中泰直接投資的現(xiàn)狀與前景

中泰直接投資的現(xiàn)狀與前景

2010年，隨著cafta的建立，中國企業(yè)將額外投資于泰國，尤其是近五年來，在泰國的投資建設(shè)了兩座工業(yè)區(qū)。2012年，中國企業(yè)355個(gè)項(xiàng)目獲得批準(zhǔn)，投資204元。泰國也增加了對中國的投資。2012年，泰國有417家子公司，營業(yè)收入達(dá)到34.89億。吸引泰國來華投資對東盟來說具有很好的示范效應(yīng)。因此,運(yùn)用灰色關(guān)聯(lián)分析法,借鑒文獻(xiàn)(高欣,2011)的思路,來實(shí)證剖析中泰雙邊直接投資的關(guān)鍵影響因素,對于提升雙邊經(jīng)貿(mào)合作水平,對于構(gòu)建“中泰一家親”的中泰關(guān)系具有重要意義。一、吸引fdi的主要影響因素1.確定分析數(shù)列。首先給出反映FDI的參考數(shù)據(jù)數(shù)列。通常,FDI具有一定的滯后性,本文選擇FDI的存量作為參考數(shù)列。具體,設(shè)泰國對華FDI存量為Z0,設(shè)中國對泰FDI存量為T0。由影響系統(tǒng)行為的因素組成的數(shù)據(jù)序列,被稱為比較數(shù)列。一般來說,影響FDI的因素有很多,既有宏觀因素如東道國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和基礎(chǔ)設(shè)施,又有中觀方面的因素如產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)水平,更有微觀的勞動(dòng)力等因素?？紤]比較數(shù)列選取的全面性,分別從宏觀、中觀以及微觀三個(gè)層面分別選取10個(gè)適當(dāng)?shù)挠绊懸蛩亟M成比較數(shù)列(如圖1所示)。具體來看,影響泰對華FDI的因素的比較數(shù)列,東道國中國方面由宏觀層面的市場Z1、基礎(chǔ)設(shè)施Z2、制度Z3、貿(mào)易Z4以及投資集聚Z5等5個(gè)因素;由中觀層面的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)Z6和行業(yè)發(fā)展Z7等2個(gè)因素;以及微觀層面的勞動(dòng)力Z8、技術(shù)Z9和企業(yè)運(yùn)營Z10等3個(gè)因素共同組成。同上,東道國泰國的角度,相應(yīng)的分別設(shè)為T1、T2、T3、T4、T5、T6、T7、T8、T9和T10。2.指標(biāo)選取。本文相關(guān)指標(biāo)數(shù)據(jù)來自:中國統(tǒng)計(jì)局官網(wǎng)、亞太經(jīng)濟(jì)合作組織數(shù)據(jù)庫以及世界銀行統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)庫。(1)選取宏觀影響因素指標(biāo)。1市場指標(biāo)。通常,吸引FDI的主要因素具體包括該國的的市場大小、消費(fèi)能力、物價(jià)水平和市場開放度等。中國的市場因素Z1,可以選取中國GDP指標(biāo)Z11,人均GDP指標(biāo)Z12,居民最終消費(fèi)支出指標(biāo)Z13,年通貨膨脹比率指標(biāo)Z14,FDI凈流入指標(biāo)Z15;泰國方面,市場因素設(shè)為T1,同理具體指標(biāo)分別設(shè)為T11~T15。2基礎(chǔ)設(shè)施指標(biāo)。優(yōu)良的基礎(chǔ)設(shè)施建是吸引FDI的重要影響因素,比較重要有港口、航運(yùn)、鐵路交通運(yùn)輸和郵遞、電話、寬帶等通訊條件。中國方面,基礎(chǔ)設(shè)施因素設(shè)為Z2,選擇了固定寬帶互聯(lián)網(wǎng)Z21,電話線路數(shù)Z22,鐵路線總長Z23,輪船運(yùn)輸連接性指數(shù)Z24;從泰國的角度,基礎(chǔ)設(shè)施因素設(shè)為T2,選擇固定寬帶互聯(lián)網(wǎng)為T21,電話線路數(shù)為T22,航空貨運(yùn)量為T23。3制度指標(biāo)。一般來說,外商投資比較會(huì)在意的制度方面包括:國家清廉、國家開放度以及有關(guān)的稅收制度。中國的制度Z3,主要選擇了稅收收入占GDP的百分比為Z31代表國家公開透明的國家清廉指數(shù)為Z32,代表國家民主的女性在國家議會(huì)中所占席位的比例為Z33;泰國方面,稅收收入占GDP的百分比為T31,國家清廉指數(shù)為T32,女性在國家議會(huì)中所占席位的比例為T33。4貿(mào)易指標(biāo)。貿(mào)易對投資會(huì)產(chǎn)生互補(bǔ)和替代效應(yīng),所以也是影響中泰雙邊直接投資合作的重要參考因素。