CMA管理會(huì)計(jì)師-中文Part2-第5章投資決策-4.資本預(yù)算過程

CMA管理會(huì)計(jì)師-中文Part2-第5章投資決策-4.資本預(yù)算過程[單選題]1.當(dāng)做更新設(shè)備決策時(shí)，公司應(yīng)考慮進(jìn)去的，除了A.規(guī)模經(jīng)濟(jì)B.原有設(shè)備的初始成本C.機(jī)會(huì)成本D.技術(shù)效率正確答案：B（江南博哥）參考解析：考點(diǎn)：資本預(yù)算的基礎(chǔ)解題思路：無關(guān)成本是沉沒成本----舊設(shè)備的賬面成本和初始成本綜上所述，正確答案選B[單選題]3.為了增加生產(chǎn)能力，Gunning公司正在考慮在1月1號(hào)使用經(jīng)過技術(shù)改良后的新設(shè)備來替代現(xiàn)有機(jī)器，公司正在考慮下列信息：購(gòu)買新機(jī)器需用160000美元現(xiàn)金，運(yùn)費(fèi)費(fèi)、安裝費(fèi)和檢測(cè)費(fèi)共計(jì)30000美元。新機(jī)器每年可以增加20000單位產(chǎn)品的銷售，每單位售價(jià)為40美元，增量營(yíng)業(yè)成本是由每單位30美元的變動(dòng)成本和每年總額為40000美元的固定成本組成。新機(jī)器需要增加35000美元營(yíng)運(yùn)資金投資。公司使用直線折舊法編制財(cái)務(wù)報(bào)告并進(jìn)行稅務(wù)申報(bào)核算。新機(jī)器預(yù)計(jì)有效期為5年且無殘值。企業(yè)所得稅率為40%。Gunning采用凈現(xiàn)值法來分析投資并使用下列因子（貼現(xiàn)系數(shù)）和比率Gunning公司資本預(yù)算決策中初始凈現(xiàn)金流出量是：A.$195,000B.$225,000C.$160,000D.$190,000正確答案：B參考解析：考點(diǎn)：初始現(xiàn)金流的計(jì)算解題思路：Gunning公司在零時(shí)點(diǎn)的初始現(xiàn)金流出計(jì)算如下：初始現(xiàn)金流出=新機(jī)器初始成本+運(yùn)輸、安裝、新機(jī)器測(cè)試等相關(guān)費(fèi)用+額外的營(yíng)運(yùn)資金要求=$160,000+$30,000+$35,000＝$225,000綜上所述，正確答案選B[單選題]4.新設(shè)備的購(gòu)置成本$250,000安裝費(fèi)和運(yùn)費(fèi)$25,000，可以資本化5年MACRS(20%,32%,19.2%,11.52%,11.52%,5.76%)舊設(shè)備賬面價(jià)值$100,000，市價(jià)$80,000，在新設(shè)備安裝好就出售每年增量稅前現(xiàn)金流入是$75,000稅率40%在第一年的稅后現(xiàn)金流是A.$45,000.B.$75,000.C.$52,000.D.$67,000.正確答案：D參考解析：考點(diǎn)：期間現(xiàn)金流的計(jì)算解題思路：第一年就是期間增量?jī)衄F(xiàn)金流=(收入–費(fèi)用)×(1–稅率)+折舊費(fèi)用×稅率折舊費(fèi)用=($250,000+$25,000)(0.2)=$55,000期間增量?jī)衄F(xiàn)金流=$75,000*(0.6)+$55,000*(0.4)=$67,000.綜上所述，正確答案選D[單選題]5.下表反映了資本項(xiàng)目的增量成本和收入。該公司采用直線折舊法，利息費(fèi)用反映根據(jù)公司加權(quán)平均資本成本分配給該投資的利息。年度稅前的現(xiàn)金流為：A.$262,000B.$200,000C.$192,000D.$270,000正確答案：D參考解析：考點(diǎn)：期間現(xiàn)金流的計(jì)算解題思路：該投資年度的現(xiàn)金流計(jì)算如下：每年的現(xiàn)金流=凈利潤(rùn)+折舊+利息費(fèi)用=$192,000+$70,000+$8,000＝$270,000題目要我們計(jì)算的是稅前的現(xiàn)金流，所以要將折舊和費(fèi)用（稅前列支的項(xiàng)目）加回來綜上所述，正確答案選D[單選題]6.在新設(shè)備投資項(xiàng)目的結(jié)束階段,下列所有增加的現(xiàn)金流量應(yīng)該被估計(jì)，除了：A.增加或減少的凈運(yùn)營(yíng)資本B.出售或處置資產(chǎn)的殘余價(jià)值C.與資產(chǎn)處置相關(guān)的稅收凈增加或減少D.額外的資本化支出正確答案：D參考解析：考點(diǎn)：資本預(yù)算的基礎(chǔ)解題思路：額外的資本化支出（例如，運(yùn)輸和安裝費(fèi)用）應(yīng)該在項(xiàng)目開始時(shí)估計(jì)，其他的現(xiàn)金流量活動(dòng)明確地與項(xiàng)目終止相關(guān)。綜上所述，正確答案選D[單選題]7.Charles公司有一幢建筑,原始價(jià)值為$400,000,現(xiàn)在賬面價(jià)值是$250,000.建筑是貸款購(gòu)買,現(xiàn)在還有$20,000沒有還,貸款必須在建筑賣掉時(shí)還清。如果現(xiàn)在花$600,000購(gòu)買新建筑,現(xiàn)在的建筑可以賣到$380,000,稅率是40%,如果新設(shè)備購(gòu)買,相關(guān)的購(gòu)買現(xiàn)金流是多少?A.$372,000.B.$392,000.C.$292,000.D.$272,000.正確答案：D參考解析：考點(diǎn)：資本預(yù)算的基礎(chǔ)解題思路:初始現(xiàn)金流出量=設(shè)備購(gòu)置成本+資本化費(fèi)用+營(yíng)運(yùn)資本流出-舊設(shè)備處置凈流入設(shè)備的購(gòu)置成本=-$600k舊設(shè)備處置的凈流入=$380k-$(380-250)k*0.4=$328k初始現(xiàn)金流出量=-$600k+$328k=-$272k注：$20k的貸款歸還屬于融資決策而不是投資決策，屬于不考慮綜上所述，正確答案選D[單選題]8.Woofie視頻租賃的所有人不知如何計(jì)劃在新的購(gòu)物中心開一家租賃店的實(shí)際成本。