財務報表分析課件

財務報告的其他重要資訊分析08引例：上市公司忙換會計師事務所頻繁變更審計機構藏貓膩年報披露即將進入密集期,不少上市公司忙著更換會計師事務所。ST大控發(fā)佈了關於擬變更2018年度財務報告審計機構及內控審計機構的公告。2016年度共有228家上市公司變更會計師事務所,2017年度則有261家上市公司變更會計師事務所。2017年變更會計師事務所的261家公司中，有23家2017年年報被出具保留意見或帶強調事項段的無保留意見以及無法表示意見的審計報告，而ST大控就在其列。第一節(jié)會計政策、會計估計變更和差錯更正一、會計政策變更(一)會計政策及其具體內容

會計政策是指企業(yè)在會計確認、計量和報告中所採用的原則、基礎和會計處理方法。1.合併政策，是指編制合併會計報表所採納的原則。2.外幣折算，是指外幣折算所採用的方法，以及匯兌損益的處理。3.收入的確認，是指收入確認的原則。4.存貨的計價，是指企業(yè)存貨的計價方法。5.長期投資的核算，是指長期投資的具體會計處理方法。6.壞賬損失的核算，是指壞賬損失的具體會計處理方法。7.借款費用的處理，是指借款費用在資本化和費用化之間的選擇。8.其他，是指固定資產和無形資產的計價及折舊和攤銷方法、財產損溢的處理、研究與開發(fā)費用的處理等。（二）會計政策變更的含義與條件

會計政策變更，是指企業(yè)對相同的交易或事項由原來採用的會計政策改用另一會計政策的行為。為保證會計資訊的可比性，使會計報表使用者在比較企業(yè)一個以上期間的會計報表時，能夠正確判斷企業(yè)的財務狀況、經營成果和現金流量的趨勢，一般情況下，企業(yè)應在每期採用相同的會計政策，不應也不能隨意變更會計政策。但是，也不能認為會計政策不能變更，企業(yè)出現下列情況時，應改變原採用的會計政策：1.法律、行政法規(guī)或者國家統(tǒng)一的會計制度等要求變更；2．會計政策變更能夠提供更可靠、更相關的會計資訊。（三）會計政策變更對企業(yè)財務狀況品質分析的影響變更的必要性，是以企業(yè)自身的主觀判斷為依據的。在很多情況下，企業(yè)也有可能出於其他方面的考慮（如新的會計政策的運用，有可能導致企業(yè)所披露的財務資訊更有利於企業(yè)管理層對其業(yè)績的展示）而變更會計政策。企業(yè)財務資訊的使用者應當對這種可能性有所警惕。不論何種原因引起的企業(yè)會計政策的變更，均會導致企業(yè)在不同的會計年度之間財務資訊出現不可比性。在對企業(yè)不同年度之間的財務資訊進行比較時，應當把這種因會計政策變更而導致的財務資訊的不可比性予以關注。二、會計估計變更（一）會計估計的含義

會計估計，指企業(yè)對其結果不確定的交易或事項以最近可利用的資訊為基礎所作的判斷。1.壞賬；2.存貨遭受毀損、全部或部分陳舊過時；3.固定資產的耐用年限與淨殘值；4.無形資產的受益期；5.收入確認中的估計，等等。（二）會計估計變更的原因

會計估計變更，是指由於資產和負債的當前狀況及預期經濟利益和義務發(fā)生了變化，從而對資產或負債的帳面價值或者資產的定期消耗金額進行調整。企業(yè)據以進行估計的基礎發(fā)生了變化，或者由於取得新資訊、積累更多經驗以及後來的發(fā)展變化，可能需要對會計估計進行修訂。會計估計變更的依據應當真實、可靠。（三）會計估計變更對企業(yè)財務狀況品質分析的影響

顯然，會計估計的變更，是企業(yè)的一種主動行為。與會計政策變更相類似，在很多情況下，企業(yè)也有可能出於其他方面的考慮（如新的會計估計的運用，有可能導致企業(yè)所披露的財務資訊更有利於企業(yè)管理層對其業(yè)績的展示）而變更會計估計。企業(yè)財務資訊的使用者應當對這種可能性有所警惕。同樣應注意的是，企業(yè)會計估計的變更，會導致企業(yè)在不同的會計年度之間財務資訊出現不可比性。三、前期差錯更正（一）前期差錯的含義

前期差錯，是指由於沒有運用或錯誤運用下列兩種資訊，而對前期財務報表造成省略漏或錯報。1．編報前期財務報表時預期能夠取得並加以考慮的可靠資訊；2．前期財務報告批準報出時能夠取得的可靠資訊。前期差錯通常包括計算錯誤、應用會計政策錯誤、疏忽或曲解事實以及舞弊產生的影響以及存貨、固定資產盤盈等。三、前期差錯更正（二）前期差錯的產生的原因

1.採用法律或會計準則等行政法規(guī)、規(guī)章所不允許的會計政策；2.帳戶分類以及計算錯誤；3.會計估計錯誤；4.在期末應計專案與遞延專案未予調整；5.漏記已完成的交易；6.對事實的忽視和誤用；7.提前確認尚未實現的收入或不確認已實現的收入；8.資本性支出與收益性支出劃分差錯，等等。（三）關注企業(yè)有關前期差錯的資訊的品質含義

應該說，在企業(yè)的會計實踐中，出現前期差錯是難以避免的。但是，應該注意的是，相當多的上市公司披露的前期差錯在對企業(yè)盈虧的影響上呈現出在特定會計期間方向一致性的特徵。如果這種情形成為一種普遍現象的話，讀者就應該對這種差錯產生的真實原因進行分析了。此外，還要警惕企業(yè)濫用會計政策和會計估計及其變更的情形。濫用會計政策和會計估計及其變更有一個很重要特點，就是其處理有“反常識”色彩。例如，有的上市公司在某些年度的管理費用、營業(yè)費用出現負數；有的上市公司的期間費用隨意增減；等等。三、前期差錯更正第二節(jié)關聯(lián)方關係及其交易的披露一、與關聯(lián)方關係及其交易有關的概念關聯(lián)方與關聯(lián)方關係：一方控制、共同控制另一方或對另一方施加重大影響，以及兩方或兩方以上同受一方控制、共同控制或重大影響的，構成關聯(lián)方?？刂疲河袡鄾Q定一個企業(yè)的財務和經營政策，並能據以從該企業(yè)的經營活動中獲取利益。共同控制：是指按照合同約定對某項經濟活動所共有的控制，僅在與該項經濟活動相關的重要財務和經營決策需要分享控制權的投資方一致同意時存在。重大影響：是指對一個企業(yè)的財務和經營政策有參與決策的權力，但並不能夠控制或者與其他方一起共同控制這些政策的制定。

一、與關聯(lián)方關係及其交易有關的概念下列各方構成企業(yè)的關聯(lián)方：1．該企業(yè)的母公司；2．該企業(yè)的子公司；3．與該企業(yè)受同一母公司控制的其他企業(yè)；4．對該企業(yè)實施共同控制的投資方；5．對該企業(yè)施加重大影響的投資方；6．該企業(yè)的合營企業(yè)；7．該企業(yè)的聯(lián)營企業(yè)；8．該企業(yè)的主要投資者個人及與其關係密切的家庭成員。9．該企業(yè)或其母公司的關鍵管理人員及與其關係密切的家庭成員。10．該企業(yè)主要投資者個人、關鍵管理人員或與其關係密切的家庭成員控制、共同控制或施加重大影響的其他企業(yè)。一、與關聯(lián)方關係及其交易有關的概念僅與企業(yè)存在下列關係的各方，不構成企業(yè)的關聯(lián)方：1．與該企業(yè)發(fā)生日常往來的資金提供者、公用事業(yè)部門、政府部門和機構；2．與該企業(yè)發(fā)生大量交易而存在經濟依存關係的單個客戶、供應商、特許商、經銷商或代理商；3．與該企業(yè)共同控制合營企業(yè)的合營者。僅僅同受國家控制而不存在其他關聯(lián)方關係的企業(yè)，不構成關聯(lián)方。二、關聯(lián)方交易關聯(lián)方交易，是指關聯(lián)方之間轉移資源、勞務或義務的行為，而不論是否收取價款。企業(yè)關聯(lián)方交易的主要形式有：1．購買或銷售商品。2．購買或銷售除商品以外的其他資產。3．提供或接受勞務。4．擔保。5．提供資金。6．租賃。7．代理。8．研究與開發(fā)專案的轉移。9．許可協(xié)議。

