2023-2028年光通信市場現(xiàn)狀與前景調(diào)研報告

盛世華研·2008-2010年鋼行業(yè)調(diào)研報告PAGE2服務(wù)熱線圳市盛世華研企業(yè)管理有限公司2028年光通信行業(yè)2023-2028年光通信行業(yè)市場現(xiàn)狀與前景調(diào)研報告報告目錄TOC\o"1-3"\u第1章2022-2023年光通信行業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行形勢分析 41.1我國光通信市場概況 4（一）市場規(guī)模 4（二）市場結(jié)構(gòu) 5（三）細(xì)分市場 51.2中國光通信產(chǎn)業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及價值鏈分布情況 51.32022年光通信行業(yè)發(fā)展概況 61.42022年光通信經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況分析 81.52022年光通信企業(yè)經(jīng)營情況分析 10第2章2022-2023年光通信行業(yè)市場競爭形勢分析 122.1中國光通信相關(guān)企業(yè)注冊量情況 122.2我國光通信設(shè)備行業(yè)生產(chǎn)競爭格局 122.3中國光通信十強(qiáng) 12第3章光通信行業(yè)存在的問題與風(fēng)險 133.1光通信行業(yè)發(fā)展面臨的問題 133.2光通信行業(yè)發(fā)展面臨的制約 163.3光通信行業(yè)發(fā)展存在的痛點(diǎn) 173.4光通信行業(yè)發(fā)展存在的風(fēng)險 193.5應(yīng)對舉措和建議 21第4章2022-2028年光通信市場發(fā)展前景形勢預(yù)測 234.1數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展為戰(zhàn)略目標(biāo)，相關(guān)政策頻出推動全面擴(kuò)展 244.2“雙千兆”戰(zhàn)略下，5G和千兆寬帶加速發(fā)展 274.3千兆寬帶建設(shè)及算力&流量需求增長帶動光通信產(chǎn)業(yè)鏈需求 294.4發(fā)展前景預(yù)測：預(yù)計(jì)2027年我國光模塊行業(yè)市場規(guī)模將接近900億元 314.6光芯片成長潛力較大，國產(chǎn)廠商替代加速 314.7高端光通信器件國產(chǎn)化方興未艾 33第5章2022-2028年光通信行業(yè)發(fā)展趨勢預(yù)測 355.1產(chǎn)業(yè)政策趨向 355.2發(fā)展趨勢：智能化、高性能或成未來光通信器件產(chǎn)品發(fā)展方向 365.35G產(chǎn)業(yè)推動行業(yè)發(fā)展 365.4產(chǎn)業(yè)價值向中國轉(zhuǎn)移 375.5利好政策推動新周期加速到來 375.6國內(nèi)廠商拓展海外市場 39第1章2022-2023年光通信行業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行形勢分析1.1我國光通信市場概況光纖通信是以光波作為信息載體，傳輸媒介為光纖。它是由光纖、光源和光檢測器組成，一般可以分為通信用光纖和傳感用光纖。它有著比較多的優(yōu)點(diǎn)，例如抗千擾性高和信號衰減小和傳輸頻帶寬等。它傳輸量大，傳輸距離遠(yuǎn)，損耗性低。因其材料來源比較豐富，這一點(diǎn)就是其比較有利于環(huán)境，有利于節(jié)約金屬，所以有著低輻射，比較難于竊聽，可以保護(hù)信息的安全性。（一）市場規(guī)模近年來“新基建”為信息通信網(wǎng)絡(luò)的快速發(fā)展帶來了新的契機(jī)，而光通信是發(fā)展“新基建”的重要基礎(chǔ)設(shè)施和必要前提，其發(fā)展水平更是成為衡量國家綜合實(shí)力的一項(xiàng)重要指標(biāo)。隨著光芯片、光器件的技術(shù)水平的不斷進(jìn)步，光通信行業(yè)能夠更好地應(yīng)對海量數(shù)據(jù)以及高速運(yùn)算要求帶來的巨大壓力，光通信行業(yè)規(guī)模也持續(xù)增長，2021年我國光通信市場規(guī)模達(dá)1266億元，同比增長5.5%。（二）市場結(jié)構(gòu)從我國光通信市場結(jié)構(gòu)情況來看，光纖光纜、網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營服務(wù)及光網(wǎng)絡(luò)設(shè)備占據(jù)了我國光通信絕大部分市場份額，占比之和達(dá)90%以上。其中光纖光纜占比最高，達(dá)37%，其次為網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營服務(wù)，占比為29%。（三）細(xì)分市場光纜是我國通信業(yè)重要的細(xì)分市場之一，2015年以來，隨著4G建設(shè)高峰期過去，F(xiàn)TTH建設(shè)趨近飽和，市場需求縮緊，我國光纜產(chǎn)量逐漸下降，2019年更是出現(xiàn)近年來最高降幅。2019年之后，在5G和千兆光網(wǎng)的規(guī)模部署的背景下，迎來了需求上漲和價格觸底反彈，產(chǎn)量開始恢復(fù)增長。據(jù)資料顯示，2021年我國光纜產(chǎn)量達(dá)32181.6萬芯千米，同比增長11.4%。隨著我國經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，5G等通信技術(shù)正在逐漸興起，我國對于通信領(lǐng)域的需求也是逐漸增多，在光通信、光顯示等應(yīng)用領(lǐng)域需求不斷擴(kuò)大的刺激下，中國光電子器件制造行業(yè)實(shí)現(xiàn)了較快發(fā)展，產(chǎn)品產(chǎn)量有所突破。據(jù)資料顯示，2021年我國光電子器件產(chǎn)量為12314.1億只/片/套，同比增長26.7%。1.2中國光通信產(chǎn)業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及價值鏈分布情況中國光纜長度：2022年上半年接近5800萬公里根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2017-2021年中國光纜長度持續(xù)增長，截止2022年上半年已經(jīng)達(dá)到5791萬公里，較2021年底增加310萬公里。2)中國光模塊市場規(guī)模：2021年我國光模塊市場規(guī)模超過400億元2015-2020年受下游光電及數(shù)據(jù)通信行業(yè)需求的影響，我國光模塊市場規(guī)模不斷增加，2015-2020年年均復(fù)合增速為11.13%。2020年上半年受疫情影響，下游數(shù)據(jù)通信及三大運(yùn)營商采購需求放緩，下半年國內(nèi)電信及數(shù)通客戶需求下半年回暖，整體推動2020年中國光模塊行業(yè)市場規(guī)模增加至382.1億元。初步統(tǒng)計(jì)，2021年我國光模塊市場規(guī)模超過400億元。3)光通信產(chǎn)業(yè)價值鏈分布：產(chǎn)業(yè)鏈上游毛利率較高光通信產(chǎn)業(yè)鏈上游包括光芯片、光組件、光器件、光模塊;中游包括光通信設(shè)備、光纖等;下游應(yīng)用領(lǐng)域包括數(shù)據(jù)中心、電信通信等。從毛利率看，上游光芯片、光器件等領(lǐng)域毛利率較高，中游光纖、光通信設(shè)備、下游數(shù)據(jù)中心等領(lǐng)域平均毛利率在26%左右。1.32022年光通信行業(yè)發(fā)展概況工業(yè)和信息化部2021年3月發(fā)布《“雙千兆”網(wǎng)絡(luò)協(xié)同發(fā)展行動計(jì)劃（2021-2023年）》，提出用三年時間基本建成全面覆蓋城市地區(qū)和有條件鄉(xiāng)鎮(zhèn)的“雙千兆”網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施，實(shí)現(xiàn)固定和移動網(wǎng)絡(luò)普遍具備千兆到戶的能力，到2023年底10GPON及以上端口規(guī)模超過1,000萬個，千兆寬帶用戶突破3,000萬戶，5G網(wǎng)絡(luò)基本實(shí)現(xiàn)鄉(xiāng)鎮(zhèn)級以上區(qū)域和重點(diǎn)行政村覆蓋。