A.當(dāng)預(yù)期收益率相同時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)回避者會(huì)選擇風(fēng)險(xiǎn)小的

B.如果風(fēng)險(xiǎn)相同，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)回避者而言，將無(wú)法選擇

C.如果風(fēng)險(xiǎn)不同，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)中立者而言，將選擇預(yù)期收益率大的

D.當(dāng)預(yù)期收益率相同時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)追求者會(huì)選擇風(fēng)險(xiǎn)小的

『正確答案』AC

『答案解析』風(fēng)險(xiǎn)回避者選擇資產(chǎn)的態(tài)度是：當(dāng)預(yù)期收益率相同時(shí)，偏好于具有低風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)；而對(duì)于同樣風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)，則鐘情于具有高預(yù)期收益率的資產(chǎn)。風(fēng)險(xiǎn)追求者對(duì)待風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度與風(fēng)險(xiǎn)回避者正好相反。由此可知，選項(xiàng)A的說(shuō)法正確，選項(xiàng)B和選項(xiàng)D的說(shuō)法不正確。對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)中立者而言，選擇資產(chǎn)的唯一標(biāo)準(zhǔn)是預(yù)期收益率的大小，而不管風(fēng)險(xiǎn)狀況如何。由此可知，選項(xiàng)C的說(shuō)法正確?！纠}·多選題】下列項(xiàng)目中，屬于轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策的有（）。

A.進(jìn)行準(zhǔn)確的預(yù)測(cè)

B.向保險(xiǎn)公司投保

C.租賃經(jīng)營(yíng)

D.業(yè)務(wù)外包

『正確答案』BCD

『答案解析』轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策包括：向?qū)I(yè)性保險(xiǎn)公司投保；采取合資、聯(lián)營(yíng)、增發(fā)新股、發(fā)行債券、聯(lián)合開發(fā)等措施實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)；通過(guò)技術(shù)轉(zhuǎn)讓、特許經(jīng)營(yíng)、戰(zhàn)略聯(lián)盟、租賃經(jīng)營(yíng)和業(yè)務(wù)外包等實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移。進(jìn)行準(zhǔn)確的預(yù)測(cè)是減少風(fēng)險(xiǎn)的方法。【例題·判斷題】某企業(yè)擬進(jìn)行一項(xiàng)存在一定風(fēng)險(xiǎn)的完整工業(yè)項(xiàng)目投資，有甲、乙兩個(gè)方案可供選擇。已知甲方案收益的期望值為1000萬(wàn)元，標(biāo)準(zhǔn)差為300萬(wàn)元；乙方案收益的期望值為1200萬(wàn)元，標(biāo)準(zhǔn)差為330萬(wàn)元。由此可知，乙方案的風(fēng)險(xiǎn)大于甲方案。（）。

『正確答案』×

『答案解析』由于兩個(gè)方案的期望值不相同，所以不能直接比較，需要比較標(biāo)準(zhǔn)離差率的大小判斷兩種方案的風(fēng)險(xiǎn)大小，甲方案的標(biāo)準(zhǔn)離差率＝300/1000×100%＝30%，乙方案的標(biāo)準(zhǔn)離差率＝330/1200×100%＝27.5%，由此判斷乙方案的風(fēng)險(xiǎn)小于甲方案。【例題·單選題】華光汽運(yùn)公司是一家專門從事貨物運(yùn)輸?shù)墓?，鑒于貨物運(yùn)輸中經(jīng)常出現(xiàn)貨物散落、交通事故等風(fēng)險(xiǎn)，公司決定為每一批貨物都向太平洋保險(xiǎn)公司投保。華光汽運(yùn)公司的措施屬于（）。

A.規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)

B.減少風(fēng)險(xiǎn)

C.轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)

D.接受風(fēng)險(xiǎn)

『正確答案』C

『答案解析』轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)以一定代價(jià)，采取某種方式（如參加保險(xiǎn)、信用擔(dān)保、租賃經(jīng)營(yíng)、套期交易、票據(jù)貼現(xiàn)等），將風(fēng)險(xiǎn)損失轉(zhuǎn)嫁給他人承擔(dān)，以避免可能給企業(yè)帶來(lái)災(zāi)難性損失。【例題·多選題】下列有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策的說(shuō)法中，不正確的有（）。

A.拒絕與不守信用的廠商業(yè)務(wù)往來(lái)屬于減少風(fēng)險(xiǎn)

B.采用多領(lǐng)域、多地域、多項(xiàng)目、多品種的經(jīng)營(yíng)或投資屬于轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)

C.采取合資、聯(lián)營(yíng)、聯(lián)合開發(fā)等措施屬于接受風(fēng)險(xiǎn)

D.有計(jì)劃地計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備屬于規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)

『正確答案』ABCD

『答案解析』規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)指的是當(dāng)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)所造成的損失不能由該項(xiàng)目可能獲得的利潤(rùn)予以抵銷時(shí)，放棄該項(xiàng)目。規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的核心意思是“放棄”，因此，拒絕與不守信用的廠商業(yè)務(wù)往來(lái)屬于規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，即選項(xiàng)A的說(shuō)法不正確。減少風(fēng)險(xiǎn)主要有兩方面意思：一是控制風(fēng)險(xiǎn)因素，減少風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生；二是控制風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的頻率和降低風(fēng)險(xiǎn)損害程度。減少風(fēng)險(xiǎn)的核心意思是“減少”，采用多領(lǐng)域、多地域、多項(xiàng)目、多品種的投資可以分散風(fēng)險(xiǎn)，即降低風(fēng)險(xiǎn)，所以，屬于減少風(fēng)險(xiǎn)，選項(xiàng)B的說(shuō)法不正確。轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)以一定代價(jià)，采取某種方式，將風(fēng)險(xiǎn)損失轉(zhuǎn)嫁給他人承擔(dān)。轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的核心意思是“轉(zhuǎn)嫁”，采取合資、聯(lián)營(yíng)、聯(lián)合開發(fā)等措施可以實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)，因此，屬于轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)，選項(xiàng)C的說(shuō)法不正確。接受風(fēng)險(xiǎn)指的是風(fēng)險(xiǎn)由企業(yè)自己承受，有計(jì)劃地計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，意味著企業(yè)承認(rèn)并接受壞賬風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)壞賬風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行合理的處置，所以，屬于接受風(fēng)險(xiǎn)。選項(xiàng)D的說(shuō)法不正確。【例題·判斷題】風(fēng)險(xiǎn)回避者偏好于低風(fēng)險(xiǎn)、低收益率的資產(chǎn)。（）