該所有人知道所需的投資資本，但不確定這家店的未來收益。從歷史上來看，視頻租賃行業(yè)有一個(gè)與經(jīng)濟(jì)指標(biāo)相當(dāng)?shù)耐浡?。該所有人要?0%的內(nèi)部收益率回報(bào)。在未來幾年內(nèi)預(yù)計(jì)的通脹率為3%。假設(shè)不存在通脹率，行業(yè)預(yù)計(jì)一個(gè)新店來顯示增長(zhǎng)率，沒有通貨膨脹情況下，新店的增長(zhǎng)率是8%，預(yù)計(jì)新店的第一年的收入將達(dá)$400,000。分別采用實(shí)際利率法和名義利率法，第二年的收入將為：A.$440,000的實(shí)際收入和$453,200的名義收入B.$432,000的實(shí)際收入和$452,000的名義收入C.$440,000的實(shí)際收入和$452,000的名義收入D.$432,000的實(shí)際收入和$444,960的名義收入正確答案：D參考解析：考點(diǎn)：資本預(yù)算的基礎(chǔ)解題思路：第2年的實(shí)際收入計(jì)算如下：第2年的實(shí)際收入=第1年的收入*（1+增長(zhǎng)率）=$400,000*（1+0.08）=$432,000第2年的名義收入計(jì)算：第2年的名義收入=第2年的實(shí)際收入*（1+通貨膨脹率）=$432,000*（1+0.03）=$444,960。綜上所述，正確答案選D[單選題]9.以下不屬于初始現(xiàn)金流的是？A.設(shè)備的購(gòu)置成本B.資本化費(fèi)用C.機(jī)會(huì)成本D.新設(shè)備的處置利得正確答案：D參考解析：考點(diǎn)：初始現(xiàn)金流解題思路：出事現(xiàn)金流出量為0時(shí)點(diǎn)時(shí)，企業(yè)未來資本項(xiàng)目所投入的資金，包括：購(gòu)置新設(shè)備的成本、與新設(shè)備相關(guān)的資本化費(fèi)用、凈營(yíng)運(yùn)資本的投入、舊設(shè)備處置的凈流入。新設(shè)備的處置利得是期末現(xiàn)金流入。綜上所述，正確答案選D[單選題]10.下面哪項(xiàng)內(nèi)容，說明了新產(chǎn)品研發(fā)的現(xiàn)金流出與批量采購(gòu)現(xiàn)有產(chǎn)品原材料現(xiàn)金支出的主要區(qū)別？A.潛在盈利能力B.營(yíng)運(yùn)資本貢獻(xiàn)C.會(huì)計(jì)期間數(shù)量D.通貨膨脹的影響正確答案：C參考解析：考點(diǎn)：資本預(yù)算的基礎(chǔ)解題思路：新產(chǎn)品的研發(fā)表現(xiàn)為資本投資，批量采購(gòu)原材料是當(dāng)期投資。資本預(yù)算項(xiàng)目跨越多個(gè)會(huì)計(jì)期間，而當(dāng)期投資在費(fèi)用發(fā)生的當(dāng)期計(jì)入。綜上所述，正確答案選C[單選題]11.在現(xiàn)金流貼現(xiàn)技術(shù)中，下列哪一個(gè)選項(xiàng)最好的反映了應(yīng)該包含在期初投資中的項(xiàng)目資本化支出（例如：運(yùn)費(fèi)）凈營(yíng)運(yùn)資本的改變置換項(xiàng)目中出售舊設(shè)備的凈收益流動(dòng)負(fù)債變化的影響A.不是是是是B.是不是不是不是C.不是是不是不是D.是是是是正確答案：D參考解析：考點(diǎn)：資本預(yù)算的基礎(chǔ)解題思路：第0年現(xiàn)金流出:初期投資包括新設(shè)備價(jià)值和安裝成本、運(yùn)費(fèi)、營(yíng)運(yùn)資本（流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債）現(xiàn)金流入：舊設(shè)備處置本題中，給出的有新設(shè)備成本支出、營(yíng)運(yùn)資本、舊設(shè)備處置、流動(dòng)負(fù)債變化，所以都是需要考慮的因素綜上所述，正確答案選D[單選題]12.ABC公司正在使用現(xiàn)金流量貼現(xiàn)方法分析一個(gè)資本投資項(xiàng)目。新設(shè)備將花費(fèi)$250,000。資本化的安裝和運(yùn)輸成本為$25,000。公司安排的折舊計(jì)劃為5年(20%，32%，19%，14.5%，14.5%)。在第5年年末，該設(shè)備售價(jià)為$30,000。在新設(shè)備安裝以后舊設(shè)備將被馬上賣掉?，F(xiàn)有的設(shè)備的納稅額為$100,000，預(yù)期的市場(chǎng)價(jià)值為$80,000。ABC估計(jì)新設(shè)備的使用將增加應(yīng)收款和存貨$30,000，而應(yīng)付款將增加$15,000。年度新增稅前現(xiàn)金流將達(dá)到$75,000。ABC的有效所得稅稅率為40%。該項(xiàng)目第2年的稅后現(xiàn)金流量將達(dá)到A.$45,000B.$52,000C.$80,200D.$75,000正確答案：C參考解析：考點(diǎn)：期間稅后增量現(xiàn)金流解題思路：期間稅后增量現(xiàn)金流包括稅后經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流和折舊稅盾稅后經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流=$75,000*(1-40%)=$45,000折舊稅盾折舊基數(shù)=$250,000+$25,000=$275,000第2年的折舊費(fèi)用=$275,000*32%=$88,000第2年的折舊稅盾=$88,000*40%=$35,200第2年的期間稅后增量現(xiàn)金流=$45,000+$35,200=$80,200綜上所述，正確答案選C[單選題]13.Lawson公司正在擴(kuò)大生產(chǎn)廠房，需要投入$4,000,000用于購(gòu)買新設(shè)備和廠房擴(kuò)建。