2023-2028年水務市場現(xiàn)狀與前景調研報告

盛世華研·2008-2010年鋼行業(yè)調研報告PAGE2服務熱線圳市盛世華研企業(yè)管理有限公司2028年水務市場2023-2028年水務市場現(xiàn)狀與前景調研報告報告目錄TOC\o"1-3"\u第1章行業(yè)主管部門、行業(yè)監(jiān)管體制、行業(yè)主要法律法規(guī)及政策 51.1行業(yè)主管部門及監(jiān)管體制 51.2行業(yè)主要產業(yè)政策及法律法規(guī) 6（1）主要法律法規(guī) 6（2）主要產業(yè)政策 8第2章我國水務行業(yè)監(jiān)管體制與發(fā)展特征 112.1行業(yè)技術水平及技術特點 11（一）供水行業(yè) 11（二）污水處理行業(yè) 142.2行業(yè)的經營模式 172.3行業(yè)的周期性、區(qū)域性和季節(jié)性 18（1）行業(yè)的周期性特征 18（2）行業(yè)的區(qū)域性特征 18（3）行業(yè)的季節(jié)性特征 192.4行業(yè)與上、下游行業(yè)之間的關聯(lián)性 192.5行業(yè)主要進入障礙 20（1）特許經營壁壘 20（2）資金壁壘 20（3）技術及業(yè)績壁壘 21第3章2022-2023年中國水務行業(yè)發(fā)展情況分析 213.1水務行業(yè)發(fā)展概況 213.2供水業(yè)務發(fā)展概況 22（1）供水業(yè)務發(fā)展的背景 22（2）供水業(yè)務發(fā)展的現(xiàn)狀 233.3污水處理業(yè)務發(fā)展概況 25（1）污水處理業(yè)務發(fā)展的背景 25（2）污水處理業(yè)務發(fā)展的現(xiàn)狀 27（3）污水資源化改革正在提速 29第4章2022-2023年我國水務行業(yè)競爭格局分析 304.1行業(yè)市場化程度 304.2行業(yè)競爭格局 314.2主要企業(yè)的基本情況 32（1）鵬鷂環(huán)保（300664.SZ） 33（2）綠城水務（601368.SH） 33（3）江南水務（601199.SH） 34（4）重慶水務（601158.SH） 34（5）興蓉環(huán)境（000598.SZ） 35（6）海天股份（603759.SH） 35（7）深水海納（300961.SZ） 35第5章企業(yè)案例分析：聯(lián)合水務 365.1公司在行業(yè)中的地位 365.2公司競爭優(yōu)勢 375.2公司競爭劣勢 40第6章2023-2028年我國水務行業(yè)發(fā)展前景及趨勢預測 416.1行業(yè)發(fā)展前景 41（1）經濟增長、工業(yè)園區(qū)發(fā)展、城鎮(zhèn)化需求釋放促進水務行業(yè)持續(xù)發(fā)展 41（2）政策布局加快水務行業(yè)擴張與發(fā)展 42（3）水環(huán)境綜合治理發(fā)展加速 436.2行業(yè)利潤水平變動趨勢及其原因 446.3行業(yè)發(fā)展趨勢 46（1）供水價格保持穩(wěn)定上漲趨勢，污水處理費存在提價空間 46（2）污水資源化趨勢加速 47（3）行業(yè)集中度提升，技術和規(guī)模優(yōu)勢水務企業(yè)加快區(qū)域布局 48（4）“供排水”一體化水務業(yè)務不斷發(fā)展 486.4影響行業(yè)發(fā)展的不利因素 49（1）行業(yè)集中度較低，異地擴張存在難度 49（2）水價調整受到地方政府管理 49（3）資本要求高，融資渠道有限 50第1章行業(yè)主管部門、行業(yè)監(jiān)管體制、行業(yè)主要法律法規(guī)及政策根據(jù)中國證監(jiān)會《上市公司行業(yè)分類指引》（2012年修訂），水務所處行業(yè)屬于“水的生產和供應業(yè)”（分類代碼：D46）；根據(jù)國家統(tǒng)計局頒布的《國民經濟行業(yè)分類》（GB/T4754-2017），水務屬于“水的生產和供應業(yè)”（D46）,業(yè)務涵蓋“自來水生產和供應”（D4610）和“污水處理及再生利用”（D4620）兩個子行業(yè)。1.1行業(yè)主管部門及監(jiān)管體制行業(yè)主管部門主要包括國家發(fā)改委、水利部、生態(tài)環(huán)境部和住建部等部門，具體職能如下表所示：部門相關管理職能國家發(fā)改委推進實施可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略，推動生態(tài)文明建設和改革，協(xié)調生態(tài)環(huán)境保護與修復、能源資源節(jié)約和綜合利用等工作。提出健全生態(tài)保護補償機制的政策措施，綜合協(xié)調環(huán)保產業(yè)和清潔生產促進有關工作。水利部負責保障水資源的合理開發(fā)利用；負責生活、生產經營和生態(tài)環(huán)境用水的統(tǒng)籌和保障；按規(guī)定制定水利工程建設有關制度并組織實施；指導水資源保護工作；負責節(jié)約用水工作等。生態(tài)環(huán)境部組織制定陸地和海洋各類污染物排放總量控制、排污許可證制度并監(jiān)督實施，確定大氣、水、海洋等納污能力，提出實施總量控制的污染物名稱和控制指標；制定環(huán)境污染防治管理制度并監(jiān)督實施；負責生態(tài)環(huán)境準入的監(jiān)督管理；負責生態(tài)環(huán)境監(jiān)測工作等。住建部研究擬訂城市建設的政策、規(guī)劃并指導實施；承擔規(guī)范村鎮(zhèn)建設、指導全國村鎮(zhèn)建設的責任；承擔推進建筑節(jié)能、城鎮(zhèn)減排的責任等。此外，中國城鎮(zhèn)供水排水協(xié)會是行業(yè)內非營利性的社團組織，成立于1985年，業(yè)務主管部門為住房和城鄉(xiāng)建設部，并接受民政部的監(jiān)督管理。其主要職能包括：開展水務行業(yè)相關調查研究，為政府主管部門制定行業(yè)法規(guī)、政策、規(guī)劃、計劃和有關標準提供建議和支持；總結、交流、推廣城鎮(zhèn)供水、排水與污水處理的經營、管理及城鎮(zhèn)節(jié)約用水等方面的經驗；發(fā)揮橋梁、紐帶作用，促進中國城鎮(zhèn)供水、排水及污水處理、節(jié)水等城鎮(zhèn)水務事業(yè)的發(fā)展。1.2行業(yè)主要產業(yè)政策及法律法規(guī)水務行業(yè)是法律法規(guī)及政策導向型行業(yè)。國家政策是水務行業(yè)加快市場化，改善人民飲水健康，推動污染治理，促進對水資源的保護的重要驅動力,主要包括供水、污水相關法律法規(guī)及政策，具體內容涵蓋了市場準入的放開、水價改革、特許經營、環(huán)境保護和加快污水處理工程建設等方面。（1）主要法律法規(guī)①水務行業(yè)基礎性法律法規(guī)如下：序號實施時間法律法規(guī)名稱發(fā)布部門12008年6月《中華人民共和國水污染防治法》（2017年修訂）全國人大常委會22002年10月《中華人民共和國水法》（2016年修訂）全國人大常委會31989年12月《中華人民共和國環(huán)境保護法》（2014年修訂）全國人大常委會②供水行業(yè)法律法規(guī)如下:序號實施時間法律法規(guī)名稱發(fā)布部門12017年11月《擴大水資源稅改革試點實施辦法》財政部、稅務總局和水利部22010年1月《城市供水定價成本監(jiān)審辦法（試行）》（2021年修訂）發(fā)改委32008年4月《取水許可管理辦法》（2017年修訂）水利部42007年7月《生活飲用水衛(wèi)生標準》（GB5749-2006）衛(wèi)生部52007年5月《城市供水水質管理規(guī)定》建設部61997年1月《生活飲用水衛(wèi)生監(jiān)督管理辦法》（2016年修訂）建設部71998年9月《城鎮(zhèn)供水價格管理辦法》（2021年修訂）發(fā)改委、建設部81994年10月《城市供水條例》（2