『正確答案』×

『答案解析』當(dāng)預(yù)期收益率相同時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)回避者會(huì)偏好于具有低風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)；而對(duì)于同樣風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)，他們則會(huì)鐘情于具有高預(yù)期收益的資產(chǎn)。知識(shí)點(diǎn)二：資產(chǎn)組合風(fēng)險(xiǎn)與收益★★★

【15單選；14多選；14判斷】

一、基本要求

1.掌握資產(chǎn)組合預(yù)期報(bào)酬率的計(jì)算；

2.理解兩項(xiàng)資產(chǎn)組合預(yù)期報(bào)酬率標(biāo)準(zhǔn)差的計(jì)算；

3.理解系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)；

4.掌握貝塔系數(shù)的含義及計(jì)算公式。

二、重點(diǎn)內(nèi)容回顧類型含義備注非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)特有風(fēng)險(xiǎn)或可分散風(fēng)險(xiǎn)，某種特定原因?qū)δ程囟ㄙY產(chǎn)收益率造成影響的可能性。組合中不同行業(yè)的資產(chǎn)個(gè)數(shù)達(dá)到20個(gè)時(shí)，絕大多數(shù)非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)均已被消除掉系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)或不可分散風(fēng)險(xiǎn)。不隨著組合中資產(chǎn)數(shù)目的增加而消失的始終存在的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)受影響程度不一樣，大小用貝塔系數(shù)來(lái)衡量。

三、核心公式

四、典型例題【例題·單選題】下列關(guān)于兩項(xiàng)資產(chǎn)組合風(fēng)險(xiǎn)分散情況的說(shuō)法中，錯(cuò)誤的是（）。

A.當(dāng)收益率相關(guān)系數(shù)為0時(shí)，不能分散任何風(fēng)險(xiǎn)

B.當(dāng)收益率相關(guān)系數(shù)在0～1之間時(shí)，相關(guān)系數(shù)越大風(fēng)險(xiǎn)分散效果越小

C.當(dāng)收益率相關(guān)系數(shù)在－1～0之間時(shí)，相關(guān)系數(shù)越大風(fēng)險(xiǎn)分散效果越小

D.當(dāng)收益率相關(guān)系數(shù)為－1時(shí)，能夠最大程度地降低風(fēng)險(xiǎn)

『正確答案』A

『答案解析』只有在相關(guān)系數(shù)等于1的情況下，組合才不能分散風(fēng)險(xiǎn)，收益率相關(guān)系數(shù)只要小于一就可以分散風(fēng)險(xiǎn)。所以選項(xiàng)A的說(shuō)法是錯(cuò)誤的?！纠}·判斷題】構(gòu)成資產(chǎn)組合的證券A和證券B，其標(biāo)準(zhǔn)差分別為12%和8%。在等比例投資的情況下，如果兩種證券的相關(guān)系數(shù)為1，該組合的標(biāo)準(zhǔn)差為10%；如果兩種證券的相關(guān)系數(shù)為－1，則該組合的標(biāo)準(zhǔn)差為2%。（）

『正確答案』√

『答案解析』根據(jù)公式可知，當(dāng)相關(guān)系數(shù)＝1時(shí)，資產(chǎn)組合的標(biāo)準(zhǔn)差σP＝W1σ1+W2σ2；當(dāng)相關(guān)系數(shù)＝－1時(shí)，資產(chǎn)組合的標(biāo)準(zhǔn)差σP＝（W1σ1－W2σ2）的絕對(duì)值。在等比例投資的情況下，當(dāng)相關(guān)系數(shù)為1時(shí)，組合標(biāo)準(zhǔn)差＝（12%＋8%）/2＝10%；相關(guān)系數(shù)為－1時(shí)，組合標(biāo)準(zhǔn)差＝（12%－8%）/2＝2%?！纠}·單選題】某只股票要求的收益率為15%，收益率的標(biāo)準(zhǔn)差為25%，與市場(chǎng)投資組合收益率的相關(guān)系數(shù)是0.2，市場(chǎng)投資組合要求的收益率是14%，市場(chǎng)組合的標(biāo)準(zhǔn)差是4%，假設(shè)處于市場(chǎng)均衡狀態(tài)，則市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)和該股票的貝塔系數(shù)分別為（）。

A.4%；1.25

B.5%；1.75

C.4.25%；1.45

D.5.25%；1.55

『正確答案』A

『答案解析』β＝0.2×25%/4%＝1.25，由：Rf＋1.25×（14%－Rf）＝15%，得：Rf＝10%，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)＝14%－10%＝4%。【例題·單選題】某股票收益率的標(biāo)準(zhǔn)差為0.7，其收益率與市場(chǎng)組合收益率的相關(guān)系數(shù)為0.5，市場(chǎng)組合收益率的標(biāo)準(zhǔn)差為0.3。則該股票的收益率與市場(chǎng)組合收益率之間的協(xié)方差和該股票的β系數(shù)分別為（）。

A.0.105和1.17

B.0.105和2.1

C.0.15和1.17

D.0.32和1.17

『正確答案』A

『答案解析』該股票的收益率與市場(chǎng)組合收益率之間的協(xié)方差＝0.5×0.7×0.3＝0.105，該股票的β系數(shù)＝0.5×（0.7/0.3）＝1.17?！纠}·單選題】下列關(guān)于β系數(shù)的表述中，不正確的是（）。