廠房擴(kuò)建后，預(yù)計(jì)該公司的年收入額為$3,000,000，投入到流動(dòng)資產(chǎn)的現(xiàn)金約為銷售收入的30%應(yīng)付賬款及其他流動(dòng)負(fù)債為銷售收入的10%則此次擴(kuò)張的總成本預(yù)計(jì)為A.3,400,000美元B.4,300,000美元C.4,600,000美元D.5,200,000美元正確答案：C參考解析：考點(diǎn)：初始現(xiàn)金流的計(jì)算解題思路：$4,000,000+$3,000,000*（30%-10%）=$4,600,000綜上所述，正確答案選C[單選題]14.資本預(yù)算期末現(xiàn)金流包括，除了？A.最后一期增量現(xiàn)金流B.凈營(yíng)運(yùn)資本收回C.舊設(shè)備的處置現(xiàn)金流D.新設(shè)備的處置現(xiàn)金流正確答案：C參考解析：考點(diǎn)：期末增量現(xiàn)金流解題思路：期末增量現(xiàn)金流＝最后一期期間增量現(xiàn)金流＋凈營(yíng)運(yùn)資本收回＋新設(shè)備的處理現(xiàn)金流，舊設(shè)備的處理發(fā)生在第零年。綜上所述，正確答案選C[單選題]15.Skytop公司用折現(xiàn)現(xiàn)金流分析資本投資.新設(shè)備花費(fèi)250000,安裝和運(yùn)輸?shù)?5000需要資本化.5年的折舊率如下(20%,32%,19%,14.5%,14.5%)舊設(shè)備會(huì)在新設(shè)備安裝后立刻被出售，舊設(shè)備的稅基是100,000，預(yù)計(jì)市價(jià)80,000，每年的稅前增量現(xiàn)金流是75000,稅率是40%,第1年項(xiàng)目的稅后凈現(xiàn)金流是多少A.$45,000.B.$52,000.C.$75,000.D.$67,000.正確答案：D參考解析：考點(diǎn)：期間現(xiàn)金流的計(jì)算解題思路：折舊費(fèi)用=($250,000+$25,000)*0.2=$55,000期間現(xiàn)金流=$75,000*0.6+$55,000*0.4=$67,000綜上所述，正確答案選D[單選題]16.下面哪個(gè)最不可能影響到設(shè)備更新資本費(fèi)用決策？A.舊設(shè)備的賬面價(jià)值B.新設(shè)備的折舊率C.更新設(shè)備后由增加的產(chǎn)量和銷量所增加的應(yīng)收賬款金額D.舊設(shè)備的出售價(jià)值正確答案：A參考解析：考點(diǎn)：資本預(yù)算的基礎(chǔ)解題思路：A選項(xiàng)，舊設(shè)備的賬面價(jià)值是過去的，是沉沒成本與決策無關(guān)B選項(xiàng)，新設(shè)備的折舊是會(huì)對(duì)未來現(xiàn)金流相關(guān)的，所以是相關(guān)成本C選項(xiàng)，是更新設(shè)備后所增加的運(yùn)營(yíng)資本，所以是與決策相關(guān)的D選項(xiàng)，舊設(shè)備出售時(shí)的售價(jià)是會(huì)影響處置時(shí)的現(xiàn)金流，所以是相關(guān)的綜上所述，正確答案選A[單選題]17.在設(shè)備更新的決策中，下列不會(huì)影響決策程序的是A.當(dāng)前處理舊設(shè)備的價(jià)格B.舊設(shè)備的經(jīng)營(yíng)成本C.舊設(shè)備當(dāng)初的市場(chǎng)價(jià)值D.新設(shè)備的成本正確答案：C參考解析：考點(diǎn)：資本預(yù)算的基礎(chǔ)解題思路：在進(jìn)行設(shè)備處置的投資活動(dòng)中，相關(guān)的成本包括舊設(shè)備的處置收入，新設(shè)備的采購(gòu)成本，發(fā)生的其他營(yíng)運(yùn)成本C選項(xiàng)不符合相關(guān)成本的概念的是舊設(shè)備當(dāng)初的市場(chǎng)價(jià)值，因?yàn)樵谔幹门f設(shè)備時(shí)，只考慮賬面殘值和出售的收入，不考慮原來的價(jià)值，它是一項(xiàng)沉沒成本所以不是相關(guān)成本。綜上所述，正確答案選C[單選題]18.MobileHome制造公司正在評(píng)估一個(gè)擬議中的設(shè)備采購(gòu)。采購(gòu)價(jià)是$380,000，安裝費(fèi)用是$20,000，并要求增加$15,000的營(yíng)運(yùn)資本。這個(gè)設(shè)備有4年的使用年限，殘值是$50,000。估計(jì)在這4年里，每年的增量經(jīng)營(yíng)收入和現(xiàn)金經(jīng)營(yíng)費(fèi)用分別是$750,000和$500,000。MobileHome的稅率是40%，資本成本是12%。MobileHome在財(cái)務(wù)報(bào)告和所得稅中都使用直線折舊法。如果MobileHome接受這個(gè)項(xiàng)目，初始投資額是多少？A.$350,000.B.$365,000.C.$385,000.D.$415,000.正確答案：D參考解析：考點(diǎn)：初始現(xiàn)金流的計(jì)算解題思路：初始投資包括新設(shè)備的成本和其他安裝成本以及營(yíng)運(yùn)資本初始投資=$380,000+$20,000+$15,000=$415000綜上所述，正確答案選D[單選題]19.Calvin公司欲購(gòu)買一種新型機(jī)器來替代現(xiàn)有手動(dòng)機(jī)器，達(dá)爾文公司的實(shí)際稅率為40%，資本成本為12%，現(xiàn)有的以及新型的機(jī)器資料如下：現(xiàn)有的機(jī)器已投入生產(chǎn)5年，目前能以25,000美元的價(jià)格出售。