020年修訂）國務院③污水處理行業(yè)法律法規(guī)如下:序號實施時間法律法規(guī)名稱發(fā)布部門12021年1月《排污許可管理條例》國務院22019年12月《水體污染控制與治理科技重大專項實施管理辦法》住建部、生態(tài)環(huán)境部32019年7月《城市管網及污水處理補助資金管理辦法》財政部、住建部42015年7月《水污染防治專項資金管理方法》財政部、原環(huán)保部52015年3月《污水處理費征收使用管理辦法》財政部、發(fā)改委、住建部62014年1月《城鎮(zhèn)排水與污水處理條例》國務院72003年7月《城鎮(zhèn)污水處理廠污染物排放標準》（2006年修訂）原環(huán)保部81999年1月《污水排入城鎮(zhèn)下水道水質標準》（2016年修訂）國家標委會（2）主要產業(yè)政策①關于加快水務行業(yè)市場化改革的主要政策如下:序號時間文件名稱發(fā)布部門相關內容12022年5月《關于推進水利基礎設施政府和社會資本合作（PPP）模式發(fā)展的指導意見》水利部地方各級水行政主管部門根據(jù)水利相關規(guī)劃，篩選潛在PPP項目，形成重點推介水利PPP項目清單，強化信息公開和投融資合作對接，引導社會資本參與項目策劃、前期論證。實施方案通過審核審批的水利PPP項目，及時向社會發(fā)布項目公告和有關信息，組織編制招標文件、合同文本。按照招投標有關規(guī)定，公平擇優(yōu)選擇具有相應管理經驗、專業(yè)能力、融資實力及信用狀況良好的社會資本作為合作伙伴。22016年9月《關于進一步鼓勵和引導民間資本進入城市供水、燃氣、供熱、污水和垃圾處理行業(yè)的意見》住建部、發(fā)改委、財政部、國土資源部、人民銀行鼓勵民間資本通過政府和社會資本合作（PPP）模式參與市政公用設施建設運營；鼓勵民間資本通過依法合規(guī)投資產業(yè)投資基金等方式，參與城市供水、燃氣、供熱、污水和垃圾處理設施建設和、一運營。32015年4月《基礎設施和公用事業(yè)特許經營管理辦法》發(fā)改委、財政部、住建部、交通部、水利部、中國人民銀行是為鼓勵和引導社會資本參與基礎設施和公用事業(yè)建設運營，提高公共服務質量和效率，保護特許經營者合法權益，保障社會公共利益和公共安全，促進經濟社會持續(xù)健康發(fā)展制定。42012年6月《關于進一步鼓勵和引導民間資本進入市政公用事業(yè)領域的實施意見》住建部要求充分認識民間資本進入市政公用事業(yè)的重要意義，進一步鼓勵引導民間資本參與市政公用事業(yè)建設，落實政府責任，促進民間投資健康發(fā)展。52004年5月《市政公用事業(yè)特許經營管理辦法》（2015年修訂）建設部為加快推進市政公用事業(yè)市場化，規(guī)范市政公用事業(yè)特許經營活動，加強市場監(jiān)管，保障社會公共利益和公共安全，促進市政公用事業(yè)健康發(fā)展。62002年12月《關于加快市政公用行業(yè)市場化進程的意見》建設部要求加快推進市政公用行業(yè)市場化進程，引入競爭機制，建立政府特許經營制度，盡快形成與社會主義市場經濟體制相適應的市政公用行業(yè)市場體系，全面建設小康社會。②供水行業(yè)相關的主要政策文件如下:序號時間文件名稱發(fā)布部門相關內容12021年5月《關于“十四五”時期深化價格機制改革行動方案的通知》發(fā)改委深入推進農業(yè)水價綜合改革。以完善農業(yè)水價形成機制為抓手，積極推行分類、分檔水價，統(tǒng)籌推進精準補貼和節(jié)水獎勵機制、工程建設和管護機制、終端用水管理機制健全和落實。持續(xù)深化城鎮(zhèn)供水價格改革。建立健全激勵提升供水質量、促進節(jié)約用水的價格形成和動態(tài)調整機制，合理制定城鎮(zhèn)供水價格。完善居民階梯水價制度，適度拉大分檔差價。結合計劃用水與定額用水管理方式，有序推進城鎮(zhèn)非居民用水超定額累進加價制度，在具備條件的高耗水行業(yè)率先實施。鼓勵探索建立城鎮(zhèn)供水上下游價格聯(lián)動機制。22020年7月《關于持續(xù)推進農業(yè)水價綜合改革工作的通知》發(fā)改委、財政廳、水利廳、農業(yè)農村廳各地要堅持不懈將農業(yè)水價綜合改革作為保障國家水安全的重要舉措來抓，克服新冠疫情不利影響，持續(xù)推進農業(yè)水價改革。32016年12月《水利改革發(fā)展“十三五”規(guī)劃》發(fā)改委、水利部、住建部提出了“十三五”水利改革發(fā)展的總體思路、發(fā)展目標、主要任務、總體布局和政策措施，為水利改革發(fā)展提供了重要依據(jù)。42013年12月《關于加快建立完善城鎮(zhèn)居民用水階梯價格制度的指導意見》發(fā)改委、住建部明確了在保障基本需求、促進公平負擔、因地制宜的原則下加快建立完善居民階梯水價制度。2015年底前，設市城市原則上要全面實行居民階梯水價制度。具備實施條件的建制鎮(zhèn)，也要積極推進居民階梯水價制度。52005年8月《關于加強飲用水安全保障工作的通知》國務院提出要高度重視飲用水安全保障工作，完善飲用水安全保障制度，加大各項水利安全工程建設力度，強化水環(huán)境綜合整治與對飲用水安全保障工作的檢查監(jiān)督。62004年4月《國務院辦公廳關于推進水價改革促進節(jié)約用水保護水資源的通知》國務院建立充分體現(xiàn)我國水資源緊缺狀況，以節(jié)水和合理配置水資源、提高用水效率、促進水資源可持續(xù)利用為核心的水價機制。③污水處理行業(yè)相關的主要政策文件如下:序號時間文件名稱發(fā)布部門相關內容12021年5月《關于“十四五”時期深化價格機制改革行動方案的通知》發(fā)改委進一步完善污水處理收費機制。結合污水處理排放標準提高情況，將收費標準提高至補償污水處理和污泥無害化處置成本且合理盈利的水平，并建立動態(tài)調整機制。鼓勵通過政府購買服務，以招投標等市場化方式確定污水處理服務費水平，建立與處理水質、污染物削減量等掛鉤的污水處理服務費獎懲機制。鼓勵已建成污水集中處理設施的農村地區(qū)，探索建立農戶付費制度。22021年1月《關于加快推進城鎮(zhèn)環(huán)境基礎設施建設的指導意見》國家發(fā)改委等多部門2025年城鎮(zhèn)環(huán)境基礎設施建設主要目標：污水處理及資源化利用。新增污水處理能力2000萬立方米/日，新增和改造污水收集管網8萬公里，新建、改建和擴建再生水生產能力不少于1500萬立方米/日，縣城污水處理率達到95%以上，地級及以上缺水城市污水資源化利用率超過25%，城市污泥無害化處置率達到90%。32021年1月《關于推進污水資源化利用的指導意見》發(fā)改委加快推進污水資源化利用，實施污水資源化利用重點工程，健全污水資源化利用體制機制。42020年10月《"十四五”規(guī)劃》全國人大明確提出要深入打好污染防治攻堅戰(zhàn)，建立健全環(huán)境治理體系，推進精準、科學、依法、系統(tǒng)治污，協(xié)同推進減污降碳，不斷改善水環(huán)境質量。全面實行排污許可制，推進排污權、用能權、用水權、碳排放權市場化交易。52020年8月《城鎮(zhèn)生活污水處理設施補短板強弱項實施方案》發(fā)改委、住建部要求長三角地區(qū)、粵港澳大灣區(qū)城市、京津冀地區(qū)和長江干流沿線地級及以上城市、黃河流域省會城市、計劃單列市生活污水處理設施全部達到一級A排放標準，推動完善城鎮(zhèn)生活污水處理相關政策體系。62019年5月《城鎮(zhèn)污水處理提質增效三年行動方案（2019-2021年）》住建部、生態(tài)環(huán)境部和發(fā)改委加快補齊城鎮(zhèn)污水收集和處理設施短板，盡快實現(xiàn)污水管網全覆蓋、全收集、全處理。72018年11月《關于開展省級2018年城市黑臭水體整治環(huán)境保護專項行動的通知》生態(tài)環(huán)境部和住建部加快推進城市黑臭水體整治工作，對全國城市黑臭水體整治情況開展專項督查。