10．代表企業(yè)或由企業(yè)代表另一方進行債務結算。1l．關鍵管理人員薪酬。三、對關聯(lián)方交易的披露1．母公司和子公司的名稱；母公司不是該企業(yè)最終控制方的，還應當披露最終控制方名稱；母公司和最終控制方均不對外提供財務報表的，還應當披露母公司之上與其最相近的對外提供財務報表的母公司名稱；2．母公司和子公司的業(yè)務性質、註冊地、註冊資本（或實收資本、股本）及其變化；3．母公司對該企業(yè)或者該企業(yè)對子公司的持股比例和表決權比例。企業(yè)無論是否發(fā)生關聯(lián)方交易，均應當在附注中披露與母公司和子公司有關的下列資訊：三、對關聯(lián)方交易的披露企業(yè)與關聯(lián)方發(fā)生關聯(lián)方交易的，應當在附注中披露該關聯(lián)方關係的性質、交易類型及交易要素。1．交易的金額；2．未結算專案的金額、條款和條件，以及有關提供或取得擔保的資訊；3．未結算應收專案的壞賬準備金額；4．定價政策。關聯(lián)方交易應當分別關聯(lián)方以及交易類型予以披露。類型相似的關聯(lián)方交易，在不影響財務報表閱讀者正確理解關聯(lián)方交易對財務報表影響的情況下，可以合併披露。企業(yè)只有在提供確鑿證據的情況下，才能披露關聯(lián)方交易是公平交易。交易要素四、關聯(lián)方及其交易對企業(yè)財務狀況品質分析的影響企業(yè)關聯(lián)方及其交易的資訊披露之所以越來越引人注目，主要原因在於：關聯(lián)方之間由於存在著密切的關聯(lián)關係，完全可以在不依賴於正常市場交易的條件下，通過“內部操縱”而完成關聯(lián)交易，以達到某種目的。當然，在關聯(lián)方的交易中，也有相當一部分屬於正常交易。關聯(lián)方交易是否正常，應當通過企業(yè)在報表附注中披露的交易內容、特別是定價政策等資訊來判斷。第三節(jié)資產負債表日後事項一、資產負債表日後事項的含義及其種類按照企業(yè)會計準則的表述，資產負債表日後事項，是指資產負債表日至財務報告批準報出日之間發(fā)生的有利或不利事項。資產負債表日後事項，一般分為（一）調整事項和（二）非調整事項。（一）調整事項調整事項是指資產負債表日後獲得新的或進一步的證據，有助於對資產負債表日存在狀況的有關金額作出重新估計的事項。企業(yè)應據此對資產負債表日所反映的收入、費用、資產、負債以及所有者權益進行調整。這裏需要說明的是，原準則將資產負債表日至財務報告批準報出日之間，由董事會制訂的財務報告所屬期間的利潤分配方案作為一項調整事項，而新準則只要求將擬分配的現金股利和股票股利在報表附注中進行披露，不再作為調整事項進行處理。（一）調整事項1．資產負債表日後訴訟案件結案；2．資產負債表日後取得確鑿證據，表明某項資產在資產負債表日發(fā)生了減值或者需要調整減值；3．資產負債表日後進一步確定了資產負債表日前成本或收入；4．資產負債表日後發(fā)現了財務報表舞弊或差錯。（二）非調整事項非調整事項是資產負債表日以後才發(fā)生或存在的事項。這類事項不影響資產負債表日存在的狀況，但如不加以說明，將會影響財務報告使用者作出正確估計和決策，因此需要在會計報表附注中予以披露。非調整事項的表現形式主要有：1．資產負債表日後發(fā)生重大訴訟、仲裁、承諾；2．資產負債表日後資產價格、稅收政策、外匯匯率發(fā)生重大變化；3．資產負債表日後因自然災害導致資產發(fā)生重大損失；4．資產負債表日後發(fā)行股票和債券以及其他巨額舉債；5．資產負債表日後資本公積轉增資本；6．資產負債表日後發(fā)生巨額虧損；7．資產負債表日後發(fā)生企業(yè)合併或處置子公司。二、資產負債表日後事項對企業(yè)財務狀況品質分析的影響企業(yè)對資產負債表日後事項中的調整事項，已經進行了報表調整，其對財務狀況品質分析的影響，已經體現在相應的報表專案中。非調整事項，則由於其對財務資訊使用者判斷企業(yè)未來的發(fā)展方向有著重要影響，財務資訊的使用者應當對其予以足夠的重視：應當以考慮了調整事項對企業(yè)未來的影響後的財務資訊作為評價企業(yè)未來財務狀況的依據。第四節(jié)審計報告所包含的品質資訊

一、企業(yè)報表審計的委託方及審計目標企業(yè)財務報表審計的委託方是企業(yè)的所有者或股東；財務報表審計的目標是對被審計企業(yè)的報表是否恰當地反映了財務狀況發(fā)表意見，形成審計報告。二、審計報告的作用(一)鑒證作用註冊會計師簽發(fā)的審計報告，是以超然獨立的第三者身份，對被審計單位會計報表中所反映的財務狀況、經營成果等情況是否恰當表明自己的意見。這種客觀意見，具有鑒證作用。這種鑒證作用，得到各國政府及各部門和社會各界的普遍認可。

(二)證明作用審計報告是對註冊會計師審計任務完成情況及其結果所做的總結，它可以表明審計工作的品質並明確註冊會計師的審計責任。審計報告還可以證明註冊會計師審計責任的履行情況。註冊會計師的審計責任，是指註冊會計師應對其出具的審計報告的品質負責。

三、審計意見的基本類型1、標準無保留意見的審計報告2、有保留意見的審計報告（帶說明段）3、否定意見的審計報告4、無法（拒絕）表示意見的審計報告(一)標準無保留意見的審計報告註冊會計師經過審計後，認為被審計單位會計報表的編制符合下述情況時，應出具無保留意見的審計報告：1.編制符合《企業(yè)會計準則》和國家其他財務會計法規(guī)的規(guī)定；2.會計報表在所有重要方面恰當地反映了被審計單位的財務狀況、經營成果和資金變動情況；3.會計處理方法遵循了一致性原則；4.註冊會計師已按照獨立審計準則的要求，完成了預定的審計程式，在審計過程中未受阻礙和限制；5.不存在影響會計報表的重要的未確定事項；6.不存在應調整而被審計單位未予調整的重要事項。(二)有保留意見的審計報告保留意見是指註冊會計師對會計報表的反映有所保留的審計意見。註冊會計師經過審計後，認為被審計單位會計報表的反映就其整體而言是恰當的，但還存在著下述情況之一：1.未調整事項；2.審計範圍受到局部限制；3.不符合一致性原則的事項；4.未確定事項。註冊會計師出具保留意見的審計報告時，應於“意見段”之前另設“說明段”，以說明所持保留意見的理由。(三)否定意見的審計報告

所謂表示否定意見是指與無保留意見相反，提出否定會計報表恰當地反映被審計單位財務狀況、經營成果和資金變動情況的審計意見。註冊會計師經過審計後，認為被審計單位的會計報表存在下述情況之一，應當出具否定意見的審計報告：1.會計處理方法嚴重違反《企業(yè)會計準則》和國家其他有關財務會計法規(guī)的規(guī)定，被審計單位拒絕進行調整；2.會計報表嚴重歪曲了被審計單位的財務狀況、經營成果和資金變動情況，被審計單位拒絕進行調整。註冊會計師在出具表示否定意見的審計報告時，應於“意見段”之前另設“說明段”，說明所持否定意見的理由。(四)無法表示意見的審計報告無法表示意見是指註冊會計師說明其對被審計單位的會計報表不能表示意見，也即對會計報表不發(fā)表包括肯定、否定或保留的審計意見。註冊會計師在審計過程中，由於受到委託人、被審計單位或客觀環(huán)境的嚴重限制，不能獲取必要的審計證據，以致無法對會計報表整體表示審計意見時，應當出具無法發(fā)表意見的審計報告。註冊會計師在出具無法發(fā)表意見的審計報告時，應於“意見段”之前另設“說明段”，以說明所持無法發(fā)表意見的理由。否定意見的審計報告和無法發(fā)表意見的審計報告，在實踐中均不多見。

四、審計報告所包含的品質資訊1．“我們認為”應該注意的是，“我們認為”告訴了讀者，之所以簽署具體的審計意見，是因為簽字者的主觀認為或者是主觀判斷。這就是說，註冊會計師的“認為”存在著極強的主觀判斷性，因而導致其簽署某種意見原因的彈性是非常大的。讀者不應該因為註冊會計師“認為”了，就對審計後的企業(yè)報表深信不疑。2．“在所有重大方面”第一，“在所有非重大方面”存在的問題，並不影響註冊會計師對審計意見的基本態(tài)度；第二，是否重大，則完全取決於有關註冊會計師的主觀判斷。3.“公允”儘管有《會計法》、《企業(yè)會計準則》以及中國證監(jiān)會發(fā)佈的針對上市公司會計處理與資訊披露各種規(guī)定，但是，什麼是“公允”還是由註冊會計師來判斷的。註冊會計師既有可能把“公允”的判斷為“公允”的，也有可能把“不公允”的判斷為“公允”的，還有可能把“公允”的判斷為“不公允”的。4．關鍵審計事項說明自2017年起，新頒佈的審計準則要求在上市公司的審計報告中增設關鍵審計事項部分，披露審計工作中的重點難點等審計專案的個性化資訊。其中，要求註冊會計師說明某事項被認定為關鍵審計事項的原因、針對該事項是如何實施審計工作的。