中國移動2022年上半年資本開支為920億元，同比增長5.7%。中國電信2022年上半年資本開支為417億元，同比有所增長，預(yù)計(jì)2022年資本開支為930億元，同比增長7.3%。據(jù)Dell’Oro預(yù)測，2022年全球電信設(shè)備市場規(guī)模將增長4%。首先，隨著光通信行業(yè)的發(fā)展，寬帶用戶數(shù)量不斷提高。根據(jù)工信部數(shù)據(jù)，截至2022年9月30日，境內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)寬帶接入端口數(shù)量達(dá)10.55億個，其中，光纖接入（FTTH/O）端口達(dá)10.08億個，占比95.53%，比上年末凈增4,774萬個。境內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)寬帶接入用戶為5.78億戶，其中1000M速率以上用戶為7,603萬戶，僅占比13.15%，具有較大的提升空間，戶數(shù)比上年同期增長256.3%。截至2022年9月末，具備千兆網(wǎng)絡(luò)服務(wù)能力的10GPON端口數(shù)達(dá)1,268萬個，比上年末凈增482.2萬個。歐美光纖到戶市場將進(jìn)入快速增長期，北美運(yùn)營商持續(xù)推進(jìn)10GPONOLT升級和網(wǎng)絡(luò)部署，10GPON網(wǎng)絡(luò)投資繼續(xù)增長，根據(jù)Omdia數(shù)據(jù)，2022年第一季度全球PON端口設(shè)備市場總收入為23億美元，同比增長25%。北美10GOLT端口出貨量同比增長超200%。歐洲主要國家的運(yùn)營商也在增加投資以提高光纖到戶滲透率，2022年一季度歐洲、中東和非洲地區(qū)10GOLT端口出貨量達(dá)182,019個，創(chuàng)歷史新高，其中10GGPONONT/ONU同比增長93%。同時，5G網(wǎng)絡(luò)是《“雙千兆”網(wǎng)絡(luò)協(xié)同發(fā)展行動計(jì)劃（2021-2023年）》中明確的另一重要建設(shè)方向。根據(jù)工信部數(shù)據(jù)，截至2022年9月末，境內(nèi)已累計(jì)建成并開通5G基站222萬個，比上年末凈增79.5萬個，占移動電話基站數(shù)總量的20.71%。根據(jù)GSA數(shù)據(jù)，截至2021年底，全球145個國家/地區(qū)的487家運(yùn)營商已投資5G網(wǎng)絡(luò)。根據(jù)Dell’Oro預(yù)測，2021至2026年期間全球無線接入網(wǎng)（RAN）市場累計(jì)收入將接近2,500億美元，RAN市場將持續(xù)呈上升趨勢，應(yīng)用于無線承載網(wǎng)的光收發(fā)模塊將得益于RAN市場的持續(xù)增長而增長。此外，全球數(shù)據(jù)中心資本支出持續(xù)增長。根據(jù)Dell’Oro報告，2021年全球數(shù)據(jù)中心資本支出增長9%，首次超過2,000億美元，預(yù)計(jì)到2026年將達(dá)到3,500億美元，未來五年內(nèi)超大規(guī)模云服務(wù)提供商的數(shù)據(jù)中心支出將翻一番。1.42022年光通信經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況分析專注于光通信領(lǐng)域的行業(yè)市場研究公司--和弦產(chǎn)業(yè)研究中心（C&C)今日發(fā)布“Q3'2022光通信市場監(jiān)測報告”。報告稱，2022年三季度，受到各種外部因素影響，經(jīng)濟(jì)下行周期下，光通信行業(yè)迎來了集中的傳統(tǒng)淡季，光通信行業(yè)電信市場需求疲軟，市場需求持續(xù)低迷，整體開工率呈現(xiàn)下降趨勢。但綜合光通信領(lǐng)域各上市公司三季度的經(jīng)營數(shù)據(jù)看，顯現(xiàn)出“強(qiáng)者恒強(qiáng)”的局面，光通信市場集中度進(jìn)一步提升。從運(yùn)營商和云服務(wù)商的表現(xiàn)和需求來看，光傳輸網(wǎng)的需求下滑已經(jīng)不爭的事實(shí)，但歐美的光纖寬帶建設(shè)正進(jìn)入高峰期，尤其美國從去年的5G牌照之后開始了5G規(guī)模建設(shè)的周期，同時疊加光纖寬帶建設(shè)的周期推動美國的市場需求快速增長，歐洲的光纖市場在持續(xù)了兩年的高速增長后，受到各種因素的影響，今年需求被延遲。在國內(nèi)市場，2022前三季度千兆入戶用戶數(shù)新增4145萬戶，提前完成《“雙千兆”網(wǎng)絡(luò)協(xié)同發(fā)展行動計(jì)劃(2021-2023年)》的發(fā)展計(jì)劃。數(shù)據(jù)中心市場依然以美國為主要陣地，海外云廠商帶動數(shù)據(jù)中心市場向200G/400G高速互聯(lián)需求穩(wěn)定增長，但國內(nèi)BAT三季度資本開支下滑，顯示出國內(nèi)數(shù)據(jù)中心市場需求的疲軟和不穩(wěn)定。從產(chǎn)業(yè)鏈來看，受到整體市場需求，以及供應(yīng)格局的變化，無論是設(shè)備商市場，還是器件商市場，都在發(fā)生新的格局變化，比如Ciena進(jìn)入接入網(wǎng)市場，AOI出售中國光器件業(yè)務(wù)等等，都是市場格局變化的一個代表性事件。同時，三大運(yùn)營商嘗試400G干線用線纜招標(biāo)，以及城域網(wǎng)設(shè)備招標(biāo)，數(shù)據(jù)中心服務(wù)器招標(biāo)等，這些跡象表明三大運(yùn)營商均開始向云計(jì)算投資靠攏。此外，日本、印度運(yùn)營商開始嘗試6G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)的研究。設(shè)備商層面，從10家主流光傳輸、光接入設(shè)備商的營收情況來看，來自北美的傳輸、數(shù)據(jù)中心市場均出現(xiàn)較理想的增長，毛利率水平變化不一。接入網(wǎng)及企業(yè)網(wǎng)設(shè)備商營收增長迅速。器件模塊商方面，盡管三季度進(jìn)入光通信傳統(tǒng)淡季，但從上市公司的業(yè)績報告來看，普遍訂單未受到影響，足以反映出大企業(yè)更有抗風(fēng)險能力。增長依然來自于數(shù)據(jù)光互聯(lián)市場的升級，國內(nèi)外市場的千兆入戶的需求。光纖光纜方面，普遍保持增長，但擁有棒-纖-纜的企業(yè)利潤水平均保持一定的增長，而重點(diǎn)銷售線纜的企業(yè)則面臨毛利下滑情況。隨著運(yùn)營商向干線需求拓展，預(yù)計(jì)未來光纖光纜企業(yè)毛利可保持一定的提升。三季度，更多的光電芯片廠商獲得融資，光通信投融資需求似乎緩慢回歸，初創(chuàng)的硅光芯片企業(yè)依然是資本市場關(guān)注的熱點(diǎn)。本季度光通信大陸上市公司再迎來三家新的企業(yè)。1.52022年光通信企業(yè)經(jīng)營情況分析光通信行業(yè)公司營收持續(xù)增長。營收方面，受益于下游數(shù)通和電信市場高景氣，光通信企業(yè)產(chǎn)品出貨量保持增長，營收持續(xù)提升。2019-2022年前三季度，7家光通信企業(yè)營收均保持增長態(tài)勢。2022年前三季度，中際旭創(chuàng)累計(jì)營收68.65億元，同比增長28.99%；華工科技累計(jì)營收88.51億元，同比增長20.12%；新易盛累計(jì)營收24.15億元，同比增長19.57%；天孚通信累計(jì)營收8.90億元，同比增長16.15%；光迅科技累計(jì)營收52.81億元，同比增長11.65%；博創(chuàng)科技累計(jì)營收10.11億元，同比增長22.58%；德科立累計(jì)營收5.69億元，同比增長1.39%。