要求到2018年底，直轄市、省會城市、計劃單列市建成區(qū)黑臭水體消除比例高于90%；到2019年底，其他地級城市建成區(qū)黑臭水體消除比例顯著提高；至2020年底，各省、自治區(qū)地級及以上城市建成區(qū)黑臭水體消除比例高于90%。82015年4月《水污染防治行動計劃》國務院全面控制污染物排放；推動經濟結構轉型升級；著力節(jié)約保護水資源；強化科技支撐；充分發(fā)揮市場機制作用；嚴格環(huán)境執(zhí)法監(jiān)管；切實加強水環(huán)境管理；全力保障水生態(tài)環(huán)境安全；明確和落實各方責任；強化公眾第2章我國水務行業(yè)監(jiān)管體制與發(fā)展特征2.1行業(yè)技術水平及技術特點（一）供水行業(yè)（1）自來水處理工藝流程及技術自來水處理技術，主要可分為預處理、常規(guī)處理和深度處理技術。對于含有微量有機污染物的水源，由于常規(guī)的凈化工藝難以去除此類污染物，需要對其進行預處理和深度處理。地表水常規(guī)處理工藝包含以下四個工序。一是混合絮凝階段：在混合反應單元內引入原水，利用凈水劑與原水在混合反應池中快速進行混合，在絮凝池內將原水中的微小顆粒聚集凝結而形成較大的顆粒團。二是沉降處理階段：第一階段處理后的原水進入各種類型的沉淀池，在此過程中較大的顆粒團由于重力作用會沉淀到水質底部，再將此部分沉淀集中排泥。三是過濾處理階段：經過二段處理的過程水進入各種類型的濾池，經過濾池濾料層，截留水中懸浮顆粒，從而進一步去除水中細小懸浮雜質、有機物、細菌、病毒等，使水更加澄清后進入清水池，將其儲存起來。四是消毒階段：應用諸如液氯、次氯酸鈉或者氯胺等消毒劑對前三段處理后的清水進行消毒，以達到滅活微生物的目的，再由泵房內的送水泵將清水增壓至城市自來水管網中。在日常自來水處理技術中，重點需要處理的是微生物、細菌、懸浮物以及有機膠體等。深度處理工藝則是在常規(guī)處理工藝后，運用臭氧活性炭或膜處理工藝等，將常規(guī)處理工藝難以去除的污染物加以去除。（2）自來水處理技術特點幾類常見的自來水處理技術及其特點如下：①絮凝沉淀處理技術絮凝沉淀技術主要是通過投加凈水劑，將水中的懸浮物以及一些雜質凝結成絮凝體，然后將水中的懸浮顆粒分離去除。其中高效反應沉淀池的原理主要是通過攪拌機高速運作，提高沉淀劑與水中的懸浮物混合，再通過低速攪拌機促進混凝效果，最后通過部分污泥回流到沉淀池進水口來控制水源濁度的相對穩(wěn)定，從而使得高效反應沉淀池的運行既高效又穩(wěn)定。②活性炭處理技術活性炭不僅能對水源中的有機污染物有很強的吸附能力，而且還對微生物法不能去除的污染物有良好的凈化效果。目前，居民飲用水深度處理技術較多利用活性炭處理工藝。另外，活性炭也會經常用來處理電鍍廢水和冶煉工業(yè)所產生的廢水，因為活性炭也對廢水中的重金屬具有很強的吸附作用，可以凈化水質，明顯改善廢水的清澈程度，最后還能去除工業(yè)廢水的異味。因此，不管是在自來水廠給水處理技術當中，還是工業(yè)廢水的處理當中，活性炭都能起到效果，所以在水處理中活性炭越來越受到重視。③臭氧氧化處理技術臭氧氧化技術主要是使用含低濃度的臭氧的空氣或者氧氣，利用其自身的特性，可以去除水中酚、氤等污染物質，除去水中鐵、錳等金屬離子，除異味和臭味。臭氧氧化法的主要優(yōu)點是反應迅速，流程簡單，沒有二次污染問題。如果在處理水質特別復雜的水源時，可以利用臭氧氧化技術，結合傳統(tǒng)的凈水工藝進行水處理，實現(xiàn)高效的凈水處理結果。④膜處理技術膜處理技術是水處理領域的一項關鍵技術。原因在于：一方面自來水水源普遍受到不同程度的污染，常規(guī)凈水工藝已難以消除諸如農藥、除草劑、消毒副產物等有機污染物和新型致病微生物；另一方面人們對飲水水質的要求不斷提高，可以利用膜技術將城市自來水凈化成優(yōu)質飲用水。常用的膜技術包括微濾、超濾、納濾和反滲透。膜技術應用于給水領域有諸多優(yōu)點：A、出水水質穩(wěn)定，受進水水質波動的影響??；B、出水生物穩(wěn)定性好；C、能夠減少混凝劑和消毒劑投加量，減少消毒副產物的產生；D、膜分離工藝以組件的形式構成，可以適應不同生產能力的需要，而且會使水廠的用地大大減少。但是膜處理技術的投資成本和維護成本相對較高。（二）污水處理行業(yè)（1）污水處理技術污水處理按處理深度可分為一級處理、二級處理和深度處理。一級處理的主要目的是去除懸浮狀態(tài)固體，常采用物理法，對于BOD5的去除率一般在20-30%。二級處理的目的是進一步去除污水中膠體和溶解性污染物，常使用生物法，BOD5的去除率在90%以上。深度處理以達到更高的處理與排放要求或污水回用為目的，主要處理方法有傳統(tǒng)的“老三段”深度處理法（混凝-沉淀-過濾）、活性炭法等。對水質要求更高時采用的深度處理單元技術有臭氧氧化、離子交換、脫氮除磷技術、曝氣生物濾池處理技術、膜技術等。（2）污水處理技術特點以下是幾類常見的污水處理技術及其特點：①AAO處理工藝AAO工藝目前是污水處理二級處理最常用的生化工藝，可以同時完成有機物、NH3-N、總氮以及總磷的去除。常規(guī)的AAO設置和基本原理大致如下：在首段厭氧池，原污水及二沉池回流的含磷污泥同步進入，污水中磷的濃度升高，溶解性有機物被微生物細胞吸收而使污水中BOD濃度下降；在缺氧池中，反硝化菌利用污水中的有機物作碳源，將回流混合液中帶入的大量NO3-N和NO2-N還原為N2釋放至空氣，有機物濃度下降，NO3-N濃度大幅度下降，而磷的變化很??；在好氧池中，有機物被微生物生化降解而繼續(xù)下降；有機氮被氨化繼而被硝化，使NH3-N濃度顯著下降，但隨著硝化過程使NO3-N的濃度增加，磷隨著聚磷菌的過量攝取轉移到活性污泥中，從而水中的磷含量也以較快的速度下降。②SBR工藝SBR工藝需在反應器內預先培養(yǎng)馴化一定量的活性污泥，當廢水進入反應器與活性污泥混合接觸并有氧存在時，微生物利用廢水中的有機物進行新陳代謝，將有機物降解并同時使微生物細胞增殖。將微生物細胞物質與水沉淀分離，廢水即得到處理。其處理過程主要由初期的去除與吸附作用、微生物的代謝作用、絮凝體的形成與絮凝沉淀性能幾個凈化過程完成。SBR工藝處理設備少、運行效果穩(wěn)定，工藝過程中的各工序可根據(jù)水質、水量進行調整，運行靈活。③氧化溝工藝氧化溝工藝作為一種成熟的活性污泥污水處理工藝已在全國范圍內得到廣泛應用，它是活性污泥法的一種變型。活性污泥在首尾相連的封閉曝氣溝中循環(huán)，污水中的有機物被活性污泥中的微生物和細菌降解去除，從而達到凈化污水的目的。目前應用較為廣泛的氧化溝類型包括：帕斯韋爾（Pasveer）氧化溝、卡魯塞爾（Carrousel）氧化溝、奧爾伯（Orbal）氧化溝、T型氧化溝（三溝式氧化溝）、DE型氧化溝和一體化氧化溝。④CASS工藝CASS生物處理法是周期循環(huán)活性污泥法的簡稱，CASS池分預反應區(qū)和主反應區(qū)。在預反應區(qū)內，微生物能通過酶的快速轉移機理迅速吸附污水中大部分可溶性有機物，經歷一個高負荷的基質快速積累過程，這對進水水質、水量、PH和有毒有害物質起到較好的緩沖作用，同時對絲狀菌的生長起到抑制作用，可有效防止污泥膨脹；隨后在主反應區(qū)經歷一個較低負荷的基質降解過程。CASS工藝集反應、沉淀、排水功能于一體，污染物的降解在時間上是一個推流過程，而微生物則處于好氧、缺氧、厭氧周期性變化之中，從而達到對污染物的去除作用，同時還具有較好的脫氮、除磷功能。⑤膜生物反應器技術（MBR）MBR是一種由膜分離單元與生物處理單元相結合的污水處理技術，它利用膜分離設備將生化反應池中的活性污泥和大分子有機物截留，省掉二沉池環(huán)節(jié)?；钚晕勰酀舛纫虼舜蟠筇岣?，水力停留時間和污泥停留時間可以分別控制，而難降解的物質在反應器中不斷反應、降解。與傳統(tǒng)的生物處理方法相比，MBR技術具有生化效率高，抗負荷沖擊能力強，出水水質穩(wěn)定，占地面積小，排泥周期長，易實現(xiàn)自動控制等優(yōu)點。2.2行業(yè)的經營模式水務行業(yè)經營模式豐富，從單一的自主投資運營模式逐漸擴展到政府與社會資本合作的模式，根據(jù)企業(yè)與政府權利與義務的不同，常見的具體經營模式如下：模式名稱常見的具體經營方式自主投資運營模式水務企業(yè)的自主投資運營，指企業(yè)利用自籌資金負責包括水的生產與供應、污水處理等設施設備的建造，并完成相應的運營管理。