財務報表分析基礎02第一節(jié)財務報告概述基本財務報表是會計資訊的載體，是對企業(yè)財務狀況、經營成果和現金流量的結構性表述，是對企業(yè)各種經濟活動財務後果的綜合性反映。資產負債表14所有者（股東）權益變動表3現金流量表2利潤表一、基本財務報表（一）資產負債表反映企業(yè)在某一特定日期（如月末、季末、年末）全部資產、負債和所有者權益情況，是企業(yè)經營活動的靜態(tài)體現。根據“資產=負債+所有者權益”這一平衡公式，依照一定的分類標準和一定的次序，將某一特定日期的資產、負債、所有者權益的具體專案予以適當的排列編制而成。它表明企業(yè)在某一特定日期所擁有或控制的經濟資源、所承擔的現有義務和所有者對淨資產的要求權（即剩餘權益）。（二）利潤表反映企業(yè)一定會計期間（如月度、季度、半年度或年度）的經營成果，是企業(yè)經營活動的動態(tài)體現。它全面揭示了企業(yè)在某一特定時期實現的各種收入、發(fā)生的各種費用、成本或支出，以及企業(yè)實現的利潤或發(fā)生的虧損情況。利潤表是根據“收入-費用=利潤”這一基本關係而編制的，其具體內容取決於收入、費用、利潤等會計要素及其內容，利潤表專案是收入、費用和利潤要素內容的具體體現。（三）現金流量表現金流量表是反映企業(yè)一定時期內（如月度、季度、半年度或年度）經營活動、投資活動和籌資活動對其“現金”所產生影響的財務報表?，F金流量表詳細描述了企業(yè)在一定會計期間分別由經營活動、投資活動與籌資活動所產生的現金流入與現金流出的具體情況。需要說明的是，現金流量表中的“現金”概念，指的是可以自由支取的貨幣資金（一般包括庫存現金和銀行存款，很多企業(yè)都將其他貨幣資金予以剔除）和現金等價物（一般指企業(yè)持有的期限短、流動性強、易於轉換為已知金額現金、價值變動風險很小的投資）。（四）所有者（股東）權益變動表所有者（股東）權益變動表是反映構成所有者權益的各個組成部分當期增減變動情況的報表。通過所有者權益變動表，既可以為報表使用者提供所有者權益總量增減變動的資訊，也能為其提供所有者權益增減變動的結構性資訊，特別是能夠讓報表使用者理解所有者權益增減變動的根源。二、報表附注報表附注是對在資產負債表、利潤表、現金流量表和所有者（股東）權益變動表等報表中列示專案的文字描述或明細資料，以及對未能在這些報表中列示專案所進行的說明。報表附注應當披露財務報表的編制基礎。1.企業(yè)的基本情況；2.財務報表的編制基礎；3.遵循企業(yè)會計準則的聲明；4.重要會計政策的說明，包括財務報表專案的計量基礎和會計政策的確定依據等；5.重要會計估計的說明，包括下一會計期間內很可能導致資產、負債帳面價值重大調整的會計估計的確定依據等；6.會計政策和會計估計變更以及差錯更正的說明；（未完待續(xù)）主要內容：二、報表附注7.對已在資產負債表、利潤表、現金流量表和所有者權益變動表中列示的重要專案的進一步說明；8.或有和承諾事項、資產負債表日後非調整事項、關聯(lián)方關係及其交易等需要說明的事項；9.在資產負債表日後、財務報告批準報出日前提議或宣佈發(fā)放的股利總額和每股股利金額（或向投資者分配的利潤總額）；10.會計報表重要專案的說明應收款項及計提壞賬的準備方法1存貨核算方法2投資核算方法3收入相關內容4所得稅的會計處理方法5合併會計報表的說明6三、審計報告標準無保留意見的審計報告