中國方面的貿(mào)易因素指標(biāo)設(shè)為Z4,選取了中國實(shí)際有效匯率為Z41,中國對泰國的貿(mào)易依存度指標(biāo)設(shè)為Z42;中泰進(jìn)出口額為Z43,關(guān)稅收入占稅收總收入比為Z44;泰國方面,貿(mào)易因素設(shè)為T4,中泰進(jìn)出口額為T41,泰國對中國貿(mào)易依存度為T42,國際貿(mào)易稅收收入占稅收總收入比為T43。5投資集聚指標(biāo)。對于國際投資來說,東道國投資集聚規(guī)模不僅反映了該國的投資環(huán)境,而且還反映出外商FDI在東道國成功的投資經(jīng)驗(yàn)。因此投資規(guī)模的大小具有吸引外資的聚集效應(yīng)和示范效應(yīng)。中國的投資集聚指標(biāo)Z5,具體選取上年度泰對華FDI存量Z51;同理,泰國的投資集聚指標(biāo)設(shè)為T51。(2)選取中觀影響因素指標(biāo)。1產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)指標(biāo)。通常,產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整會(huì)直接影響到外商的FDI投資的產(chǎn)業(yè)和投資規(guī)模。比如,現(xiàn)在國家對戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的重視,自然會(huì)吸引外資投入到新興行業(yè)。中國方面的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)指標(biāo)Z6,考慮選取包括中國農(nóng)業(yè)增加值占國民生產(chǎn)總值(GDP)的比重Z61,工業(yè)增加值占國民生產(chǎn)總值比Z62,制造業(yè)增加值占比Z63,以及服務(wù)業(yè)附加值占比Z64等;泰國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)指標(biāo)T6,同理具體指標(biāo)分別設(shè)為T61~T64。2產(chǎn)業(yè)發(fā)展指標(biāo)。通常,東道國的某一行業(yè)的發(fā)展水平直接或間接應(yīng)道到外商FDI的行業(yè)分布和規(guī)模水平。同時(shí),兩國產(chǎn)業(yè)發(fā)展水平主要是通過雙邊貿(mào)易的比較優(yōu)勢來反映。東道國中國的產(chǎn)業(yè)發(fā)展水平指標(biāo)Z7,考慮選取能源凈進(jìn)口占能源消耗量的比重Z71,農(nóng)業(yè)生產(chǎn)原材料進(jìn)口占商品進(jìn)口總量的比重Z72,食品進(jìn)口占比Z73,燃料進(jìn)口占比Z74,制造業(yè)進(jìn)口占比Z75,信息和通信技術(shù)產(chǎn)品進(jìn)口占比Z76;礦石和金屬進(jìn)口占比Z77,通訊、計(jì)算機(jī)等服務(wù)占商業(yè)服務(wù)進(jìn)口的比Z78,旅游服務(wù)占比Z79,運(yùn)輸服務(wù)占比Z710,保險(xiǎn)和金融服務(wù)占比Z711,農(nóng)業(yè)原材料出口占商品出口的比Z712,食品出口占比Z713,燃料出口占比Z714,制造業(yè)出口占比Z715,信息和通信技術(shù)產(chǎn)品出口占比Z716;礦石和金屬出口占比Z717,通訊、計(jì)算機(jī)等服務(wù)占商業(yè)服務(wù)出口的比例Z718,旅游服務(wù)占比Z719,運(yùn)輸服務(wù)占比Z720,保險(xiǎn)和金融服務(wù)占比Z721,高科技產(chǎn)品出口占制造品出口的比例Z722等指標(biāo);泰國的業(yè)發(fā)展指標(biāo)T7,同理分別設(shè)為T71~T72。(3)選取微觀影響因素指標(biāo)。1勞動(dòng)力指標(biāo)。該指標(biāo)是衡量東道國要素稟賦優(yōu)勢的重要指標(biāo),同時(shí)也是吸引外資的重要影響因素。該指標(biāo)不僅反映在勞動(dòng)力規(guī)模,同時(shí)還反映在勞動(dòng)力的素質(zhì)以及勞動(dòng)力的成本。其中,勞動(dòng)力素質(zhì)直接會(huì)影響到企業(yè)勞動(dòng)生產(chǎn)率的高低。中國的勞動(dòng)力指標(biāo)Z8,具體選取了包括中國勞動(dòng)力參與率Z81,高等教育在學(xué)率Z82,以及城鎮(zhèn)單位就業(yè)人員平均工資Z83等指標(biāo);泰國的勞動(dòng)力指標(biāo)T8,考慮選取了泰國勞動(dòng)力參與率T81,高等院在校率T82,和曼谷日薪T83等指標(biāo)。