政府授予企業(yè)特許經營權，企業(yè)在提供合格的服務后，向使用者收費，或者與政府結算費用。自主投資運營模式實行市場化運行機制，有利于提高運行效率，減輕政府負擔。BOTBuild-Operate-Transfer,即“建設-運營-移交”，指政府與企業(yè)關于某個基礎設施項目建設與政府簽訂特許經營權協(xié)議，使得企業(yè)擁有就該設施產生經濟利益和提供的服務向政府收取對價的權利，并承擔該項目的投融資與建設運營的責任。特許經營權到期后，設施應轉移給政府。BOOBuild-Own-Operate，即“建設-擁有-經營”，企業(yè)根據(jù)政府賦予的特許經營權，建設并經營某項產業(yè)項目，但是在經營期末并不將此項基礎產業(yè)項目移交給公共部門。BOT與BOO模式最大的不同之處在于BOT項目中公司在特許期結束后必須將項目設施交還給政府；而BOO項目中，公司有權不受任何時間限制地擁有并經營項目設施。TOTTransfer-Operate-Transfer，即“移交-運營-移交”，指政府通過招標，授予企業(yè)設施的所有權和特許經營權，使得企業(yè)有權向政府提供服務并收取對價。經營權到期后，設施應轉移給政府。TOOTransfer-Own-Operate，即“轉讓-擁有-運營”，指政府部門將擁有的水務設施有償轉讓給公司，公司獲得水務設施的所有權和特許經營權，在特許經營期內，公司負責水務設施的改擴建投資和運營管理，通過向用戶收費收回投資成本并獲得回報，特許期屆滿后，水務設施不移交給政府部門。O&MOperationandMaintenance，即“委托運營”，指政府將項目整體委托給專業(yè)企業(yè)進行管理與經營，并支付相應對價。這種模式在污水處理業(yè)務中比較常見。ROTRehabilitate-Operate-Transfer,即“改建-運營-移交”，政府在特許經營期內委托企業(yè)對已有設施設備進行改擴建和提供運營服務，企業(yè)就該服務收取相應對價。經營權到期后，設施設備應移交給政府。DBODesign-Build-Operate，即“設計-建設-運營”，政府部門負責融資，企業(yè)僅負責按照政府部門的要求按時保質地完成設計、建設和運營工作。由于企業(yè)不承擔投資風險，僅負責運營和維護工作，承擔的風險較其他方式較低。PPPPublic-PrivatePartnership，即“政府和社會資本合作”，社會資本通過參與政府部門的公開招標等程序，與政府方簽署合同協(xié)議并組成項目公司。項目公司負責項目投資、籌資、建設及經營。2.3行業(yè)的周期性、區(qū)域性和季節(jié)性（1）行業(yè)的周期性特征供水行業(yè)是國民經濟中的基礎行業(yè)，居民及企業(yè)用水需求相對穩(wěn)定，產品或服務的需求彈性較小，具有防御性行業(yè)的特點，受經濟周期波動的影響較小。與之類似，市政污水行業(yè)屬于公用事業(yè)范疇，隨經濟社會變化的程度不大，排水量也相對穩(wěn)定?？傮w而言，城市供排水行業(yè)具有非周期性特點。（2）行業(yè)的區(qū)域性特征水務行業(yè)的區(qū)域性較為明顯。水務企業(yè)在獲得政府特許經營權后，在其運營區(qū)域內有壟斷性和排他性。同時，供水管網和污水收集管網的建設一般在特許經營服務區(qū)域內，具有一定的地域性、不可移動性和不可替代性，企業(yè)也只能在其覆蓋的范圍內開展業(yè)務。（3）行業(yè)的季節(jié)性特征水務行業(yè)受到季節(jié)影響。受到氣候、降水量及用水需求量變化的影響，夏季形成水務企業(yè)一年中供水、排水的高峰期，相應的污水處理量也較其他時間有所增加；冬季用水量下降，業(yè)務量有所減少。但整體而言，差異并不顯著。2.4行業(yè)與上、下游行業(yè)之間的關聯(lián)性水務行業(yè)的上游行業(yè)主要包括原水供應、化學藥劑生產制造商、輸水管材及水處理設備供應商、電力供應商等，同時還包括一些技術服務商和設計院等。原水取自天然水體或蓄水水體，交易價格一般由政府物價部門核定；目前，國內用于混凝、沉淀、過濾及消毒等工藝的處理藥劑品種較為齊全，生產企業(yè)數(shù)量較多，市場化程度較高，通常不具備議價能力；管材生產企業(yè)工藝成熟，產品質量較好，且管材市場競爭充分，定價較為市場化；相對外資企業(yè)來說，國內水處理設備在壽命、實用性等方面與外資設備尚存在一定差距，但整體技術工藝水平在提高，在上游設備行業(yè)競爭也較為充分。水務上游企業(yè)的充分競爭將帶來采購成本的進一步降低和技術水平的提升，從而促進水務行業(yè)的發(fā)展，同時水務行業(yè)的擴張也會拉動上游行業(yè)的發(fā)展。水務下游行業(yè)主要圍繞居民和企事業(yè)單位用戶，滿足其生產、生活用水需求和污水處理需求。隨著我國經濟發(fā)展、人口規(guī)模提升和城鎮(zhèn)化率的不斷提升，市政用水和污水處理服務需求也將相應增加；環(huán)保政策的趨嚴及人民生活水平的提高也會對供排水的水質提出更高的要求。因此，水務行業(yè)的發(fā)展有利于更好滿足下游客戶的需求，同時下游市場也將拉動我國水務行業(yè)持續(xù)發(fā)展。2.5行業(yè)主要進入障礙（1）特許經營壁壘水務運營項目一般由政府招標，在運營、定價等方面有著嚴格的標準，實施特許經營。水務特許經營權的運營時間一般在25-30年，前期基礎設施建設需要大量的資本投入，且供水管網和污水收集管網的建設一般在特許經營服務區(qū)域內，具有一定的地域性、不可移動性和不可替代性等特點。作為城市基礎設施，一般不會重復建設。一家企業(yè)在獲得特許經營權后通常會對企業(yè)所在區(qū)域市場進行長期經營，具有排他性和區(qū)域獨家性，因而具有特許經營壁壘。（2）資金壁壘水務行業(yè)通常是重資產經營模式，具有資本密集型的特點。供水廠及供排水管網等基礎設施建設前期需要大量資金投入，建設周期長，新進入者會面臨巨大的財務壓力。另一方面，水價受到地方政府的管理，收入依賴長期穩(wěn)健運營，因此資金實力成為阻礙新企業(yè)進入水務行業(yè)的重要壁壘。（3）技術及業(yè)績壁壘供水和污水處理需要專業(yè)的技術。城市供水更涉及管道設施工程和清水輸送、二次供水等諸多環(huán)節(jié)，隨著水質標準的提高，對于水務行業(yè)企業(yè)提出了更高的技術要求，也對新進入者形成了較高的技術壁壘。同時，水務行業(yè)對企業(yè)的管理效率、專業(yè)經驗、資金實力和既往業(yè)績的考量也意味著市場上現(xiàn)有經營良好企業(yè)具有先發(fā)和規(guī)模優(yōu)勢，新進入者進入較為困難。第3章2022-2023年中國水務行業(yè)發(fā)展情況分析3.1水務行業(yè)發(fā)展概況水務行業(yè)是城市基礎設施產業(yè)中的重要組成部分，是支持經濟和社會發(fā)展、保障居民生活和工業(yè)生產的基礎性產業(yè)，具有公用事業(yè)和環(huán)境保護的雙重屬性。水務行業(yè)一般包括原水、供水、節(jié)水、排水、污水處理及水資源回收利用的完整產業(yè)鏈。水務行業(yè)相關企業(yè)一般同時涉及產業(yè)鏈中一個或多個部分，具體可分為原水預處理業(yè)務、供水業(yè)務、節(jié)水業(yè)務、排水業(yè)務、污水處理及水資源回收利用業(yè)務六個部分。我國的城市水務行業(yè)發(fā)展至今，伴隨著政府水務改革的推進，經歷了從無到有、由小到大的發(fā)展歷程。2011年之后，水務行業(yè)步入資本推動時代，得益于水價改革的深入、水質標準的提高和有關支持政策的陸續(xù)出臺，多元主體不斷涌現(xiàn)，產業(yè)格局不斷重塑，城市水務規(guī)?？焖侔l(fā)展。3.2供水業(yè)務發(fā)展概況（1）供水業(yè)務發(fā)展的背景我國水資源供給面臨資源型、水質型、管理型缺水問題。