電網(wǎng)招聘（金融類）專業(yè)知識考試題庫大全（按章節(jié)）-投資學

PAGEPAGE1電網(wǎng)招聘（金融類）專業(yè)知識考試題庫大全（按章節(jié)）-投資學一、單選題1.投資者可能會發(fā)出指令，規(guī)定其證券買賣時點的價格，這種指令方式被稱為()。A、限價委托B、市價委托C、止損市價委托D、止損限價委托答案：A解析：限價委托是指客戶要求證券經(jīng)紀商在執(zhí)行委托指令時，必須按限定的價格或比限定價格更有利的價格買賣證券，即必須以限價或低于限價買進證券，以限價或高于限價賣出證券。2.市盈率衡量的是()A、股利與市場價格的關系B、市場價格與EPS的比C、每股收益D、以上都不正確答案：B3.投資前期的主要任務是進行可行性研究和()。A、培訓員工B、委托設計C、制定企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略D、資金籌措答案：D4.一年以前，你在自己的儲蓄賬戶中存入1000美元，收益率為7%，如果年通脹率為3%，你的近似實際收益率為()A、4%B、10%C、7%D、3%答案：A解析：近似實際收益率=收益率一通貨膨脹率=7%-3%=4%。5.不知足且厭惡風險的投資者的偏好無差異曲線具有的特征是()A、無差異曲線向左上方傾斜B、收益增加的速度快于風險增加的速度C、無差異曲線之間可能相交D、無差異曲線位置與該曲線上的組合給投資者帶來的滿意程度無關答案：B6.某優(yōu)先股在來年分派3.50元的紅利，以后各年也如此，并且紅利預期不會增長。投資者對這種股票要求有11%的回報率。利用固定增長的紅利貼現(xiàn)模型計算這種優(yōu)先股的內在價值為()。A、0.39元B、0.6元C、31.82元D、56.25元答案：C解析：7.發(fā)行人在外國證券市場發(fā)行的，以市場所在國貨幣為面值的債券是()。A、揚基債券B、武士債券C、外國債券D、歐洲債券答案：C8.企業(yè)的設備選擇要考慮設備的配套性、先進性和()。A、加工對象的影響B(tài)、經(jīng)濟性C、均衡協(xié)調性D、規(guī)模性答案：B9.當經(jīng)濟緊縮時，國債與非國債之間的信用利差將()。A、擴大B、縮小C、不變D、都有可能答案：A10.根據(jù)CAPM，一項收益與市場組合收益的協(xié)方差為零的風險資產(chǎn)，其預期收益率()。A、等于0B、小于0C、等于無風險收益率D、等于無風險收益率加上特有風險溢價E、等于市場組合的收益率答案：C解析：CAPM模型可表示為：投資組合的預期收益率=無風險收益率+某一組合的系統(tǒng)風險系數(shù)×(市場組合預期收益率一無風險收益率)。一項收益與市場組合收益的協(xié)方差為零時，這一組合的系統(tǒng)風險系數(shù)為0，此時有投資組合的預期收益率=無風險收益率。11.不是面向公眾投資者，而是向與發(fā)行人有特定關系的投資者發(fā)行的債券是()。A、公募債券B、私募債券C、記名債券D、無記名債券答案：B12.詹森業(yè)績指數(shù)以()為基礎。A、資本市場線B、證券市場線C、有效邊界D、可行邊界答案：B13.現(xiàn)代組合投資理論認為，有效邊界與投資者的無差異曲線的切點所代表的組合是該投資者的()。A、最大期望收益組合B、最小方差組合C、最優(yōu)證券組合D、有效證券組合答案：C差異曲線簇與有效邊界的切點所表示的組合，相對于其他有效組合來說所在的無差異曲線的位置最高，該有效組合便是使投資者最滿意的有效組合。14.最常見的股票投資風格分類方法是將股票分為()和()兩類。A、增長型、價值型B、大盤股、小盤股C、績優(yōu)股、績差股D、進攻型、防御型答案：A15.某只股票股東要求的回報率是15%，固定增長率為10%，紅利支付率為45%，則該股票的價格-盈利比率為()。A、3B、4.5C、9D、11答案：C16.下列不屬于債券投資價值的外部因素的是()。A、基礎利率B、市場利率C、票面利率D、市場匯率答案：C解析：影響債券投資價值的外部因素主要有三個方面：①基礎利率，一般把無風險利率看作基礎利率，債券的收益率一般參照基礎利率進行設定；②市場利率，市場利率是所有債券都會面臨的風險，在市場總體利率上升，債券的收益率也會上升，從而降低債券的投資價值；③其他因素，影響債券投資價值的因素還包括通貨膨脹和市場匯率，通貨膨脹的存在使債券的收益不足以彌補價格上升帶來的購買力的損失，匯率的變化可能會使投資者未來本幣收入受到貶值的危險。C項，票面利率是影響債券投資價值的內部因素。17.現(xiàn)代投資組合理論的創(chuàng)始者是()A、哈里·馬科威茨B、威廉·夏普C、斯蒂芬·羅斯D、尤金·琺瑪答案：A18.主要投資目標在于追求最高資本增值的基金是()。A、積極成長型基金B(yǎng)、成長型基金C、平衡型基金D、收入型基金答案：A19.在市場分割理論下，市場劃分為()兩部分。A、股票市場和債券市場B、股票市場和資金市場C、股票市場和期貨市場D、短期資金市場和長期資金市場答案：D解析：市場分割理論認為，在貸款或融資活動進行時，貸款者和借款者并不能自由地在利率預期的基礎上將證券從一個償還期部分替換成另一個償還期部分。這樣的結果使市場劃分為兩大部分：一部分是短期資金市場；另一部分是長期資金市場。于是，利率期限結構在市場分割理論下，取決于短期資金市場供求狀況與長期資金市場供求狀況的比較，或者說取決于短期資金市場供需曲線交叉點的利率與長期資金市場供需曲線交叉點的利率的對比。20.通常，機構投資者在證券市場上屬于()型投資者。A、激進B、穩(wěn)定C、穩(wěn)健D、保守答案：C21.采用主動管理方法的管理者認為()。