光模塊和光器件主要公司積極提升盈利能力，毛利率穩(wěn)中有升。主要公司22前三季度毛利率呈上升態(tài)勢，同比來看只有中際旭創(chuàng)、新易盛、華工科技三家公司毛利率有所提升，但從環(huán)比來看，受益于疫情緩解、原材料上漲趨勢放緩、高端產(chǎn)品逐步放量等因素，除光迅科技和德科立以外的五家公司毛利率均取得提升。光通信行業(yè)公司業(yè)績整體呈上升態(tài)勢，龍頭公司增速最快。歸母凈利潤方面，除華工科技和德科立外，其余五家公司均保持增長，其中中際旭創(chuàng)、新易盛和天孚通信三家龍頭行業(yè)增速最快，分別同比增加52%、64%、30%，三家公司受益于下游數(shù)通市場高景氣，高端光模塊、光器件產(chǎn)品快速上量。歸母凈利率方面，行業(yè)整體呈現(xiàn)上升態(tài)勢，德科立受疫情影響較大，導(dǎo)致凈利潤和凈利率同比均有所下降，但公司公司在手訂單5.35億元，與上年同期相比增長46.58%。在手訂單充裕；華工科技因21Q3單季度處置長期股權(quán)投資產(chǎn)生的投資收益較大，致22Q3歸母凈利潤和扣非歸母凈利潤同比分別下降64.88%和55.91%，若剔除該投資收益來計(jì)算，實(shí)際經(jīng)營利潤同比增長約為23%。行業(yè)公司加強(qiáng)費(fèi)用管控，降本增效效果顯著。從同行業(yè)7家公司來看，除新易盛和天孚通信之外，其他公司22Q3銷售費(fèi)用率均在下降。7家公司財務(wù)費(fèi)用率基本維持在較低水平，期間費(fèi)用率整體呈現(xiàn)下降趨勢。行業(yè)主要公司運(yùn)營效率逐步提升。從同行業(yè)來看，7家公司總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率基本呈現(xiàn)下降趨勢，主要是因?yàn)樵谥忻狸P(guān)系較為緊張、全球芯片短缺的局面下，光通信行業(yè)中海外客戶占比較多的公司為保證供應(yīng)鏈穩(wěn)定，需要提前預(yù)備足夠的庫存來滿足日益上漲的行業(yè)需求。第2章2022-2023年光通信行業(yè)市場競爭形勢分析2.1中國光通信相關(guān)企業(yè)注冊量情況隨著近年來我國光通信行業(yè)的不斷發(fā)展，光通信行業(yè)企業(yè)規(guī)模也隨之不斷擴(kuò)張，企業(yè)注冊量也逐年遞增。據(jù)資料顯示，2021年我國光通信行業(yè)相關(guān)企業(yè)注冊量為8.23萬家，同比增長124.6%。2.2我國光通信設(shè)備行業(yè)生產(chǎn)競爭格局從光通信設(shè)備競爭格局來看，目前，無論是無線接入設(shè)備還是光通信設(shè)備，我國廠商都已取得全球領(lǐng)先地位。具體來看，目前我國光通信設(shè)備市場中，華為市場份額占比最高，達(dá)25%，其次為中興和烽火，占比分別為12%和6%。2.3中國光通信十強(qiáng)在2021年中國光通信企業(yè)排行榜中，前十名企業(yè)分別為：烽火通信科技股份有限公司、華為技術(shù)有限公司、上海諾基亞貝爾股份有限公司、長飛光纖光纜股份有限公司、通鼎互聯(lián)信息股份有限公司、亨通光電、江蘇中天科技股份有限公司、康寧光通信、西安西古光通信有限公司以及武漢光迅科技股份有限公司。第3章光通信行業(yè)存在的問題與風(fēng)險3.1光通信行業(yè)發(fā)展面臨的問題光纖光纜：2020年曾陷入困境，尋求突破中國擁有150多家光纖光纜企業(yè)，規(guī)上企業(yè)40家，龍頭企業(yè)5家。光纖產(chǎn)能近4億芯公里，光纜產(chǎn)能折合3.5億芯公里。長飛、亨通、烽火、中天、富通5家龍頭企業(yè)，占據(jù)全球份額40%。其中具有光棒生產(chǎn)能力的企業(yè)20多家，規(guī)劃光棒產(chǎn)能超過2萬噸，折合光纖6.6億芯公里，超過全球5億芯公里的總需求量。產(chǎn)能的快速增長，加上近年來需求不振，導(dǎo)致光纖價格迅速跳水，從2018年的65元/芯公里，跳水到2020年的20元/芯公里，甚至低至18元的破成本價。面對這種情況，光纖光纜企業(yè)都在努力“御寒”，一些能力較強(qiáng)的企業(yè)，轉(zhuǎn)型船用光纖、保偏光纖、抗輻射光纖、耐高溫光纖、醫(yī)用光纖等高價值的特種光纖，以及開發(fā)一些新品種，例如多芯光纖。再就是引入智能化生產(chǎn)，打造無人車間，降低成本。此外，部分光纖光纜企業(yè)開始向光器件、光模塊、寬帶接入、光傳感、量子通信等領(lǐng)域進(jìn)軍，向多元化發(fā)展。光器件：四面受敵，建議重組中國擁有大量的光器件企業(yè)，但大部分是中小型企業(yè)，自主研發(fā)和投入實(shí)力比較弱，產(chǎn)品也比較單一，主要是中低端，以封裝業(yè)務(wù)為主，所以普遍收入都不太高。光器件最主要的成本是芯片，芯片占成本的66%，其中光芯片占51%，這是技術(shù)制高點(diǎn)。國內(nèi)的芯片能力相對比較薄弱，高端光電芯片基本依賴進(jìn)口。從企業(yè)來看，中國已有4家光器件企業(yè)的規(guī)模沖進(jìn)全球TOP10，光迅科技、旭創(chuàng)科技、海信寬帶和昂納光通信，占據(jù)全球市場份額的22%。這是不小的進(jìn)步，但相比起來，美國博通公司一家，就占據(jù)11.24%的份額。毛謙指出，光器件企業(yè)面臨多重困難形勢，一是國外光器件巨頭強(qiáng)強(qiáng)合并，占據(jù)高端市場；二是光纖光纜企業(yè)為了御寒，也涉足光模塊；三是光設(shè)備企業(yè)也在做光模塊。實(shí)力不強(qiáng)的光器件企業(yè)，受到四面圍攻。而且光器件企業(yè)缺乏原創(chuàng)性的創(chuàng)新，做得好一點(diǎn)就容易接到國外的律師函。最后是工藝問題，以及到根本上的人才問題。光器件制造除了技術(shù)突破，工藝也是核心競爭力，國內(nèi)培養(yǎng)工藝人才方面比較欠缺，且流動頻繁，對企業(yè)構(gòu)成了很大挑戰(zhàn)。毛謙認(rèn)為，光器件行業(yè)應(yīng)該完善產(chǎn)業(yè)布局，進(jìn)行產(chǎn)業(yè)重組，集中人才技術(shù)和產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢，擴(kuò)大產(chǎn)業(yè)規(guī)模和實(shí)力。光設(shè)備：很強(qiáng)大，存短板相比光纖光纜和光器件，中國光設(shè)備行業(yè)的整體競爭力很強(qiáng)。光傳輸設(shè)備企業(yè)約200家，規(guī)模以上120家，其中華為、中興、烽火分別以24.6%、13.5%、6.5%的份額，居于全球光網(wǎng)絡(luò)市場的第一名、第二名、第五名，三家總市場份額接近全球市場一半。不僅規(guī)模大，而且實(shí)力強(qiáng)，中國光傳輸設(shè)備研發(fā)能力和生產(chǎn)能力，以及產(chǎn)品的技術(shù)水平、功能、性能、可靠性、安全性等，都是國際一流的存在。同時，作為光通信系統(tǒng)的關(guān)鍵單元，光傳輸設(shè)備行業(yè)進(jìn)入門檻正在不斷提高，市場進(jìn)一步向龍頭企業(yè)靠攏，中小企業(yè)生存壓力將日益增大。光設(shè)備行業(yè)面臨的挑戰(zhàn)，在于存在很多短板。例如仿真工具還依賴國外；SMT生產(chǎn)線上的主要設(shè)備也依賴國外；測試儀表基本上依賴進(jìn)口，連高端的元器件如電阻、電容也要進(jìn)口。更核心的問題是ASIC芯片，主流廠商雖然都有自己的芯片設(shè)計(jì)部門，但流片還是依靠國外。既使是設(shè)計(jì)環(huán)節(jié)本身，設(shè)計(jì)環(huán)境比如設(shè)計(jì)工具軟件、高端工作站、操作系統(tǒng)等也基本依賴國外。3.2光通信行業(yè)發(fā)展面臨的制約中國光通信產(chǎn)業(yè)發(fā)展仍面臨多重隱憂部分原材料、高端芯片、儀器儀表等受制于人，集成創(chuàng)新可能受阻。原材料方面，我國在特種氣體、液體、光刻膠等基礎(chǔ)制造材料方面積累薄弱，晶圓襯底、三五族半導(dǎo)體外延片技術(shù)尚未完全成熟。