如果Calvin公司購(gòu)買新機(jī)器并投入生產(chǎn)，預(yù)計(jì)每年稅前人工成本將減少3000美元。如果購(gòu)買新機(jī)器，初始現(xiàn)金流是多少？A.$65,000B.$75,000C.$90,000D.$79,000正確答案：B參考解析：考點(diǎn)：初始現(xiàn)金流的計(jì)算解題思路：新設(shè)備流出金額：$90,000+$4,000+$6,000=$100,000舊設(shè)備的賬面價(jià)值=$50,000-$50,000/10*5=$25,000處置舊設(shè)備收入=$25,000舊設(shè)備處置的凈流入=$25,000-（$25,000-$25,000）*40%=$25,000初始投資=$100,000-$25,000=$75,000綜上所述，正確答案選B[單選題]20.下列不屬于資本預(yù)算步驟的是？A.預(yù)測(cè)現(xiàn)金流B.獲取信息C.選擇貼現(xiàn)率D.\n實(shí)施決策正確答案：C參考解析：考點(diǎn)：資本預(yù)算解題思路：資本預(yù)算的步驟包括：確定項(xiàng)目、獲取信息、預(yù)測(cè)現(xiàn)金流、選擇方案、實(shí)施決策綜上所述，正確答案選C[單選題]21.下列所有的提議都是資本投資計(jì)劃內(nèi)容，除了：A.根據(jù)現(xiàn)有營(yíng)運(yùn)資本協(xié)議進(jìn)行再融資B.進(jìn)一步地研發(fā)設(shè)備C.購(gòu)置政府規(guī)定的污染控制設(shè)備D.擴(kuò)大現(xiàn)有產(chǎn)品的供給正確答案：A參考解析：考點(diǎn)：資本預(yù)算的基礎(chǔ)解題思路：A選項(xiàng)，再融資不是資本預(yù)算決策，它是一個(gè)融資決策B選項(xiàng)，C選項(xiàng)，D選項(xiàng)都是資本投資。資本投資指的是，對(duì)長(zhǎng)期投資方案分析和選擇的過程。這類投資的回收期一般都在1年以上，主要關(guān)注的是能增加企業(yè)長(zhǎng)期價(jià)值的投資方案，比如建設(shè)一個(gè)工廠、增加一條生產(chǎn)線、更新已有的設(shè)備和新產(chǎn)品的研發(fā)投入等。綜上所述，正確答案選A[單選題]22.Garfield公司正在考慮一項(xiàng)十年資本投資項(xiàng)目，預(yù)計(jì)每年收入為$40,000,每年為經(jīng)營(yíng)費(fèi)用支付現(xiàn)金$29,000該項(xiàng)目所需設(shè)備的初始投資額為$23,000,該公司預(yù)計(jì)這臺(tái)設(shè)備在第10年年底可以以$9,000價(jià)格出售。設(shè)備折舊年限7年。該設(shè)備要求期初投入運(yùn)營(yíng)成本$7,000,第五年結(jié)束時(shí)再投入運(yùn)營(yíng)資本$5,000假設(shè)公司的稅率為40%，預(yù)計(jì)該項(xiàng)目第十年的現(xiàn)金流入量為多少A.$32,000B.$24,000C.$20,000D.$11,000正確答案：B參考解析：考點(diǎn)：期末現(xiàn)金流解題思路：由于設(shè)備的折舊年限為7年，所以第十年時(shí)已無折舊，同時(shí)要收回之前投入的營(yíng)運(yùn)資本，在設(shè)備出售的時(shí)候，賬面價(jià)值為0，出售的全部現(xiàn)金收入都是出售固定資產(chǎn)的利得。第十年現(xiàn)金流=（$40,000-$29,000）*60%+$5,000+$7,000+$9,000*60%=$24,000綜上所述，正確答案選B[單選題]23.Calamity公司正在考慮進(jìn)行一個(gè)資本項(xiàng)目。公司除了要為購(gòu)買新設(shè)備支付$160,000外還要支付$24,000的運(yùn)營(yíng)成本。該項(xiàng)目預(yù)計(jì)在10年內(nèi)產(chǎn)生$100,000的收入。新設(shè)備采用直線折舊法，預(yù)計(jì)凈殘值為0。現(xiàn)有設(shè)備將被賣掉，為新設(shè)備騰出空間。其歷史成本為$220,000，累計(jì)折舊$208,000.其預(yù)計(jì)剩余使用年限為2年。剩余的賬面價(jià)值按直線法折舊。一經(jīng)銷商已經(jīng)同意按$8,000的價(jià)格收購(gòu)該設(shè)備。公司的稅率為40%，預(yù)計(jì)該項(xiàng)目第一年增加的折舊稅盾為A.$10,000B.$6,400C.$4,000D.$2,400正確答案：C參考解析：考點(diǎn)：期間現(xiàn)金流的計(jì)算解題思路：本題中需要計(jì)算的是折舊，新設(shè)備的折舊稅盾=$16,000×0.4=$6,400舊設(shè)備放棄的折舊根據(jù)題意是在后續(xù)2年內(nèi)均分，所以稅盾=（$220,000-$208,000）/2×0.4=$2,400所以對(duì)于第一年而言，折舊稅盾=$6,400-$2,400=$4,000綜上所述，正確答案選C[單選題]24.SkytopIndustries公司使用現(xiàn)金流折現(xiàn)法分析資本投資項(xiàng)目。新設(shè)備的成本為$250,000。資本化的安裝費(fèi)和運(yùn)輸費(fèi)共計(jì)$25,000。在5年中適當(dāng)?shù)拿磕暾叟f率為20%、32%、19%、14.5%、14.5%，在計(jì)算中無需考慮殘值因素。預(yù)計(jì)每年增量稅前現(xiàn)金流入量為$75,000。Skytop公司的有效所得稅稅率為40%。假定設(shè)備在第5年年末為$30,000出售，則項(xiàng)目第5年稅后現(xiàn)金流的金額為A.$63,950B.$72,950C.$78,950D.