1有保留意見的審計報告2否定意見的審計報告3無法（拒絕）表示意見的審計報告4四、關於合併財務報表與母公司財務報表2種制度安排一種是以合併報表取代母公司報表，母公司只對外提供合併報表，而不提供其自身的財務報表，即所謂“單一披露制”，如美國和加拿大等。另一種則是要求母公司同時提供合併報表和母公司報表，即所謂“雙重披露制”，如英國、法國、德國和日本等。五、關於年度財務報告與中期財務報告（一）年度財務報告：是指以整個會計年度為基礎編制的財務報告。年度報告正文應包括如下內容：1．重要提示、目錄與釋義2．公司簡介和主要財務指標3．公司業(yè)務概要4．經營情況討論與分析5．重要事項6．股份變動及股東情況結構7．優(yōu)先股相關情況8．董事、監(jiān)事、高級管理人員和員工情況其中，在財務報告部分，公司應披露審計意見全文、經審計的會計報表及其附注。9．公司治理10．財務報告11．備查檔目錄五、關於年度財務報告與中期財務報告（二）中期財務報告：是指以中期為基礎編制的財務報告。中期財務報告至少應當包括資產負債表、利潤表、現金流量表以及報表附注等項內容。其中：1．資產負債表、利潤表、現金流量表和附注是中期財務報告至少應當編制的法定內容，對其他財務報表或者相關資訊，如所有者權益（或股東權益）變動表等，企業(yè)可以根據需要自行決定。2．中期資產負債表、利潤表和現金流量表的格式和內容，應當與上年度財務報表相一致。3．中期財務報告中的附注相對於年度財務報告中的附注而言，是適當簡化的。中期財務報表附注的編制應當遵循重要性原則。4.中期報告一般不需要進行審計。月度財務報告季度財務報告半年度財務報告第二節(jié)基本會計假設制約企業(yè)報表編制的基本會計假設會計主體假設持續(xù)經營假設會計分期假設貨幣計量假設第二節(jié)基本會計假設會計主體假設的基本含義是指每個企業(yè)的經濟業(yè)務必須與企業(yè)的所有者及其他經濟組織分開。會計主體假設規(guī)定了會計處理與財務報告的空間範圍，也限定了企業(yè)的會計活動範圍。會計主體假設的作用除了是限定企業(yè)會計活動的空間範圍以外，對會計概念、會計行為、會計法規(guī)建設及報表編制等方面還有重大影響。比如，對會計概念的影響，要求基本的會計概念具有鮮明的會計主體性。一、會計主體（accountingentity）假設第二節(jié)基本會計假設持續(xù)經營假設的基本含義是，企業(yè)會計方法的選擇應以企業(yè)在可預見的未來將以它現實的形式並按既定的目標持續(xù)不斷地經營下去為假設。對此，《企業(yè)會計準則——基本準則》的表述是：“企業(yè)會計確認、計量和報告應當以持續(xù)經營為前提”。持續(xù)經營假設為企業(yè)在編制報表時會計方法的選擇奠定了基礎。二、持續(xù)經營（goingconcern）假設歷史成本計價長期資產攤銷償債能力分析其他權責發(fā)生制方法第二節(jié)基本會計假設會計分期假設的含義是，企業(yè)在持續(xù)經營過程中所發(fā)生的各種經濟業(yè)務可以歸屬於人為地劃分的各個期間。對此，《企業(yè)會計準則——基本準則》的表述是：“企業(yè)應當劃分會計期間，分期結算帳目和編制財務會計報告”。會計分期假設是持續(xù)經營假設的必然結果。會計期間的確定，實際上決定了企業(yè)對外報送報表的時間間隔以及企業(yè)報表所涵蓋的時間跨度。會計分期假設除了為企業(yè)進行會計處理計算損益和編制財務報告限定了時間區(qū)域、對會計資訊品質有重要影響外，對會計的概念也有一定的影響。三、會計分期（accountingperiods）假設第二節(jié)基本會計假設貨幣計量假設的基本含義是，會計主體在財務會計確認、計量和報告時均採用貨幣作為計量單位，反映會計主體生產經營活動價值方面的表現。這意味著：第一，會計所計量和反映的，只是企業(yè)能用貨幣計量的方面。第二，不同實物形態(tài)的資產只有用貨幣作為統(tǒng)一計量單位，才能據以進行會計處理，揭示企業(yè)的財務狀況。貨幣計量假設使得企業(yè)對大量複雜的經濟業(yè)務進行統(tǒng)一匯總、計量成為可能。四、貨幣計量（monetarymeasurement）假設第三節(jié)一般原則制約企業(yè)報表編制的一般原則客觀性原則相關性原則明晰性原則可比性原則及時性原則謹慎原則重要性原則實質重於形式原則一、客觀性（objectivity）原則《企業(yè)會計準則——基本準則》對客觀性原則的表述是：“企業(yè)應當以實際發(fā)生的交易或者事項為依據進行會計確認、計量和報告，如實反映符合確認和計量要求的各項會計要素及其他相關資訊，保證會計資訊真實可靠，內容完整”。客觀性原則有兩層含義：1可驗證性：是指企業(yè)的會計處理應當儘量以實際發(fā)生的業(yè)務為基礎，以取得的業(yè)務憑證為依據。2會計人員對某些會計事項的估計判斷合法、合規(guī)、合理：美國會計界比較有代表性的見解認為，財務資訊客觀性的標誌是：“如果兩個以上有資格的人員查證同樣的數據時，基本上能得出相同的計量和結論。”二、相關性（relevance）原則相關性原則是指企業(yè)所提供的會計資訊應當與資訊使用者相關，對資訊使用者的決策有用?！镀髽I(yè)會計準則——基本準則》對會計資訊相關性的要求是：“企業(yè)提供的會計資訊應當與財務會計報告資訊使用者的經濟決策需要相關，有助於財務會計報告使用者對企業(yè)過去、現在或者未來的情況做出評價或者預測?！比⒚魑?clarity)原則《企業(yè)會計準則——基本準則》對明晰性原則的表述是：“企業(yè)提供的會計資訊應當清晰明瞭，便於財務會計報告使用者理解和利用?！睆娬{明晰性原則是由會計核算的目的決定的。強調明晰性原則是由會計核算的目的決定的。另一方面，為了保證企業(yè)提供的會計資訊符合客觀性原則的要錄，還需要通過特定的方法對會計資訊及其產生的過程進行審查和驗證。這就需要企業(yè)的會計記錄準確、清晰，會計憑證和賬簿要據實填制和登記，帳戶對應關係清楚，文字摘要屬實，手續(xù)齊備，程式合理。四、可比性（comparability）原則《企業(yè)會計準則——基本準則》對可比性原則的表述是：“企業(yè)提供的會計資訊應當具有可比性”按照新的《企業(yè)會計準則——基本準則》，可比性原則具有兩個方面的要求。1同一企業(yè)不同時期發(fā)生的相同或者相似的交易或者事項，應當採用一致的會計政策，不得隨意變更。確需變更的，應當在附注中說明。2不同企業(yè)發(fā)生的相同或者相似的交易或者事項，應當採用規(guī)定的會計政策，確保會計資訊口徑一致，相互可比。五、實質重於形式(substanceoverform)原則按照實質重於形式的原則要求，企業(yè)“應當按照交易或者事項的經濟實質進行會計確認、計量和報告，不應僅以交易或者事項的法律形式為依據”。按照本項原則，企業(yè)在進行會計處理時，對那些經濟實質與法律形式不相符合的業(yè)務或者事項，可以按照經濟實質進行處理。如對融資租入的固定資產，承租方在租賃期內，應將被租賃的固定資產視同自己的固定資產進行處理。六、重要性(materiality)原則《企業(yè)會計準則——基本準則》要求企業(yè)提供的會計資訊應當反映與企業(yè)財務狀況、經營成果和現金流量等有關的所有重要交易和事項。重要性原則主要表現為：對某些經濟業(yè)務，因其金額或數量較小，不單獨反映對揭示企業(yè)的財務狀況不至發(fā)生重大影響，因而在處理時採取與其他專案合併、以突出其他重要性專案的做法。例如，對低值易耗品的會計處理，儘管其受益期將持續(xù)若干會計期間，但因其與固定資產相比，金額較小，因而對低值易耗品的處理在實務上多採用簡化的方法，如一次攤銷法、五五攤銷法等。而對固定資產則採用比較規(guī)範化的折舊處理。至於哪些專案可視為重要性專案，則應視企業(yè)的實際情況而定。七、謹慎（prudence）原則《企業(yè)會計準則——基本準則》對謹慎原則的表述是：“企業(yè)對交易或者事項進行確認、計量和報告應當保持應有的謹慎，不應高估資產或者收益、低估負債或者費用”。謹慎原則又稱穩(wěn)健性原則，是指在對企業(yè)不確定的經濟業(yè)務進行處理時，應持保守態(tài)度。具體地說，就是凡是可以預見的損失和費用均應予以確認，而對不確定的收入則不予確認。目前，一般認為，允許企業(yè)採用謹慎原則的方面有：對各種品質下降的資產計提減值準備、對企業(yè)進行預計負債的賬務處理、對部分固定資產可以採用加速拆舊法等。八、及時性（timeliness）原則《企業(yè)會計準則——基本準則》對及時性原則的表述是：“企業(yè)對於已經發(fā)生的交易或者事項，應當及時進行確認、計量和報告，不得提前或者延後”。及時性原則有兩方面的含義：1在企業(yè)的經濟活動發(fā)生以後，會計人員應對其進行及時的會計處理，將其納入會計系統(tǒng)。2在會計期間結束以後，應能及時地編制財務報告，使有關利害相關者能夠及時地瞭解企業(yè)財務狀況的最新發(fā)展變化情況。第四節(jié)確認基礎和計量屬性二、計量屬性歷史成本重置成本可變現淨值現值公允價值1212收付實現制權責發(fā)生制一、確認基礎一、會計的確認基礎1.收付實現制（cashbasis）收付實現制又稱現金制，是以款項的實收實付時間為入賬標準來確認本期收入和費用，即凡是本期收到的收入款項和付出的費用款項，不論是否應該屬於本期的收入和費用，均作為本期的收入和費用處理，期末不需要對收入和費用進行任何的賬項調整。一、會計的確認基礎2.權責發(fā)生制（accrualbasis）權責發(fā)生制也稱應計制，是以業(yè)務的實際發(fā)生時間為入賬標準來確認本期收入和費用，即凡是屬於本會計期間發(fā)生的收入和費用，不論其款項是否收付，均應作為本期的收入和費用處理；凡是不屬於本期發(fā)生的收入和費用，即使其款項已在本期收取或付出，也不作為本期的收入和費用處理。二、會計的計量屬性會計計量是為了將符合確認條件的會計要素登記入賬並列報於財務報表而確定其金額的過程。企業(yè)應當按照規(guī)定的會計計量屬性進行計量，確定相關金額。計量屬性是指所計量的某一要素的特性方面。從會計的角度，計量屬性反映的是會計要素金額的確定基礎，按照《企業(yè)會計準則——基本準則》，會計計量屬性主要包括：（一）歷史成本（historicalcost）歷史成本，又稱為實際成本。就是取得或製造某項財產物資時所實際支付的現金或者其他等價物。在歷史成本計量下，資產按照購置時支付的現金或者現金等價物的金額，或者按照購置資產時所支付的對價的公允價值計量。採用歷史成本原則計價的優(yōu)越性在於：（見下頁）（二）重置成本（replacementcost）重置成本又稱現行成本，是指按照當前市場條件，重新取得同樣一項資產需支付的現金或現金等價物金額。在重置成本計量下，資產按照當前市場條件，重新取得同樣一項資產所需支付的現金或現金等價物金額計量。負債按照現在償付該項債務所需支付的現金或者現金等價物的金額計量。（三）可變現淨值（netrealizablevalue）是指在正常生產經營過程中以預計售價減去進一步加工成本和銷售所必須的預計稅金、費用後的淨值。在可變現淨值計量下，資產按照其正常對外銷售所能收到現金或者現金等價物的金額扣減該資產至完工時估計將要發(fā)生的成本、估計的銷售費用以及相關稅費後的金額計量。（四）現值（presentvalue）現值是指對未來現金流量以恰當的折現率進行折現後的價值，是考慮貨幣時間價值因素等的一種計量屬性。在現值計量下，資產按照預計從其持續(xù)使用和最終處置中所產生的未來淨現金流入量的折現金額計量。負債按照預計期限內需要償還的未來淨現金流出量的折現額計量。（五）公允價值（fairvalue）是指在公平交易中，熟悉情況的交易雙方自願進行資產交換或者債務清償的金額。在公允價值計量下，資產和負債按照在公平交易中，熟悉情況的交易雙方自願進行資產交換或者債務清償的金額計量?？紤]到中國市場發(fā)展的現狀，現行準則體系中主要在金融工具、投資性房地產、非共同控制下的企業(yè)合併、債務重組和非貨幣性交易等方面採用了公允價值?？傮w上說，現行會計準則體系對公允價值的運用還是比較謹慎的，只有存在活躍市場、公允價值能夠取得並可靠計量的情況下，才能採用公允價值計量。第五節(jié)制約企業(yè)財務報表編制的法規(guī)體系企業(yè)會計準則體系基本會計準則1具體會計準則2會計準則應用指南和解釋公告3《中華人民共和國會計法》（簡稱《會計法》）第五節(jié)制約企業(yè)財務報表編制的法規(guī)體系一、《中華人民共和國會計法》（簡稱《會計法》）《中華人民共和國會計法》於1999年10月31日由九屆全國人大常委會會第十二次會議修訂通過。會計法制定於1985年，此後曾於1993年進行過一次修訂?！稌嫹ā肥钦{整我國經濟活動中會計關係的法律總規(guī)範，是會計法律規(guī)範體系的最高層次，是制定其他會計法規(guī)的基本依據，也是指導會計工作的最高準則，它可以說是規(guī)範會計工作的“憲法”。第五節(jié)制約企業(yè)財務報表編制的法規(guī)體系二、企業(yè)會計準則體系企業(yè)會計準則是有關財務會計核算的規(guī)範，是企業(yè)的會計部門從事諸如價值確認、計量、記錄和報告等會計活動所應遵循的標準。我國企業(yè)會計準則體系由基本會計準則、具體會計準則、會計準則應用指南和解釋公告等組成。（一）基本會計準則基本會計準則的主要內容包括：財務會計的目標、會計核算的基本前提、會計核算的一般原則以及會計要素。雖然基本會計準則不具備實務操作性，但它是制定和指導具體會計準則的前提條件，為具體會計準則的制定提供了基本框架，在會計準則體系中起著統(tǒng)馭作用。第五節(jié)制約企業(yè)財務報表編制的法規(guī)體系（二）具體會計準則具體會計準則是根據基本會計準則的要求而制定的。具體會計準則就經濟業(yè)務的會計處理以及報表披露等方面做出具體規(guī)定。一般業(yè)務處理準則特定業(yè)務準則特殊行業(yè)會計準則第五節(jié)制約企業(yè)財務報表編制的法規(guī)體系（三）會計準則應用指南和解釋公告應用指南是根據基本準則和具體準則制定的用於指導會計實務操作的細則，是企業(yè)會計準則體系的重要組成部分，主要解決在運用會計準則處理業(yè)務時所涉及的會計科目、賬務處理、會計報表及其格式及其編制說明，類似於以前的會計制度。解釋公告是隨著企業(yè)會計準則的貫徹實施，就實務中遇到的實施問題而對準則作出的具體解釋?！稌嫹ā菲髽I(yè)會計準則體系基本會計準則具體會計準則應用指南解釋公告制約企業(yè)財務報表編制的會計規(guī)範體系