A、應堅持“買入并長期持有”的投資策略B、市場不總是有效的，加工和分析某些信息可以預測市場行情趨勢和發(fā)現(xiàn)定價過高或過低的證券C、任何企圖預測市場行情或挖掘定價錯誤證券，并借此頻繁調整持有證券的行為無助于提高期望收益，而只會浪費大量的經(jīng)紀傭金和精力D、應購買分散化程度較高的投資組合答案：B解析：ACD三項都屬于采用被動管理方法的管理者的態(tài)度。22.證券交易所內證券交易的競價原則是()。A、時間優(yōu)先，客戶優(yōu)先B、價格優(yōu)先，時間優(yōu)先C、數(shù)量優(yōu)先D、市價優(yōu)先答案：B23.根據(jù)債券定價原理，如果一種附息債券的市場價格等于其面值，則其到期收益率()其票面利率。A、大于B、小于C、等于D、不確定答案：C解析：24.以下不屬于債券基金的是()。A、政府債券基金B(yǎng)、市政債券基金C、公司債券基金D、指數(shù)基金答案：D25.市場組合的貝塔系數(shù)為()。A、0B、1C、-1D、0.5答案：B26.股票交易如果在證券交易所進行，可稱為()。A、柜臺交易B、店頭交易C、場外交易D、上市交易答案：D解析：股票交易可以在證券交易所進行，也可以在場外交易市場進行。前者通常稱為上市交易，后者的常見形式是柜臺交易。27.下列說法錯誤的一項是()。A、具有較高提前贖回可能性的債券具有較高的票面利率，其內在價值較低B、低利附息債券比高利附息債券的內在價值要高C、流通性好的債券比流通性差的債券具有較高的內在價值D、信用越低的債券，投資者要求的收益率越高，債券的內在價值就越高答案：D解析：D項，信用越低的債券，投資者要求的收益率越高，相應的債到期收益率就越高，債券的內在價值越低。28.積極的債券投資管理策略通常要考慮()。A、市場利率水平的變化B、收益率曲線形狀的變化C、某一債券收益率的變化D、以上皆是答案：D29.法國歐萊雅公司閃電式并購羽西和小護士兩個化妝品品牌以擴展其產(chǎn)品線，這是典型的型產(chǎn)品線延伸。()A、向下延伸B、向上延伸C、雙向延伸D、一體化延伸答案：A30.債券反映的經(jīng)濟關系是籌資者和投資者之間的()關系。A、債權B、所有權C、債務D、A和C答案：D31.證券組合的被動管理方法與主動管理方法的出發(fā)點是不同的，被動管理方法的使用者認為()。A、證券市場并非總是有效的B、證券市場是有效市場C、證券市場是帕累托最優(yōu)的市場D、證券市場并非總是帕累托最優(yōu)的市場答案：B解析：根據(jù)投資者對市場有效性的判斷，可以把投資策略分成主動投資策略和被動投資策略兩種。如果認為市場是有效的，那么投資者應選擇被動的投資策略。例如，指數(shù)基金管理公司可以簡單地投資于指數(shù)期貨或者按照市場指數(shù)中各種證券所占的比重建立組合。如果認為市場是無效的，即相信通過證券分析可以發(fā)現(xiàn)價格被低估或高估的證券，從而獲得超常的投資收益率，那么投資者應選擇主動的投資策略。32.在證券經(jīng)紀業(yè)務中，證券投資者是()。A、受托人B、中介人C、代理人D、委托人答案：D解析：在證券交易所的交易中，除了按規(guī)定允許的證券公司自營買賣外，投資者都要通過委托經(jīng)紀商代理才能買賣證券。此時，證券投資者也就是委托人。33.多時期免疫組合策略除了必須滿足單一免疫組合策略的要求外，還需要滿足()。A、單一組合的持續(xù)期分布必須比債務分布有更小的范圍B、單一組合的持續(xù)期分布必須和債務分布有相同的范圍C、單一組合的持續(xù)期分布必須比債務分布有更大的范圍D、單個債券的持續(xù)期必須一一對應每筆債務的期限答案：C34.靈活紅利公司股票的市場資本化率是12%。預期的股權收益率(ROE)是13%，預期收益(EPS)是3.60美元。如果公司的再投資率是75%，那么市盈率(P/E)將是()。A、7.69B、8.33C、9.09D、11.1答案：D解析：35.其他條件不變，債券的價格與收益率()。A、正相關B、反相關C、有時正相關，有時反相關D、無關答案：B36.市場預期收益率是16%，無風險利率6%，Zebra公司貝塔值比市場總體高出20%，公司必要收益率是()A、14%B、15%C、18%D、12%答案：C37.A、等于25%B、小于25%C、可能大于25%D、一定大于25%答案：C解析：38.在以下關于β系數(shù)的表述中，錯誤的是()。A、β系數(shù)用來度量證券本身在不同時期收益變動的程度B、β系數(shù)是用來測定一種證券的收益隨整個證券市場收益變化程度的指標C、β系數(shù)代表證券的系統(tǒng)風險D、β系數(shù)度量證券收益相對于同一時期市場平均收益的變動程度答案：A解析：39.我國對從事經(jīng)紀業(yè)務的證券公司采取的管理辦法是()。A、登記制度B、特許制度C、注冊制度D、以上均不正確答案：B40.公司破產(chǎn)后，對公司剩余財產(chǎn)的分配順序是()。A、銀行債權，普通債權，優(yōu)先股票，普通股票B、普通債權，銀行債權，普通股票，優(yōu)先股票C、普通股票，優(yōu)先股票，銀行債權，普通債權D、優(yōu)先股票，普通股票，銀行債權，普通債權答案：A41.對于給定的收益率變動幅度，麥考利久期越大，債務價格的波動幅度()。A、越小B、不變C、不確定D、越大答案：D解析：久期(D)與債券價格(P)之間存在如下比例關系：△P/P=-D×△r/(1+r)，其中r為債券收益率。因此久期越大，債券價格波動越大。42.期權的價格是指()。A、期貨合約的價格B、期權的執(zhí)行價格C、現(xiàn)貨合約的價格D、期權的期權費答案：D解析：在期權交易中，期權的買方為獲得期權合約所賦予的權利而向期權的賣方支付的費用就是期權的價格，也就是期權費。43.以基本分析為基礎策略所使用的方法有()。