創(chuàng)業(yè)資源-創(chuàng)業(yè)財(cái)務(wù)資源

風(fēng)險(xiǎn)融資目錄CONTENTS風(fēng)險(xiǎn)融資的概念一風(fēng)險(xiǎn)融資的特點(diǎn)二風(fēng)險(xiǎn)控制和風(fēng)險(xiǎn)融資的區(qū)別四風(fēng)險(xiǎn)融資方式三一、風(fēng)險(xiǎn)融資的概念風(fēng)險(xiǎn)融資也稱為損失融資，是指風(fēng)險(xiǎn)管理單位為管理風(fēng)險(xiǎn)、補(bǔ)償損失而采用各種方式融通資金的技術(shù)，風(fēng)險(xiǎn)融資也是風(fēng)險(xiǎn)管理單位財(cái)務(wù)管理的重要方面。風(fēng)險(xiǎn)融資一、風(fēng)險(xiǎn)融資的概念風(fēng)險(xiǎn)融資二、風(fēng)險(xiǎn)融資的特點(diǎn)1、風(fēng)險(xiǎn)融資適合中小企業(yè)融資企業(yè)必須是掌握著高新技術(shù)并從事著高新技術(shù)產(chǎn)品開(kāi)發(fā)的企業(yè)。由于技術(shù)與市場(chǎng)都具有很高的不確定性使企業(yè)具有很高的風(fēng)險(xiǎn)性但同時(shí)又具有潛在的高收益性！二、風(fēng)險(xiǎn)融資的特點(diǎn)2、風(fēng)險(xiǎn)投資者與融資企業(yè)之間往往是合伙關(guān)系二、風(fēng)險(xiǎn)融資的特點(diǎn)3、出資者還參與融資的技術(shù)創(chuàng)新型企業(yè)的策劃與管理指導(dǎo)改善中小企業(yè)的治理規(guī)范企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理提高企業(yè)的素質(zhì)和綜合競(jìng)爭(zhēng)力二、風(fēng)險(xiǎn)融資的特點(diǎn)4、風(fēng)險(xiǎn)融資主動(dòng)進(jìn)入高風(fēng)險(xiǎn)區(qū)域，積極駕馭風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)投資是一種與企業(yè)捆綁在一起發(fā)展的投資行為，它不回避資金的風(fēng)險(xiǎn)性，只要被風(fēng)險(xiǎn)投資家看好的企業(yè)，就能獲得風(fēng)險(xiǎn)資金的援助。發(fā)展前景和增長(zhǎng)潛力二、風(fēng)險(xiǎn)融資的特點(diǎn)5、技術(shù)創(chuàng)新型企業(yè)主要是在企業(yè)的創(chuàng)業(yè)期和成長(zhǎng)期進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)融資創(chuàng)業(yè)期成長(zhǎng)期二、風(fēng)險(xiǎn)融資的特點(diǎn)6、風(fēng)險(xiǎn)投資是一種股權(quán)投資形式很適合資金比較緊張的中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新融資。一系列的調(diào)研程序和市場(chǎng)可行調(diào)查三、風(fēng)險(xiǎn)融資的方式風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理為可能發(fā)生的損失進(jìn)行融資的方法即風(fēng)險(xiǎn)融資方式。三、風(fēng)險(xiǎn)融資的方式風(fēng)險(xiǎn)自留風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)自留是指面臨風(fēng)險(xiǎn)的單位承擔(dān)損失的財(cái)務(wù)后果，即由風(fēng)險(xiǎn)管理單位為風(fēng)險(xiǎn)事故造成的損失和損失補(bǔ)償籌措資金。風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移是指風(fēng)險(xiǎn)管理單位將可能發(fā)生的損失或者進(jìn)行損失補(bǔ)償?shù)呢?cái)務(wù)后果，轉(zhuǎn)讓給其他單位來(lái)承擔(dān)，即由其他單位為風(fēng)險(xiǎn)事故造成的損失和損失補(bǔ)償籌措資金。根據(jù)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的主體不同：三、風(fēng)險(xiǎn)融資的方式保險(xiǎn)融資風(fēng)險(xiǎn)管理單位利用保險(xiǎn)合同籌措補(bǔ)償損失的資金;非保險(xiǎn)融資風(fēng)險(xiǎn)管理單位利用非保險(xiǎn)合同籌措補(bǔ)償損失的資金。并不能通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移來(lái)消除風(fēng)險(xiǎn)事故可能造成的損失風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移的融資方式：四、風(fēng)險(xiǎn)控制和風(fēng)險(xiǎn)融資的區(qū)別