A.β系數(shù)可以為負(fù)數(shù)

B.某股票的β值反映該股票收益率變動(dòng)與整個(gè)股票市場(chǎng)收益率變動(dòng)之間的相關(guān)程度

C.投資組合的β系數(shù)一定會(huì)比組合中任一單項(xiàng)證券的β系數(shù)低

D.β系數(shù)反映的是證券的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)

『正確答案』C

『答案解析』由于投資組合的β系數(shù)等于單項(xiàng)資產(chǎn)的β系數(shù)的加權(quán)平均數(shù)，所以，選項(xiàng)C的說(shuō)法不正確。【例題·計(jì)算分析題】A、B兩種股票各種可能的投資收益率以及相應(yīng)的概率如下表所示，已知二者之間的相關(guān)系數(shù)為0.56，由兩種股票組成的投資組合中A、B兩種股票的投資比例分別為40%和60%：發(fā)生概率A的投資收益率（%）B的投資收益率（%）0.320300.410100.3－55假設(shè)市場(chǎng)組合收益率的標(biāo)準(zhǔn)差為6%，A、B兩種股票組成的投資組合與市場(chǎng)組合收益率的相關(guān)系數(shù)為0.8。

要求：（1）計(jì)算兩種股票的期望收益率；

（2）計(jì)算兩種股票收益率的標(biāo)準(zhǔn)差；

（3）計(jì)算投資組合的期望收益率；

（4）計(jì)算投資組合收益率的標(biāo)準(zhǔn)差；

（5）計(jì)算A、B兩種股票組成的投資組合的β系數(shù)。

『正確答案』

（1）A股票的期望收益率＝0.3×20%＋0.4×10%＋0.3×（－5%）＝8.5%

B股票的期望收益率＝0.3×30%＋0.4×10%＋0.3×5%＝14.5%

（2）A股票收益率的標(biāo)準(zhǔn)差

＝[0.3×（20%－8.5%）2＋0.4×（10%－8.5%）2＋0.3×（－5%－8.5%）2]1/2＝9.76%

B股票收益率的標(biāo)準(zhǔn)差

＝[0.3×（30%－14.5%）2＋0.4×（10%－14.5%）2＋0.3×（5%－14.5%）2]1/2＝10.36%

（3）投資組合的期望收益率＝8.5%×40%＋14.5%×60%＝12.1%

（4）投資組合收益率的標(biāo)準(zhǔn)差

＝[（40%×9.76%）2＋（60%×10.36%）2＋2×0.56×9.76%×10.36%×40%×60%]1/2＝9%

（5）A、B兩種股票組成的投資組合的β系數(shù)＝0.8×9%/6%＝1.20

知識(shí)點(diǎn)三：資本資產(chǎn)定價(jià)模型★★★

【14單選；14多選；15判斷】

一、基本要求

1.掌握資本資產(chǎn)定價(jià)模型的核心公式并能靈活運(yùn)用；

2.掌握證券市場(chǎng)線，并能理解在不同情況下的變化；

二、重點(diǎn)內(nèi)容回顧

某項(xiàng)資產(chǎn)的必要收益率

＝無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率＋風(fēng)險(xiǎn)收益率

＝無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率＋β×（市場(chǎng)組合的平均收益率－無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率）

（Rm－Rf）表示的是股票市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)收益率，可以表述為：股票市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率、股票市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率、股票市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)附加率，平均風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)收益率，平均風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率、平均風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率、平均風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)附加率、證券市場(chǎng)的平均風(fēng)險(xiǎn)收益率、證券市場(chǎng)的平均風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)率等等?？偨Y(jié)：

三、核心公式

R=Rf＋β×（Rm-Rf）

四、典型例題【例題·單選題】某公司普通股的貝塔系數(shù)為1.25，此時(shí)一年期國(guó)債利率為6%，市場(chǎng)上所有股票的平均風(fēng)險(xiǎn)收益率8%，則該股票的資本成本為（）。

A.12.5%

B.14%

C.16%

D.18%

『正確答案』C

『答案解析』根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型可知：該公司股票的必要收益率＝6%＋1.25×8%＝16%【例題·單選題】已知某公司股票的β系數(shù)為0.5，短期國(guó)債收益率為6%，市場(chǎng)組合收益率為10%，則該公司股票的必要收益率為（）。

A.6%

B.8%

C.10%

D.16%

『正確答案』B

『答案解析』根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型可知：該公司股票的必要收益率＝6%＋0.5×（10%－6%）＝8%【例題·多選題】關(guān)于證券市場(chǎng)線的說(shuō)法中，正確的有（）。

A.證券市場(chǎng)線是關(guān)系式R=Rf+β（Rm-Rf）所代表的直線

B.該直線的橫坐標(biāo)是β系數(shù)，縱坐標(biāo)是必要收益率

C.如果風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度高，則（Rm-Rf）的值就大

D.Rf通常以短期國(guó)債的利率來(lái)近似替代

『正確答案』ABCD

『答案解析』證券市場(chǎng)線是資本資產(chǎn)定價(jià)模型的圖形表示，橫坐標(biāo)是貝塔系數(shù)，縱坐標(biāo)是必要收益率，選項(xiàng)AB正確；風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度越高，風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)越高，即（Rm-Rf）越大；Rf通常以短期國(guó)債的利率來(lái)近似替代，因此，選項(xiàng)CD正確?！纠}·多選題】如果市場(chǎng)上短期國(guó)庫(kù)券的利率為6%，通貨膨脹率為2%，風(fēng)險(xiǎn)收益率為3%，則下列說(shuō)法中不正確的有（）。

A.可以近似地認(rèn)為無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率為6%

B.如果無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率為6%，則必要收益率為11%

C.如果無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率為6%，則資金時(shí)間價(jià)值為1%