財務報表的綜合分析方法09上市公司格力電器在過去較長的一段時間以來，其母公司的資產負債表均表現出流動資產對流動負債保證程度較低（長期保持在1.1:1左右的水準）、負債與資產的比率（資產負債率）較高（儘管2018年降至60%左右，但長期保持在80%以上）。另一方面，在談到格力電器的風險時，其董事長董明珠曾表示：不能看著報表來計算企業(yè)的風險。格力電器的業(yè)務在增長，企業(yè)沒有什麼貸款，企業(yè)盈利能力強，利潤獲得現金流量能力強，每年向股東支付相當高的現金股利！這是風險的表現嗎？那麼，到底該怎樣對企業(yè)的財務狀況進行評價呢引例：關於財務比率與財務狀況的討論第一節(jié)財務比率分析財務比率分析是通過對財務報表上若干重要專案的相關數據進行相互比較，計算出相關的財務比率，用以分析和評價企業(yè)財務狀況和經營成果的一種方法。由於進行財務分析的目的不同，各類資訊使用者所採取的側重點會有所不同。每一個比率由於所使用的專案不同，可以說明企業(yè)財務狀況某一方面的問題也各不相同。一、償債能力比率（一）流動比率（二）速動比率（三）杠桿比率（四）其他相關比率流動比率反映企業(yè)運用其流動資產償還流動負債的能力。美國的傳統(tǒng)教科書認為，將其保持在2∶1左右是比較適宜的。但這只是一個經驗數據。由於所處行業(yè)及季節(jié)性因素，或者企業(yè)處在不同的發(fā)展階段，這一數據會有很大的差別。（一）流動比率一、償債能力比率（二）速動比率速動比率中分子的“速動資產”是指可以及時的、不貶值的轉換為可以直接償債的貨幣資金的流動資產。美國教科書通常認為，一個企業(yè)的速動比率為1∶1是恰當的，這種情況下，即便是流動負債要求同時償還，也有足夠的資產維持企業(yè)正常的生產經營。（三）杠桿比率杠桿比率反映的是企業(yè)的負債與所有者權益之間的對比關係，是用來評價企業(yè)長期償債能力和繼續(xù)舉借債務的能力的指標。一般來說，企業(yè)負債與股東權益的比率越小，企業(yè)進一步舉債的能力就越大。具體的比率有：1、資產負債率是企業(yè)負債總額與資產總額的比率，表示企業(yè)全部資金來源中有多少來源是出自於舉借債務。這個指標也是衡量企業(yè)財務風險的主要指標。

資產負債率＝

×100％（三）杠桿比率2、權益乘數是資產總額與所有者權益總額的比率，表示資產中股東權益的比例，反映出企業(yè)由於舉債而產生財務杠桿效應的程度。

權益乘數＝乘數的大小和資產負債率的高低除了受企業(yè)所在行業(yè)、所處經營週期等經營因素的影響，與企業(yè)的舉債程度有直接關係，反映管理層的經營理念和風險偏好。3.金融性負債率

金融性負債率

=金融性負債率也稱為有息負債率，反映的是企業(yè)直接從銀行等金融機構取得的借款等有息負債與資產總額之間的對比關係，是用來評價企業(yè)償債能力的一個非常實用的指標。通過金融性負債率指標的計算，可以反映出企業(yè)實際的償付壓力，更進一步地揭示出企業(yè)真實的償債能力。2.固定支出保障倍數

=這個比率是考慮到企業(yè)中除了利息費用之外，還有一些固定的支出，無論企業(yè)是否盈利都會發(fā)生的支出，比如優(yōu)先股的股利、償債基金每年要求提取的費用（為了保證到期償還負債而設立的）等。（四）其他相關比率1.利息保障倍數

=

一般教科書之所以認為利息保障倍數這個指標可以反映企業(yè)的償債能力，但實際上，企業(yè)償還利息的能力，至少在短時間內，應主要取決於企業(yè)的現金支付能力，而與利息保障倍數無關。（一）毛利率＝分子中的毛利等於營業(yè)收入減去營業(yè)成本。這個比率用來計量管理者根據產品成本進行產品定價的能力，也就是企業(yè)的產品還有多大的降價空間。二、盈利能力比率評價企業(yè)盈利能力的指標有很多，主要有三類，第一類是經營活動賺取利潤的能力；第二類是企業(yè)的資產對企業(yè)利潤的貢獻能力；第三類是企業(yè)給股東帶來的投資回報。（二）核心利潤率＝只有將核心利潤與營業(yè)收入相比較，而非將營業(yè)利潤更不是利潤總額或淨利潤與營業(yè)收入相比較，才能更加客觀地評價出管理層在經營活動中的經營績效和管理能力。（三）核心利潤獲現率

＝衡量企業(yè)自身經營活動的盈利能力還應從品質維度考察企業(yè)盈利的含金量和持續(xù)性。其中核心利潤的含金量可以通過核心利潤獲現率來進行考察。在實務中一般認為具有持續(xù)較高核心利潤獲現率的企業(yè)品質更優(yōu)。

（四）總營業(yè)費用率

＝這裏的總營業(yè)費用，不包含財務費用，僅包含銷售費用和管理費用等。這個比率可以與企業(yè)以前期間的該比率進行比較，找出企業(yè)成本控制的變化情況，可以進一步瞭解企業(yè)的經營策略。還可以用來和企業(yè)所在行業(yè)的平均值或者相似企業(yè)的該比率進行比較，可以瞭解企業(yè)所在行業(yè)的情況和企業(yè)在該行業(yè)的地位。（五）銷售淨利率

＝這個比率是用來衡量企業(yè)營業(yè)收入給企業(yè)帶來利潤的能力，較低表明企業(yè)經營管理者未能創(chuàng)造出足夠多的營業(yè)收入或者沒有成功地控制成本，可以用來衡量企業(yè)總的經營管理水準。（六）經營性資產報酬率＝分母中的平均經營性資產是經營性資產年初餘額和年末餘額之和除以2得到的。由於企業(yè)自身經營活動動用經營性資產，創(chuàng)造核心利潤，因此該比率可以反映出企業(yè)管理層利用經營性資產在經營活動中創(chuàng)造價值的能力，是對企業(yè)經營活動獲利能力的考察。（七）總資產報酬率

＝分母中的平均總資產是資產年初餘額和年末餘額之和除以2得到的，在不考慮利息費用和納稅因素而只考慮經營情況時，這個比率反映管理層對能夠運用的所有資產管理好壞的程度。這個比率是對企業(yè)盈利能力的衡量，應排除企業(yè)的財務結構和稅收等非經營因素的影響。（八）股東權益報酬率

＝又稱為淨資產收益率，分子是息稅後淨利潤減去支付給優(yōu)先股股東的股利後得到的。分母是期初數加上期末數除以2得到的。股東可以用這個數據和自己的要求收益率相比，決定是否繼續(xù)投資該企業(yè)；另一方面，如果比資產報酬高很多（如格力電器），則說明企業(yè)很好地利用了財務杠桿為股東創(chuàng)造了更多價值。三、營運能力比率或活力比率（一）應收賬款周轉率

＝分母中的平均應收賬款是年初應收賬款和年末應收賬款之和除以2得到的。分子應該是通過賒銷取得的收入，應收賬款是在賒銷過程中產生的，所以計算應收賬款周轉率時應該採用賒銷淨額。實踐中常用的數據是平均收賬期。平均收賬期

=

第一，該公式假設企業(yè)的應收票據一般規(guī)模不大；第二，應收賬款應該用沒有減除壞賬準備以前的“原值”金額（因為企業(yè)真正周轉和回收的不是淨值，而是原值）；第三，在實施增值稅的條件下，銷售額的專案還應該乘以（1+增值稅率），這是因為債權中包括了銷項增值稅。（二）商業(yè)債權周轉率

＝如上所述，如果企業(yè)的應收票據占商業(yè)債權的比重較大（如格力電器），也就是說推動營業(yè)收入的主要是應收票據而非應收賬款，若仍用應收賬款周轉率指標來衡量公司應收賬款的回收速度就會有失偏頗。將應收票據和應收賬款加在一起，通過計算商業(yè)債權周轉率，來反映公司債權的一般回收狀況。但這樣計算仍然有問題：應收票據和應收賬款畢竟是兩個債權回收保障程度不同的專案，這樣直接相加等於把兩個專案等同起來，也不完全恰當。但在當前財務資訊披露的模式下，我們還沒有找到更好的辦法。因此，只有運用報表附注通過單獨分析應收賬款項目的賬齡、債務人的構成等資訊，才能夠真正瞭解公司到期回款的規(guī)模和品質（具體分析見本章後面部分）。（三）存貨周轉率