A、K線分析B、財務報表分析C、移動平均線分析D、事件分析答案：B44.關于股票期權的說法不正確的是()。A、看跌期權的價值不會超過其執(zhí)行價格B、看漲期權的價值不會超過其標的股票的價值C、對美式期權來說，在其他相同的情況下，到期時間越長價值越大D、對歐式期權來說，在其他相同的情況下，到期時間越長價值越大E、在沒有分紅時，美式期權不會被提前執(zhí)行答案：E解析：E項，以不支付紅利的股票為標的物的美式看漲期權不會提前執(zhí)行；當標的股票支付紅利時，美式看漲期權可能被提前執(zhí)行；無論標的股票是否支付紅利，美式看跌期權都有可能提前執(zhí)行。45.以下關于封閉型投資基金的表述不正確的是()。A、期限一般為10-15年B、規(guī)模固定C、交易價格不受市場供求的影響D、交易費用相對較高答案：C46.證券中介機構可分為()。A、證券經(jīng)營機構和證券咨詢機構B、證券咨詢機構和證券服務機構C、證券服務機構和證券經(jīng)營機構D、以上均不正確答案：C47.現(xiàn)有一個由兩證券W和Q組成的組合，這兩種證券完全正相關。它們的投資比重分別為0.90、0.10。如果W的期望收益率和標準差都比Q的大，那么()。A、該組合的標準差一定大于Q的標準差B、該組合的標準差不可能大于Q的標準差C、該組合的期望收益率一定等于Q的期望收益率D、該組合的期望收益率一定小于Q的期望收益率答案：A解析：W和Q這兩種證券完全正相關，則由它們構成的組合式連接兩點的直線，投資比重分別為0.90、0.10的組合為這條直線上的一點，期望收益率和標準差也都介于兩者之間，即該組合的期望收益率和標準差一定都比Q的大，比W的小。48.當市場處于均衡狀態(tài)時，最優(yōu)風險證券組合T就()市場組合M。A、不重合B、小于C、等于D、大于答案：C解析：所有投資者擁有同一個證券組合可行域和有效邊界；每個投資者按照各自的偏好購買各種證券，其最終結果是每個投資者手中持有的全部風險證券所形成的風險證券組合在結構上恰好與切點證券組合T相同。當市場處于均衡狀態(tài)時，最優(yōu)風險證券組合T就是市場組合M。49.具有杠桿作用的股票是()。A、普通股票B、優(yōu)先股票C、B股股票D、H股股票答案：B50.以下哪種權利不屬于普通股股東()A、公司經(jīng)營參與權B、盈利分配權C、認股優(yōu)先權D、剩余資產(chǎn)優(yōu)先索償權答案：D51.有效市場理論是描述()的理論。A、資本市場價格決定B、衍生產(chǎn)品定價C、指數(shù)構建D、資本市場定價效率答案：C52.證券投資基金由()托管，由()管理和操作。A、托管人、管理人B、托管人、托管人C、管理人、托管人D、管理人、管理人答案：A53.根據(jù)固定增長的紅利貼現(xiàn)模型，公司資本化率的降低將導致股票內在價值()。A、降低B、升高C、不變D、或升或降，取決于其他的因素答案：B解析：54.根據(jù)CAPM模型，進取型證券的貝塔系數(shù)()A、小于0B、等于0C、等于1D、大于1答案：D55.債券X、Y的期限都為5年，但債券X、Y的到期收益率分別為8%、10%，則下列說法正確的是()。A、債券X對利率變化更敏感B、債券Y對利率變化更敏感C、債券X、Y對利率變化同樣敏感D、債券X、Y不受利率的影響答案：A解析：其他因素不變時，債券的到期收益率較低時，息票債券的久期較長。債券X的到期收益率8%低于債券Y的到期收益率10%，而在期限相同的前提下，債券X的久期長于債券Y，債券X對利率的價格變化更敏感。56.以下關于保證金交易的說法錯誤的是()。A、是一種融資融券交易B、有多頭和空頭交易兩種情況C、本質上是一種期貨交易D、又稱信用交易答案：B57.使用杠桿策略的基本原則是()。A、借入資金的投資收益大于借入成本B、借入資金占全部投資資金的比率不能大于50%C、借入資金的投資收益大于無風險利率D、借入資金的成本小于無風險利率答案：A58.按規(guī)定，股份有限公司破產(chǎn)或解散時的清償順序是()。A、支付清算費用-支付工資、勞保費用-支付股息-繳納所欠稅款B、支付清算費用-支付工資、勞保費用-繳納所欠稅款-支付股息C、繳納所欠稅款-支付清算費用-支付工資、勞保費用-支付股息D、支付工資、勞保費用-支付清算費用-繳納所欠稅款-支付股息答案：B59.債券的持續(xù)期的概念由()于1938年提出。A、威廉·夏普B、馬柯維茨C、麥考萊D、法瑪答案：C60.如果有效市場假定成立，下列哪一種說法是正確的？()A、未來事件能夠被準確地預測。B、價格能夠反映所有可得到的信息。C、證券價格由于不可辨別的原因而變化。D、價格不起伏。答案：B61.證券投資管理步驟中的第一步是()。A、確定投資目標B、制定投資政策C、選擇投資組合策略D、構建和修正投資組合答案：A62.按照我國現(xiàn)行的做法，投資者入市應事先到證券登記結算公司及其代理點開立()。A、資金賬戶B、證券賬戶C、結算賬戶D、委托賬戶答案：B解析：證券賬戶是指中國結算公司為申請人開出的記載其證券持有及變更的權利憑證。開立證券賬戶是投資者進行證券交易的先決條件。63.無風險收益率和市場期望收益率分別是0.06和0.12。根據(jù)CAPM模型，貝塔值為1.2的證券X的期望收益率為()。A、0.06B、0.144C、0.12美元D、0.132答案：D64.根據(jù)CAPM，一個充分分散化的資產(chǎn)組合的收益率和哪個因素相關()。A、市場風險B、非系統(tǒng)風險C、個別風險D、再投資風險答案：A65.上海證券交易所和深圳證券交易所的組織形式都屬于()。A、公司制B、會員制C、合同制D、承包制答案：B解析：證券交易所的組織形式有會員制和公司制兩種。我國上海證券交易所和深圳證券交易所都采用會員制。