D.如果無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率為6%，則純粹利率為4%

『正確答案』BC

『答案解析』無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率是指無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的收益率，由于短期國(guó)庫(kù)券的風(fēng)險(xiǎn)很小，因此，一般情況下，為了方便起見，通常用短期國(guó)庫(kù)券的利率近似地代替無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率，即選項(xiàng)A的說(shuō)法正確；必要收益率也稱最低必要報(bào)酬率或最低要求的收益率，表示投資者對(duì)某資產(chǎn)合理要求的最低收益率，必要收益率＝無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率＋風(fēng)險(xiǎn)收益率，因此，本題中，必要收益率＝6%＋3%＝9%，即選項(xiàng)B的說(shuō)法不正確；資金時(shí)間價(jià)值是沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)和通貨膨脹情況下的平均利潤(rùn)率，所以，資金時(shí)間價(jià)值＝無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率－通貨膨脹率＝短期國(guó)庫(kù)券利率－通貨膨脹率＝6%－2%＝4%，即選項(xiàng)C的說(shuō)法不正確；無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率的大小由純粹利率（資金時(shí)間價(jià)值）和通貨膨脹補(bǔ)貼兩部分組成，由此可知，純粹利率＝資金時(shí)間價(jià)值＝4%，即選項(xiàng)D的說(shuō)法正確?！纠}·單選題】關(guān)于資本資產(chǎn)定價(jià)模型的下列說(shuō)法中，不正確的是（）。

A.如果市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢酬提高，則所有資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)收益率都會(huì)提高，并且提高的數(shù)值相同

B.如果無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率提高，則所有資產(chǎn)的必要收益率都會(huì)提高，并且提高的數(shù)值相同

C.對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的平均容忍程度越低，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢酬越大

D.如果某資產(chǎn)的β＝1，則該資產(chǎn)的必要收益率＝市場(chǎng)平均收益率

『正確答案』A

『答案解析』某資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)收益率＝該資產(chǎn)的β系數(shù)×市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢酬（Rm－Rf），不同資產(chǎn)的β系數(shù)不同，所以，選項(xiàng)A的說(shuō)法不正確。某資產(chǎn)的必要收益率＝無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率＋該資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)收益率，對(duì)于不同的資產(chǎn)而言，風(fēng)險(xiǎn)不同，風(fēng)險(xiǎn)收益率不同，但是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率是相同的，所以，選項(xiàng)B的說(shuō)法正確。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢酬（Rm－Rf）反映市場(chǎng)整體對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的厭惡程度，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的平均容忍程度越低，意味著風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度越高，要求的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償越高，所以，（Rm－Rf）的值越大，即選項(xiàng)C的說(shuō)法正確。某資產(chǎn)的必要收益率＝Rf＋該資產(chǎn)的β系數(shù)×（Rm－Rf），如果β＝1，則該資產(chǎn)的必要收益率＝Rf＋（Rm－Rf）＝Rm，而Rm表示的是市場(chǎng)平均收益率，所以，選項(xiàng)D的說(shuō)法正確。【例題·多選題】下列關(guān)于資本資產(chǎn)定價(jià)模型的說(shuō)法中，正確的有（）。

A.股票的預(yù)期收益率與β值線性相關(guān)

B.證券市場(chǎng)線的截距是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率

C.證券市場(chǎng)線的縱軸為要求的收益率，橫軸是以β值表示的風(fēng)險(xiǎn)

D.資本資產(chǎn)定價(jià)模型最大的貢獻(xiàn)在于其提供了對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和收益之間的一種實(shí)質(zhì)性的表述，是完全科學(xué)的

『正確答案』ABC

『答案解析』資產(chǎn)定價(jià)模型如下：R＝Rf＋β（Rm－Rf），由上式可知，股票的預(yù)期收益率R與β值線性相關(guān)；在證券市場(chǎng)線中，縱軸為必要收益率，橫軸是以β表示的風(fēng)險(xiǎn)，截距是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率；資本資產(chǎn)定價(jià)模型將復(fù)雜的現(xiàn)實(shí)簡(jiǎn)化了，必定會(huì)遺漏許多有關(guān)因素，也必定會(huì)限制在許多假設(shè)條件之下，因此也受到了一些質(zhì)疑，直到現(xiàn)在，關(guān)于資本資產(chǎn)定價(jià)模型有效性的爭(zhēng)論還在繼續(xù)，擁護(hù)和批駁的辯論相當(dāng)激烈和生動(dòng)，因此，選項(xiàng)D不正確。第三節(jié)成本性態(tài)

知識(shí)點(diǎn)一：固定成本與變動(dòng)成本★★

【16單選】

一、基本要求

1.區(qū)分典型的變動(dòng)成本和固定成本；

2.理解變動(dòng)成本和固定成本的分類；

二、重點(diǎn)內(nèi)容回顧固定成本約束性固定成本保險(xiǎn)費(fèi)、房租、管理人員的基本工資酌量性固定成本廣告費(fèi)、職工培訓(xùn)費(fèi)、研究開發(fā)費(fèi)變動(dòng)成本技術(shù)性變動(dòng)成本一臺(tái)引擎、一個(gè)底盤和若干輪胎酌量性變動(dòng)成本按銷售收入的一定百分比支付的銷售傭金、技術(shù)轉(zhuǎn)讓費(fèi)

三、核心公式

略

四、典型例題【例題·多選題】下列各項(xiàng)中，屬于固定成本項(xiàng)目的有（）。

A.采用工作量法計(jì)提的折舊

B.不動(dòng)產(chǎn)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)費(fèi)

C.直接材料費(fèi)

D.寫字樓租金

『正確答案』BD

『答案解析』采用工作量法計(jì)提折舊，工作量越多，計(jì)提的折舊也就越多，屬于變動(dòng)成本，所以選項(xiàng)A不正確。直接材料費(fèi)是典型的變動(dòng)成本，生產(chǎn)的產(chǎn)品越多，直接材料費(fèi)也就越多，選項(xiàng)C不正確。因此，正確答案為選項(xiàng)B和D。【例題·多選題】下列關(guān)于變動(dòng)成本的敘述，正確的是（）。