芯片方面，我國光芯片產(chǎn)業(yè)水平與國外整體上存在1～2代差距，高性能電芯片的產(chǎn)業(yè)水平與國外領(lǐng)先企業(yè)差距更大。儀器儀表方面，光通信測試儀表中無國產(chǎn)替代方案的占80%左右，高端光電采樣示波器、頻譜分析儀等測試儀表技術(shù)門檻較高，目前主要由美、加、日廠商主導(dǎo)。若領(lǐng)先國家對基礎(chǔ)設(shè)計(jì)結(jié)構(gòu)、常規(guī)技術(shù)路徑等進(jìn)行知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)，后發(fā)企業(yè)較難繞過專利壁壘進(jìn)行自主創(chuàng)新。美歐打壓或?qū)⒅萍s我國產(chǎn)業(yè)升級。美歐光纖部署進(jìn)入大投資周期，美可能聯(lián)合盟友進(jìn)一步向中國施壓，我國企業(yè)或?qū)⒈慌懦趪H市場之外。從2018年至今，美歐對中興、華為、烽火等中國企業(yè)的打壓日趨歇斯底里，“源自美國技術(shù)”的產(chǎn)品均受到不同程度的管制，使得國內(nèi)企業(yè)獲得高端技術(shù)的產(chǎn)品空間越來越窄。2021年11月18日，歐盟委員會正式裁決，將對從中國進(jìn)口的光纖光纜征收19.7%至44%的反傾銷稅。如果美歐進(jìn)一步加大在核心光電芯片、材料、設(shè)備等供給以及光纖光纜進(jìn)口上的管制措施，可能會對我國系統(tǒng)設(shè)備商及模塊商貨源以及纖纜海外市場份額造成進(jìn)一步?jīng)_擊。企業(yè)利潤空間被持續(xù)擠壓。受國外管制措施影響，中國光通信設(shè)備企業(yè)的國外市場局部受限，國內(nèi)競爭加劇，進(jìn)一步壓縮利潤空間；大部分光模塊廠商產(chǎn)品附加值低、同質(zhì)化嚴(yán)重，缺乏核心技術(shù)，低價競爭積重難返；光纖光纜市場需求收緊，價格斷崖式下滑，一度跌破成本價，2021年全球光纖光纜最具競爭力企業(yè)前十強(qiáng)的近三年銷售收入平均增長率及凈利潤增長率普遍為負(fù)。光通信行業(yè)整體利潤壓縮將帶來發(fā)展動力隱患并傳導(dǎo)至其他行業(yè)。3.3光通信行業(yè)發(fā)展存在的痛點(diǎn)光通信供應(yīng)鏈預(yù)警信號：2023年頭部云計(jì)算廠商資本開支將大幅削減2022年11月，LightCounting發(fā)布報告稱頭部客戶資本開支的縮減對光通信行業(yè)供應(yīng)鏈而言是一個預(yù)警信號。今年早些時候，根據(jù)LightCounting追蹤，預(yù)計(jì)2022年前15家互聯(lián)網(wǎng)內(nèi)容提供商(ICP)的資本開支超過了前15家通信服務(wù)提供商(CSP)的資本開支。不過，2022年的實(shí)際支出增長可能會略低，因?yàn)樵S多ICP和CSP在報告了低于預(yù)期的第三季度財務(wù)報告后，正在密切關(guān)注自己的資本開支，但2022年的交叉仍然很有可能。問題是，如果ICP明年大幅削減支出計(jì)劃，2023年可能會出現(xiàn)相反方向的交叉。ICP的市場估值在2022年大幅下降。Meta的股票今年下跌了70%，Alphabet和亞馬遜下跌了30%-50%，這給公司帶來了很大的壓力。Meta宣布了公司歷史上第一次大規(guī)模裁員，減少了1.1萬人，占員工總數(shù)的13%。Alphabet的首席執(zhí)行官制定了一個目標(biāo)，即讓現(xiàn)有員工的生產(chǎn)率提高20%，并減緩增加新團(tuán)隊(duì)成員的速度。亞馬遜凍結(jié)了公司職位的招聘，只為假日旺季配備了訂單履行和物流職位。Meta公司公開表示，明年將繼續(xù)加大對數(shù)據(jù)中心的投資，但他們對2023年200GFR4光模塊的支出預(yù)測被大幅修正。Meta公司有望在2022年采購超過300萬個此類模塊，他們對2023年的最初預(yù)測是500-600萬個。最新的指導(dǎo)意見表明，明年只有300萬個，與2021年相比持平，但由于價格加速下降，銷售額可能下降15%-20%。Lumentum報告稱，由于云數(shù)據(jù)中心客戶(最有可能是Meta和亞馬遜)的需求下降，EML收入連續(xù)下降。該公司預(yù)計(jì)未來兩個季度的需求將持續(xù)疲軟，因?yàn)楣饽K供應(yīng)商的主要客戶下調(diào)了對明年的預(yù)測，因此EML的庫存肯定過剩。與此同時，Lumentum和Coherent仍在報告供應(yīng)鏈短缺，限制了每季度6000-8000萬美元的銷售增長。如果供應(yīng)鏈情況在2023年初得到改善，可能會抵消數(shù)通光模塊及其組件銷售增長放緩的影響。3.4光通信行業(yè)發(fā)展存在的風(fēng)險風(fēng)險提示：政策推進(jìn)不及預(yù)期，5G推進(jìn)不及預(yù)期，行業(yè)競爭加劇，技術(shù)研發(fā)風(fēng)險，國際政治關(guān)系影響等1、政策推進(jìn)不及預(yù)期：政策端對于數(shù)字經(jīng)濟(jì)及5G的支持較多，但存在政策推進(jìn)不及預(yù)期的風(fēng)險，導(dǎo)致行業(yè)層面落地措施不及預(yù)期，延緩數(shù)字經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，對產(chǎn)業(yè)鏈的快速增長造成負(fù)面影響。2、5G推進(jìn)不及預(yù)期：目前國內(nèi)以及全球多個國家均在推動5G的建設(shè)以及下游終端與應(yīng)用的發(fā)展，存在5G推進(jìn)不及預(yù)期，應(yīng)用需求不及預(yù)期的風(fēng)險，導(dǎo)致5G建設(shè)放緩，對5G產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展造成影響。3、行業(yè)競爭加?。盒袠I(yè)競爭加劇將影響行業(yè)各家廠商的價格水平及盈利能力，對公司的凈利率與凈利潤造成影響。隨著5G建設(shè)的快速推進(jìn)及數(shù)據(jù)中心市場的高速發(fā)展，給行業(yè)帶來了良好的發(fā)展機(jī)遇，同時促使同行業(yè)光模塊廠商間的競爭加劇，如果應(yīng)對不當(dāng)，企業(yè)可能會面臨市場份額下降或者產(chǎn)品、技術(shù)競爭力下降的風(fēng)險。因此，企業(yè)將進(jìn)一步加強(qiáng)國內(nèi)外市場開拓工作，建立科學(xué)有效的研發(fā)體系，重點(diǎn)關(guān)注核心產(chǎn)品、技術(shù)的研發(fā)及突破，進(jìn)一步加強(qiáng)企業(yè)核心競爭力。4、技術(shù)升級風(fēng)險：科技行業(yè)技術(shù)不斷迭代升級，存在技術(shù)研發(fā)放緩或發(fā)展受限的風(fēng)險，導(dǎo)致整體行業(yè)發(fā)展進(jìn)度不及預(yù)期。光通信技術(shù)的不斷發(fā)展和應(yīng)用領(lǐng)域的延伸，對光通信設(shè)備的性能提出了更高的要求；光模塊作為光通信設(shè)備中的重要組成部分，其制造技術(shù)將朝著小型化、低成本、高速率、遠(yuǎn)距離、熱插拔等方向發(fā)展，各種新功能、新方案的提出，以及應(yīng)用領(lǐng)域的拓展對光模塊產(chǎn)品的技術(shù)水平和工藝品質(zhì)提出了更高的要求。如果公司核心技術(shù)不能及時升級，或者研發(fā)方向出現(xiàn)誤判，導(dǎo)致研發(fā)產(chǎn)品無法市場化，公司產(chǎn)品將存在被替代風(fēng)險。同時，隨著微光學(xué)器件和集成光子技術(shù)逐漸從實(shí)驗(yàn)室研究走向?qū)嶋H應(yīng)用，光模塊存在被具有更高集成度的光子器件替代的風(fēng)險。5、國際政治關(guān)系影響：國際貿(mào)易摩擦及貿(mào)易政策變化及不確定的政治因素可能影響全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)程。