$86,925正確答案：C參考解析：考點(diǎn)：現(xiàn)金流的計(jì)算解題思路：凈現(xiàn)金流=$75,000*0.6+$275,000*14.5%*0.4+$30,000-（$30,000-0）*40%=$78,950綜上所述，正確答案選C[單選題]25.某小家電制造商買了一個(gè)新的注塑機(jī)。該公司必須支付運(yùn)輸及安裝費(fèi)用。關(guān)于折舊金額下列陳述不正確的是：A.運(yùn)輸和安裝費(fèi)用是計(jì)提折舊的一部分B.運(yùn)輸和安裝費(fèi)用在它們發(fā)生的期間計(jì)入費(fèi)用C.稅收抵免允許抵扣低于原成本的金額D.稅法允許折舊金額超過投資正確答案：B參考解析：考點(diǎn)：資本預(yù)算的基礎(chǔ)解題思路：通常情況下，允許的折舊金額是資產(chǎn)的初始成本。這包括了其他的資本化支出，該支出是必要的（如運(yùn)輸和安裝費(fèi)用）。在某些情況下，分別因?yàn)槎愂諟p免和稅法原因，允許的折舊金額可能會(huì)大于或小于初始投資成本。綜上所述，正確答案選B[單選題]26.已經(jīng)發(fā)生的成本且與未來決策無關(guān)的成本術(shù)語叫A.酌量成本B.全部成本C.未分配的直接成本D.沉沒成本正確答案：D參考解析：考點(diǎn)：資本預(yù)算的基礎(chǔ)解題思路：沉沒成本就是已經(jīng)發(fā)生的成本且與決策無關(guān)綜上所述，正確答案選D[單選題]27.以下哪項(xiàng)不是預(yù)測(cè)稅后增量營(yíng)運(yùn)現(xiàn)金流的注意事項(xiàng)？A.現(xiàn)金流是相關(guān)的B.以最終受益為依據(jù)C.營(yíng)運(yùn)資本的投入D.通貨膨脹正確答案：B參考解析：考點(diǎn)：預(yù)測(cè)稅后增量營(yíng)運(yùn)現(xiàn)金流解題思路：預(yù)測(cè)稅后增量營(yíng)運(yùn)現(xiàn)金流的注意事項(xiàng)包括：（1）現(xiàn)金流是相關(guān)的（2）以增量現(xiàn)金流作為基礎(chǔ)（3）運(yùn)營(yíng)資本的投入（4）沉沒成本（無關(guān)）和機(jī)會(huì)成本（相關(guān)）（5）應(yīng)對(duì)通貨膨脹綜上所述，正確答案選B[單選題]28.Skytop工廠正在使用折現(xiàn)現(xiàn)金流方法分析一個(gè)資本投資項(xiàng)目，新設(shè)備會(huì)花費(fèi)$250,000，安裝費(fèi)和運(yùn)費(fèi)是$25,000，舊設(shè)備會(huì)在新設(shè)備安裝后立刻被出售，舊設(shè)備的稅基是$100,000，預(yù)計(jì)市價(jià)$80,000，Skytop預(yù)計(jì)新設(shè)備會(huì)產(chǎn)生額外的應(yīng)收賬款和存貨$30,000，而應(yīng)付賬款增加了$15,000.每年的稅前增量現(xiàn)金流是$75,000，Skytop的稅率是40%，第0年的稅后總現(xiàn)金流出額是A.$182,000.B.$198,000.C.$177,000.D.$202,000.正確答案：D參考解析：考點(diǎn)：初始現(xiàn)金流的計(jì)算解題思路：設(shè)備購(gòu)置成本=$250k資本化費(fèi)用=$25k舊設(shè)備處置凈流入=處置價(jià)格-（處置價(jià)格-稅基）*稅率=$80k-$(80-100）*0.4=$88k營(yíng)運(yùn)資本流出=$30k-$15k=$15k初始現(xiàn)金流出=$250k+$25k-$88k+$15k=$202k綜上所述，正確答案選D[單選題]29.下列哪項(xiàng)最不可能直接影響設(shè)備重置資本支出的決策？A.增加生產(chǎn)量和銷售量導(dǎo)致的額外應(yīng)收賬款B.將被置換的設(shè)備產(chǎn)生的凈現(xiàn)值C.將用于新資產(chǎn)稅收計(jì)算的折舊率D.將被取代資產(chǎn)的銷售價(jià)值正確答案：B參考解析：考點(diǎn)：資本預(yù)算的基礎(chǔ)解題思路：被替換設(shè)備的凈現(xiàn)值是沉沒成本，在決定更換設(shè)備時(shí)不考慮它。綜上所述，正確答案選B[單選題]30.成本與決策的相關(guān)性是由-----決定的A.決策的風(fēng)險(xiǎn)B.決策變量的個(gè)數(shù)C.成本的數(shù)量D.對(duì)決策的潛在影響正確答案：D參考解析：考點(diǎn)：資本預(yù)算的基礎(chǔ)解題思路：決策的相關(guān)性有兩點(diǎn)：1）在未來發(fā)生，2）有差異；前者是必要條件，后者是充分條件。也就是說，即使是在未來發(fā)生也不一定是相關(guān)的，但是只要不是在未來發(fā)生，那就一定不相關(guān)，所以相關(guān)性要看成本對(duì)決策是否有影響。綜上所述，正確答案選D[單選題]31.Kell公司正在分析一個(gè)新產(chǎn)品的投資，預(yù)計(jì)每年銷售額100,000，持續(xù)5年。新設(shè)備的購(gòu)置成本是1,200,000，安裝費(fèi)300,000，使用直線法折舊，會(huì)計(jì)上年限5年，稅法要求3年。舊設(shè)備的處置成本是100,000，處置價(jià)格是300,000，舊設(shè)備無殘值，按直線法折舊。營(yíng)運(yùn)資本要增加400,000，產(chǎn)品的售價(jià)80，材料和人工成本是每單位65，每年的間接成本會(huì)增加500,000，稅率40%，計(jì)算第0年的凈現(xiàn)金流A.$1,500,000.B.$1,210,000.C.$1,300,000.D.$1,780,000.