A.變動(dòng)成本可以分為酌量性變動(dòng)成本和約束性變動(dòng)成本

B.如果不生產(chǎn)，酌量性變動(dòng)成本為0

C.按照銷售收入的一定比例支付的銷售傭金屬于酌量性變動(dòng)成本

D.酌量性變動(dòng)成本的特點(diǎn)是其單位變動(dòng)成本的發(fā)生額可由企業(yè)最高管理層決定

『正確答案』CD

『答案解析』變動(dòng)成本可以區(qū)分為兩大類：技術(shù)性變動(dòng)成本和酌量性變動(dòng)成本，沒(méi)有約束性變動(dòng)成本的說(shuō)法，所以選項(xiàng)A不正確。如果不生產(chǎn)，技術(shù)性變動(dòng)成本便為0，選項(xiàng)B不正確?！纠}·單選題】單耗相對(duì)穩(wěn)定的外購(gòu)零部件成本屬于（）。

A.約束性固定成本

B.酌量性固定成本

C.技術(shù)性變動(dòng)成本

D.約束性變動(dòng)成本

『正確答案』C

『答案解析』外購(gòu)零部件屬于技術(shù)性變動(dòng)成本，本題正確選項(xiàng)為C。

知識(shí)點(diǎn)二：混合成本★★

【14、13單選】

一、基本要求

1.區(qū)分不同的混合成本；

2.理解混合成本分解的方法；

二、重點(diǎn)內(nèi)容回顧

混合成本的分解方法高低點(diǎn)法計(jì)算簡(jiǎn)單，代表性差?；貧w分析法較為精確。賬戶分析法會(huì)計(jì)分析法，簡(jiǎn)便易行，粗糙主觀。技術(shù)測(cè)定法工業(yè)工程法，只適用于投入成本與產(chǎn)出數(shù)量之間有規(guī)律性聯(lián)系的成本分解。合同確認(rèn)法要配合賬戶分析法使用。

三、核心公式

總成本＝固定成本總額＋變動(dòng)成本總額

＝固定成本總額＋（單位變動(dòng)成本×業(yè)務(wù)量）

四、典型例題【例題·單選題】下列各項(xiàng)中，屬于變動(dòng)成本的是（）。

A.職工培訓(xùn)費(fèi)用

B.管理人員基本薪酬

C.新產(chǎn)品研究開發(fā)費(fèi)用

D.按銷售額提成的銷售人員傭金

『正確答案』D

『答案解析』變動(dòng)成本是指在特定的業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)，其總額會(huì)隨業(yè)務(wù)量的變動(dòng)而成正比例變動(dòng)的成本。如直接材料、直接人工，按銷售量支付的推銷員傭金、裝運(yùn)費(fèi)、包裝費(fèi)，以及按產(chǎn)量計(jì)提的固定資產(chǎn)設(shè)備折舊等都是和單位產(chǎn)品的生產(chǎn)直接聯(lián)系的，其總額會(huì)隨著產(chǎn)量的增減成正比例的增減。【例題·單選題】A企業(yè)專營(yíng)洗車業(yè)務(wù)，水務(wù)機(jī)關(guān)規(guī)定，每月用水量在1000m3以下時(shí)，企業(yè)固定交水費(fèi)2000元，超過(guò)1000m3后，按每立方米5元交費(fèi)。這種成本屬于（）。

A.半變動(dòng)成本

B.半固定成本

C.曲線變動(dòng)成本

D.延期變動(dòng)成本

『正確答案』D

『答案解析』延期變動(dòng)成本在一定的業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)有一個(gè)固定不變的基數(shù)，當(dāng)業(yè)務(wù)量增長(zhǎng)超出了這個(gè)范圍，它就與業(yè)務(wù)量的增長(zhǎng)成正比例變動(dòng)。第三章預(yù)算管理知識(shí)框架

第一節(jié)預(yù)算管理的主要內(nèi)容★

【13單選；13多選】

一、基本要求

1.理解預(yù)算的分類；

2.理解預(yù)算編制的組織工作；

二、重點(diǎn)內(nèi)容回顧

（一）預(yù)算的分類內(nèi)容的不同業(yè)務(wù)預(yù)算輔助預(yù)算或分預(yù)算專門決策預(yù)算財(cái)務(wù)預(yù)算總預(yù)算覆蓋期間不同長(zhǎng)期預(yù)算一年為限短期預(yù)算（二）預(yù)算工作的組織決策層董事會(huì)（類似機(jī)構(gòu)）負(fù)總責(zé)管理層

考核層預(yù)算委員會(huì)（財(cái)務(wù)管理部門）確定目標(biāo)、政策、措施；審議、平衡，下達(dá)預(yù)算；考核，督促完成目標(biāo)。財(cái)務(wù)管理部門跟蹤管理，監(jiān)督執(zhí)行情況，分析差異及原因，提出意見與建議。執(zhí)行層企業(yè)職能部門（基層單位）本部門（或單位）涉及的預(yù)算編制、執(zhí)行、分析，配合平衡、協(xié)調(diào)、分析、控制與考核。

三、核心公式

略

四、典型例題【例題·多選題】預(yù)算是對(duì)未來(lái)活動(dòng)的細(xì)致、周密安排，是未來(lái)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的依據(jù)，其最主要的特征是（）。

A.數(shù)量化

B.可執(zhí)行性

C.一致性

D.系統(tǒng)性

『正確答案』AB

『答案解析』預(yù)算具有兩個(gè)特征：首先，預(yù)算與企業(yè)的戰(zhàn)略或目標(biāo)保持一致；其次，預(yù)算是數(shù)量化的并具有可執(zhí)行性。其中，數(shù)量化和可執(zhí)行性是預(yù)算最主要的特征。所以本題正確選項(xiàng)為AB?！纠}·多選題】下列關(guān)于財(cái)務(wù)預(yù)算的表述中，正確的有（）。