目前國際政治關(guān)系復(fù)雜，存在國際政治關(guān)系影響行業(yè)整體推進(jìn)以及行業(yè)廠商在海外市場的開拓，對公司的業(yè)務(wù)開展造成影響。公司將進(jìn)一步加強(qiáng)在海外業(yè)務(wù)地區(qū)的法律、政治及貿(mào)易環(huán)境的熟悉，關(guān)注相關(guān)政策變動并及時采取積極有效措施，規(guī)避潛在風(fēng)險。6、存貨質(zhì)量的風(fēng)險行業(yè)通常采用訂單生產(chǎn)模式，但對于通信設(shè)備制造商及互聯(lián)網(wǎng)廠商，公司須確保供貨速度，因此對于部分采購周期長、市場緊缺的原材料，企業(yè)會基于市場預(yù)測來提前備貨，而通常這類原材料的單價較高，采購支出較大。如果未來出現(xiàn)未能中標(biāo)份額或客戶預(yù)測訂單虛高等情況，原材料將存在積壓風(fēng)險，影響企業(yè)的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)能力和經(jīng)營活動現(xiàn)金流量，且存在發(fā)生跌價損失的可能性。對于重大金額的備貨，企業(yè)應(yīng)審慎決策，并成立專門工作小組，及時解決市場、技術(shù)等問題，盡可能爭取訂單以消化備貨。7、收購兼并與對外擴(kuò)張帶來的風(fēng)險隨著規(guī)模的擴(kuò)大、實(shí)力的增強(qiáng)，企業(yè)根據(jù)發(fā)展戰(zhàn)略，圍繞自身核心業(yè)務(wù)，積極尋找在主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)上的穩(wěn)步擴(kuò)張，進(jìn)一步提升公司的行業(yè)競爭力與市場控制力，適時參與國內(nèi)外同行或上游廠家的資源整合，進(jìn)行適度的收購兼并，實(shí)現(xiàn)低成本快速擴(kuò)張。但公司在擴(kuò)張方向、時機(jī)選擇、并購標(biāo)的選擇、交易條款確定、后續(xù)管理與融合等方面可能存在因經(jīng)驗(yàn)不足導(dǎo)致難以達(dá)到預(yù)期目標(biāo)的風(fēng)險。企業(yè)可通過不斷學(xué)習(xí)以彌補(bǔ)自身不足，并合理利用專業(yè)機(jī)構(gòu)建議等，盡可能降低發(fā)生風(fēng)險的可能性。3.5應(yīng)對舉措和建議加快彌補(bǔ)產(chǎn)業(yè)鏈短板并加強(qiáng)核心技術(shù)攻關(guān)。一是聚焦特種氣體、液體和光刻膠等基礎(chǔ)制造材料短板，以及高速光電子器件和芯片與高端儀器儀表等產(chǎn)業(yè)鏈短板，圍繞光通信設(shè)備、光模塊器件和光纖光纜等重點(diǎn)領(lǐng)域加強(qiáng)光電核心技術(shù)攻關(guān)，提升產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)高級化、產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)代化水平，實(shí)現(xiàn)我國光通信產(chǎn)業(yè)鏈自立自強(qiáng)。二是緊跟全球?qū)拵ЬW(wǎng)絡(luò)技術(shù)發(fā)展趨勢，引導(dǎo)和鼓勵龍頭企業(yè)、科研機(jī)構(gòu)等加大超高速光纖傳輸和下一代光網(wǎng)絡(luò)及應(yīng)用技術(shù)等的研發(fā)投入，構(gòu)建光通信新型技術(shù)驗(yàn)證公共平臺，完善技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)和知識產(chǎn)權(quán)體系，聚焦技術(shù)發(fā)展路線和方案，強(qiáng)化國際標(biāo)準(zhǔn)話語權(quán)，提升核心技術(shù)競爭優(yōu)勢。構(gòu)建開放共贏的國際產(chǎn)業(yè)技術(shù)合作體系。一是繼續(xù)秉承開放合作理念，加強(qiáng)與歐洲及“一帶一路”沿線國家的科技交流與產(chǎn)業(yè)合作，積極主動融入全球信息通信科技創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)，為全球光通信發(fā)展貢獻(xiàn)中國方案。二是堅(jiān)定不移走國際化發(fā)展道路，支持光纖光纜、芯片器件、網(wǎng)絡(luò)設(shè)備企業(yè)海外投資設(shè)廠，維護(hù)出海企業(yè)合法利益。三是深化雙邊、多邊、區(qū)域合作，健全政府、機(jī)構(gòu)多層次溝通對話機(jī)制，積極參與國際標(biāo)準(zhǔn)制定，大力爭取國際在華高科技企業(yè)的支持合作，積極應(yīng)對美歐對我國光通信產(chǎn)業(yè)的遏制政策進(jìn)一步收緊。優(yōu)化國內(nèi)產(chǎn)業(yè)競爭與發(fā)展環(huán)境。一是持續(xù)開展“千兆城市”建設(shè)，引導(dǎo)基礎(chǔ)電信企業(yè)合理安排光纖網(wǎng)絡(luò)投資和部署節(jié)奏，開展應(yīng)用創(chuàng)新示范等工作，推動網(wǎng)絡(luò)、終端、應(yīng)用和場景間密切協(xié)同，加快培育包括超高清視頻、智慧家庭、智慧園區(qū)、工業(yè)光網(wǎng)等在內(nèi)的千兆光網(wǎng)應(yīng)用，形成可持續(xù)發(fā)展的良好商業(yè)模式，為產(chǎn)業(yè)長足進(jìn)步不斷注入動力。二是適時出臺針對性監(jiān)管或指導(dǎo)政策，遏制光纖光纜、芯片器件、網(wǎng)絡(luò)設(shè)備等招投標(biāo)市場中的不正當(dāng)競爭行為。三是引導(dǎo)和協(xié)同產(chǎn)業(yè)聚力發(fā)展，支持產(chǎn)業(yè)鏈龍頭企業(yè)通過兼并、收購等方式整合產(chǎn)業(yè)鏈上下游優(yōu)質(zhì)資源，提升國際競爭實(shí)力。第4章2022-2028年光通信市場發(fā)展前景形勢預(yù)測通信技術(shù)為數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展筑基，產(chǎn)業(yè)鏈迎發(fā)展機(jī)遇數(shù)字經(jīng)濟(jì)和新基建作為國家未來經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級發(fā)展的重點(diǎn)方向，數(shù)字經(jīng)濟(jì)是繼農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)、工業(yè)經(jīng)濟(jì)之后的主要經(jīng)濟(jì)形態(tài)，是以數(shù)據(jù)資源為關(guān)鍵要素，以現(xiàn)代信息網(wǎng)絡(luò)為主要載體，以信息通信技術(shù)融合應(yīng)用、全要素數(shù)字化轉(zhuǎn)型為重要推動力，促進(jìn)公平與效率更加統(tǒng)一的新經(jīng)濟(jì)形態(tài)。過去數(shù)年重要相關(guān)政策頻頻落地，推動從網(wǎng)絡(luò)設(shè)備、終端硬件、行業(yè)應(yīng)用等產(chǎn)業(yè)鏈各個環(huán)節(jié)的快速成熟和發(fā)展。通信技術(shù)作為數(shù)字經(jīng)濟(jì)的核心底層支撐，在數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展的過程中，通信細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈在政策推動、產(chǎn)業(yè)投入的驅(qū)動下，技術(shù)持續(xù)迭代升級，有望保持快速發(fā)展態(tài)勢。4.1數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展為戰(zhàn)略目標(biāo)，相關(guān)政策頻出推動全面擴(kuò)展政策推動數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展，全面推廣數(shù)字經(jīng)濟(jì)，數(shù)字技術(shù)與行業(yè)深度融合。