66.在普通股票分配股息之后才有權分配股息的股票是()。A、優(yōu)先股票B、后配股C、混合股D、特別股答案：B67.“市場增長率-市場占有率矩陣”是由()公司創(chuàng)立的對企業(yè)的產(chǎn)品進行評估的方法。A、波士頓咨詢公司B、通用電氣公司C、通用汽車公司D、畢馬威咨詢公司答案：A68.()被定義為投資者從股票上所能得到的所有現(xiàn)金回報。A、紅利分派率B、內在價值C、市場資本化率D、再投資率答案：B解析：股票的內在價值即理論價值，也即股票未來收益的現(xiàn)值。股票的內在價值決定股票的市場價格，股票的市場價格總是圍繞其內在價值波動。A項，紅利分派率是公司每年收益中用于派發(fā)紅利的比例；C項，資本化率是企業(yè)融資的加權平均成本；D項，再投資率是企業(yè)每年收益中留存用于企業(yè)發(fā)展的資金的比例。69.以下哪一種風險不屬于非系統(tǒng)風險？()A、利率風險B、信用風險C、經(jīng)營風險D、財務風險答案：A70.每股股票所代表的實際資產(chǎn)的價值是股票的()A、票面價值B、帳面價值C、清算價值D、內在價值答案：D71.產(chǎn)業(yè)投資的市場調查是市場分析的基礎，其主要內容包括產(chǎn)品特征的調查、外在環(huán)境的調查、市場現(xiàn)狀的調查和()的調查。A、消費者偏好B、產(chǎn)品質量C、顧客滿意度D、市場份額答案：A72.投資者想持有一種普通股一年。他期望收到2.50美元的紅利和年終28美元的股票售出價。如果想取得15%的回報率，那么他愿意支付的股票最高價格是()。A、23.91美元B、24.11美元C、26.52美元D、27.50美元答案：C解析：73.反映證券組合期望收益水平和單個因素風險水平之間均衡關系的模型是()A、單因素模型B、特征線模型C、資本市場線模型D、套利定價模型答案：A74.相對而言，投資者將不會選擇()組合作為投資對象。A、期望收益率18%、標準差32%B、期望收益率12%、標準差16%C、期望收益率11%、標準差20%D、期望收益率8%、標準差11%答案：C解析：投資者一般會選擇高收益(如A項)、低風險(如D項)的證券組合。而C項組合比B項組合的收益更低，風險偏大，投資者不會選擇。75.若給定一組證券，那么對于某一個特定的投資者來說，最佳證券組合應當位于()。A、其無差異曲線簇中的任意一條曲線上B、其無差異曲線簇與該組證券所對應的有效集的切點上C、無差異曲線簇中位置最高的一條曲線上D、該組證券所對應的有效邊緣上的任意一點答案：B解析：只有在該投資者的無差異曲線簇與該組證券所對應的有效集的切點上，投資者的效用才能達到最大。76.股票價格已經(jīng)反映了所有歷史信息，如價格的變化狀況、交易量變化狀況等，因此技術分析手段對了解股票價格未來變化沒有幫助。這一市場是指()。A、強有效市場B、次強有效市場C、弱有效市場D、無效市場答案：C解析：有效市場假說認為，證券價格已經(jīng)充分反映了所有相關的信息，資本市場相對于這個信息是有效的任何人根據(jù)這個信息集進行交易都無法獲得經(jīng)濟潤。根據(jù)信息集大小，效率市場假說可分為下列三種：弱勢效率市場假說：歷史交易信息，如過去的價格、成交量、未平倉含約等，都已反映在現(xiàn)在的證券價格中，根據(jù)歷史信息交易資料進行交易無法取得經(jīng)濟利潤，技術分析無效。半強勢效率市場假說：所有的公開信息，除了歷史信息外，還包括公司的經(jīng)營狀況、產(chǎn)品中，基本面分析無法擊敗市場。強勢效率市場假說：所有信息，包括內幕信息，都已經(jīng)反映在股票價格中。77.估算投資收益時現(xiàn)金流出和現(xiàn)金流入的數(shù)據(jù)來自于()。A、預估資產(chǎn)負債表B、預估損益表C、預估現(xiàn)金流量表D、其他財務資料答案：C78.下列哪一種行為不屬于積極的投資組合策略范疇()。A、預測股票未來的收益B、預測未來的利率C、按上證50指數(shù)權重購入50個樣本股D、預測未來的匯率答案：C79.如果某可轉換債券面額為2000元，轉換價格為40元，當股票的市價為60元時，則該債券當前的轉換價值為()元。A、40B、1600C、2500D、3000答案：D80.對于市場投資組合，下列哪種說法不正確()A、它包括所有證券B、它在有效邊界上C、市場投資組合中所有證券所占比重與它們的市值成正比D、它是資本市場線和無差異曲線的切點答案：D81.以下商品屬于金融衍生品的是()。A、普通股B、指數(shù)基金C、看跌期權D、3個月后的大豆答案：C解析：金融衍生產(chǎn)品是指以貨幣、債券、股票等傳統(tǒng)金融產(chǎn)品為基礎，以杠桿性的信用交易為特征的金融產(chǎn)品，主要包括遠期、期貨、期權三類。82.以下關于期權特點的說法不正確的是()。A、交易的對象是抽象的商品--執(zhí)行或放棄合約的權利B、期權合約不存在交易對手風險C、期權合約賦予交易雙方的權利和義務不對等D、期權合約使交易雙方承擔的虧損及獲取的收益不對稱答案：B解析：A項，期權是一種權利的有償讓渡，期權的買方享有在合約有效期內按執(zhí)行價格買入和賣出某種金融資產(chǎn)的權利；B項，當期權處于極度實值或者極度虛值時，合約的賣方有可能會違約；C項，期權賣方負有必須履約的責任，期權的買房則可以選擇不履約；D項，期權的賣方最大收益為期權費，損失無限，而期權買方最大收益無限，最大損失為期權費。83.專門為證券發(fā)行與證券交易辦理登記、存管、過戶和資金結算交收業(yè)務的中介機構是()。A、信用評級機構B、證券登記結算公司C、證券信息公司D、按揭證券公司答案：B84.