A.財(cái)務(wù)預(yù)算多為長(zhǎng)期預(yù)算

B.財(cái)務(wù)預(yù)算又被稱作總預(yù)算

C.財(cái)務(wù)預(yù)算是全面預(yù)算體系的最后環(huán)節(jié)

D.財(cái)務(wù)預(yù)算主要包括現(xiàn)金預(yù)算和預(yù)計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表

『正確答案』BCD

『答案解析』一般情況下，企業(yè)的業(yè)務(wù)預(yù)算和財(cái)務(wù)預(yù)算多為1年期的短期預(yù)算，所以選項(xiàng)A的表述不正確?！纠}·單選題】下列各項(xiàng)中，綜合性較強(qiáng)的預(yù)算是（）。

A.銷售預(yù)算

B.直接材料預(yù)算

C.現(xiàn)金預(yù)算

D.資本支出預(yù)算

『正確答案』C

『答案解析』現(xiàn)金預(yù)算是以業(yè)務(wù)預(yù)算和專門決策預(yù)算為依據(jù)編制的，專門反映預(yù)算期內(nèi)預(yù)計(jì)現(xiàn)金收入與現(xiàn)金支出，以及為滿足理想現(xiàn)金余額而進(jìn)行籌資或歸還借款等的預(yù)算。第二節(jié)預(yù)算的編制方法與程序★★

【16、14（2），13（2）單選；14判斷；14計(jì)算】

一、基本要求

1.掌握預(yù)算編制方法的思路、特點(diǎn)；

2.了解預(yù)算編制的組織工作；

二、重點(diǎn)內(nèi)容回顧

（一）增量預(yù)算與零基預(yù)算增量預(yù)算假設(shè)：企業(yè)現(xiàn)有業(yè)務(wù)活動(dòng)是合理的；企業(yè)現(xiàn)有各項(xiàng)業(yè)務(wù)的開支水平是合理的；以現(xiàn)有業(yè)務(wù)活動(dòng)和各項(xiàng)活動(dòng)的開支水平，確定預(yù)算期各項(xiàng)活動(dòng)的預(yù)算數(shù)。

缺點(diǎn)：可能導(dǎo)致無(wú)效費(fèi)用開支項(xiàng)目無(wú)法得到有效控制，形成不必要開支合理化，造成預(yù)算上的浪費(fèi)。零基預(yù)算優(yōu)點(diǎn)：不受現(xiàn)有費(fèi)用項(xiàng)目的限制；不受現(xiàn)行預(yù)算的束縛；能夠調(diào)動(dòng)各方面節(jié)約費(fèi)用的積極性；有利于促使各基層單位精打細(xì)算，合理使用資金。

缺點(diǎn)：編制工作量大。（二）固定預(yù)算與彈性預(yù)算固定預(yù)算靜態(tài)預(yù)算，是根據(jù)預(yù)算期內(nèi)正常的、可實(shí)現(xiàn)的某一固定的業(yè)務(wù)量水平作為唯一基礎(chǔ)來(lái)編制預(yù)算的方法。適應(yīng)性差、可比性差彈性預(yù)算動(dòng)態(tài)預(yù)算，依據(jù)業(yè)務(wù)量、成本和利潤(rùn)之間的關(guān)系，按照可能的一系列業(yè)務(wù)量水平編制。業(yè)務(wù)水平：銷售量、生產(chǎn)量、機(jī)器工時(shí)、材料消耗量、直接人工工時(shí)。適用范圍寬便于預(yù)算執(zhí)行的評(píng)價(jià)和考核（三）定期預(yù)算與滾動(dòng)預(yù)算定期預(yù)算優(yōu)點(diǎn)：預(yù)算期間與會(huì)計(jì)期間相對(duì)應(yīng)，便于將實(shí)際數(shù)與預(yù)算數(shù)進(jìn)行對(duì)比，有利于對(duì)預(yù)算執(zhí)行情況進(jìn)行分析和評(píng)價(jià)。

缺點(diǎn)：缺乏長(zhǎng)遠(yuǎn)打算，導(dǎo)致一些短期行為。滾動(dòng)預(yù)算優(yōu)點(diǎn)：能夠保持預(yù)算的持續(xù)性，有利于結(jié)合企業(yè)近期目標(biāo)和長(zhǎng)期目標(biāo)，考慮未來(lái)業(yè)務(wù)活動(dòng)；使預(yù)算隨時(shí)間的推進(jìn)不斷加以調(diào)整和修訂，能使預(yù)算與實(shí)際情況更相適應(yīng)，有利于充分發(fā)揮預(yù)算的指導(dǎo)和控制作用。

缺點(diǎn)：工作量大。

三、核心公式

略

四、典型例題【例題·單選題】隨著預(yù)算執(zhí)行不斷補(bǔ)充預(yù)算，但始終保持一個(gè)固定預(yù)算期長(zhǎng)度的預(yù)算編制方法是（）。

A.滾動(dòng)預(yù)算法

B.彈性預(yù)算法

C.零基預(yù)算法

D.定期預(yù)算法

『正確答案』A

『答案解析』滾動(dòng)預(yù)算法是指在編制預(yù)算時(shí)，將預(yù)算期與會(huì)計(jì)期間脫離開，隨著預(yù)算的執(zhí)行不斷地補(bǔ)充預(yù)算，逐期向后滾動(dòng)，使預(yù)算期始終保持為一個(gè)固定長(zhǎng)度的一種預(yù)算方法?！纠}·單選題】下列各項(xiàng)中，不屬于零基預(yù)算法優(yōu)點(diǎn)的是（）。