國務(wù)院印發(fā)了《“十四五”數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃》，《發(fā)展規(guī)劃》指出，數(shù)字經(jīng)濟(jì)為經(jīng)濟(jì)社會持續(xù)健康發(fā)展提供了強(qiáng)大動力，2020年中國數(shù)字經(jīng)濟(jì)核心產(chǎn)業(yè)增加值占國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)比重達(dá)到7.8%。同時，該規(guī)劃還明確目標(biāo)：到2025年，數(shù)字經(jīng)濟(jì)邁向全面擴(kuò)展期，數(shù)字經(jīng)濟(jì)核心產(chǎn)業(yè)增加值占GDP比重達(dá)到10%。到2025年，數(shù)字化創(chuàng)新引領(lǐng)發(fā)展能力大幅提升，智能化水平明顯增強(qiáng)，數(shù)字技術(shù)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)融合取得顯著成效，數(shù)字經(jīng)濟(jì)治理體系更加完善，我國數(shù)字經(jīng)濟(jì)競爭力和影響力穩(wěn)步提升。展望2035年，數(shù)字經(jīng)濟(jì)將邁向繁榮成熟期，力爭形成統(tǒng)一公平、競爭有序、成熟完備的數(shù)字經(jīng)濟(jì)現(xiàn)代市場體系，數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展基礎(chǔ)、產(chǎn)業(yè)體系發(fā)展水平位居世界前列?！丁笆奈濉睌?shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃》還提出了一系列發(fā)展主要指標(biāo)：根據(jù)中國信息通信研究院，我國數(shù)字經(jīng)濟(jì)規(guī)模持續(xù)增長，2020年已達(dá)到39.2萬億元，對比2005年2.6萬億元已增長超14倍，占GDP比重也提升至38.6%。同時我國數(shù)字經(jīng)濟(jì)在各產(chǎn)業(yè)的滲透率也逐步提升，2020年第一產(chǎn)業(yè)/第二產(chǎn)業(yè)/第三產(chǎn)業(yè)滲透率已分別達(dá)到8.9%/21.0%/40.7%，延續(xù)持續(xù)提升趨勢。從時間邏輯上講，新一代網(wǎng)絡(luò)科技浪潮，必將又是一個先網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，輔以終端普及，而后推動內(nèi)容與應(yīng)用滲透的過程。因此網(wǎng)絡(luò)是先行的。通信網(wǎng)絡(luò)為數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展作支撐。到2025年，信息通信行業(yè)整體規(guī)模進(jìn)一步壯大，發(fā)展質(zhì)量顯著提升。工信部《“十四五”信息通信行業(yè)發(fā)展規(guī)劃》對5G、千兆光纖、物聯(lián)網(wǎng)、綠色數(shù)據(jù)中心、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等方面制定了具體的目標(biāo)：通信網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施保持國際先進(jìn)水平、數(shù)據(jù)與算力設(shè)施服務(wù)能力顯著增強(qiáng)、融合基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)實(shí)現(xiàn)重點(diǎn)突破、數(shù)字化應(yīng)用水平大幅提升、行業(yè)治理和用戶權(quán)益保障能力實(shí)現(xiàn)躍升、網(wǎng)絡(luò)和數(shù)據(jù)安全保障能力有效提升、綠色發(fā)展水平邁上新臺階。具體來看信息通信行業(yè)未來重點(diǎn)發(fā)展領(lǐng)域有：同時工信部還制定了明確的量化發(fā)展目標(biāo)：4.2“雙千兆”戰(zhàn)略下，5G和千兆寬帶加速發(fā)展雙千兆戰(zhàn)略中，移動側(cè)就是5G網(wǎng)絡(luò)。通信網(wǎng)絡(luò)的演進(jìn)目前已進(jìn)入5G時代，回顧過去網(wǎng)絡(luò)科技浪潮發(fā)展歷程，網(wǎng)絡(luò)先行輔以終端普及，而后推動內(nèi)容與應(yīng)用滲透的過程。5G網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)發(fā)展下，將推動未來新的終端、應(yīng)用和內(nèi)容的發(fā)展。5G投資以及發(fā)展根據(jù)驅(qū)動力可以分成三個階段：“政策驅(qū)動運(yùn)營商投資→業(yè)務(wù)發(fā)展驅(qū)動運(yùn)營商投資→垂直行業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展驅(qū)動企業(yè)投資”。第一階段：2018至2021年，由政策驅(qū)動運(yùn)營商投資。該階段的特點(diǎn)是，工信部等國家部委站在經(jīng)濟(jì)發(fā)展、科技競爭、數(shù)字化產(chǎn)業(yè)升級以及新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等更高層面的目標(biāo)進(jìn)行通盤考慮，自上而下的由政策推動運(yùn)營商投資。第二階段：2022至2024年，由于5G手機(jī)等終端設(shè)備的滲透需要一定時間，基于5G硬件實(shí)現(xiàn)的新應(yīng)用如超高清視頻、VR/AR等逐步成熟，推動5G網(wǎng)絡(luò)流量和網(wǎng)絡(luò)負(fù)載快速增長，5G對運(yùn)營商的收入和現(xiàn)金流貢獻(xiàn)開始快速起量，進(jìn)而推動運(yùn)營商進(jìn)入第二輪投資，該輪投資主要是業(yè)務(wù)和流量拉動的網(wǎng)絡(luò)擴(kuò)容投資。第三階段：2025至2030年，該階段隨著網(wǎng)絡(luò)部署持續(xù)完善，國內(nèi)運(yùn)營商網(wǎng)絡(luò)建設(shè)支出可能逐步減緩，同時隨著5G向垂直行業(yè)應(yīng)用的滲透融合，各行業(yè)企業(yè)在5G設(shè)備上的支出將穩(wěn)步增長，有望成為帶動5G相關(guān)投資的新一輪增長。5G作為新基建的代表，是數(shù)字經(jīng)濟(jì)的重要支撐，對整體經(jīng)濟(jì)拉動意義重大。（1）直接拉動：運(yùn)營商的資本開支直接投資。從歷史情況看三大運(yùn)營商資本開支有一定的周期性波動，2012-2015年連續(xù)增長4年，2016-2018年有所下滑，2019-2021年重新進(jìn)入增長通道，運(yùn)營商的資本開支直接帶動主設(shè)備、傳輸網(wǎng)設(shè)備以及上游各類元器件的銷售，對經(jīng)濟(jì)帶來直接的拉動。（2）間接拉動，信息產(chǎn)業(yè)5G時代將迎來大發(fā)展對運(yùn)營商而言，隨著5G商用網(wǎng)絡(luò)的快速鋪開，大量5G新硬件推向市場，將推動5G應(yīng)用的普及，為運(yùn)營商帶來5G新增收入，增強(qiáng)運(yùn)營商繼續(xù)投資5G的動力和能力，進(jìn)而形成網(wǎng)絡(luò)建設(shè)和發(fā)展的正循環(huán)，推動全球5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)的良性發(fā)展。根據(jù)GSMA估算，隨著5G初期覆蓋開始，移動用戶逐步從4G網(wǎng)絡(luò)向5G升級，將推動運(yùn)營商收入持續(xù)增長。