風(fēng)險(xiǎn)控制側(cè)重于預(yù)防、減少風(fēng)險(xiǎn)的措施。風(fēng)險(xiǎn)融資則側(cè)重于為風(fēng)險(xiǎn)管理籌措資金，風(fēng)險(xiǎn)融資是風(fēng)險(xiǎn)的一種財(cái)務(wù)補(bǔ)償機(jī)制，在風(fēng)險(xiǎn)融資的過(guò)程中，風(fēng)險(xiǎn)衡量和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)是確定風(fēng)險(xiǎn)融資數(shù)量的依據(jù)。準(zhǔn)確地衡量風(fēng)險(xiǎn)和評(píng)價(jià)風(fēng)險(xiǎn)可以降低風(fēng)險(xiǎn)融資的成本，也可以為補(bǔ)償損失提供所需要的資金。精心制定融資戰(zhàn)略目錄CONTENTS融資戰(zhàn)略的概念一融資戰(zhàn)略準(zhǔn)備階段二融資戰(zhàn)略規(guī)劃的制定三一、融資戰(zhàn)略的概念融資戰(zhàn)略是指企業(yè)為了有效地支持投資所采取的融資組合，融資戰(zhàn)略選擇不僅直接影響企業(yè)的獲利能力，而且還影響企業(yè)的償債能力和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。融資戰(zhàn)略是企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的重要組成部分。降低融資成本實(shí)現(xiàn)理財(cái)目標(biāo)提高經(jīng)濟(jì)效益二、融資戰(zhàn)略準(zhǔn)備階段1、概述企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者應(yīng)具備融資規(guī)劃意識(shí)和理念可行性研究或市場(chǎng)調(diào)研階段二、融資戰(zhàn)略準(zhǔn)備階段2、分類項(xiàng)目融資企業(yè)融資通常指就單一的投資、建設(shè)、經(jīng)營(yíng)（商業(yè)營(yíng)運(yùn)）項(xiàng)目而施行的融資活動(dòng)，是整個(gè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)或發(fā)展的組成部分；指就整個(gè)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)與發(fā)展所施行的融資活動(dòng)；二、融資戰(zhàn)略準(zhǔn)備階段3、基本工作為制定融資規(guī)劃所進(jìn)行的企業(yè)或項(xiàng)目的資料搜集、分析等基礎(chǔ)工作（1）企業(yè)基本情況（含歷史，現(xiàn)狀，股東及公司治理等）；（2）企業(yè)主要經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)、市場(chǎng)目標(biāo)等商業(yè)運(yùn)營(yíng)與發(fā)展的邏輯關(guān)系；（3）企業(yè)經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)的現(xiàn)狀等關(guān)于發(fā)展項(xiàng)目的核心競(jìng)爭(zhēng)力因素；（4）企業(yè)財(cái)務(wù)各項(xiàng)數(shù)據(jù)及其量化分析；（5）企業(yè)或項(xiàng)目的市場(chǎng)環(huán)境及其競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)；二、融資戰(zhàn)略準(zhǔn)備階段4、融資能力

對(duì)于融資規(guī)劃與方案在企業(yè)內(nèi)部制定、起草、討論等過(guò)程和環(huán)節(jié)中，提供一手的、客觀的依據(jù)；使得在融資推介時(shí)可以完整地、全面地提供企業(yè)真實(shí)的資料，也會(huì)加強(qiáng)企業(yè)在融資活動(dòng)中的信用能力。二、融資戰(zhàn)略準(zhǔn)備階段5、注意事項(xiàng)資產(chǎn)的有效性以及債權(quán)債務(wù)關(guān)系清潔。