A.編制工作量小

B.不受現(xiàn)有預(yù)算的約束

C.不受現(xiàn)有費(fèi)用項(xiàng)目的限制

D.能夠調(diào)動(dòng)各方節(jié)約費(fèi)用的積極性

『正確答案』A

『答案解析』零基預(yù)算的優(yōu)點(diǎn)表現(xiàn)在：（1）不受現(xiàn)有費(fèi)用項(xiàng)目的限制；（2）不受現(xiàn)行預(yù)算的束縛；（3）能夠調(diào)動(dòng)各方面節(jié)約費(fèi)用的積極性；（4）有利于促使各基層單位精打細(xì)算，合理使用資金。其缺點(diǎn)是編制工作量大。【例題·單選題】下列各項(xiàng)費(fèi)用預(yù)算項(xiàng)目中，最適宜采用零基預(yù)算編制方法的是（）。

A.人工費(fèi)

B.培訓(xùn)費(fèi)

C.材料費(fèi)

D.折舊費(fèi)

『正確答案』B

『答案解析』零基預(yù)算在編制費(fèi)用預(yù)算時(shí)，不考慮以往會(huì)計(jì)期間所發(fā)生的費(fèi)用項(xiàng)目或費(fèi)用數(shù)額，而是一切以零為出發(fā)點(diǎn)，從實(shí)際需要逐項(xiàng)審議預(yù)算期內(nèi)各項(xiàng)費(fèi)用的內(nèi)容及開支標(biāo)準(zhǔn)是否合理，在綜合平衡的基礎(chǔ)上編制費(fèi)用預(yù)算的方法。根據(jù)本題給出的選項(xiàng)，企業(yè)的人工費(fèi)、材料費(fèi)和折舊費(fèi)都需要以以前年度的金額為基礎(chǔ)，只有培訓(xùn)費(fèi)適合采用零基預(yù)算。【例題·單選題】在下列預(yù)算方法中，能夠適應(yīng)多種業(yè)務(wù)量水平并能克服固定預(yù)算缺點(diǎn)的是（）。

A.彈性預(yù)算

B.增量預(yù)算

C.零基預(yù)算

D.滾動(dòng)預(yù)算

『正確答案』A

『答案解析』與按特定業(yè)務(wù)量水平編制的固定預(yù)算法相比，彈性預(yù)算法的顯著特點(diǎn)之一就在于彈性預(yù)算是按一系列業(yè)務(wù)量水平編制的，從而擴(kuò)大了預(yù)算的適用范圍。所以本題正確選項(xiàng)為A。【例題·單選題】企業(yè)按彈性預(yù)算方法編制費(fèi)用預(yù)算，預(yù)算直接人工工時(shí)為10萬(wàn)小時(shí)，變動(dòng)成本為60萬(wàn)元，固定成本為30萬(wàn)元，總成本費(fèi)用為90萬(wàn)元；如果預(yù)算直接人工工時(shí)達(dá)到12萬(wàn)小時(shí)，則總成本費(fèi)用為（）萬(wàn)元。

A.96

B.108

C.102

D.90

『正確答案』C

『答案解析』由公式法Y＝a＋bx，可知90＝30＋b×10，得b＝6，即Y＝30＋6x，將直接人工工時(shí)12萬(wàn)代入公式，得總成本費(fèi)用＝30＋6×12＝102（萬(wàn)元）【例題·判斷題】企業(yè)財(cái)務(wù)管理部門應(yīng)當(dāng)利用報(bào)表監(jiān)控預(yù)算執(zhí)行情況，及時(shí)提供預(yù)算執(zhí)行進(jìn)度、執(zhí)行差異等信息。（）

『正確答案』√

『答案解析』企業(yè)財(cái)務(wù)管理部門應(yīng)當(dāng)利用報(bào)表監(jiān)控預(yù)算的執(zhí)行情況及時(shí)向預(yù)算單位、企業(yè)預(yù)算管理委員會(huì)以至董事會(huì)或經(jīng)理辦公會(huì)提供財(cái)務(wù)預(yù)算的執(zhí)行進(jìn)度、執(zhí)行差異及其對(duì)企業(yè)預(yù)算目標(biāo)的影響等財(cái)務(wù)信息，促進(jìn)企業(yè)完成預(yù)算目標(biāo)。所以本題的說(shuō)法正確?！纠}·多選題】下列通常屬于短期預(yù)算的有（）。

A.業(yè)務(wù)預(yù)算

B.專門決策預(yù)算

C.現(xiàn)金預(yù)算

D.預(yù)計(jì)利潤(rùn)表

『正確答案』ACD

『答案解析』通常將預(yù)算期在1年以上的預(yù)算稱為長(zhǎng)期預(yù)算，預(yù)算期在1年以內(nèi)（含1年）的預(yù)算稱為短期預(yù)算。一般情況下，業(yè)務(wù)預(yù)算和財(cái)務(wù)預(yù)算多為1年期的短期預(yù)算，其中財(cái)務(wù)預(yù)算包括現(xiàn)金預(yù)算和預(yù)計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表，而預(yù)計(jì)利潤(rùn)表屬于預(yù)計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表，因此選項(xiàng)A、C、D都屬于短期預(yù)算。專門決策預(yù)算通常跨越多個(gè)年度，因而一般屬于長(zhǎng)期預(yù)算。第三節(jié)預(yù)算編制

知識(shí)點(diǎn)一：業(yè)務(wù)預(yù)算的編制★★

【16（3）、13單選；16、13判斷】

一、基本要求

1.掌握銷售預(yù)算的編制；

2.掌握直接材料的編制；

3.理解各業(yè)務(wù)預(yù)算的邏輯關(guān)系。

二、重點(diǎn)內(nèi)容回顧

三、核心公式

（一）銷售預(yù)算

銷售收入＝銷售單價(jià)×銷售數(shù)量

當(dāng)期銷售現(xiàn)金流量

＝本期銷售收入×本期收現(xiàn)比例＋以前某期收入×以前某期收入在本期收現(xiàn)比例

（二）生產(chǎn)預(yù)算

預(yù)計(jì)生產(chǎn)量＝預(yù)計(jì)銷售量＋預(yù)計(jì)期末結(jié)存量－預(yù)計(jì)期初結(jié)存量（以銷定產(chǎn)）