美國“9·11”事件發(fā)生后引起的全球股市下跌的風險屬于()A、系統(tǒng)性風險B、非系統(tǒng)性風險C、信用風險D、流動性風險答案：A85.在計算優(yōu)先股的價值時，最適用股票定價模型的是()A、零增長模型B、不變增長模型C、可變增長模型D、二元增長模型答案：A86.以下被稱為“金邊債券”的是()。A、國債B、市政債券C、金融債券D、公司債券答案：A87.采用指數(shù)化債券投資策略時，希望回避信用風險的投資者應該選擇不包含()的指數(shù)。A、公司債B、地方政府債C、短期國債D、長期國債答案：A88.CAPM模型認為資產(chǎn)組合收益可以由()得到最好的解釋。A、經(jīng)濟因素B、特有風險C、系統(tǒng)風險D、分散化答案：C89.假設必要收益率是12%，那么每年支付股利7.5美元，面值為100美元的優(yōu)先股的價值是()A、100美元B、62.5美元C、72.5美元D、50美元答案：B90.下列說法正確的是()。A、資本市場線描述的是單個證券與市場組合的協(xié)方差與其預期收益率之間的均衡關系。B、證券市場線反映了當市場達到均衡時，市場組合與無風險資產(chǎn)所形成的有效組合的收益和風險的關系。C、CAPM理論的推演是在馬科維茨有效組合理論基礎上進行的，是基于均值—方差范式推出的，是一個動態(tài)過程；而APT模型則是建立在一價定律的基礎上，是一個靜態(tài)過程。D、APT理論認為資產(chǎn)的預期收益率取決于多種因素；而CAPM理論則認為只取決于市場組合因素。答案：C91.某投資者手中持有某股票，為了使3個月后的股票可能的虧損控制在一定范圍內，最應該采用的策略是()。A、買入一定量的看漲期權B、賣出一定量的看漲期權C、買入一定量的看跌期權D、賣出一定量的看跌期權答案：C解析：看跌期權是指期權的購買者擁有在期權合約有效期內按執(zhí)行價格賣出一定數(shù)量標的物的權利，但不負擔必須賣出的義務。買入看跌期權可以使現(xiàn)貨持有者把現(xiàn)貨的損失控制在一定的范圍內。92.在資本資產(chǎn)定價模型中，風險的測度是通過()進行的。A、個別風險B、貝塔系數(shù)C、收益的標準差D、收益的方差答案：B93.下列有關低市盈率效應的說法不正確的是()。A、低市盈率效應是指低市盈率股票組合比高市盈率股票組合表現(xiàn)差B、低市盈率效應對半強式有效市場提出了挑戰(zhàn)C、如果市場存在低市盈率效應，那么利用這一規(guī)律可以獲得超額收益D、低市盈率表明公司價格有被低估的可能答案：A94.在公司制條件下，企業(yè)的所有權和經(jīng)營權分離，投資涉及三類不同的主體：()。A、所有者、經(jīng)營者和相關利益者B、合伙人、供應商和消費者C、職業(yè)經(jīng)理人、董事會、股東D、理事會、監(jiān)事會和董事會答案：C95.下列說法錯誤的是()。A、場外交易的主要問題是信用風險B、交易所交易缺乏靈活性C、場外交易能按需定制D、互換市場是一種場內交易市場答案：D解析：D項，互換市場是一種場外交易市場。96.特雷諾業(yè)績指數(shù)以()為基礎。A、資本市場線B、證券市場線C、有效邊界D、可行邊界答案：B97.()是由協(xié)調者以函件形式向互不見面的專家發(fā)出問題表，收回的答卷經(jīng)協(xié)調者歸納整理，將結果再以函件的形式發(fā)給專家，反復數(shù)次，直到獲得一個比較一致的預測值為止。A、專家預測法B、德爾菲法C、顧客意愿調查法D、歷史引申法答案：B98.確定基金價格最基本的依據(jù)是()A、基金的盈利能力B、基金單位資產(chǎn)凈值及其變動情況C、基金市場的供求關系D、基金單位收益和市場利率答案：B99.零息票債券的久期()。A、等于該債券的期限B、等于該債券期限的一半C、等于該債券的期限除以到期收益率D、無法計算答案：A解析：100.交易最活躍的衍生工具是以()資產(chǎn)為基礎資產(chǎn)的合約。A、金融的B、農(nóng)產(chǎn)品相關的C、能源相關的D、金融相關的答案：A101.通常辨認債券估價是否發(fā)生偏離的依據(jù)是()。A、某一債券的收益率是否高于相應信用等級的債券B、某一債券的收益率是否低于相應信用等級的債券C、某一債券的預期收益率是否因債券的信用等級將得到改善從而將下降D、以上皆是答案：D102.有價證券所代表的經(jīng)濟權利是()。A、財產(chǎn)所有權B、債權C、剩余請求權D、所有權或債權答案：D103.以上海股票市場的股票為投資對象的證券投資基金的業(yè)績評價基準是()。A、上證綜合指數(shù)B、無風險利率C、深證成份指數(shù)D、上證基金指數(shù)答案：A104.負責運用和管理基金資產(chǎn)的是()。A、基金發(fā)起人B、基金管理人C、基金托管人D、基金承銷人答案：B105.購買股票旨在長期參股并可能謀求進入公司決策管理層的投資者被稱為()。A、投機者B、機構投資者C、QFIID、戰(zhàn)略投資者答案：D106.一種商品價格的變化導致另一商品需求的變化稱為()。A、價格彈性B、收入彈性C、交叉價格彈性D、需求彈性答案：D107.反映投資者收益與風險偏好有曲線是()A、證券市場線方程B、證券特征線方程C、資本市場線方程D、無差異曲線答案：D108.證券市場線是()。A、充分分散化的資產(chǎn)組合，描述期望收益與貝塔的關系B、也叫資本市場線C、與所有風險資產(chǎn)有效邊界相切的線D、描述了單個證券(或任意組合)的期望收益與貝塔關系的線答案：D109.()，投資組合風險就越低。A、相關系數(shù)越高，分散化就越有效B、相關系數(shù)越低，分散化就越有效C、協(xié)方差為正，相關系數(shù)就越小D、協(xié)方差為負，相關系數(shù)就越大答案：B解析：相關系數(shù)越小，在不賣空的情況下，證券組合的風險越小，特別是負完全相關的情況下，可獲得無風險組合。