＝分母中的平均存貨可以是年、季、月平均存貨，分子中的營業(yè)成本是對應的年、季、月營業(yè)成本。使用這個指標時做了如下假設，即假設存貨在一年當中是勻速使用的，不會發(fā)生波動。很顯然，這種假設對很多企業(yè)是不適用的，因為很多企業(yè)的存貨存在季節(jié)性。實踐中常用的另一個數據是存貨平均周轉天數，和應收賬款周轉天數一樣，它實際是存貨周轉率的另一種表達方式，是一個問題的兩種表述。不過存貨周轉天數比存貨周轉率更直觀，更容易理解。存貨周轉天數＝平均存貨/平均日營業(yè)成本平均收賬天數＋存貨周轉天數＝企業(yè)營業(yè)週期（四）經營性資產周轉率＝平均經營性資產是經營性資產期初餘額和期末餘額之和和除以2得到的。由於只有經營性資產才能帶來營業(yè)收入，創(chuàng)造核心利潤，因此，通過經營性資產周轉率的計算，考察企業(yè)經營性資產的周轉效率，可以去除投資性資產的干擾，更加客觀、直接地反映出企業(yè)管理層在自身的經營活動中對資產運營效率的管理能力。（五）固定資產周轉率＝平均固定資產原值是期初固資產原值和期末固定資產原值的和除以2得到的。需要說明的是，有些教科書用固定資產淨值來計算此指標。我們認為，體現企業(yè)固定資產規(guī)模的不是淨值，而是原值。因此，用原值計算出來的周轉率可以恰當地反映企業(yè)對固定資產的運用狀況。（六）總資產周轉率

＝平均總資產是期初總資產和期末總資產的和除以2得到的，這個指標可以粗略地計量企業(yè)資產創(chuàng)造收入的能力，反映企業(yè)管理層管理企業(yè)資產的能力。但是資產的組成很複雜（如投資性資產就不創(chuàng)造營業(yè)收入），所以這個指標只是一種粗略的描述，還要具體考慮企業(yè)資產的具體構成情況才能作出合理細緻的評價（如採用經營性資產周轉率）。前已述及，在企業(yè)對外投資規(guī)模較大時，平均總資產應該剔除並不引起營業(yè)收入增加的各項投資性資產。四、現金流量比率（一）現金與負債總額比率

＝現金與負債總額比率反映了企業(yè)所能夠承擔債務規(guī)模的大小。該比率越高，企業(yè)所能承擔債務的規(guī)模越大；該比率越低，企業(yè)所能承擔債務的規(guī)模越小。（二）經營性資產現金回收比率

＝經營性資產現金回收比率反映了企業(yè)一定時期經營性資產創(chuàng)造現金的能力。與同行業(yè)平均數值相比，該數值越大，表明企業(yè)經營性資產整體獲現品質越好；該數值越小，表明企業(yè)資產整體獲現品質越差。（三）再投資比率

＝再投資比率指的是企業(yè)一定時期經營活動產生的現金淨流量與資本性支出（主要是固定資產投資）之間的比率。再投資比率反映了企業(yè)當期經營活動產生的現金淨流量是否足以支付資本性支出所需現金。如果這一比率過低，則表明企業(yè)的經營活動不能滿足企業(yè)資本性支出的現金需求，需要依靠籌資活動產生的現金流入來補充。（四）到期債務本息償付比率＝到期債務本息償付比率指的是企業(yè)的經營活動現金淨流量對本期到期債務和利息支出對現金需要的滿足程度。到期債務本息償付比率越大，企業(yè)償付到期債務的能力就越強；如果到期債務本息償付比率小於1，則表明企業(yè)經營活動產生的現金不足以償付到期債務本息，企業(yè)必須依靠投資活動與籌資活動的現金流入才能償還債務。（五）現金購銷比率

＝該比率的分子和分母分別對應於企業(yè)經營活動中的投入與產出。在企業(yè)正常經營的情況下，這一比率應該對應於利潤表中的營業(yè)成本率（成本費用總額/營業(yè)收入總額）。這一比率過大或過小，都應該引起讀者的注意。當然，企業(yè)所處發(fā)展階段不同，信用政策不同，市場環(huán)境不同，此比率所揭示的意義也不同。（六）收入現金比率

＝該比率反映了企業(yè)從每一元營業(yè)收入中所實現的淨現金收入，從另一個角度分析，也體現了企業(yè)對應收款項回收的效率。該比率越大，表明企業(yè)的收益品質越高，企業(yè)應收款項回收的效率越高。杜邦企業(yè)的經理提出了一套分析方法，叫杜邦分析法，通常通過圖示來表示杜邦分析的思路，實際是一種層層分解的思路，從一個比率出發(fā)，通過一個關係體系來將不同的許多比率和數據聯(lián)繫在一起進行分析。五、綜合分析從圖示可以看出，此分析圖是針對自身經營活動的。杜邦分析法從淨資產收益率出發(fā)，分析造成這個結果的因素，最終可以推廣到企業(yè)的各方各面情況的分析。杜邦分析法另外一個重要的作用是可以幫助制定預算，也就是制定盈利目標，然後確定各方面的指標。可以說杜邦分析法的主要用途是兩個，一個是分析造成過去財務結果的原因，另一個是分析提高將來財務成果的方法。五、綜合分析（一）每股收益＝一般來說，每股收益指標值越高，在利潤品質較好的情況下，表明股東的投資效益越好，股東獲取較高股利的可能性也就越大。這個指標是普通股股東最關心的指標之一，而且這個數值直接影響了企業(yè)支付普通股股利的多少，如果沒有足夠的收益就不能支付股利，當然股利的實際支付還要受企業(yè)現金狀況的影響。六、上市公司的特殊比率（二）股票收益率

＝從上式分子、分母的構成可以看出，股票價格的波動和股利水準的任何變化均會導致股票收益率的變化。它粗略的計量了如果當年投資當年回收的情況下收益的比率。（三）市盈率

＝市盈率是反映市場對企業(yè)的期望的指標，比率越高，市場對企業(yè)的未來越看好。但是，這個比率不能用於不同行業(yè)間企業(yè)的比較。市盈率的問題之一是會計利潤會受各種公認會計政策的影響，這將使企業(yè)間的比較發(fā)生困難。（四）股利支付率

＝股利支付率反映普通股股東從全部獲利中實際可獲取的股利份額。單純從股東角度的眼前利益講，此比率越高，股東所獲取的回報越多。我國的情況比較特殊，通常支付現金股利的企業(yè)股票價格不會迅速增長，配股或者送股的企業(yè)股票價格反而上漲很多，這與其他國家的情況有很大的不同。（五）每股淨資產