從水資源總量上看，2020年我國的水資源總量為31,605億立方米，人均水資源量約為2,239.80立方米；其中，地表水資源量為30,407.00億立方米，地下水資源不重復量為1,198.20億立方米。雖然我國總淡水資源總量居全球第四，但是由于人口總量大，人均用水量嚴重緊缺，能作為飲用水的水資源更是有限。資源性缺水問題還體現(xiàn)在水資源的時空分布不均上。從總量上看，我國西南和東南地區(qū)水資源豐富，而北方六個水資源區(qū)嚴重缺水。從人均上看，人均水資源與經濟發(fā)展水平存在明顯的不平衡問題，傳統(tǒng)老工業(yè)區(qū)京津冀地區(qū)人均水資源不足，而經濟欠發(fā)達的西南地區(qū)，人均水資源居全國前列。隨著我國經濟的快速發(fā)展和城鎮(zhèn)化建設的加速，整體用水需求增加，這一方面促進了水務企業(yè)的蓬勃發(fā)展，但另一方面水污染問題也應運而生，加劇了我國水資源水質型缺水的矛盾，對供水行業(yè)運行調度和污水處理能力提出了更高的標準和要求。從管理上看，水資源過度開發(fā)和市政用水效率低下的問題影響水資源的可持續(xù)發(fā)展。地下水過度開采導致集中開采地區(qū)的地下水位明顯下降，對水處理和水開采的技術提出了更高的要求，在帶來生態(tài)環(huán)境問題的同時也增加了不必要的財政支出。目前可用水資源短缺問題和水資源的循環(huán)再生管理問題已成為中國經濟社會可持續(xù)發(fā)展的嚴重制約因素。（2）供水業(yè)務發(fā)展的現(xiàn)狀①用水總量趨于穩(wěn)定，生活用水需求持續(xù)增長近年來全國年用水總量穩(wěn)定在6,000億立方米左右，主要分為農業(yè)用水、工業(yè)用水、生活用水和生態(tài)環(huán)境用水。隨著生態(tài)文明建設的不斷推進，工業(yè)用水、農業(yè)用水等用水效率逐漸提高，近年來用水量略有下降。我國生活用水總量呈現(xiàn)不斷增長趨勢。與美國相比，根據(jù)國家統(tǒng)計局及美國USGS最新數(shù)據(jù)顯示，我國一年的用水量5,813億立方米與美國5,000億立方米在總量上相當，但人均用水量遠低于美國。隨著我國經濟的不斷發(fā)展，城鎮(zhèn)化水平和人民生活質量的不斷提高，作為剛性需求的生活用水需求還會進一步增長。②城市供水行業(yè)保持穩(wěn)定增長隨著我國城鎮(zhèn)化的不斷推進，城鎮(zhèn)用水人口不斷增加。2016年至2020年，我國城鎮(zhèn)用水人口從8.0億人增加到8.7億人。城鎮(zhèn)化進程的推進也推動我國城鎮(zhèn)用水需求逐年增長，2016年至2020年，我國城鎮(zhèn)用水總量從833.7億立方米增加至907.3億立方米，年均復合增長2.14%。城市供水方面，2018年至2020年，我國城市供水總量分別為614.6億立方米、628.3億立方米和629.5億立方米，其中生活用水占比最高。同時，隨著各地政府部門強化地下水禁采限采管理，我國城市供水需求也將保持繼續(xù)增長態(tài)勢。③新生產能力在管網建設和二次供水在城市供水管網建設領域，行業(yè)仍存在較大發(fā)展?jié)摿?。根?jù)近幾年政府工作報告有關政策要求規(guī)定，地下管網建設仍然是未來政府投資建設重點領域。2003至2020年，中國供水管道由33.33萬公里增長至100.69萬公里，年復合增長率高達6.72%。同時，2020年供水固定資產投資額達到749.42億元，占城市市政公用設施固定資產完成總投資額的3.36%。管道設備建設業(yè)務的技術壁壘和資金壁壘導致其準入門檻高。不斷加大供水管網建設力度，加強管網漏損控制，是適應未來國家政策和推進傳統(tǒng)供水行業(yè)轉型升級的重要舉措。此外，隨著我國經濟的高速發(fā)展和城市化水平的逐年提高，高層建筑不斷增加，市政供水管網水壓難以保證城市高層建筑的用水需求，因此需要新增加壓設施，二次供水成為行業(yè)發(fā)展新的機遇之一。3.3污水處理業(yè)務發(fā)展概況（1）污水處理業(yè)務發(fā)展的背景①水資源污染嚴重，污水處理需求迫切工業(yè)化進程影響著水資源質量。隨著城市化推進和經濟社會發(fā)展，超過水體自凈能力的廢水排放會造成自然水體水質惡化，污染水資源。水質型缺水已經成為我國水資源短缺的突出問題，水資源污染也成為了影響經濟和社會發(fā)展的嚴重制約因素。多年來，很多地方由于重經濟發(fā)展，而對環(huán)境保護關注度不夠，導致我國的水源地污染狀況依然嚴重，2020年，我國污水排放量為571.36億立方米。目前，我國工業(yè)、城市污水總的排放量中未經集中處理的仍占比較高，仍存在直接排入江河的現(xiàn)象。根據(jù)《中國生態(tài)環(huán)境公報（2021）》，在全國地表水監(jiān)測的3,632個國考斷面中，I-III類水質斷面占84.9%；劣V類占1.2%，主要污染指標為化學需氧量、總磷和高錳酸鹽指數(shù)；在長江、黃河、珠江、松花江、淮河、海河、遼河七大流域和浙閩片河流、西北諸河、西南諸河主要江河監(jiān)測的3,117個國考斷面中，I-III類水質斷面占87.0%，劣V類占0.9%。而地下水水質整體較差，V類水質占比20.6%。目前，我國整體水質不容樂觀，污水治理需求依然十分迫切，污水處理行業(yè)正在發(fā)揮著愈發(fā)重要的角色。?②國家政策推動污水處理行業(yè)快速發(fā)展污水行業(yè)屬于政策性引導行業(yè)，國家政策是行業(yè)發(fā)展的重要推動力。近5年來，中國政府密集出臺一系列政策如《水污染防治行動計劃》《環(huán)境保護法》《重點流域水污染防治規(guī)劃（2016-2020）》等，以加大對污水排放整治力度，提升河流、湖泊的水質要求標準。目前，我國對排污違法行為的監(jiān)管標準不斷提高，對造成重大或特別重大安全生產事故的排污違法行為依法嚴懲，加大處罰力度，有效提升了污水處理市場需求，行業(yè)未來發(fā)展前景廣闊。（2）污水處理業(yè)務發(fā)展的現(xiàn)狀①市政污水處理行業(yè)高速發(fā)展污水處理是指通過各種專業(yè)處理技術和手段去除或降低不同類型污水中的固體污染物及有機污染物，使被凈化的水質能夠達到再次使用或排放要求的過程。我國的污水處理行業(yè)起步于上世紀80-90年代，由于其具有涉及民生、投資大、技術要求高的特點，起步階段主要由政府主導，彼時管網和污水處理設施建設單體投資規(guī)模大，但是整體行業(yè)體量小。隨著市政公用行業(yè)市場化逐步放開，污水處理行業(yè)處理量和規(guī)模也不斷擴大。過去二十年，我國市政污水處理能力大幅提升。城市污水處理能力由2002年的6,155萬立方米/日增長至2020年的20,405.14萬立方米/日，年復合增長率達6.89%；縣城污水處理能力由2002年的310.00萬立方米/日增長至2020年的3,770.00萬立方米/日，年復合增長率達14.89%。整體上看，在污水處理需求和政策的雙重推動下，我國的污水處理能力持續(xù)增長。②工業(yè)廢水處理市場空間廣闊工業(yè)化的快速發(fā)展有利于國力的增強，但工業(yè)廢水的排放也導致十分嚴重的環(huán)境污染問題。工業(yè)廢水包括生產廢水、生產污水及冷卻水，是指工業(yè)生產過程中產生的廢水和廢液，其中含有隨水流失的工業(yè)生產用料、中間產物、副產品以及生產過程中產生的污染物。因工業(yè)廢水種類繁多、成分復雜、處理難度及成本均較高，相應的處理單價也較高。隨著經濟不斷發(fā)展，各地工業(yè)企業(yè)及工業(yè)園區(qū)的不斷增多，特別隨著環(huán)保監(jiān)管要求的提高，工業(yè)廢水處理市場未來將進一步擴大。③提質增效是污水處理行業(yè)未來發(fā)展核心快速“量增”達到階段性要求后，“提標”成為污水處理行業(yè)發(fā)展新的驅動力。“提標”即提高污水排放標準，排放標準的提升要求運營處理的技術升級。