110.如果你預期未來一年中，所有債券的收益率都將從目前的6%下降到5%，此時你最好買入新發(fā)行的()。A、5年期的零息債券B、5年期的附息債券C、10年期的零息債券D、10年期的附息債券E、以上都一樣答案：D解析：零息債券是指以貼現(xiàn)方式發(fā)行，不附息票，而于到期日時按面值一次性支付本利的債券，波動性非常大。附息債券是指在債券券面上附有息票的債券，或是按照債券票面載明的利率及支付方式支付利息的債券。當預期未來一年中所有債券的收益率都將下降，應該選擇購買附息債券，風險性較小。一般來說，期限較長的債券到期收益率較大。111.沒有證券交易所會員資格，不能進入交易所，只能在場外交易市場進行交易的證券商，是場外做市商的是()。A、交易所自營商B、零股自營商C、場外自營商D、以上均不正確答案：C112.對于()而言，其無差異曲線為垂線。A、風險極度厭惡者B、風險極度愛好者C、理性投資者D、風險中立者答案：A解析：風險極度厭惡者只關心風險，風險越小越好，對期望收益率毫不在意，因此其無差異曲線為垂線。113.如果證券A的投資收益率等于7%、9%、10%和12%的可能性大小是相同的，那么，()。A、證券A的期望收益率等于9.5%B、證券A的期望收益率等于9.0%C、證券A的期望收益率等于1.8%D、證券A的期望收益率等于1.2%答案：A解析：可以用觀察法，由于四個投資收益率是等可能的，所以證券A的期望收益率為這四項的平均數(shù)，明顯的可以判斷出A項正確?；蛘卟捎糜嬎惴椒?，即：E(r)=7%×25%+9%×25%+10%×25%+1290×25%=9.5%114.以下關于可轉換債券不正確的描述是()A、是一種附有認股權的債券，兼有公司債券和股票的雙重特征B、具有雙重選擇權的特征C、轉換價格是指可轉換債券轉換為每股普通股份所支付的價格D、可轉換債券的市場價格高于理論價值稱為轉換貼水答案：D115.證券投資基金是一種()的證券投資方式。A、直接B、間接C、視具體的情況而定D、以上均不正確答案：B116.某種債券年息為10%，按復利計算，期限5年，某投資者在債券發(fā)行一年后以1050元的市價買入，則此項投資的終值為()。A、1610.51元B、1514.1元C、1464.1元D、1450元答案：B解析：117.證券組合的可行域中最小方差組合()。A、可供厭惡風險的理性投資者選擇B、其期望收益率最大C、總會被厭惡風險的理性投資者選擇D、不會被風險偏好者選擇答案：A解析：一個理性投資者，不會選擇有效邊界以外的點。在有效邊界上，上邊界和下邊界的交匯點所代表的組合在所有可行組合中方差最小，被稱作最小方差組合。在該組合點，投資者承擔的風險最小，因而可供厭惡風險的理性投資者選擇。118.可以被分散掉的風險叫做()A、非系統(tǒng)風險B、市場風險C、系統(tǒng)風險D、違約風險答案：A119.下列債券中風險最小的是()A、國債B、政府擔保債券C、金融債券D、公司債券答案：A120.預計某股票明年每股支付股利2美元，并且年末價格將達到40美元。如果必要收益率是15%，股票價值是()A、33.54美元B、36.52美元C、43.95美元D、47.88美元答案：B121.最普遍、最基本的股息形式是()。A、現(xiàn)金股息B、股票股息C、財產(chǎn)股息D、負債股息答案：A122.關于投資組合X、Y的相關系數(shù)，下列說法正確的是()。A、AB、BC、CD、D答案：A解析：123.股票指數(shù)期貨的交割是()。A、不存在的B、基于指數(shù)價值以現(xiàn)金結算完成的C、要求以指數(shù)中每種股票的一股交割D、以指數(shù)中的每種股票的100股交割E、以一攬子價值加權的股票進行交割答案：B解析：股指期貨合約的交割普遍采用現(xiàn)金交割方式，即按照交割結算價，計算持倉者的盈虧，按此進行資金的劃撥，了結所有未平倉合約。124.債券能為投資者帶來一定收入，即債權投資的報酬是指債券的()A、償還性B、流動性C、安全性D、收益性答案：D125.不是普通股股東享有的權利主要有()。A、公司重大決策的參與權B、選擇管理者C、剩余資產(chǎn)分配權D、股票贖回權答案：D126.在()中，證券市場總是能及時充分地反映所有相關信息，包括所有公開信息和內幕信息，任何人不可能再通過對公開或內幕信息地分析來獲取超額收益。A、弱式有效市場B、半強式有效市場C、強式有效市場D、以上都不對答案：C127.投資者希望能在兩種股票A和B上都得到13%的回報率。股票A預計將在來年分派3美元的紅利，而股票B預計將在來年分派4美元的紅利。兩種股票的預期紅利增長速度均為7%。那么，股票A的內在價值()。A、將比股票B的內在價值大B、與股票B的內在價值相同C、將比股票B的內在價值小D、在不知道市場回報率的情況下無法計算答案：C解析：128.實行累積投票制的情況下，假如某位股東持有100股股票，本次股東大會擬選出董事12人，那么這位股東總共有()票可用來選舉他認為合適的一位或數(shù)位董事人選。A、1000B、1100C、1200D、1300答案：C129.進入證券市場進行證券買賣的各類投資者即是證券投資的()。A、主體B、客體C、工具D、對象答案：A130.市場風險也可解釋為()。A、系統(tǒng)風險，可分散化的風險B、系統(tǒng)風險，不可分散化的風險C、個別風險，不可分散化的風險D、個別風險，可分散化的風險答案：B131.連續(xù)競價時，某只股票的賣出申報價格為15元，市場即時的最低買入申報價格為14.98元，則成交價格為()A、15元B、14.98元C、4.99元D、不能成交答案：D132.利用預期利率的上升，一個投資者很可能()。