正確答案：D參考解析：考點(diǎn)：初始現(xiàn)金流的計(jì)算解題思路：第0年就是初始現(xiàn)金流出量=設(shè)備購(gòu)置成本+資本化費(fèi)用+營(yíng)運(yùn)資本流出–舊設(shè)備處置凈流入=$1,200,000+300,000-($300,000-100,000)*0.6+$400,000=$1,780,000綜上所述，正確答案選D[單選題]32.本年度開始時(shí)巴克萊公司設(shè)備的賬面價(jià)值為$160,000，累計(jì)折舊為$64,000。本年度，成本為$30,000的設(shè)備以$7,000的價(jià)格出售，該設(shè)備賬面價(jià)值為$1,000。設(shè)備期末賬面價(jià)值的余額為$220,000，累計(jì)折舊為$80,000。本年度設(shè)備采購(gòu)總金額是：A.$44,000B.$97,000C.$60,000D.$106,000正確答案：D參考解析：考點(diǎn)：設(shè)備采購(gòu)金額的計(jì)算固定資產(chǎn)期初金額=$224,000當(dāng)期固定資產(chǎn)出售減少的金額=$30,000固定資產(chǎn)期末金額=$300,000固定資產(chǎn)期初金額+當(dāng)期采購(gòu)的設(shè)備-當(dāng)期固定資產(chǎn)出售減少的金額=固定資產(chǎn)期末金額當(dāng)期采購(gòu)的設(shè)備=固定資產(chǎn)期末金額-固定資產(chǎn)期初金額+當(dāng)期固定資產(chǎn)出售減少的金額=$300,000–$224,000+$30,000＝$106,000綜上所述，正確答案選D[單選題]33.Pauley公司的首席財(cái)務(wù)官有一個(gè)新的投資需求，該需求需要購(gòu)買一臺(tái)新的機(jī)器設(shè)備價(jià)格為$60,000,且安裝成本為$10,000；該投資需求需要投入$3,000的營(yíng)運(yùn)資本；這臺(tái)機(jī)器設(shè)備的使用壽命為4年，且壽命期結(jié)束可以以$10,000的價(jià)格出售；預(yù)計(jì)每年的增量收入和成本分別為$150,000和$100,000;Pauley公司的稅率為40%，資本成本為12%；出于稅法和會(huì)計(jì)報(bào)告的目的，公司使用直線折舊法；在第四年公司的設(shè)備將會(huì)被出售，計(jì)算第四年的稅后現(xiàn)金流A.$34,000B.$45,000C.$46,000.D.$49,000正確答案：D參考解析：考點(diǎn)：現(xiàn)金流的計(jì)算解題思路：設(shè)備每年的折舊額=（60000+10000-10000）/4=$15000折舊稅盾=$15,000×40%=$6,000由于新設(shè)備帶來的增量收益=（$150,000-$100,000）×(1-40%)=$30,000出售設(shè)備的殘值收入=$10,000第四年?duì)I運(yùn)資本的收回=$3,000第四年的稅后現(xiàn)金流=$6,000+$30,000+$10,000+$3,000=$49,000綜上所述，正確答案選D[單選題]34.什么是折舊稅盾A.稅后現(xiàn)金流出B.減少所得稅C.通過記錄折舊提供現(xiàn)金D.折舊引起的費(fèi)用正確答案：B參考解析：考點(diǎn)：資本預(yù)算的基礎(chǔ)解題思路：折舊費(fèi)用(depreciationexpense)作為一項(xiàng)經(jīng)營(yíng)費(fèi)用是報(bào)告在損益表中，因此，確認(rèn)折舊的目的就是在權(quán)責(zé)發(fā)生制和分期經(jīng)營(yíng)的假設(shè)下計(jì)量當(dāng)期的收益。在資本預(yù)算中，折舊的作用是緊密地與所得稅結(jié)合在一起的，因?yàn)檎叟f費(fèi)用越高，當(dāng)期應(yīng)稅所得就越小，企業(yè)繳納的所得稅金額自然也就越低，而且每一期的折舊費(fèi)用并沒有現(xiàn)金的流出，因此，這種以非現(xiàn)金流出費(fèi)用的形式降低稅收現(xiàn)金流出的情況被稱為折舊稅盾(depreciationtaxshield)效應(yīng)，即由折舊為資本預(yù)算項(xiàng)目增加凈現(xiàn)金流入A選項(xiàng)，折舊稅遁指的是減少所得稅的效應(yīng)，等于是增加現(xiàn)金流入，不是的現(xiàn)金流出C選項(xiàng)，折舊是非付現(xiàn)成本，所以沒有實(shí)際的現(xiàn)金流入或者流出D選項(xiàng)，稅盾不是一向費(fèi)用，是因?yàn)檎叟f的發(fā)生能少交一部分稅綜上所述，正確答案選B[單選題]35.Calvin公司在考慮購(gòu)買一臺(tái)全新的專用機(jī)器來更新手動(dòng)操作的機(jī)器。Calvin的有效稅率為40%，資本成本為12%?，F(xiàn)有機(jī)器和新機(jī)器的數(shù)據(jù)如下?，F(xiàn)有的機(jī)器已經(jīng)使用了7年。Calvin預(yù)期：如果購(gòu)買新機(jī)器并且投入使用，那么每年可以減少稅前勞動(dòng)力成本$30,000。如果購(gòu)買了新機(jī)器，則第一年的新增現(xiàn)金流量為A.$18,000.B.$24,000.C.$30,000.D.$45,000.正確答案：B參考解析：考點(diǎn)：期間現(xiàn)金流的計(jì)算解題思路：節(jié)省的成本=$30,000*（1-40%）=$18,000新設(shè)備折舊=（$90,000+$4,000+$6,000）/5=$20,000舊設(shè)備折舊=$50,000/10=$5,000折舊稅盾=（$20,000-$5,000）*40%=$6,000增量現(xiàn)金流=$18,000+$6,000=$24,000綜上所述，正確答案選B[單選題]36.Hopkins公司估計(jì)一個(gè)10年的項(xiàng)目，每年的凈現(xiàn)金收益是$2,500，每年年末流入，最后一年年末的收益是5000，假設(shè)這些現(xiàn)金流入正好滿足8%的投資回報(bào)率，求初始現(xiàn)金流出A.