《“十四五”城鎮(zhèn)污水處理及資源化利用發(fā)展規(guī)劃》明確，到2025年，全國城市生活污水集中收集率力爭達到70%以上；城市和縣城污水處理能力基本滿足經濟社會發(fā)展需要，縣城污水處理率達到95%以上；水環(huán)境敏感地區(qū)污水處理基本達到一級A排放標準；全國地級及以上缺水城市再生水利用率達到25%以上，京津冀地區(qū)達到35%以上，黃河流域中下游地級及以上缺水城市力爭達到30%，極大地加快了全國各污水處理廠提標改造的推進。隨著污水處理產業(yè)投入近幾年明顯增長，污水處理標準的提升帶動固定資產投資的持續(xù)增長，并有望進一步帶動行業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展。（3）污水資源化改革正在提速2021年1月，國家十部委聯(lián)合印發(fā)《關于推進污水資源化利用的指導意見》，總體目標要求到2025年，全國污水收集效能顯著提升，縣城及城市污水處理能力基本滿足當?shù)亟洕鐣l(fā)展需要，水環(huán)境敏感地區(qū)污水處理基本實現(xiàn)提標升級；全國地級及以上缺水城市再生水利用率達到25%以上，京津冀地區(qū)達到35%以上；工業(yè)用水重復利用、畜禽糞污和漁業(yè)養(yǎng)殖尾水資源化利用水平顯著提升；污水資源化利用政策體系和市場機制基本建立。到2035年，形成系統(tǒng)、安全、環(huán)保、經濟的污水資源化利用格局。《十四五規(guī)劃綱要》指出，“強化農業(yè)節(jié)水增效、工業(yè)節(jié)水減排和城鎮(zhèn)節(jié)水降損，鼓勵再生水利用，單位GDP用水量下降16%左右”。從再生水利用率來看，近年來我國再生水利用率有所上升，2020年達到22.52%，但整體水平依然不高，可開發(fā)利用潛力巨大。越南、老撾、馬來西亞、泰國、孟加拉等東南亞和南亞國家水務行業(yè)尚處在發(fā)展初期，這些地區(qū)的供水及污水處理基礎設施相對落后、城鎮(zhèn)化率較低，但人口密集，用水需求高。根據(jù)世界銀行數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至2020末，南亞和東南亞人口合計占全球32.07%，但孟加拉、老撾、馬來西亞等國家的水資源開發(fā)利用率均不足5%。此外，“一帶一路”沿線國家普遍存在飲用水安全保障問題，隨著近年來社會經濟的快速發(fā)展，其面臨的飲用水安全保障問題日趨嚴峻。因此南亞和東南亞具有廣闊的市場空間和較大的回報空間，在“一帶一路”倡議的推動下，國內有前瞻性的龍頭水務企業(yè)制定了“走出去”戰(zhàn)略，出口水務基礎設施建設、投資及運營服務到東南亞及南亞市場。第4章2022-2023年我國水務行業(yè)競爭格局分析4.1行業(yè)市場化程度在上世紀90年代之前，我國的水務行業(yè)主要由政府壟斷經營管理，公有公營體制下運行效率低下，設備陳舊，供水和污水處理能力不足，給各級地方政府帶來巨大的財政開支壓力。隨著《關于加快市政公用市場化進程的意見》《市政公用事業(yè)特許經營管理辦法》等相關文件的出臺，推動和加快了水務行業(yè)市場化進程，吸引社會資本投入到水務行業(yè)之中。水務行業(yè)市場化程度不斷提高，行業(yè)龍頭企業(yè)逐步進行異地擴張，市場呈現(xiàn)多元資本跨地區(qū)參與的趨勢。水務行業(yè)為典型的政策導向型行業(yè)，從近年來出臺的相關政策可以看出，行業(yè)的總體方向是加快市場化，積極推動污染治理，促進對水資源的保護，這一點在水價改革、特許經營、環(huán)境保護和加快污水處理設施建設等方面均有所體現(xiàn)。但受制于水務行業(yè)的公共事業(yè)性質，目前中國水務市場參與者仍以國有水務企業(yè)為主。同時，供水價格與污水處理價格長期以來均受到政策管制，市場化程度有待進一步提高。4.2行業(yè)競爭格局中國水務行業(yè)競爭的主要形式表現(xiàn)為國有水務企業(yè)、民營水務企業(yè)以及少數(shù)國際水務企業(yè)跨地區(qū)或區(qū)域性的市場經營之間的競爭。以威立雅、蘇伊士為代表的外資水務企業(yè)憑借其品牌、運營優(yōu)勢在市場化早期進入中國水務市場，借助其市場先導地位，取得了一些規(guī)模項目。國有企業(yè)通過改制、并購或區(qū)域性開拓等方式快速擴張，成為當前水務市場的主體力量，市場占有率高。近年來，包括聯(lián)合水務在內的一批優(yōu)秀民營企業(yè)迅速崛起，憑借人才、管理、技術等優(yōu)勢占據(jù)一定市場份額，成為行業(yè)發(fā)展的新興力量，具有良好的發(fā)展前景。在國家鼓勵和引導國有企業(yè)進行混合所有制改革的大背景下，水務行業(yè)有可能迎來越來越多的國有企業(yè)與業(yè)績突出的優(yōu)秀民企“聯(lián)姻”，以優(yōu)勢互補，進一步做大做強。這一趨勢將為業(yè)內的優(yōu)秀民企提供一個快速發(fā)展的機會。（1）國際水務企業(yè)中國水務進行市場化改革的早期，以威立雅、蘇伊士為代表的國際水務企業(yè)憑借其品牌、技術運營、資金等優(yōu)勢取得了一些市場先導地位，但隨著國內水務企業(yè)的崛起和不斷壯大，國際水務企業(yè)正在逐漸退出市政供水和污水行業(yè)，轉而向更加專業(yè)化的工業(yè)廢水領域進行開拓。（2）國有水務企業(yè)現(xiàn)階段，國有企業(yè)是我國水務行業(yè)的主力軍。地方國有水務企業(yè)和央屬水務企業(yè)一般具有雄厚的股東背景、資金實力和各方面資源，通過并購、合資、參控股、BOT和PPP等方式在全國范圍或流域性進行發(fā)展，獲取供水和污水處理業(yè)務特許經營權，并通過水務衍生行業(yè)拓展成為綜合水務企業(yè)。代表企業(yè)包括北控水務集團（0371.HK）、首創(chuàng)股份（600008.SH）、長江生態(tài)環(huán)保集團有限公司等。（3）民營水務企業(yè)國內諸多水務民營企業(yè)依靠技術領先、體制機制靈活等優(yōu)勢，運營效率較高，盈利能力較強，不斷鞏固和延伸區(qū)域性和全國水務市場，有良好的發(fā)展前景。代表企業(yè)包括海天股份（603759.SH）、鵬鷂環(huán)保（300664.SZ）、中國水務（0855.HK）等。水務行業(yè)需要長期經營的經驗摸索和技術沉淀，也對新進入者形成了較高的技術壁壘。由于行業(yè)準入門檻高，短時間內仍將呈現(xiàn)區(qū)域壟斷性和行業(yè)龍頭集中度提升并存的競爭格局。4.2主要企業(yè)的基本情況在水務行業(yè)，與聯(lián)合水務經營同類業(yè)務的A股上市主體主要有：（1）鵬鷂環(huán)保（300664.SZ）鵬鷂環(huán)保主要從事環(huán)保水處理相關業(yè)務，其主要業(yè)務集中于市政污水處理和供水處理兩方面，污水處理業(yè)務主要負責對城市管網收集的污水進行集中處理后達標排放或作為再生水回用，供水處理包括取水、自來水制作及輸送。近年來，鵬鷂環(huán)保在做好原有環(huán)保水處理相關業(yè)務的同時，還進一步拓展有機固廢處置與資源化利用、農業(yè)環(huán)境治理與服務、高端環(huán)境技術與裝備制造等業(yè)務領域，并積極推進相關領域的投資并購，完善在環(huán)保產業(yè)鏈的多元化布局。2021年，鵬鷂環(huán)保實現(xiàn)營業(yè)收入20.93億元，歸屬于母公司股東凈利潤3.11億元，歸屬于母公司股東的銷售凈利潤率為14.88%。（2）綠城水務（601368.SH）綠城水務是一家供排水一體化、城鄉(xiāng)一體化、具有完整水務產業(yè)鏈和多元投資主體的國有控股水務公司。其主營業(yè)務包括自來水生產供應和污水處理業(yè)務，在特許經營區(qū)域范圍內負責供水或污水處理設施的投資建設（不包括雨水排放設施）、運營管理及維護。近年來，綠城水務大力發(fā)展供水及污水處理業(yè)務，不斷鞏固在南寧市城區(qū)的供水和污水處理一體化、廠網一體化經營優(yōu)勢，努力發(fā)展成為跨區(qū)域經營的中西部地區(qū)具有影響力的大型現(xiàn)代化水務公司。