（三）直接材料預(yù)算

某種材料耗用量＝產(chǎn)品預(yù)計(jì)生產(chǎn)量×單位產(chǎn)品定額耗用量

某種材料采購(gòu)量＝某種材料耗用量＋該種材料期末結(jié)存量－該種材料期初結(jié)存量（四）產(chǎn)品成本預(yù)算

四、典型例題【例題·單選題】是整個(gè)預(yù)算的起點(diǎn)，也是其他預(yù)算編制基礎(chǔ)的預(yù)算是（）。

A.生產(chǎn)預(yù)算

B.銷售預(yù)算

C.直接材料預(yù)算

D.資產(chǎn)負(fù)債表預(yù)算

『正確答案』B

『答案解析』銷售預(yù)算是整個(gè)預(yù)算的編制起點(diǎn)，也是其他預(yù)算的編制基礎(chǔ)。【例題·多選題】下列預(yù)算的編制與生產(chǎn)預(yù)算存在直接聯(lián)系的有（）。

A.直接材料預(yù)算

B.產(chǎn)品成本預(yù)算

C.專門決策預(yù)算

D.直接人工預(yù)算

『正確答案』ABD

『答案解析』生產(chǎn)預(yù)算是在銷售預(yù)算的基礎(chǔ)上編制的。直接材料、直接人工、產(chǎn)品成本預(yù)算的編制都需要以生產(chǎn)預(yù)算為基礎(chǔ)。【例題·多選題】已知A公司在預(yù)算期間，銷售當(dāng)季度收回貨款60%，下季度收回貨款30%，下下季度收回貨款10%，預(yù)算年度期初應(yīng)收賬款金額為28萬(wàn)元，其中包括上年第三季度銷售的應(yīng)收賬款4萬(wàn)元，第四季度銷售的應(yīng)收賬款24萬(wàn)元，則下列說(shuō)法正確的有（）。

A.上年第四季度的銷售額為60萬(wàn)元

B.上年第三季度的銷售額為40萬(wàn)元

C.上年第三季度銷售的應(yīng)收賬款4萬(wàn)元在預(yù)計(jì)年度第一季度可以全部收回

D.第一季度收回的期初應(yīng)收賬款為24萬(wàn)元

『正確答案』ABC

『答案解析』（1）本季度銷售有1－60%＝40%在本季度沒(méi)有收回，全部計(jì)入下季度初的應(yīng)收賬款中。因此，上年第四季度的銷售額的40%為24萬(wàn)元，上年第四季度的銷售額為24÷40%＝60（萬(wàn)元），其中的30%在第一季度收回（即第一季度收回60×30%＝18萬(wàn)元），10%在第二季度收回（即第二季度收回60×10%＝6萬(wàn)元）；（2）上年第三季度的銷售額在上年第三季度收回貨款60%，在上年的第四季度收回30%，到預(yù)計(jì)年度第一季度期初時(shí)，還有10%未收回（數(shù)額為4萬(wàn)元），因此，上年第三季度的銷售額為4÷10%＝40（萬(wàn)元），在預(yù)計(jì)年度第一季度可以全部收回。所以，第一季度收回的期初應(yīng)收賬款＝18＋4＝22（萬(wàn)元）。【例題·單選題】某企業(yè)2011年第一季度產(chǎn)品生產(chǎn)量預(yù)算為1500件，單位產(chǎn)品材料用量5千克/件，季初材料庫(kù)存量1000千克，第一季度還要根據(jù)第二季度生產(chǎn)耗用材料的10%安排季末存量，預(yù)算第二季度生產(chǎn)耗用7800千克材料。材料采購(gòu)價(jià)格預(yù)計(jì)12元/千克，則該企業(yè)第一季度材料采購(gòu)的金額為（）元。

A.78000

B.87360

C.92640

D.99360

『正確答案』B

『答案解析』預(yù)計(jì)采購(gòu)的金額＝預(yù)計(jì)采購(gòu)量×采購(gòu)價(jià)格，預(yù)計(jì)采購(gòu)量＝生產(chǎn)需用量＋期末存量－期初存量。該企業(yè)第一季度預(yù)計(jì)采購(gòu)量＝1500×5＋7800×10%－1000＝7280（千克），預(yù)計(jì)材料采購(gòu)的金額＝7280×12＝87360（元）。【例題·單選題】某企業(yè)預(yù)計(jì)前兩個(gè)季度的銷量為1000件和1200件，期末產(chǎn)成品存貨數(shù)量一般按下季銷量的10%安排，則第一季度的預(yù)算產(chǎn)量為（）件。

A.1020

B.980

C.1100

D.1000

『正確答案』A

『答案解析』預(yù)計(jì)生產(chǎn)量＝預(yù)計(jì)銷售量＋預(yù)計(jì)期末產(chǎn)成品存貨－預(yù)計(jì)期初產(chǎn)成品存貨。第一季度初產(chǎn)成品存貨＝1000×10%＝100（件），第一季度末產(chǎn)成品存貨＝1200×10%＝120（件），第一季度預(yù)算產(chǎn)量＝1000＋120－100＝1020（件）?！纠}·多選題】某企業(yè)本月支付當(dāng)月貨款的60%，支付上月貨款的30%，支付上上月貨款的10%，未支付的貨款通過(guò)“應(yīng)付賬款”核算。已知7月份貨款20萬(wàn)元，8月份貨款為25萬(wàn)元，9月份貨款為30萬(wàn)元，10月份貨款為50萬(wàn)元，則下列說(shuō)法正確的有（）。

A.9月份支付27.5萬(wàn)元

B.10月初的應(yīng)付賬款為14.5萬(wàn)元

C.10月末的應(yīng)付賬