2企業(yè)股權(quán)的完整性以及經(jīng)營(yíng)治理方面的規(guī)范和透明；1屬于企業(yè)融資的，應(yīng)當(dāng)注重按照以下兩個(gè)方面的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行資料整理，以充分體現(xiàn)和強(qiáng)化企業(yè)融資能力要素：二、融資戰(zhàn)略準(zhǔn)備階段5、注意事項(xiàng)屬于項(xiàng)目融資的，應(yīng)當(dāng)注重按照以下兩個(gè)方面的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行資料整理，以充分體現(xiàn)項(xiàng)目融資能力要素：項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)的市場(chǎng)環(huán)境和經(jīng)營(yíng)系統(tǒng)具備安全性和易退出的特點(diǎn)。2項(xiàng)目的投資以及各項(xiàng)權(quán)益完整，權(quán)利無(wú)瑕疵，程序完備、合法；1三、融資戰(zhàn)略規(guī)劃的制定1、融資戰(zhàn)略規(guī)劃的方案設(shè)計(jì)融資營(yíng)運(yùn)活動(dòng)基本構(gòu)成的框架：目的，程序，進(jìn)度等統(tǒng)一的價(jià)值觀念共同的工作方法一致的企業(yè)文化三、融資戰(zhàn)略規(guī)劃的制定2、模式選擇選擇融資引進(jìn)資金的方式、路徑、合作模式等是決定融資成敗的關(guān)鍵一方面決定于資本方的盈利模式或習(xí)慣，另一方面也會(huì)反映資本運(yùn)營(yíng)團(tuán)隊(duì)的投資觀念以及對(duì)企業(yè)或項(xiàng)目的選擇喜好。資本方的利益和價(jià)值取向了解不同資本對(duì)于項(xiàng)目或企業(yè)的要求三、融資戰(zhàn)略規(guī)劃的制定3、基本特點(diǎn)財(cái)務(wù)融資的投資者最基本的特點(diǎn)是資本進(jìn)入后的安全保障要求有效的、可變現(xiàn)資產(chǎn)的抵押金融機(jī)構(gòu)或其他有效第三方的擔(dān)保等資本可實(shí)現(xiàn)如期退出的市場(chǎng)和監(jiān)管機(jī)制確切的、有保障的營(yíng)業(yè)收入和現(xiàn)金流較高的財(cái)務(wù)速動(dòng)比率企業(yè)整體較低的財(cái)務(wù)負(fù)債比率快速變現(xiàn)的商品、資產(chǎn)、債券有追索權(quán)的應(yīng)收賬款經(jīng)保理后的業(yè)務(wù)收入應(yīng)得期權(quán)收益等三、融資戰(zhàn)略規(guī)劃的制定4、出資期限財(cái)務(wù)融資的出資期限一般在3個(gè)月到18個(gè)月之間，超過(guò)一年期限的財(cái)務(wù)融資只是極少數(shù)的個(gè)別案例，這也是財(cái)務(wù)融資的出資方對(duì)項(xiàng)目或企業(yè)占用資金和還款能力予以關(guān)注和評(píng)估的重要指標(biāo)。根據(jù)企業(yè)和項(xiàng)目的經(jīng)營(yíng)狀況自行評(píng)價(jià)是否能夠具備該標(biāo)準(zhǔn)分析財(cái)務(wù)需求目錄CONTENTS財(cái)務(wù)資源的定義與需求特點(diǎn)一財(cái)務(wù)需求分析二財(cái)務(wù)資源是指企業(yè)所擁有的資本以及企業(yè)在籌集和使用資本的過(guò)程中所形成的獨(dú)有的不易被模仿的財(cái)務(wù)專用性資產(chǎn)。一、財(cái)務(wù)資源的定義與需求特點(diǎn)（一）財(cái)務(wù)資源的定義一、財(cái)務(wù)資源的定義與需求特點(diǎn)（一）財(cái)務(wù)資源的定義企業(yè)獨(dú)特的財(cái)務(wù)管理體制財(cái)務(wù)分析與決策工具健全的財(cái)務(wù)關(guān)系網(wǎng)絡(luò)擁有企業(yè)獨(dú)特財(cái)務(wù)技能的財(cái)務(wù)人員一、財(cái)務(wù)資源的定義與需求特點(diǎn)（一）財(cái)務(wù)資源的定義財(cái)務(wù)人員在企業(yè)的初創(chuàng)期，生存的風(fēng)險(xiǎn)很高，因此必須確保財(cái)務(wù)資源具有較高的流動(dòng)性，而不能過(guò)分強(qiáng)調(diào)其專用性。一、財(cái)務(wù)資源的定義與需求特點(diǎn)（二）企業(yè)在不同時(shí)期的財(cái)務(wù)資源需求特點(diǎn)在企業(yè)的成長(zhǎng)期與成熟期，一方面由于企業(yè)已經(jīng)擁有了比較充足的資本，另一方面，競(jìng)爭(zhēng)的日趨激烈促使企業(yè)采取差異化的發(fā)展戰(zhàn)略，因此企業(yè)必須注意逐漸提高財(cái)務(wù)資源的專用性，以確保形成自身獨(dú)有的財(cái)務(wù)能力。