＝每股淨資產在理論上提供了企業(yè)普通股每股的最低價格。（六）股利保障倍數

＝這一比率是指用利潤金額與股利成本所進行的比較。這是安全性的一種計量，顯示股利和盈利的關係，並指示盈利超過股利的情況。據此，資訊使用者可以分析在什麼條件下企業(yè)的盈利仍能保障目前股利的分配。股利保障倍數反映了企業(yè)的淨利潤與股利支付數間的比例關係。此比率越大，表明企業(yè)留存的利潤越多。如果資產品質較好，企業(yè)有好的投資專案，如果將利潤更多地留作投資資金，則有利於企業(yè)將來的發(fā)展，企業(yè)未來的發(fā)展?jié)摿υ酱螅接欣镀髽I(yè)股東。第二節(jié)財務比率方法的正確運用儘管對企業(yè)的報表進行比率分析，可以使資訊使用者獲得許多關於企業(yè)財務狀況的資訊。但是，對企業(yè)報表的比率分析仍不足以對企業(yè)的財務狀況整體作出全面評價。比率分析的局限性主要由三個方面的因素造成：會計報表自身的局限性一二財務比率分析方法的局限性三一些財務比率的局限性會計報表自身的局限性一（一）報表資訊並未完全反映企業(yè)可以利用的經濟資源。（二）受歷史成本計量屬性的制約，企業(yè)的報表資料對未來決策的價值仍然在一定程度上受到限制。（三）企業(yè)會計政策運用上的差異導致企業(yè)在與自身的歷史對比、未來預測的過程中，以及在與其他企業(yè)進行對比的過程中難以發(fā)揮應有的作用。（四）企業(yè)對會計資訊的人為操縱可能會誤導資訊使用者做出錯誤決策。（一）比率分析只能對財務數據進行比較，對財務數據以外的資訊沒有考慮，就可能造成對實際情況的誤解。二財務比率分析方法的局限性（二）為了達到某種目的，企業(yè)可以人為粉飾財務比率，造成對財務資訊的歪曲，誤導投資者。（一）償債能力評價指標中存在的局限性1、流動比率流動比率忽視了管理者為償還到期債務而採取辦法的能力及由此產生的結果。企業(yè)償還短期債務的流動資產保證程度強，並不等於說企業(yè)已有足夠的現金或存款用來償債，且資產轉換成現金的時間有可能與負債到期日不配比。流動比率高也可能是存貨積壓、應收賬款增多且收款期延長所致，而真正可用來償債的現金和存款卻嚴重短缺。三一些財務比率的局限性2、速動比率該比率雖然彌補了流動比率的某些不足，但其仍沒有考慮速動資產的構成。儘管速動資產變現能力較強，但速動資產仍不等於企業(yè)的現時支付能力，各種不同的速動資產變現能力仍然存在差異。3、利息保障倍數該比率只能反映出企業(yè)支付利息的能力，並只體現企業(yè)舉債經營的基本條件，不能反映債務本金的償還。使用這一比率進行分析時，還不能瞭解企業(yè)是否有足夠多的現金來償還到期本金和利息。另外，使用該指標時，還應注意非付現費用問題。1、應收賬款周轉率（二）活力評價指標中存在的局限性（1）它並不能準確地反映年度內收款的進程及均衡情況。（2）在大量採用票據結算的情況下，有可能存在高估應收賬款周轉率的傾向。（3）當銷售具有季節(jié)性，特別是當賒銷業(yè)務量各年相差較懸殊時，該指標不能反映實際情況，不便於對跨年度的應收賬款收款情況進行連續(xù)反映。（4）不便於及時提供應收賬款周轉率的資訊?，F行該指標反映某一段時期的周轉情況，因此，只有等到期末時，才能根據年銷售額、應收賬款平均佔用額計算出結果。（5）實務界對於應收賬款周轉率的計算方法，不管稅制改革如何變化，企業(yè)的結算方式如何變化，幾十年來並沒有發(fā)生任何改變。其比率的分子分母分別是企業(yè)一定時期的營業(yè)收入和平均應收賬款餘額。殊不知，我國的稅制改革已經出現了相當大的變化，企業(yè)早已實行了增值稅制。在結算方式上，我國現階段企業(yè)也在廣泛使用商業(yè)匯票結算方式。2、存貨周轉率1在實際運用中，存貨計價方法對存貨周轉率具有較大的影響，因此，在分析企業(yè)不同時期或不同企業(yè)的存貨周轉率時，應注意存貨計價方法的口徑是否一致。2另外，企業(yè)為了改善資產報酬率，管理層可能會希望減低存貨水準和周轉期，因此該指標並不能準確地反映存貨資產的運營效率，有可能會受人為政策的左右。2、存貨周轉率3同時，在分析中不可忽視因存貨水準太高或太低而帶來的一些相關成本，如存貨水準低會造成失去顧客信譽和銷售機會，造成生產延後，而存貨水準高會導致存貨佔用過多資金引起高額的機會成本，高額的儲存和保險成本，過高的陳廢和被盜風險等。4此外，受一些成功的日本企業(yè)激勵，目前很多企業(yè)實施存貨控制的“適時制”，實現“零庫存”，對這些企業(yè)進行考核，該比率則會失去意義。3、流動資產周轉率和總資產周轉率實務界現在採用的流動資產周轉率和總資產周轉率的計算方法幾十年來都沒有變化。殊不知，我國企業(yè)的投資與經營活動狀況已經出現了相當大的變化。在從事經營的企業(yè)中，其流動資產中包含著流動性較強的交易性金融資產；在總資產中，既包括交易性金融資產，也包括較高規(guī)模的長期股權投資和持有至到期投資。因此，原有的流動資產周轉率和總資產周轉率無法滿足對外投資企業(yè)營運能力分析的需要。應該考慮將流動資產周轉率和總資產周轉率進行改造，分別改造為經營流動資產周轉率和經營性資產周轉率。即：經營性流動資產周轉率=營業(yè)收入/經營性流動資產平均餘額經營性資產周轉率=營業(yè)收入/經營性資產平均餘額1、銷售淨利率（三）盈利能力評價指標中存在的局限性銷售淨利率是淨利潤與營業(yè)收入的比值，用以揭示企業(yè)在一定時期總的獲利水準。但企業(yè)業(yè)務中不僅包括營業(yè)業(yè)務，還包括營業(yè)外業(yè)務，因此利潤總額中包含了不穩(wěn)定和不持久的臨時波動的營業(yè)外收支因素，使得銷售淨利率雖能揭示某一特定時期的獲利水準，但卻難以反映獲利的穩(wěn)定性和持久性。另外，利潤總額中的投資收益、資產減值損失、公允價值變動損益以及上述營業(yè)外收支淨額等因素均與營業(yè)收入毫無關係，因此，銷售淨利率並不能真正反映企業(yè)基於經營規(guī)模的相對盈利能力。同時該比率還受企業(yè)籌資決策的影響。2、營業(yè)利潤率（三）盈利能力評價指標中存在的局限性企業(yè)的營業(yè)利潤中，包含了投資收益、資產減值損失、公允價值變動損益等與營業(yè)收入毫無關聯(lián)的因素。在現在的資訊披露的模式下，替代營業(yè)利潤率的較好比率是核心利潤率。當然，在企業(yè)沒有對外投資或者投資資產相對較小、對企業(yè)利潤貢獻較少的情況下，營業(yè)利潤率是可以採用的。第三節(jié)企業(yè)財務狀況品質的綜合分析方法

財務狀況和財務狀況品質的界定一（一）財務狀況的界定（二）財務狀況品質的界定（三）財務狀況品質與財務品質的區(qū)別從相對廣義和狹義的角度來定義企業(yè)的財務狀況，概括起來說主要有以下幾種認識：（1）企業(yè)的資產負債狀況。（2）企業(yè)能用貨幣表現的某些方面。（3）一個企業(yè)通過它的資產與負債結構，觀察在短期（例如一年）內現金預期流入與流出的平衡並略有結餘（現金淨流入）的狀況，以及企業(yè)應付不確定性的現金需要（既可能是意外損失，也可能是意外機遇）的能力。（一）財務狀況的界定綜合上述觀點，財務狀況應該是指通過資產狀況、債務風險狀況、資本投入與積累狀況、盈利狀況以及現金流轉狀況等方面所揭示出來的企業(yè)基本財務狀態(tài)。財務狀況品質是企業(yè)財務狀況（局部或整體）按照帳面金額進行運轉（如資產）或分配（如利潤）的品質。按照對於財務狀況概念的理解，可以將財務狀況品質分為以下四個方面：（二）財務狀況品質的界定1資產品質。資產品質是指特定資產在企業(yè)管理系統(tǒng)中發(fā)揮作用的能力，具體表現為盈利性、周轉性、變現性以及與其他資產組合的增值性等幾個方面。2利潤品質。利潤品質是指利潤在形成、結構、分配等方面的品質。高質量的企業(yè)利潤，應當表現為利潤形成的市場前景看好，資產運轉良好，利潤結構較為合理，有較強的支付分配能力。（二）財務狀況品質的界定3資本結構品質。資本結構品質是指現有資本結構與企業(yè)現在和未來發(fā)展目標相適應的品質。4現金流量品質?，F金流量品質是指現金流量滿足企業(yè)預期目標的品質。（三）財務狀況品質與財務品質的區(qū)別從兩個概念所涵蓋的內容來看，財務品質不但應包含財務狀況品質方面的定量分析，還應結合企業(yè)財務制度、公司治理結構、內部控制、企業(yè)創(chuàng)新能力和核心競爭力等方面進行定性分析，所涉獵的範圍較廣。第三節(jié)企業(yè)財務狀況品質的綜合分析方法