由于不同國家和地區(qū)運(yùn)營商的投資能力不同，導(dǎo)致5G網(wǎng)絡(luò)覆蓋進(jìn)度和5G用戶滲透率提升速度不同，不同國家和地區(qū)5G對運(yùn)營商收入彈性的共享有所差異。隨著5G網(wǎng)絡(luò)滲透的持續(xù)推進(jìn)，對運(yùn)營商收入增量貢獻(xiàn)將持續(xù)加大，進(jìn)一步增強(qiáng)運(yùn)營商部署5G網(wǎng)絡(luò)的內(nèi)生動力。按照推進(jìn)時間表統(tǒng)計(jì)，預(yù)計(jì)全球5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)將分成三波推進(jìn)，產(chǎn)業(yè)鏈成長的周期有望得到延長。第一波，以第一梯隊(duì)國家為主，中國、美國、韓國、日本等引領(lǐng)，主要驅(qū)動力包括政策引導(dǎo)，技術(shù)引領(lǐng)以及垂直領(lǐng)域應(yīng)用探索；第二波，主要是以第二梯隊(duì)國家為主，包括德國等歐洲國家，主要驅(qū)動力包括業(yè)務(wù)需求推動；第三波，主要其他剩下的國家，主要驅(qū)動力包括對標(biāo)領(lǐng)先、以及業(yè)務(wù)落地的推動。全球5G投資的持續(xù)性有望保持?jǐn)?shù)年。固網(wǎng)側(cè)是千兆寬帶。根據(jù)工信部數(shù)據(jù)，截至2021年底，三家基礎(chǔ)電信企業(yè)的固定互聯(lián)網(wǎng)寬帶接入用戶總數(shù)達(dá)5.36億戶，全年凈增5224萬戶。其中，100Mbps及以上接入速率的用戶為4.98億戶，全年凈增6385萬戶，占總用戶數(shù)的93%，占比較上年末提高3.1個百分點(diǎn)；1000Mbps及以上接入速率的用戶為3456萬戶，比上年末凈增2816萬戶。4.3千兆寬帶建設(shè)及算力&流量需求增長帶動光通信產(chǎn)業(yè)鏈需求受益于“雙千兆”建設(shè)，數(shù)據(jù)流量增長，帶來光通信如光模塊、光纖光纜等需需求提升?！半p千兆”建設(shè)下，流量持續(xù)增長，2022年前三季度，移動互聯(lián)網(wǎng)累計(jì)流量達(dá)1904億GB，同比增長18.4%，9月當(dāng)月戶均移動互聯(lián)網(wǎng)接入流量（DOU）達(dá)到15.01GB/戶·月，同比增長12.4%。此外，千兆寬帶建設(shè)升級的加速推進(jìn)中，家庭側(cè)需要升級千兆網(wǎng)關(guān)，局端要升級10GPONOLT，配套的傳輸網(wǎng)、光模塊、光纖光纜等相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈有望產(chǎn)生持續(xù)的需求拉動。1.光纖光纜招標(biāo)價格呈現(xiàn)低谷回升，供需有望持續(xù)改善中國移動普通光纜集采歷次情況回顧，2021年呈現(xiàn)量價齊升。我們對中國移動2018-2021年普通光纜招標(biāo)情況進(jìn)行了統(tǒng)計(jì)，可以發(fā)現(xiàn)需求量方面除2019年由于4G建設(shè)末期、5G建設(shè)尚未啟動導(dǎo)致需求規(guī)模有所下降外，近兩年從量的角度均實(shí)現(xiàn)增長，其中2021年招標(biāo)1.432億芯公里，同比增長超過20%。從價的角度看，2021年招標(biāo)價格呈現(xiàn)反轉(zhuǎn)，報價單價超過64元/芯公里，同比增長超過50%。2.光模塊行業(yè)持續(xù)成長，數(shù)通市場成長性更強(qiáng)海外以及國內(nèi)光模塊市場有望持續(xù)成長。根據(jù)Lightcounting預(yù)測，光模塊市場規(guī)模2026年預(yù)計(jì)達(dá)到176億美元，未來5年將保持14%年復(fù)合增速，數(shù)通市場增速有望超越行業(yè)平均水平。產(chǎn)業(yè)鏈上下游印證數(shù)通光模塊產(chǎn)業(yè)鏈高景氣。近期Dell’Oro發(fā)布最新報告顯示，22Q1全球數(shù)通交換機(jī)銷售額同比增長16%，與歷史新高僅相差2%。25G、100G、200G和400G占2022年第一季度出貨量的近70%，占收入的80%。其中400G交換機(jī)出貨量超過了80萬端口，且預(yù)計(jì)今年400G交換機(jī)端口的增長將持續(xù)加速。4.4發(fā)展前景預(yù)測：預(yù)計(jì)2027年我國光模塊行業(yè)市場規(guī)模將接近900億元2021年3月，F(xiàn)ROST&SULLIVAN發(fā)布《光模塊獨(dú)立市場研究報告》，在該報告中沙利文預(yù)測，基于數(shù)通市場和電信市場的需求在未來的增長，中國的光模塊市場規(guī)模將保持11.2%的年復(fù)合增長率。2021年上半年，數(shù)通市場和電信市場的發(fā)展遠(yuǎn)超預(yù)期，前瞻產(chǎn)業(yè)研究院結(jié)合2021年上半年數(shù)通市場和電信市場的發(fā)展情況，對中國光模塊市場規(guī)模在2022-2027年的年復(fù)合增長率提出了更加樂觀的預(yù)測(13%)。到2027年，中國光模塊市場規(guī)?；?qū)⒔咏?00億元。4.6光芯片成長潛力較大，國產(chǎn)廠商替代加速光芯片成長空間大。根據(jù)Gartner數(shù)據(jù)，2021年全球光芯片（含CCD、CIS、LED、光子探測器、光耦合器、激光芯片等）市場規(guī)模達(dá)414億美元，預(yù)計(jì)2025年市場規(guī)模有望達(dá)561億美元，2021-2025年CAGR為9%。此外，基于源杰科技招股書，根據(jù)LightCounting并結(jié)合行業(yè)數(shù)據(jù)測算，2021全球光通信用光芯片市場規(guī)模為146.70億元，其中2.5G、10G及25G及以上光芯片市場規(guī)模分別為11.67億元、27.48億元、107.55億元。結(jié)合ICC數(shù)據(jù)測算，2021年我國光芯片廠商的銷售規(guī)模為37.37億元。具體假設(shè)如下：（1）根據(jù)LightCounting數(shù)據(jù)，2021年全球2.5G及以下光模塊市場規(guī)模約5.58億美元，其中數(shù)據(jù)中心市場、接入網(wǎng)市場（包含光纖接入和4G/5G移動通信網(wǎng)絡(luò)）分別約1.24億美元和4.34億美元；10G光模塊市場規(guī)模約14.40億美元，其中數(shù)據(jù)中心市場、接入網(wǎng)市場分別約6億美元和8.41億美元；25G及以上速率光模塊市場規(guī)模約67.22億美元，其中數(shù)據(jù)中心市場、接入網(wǎng)市場分別約41.71億美元和25.51億美元。（2）相關(guān)毛利率、直接材料占光模塊成本比例、光芯片及組件占光模塊成本比例和光芯片占光芯片及組件成本比例的數(shù)據(jù)參考中際旭創(chuàng)、聯(lián)特科技、德科立、光迅科技等光模塊或光器件上市/擬上市公司的招股說明書或年度報告等。光芯片國產(chǎn)化率不斷提升，國產(chǎn)廠商市場份額進(jìn)一步擴(kuò)大。近年來，我國光芯片市場規(guī)模迅速增長。根據(jù)賽迪顧問《5G產(chǎn)業(yè)發(fā)展白皮書》，我國光芯片市場規(guī)模將從2020年6.1億元增至2025年182.3億元，CAGR為97.28%，市場空間廣闊，增速迅猛。此外，我國政府在光通信產(chǎn)業(yè)進(jìn)行重點(diǎn)政策布局，2017年工信部發(fā)布《中國光電子器件產(chǎn)業(yè)技術(shù)發(fā)展路線圖（2018-2022年）》，明確2022年25G及以上速率DFB激光器芯片國產(chǎn)化率超過60%，以實(shí)現(xiàn)高端光芯片逐步國產(chǎn)替代的目標(biāo)。目前，2.5G/10G激光器芯片基本實(shí)現(xiàn)國產(chǎn)化突破，25G及以上速率光芯片仍主要依賴進(jìn)口。