一、財(cái)務(wù)資源的定義與需求特點(diǎn)（二）企業(yè)在不同時(shí)期的財(cái)務(wù)資源需求特點(diǎn)初創(chuàng)期成長(zhǎng)期成熟期一、財(cái)務(wù)資源的定義與需求特點(diǎn)（二）企業(yè)在不同時(shí)期的財(cái)務(wù)資源需求特點(diǎn)財(cái)務(wù)資源的流動(dòng)性財(cái)務(wù)資源的差異性財(cái)務(wù)資源的專用性二、財(cái)務(wù)需求分析1.固定資金。生產(chǎn)資料的貨幣表現(xiàn)（一）資金需求2.流動(dòng)資金。業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)所需資金3.專項(xiàng)資金。企業(yè)提取的維修基等二、財(cái)務(wù)需求分析（二）財(cái)務(wù)管理機(jī)制需求建立健全的財(cái)務(wù)管理機(jī)制是財(cái)務(wù)穩(wěn)健運(yùn)行的保障。財(cái)務(wù)分析不僅對(duì)企業(yè)內(nèi)部生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理有著重要的作用，而且對(duì)企業(yè)外部投資決策、貸款決策、賒銷決策等有著重要作用。二、財(cái)務(wù)需求分析（三）財(cái)務(wù)分析與決策工具需求從財(cái)務(wù)分析的職能作用來(lái)看，它對(duì)于預(yù)測(cè)、決策、計(jì)劃、控制、考核、評(píng)價(jià)都有重要作用。財(cái)務(wù)分析是財(cái)務(wù)決策的基礎(chǔ)和前提，財(cái)務(wù)決策是整個(gè)財(cái)務(wù)管理的核心。二、財(cái)務(wù)需求分析（三）財(cái)務(wù)分析與決策工具需求企業(yè)獨(dú)特的財(cái)務(wù)機(jī)制與具有優(yōu)秀的特殊素質(zhì)的財(cái)務(wù)人員（嚴(yán)格地說(shuō)是財(cái)務(wù)人員所擁有的人力資本）是企業(yè)財(cái)務(wù)資源的高級(jí)形式。二、財(cái)務(wù)需求分析（四）財(cái)務(wù)人力資源需求企業(yè)與各相關(guān)利益主體之間建立的財(cái)務(wù)關(guān)系是財(cái)務(wù)資源的重要組成部分。與資本相比，財(cái)務(wù)關(guān)系的差異性與專用性有所提高，不同企業(yè)擁有不同特點(diǎn)的財(cái)務(wù)關(guān)系網(wǎng)絡(luò)。二、財(cái)務(wù)需求分析（五）健全的財(cái)務(wù)關(guān)系網(wǎng)絡(luò)需求保護(hù)自己的股權(quán)目錄CONTENTS股權(quán)的概念一如何保護(hù)自己的股權(quán)二一、股權(quán)的概念關(guān)于股權(quán)股權(quán)是有限責(zé)任公司或者股份有限公司的股東對(duì)公司享有的人身和財(cái)產(chǎn)權(quán)益的一種綜合性權(quán)利是股東在初創(chuàng)公司中的投資份額話語(yǔ)權(quán)控制權(quán)分紅比例一、股權(quán)的概念股權(quán)分類一：廣義的股權(quán)泛指股東得以向公司主張的各種權(quán)利以公平為原則一、股權(quán)的概念股權(quán)分類二：狹義的股權(quán)股權(quán)就是指投資人由于向公民合伙和向企業(yè)法人投資而享有的權(quán)利。

股東基于股東資格而享有的、從公司獲得經(jīng)濟(jì)利益并參與公司經(jīng)營(yíng)管理的權(quán)利。二、如何保護(hù)自己的股權(quán)法則一：“同股同權(quán)"原則二、如何保護(hù)自己的股權(quán)法則二：“資本多數(shù)決”原則

股東按照其出資比例或者所持股份對(duì)公司相關(guān)事項(xiàng)行使表決權(quán)。出資比例越大持有股份越多表決權(quán)就越大二、如何保護(hù)自己的股權(quán)法則二：“資本多數(shù)決”原則

股權(quán)結(jié)構(gòu)的設(shè)計(jì)，直接決定了各個(gè)股東在公司決策事項(xiàng)及財(cái)產(chǎn)份額上的權(quán)重，也決定了控股股東對(duì)公司的控制權(quán)。二、如何保護(hù)自己的股權(quán)第1種措施：可以查閱公司會(huì)計(jì)賬簿褒揚(yáng)誠(chéng)信，懲戒失信。二、如何保護(hù)自己的股權(quán)第2種措施：申請(qǐng)人民法院確認(rèn)股東會(huì)、董事會(huì)決議無(wú)效，