2021年，綠城水務實現(xiàn)營業(yè)收入20.81億元，歸屬于母公司股東凈利潤2.95億元，歸屬于母公司股東的銷售凈利潤率為14.16%。（3）江南水務（601199.SH）江南水務主要經營自來水制售、排水及相關水處理業(yè)務、供水工程設計及技術咨詢、水質檢測、水表計量檢測及對公用基礎設施行業(yè)進行投資等業(yè)務，是一家國有控股上市企業(yè)。2021年，江南水務實現(xiàn)營業(yè)收入11.14億元，歸屬于母公司股東凈利潤2.76億元，歸屬于母公司股東的銷售凈利潤率為24.82%。（4）重慶水務（601158.SH）重慶水務從事自來水的生產銷售、城市污水的收集處理及供排水設施的建設等業(yè)務。自成立以來，重慶水務及其控制的供排水企業(yè)在多年特許經營期間，在特許經營區(qū)域范圍內獨家從事供排水服務，在特許經營區(qū)域內享有向政府提供污水處理服務收費和向用戶提供供水服務直接收費的權利，并自動享有在重慶實施并購與新建供排水項目的特許經營權。2021年，重慶水務實現(xiàn)營業(yè)收入72.52億元，歸屬于母公司股東凈利潤20.78億元，歸屬于母公司股東的銷售凈利潤率為28.65%。（5）興蓉環(huán)境（000598.SZ）興蓉環(huán)境是中國較大型的水務環(huán)保綜合服務商，主要從事自來水生產與供應、污水處理、中水利用、污泥處置、垃圾滲濾液處理和垃圾焚燒發(fā)電等業(yè)務，集投資、研發(fā)、設計、建設、運營于一體，擁有完善的產業(yè)鏈。2021年，興蓉環(huán)境實現(xiàn)營業(yè)收入67.32億元，歸屬于母公司股東凈利潤14.94億元，歸屬于母公司股東的銷售凈利潤率為22.20%。（6）海天股份（603759.SH）海天股份是中國西南地區(qū)最大民營水務企業(yè)之一，主要采用特許經營模式在特許經營區(qū)域范圍內開展供水或污水處理設施的投資建設、運營管理及維護業(yè)務，形成了集科研、供排水、資源循環(huán)利用為一體的現(xiàn)代綜合服務產業(yè)鏈。2021年，海天股份實現(xiàn)營業(yè)收入10.84億元，歸屬于母公司股東凈利潤2.14億元，歸屬于母公司股東的銷售凈利潤率為19.73%。（7）深水海納（300961.SZ）深水海納聚焦工業(yè)污水處理和優(yōu)質供水等環(huán)保水務業(yè)務，以投資運營、委托運營和工程建設等方式，為醫(yī)藥、印染、化工等行業(yè)提供高濃度、難降解工業(yè)污水處理服務，為市政用戶、特色小鎮(zhèn)等提供優(yōu)質供水服務。2021年，深水海納實現(xiàn)營業(yè)收入5.49億元，歸屬于母公司股東凈利潤0.39億元，歸屬于母公司股東的銷售凈利率為7.11%。第5章企業(yè)案例分析：聯(lián)合水務5.1公司在行業(yè)中的地位1、市場占有率環(huán)保水務市場發(fā)展前景廣闊，競爭依然激烈。國有水務公司、民營水務公司、少數(shù)國際水務公司主導著我國環(huán)保水務市場的投資力量。但近些年來，國際水務公司在我國的市政水務市場中所占市場份額呈下降趨勢，國有與民營水務公司為當前我國水務市場的主體，具有良好的發(fā)展前景。根據(jù)前瞻產業(yè)研究院2019年統(tǒng)計，我國有自來水廠4,000多家，污水處理廠3,500多座，水務企業(yè)眾多,但是最大的供水企業(yè)市場占有率未超過5%,最大的污水處理企業(yè)市場占有率也未超過10%，整個環(huán)保水處理市場產業(yè)集中度仍然不高。聯(lián)合水務自2004年創(chuàng)立以來，專注水務行業(yè)，持續(xù)發(fā)展，項目分布于長三角、長江流域、黃河流域、黃河金三角等國家重點發(fā)展戰(zhàn)略區(qū)域，區(qū)位優(yōu)勢明顯。目前已在江蘇、湖北、河南、浙江、江西、山西、寧夏、內蒙古等多個省份以及南亞地區(qū)建設并擁有25個運營公司，水務運營總協(xié)議和規(guī)劃處理能力約為260萬立方米/日，其中已建成運營供水規(guī)模84.17萬立方米/日，建成污水處理及中水回用規(guī)模51.30萬立方米/日。公司于2004年和2009年分別取得宿遷市和咸寧市兩個主要供水項目，目前在這兩個城市的供水市場占有率分別高達78.18%和96.55%，在區(qū)域內具有較強優(yōu)勢。5.2公司競爭優(yōu)勢1、布局全國，跨區(qū)域發(fā)展目前，公司的業(yè)務重點布局在我國長三角、珠三角、長江流域、中部區(qū)域、黃河流域、晉陜豫“黃河金三角”等區(qū)域，與國內大中型水務公司進行錯位競爭，深耕國內三四線發(fā)展?jié)摿姷某砷L型城市，在國內9個省、15個城市擁有24個運營公司。與同行業(yè)公司相比，聯(lián)合水務業(yè)務布局范圍廣，在水務市場上具有廣泛的影響力和良好聲譽，公司在各項目所在地充分發(fā)揮資源、口碑、管理和業(yè)績等優(yōu)勢，以點帶面，從單一業(yè)務發(fā)展到綜合業(yè)務。公司區(qū)域優(yōu)勢明顯，項目所在地發(fā)展?jié)摿薮螅海?）公司自2009年和2004年分別取得咸寧市和宿遷市這兩個主要供水項目以來，見證了兩個城市的快速發(fā)展。宿遷市2004年至2020年的GDP年復合增長率達15.27%，城市供水用水人口由21.50萬人增加至87.70萬人；咸寧市2009年至2020年的GDP年復合增長率為12.80%，遠高于國內GDP和城市用水人口平均增速。聯(lián)合水務受益于這兩個城市的快速發(fā)展，在宿遷和咸寧地區(qū)近三年供水量復合增長率均超過10%；（2）十四五規(guī)劃指出，國家要全面推動長江經濟帶發(fā)展，實施城鎮(zhèn)污水垃圾處理、工業(yè)污染治理；扎實推進黃河流域生態(tài)保護和高質量發(fā)展，加強沿黃河城鎮(zhèn)污水處理設施及配套管網建設。公司多個項目先后布局于長江、黃河沿線，具有廣闊的業(yè)務拓展機會；（3）公司其他項目所在地，如湖北環(huán)武漢區(qū)域的荊州、隨州、咸寧等發(fā)展中城市，晉陜豫“黃河金三角”的河南三門峽、山西運城和臨汾等重點發(fā)展區(qū)域，區(qū)位優(yōu)勢好，經濟增速快，后發(fā)優(yōu)勢明顯，發(fā)展?jié)摿^大。2、積極開拓海外市場，國際化優(yōu)勢明顯公司堅持“立足國內市場、積極開拓國際市場”的發(fā)展戰(zhàn)略。在國家“一帶一路”的號召下，公司積極開拓海外市場，并在孟加拉國首都達卡市投資擁有一個供水運營公司，設計水處理能力34萬立方米/日，將為當?shù)?00萬人口提供供水服務。南亞及東南亞是世界上人口最密集的區(qū)域之一，但這些地區(qū)的水務行業(yè)尚在發(fā)展初期，水資源開發(fā)利用率較低，供水和污水處理市場空間廣闊。聯(lián)合水務率先實施走出去的戰(zhàn)略，推動孟加拉當?shù)氐谝粋€水務PPP項目落地，在此項目中公司與世界銀行的國際金融公司（IFC）及孟加拉Delcot集團建立了良好的合作關系，受到當?shù)卣母叨戎匾?，并建立了良好的口碑，這為公司未來海外業(yè)務的進一步拓展樹立了良好的開端。憑借自身的國際化人才和運營優(yōu)勢，未來公司將立足中國區(qū)域優(yōu)勢，不斷開拓海外市場。3、產業(yè)鏈齊全，供排水一體化公司在專注于供水及污水處理的主業(yè)同時，積極進行產業(yè)鏈延伸，從原水取水、水廠（管網）建設與維修、二次供水設施銷售與運維、市政污水、工業(yè)園區(qū)污水、工廠廢水預處理、污水資源化中水回用、農村污水處理、水質檢測、水環(huán)境治理等全產業(yè)鏈拓展投資、建設和運營業(yè)務。產業(yè)鏈發(fā)展一方面有助于公司發(fā)揮各項業(yè)務間的協(xié)同效應，實現(xiàn)人才、技術、管理、原材料等多方面的資源共享，提高資源配置效率，進行有效的成本控制。