2技術(shù)指標(biāo)。通常,東道國的技術(shù)水平越高,越能吸引更過的FDI。發(fā)達(dá)國家較之發(fā)展中國家更有能力吸引FDI主要源于其技術(shù)水平高。中國的技術(shù)指標(biāo)Z9,選取包括企業(yè)R&D的支出占比GDPZ91,企業(yè)R&D產(chǎn)出和非居民專利申請數(shù)Z92,以及非居民商標(biāo)申請數(shù)Z93;泰國的技術(shù)指標(biāo)T9,選取同樣指標(biāo),分別記為:T91~T93。3企業(yè)運(yùn)營指標(biāo)。在東道國投資的交易成本對跨國公司來講尤為重要,比如公司開辦的時(shí)間,合同履行時(shí)間等等。中國的企業(yè)運(yùn)營指標(biāo)Z10,選擇開辦企業(yè)流程的成本占GNI比重Z101,企業(yè)注冊的啟動(dòng)程序Z102,執(zhí)行合同的程序Z103,創(chuàng)辦企業(yè)所需時(shí)間Z104;泰國的企業(yè)運(yùn)營指標(biāo)T10,同樣分別設(shè)為T101~T104。二、中國對泰投資和對華fdi的關(guān)聯(lián)關(guān)聯(lián)(2)計(jì)算參考數(shù)列和比較數(shù)列之間的關(guān)聯(lián)系數(shù)。2.比較數(shù)列灰色關(guān)聯(lián)度排序。將比較數(shù)列中的10個(gè)影響因素的灰色關(guān)聯(lián)度按從“大到小”排列,于是得到10因素的關(guān)聯(lián)排序。從表1看出,它揭示了影響泰國對華投資和中國對泰投資的影響“優(yōu)劣”關(guān)系。(1)泰對華FDI的影響因素中,其關(guān)聯(lián)排序?yàn)橥顿Y集聚>產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)>企業(yè)運(yùn)營>產(chǎn)業(yè)發(fā)展>制度>基礎(chǔ)設(shè)施>技術(shù)>貿(mào)易>勞動(dòng)力>市場。如把排在前三位的影響因素看作是最為關(guān)鍵的影響因素,則投資集聚、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和企業(yè)運(yùn)營等是影響泰在華FDI的關(guān)鍵因素所在。(2)中國對泰FDI的影響因素中,其關(guān)聯(lián)排序?yàn)橥顿Y集聚>技術(shù)>制度>行業(yè)發(fā)展>企業(yè)運(yùn)營>產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)>貿(mào)易>基礎(chǔ)設(shè)施>勞動(dòng)力>市場。同理,投資集聚、技術(shù)和制度等因素是影響泰國對華FDI的關(guān)鍵影響因素。三、對載體企業(yè)投資的影響1.投資集聚因素。比較數(shù)列中泰對華FDI的的具體指標(biāo)中,上年度泰在華FDI存量指標(biāo)Z51排位第一,足見投資集聚因素是影響泰在華FDI的最重要的因素。該因素對FDI的影響主要通過示范效應(yīng)和集聚效應(yīng)來反映。從示范效應(yīng)方面來看,自中泰1975年建交以來,雙方經(jīng)貿(mào)合作的交流才漸漸成為主流,不過早期泰資企業(yè)進(jìn)入中國由于信息不對稱,都是以泰國華僑來華投資為主,降低了許多經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和不確定性因素的同時(shí),也通過投資集聚的示范效應(yīng),聚集了越來越多的泰資進(jìn)入中國。而且未來還會(huì)吸引更多的東盟其他國家來華投資,示范效應(yīng)也會(huì)越來明顯。此外,從集聚效應(yīng)方面來看,主要表現(xiàn)在外資企業(yè)在投資產(chǎn)業(yè)的趨同和投資空間布局的相對集中,比如都投資在東南沿海,集中在電子行業(yè)等特征。集聚效應(yīng)可以形成產(chǎn)業(yè)集群,便于產(chǎn)業(yè)要素的集聚,降低交易成本和經(jīng)驗(yàn)風(fēng)險(xiǎn),從而可以提高投資效率和獲得更高回報(bào)。2.產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)因素。該因素中,制造業(yè)增加值占比指標(biāo)Z62可以看出泰國除了農(nóng)業(yè),其余如制造業(yè)、工業(yè)和服務(wù)業(yè)的增加值占比的權(quán)重為52,說明中國的制造業(yè)占比調(diào)整對于吸引泰國投資有很大影響,而其他指標(biāo)如工業(yè)增加值占比Z62和服務(wù)業(yè)附加值占GDP的比重Z64的影響因素都比中國對泰國投資的影響大。