$16,775B.$17,930C.$25,000D.$30,000正確答案：B參考解析：考點(diǎn)：初始現(xiàn)金流的計(jì)算解題思路：初始現(xiàn)金流出*投資回報(bào)率=總現(xiàn)金流入初始額=($2,500)(PVIFAat8%for9periods)+($5,000)(PVIFat8%for10periods)=($2,500)(6.246)+($5,000)(.463)=$17,930綜上所述，正確答案選B[單選題]37.以下說法正確的是A.設(shè)備的賬面余額不影響稅后現(xiàn)金流B.直線法下，不需要考慮設(shè)備的殘值C.加速折舊法下需要考慮設(shè)備的殘值D.處置設(shè)備時(shí)如果發(fā)生虧損可以用來抵稅正確答案：D參考解析：考點(diǎn)：預(yù)測(cè)稅后增量現(xiàn)金流解題思路：A選項(xiàng)錯(cuò)誤，設(shè)備處置現(xiàn)金流＝處置價(jià)格－（處置價(jià)格－賬面余額）＊稅率，因此賬面余額會(huì)影響到現(xiàn)金流B選項(xiàng)。直線法下需要考慮設(shè)備的殘值C選項(xiàng)。加速折舊法下不考慮設(shè)備的殘值D選項(xiàng)。正確綜上所述，正確答案選D[單選題]38.資本預(yù)算關(guān)注于A.只影響資本集中行業(yè)的決策B.短期決策分析C.長(zhǎng)期決策分析D.在辦公室建筑物中安排工作人員正確答案：C參考解析：考點(diǎn)：資本預(yù)算的基礎(chǔ)解題思路：A選項(xiàng)，資本預(yù)算不局限于行業(yè)的選擇，各個(gè)行業(yè)公司都會(huì)有資本預(yù)算決策B選項(xiàng)，資本預(yù)算是長(zhǎng)期投資方案的選擇，例如：購(gòu)買設(shè)備，增加生產(chǎn)線C選項(xiàng)，正確答案D選項(xiàng)，與資本預(yù)算無關(guān)，是人力資源的安排綜上所述，正確答案選C[單選題]39.用貼現(xiàn)現(xiàn)金流法評(píng)估資本項(xiàng)目的稅后增量現(xiàn)金流時(shí)，應(yīng)該包括下列哪個(gè)選項(xiàng)的內(nèi)容沉沒成本與項(xiàng)目相關(guān)的凈營(yíng)運(yùn)資本的變化預(yù)計(jì)通貨膨脹的影響A.不包含不包含包含B.不包含包含包含C.不包含包含不包含D.包含不包含不包含正確答案：B參考解析：考點(diǎn)：資本預(yù)算的基礎(chǔ)解題思路：由于在資本預(yù)算中，決策者只考慮增量的現(xiàn)金流，所以在決策點(diǎn)之前發(fā)生的一切都與未來的項(xiàng)目無關(guān)，所以決策者必須忽略決策點(diǎn)之前的支出，即沉沒成本(sunkcost)。如果資本投資項(xiàng)目的折現(xiàn)率包含了通貨膨脹的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)(inflationpremium)，則現(xiàn)金流的預(yù)測(cè)也必須反映通貨膨脹，即根據(jù)預(yù)期的通脹率對(duì)現(xiàn)金的流入和流出量進(jìn)行調(diào)整。綜上所述，正確答案選B[單選題]40.在投資項(xiàng)目運(yùn)行階段，下列所有新增的現(xiàn)金流量應(yīng)該被估計(jì)，除了：A.出售舊資產(chǎn)的凈收益B.稅收的凈增加或凈減少C.運(yùn)營(yíng)費(fèi)用(不包括折舊）的凈增加或凈減少D.運(yùn)營(yíng)收入的凈增加或凈減少正確答案：A參考解析：考點(diǎn)：資本預(yù)算的基礎(chǔ)解題思路：因?yàn)槭窃谶\(yùn)行階段，所以對(duì)于舊設(shè)備的出售時(shí)的收益是不用計(jì)算的，這個(gè)是在初始階段所要計(jì)算的綜上所述，正確答案選A[單選題]41.資本預(yù)算技巧最不可能被運(yùn)用在以下哪個(gè)方面？A.貨運(yùn)公司收購(gòu)新飛機(jī)B.一個(gè)主要的廣告計(jì)劃的設(shè)計(jì)和實(shí)現(xiàn)C.一個(gè)足球隊(duì)的明星四分衛(wèi)貿(mào)易D.分配不可追溯成本到生產(chǎn)線的新方法的形成正確答案：D參考解析：考點(diǎn)：資本預(yù)算的基礎(chǔ)解題思路：資本預(yù)算是對(duì)未來資本的流出和流入進(jìn)行預(yù)算，前三項(xiàng)都是發(fā)生了資本的流動(dòng)，D選項(xiàng)不是一項(xiàng)資本預(yù)算，沒有發(fā)生任何資本的流動(dòng)，只是成本分配的一個(gè)過程，所以符合題意。綜上所述，正確答案選D[單選題]42.ABC公司打算重置一臺(tái)舊的辦公樓，下面選項(xiàng)都考慮稅，除了A.出售舊樓房的利得或損失B.新樓房的初始投資額C.從第1年到第20年的銷售收入增長(zhǎng)D.從第1年到第20年的新樓房折舊正確答案：B參考解析：考點(diǎn)：稅收對(duì)于稅后增量現(xiàn)金流的影響解題思路：期間的現(xiàn)金流=(收入–費(fèi)用)*(1–稅率)+折舊費(fèi)用*稅率，所以營(yíng)運(yùn)收益和折舊都會(huì)對(duì)所得稅產(chǎn)生影響A對(duì)，在第0期出售舊資產(chǎn)，若處置價(jià)格大于賬面余額，利得需要交所得稅；若處置價(jià)格小于賬面值余額，損失可以抵稅。所以出售舊資產(chǎn)的盈虧對(duì)所得稅有影響B(tài)錯(cuò)，在第0期的初始投入包括：1）購(gòu)置資產(chǎn)的成本2）資本化的費(fèi)用3）營(yíng)運(yùn)資本的流出。