企業(yè)財務狀況品質的綜合分析方法二（一）背景分析（二）會計分析（三）財務比率分析（四）結合報表附注中關於報表主要專案的詳細披露材料，對三張報表進行專案品質、結構品質以及整體品質分析（五）對企業(yè)發(fā)展前景進行預測可參看“經營情況討論與分析”部分。具體地說，在進行綜合流覽與分析時，應當主要關注下列方面：1．企業(yè)的基本情況、所處的行業(yè)、商業(yè)模式以及生產經營特點分析2.企業(yè)自身對經營活動及經營戰(zhàn)略的表述、企業(yè)競爭狀況以及政策法規(guī)對企業(yè)的影響（一）背景分析3．企業(yè)的主要股東，尤其是控制性股東4．企業(yè)的發(fā)展沿革5．企業(yè)高級管理人員的結構及其變化情況在會計分析方面，我們可以通過關注審計意見的類型與措辭來間接地對企業(yè)的會計品質進行分析與判斷，而不必再開展單獨的會計分析過程。需要特別注意的是，不同類型的審計意見蘊含著極為豐富的企業(yè)會計品質資訊?？梢愿鶕徲媹蟾嬷兴峒暗年P鍵審計事項，發(fā)現審計工作中的重點和難點，通過分析註冊會計師所提供的列為關鍵審計事項的原因、針對該事項所實施的審計工作等方面的資訊，幫助我們識別和確定財務分析中的重點關注領域。（二）會計分析由於一些財務指標對於合併報表數據來說並非適用（如流動比率、資產負債率、存貨周轉率等等），即便能夠計算出來結果，也很難真正說明問題或者反映出企業(yè)的實際情況，因此，一般情況下，我們主要針對母公司報表數據計算常規(guī)的財務比率，並在企業(yè)的不同年度間以及同行業(yè)的不同企業(yè)間進行簡單的對比分析。然而如果母公司是投資主導型企業(yè)，那麼針對母公司報表進行常規(guī)財務比率分析就不太適用，針對合併財務報表進行比率分析更能從整體上反映出企業(yè)的財務狀況。但要注意合併報表所具有的非法律主體和非實際經營實體的特徵，需要恰當地運用和評價合併報表財務比率的計算結果。（三）財務比率分析在進行財務比率分析時，需要有兩點說明：第一，按照我國現行的會計資訊披露要求，在利潤表中僅概括性地出現“資產減值損失”總的數額，並沒有披露有關資產減值損失構成的具體資訊；在資產負債表中一些資產專案（如應收賬款、存貨、固定資產等）只列示出了淨額或帳面價值，也沒有披露計算淨額或帳面價值的具體資訊（包括原值、計提的資產減值準備等數據）。第二，某些比率的適用性值得質疑。通過簡單的比率分析，我們雖然可以針對企業(yè)的盈利能力、償債能力、營運能力等方面得出初步結論，但考慮到公司所處的具體環(huán)境和一些特殊狀況，這種“一刀切”式的過於簡單、形式化的分析方式所得出的分析結論有可能偏離企業(yè)的實際情況。（三）財務比率分析原值or淨值？1.資本結構品質分析（1）負債及所有者權益專案的初步分析——資本引入戰(zhàn)略的選擇與實施情況本書對企業(yè)的全部資本（或資金）按照其融資管道作重新分類，具體分為經營性負債資本、金融性負債資本、股東投入資本和企業(yè)留存資本四大類型。根據企業(yè)資本中的主要成分（即這四類資本中占比較大的部分）來將企業(yè)進行歸類，並進一步考察企業(yè)資本引入戰(zhàn)略的選擇與實施狀況，瞭解企業(yè)正在試圖利用什麼資本來實現企業(yè)的發(fā)展目標，不同類型的資本結構對企業(yè)戰(zhàn)略的選擇與實施會帶來什麼樣的影響。（四）結合報表附注中關於報表主要專案的詳細披露材料，對三張報表進行專案品質、結構品質以及整體品質分析（2）資本結構的品質分析資本結構品質分析應評價企業(yè)資本結構與企業(yè)當前以及未來發(fā)展的適應性。具體地說，可以從以下四個方面對企業(yè)資本結構的品質做出評價：①資本成本與投資效益的匹配性；②資本的期限結構與資產結構的協(xié)調性；③資本結構面對企業(yè)未來資金需求的財務彈性；④資本結構所決定的控制權結構與治理結構的合理性。此外，還應關注資本結構中所蘊藏的利益相關者在產權、控制權等方面的博弈過程與結果，是否推動或制約著企業(yè)長期發(fā)展。1.資本結構品質分析2.資產品質分析（1）資產總體狀況的初步分析——資源配置戰(zhàn)略的選擇與實施情況處於不同的行業(yè)和發(fā)展階段的公司，有著不同的風險偏好和發(fā)展路徑選擇，因此往往會有不同的發(fā)展戰(zhàn)略選擇，也就有著不同的盈利模式（對外投資主導型還是自主經營主導型）。通過考察企業(yè)資產中經營性資產與投資性資產的結構關係，以及經營性資產的內部結構等方面，就可以透視企業(yè)的資產結構安排對企業(yè)戰(zhàn)略的遵守與實施程度。2.資產品質分析（2）針對重要專案和異動專案開展資產專案品質分析在進行資產專案品質分析時，可以按照盈利性、周轉性、保值性等幾個方面逐項考察其具體品質。在此過程中，當然要注意企業(yè)資產的相對有用性。對於資產的異動專案（即專案中金額發(fā)生重大變化的專案），還要分析其變動的幅度、變動原因以及此項變化對企業(yè)財務狀況造成的影響等。（3）對資產結構進行品質分析，並對資產的整體品質做出評價在對企業(yè)的資產結構進行品質分析時，主要從資產結構的有機整合性、資產結構的整體流動性、資產結構與資本結構的對應性以及資產結構與企業(yè)戰(zhàn)略的吻合性等四個方面進行考察，並在此基礎上對企業(yè)資產的整體品質做出評價。3.利潤品質分析（1）利潤表主要專案品質分析①營業(yè)收入品質分析在對企業(yè)的營業(yè)收入品質進行分析時，應著重從以下三個方面入手：賣什麼、賣給誰和靠什麼。②營業(yè)成本品質分析（a）會計核算方法（如存貨計價方法、固定資產折舊方法等）的選擇是否“恰當”、穩(wěn)健？當期有無發(fā)生變更、其變更有無對營業(yè)成本產生較大影響？（b）營業(yè)成本是否存在異常波動？導致其異常波動的因素可能有哪些？哪些是可控因素？哪些是不可控因素？哪些是暫時性因素？（c）關聯(lián)方交易和地方或部門行政手段對企業(yè)“低營業(yè)成本”所做出的貢獻如何？3.利潤品質分析（1）利潤表主要專案品質分析③期間費用品質分析分析期間費用的品質，可以從支出的有效性、長期效應以及異常波動的合理性等幾個方面來進行。④投資收益專案品質分析在對企業(yè)的投資收益專案進行品質分析時，應從對利潤含金量的影響和對利潤持續(xù)性帶來的影響兩個方面去考察。⑤資產減值損失、公允價值變動收益以及營業(yè)外收支等專案品質分析這幾個專案在利潤表中一般情況下應作為“小專案”，如果金額相對較小，可以不予關注。3.利潤品質分析（2）利潤品質分析考察利潤的品質，可以從以下三個方面來進行：第一，利潤的含金量，即從當期來看，利潤應以能帶來相應的現金流量作為結果，並且具有較好的支付能力（交納稅金、支付股利等）；第二，利潤的持續(xù)性，即從長期來看，企業(yè)實現的利潤既要有一定的成長性，又要避免一定的波動性，這樣將更利於我們對企業(yè)的未來發(fā)展走勢做出判斷；第三，利潤與企業(yè)戰(zhàn)略的吻合度：企業(yè)不同的戰(zhàn)略選擇會導致不同的資產結構（指經營性資產與投資性資產的比例關係），直接帶來不同的盈利模式，又會產生不同的利潤結構。4.現金流量品質分析經營活動現金流量的品質體現在它的充足性、合理性和穩(wěn)定性上；投資活動現金流量的品質則體現在流入量和流出量的戰(zhàn)略吻合性以及流入量的盈利性（即效益）上；籌資活動現金流量的品質強調的是在總體上應該與企業(yè)經營活動現金流量、投資活動現金流量周轉的狀況相適應，在滿足企業(yè)經營活動和投資活動現金需求的同時，融資成本適當，沒有不良的融資行為。5.控制性投資與擴張戰(zhàn)略分析（1）企業(yè)控制性投資資產規(guī)模的識別找出母公司資產中的長期股權投資、其他應收款、預付款項、其他流動資產和其他非流動資產等專案，並與合併資產中的相應專案作比較。（2）控制性投資的擴張效果分析簡單地說，以對外擴張為目的的企業(yè)長期股權投資的擴張效果就是合併資產總額與母公司資產總額之間的差額。這個差額越大，表明企業(yè)對外控制性投資的擴張效果越好。5.從財務狀況看公司戰(zhàn)略（3）企業(yè)集團內母子公司關係分析①關於整個集團的債務融資與資金管理模式在採用集權式管理模式的情況下，母公司的貨幣資金、短期借款及各項其他具有貸款性質的負債專案和利潤表財務費用專案的規(guī)模一般不會比合併資產負債表的相應專案小很多；企業(yè)的其他應付款或者其他流動負債等專案的母公司數據會大於合併報表的相應專案；企業(yè)其他應收款、其他流動資產、預付款項或其他非流動資產等母公司數據會大於合併報表的相應專案數據。5.從財務狀況看公司戰(zhàn)略（3）企業(yè)集團內母子公司關係分析①關於整個集團的債務融資與資金管理模式在採用分權式管理模式的情況下，母公司的貨幣資金、短期借款及各項其他具有貸款性質的負債專案和利潤表財務費用專案的規(guī)模一般會比合併資產負債表的相應專案??；企業(yè)的其他應付款或者其他流動負債等專案的母公司數據會小於合併報表的相應專案；企業(yè)其他應收款、其他流動資產、預付款項或其他非流動資產等母公司數據也會小於合併報表的相應專案數據。而在實際工作中，企業(yè)集團的資金管理模式往往採用混合式管理型。5.從財務狀況看公司戰(zhàn)略（3）企業(yè)集團內母子公司關係分析②母公司與子公司的業(yè)務關係“一致對外”銷售型的企業(yè)一般採取多元化經營戰(zhàn)略，企業(yè)集團內的母公司及其各個子公司可能各自專注於自身的某一領域，彼此之間業(yè)務管理關聯(lián)度較低。子公司是銷售主體：而在某些行業(yè)，企業(yè)集團採取的經營模式是：母公司僅僅從事生產，並將生產出來的產品以較低的毛利率出售給子公司。作為銷售主體的子公司則組織對集團外的市場進行銷售活動。子公司是供應商：在某些情況下，企業(yè)設立子公司的目的就是為其提供配套的零部件，以降低整個企業(yè)的營業(yè)成本，減少對其他企業(yè)的依賴度。6.合併報表與母公司報表的比較