因?yàn)?隨著我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整,未來可以吸引更多的FDI。3.企業(yè)運(yùn)營因素。我國的企業(yè)運(yùn)營成本比泰國高,運(yùn)營效率都比泰國的低下,無疑增加投資成本,而且在執(zhí)行合同的程序Z103、創(chuàng)辦企業(yè)所需時(shí)間Z104指標(biāo)的權(quán)重相當(dāng)大,說明今后我國要不斷降低外資企業(yè)的運(yùn)營成本方面和提高對外資服務(wù)的運(yùn)營效率,這樣才能吸引更多的泰資。四、中國技術(shù)創(chuàng)新因素1.投資集聚因素。中國對泰FDI的影響因素中,投資集聚T51排名首位,獲得51權(quán)重,可以看出該因素是影響中國對泰FDI的最關(guān)鍵因素。近年來,由于泰國時(shí)常政局不穩(wěn),政府也更貼頻繁,導(dǎo)致泰國的有些法律法規(guī)不僅多變而且連續(xù)性也較差,同時(shí)政府的戰(zhàn)略也會(huì)隨著政府的更替而變更,而且以前對泰投資的失敗經(jīng)驗(yàn)也造成了中國對泰直接投資的進(jìn)展緩慢。但2010年以來,隨著CATFA簽訂和兩國政府的大力接觸溝通,以及我國倡導(dǎo)的“走出去”戰(zhàn)略,才中國對泰投資無論是投資項(xiàng)目數(shù)還是投資總額都有快速增加,取得很強(qiáng)的投資集聚示范效應(yīng),比如在泰羅中勇工業(yè)園區(qū),聚集很多中國企業(yè)。中國企業(yè)在此聚集,通過規(guī)模經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)集群效應(yīng),吸引未來中國外資的進(jìn)入。2.技術(shù)因素。中國的技術(shù)水平要強(qiáng)于泰國技術(shù)因素而且三個(gè)指標(biāo)都比泰國的指標(biāo)高一個(gè)數(shù)量級。泰國的研發(fā)投入和企業(yè)自主創(chuàng)新能力的高低,直接影響引進(jìn)中國外資的質(zhì)量,所以就沒有吸引到中國一流的高新技術(shù)企業(yè)到泰國投資。另外,如果東道國沒有完善的的知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)措施,,則很難吸引到跨國企業(yè)到此投資并轉(zhuǎn)讓核心關(guān)鍵技術(shù)。而這也是泰國吸引包括中資在內(nèi)外資的最為迫切需解決的問題。3.制度因素。建交以來,泰國與中國兩國政治交往密切,更是被譽(yù)為好鄰居、好伙伴。2013年中泰兩國共同建設(shè)全面戰(zhàn)略伙伴關(guān)系,發(fā)表《中泰關(guān)系發(fā)展遠(yuǎn)景規(guī)劃》被看作是中泰投資合作的路線圖。然而,在泰國國內(nèi)政局動(dòng)蕩,派別政治斗爭激烈,政府更替,給包括中國在內(nèi)的外資投資環(huán)境帶來陰影,直接影響投資規(guī)模。第一,政局的動(dòng)蕩不穩(wěn)會(huì)直接影響外國投資者的投資決策,可能會(huì)擇觀望或甚至停止追加投資;第二,政府的更迭會(huì)使投資項(xiàng)目的審批程序變得復(fù)雜,周期拉長。當(dāng)前,中資企業(yè)準(zhǔn)備赴泰國投資,尤其大型投資項(xiàng)目有可能要面對審批周期較長,手續(xù)繁雜,前期投入費(fèi)用較高等政治風(fēng)險(xiǎn)。第三,泰國法律法規(guī)雖屬健全,但實(shí)施司法過程中也存在人為因素;第四,泰國部分當(dāng)?shù)厝税ㄒ恍┤A人會(huì)提供虛假信息,甚至是欺詐,給中資企業(yè)利益和華人形象造成了巨大損害,這點(diǎn)也是中資企業(yè)選擇投資合伙人要重點(diǎn)考慮。因此,中資企業(yè)到泰國投資不僅要注意事前調(diào)查、分析和評估相關(guān)政治、法律等風(fēng)險(xiǎn),而且還要做好事中做好風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避等工作,確保自身利益。1.灰色關(guān)聯(lián)度計(jì)算具體步驟。(1)根據(jù)評價(jià)目的確定評價(jià)指標(biāo)體系,確定xm×n,其中m具體指標(biāo)的個(gè)數(shù),n為年份;(2)逐個(gè)計(jì)算被評價(jià)指標(biāo)序列與參考序列對應(yīng)元素的絕對差值,即delta=|x0