另一方面，公司通過積極開拓產業(yè)鏈業(yè)務領域，增加業(yè)務收入和盈利點。同時，與單一業(yè)務相比，“供排水”一體化建設能夠在拓展業(yè)務規(guī)模、夯實業(yè)務能力、降低管理和運營綜合成本、維護公司品牌形象等方面，提升企業(yè)競爭力和影響力，提高業(yè)務附加價值，更有機會獲得水務行業(yè)的特許經營權，有利于公司的區(qū)域內業(yè)務延伸和跨區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略。4、團隊高度專業(yè)，管理規(guī)范高效公司擁有一支高層次、行業(yè)工作經驗豐富的管理團隊。公司高層均來自海外或具有跨國公司工作經驗，具有先進管理理念和腳踏實地的實干精神，領導團隊穩(wěn)定。中層管理團隊來自全國各地，他們中或具備幾十年的水務行業(yè)管理工作經歷，或熟悉項目公司所在地情況，通過團隊密切分工配合，使得各項目有序高效地運行。公司的管理團隊架構一方面有利于國內水務業(yè)務的管理，另一方面也有利于國際水務市場的開拓，為實施集團國際國內并重發(fā)展、水務產業(yè)鏈輕重業(yè)務并舉延伸奠定管理基礎。此外，公司引入DCS、GIS、SCADA、遠傳水表計量系統(tǒng)和營收系統(tǒng)、報裝系統(tǒng)、設備管理智慧云平臺等科技手段提升公司管理水平，保證生產安全可靠。公司通過從項目源頭的投資成本、財務成本、建設成本，到運營過程中的生產成本、管理成本和人力資源成本的全流程精細化控制，使得各項目公司經營工作始終處于良性運行環(huán)境中。5.2公司競爭劣勢1、融資渠道較為單一目前，聯(lián)合水務的融資方式主要依靠銀行借款和內源融資，外部融資渠道不足是企業(yè)發(fā)展的限制性因素之一。而水務行業(yè)本身具有資金密集型的特點，前期需要大量資金投入。融資渠道已成為聯(lián)合水務未來發(fā)展的關鍵因素，本次公司若能順利上市，將為公司業(yè)務進一步擴展帶來機遇和突破。2、項目規(guī)模有待提高近年來，公司營業(yè)收入和資產規(guī)?？焖僭鲩L。雖然公司項目具備跨區(qū)域布局的優(yōu)勢，但是與同行業(yè)上市公司相比在總體經營規(guī)模上還存在一定的差距。作為民營企業(yè)，公司在資金實力方面存在不足，本次發(fā)行上市也將為公司開拓業(yè)務、提升經營規(guī)模提供進一步支持。第6章2023-2028年我國水務行業(yè)發(fā)展前景及趨勢預測6.1行業(yè)發(fā)展前景（1）經濟增長、工業(yè)園區(qū)發(fā)展、城鎮(zhèn)化需求釋放促進水務行業(yè)持續(xù)發(fā)展過去數(shù)十年間，我國經濟保持了較高的增速，2021年我國GDP總量114.37萬億元，經濟總量穩(wěn)居世界第二，綜合國力進一步增強，相應的我國人口總數(shù)也一直持續(xù)增長，目前已突破14億人。從我國改革開放以來，國家重點發(fā)展工業(yè)領域，到現(xiàn)在，我國的工業(yè)技術領域在某些方面已經是世界領先。工業(yè)園區(qū)作為推進我國改革開放和經濟發(fā)展的重要載體，一直被視為經濟建設的主戰(zhàn)場。近年來，全國各地積極創(chuàng)辦各類園區(qū)，目前已有近五百個國家級的經開區(qū)、出口加工區(qū)、保稅區(qū)等，有省級各類開發(fā)區(qū)超一千個，全國各類工業(yè)園區(qū)超兩萬個，工業(yè)園區(qū)經歷了數(shù)量上的快速增長。近階段，我國工業(yè)園區(qū)也已經步入質量上整合升級的發(fā)展階段。工業(yè)園區(qū)已經成為我國區(qū)域經濟發(fā)展的龍頭，其對于促進我國產業(yè)結構調整和產業(yè)集聚升級的承載作用顯著。伴隨著經濟增長，我國城市規(guī)模不斷擴大，城鎮(zhèn)化水平也不斷提高。我國城鎮(zhèn)化率從1990年26%提升至2020年的63.89%，經歷了質的改變，但與發(fā)達國家相比仍有較大的增長空間，“十四五”規(guī)劃和2035年遠景目標綱要提出，“十四五”時期“常住人口城鎮(zhèn)化率提高到65%”。綜上，我國經濟的不斷發(fā)展，人口規(guī)模、工業(yè)園區(qū)數(shù)量的增加和質量提高，以及城鎮(zhèn)化水平的推進都將提升供水和污水處理需求，推動水務行業(yè)快速高效發(fā)展。（2）政策布局加快水務行業(yè)擴張與發(fā)展①財政政策提高水務行業(yè)市場化程度2015年開始，國務院發(fā)布關于推進水價市場化改革的若干意見，明確了水價改革方向，保障水務企業(yè)具有合理的利潤回報，調動了水務企業(yè)積極性。2017年11月有關資源稅的改革擴大水資源改革試點，用稅收政策調節(jié)用水需求，從而緩解水資源短缺問題，有利于水務行業(yè)可持續(xù)發(fā)展。政府參與的PPP模式，更是給水務市場帶來了資本實力，使得市場進一步擴展。②環(huán)保政策利好污水處理業(yè)務擴張2015年，在“水十條”的推動下，綜合治理項目逐步增加。政策主要集中于黑臭水體治理、海綿城市建設、農村水環(huán)境治理、污染防治等方面，未來將成為水務行業(yè)的重要市場方向和利潤增長點。水污染防治方面，《十四五規(guī)劃綱要》提出，完善水污染防治流域協(xié)同機制，加強重點流域、重點湖泊、城市水體和近岸海域綜合治理，推進美麗河湖保護與建設，化學需氧量和氨氮排放總量分別下降8%，基本消除劣V類國控斷面和城市黑臭水體；“十四五”期間，新增和改造污水收集管網8萬公里，新增污水處理能力2,000萬噸/日。水務行業(yè)是經濟增長和社會進步的重要支柱，污水處理行業(yè)發(fā)展受到政府的高度重視。在國家政策的積極扶持下，水務行業(yè)將迎來更快更好的發(fā)展。（3）水環(huán)境綜合治理發(fā)展加速水環(huán)境修復指水體（河流、湖泊、海洋、濕地等）受到污染或其生態(tài)系統(tǒng)的結構受到損傷后，采取物理、化學或生物的方法，使水體恢復到原有的生態(tài)功能或減輕污染的過程。近年來，隨著人們環(huán)境保護意識的不斷提高，對環(huán)境保護及生態(tài)景觀建設的重視程度不斷加深，生態(tài)修復與重構開始加速。2017年以來，水環(huán)境綜合治理領域在政策推動下市場需求快速增長，主要包括農村水環(huán)境治理和流域綜合治理兩方面內容。農村水環(huán)境治理主要包括農村飲用水水源地保護、農村污水處理和污染防治等。流域水治理方面，《重點流域水污染防治規(guī)劃（2016-2020年）》中提出七大重點流域具體水污染防治規(guī)劃的要求，形成覆蓋全國范圍的重點流域水污染防治規(guī)劃。農村污水、流域治理、黑臭水體治理等水環(huán)境治理細分領域正逐步成為環(huán)保水處理業(yè)務重要的增量市場。6.2行業(yè)利潤水平變動趨勢及其原因1、供水行業(yè)目前，城鎮(zhèn)供水價格按照分級管理的原則，由地方政府管理定價。水務企業(yè)供水業(yè)務的定價包括水資源費、自來水費、污水處理費三個部分，一般直接面向終端客戶收費，由政府核定供水企業(yè)成本后制定。根據(jù)《城市供水價格管理辦法》規(guī)定，供水企業(yè)合理盈利的平均水平應當是凈資產利潤率8-10%。具體的利潤水平由所在城市人民政府價格主管部門征求同級城市供水行政主管部門意見后，根據(jù)其不同的資金來源確定。供水企業(yè)現(xiàn)金流可靠，盈利能力穩(wěn)定。隨著全社會對水資源稀缺性的認識提高和用戶對水質要求提高，水價將穩(wěn)步提升，水務行業(yè)收入也將穩(wěn)步增長。2013年12月，國家發(fā)改委和住建部聯(lián)合出臺了《關于加快建立完善城鎮(zhèn)居民用水階梯價格制度的指導意見》，2018年7月發(fā)改委發(fā)布《關于創(chuàng)新和完善促進綠色發(fā)展價格機制的意見》，均要求建立有利于節(jié)約用水的價格機制，建立充分反映供水成本、激勵