或申請(qǐng)撤銷股東會(huì)、董事會(huì)決議。股東會(huì)、董事會(huì)的召集程序，表決方式違反法律、行政法規(guī)規(guī)定或者公司章程決議內(nèi)容違反公司章程股東可以自作出決議之日起60日內(nèi)請(qǐng)求人民法院予以撤銷二、如何保護(hù)自己的股權(quán)第3種措施：要求退股。要求公司以合理價(jià)格收購(gòu)其股權(quán)向人民法院提起訴訟二、如何保護(hù)自己的股權(quán)第4種措施：特殊情況下股東可以申請(qǐng)法院解散公司申請(qǐng)法院解散公司二、如何保護(hù)自己的股權(quán)第5種措施：可以提起直接訴訟二、如何保護(hù)自己的股權(quán)第6種措施：可以提起股東代表訴訟訴訟!投資天使和非正式投資者目錄CONTENTS投資天使一非正式投資者二一、投資天使天使投資是權(quán)益資本投資的一種形式。此詞源于紐約百老匯，1978年在美國(guó)首次使用。指具有一定凈財(cái)富的人士，對(duì)具有巨大發(fā)展?jié)摿Φ母唢L(fēng)險(xiǎn)的初創(chuàng)企業(yè)進(jìn)行早期的直接投資。天使投資用于投資的資本稱為“天使資本”一、投資天使天使投資是風(fēng)險(xiǎn)投資的一種形式，再根據(jù)天使投資人的投資數(shù)量以及對(duì)被投資企業(yè)可能提供的綜合資源進(jìn)行投資。風(fēng)險(xiǎn)投資的一種形式自由投資者非正式風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)一、投資天使投資專家有個(gè)比喻，好比對(duì)一個(gè)學(xué)生投資，風(fēng)險(xiǎn)投資公司著眼大學(xué)生，機(jī)構(gòu)投資商青睞中學(xué)生，而天使投資者則培育萌芽階段的小學(xué)生。天使投資是風(fēng)險(xiǎn)投資的先鋒一、投資天使他們相對(duì)缺乏企業(yè)經(jīng)驗(yàn)，僅僅是出資，而且投資額較小，每個(gè)投資案約1-2.5萬(wàn)美元；第一種：支票天使一、投資天使第二種：增值天使他們較有經(jīng)驗(yàn)并參與被投資企業(yè)的運(yùn)作，投資額也較大，約5-25萬(wàn)美元；一、投資天使第三種：超級(jí)天使他們往往是具有成功經(jīng)驗(yàn)的企業(yè)家，對(duì)新企業(yè)提供獨(dú)到的支持，每個(gè)案的投資額相對(duì)較大，在10萬(wàn)美元以上；二、非正式投資者投資者是指投入現(xiàn)金購(gòu)買某種資產(chǎn)以期望獲取利益或利潤(rùn)的自然人和法人。而非正式投資者就是即將成為股東或有意向投資的投資人。非正式投資者廣義的投資者公司股東債權(quán)人利益相關(guān)者狹義的投資者股東二、非正式投資者在一些民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的地區(qū)，非正式投資活動(dòng)始終十分活躍，成為民營(yíng)企業(yè)解決創(chuàng)業(yè)和企業(yè)運(yùn)作資金的重要渠道，但同樣存在風(fēng)險(xiǎn)。非正式投資者存在風(fēng)險(xiǎn)解決創(chuàng)業(yè)企業(yè)運(yùn)作資金二、非正式投資者非正式投資者存在風(fēng)險(xiǎn)對(duì)于中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，本來(lái)經(jīng)營(yíng)體質(zhì)就比較脆弱，而非正式投資者的利率高出正式投資體制1倍以上，由此進(jìn)一步加大了經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。問(wèn)題一：投資成本過(guò)高二、非正式投資者非正式投資者存在風(fēng)險(xiǎn)在短期資金市場(chǎng)，由于投資風(fēng)險(xiǎn)過(guò)大，民間借貸大多是靠血緣或地緣關(guān)系維系的，交易雙方若無(wú)親友、雇傭、業(yè)務(wù)往來(lái)等關(guān)系難以成交。問(wèn)題二：形成不規(guī)范、高風(fēng)險(xiǎn)的投資市場(chǎng)非正式投資者存在風(fēng)險(xiǎn)依靠拖欠投資款來(lái)周轉(zhuǎn)資金的投資方式不僅會(huì)使社會(huì)債務(wù)鏈問(wèn)題更加嚴(yán)重，而且也導(dǎo)致了競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境和信用狀況的惡化。