A、出售美國中長期國債期貨合約B、在小麥期貨中做多頭C、買入標準普爾指數(shù)期貨和約D、在美國中長期國債中做多頭答案：A解析：預期利率上升將導致中長期國債價格降低，因此投資者很可能出售中長期國債期貨，規(guī)避價格下跌風險。133.假設有兩種收益完全負相關的證券組成的資產(chǎn)組合，那么最小方差資產(chǎn)組合的標準差()。A、大于零B、等于零C、等于兩種證券標準差的和D、等于1答案：B解析：收益完全負相關，最小方差資產(chǎn)協(xié)方差為0，資產(chǎn)組合的標準差為兩者之和。134.看跌期權的買方期望標的資產(chǎn)的價值()，而看漲期權的賣方則期望標的資產(chǎn)的價值會()。A、增加；增加B、減少；增加C、增加；減少D、減少；減少答案：D解析：看跌期權是指期權的購買者擁有在期權合約有效期內按執(zhí)行價格賣出一定數(shù)量標的物的權利，標的資產(chǎn)的價值下降得越多，買方獲利越大；看漲期權是指期權的購買者擁有在期權合約有效期內按執(zhí)行價格買入一定數(shù)量標的物的權利，標的資產(chǎn)的價值下降得越多，看漲期權的賣方獲利越大。135.某面值為1000元的5年期債券，到期收益率為10%，每半年付息1次。如果息票率為8%，那么，該債券當前的內在價值為()。A、1077.20元B、1075.80元C、924.16元D、922.78元答案：D解析：136.股票管理策略的選擇主要取決于兩個因素，其中一個是()。A、投資者對股票市場有效性的看法B、投資者對股票市場流動性的看法C、投資者對股票市場風險的看法D、投資者對股票市場穩(wěn)定性的看法答案：A137.我國的股票中，以下不屬于境外上市外資股的是()。A、A股B、N股C、S股D、H股答案：A138.不同的業(yè)績評估指數(shù)是以()為基礎的。A、不同的業(yè)績基準B、不同的關于投資組合風險的假設C、不同的評價期限D、不同的計量單位答案：B139.格蘭仕是中國著名的微波爐企業(yè)，該廠所生產(chǎn)的微波爐具有價廉物美的口碑，請問格蘭仕微波爐是采用的哪種市場戰(zhàn)略？()A、無差異化戰(zhàn)略B、成本領先戰(zhàn)略C、差異化戰(zhàn)略D、密集型戰(zhàn)略答案：A140.以下屬于證券經(jīng)營機構傳統(tǒng)業(yè)務的是()。A、證券承銷業(yè)務B、私募發(fā)行C、基金管理D、風險基金答案：A141.當其他條件相同，分散化投資在那種情況下最有效？()A、組成證券的收益不相關B、組成證券的收益正相關C、組成證券的收益很高D、組成證券的收益負相關答案：D142.一個在黃金期貨中做()頭寸的交易者希望黃金價格將來()。A、多頭；下跌B、空頭；下跌C、空頭；不變D、空頭；上漲E、多頭；不變答案：B解析：多頭頭寸持有者希望黃金未來價格上漲，空頭頭寸持有者希望黃金未來價格下跌。143.沒有固定的票面利率，只設定一個參考利率，并隨參考利率的變化而變化，也稱“指數(shù)債券”的是()。A、附息債券B、貼現(xiàn)債券C、浮動利率債券D、零息債券答案：C144.下列分析方法不屬于技術分析方法的是()。A、EVA分析B、波浪理論C、過濾器規(guī)則D、趨勢線分析答案：A145.如果你相信市場是()有效市場的形式，你會覺得股價反映了所有相關信息，包括那些只提供給內幕人士的信息。A、半強式B、強式C、弱式D、AB和C答案：B146.下列債券中()具有最長的久期。A、5年期，零息票債券B、5年期，息票率8%的債券C、10年期，零息票債券D、10年期，息票率8%的債券答案：C解析：本題考查對久期法則的掌握。零息票債券久期等于其到期時間，而附息債券久期最后一期到期前等于到期時間外，其余情況則小于其到期時間，所以到期時間相同的情況下：A＞B，C＞D。A和C同是零息票債券，顯然到期時間越長久期越長，故C＞A。147.證券發(fā)行市場是指()A、一級市場B、二級市場C、國家股票交易所D、三級市場答案：A148.關于資本市場線，哪種說法不正確()A、資本市場線通過無風險利率和市場資產(chǎn)組合兩個點B、資本市場線是可達到的最好的市場配置線C、資本市場線也叫證券市場線D、資本市場線斜率總為正答案：C149.半強有效市場假定認為股票價格()A、反映了已往的全部價格信息。B、反映了全部的公開可得信息。C、反映了包括內幕信息在內的全部相關信息。D、是可以預測的。答案：B150.除按規(guī)定分得本期固定股息外，還可再參與本期剩余盈利分配的優(yōu)先股，稱為()。A、累積優(yōu)先股B、非累積優(yōu)先股C、參與優(yōu)先股D、股息可調優(yōu)先股答案：C多選題1.最優(yōu)證券組合()。A、是能帶來最高收益的組合B、肯定在有效邊界上C、是無差異曲線與有效邊界的交點D、是理性投資者的最佳選擇答案：BCD解析：投資者需要在有效邊界上找到一個具有下述特征的有效組合：相對于其他有效組合，該組合所在的無差異曲線位置最高。這樣的有效組合便是他最滿意的有效組合，而它恰恰是無差異曲線簇與有效邊界的切點所表示的組合。A項，該組合是在既定風險下收益最高的組合。2.假設p表示兩種證券的相關系數(shù)。那么，正確的結論是()。A、ρ=1表明兩種證券間存在完全的同向聯(lián)動關系B、ρ的取值為負表明兩種證券的收益有反向變動的傾向C、ρ的取值總是供過于求-1和1之間D、ρ的取值為正表明兩種證券的收益有同向變動傾向答案：ABCD解析：相關系數(shù)ρ的數(shù)值有一定范圍，即|ρ|≤1。當|ρ+=1時，表示兩指標變量完全線性相關，即ρ=1表明兩種證券間存在完全的同向聯(lián)動關系。ρ=-1表明兩種證券間存在完全的同向聯(lián)動關系。ρ的取值為負表明兩種證券的收益有反向變動的傾向。