未來，隨著國產(chǎn)廠商技術(shù)進(jìn)一步提高，高速率光芯片國產(chǎn)替代空間廣闊。2.5G及以下光芯片已實(shí)現(xiàn)高度國產(chǎn)化。2.5G及以下光芯片主要應(yīng)用于光纖接入市場，產(chǎn)品技術(shù)成熟，國產(chǎn)化程度高，國外光芯片廠商由于成本競爭等因素，已基本退出相關(guān)市場，國內(nèi)光芯片廠商占據(jù)主要市場份額。根據(jù)ICC統(tǒng)計(jì)，2021年全球2.5G及以下DFB/FB激光器芯片市場中，國產(chǎn)廠商市場份額超90%，其中武漢敏芯市場份額為17%、中科光芯市場份額為17%、光隆科技市場份額為13%、光安倫市場份額為11%、仕佳光子市場份額為9%，源杰科技市場份額為7%，中電13所市場份額為4%。10G光芯片已實(shí)現(xiàn)部分國產(chǎn)化突破。我國光芯片企業(yè)已基本掌握10G光芯片的核心技術(shù)，但部分型號產(chǎn)品仍存在較高技術(shù)門檻，依賴進(jìn)口。根據(jù)ICC統(tǒng)計(jì)，2021年全球10GDFB激光器芯片市場中，國產(chǎn)化率約60%，其中源杰科技市場份額為20%，云嶺光電市場份額為6%，中電13所市場份額為6%，中科光芯市場份額為6%，武漢敏芯市場份額為2%。但是部分10G光芯片產(chǎn)品性能要求高，難度較大，主要依賴進(jìn)口，如10GVCSEL/EML激光器芯片等，國產(chǎn)化率不到40%。25G及以上速率光芯片國產(chǎn)替代空間廣闊。25G及以上光芯片包括25G、50G、100G激光器及探測器芯片。隨著5G建設(shè)推進(jìn)，我國光芯片廠商在應(yīng)用于5G基站前傳光模塊的25GDFB激光器芯片有所突破，數(shù)據(jù)中心市場光模塊企業(yè)開始逐步使用國產(chǎn)廠商的25GDFB激光器芯片。根據(jù)ICC統(tǒng)計(jì)，2021年25G光芯片的國產(chǎn)化率約20%，但25G以上光芯片的國產(chǎn)化率仍較低，約5%，仍以海外光芯片廠商為主。4.7高端光通信器件國產(chǎn)化方興未艾2022年光通信市場總體維持在較高景氣度水平，與上一輪周期相比，我們認(rèn)為此輪光通信的高景氣度周期有望持續(xù)較長時間。主要原因有二：一是增長的區(qū)域核心驅(qū)動力從中國變成了海外，上一輪高景氣周期以中國的FTTH為核心驅(qū)動力，具備較強(qiáng)的周期屬性，而這輪增長來自海外FTTx滲透率在較低基礎(chǔ)上的提升，具備較強(qiáng)的持續(xù)性；二是增長的結(jié)構(gòu)發(fā)生了變化，增長的主要部分從電信市場轉(zhuǎn)向了數(shù)據(jù)中心市場，展望2023及未來，電信市場增長將相對溫和，而表征云計(jì)算市場發(fā)展趨勢的數(shù)據(jù)中心市場仍處在長周期的繁榮區(qū)間上。在光通信領(lǐng)域，目前華為已成為全球最大的光傳輸設(shè)備廠家，但除去華為以外的光通信產(chǎn)業(yè)鏈公司與全球領(lǐng)先水平仍有較大差距。目前全球高端光通信器件幾乎完全由美日廠商主導(dǎo)，國內(nèi)基本處于空白，25G以上速率和相干通信所需光電器件基本依賴進(jìn)口。從硅光產(chǎn)品核心專利分布來看，目前美國廠家占據(jù)70%份額，中國廠商則主要是華為占比僅為10%。光通信產(chǎn)業(yè)鏈由光通信基礎(chǔ)元器件廠商制造基礎(chǔ)元器件，由芯片制造商提供激光器、監(jiān)測器和調(diào)制器芯片，由光器件廠商將各類基礎(chǔ)元器件和芯片整合成光模塊，再由通信設(shè)備廠商將各類光器件、光模塊集成為通信設(shè)備，最后由電信、IDC廠商提供服務(wù)。光通信行業(yè)技術(shù)路徑多樣、應(yīng)用前景廣闊、競爭格局相對分散，且優(yōu)質(zhì)的公司可在技術(shù)迭代創(chuàng)新過程中實(shí)現(xiàn)“彎道超車”。國內(nèi)中際旭創(chuàng)等中游光模塊廠商已經(jīng)憑借優(yōu)秀的集成能力、封測技術(shù)，依靠豐富且高質(zhì)量的產(chǎn)品躋身世界前列，更多國產(chǎn)化替代機(jī)會體現(xiàn)在上游光芯片與器件領(lǐng)域。中美科技摩擦下，光通信芯片國產(chǎn)替代機(jī)會大。對比國外和國內(nèi)光芯片產(chǎn)品布局，我們發(fā)現(xiàn)：1）國外巨頭產(chǎn)品覆蓋全且體量大，硅光芯片和25GB/S高端芯片猶存國產(chǎn)突破機(jī)會；2）國產(chǎn)光模塊廠商向上游芯片延伸較少，相比高價收購海外芯片公司，扶持國產(chǎn)芯片廠商從而降低成本更具經(jīng)濟(jì)效益。目前國內(nèi)芯片企業(yè)包括西安源杰、武漢敏芯、仕佳光子等，從低端芯片逐步突破，技術(shù)積淀?xiàng)l件成熟后有望趕超國際廠商。第5章2022-2028年光通信行業(yè)發(fā)展趨勢預(yù)測5.1產(chǎn)業(yè)政策趨向國家發(fā)改委的“十四五”發(fā)展規(guī)劃，還是工業(yè)和信息化部制定的《基礎(chǔ)電子元器件產(chǎn)業(yè)發(fā)展行動計(jì)劃(2021-2023)》等指導(dǎo)文件，均從國家戰(zhàn)略高度支持我國光電子產(chǎn)業(yè)與技術(shù)發(fā)展作為重要工作，努力提升高速光通信關(guān)鍵器件和芯片自主技術(shù)，加快國產(chǎn)化替代進(jìn)程。光通信行業(yè)政策利好不斷、發(fā)展前景可期?！笆奈濉币?guī)劃提及要持續(xù)推進(jìn)萬兆光網(wǎng)絡(luò)（10G-PON）設(shè)備規(guī)模部署以及100G、更高速率光傳輸系統(tǒng)（OTN等）向城域網(wǎng)下沉。打造比特級骨干網(wǎng)傳輸能力，加快光傳送網(wǎng)設(shè)備向綜合接入節(jié)點(diǎn)和用戶側(cè)延伸部署。統(tǒng)籌重要路由光纜建設(shè)，豐富重要城市間直達(dá)光纜。根據(jù)“十四五”國家信息化規(guī)劃，2020年10G-PON接口數(shù)已達(dá)到320萬個，到“十四五”末預(yù)計(jì)增加880萬個，平均每年預(yù)計(jì)增加180萬個左右，千兆寬帶用戶數(shù)從2020年640萬戶提升到2025年6000萬戶，用戶成為發(fā)展重點(diǎn)，隨著千兆寬帶用戶的提升將會極大促進(jìn)光貓、智慧家庭終端（盒子）、WiFi6等家庭終端運(yùn)營商集采力度。2021年以來，在國家政策大力扶持下，千兆入戶加速發(fā)展，已提前完成2025年6000萬戶目標(biāo)。根據(jù)工信部網(wǎng)站數(shù)據(jù)，截至2022年10月，當(dāng)前1000Mbps及以上接入速率的固定互聯(lián)網(wǎng)寬帶接入用戶達(dá)8135萬戶,整體占比13.9%，較去年末凈增加4676萬戶，同比增長222.2%。5.2發(fā)展趨勢：智能化、高性能或成未來光通信器件產(chǎn)品發(fā)展方向光通信行業(yè)應(yīng)用領(lǐng)域不斷拓展，技術(shù)逐漸向高速化、集成化方向演進(jìn)在新一代高速寬帶接入、數(shù)據(jù)中心及5G建設(shè)驅(qū)動下，光通信行業(yè)將迎來新一輪技術(shù)、產(chǎn)品升級，DFB激光器芯片、AWG芯片及其他光電集成芯片需求增長迅速，光纖連接器、室內(nèi)光纜及線纜材料亦將持續(xù)增長。寬帶、高速、高密度收發(fā)及傳輸將是光通信及數(shù)據(jù)通信未來發(fā)展趨勢。5.35G產(chǎn)業(yè)推動行業(yè)發(fā)展在5G和千兆光網(wǎng)的規(guī)模部署的背景下，光纖光纜迎來了需求上漲和價格觸底反彈，已經(jīng)漸入高潮的5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)會終結(jié)光通信產(chǎn)業(yè)短暫的下滑趨勢。光通信領(lǐng)域的核心價值在于5G及數(shù)通行業(yè)應(yīng)用，目光長遠(yuǎn)的企業(yè)已經(jīng)開始積極擁抱5G新業(yè)態(tài)，共同助力中國光通信