問(wèn)題三：影響企業(yè)的信用二、非正式投資者風(fēng)險(xiǎn)投資過(guò)程目錄CONTENTS風(fēng)險(xiǎn)投資過(guò)程經(jīng)歷四個(gè)階段一風(fēng)險(xiǎn)投資過(guò)程的步驟二風(fēng)險(xiǎn)資本的投入方式四風(fēng)險(xiǎn)資本家對(duì)投資項(xiàng)目的考察方式三導(dǎo)言只有誠(chéng)信的合作，才有互利互贏機(jī)會(huì)一、風(fēng)險(xiǎn)投資過(guò)程經(jīng)歷四個(gè)階段1、投入種子資金新技術(shù)新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)研究購(gòu)買設(shè)備支付專利費(fèi)用研究人員工資專家咨詢費(fèi)用樣品或樣機(jī)試制費(fèi)用等一、風(fēng)險(xiǎn)投資過(guò)程經(jīng)歷四個(gè)階段2、創(chuàng)建生產(chǎn)企業(yè)建設(shè)廠房訂購(gòu)設(shè)備生產(chǎn)規(guī)模達(dá)獲利水平打開(kāi)產(chǎn)品銷路一、風(fēng)險(xiǎn)投資過(guò)程經(jīng)歷四個(gè)階段3、擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模階段銀行貸款擴(kuò)建廠房增加生產(chǎn)線增加設(shè)備建立銷售網(wǎng)擴(kuò)大市場(chǎng)覆蓋面準(zhǔn)備股票上市試制第二代產(chǎn)品一、風(fēng)險(xiǎn)投資過(guò)程經(jīng)歷四個(gè)階段4、風(fēng)險(xiǎn)資本的回收階段二、風(fēng)險(xiǎn)投資過(guò)程步驟1、初步篩選二、風(fēng)險(xiǎn)投資過(guò)程步驟2、調(diào)查評(píng)估管理產(chǎn)品技術(shù)市場(chǎng)財(cái)務(wù)二、風(fēng)險(xiǎn)投資過(guò)程步驟4、協(xié)商談判投資條件投資條款清單二、風(fēng)險(xiǎn)投資過(guò)程步驟5、最終交易三、風(fēng)險(xiǎn)資本家對(duì)投資項(xiàng)目的考察方式

1、閱讀投資建議書管理產(chǎn)品市場(chǎng)商業(yè)模型2、與企業(yè)家交流3、查詢與參觀風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)4、技術(shù)、市場(chǎng)與競(jìng)爭(zhēng)分析四、風(fēng)險(xiǎn)資本的投入方式根據(jù)具體情況，分階段投入資金。每階段都有一個(gè)階段性目標(biāo)，上一個(gè)目標(biāo)的完成是下一階段中小企業(yè)融資的前提。每一個(gè)階段的投入資金應(yīng)當(dāng)保證足夠支撐企業(yè)完成該階段的目標(biāo)。這樣做即有利于投資者減低風(fēng)險(xiǎn)，又可對(duì)企業(yè)家構(gòu)成一定的壓力和動(dòng)力。其他股權(quán)融資資源目錄CONTENTS股權(quán)融資一其他股權(quán)融資資源二一、股權(quán)融資股權(quán)融資分類股權(quán)融資債權(quán)融資誠(chéng)信為本一、股權(quán)融資第一類：股權(quán)融資它是指企業(yè)的股東愿意讓出部分企業(yè)所有權(quán)，通過(guò)企業(yè)增資的方式引進(jìn)新的股東，同時(shí)使總股本增加的融資方式。一、股權(quán)融資第二類：債權(quán)融資債權(quán)融資是指企業(yè)通過(guò)舉債的方式進(jìn)行融資。債權(quán)融資所獲得的資金，企業(yè)首先要承擔(dān)資金的利息，另外在借款到期后要向債權(quán)人償還資金的本金。解決企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金短缺問(wèn)題一、股權(quán)融資股權(quán)融資渠道劃分第一，公開(kāi)市場(chǎng)發(fā)售所謂公開(kāi)市場(chǎng)發(fā)售就是通過(guò)股票市場(chǎng)向公眾投資者發(fā)行企業(yè)的股票來(lái)募集資金，包括我們常說(shuō)的企業(yè)的上市、上市企業(yè)的增發(fā)和配股都是利用公開(kāi)市場(chǎng)進(jìn)行股權(quán)融資的具體形式。一、股權(quán)融資股權(quán)融資渠道劃分第二，私募發(fā)售私募發(fā)售，是指企業(yè)自行尋找特定的投資人，吸引其通過(guò)增資入股企業(yè)的融資方式，對(duì)大多數(shù)中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，較難達(dá)到上市發(fā)行股票的門檻，私募成為民營(yíng)中小企業(yè)進(jìn)行股權(quán)融資的主要方式。二、其他股權(quán)融資資源第一種：基金組織操作周期較長(zhǎng)中外合資投資方以入股的方式對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行投資但實(shí)際并不參與項(xiàng)目的管理。到了一定時(shí)間就從項(xiàng)目中撤股。