這些現(xiàn)金流出對(duì)所得稅都沒有影響C對(duì)，期間的現(xiàn)金流=(收入–費(fèi)用)*(1–稅率)+折舊費(fèi)用*稅率，所以營(yíng)運(yùn)收益會(huì)對(duì)所得稅產(chǎn)生影響D對(duì)，期間的現(xiàn)金流=(收入–費(fèi)用)*(1–稅率)+折舊費(fèi)用*稅率，所以折舊會(huì)對(duì)所得稅產(chǎn)生影響綜上所述，正確答案選B[單選題]43.ABC公司正在使用現(xiàn)金流量貼現(xiàn)方法分析一個(gè)資本投資項(xiàng)目。新設(shè)備將花費(fèi)$250,000。資本化的安裝和運(yùn)輸成本為$25,000。公司安排的折舊計(jì)劃為5年(20%，32%，19%，14.5%，14.5%)。在第5年年末，該設(shè)備售價(jià)為$30,000。在新設(shè)備安裝以后舊設(shè)備將被馬上賣掉?，F(xiàn)有的設(shè)備的納稅額為$100,000，預(yù)期的市場(chǎng)價(jià)值為$80,000。ABC估計(jì)新設(shè)備的使用將增加應(yīng)收款和存貨$30,000，而應(yīng)付款將增加$15,000。年度新增稅前現(xiàn)金流將達(dá)到$75,000。ABC的有效所得稅稅率為40%。項(xiàng)目第5年的稅后現(xiàn)金流量將達(dá)到A.$63,950B.$72,950C.$93,950D.$86,925正確答案：C參考解析：考點(diǎn)：期末稅后增量現(xiàn)金流解題思路：期末稅后增量現(xiàn)金包括期間稅后增量現(xiàn)金流、營(yíng)運(yùn)資本的流回和新設(shè)備處置的凈現(xiàn)金流；稅后折舊稅盾折舊基數(shù)=$250,000+$25,000=$275,000第5年的折舊費(fèi)用=$275,000*14.5%=$39,875第5年的折舊稅盾=$39,875*40%=$15,950第5年的期間稅后增量現(xiàn)金流=$45,000+$15,950=$60,950營(yíng)運(yùn)資本的流入=$15,000新設(shè)備處置的凈現(xiàn)金流=$30,000*(1-40%)=$18,000期末稅后增量現(xiàn)金流=$60,950+$15,000+$18,000=$93,950綜上所述，正確答案選C[單選題]44.資本預(yù)算的初始現(xiàn)金流發(fā)生在零時(shí)點(diǎn)，企業(yè)為了資本項(xiàng)目所投入的資金，除了？A.購(gòu)置新設(shè)備的成本B.不能資本化費(fèi)用C.凈營(yíng)運(yùn)成本的投入D.舊設(shè)備處置的凈現(xiàn)金流正確答案：B參考解析：考點(diǎn)：稅后增量現(xiàn)金流解題思路：初始現(xiàn)金流＝購(gòu)置新設(shè)備的成本＋資本化費(fèi)用＋凈營(yíng)運(yùn)資本的投入＋機(jī)會(huì)成本-舊設(shè)備處置的凈現(xiàn)金流B選項(xiàng)屬于沉沒成本綜上所述，正確答案選B[單選題]45.Pelican公司的管理層正在評(píng)估購(gòu)買新設(shè)備的事項(xiàng)，該設(shè)備的購(gòu)置成本為$180,000，安裝費(fèi)為$10,000。增加的營(yíng)運(yùn)資本為$9,000。設(shè)備的使用年限為4年，到期后處置的收入為$30,000。預(yù)計(jì)每年增量的營(yíng)業(yè)收入和現(xiàn)金營(yíng)業(yè)費(fèi)用分別為$450,000和$300,000。Pelican公司的所得稅率為40%，資本成本為12%。Pelican使用直線折舊法。如果接受該項(xiàng)目的話，第1年年末的預(yù)計(jì)增量的稅后凈現(xiàn)金流為A.$99,000.B.$106,000.C.$108,000.D.$150,000正確答案：B參考解析：考點(diǎn)：期間稅后增量現(xiàn)金流解題思路：新設(shè)備折舊(直線法)=[(設(shè)備成本+資本化費(fèi)用)-殘值]/年限期間現(xiàn)金流=(收入-費(fèi)用)*(1-稅率)+折舊費(fèi)用×稅率新設(shè)備折舊(直線法)=[($180,000+$10,000)-$30,000]/4=$40,000；第1年現(xiàn)金流=($450,000-$300,000)*(1-0.4)+$40,000*0.4=$106,000綜上所述，正確答案選B[單選題]46.資本預(yù)算過程中，最重要的就是預(yù)測(cè)未來的現(xiàn)金流，關(guān)于預(yù)測(cè)現(xiàn)金流錯(cuò)誤的是？A.必需是稅后現(xiàn)金流B.以增量現(xiàn)金流作為基礎(chǔ)C.需要考慮為了維持項(xiàng)目正常運(yùn)作的凈營(yíng)運(yùn)成本D.沉沒成本和機(jī)會(huì)成本都無關(guān)正確答案：D參考解析：考點(diǎn)：資本預(yù)算基礎(chǔ)解題思路：A選項(xiàng)正確，資本預(yù)算以現(xiàn)金流為基礎(chǔ)，稅收是企業(yè)必須承擔(dān)的費(fèi)用，導(dǎo)致企業(yè)現(xiàn)金流流出，所以只考慮稅后現(xiàn)金流B選項(xiàng)正確，比較兩個(gè)不同方案的現(xiàn)金流差異，決策者選擇一個(gè)更好的方案，只要增量現(xiàn)金流不等于零C選項(xiàng)正確，期初凈營(yíng)運(yùn)成本投入，期末全額收入D選項(xiàng)錯(cuò)誤，沉沒成本不相關(guān)，機(jī)會(huì)成本是相關(guān)成本綜上所述，正確答案選D[單選題]47.下列哪項(xiàng)不是資本支出的例子？A.EAP合規(guī)要求的通氣系統(tǒng)升級(jí)B.計(jì)劃支付給員工的獎(jiǎng)金C.購(gòu)入新裝配機(jī)將減少人工成本和維護(hù)費(fèi)用D.為研發(fā)小組購(gòu)入新的電腦服務(wù)器正確答案：B參考解析：考點(diǎn)：資本預(yù)算的基礎(chǔ)解題思路：長(zhǎng)