二、其他股權(quán)融資資源第二種：銀行承兌二、其他股權(quán)融資資源第三種：直存款投資方到項(xiàng)目方指定銀行開(kāi)一個(gè)賬戶將指定金額存進(jìn)自己的賬戶承諾該筆錢在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)不挪用銀行根據(jù)這個(gè)金額給項(xiàng)目方小于等于同等金額的貸款最難操作的融資方式二、其他股權(quán)融資資源第四種：銀行信用證對(duì)于全球性的商業(yè)銀行開(kāi)出的、同意給企業(yè)融資的銀行信用證，視同于企業(yè)賬戶上已經(jīng)有了同等金額的存款。二、其他股權(quán)融資資源第五種：委托貸款委托貸款就是投資方在銀行為項(xiàng)目方設(shè)立一個(gè)專款賬戶，然后把錢打到專款賬戶里面，委托銀行放款給項(xiàng)目方。二、其他股權(quán)融資資源第六種：直通款所謂直通款就是直接投資，這個(gè)對(duì)項(xiàng)目的審查很嚴(yán)格往往要求固定資產(chǎn)的抵押或銀行擔(dān)保，利息也相對(duì)較高。多為短期。獲取債務(wù)資本目錄CONTENTS債務(wù)資本的定義一債務(wù)資本的籌集方式二債務(wù)資本是指?jìng)鶛?quán)人為企業(yè)提供的短期和長(zhǎng)期貸款，使用債務(wù)資本可以降低企業(yè)資本成本。一、債務(wù)資本的定義二、債務(wù)資本的籌集方式誠(chéng)信為立身之本二、債務(wù)資本的籌集方式一、銀行貸款按提供貸款的機(jī)構(gòu)：政策性銀行貸款商業(yè)銀行貸款其他金融機(jī)構(gòu)貸款二、債務(wù)資本的籌集方式一、銀行貸款按有無(wú)擔(dān)保：信用貸款擔(dān)保貸款二、債務(wù)資本的籌集方式一、銀行貸款按貸款的用途：基本建設(shè)貸款專項(xiàng)貸款流動(dòng)資金貸款二、債務(wù)資本的籌集方式二、發(fā)行債券企業(yè)依照國(guó)家的有關(guān)規(guī)定向社會(huì)發(fā)行債券，在取得中國(guó)人民銀行批準(zhǔn)以后，由企業(yè)自己發(fā)行或委托其他金融機(jī)構(gòu)代為發(fā)行。發(fā)行債券總面額≤自有資產(chǎn)凈值面額利率≤銀行居民定期存款同期利率40%納入國(guó)家控制的固定資產(chǎn)投資規(guī)劃二、債務(wù)資本的籌集方式融資租賃是資產(chǎn)的所有者(出租人)與資產(chǎn)的使用者(承租人)就資產(chǎn)的使用所簽訂的不可撤消的合同約定，它定義了所有相關(guān)的條款，包括租金額，租期和付款周期等。三、融資租賃二、債務(wù)資本的籌集方式融資租賃交易是一種價(jià)值和使用價(jià)值分別實(shí)現(xiàn)，所有權(quán)和使用權(quán)分離的交易方式。三、融資租賃三方參與：出租人、承租人和供貨商兩個(gè)合同：租賃合同、購(gòu)買合同二、債務(wù)資本的籌集方式四、商業(yè)信用

應(yīng)付賬款。應(yīng)付賬款即賒購(gòu)商品，是一種典型的商業(yè)信用形式。

商業(yè)匯票。單位之間根據(jù)購(gòu)銷合同進(jìn)行延期付款的商品交易時(shí)，開(kāi)具的反映債權(quán)債務(wù)關(guān)系的票據(jù)。二、債務(wù)資本的籌集方式四、商業(yè)信用

票據(jù)貼現(xiàn)。持票人把未到期的商業(yè)票據(jù)轉(zhuǎn)讓給銀行，貼付一定的利息以取得銀行資金。二、債務(wù)資本的籌集方式四、商業(yè)信用

預(yù)收貨款。預(yù)收貨款是指銷貨單位按照合同和協(xié)議規(guī)定，在付出商品之前向購(gòu)貨單位預(yù)先收部分或全部貨物價(jià)款的信用行為。企業(yè)價(jià)值與估價(jià)技巧目錄CONTENTS企業(yè)價(jià)值一估價(jià)技巧二一、企業(yè)價(jià)值核心價(jià)值觀誠(chéng)信感恩負(fù)責(zé)任一、企業(yè)價(jià)值企業(yè)價(jià)值不同于利潤(rùn)，利潤(rùn)是企業(yè)全部資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)值中所創(chuàng)造價(jià)值中的一部分，企業(yè)價(jià)值也不是指企業(yè)賬面資產(chǎn)的總價(jià)值，由于企業(yè)商譽(yù)的存在，通常企業(yè)的實(shí)際市場(chǎng)價(jià)值遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)賬面資產(chǎn)的價(jià)值。企業(yè)價(jià)值無(wú)形資產(chǎn)有形資產(chǎn)一、企業(yè)價(jià)值企業(yè)價(jià)值的定義可知，企業(yè)價(jià)值與企業(yè)自由現(xiàn)金流量相關(guān)，也就是說(shuō)，同等條件下，企業(yè)的自由現(xiàn)金流量越大，它的價(jià)值也就越大。一、企業(yè)價(jià)值對(duì)于一個(gè)企業(yè)而言，所有者是企業(yè)中唯一的剩余風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者和剩余價(jià)值享有者。剩余的資本要承擔(dān)最大的風(fēng)險(xiǎn)，而在企業(yè)內(nèi)部存在的除股東之外的利益主體，包括雇員和債權(quán)人。股東權(quán)益最大化剩余風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者剩余價(jià)值享有者雇員債權(quán)人可以通過(guò)選擇在企業(yè)中只承擔(dān)有限的責(zé)任或任務(wù)，獲取相對(duì)固定的報(bào)酬或利益，并受到有關(guān)合同的保護(hù)，因此，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)應(yīng)以股東權(quán)益最大化為最終目標(biāo)，以保護(hù)股東的權(quán)益。一、企業(yè)價(jià)值公司價(jià)值最大化即公司市場(chǎng)價(jià)值最大化。公司價(jià)值最大化與股東財(cái)富最大化不是對(duì)立的，公司價(jià)值最大化理論成為公司所有者和管理者共同追求的目標(biāo)。公司價(jià)值最大化所有者管理者一、企業(yè)價(jià)值利益相關(guān)公司經(jīng)營(yíng)除了要考慮股東利益外，還要考慮其他利益相關(guān)者的利益！一、企業(yè)價(jià)值是公司的董事會(huì)成員和經(jīng)理成員在最大限度發(fā)揮創(chuàng)造財(cái)富的潛能的同時(shí)，必須考慮他們的行為如重大決策等對(duì)公司利益相關(guān)者的影響。利益相關(guān)第一點(diǎn)一、企業(yè)價(jià)值是在企業(yè)決策中一部分利益相關(guān)者要比另一部分利益相關(guān)者更重要。利益相關(guān)第二點(diǎn)一、企業(yè)價(jià)值利益相關(guān)是應(yīng)當(dāng)使公司全部有實(shí)際意義的資產(chǎn)處于承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的利益相關(guān)者的控制之下。第二點(diǎn)二、估價(jià)技巧第一技巧：成本法計(jì)算公司的負(fù)債公司的場(chǎng)地辦公設(shè)備產(chǎn)品庫(kù)存二、估價(jià)技巧通過(guò)估算公司的年銷售量及品牌名譽(yù)來(lái)評(píng)估，我們可以計(jì)算企業(yè)的產(chǎn)品口碑和年銷售收益來(lái)計(jì)算公司的價(jià)值。第二個(gè)技巧：收益法二、估價(jià)技巧也稱比較法，通過(guò)計(jì)算公司的市場(chǎng)占有率，市場(chǎng)規(guī)模和總市場(chǎng)的價(jià)值，來(lái)估算這個(gè)公司的價(jià)值。第三個(gè)技巧：市場(chǎng)法二、估價(jià)技巧企業(yè)的價(jià)值是由市場(chǎng)對(duì)其收益資本化后得到的資本化價(jià)值來(lái)反映的，最后通過(guò)估價(jià)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)在市場(chǎng)中的價(jià)值！交易結(jié)構(gòu)目錄CONTENTS交易結(jié)構(gòu)的概念一交易結(jié)構(gòu)簡(jiǎn)介二目的及原則三好的交易結(jié)構(gòu)四重點(diǎn)討論問(wèn)題五一、交易結(jié)構(gòu)的概念交易結(jié)構(gòu)是買賣雙方以合同條款的形式所確定的、協(xié)調(diào)與實(shí)現(xiàn)交易雙方最終利益關(guān)系的一系列安排。交易結(jié)構(gòu)二、交易結(jié)構(gòu)簡(jiǎn)介1、收購(gòu)方式（資產(chǎn)/股權(quán)）2、支付方式（現(xiàn)金/股權(quán)互換）與時(shí)間3、交易組織結(jié)構(gòu)（離岸與境內(nèi)、企業(yè)的法律組織形式、內(nèi)部控制方式、股權(quán)結(jié)構(gòu)）4、融資結(jié)構(gòu)5、風(fēng)險(xiǎn)分配與控制6、退出機(jī)制交易結(jié)構(gòu)誠(chéng)信三、目的及原則稅收政策利率政策外匯管制政策行業(yè)準(zhǔn)入政策對(duì)跨國(guó)并購(gòu)的行政審批政策政府1、政府相關(guān)政策三、目的及原則2、設(shè)計(jì)交易結(jié)構(gòu)的首要出發(fā)點(diǎn)不違反法律法規(guī)盡可能滿足雙方意愿降低交易成本和交易風(fēng)險(xiǎn)最終實(shí)現(xiàn)并購(gòu)交易三、目的及原則3、設(shè)計(jì)交易結(jié)構(gòu)的目的確定雙方的地位、權(quán)利和責(zé)任