ρ的取值為正表明兩種證券的收益有同向變動傾向。當|ρ|=0時，表示兩指標變量不存在線性相關。3.根據(jù)有效市場假說理論，下列說法正確的是()。A、在有效率的市場中，資源配置更為合理和有效B、在有效率的市場中，“公平原則”得以充分體現(xiàn)C、在有效率的市場中，投資者所獲得的收益只能是與其承擔的風險相匹配的那部分正常收益，而不會有高出風險補償?shù)某~收益D、只要證券價格充分反映了全部有價值的信息，市場價格代表著證券的真實價值，這樣的市場就稱為有效市場答案：ABCD解析：在有效率的市場中，投資者所獲得的收益只能是與其承擔的風險相匹配的那部分正常收益，而不會有高出風險補償?shù)某~收益。因而，在有效率的市場中，“公平原則”得以充分體現(xiàn)，同時資源配置更為合理和有效。由此可見，不斷提高市場效率無疑有利于證券市場持續(xù)健康發(fā)展。只要證券的市場價格充分及時地反映了全部有價值的信息、市場價格代表著證券的真實價值，這樣的市場就稱為“有效市場”。4.下列屬于系統(tǒng)性風險范疇的是()A、自然風險B、利率風險C、通脹風險D、政治風險E、流動性風險答案：ABCDE5.關于市價委托和限價委托正確的說法是()。A、市價委托沒有價格上的限制，成交迅速，成交率高B、證券經(jīng)紀商執(zhí)行市價委托比較容易C、市價委托可以投資者預期的價格或更有利的價格成交D、采用限價委托，必須等市價與限價一致時才有可能成交E、限價委托成交速度慢，有時無法成交答案：ABDE解析：C項，限價委托可以投資者預期的價格或更有利的價格成交。6.下列關于有效邊界的說法正確的有()。A、有效邊界是在證券組合可行域的基礎上按照投資者的共同偏好規(guī)則確定的B、有效邊界上的證券組合即是投資者的最優(yōu)證券組合C、對于可行域內部及下邊界上的任意可行組合，均可以在有效邊界上找到一個有效組合比它好D、有效邊界上的不同組合按共同偏好規(guī)則不能區(qū)分優(yōu)劣答案：ACD解析：證券組合的可行域表示了所有可能的證券組合，它為投資者提供了一切可行的組合投資機會，投資者需要做的是在其中選擇自己最滿意的證券組合進行投資。不同的投資者對期望收益率和風險的偏好有所區(qū)別，因而他們所選擇的最佳組合將有所不同。7.證券投資組合的期望收益率等于組合中各證券期望收益率的加權平均值，其中對權數(shù)的描述正確的有()。A、所使用的權數(shù)是組合中各證券的期望收益率B、所使用的權數(shù)是組合中各證券未來收益率的概率分布C、所使用的權數(shù)是組合中各證券的投資比例D、所使用的權數(shù)可以是正，也可以為負答案：CD解析：所使用的權數(shù)可以是正，也可以為負，為負表示賣空。8.債券的收益率曲線有()。A、正常的B、相反的C、水平的D、拱形的E、波浪形的答案：ABCD解析：收益率曲線即不同期限的即期利率的組合所形成的曲線。從形狀上來看，收益率曲線主要包括四種類型：①正向(常)的利率曲線，一條向上傾斜的利率曲線，表示期限越長的債券利率越高；②相反的利率曲線，一條向下傾斜的利率曲線，表示期限越長的債券利率越低；③平直的利率曲線，表示不同期限的債券利率相等；④拱形利率曲線，表示期限相對較短的債券，利率與期限呈正向關系，期限相對較長的債券，利率與期限呈反向關系。9.美式看漲期權允許持有者()。A、在到期日或到期前賣出標的產(chǎn)品B、在到期日或到期前購買標的產(chǎn)品C、到期前在公開市場上賣出期權D、在到期日或之前以執(zhí)行價格賣出某種資產(chǎn)答案：BC解析：期權履約方式包括歐式、美式兩種。歐式期權的買方在到期日前不可行使權利，只能在到期日行權。美式期權的買方可以在到期日或之前任一交易日提出執(zhí)行。10.馬科維茨投資組合理論的假設條件有()。A、證券市場是有效的B、存在一種無風險資產(chǎn)，投資者可以不受限制地借入和貸出C、投資者都是風險規(guī)避的D、投資者在期望收益率和風險的基礎上選擇投資組合答案：ACD解析：Markowitz做出如下假定：①投資者期望獲得最大收益，但他們不喜歡風險，是風險厭惡者。②證券收益率是滿足正態(tài)分布的隨機變量，并且投資者的效用函數(shù)是二次函數(shù)。③根據(jù)第二個假定，可以利用預期收益率和方差(或標準差)來衡量投資者的效用大小，利用方差(或標準差)來衡量證券的風險大小。④投資者建立證券組合的依據(jù)是：在既定的收益水平下，使風險最?。换蛘?，在既定的風險水平下，使收益最大。⑤風險與收益相伴而生。投資者在選擇收益最高的證券時，可能會面臨最大的風險。B項是資本資產(chǎn)定價模型的假設。11.以下選項中，屬于被動管理方法特點的有()。A、采用此種方法的管理者認為，加工和分析某些信息可以預測市場行情趨勢和發(fā)現(xiàn)定價過高或過低的證券，進而對買賣證券的時機和種類做出選擇，以實現(xiàn)盡可能高的收益B、采用此種方法的管理者堅持“買入并長期持有”的投資策略C、采用此種方法的管理者通常購買分散化程度較高的投資組合，如市場指數(shù)基金或類似的證券組合D、采用此種方法的管理者認為，證券市場是有效率的市場，凡是能夠影響證券價格的信息均已在當前證券價格中得到反映答案：BCD解析：A項為采用主動管理方法的管理者的態(tài)度。12.證券登記結算機構的業(yè)務范圍和職能包括()。A、證券賬戶、結算賬戶的設立B、證券的托管和過戶、證券持有人名冊登記C、證券交易所上市證券交易的清算和交收D、為投資者提供證券投資方面的咨詢E、受發(fā)行人的委托派發(fā)證券權益，辦理與上述業(yè)務有關的查詢答案：ABCE解析：證券登記結算機構應履行下列職能：①證券賬戶、結算賬戶的設立和管理；②證券的存管和過戶；③證券持有人名冊登記及權益登記；④證券和資金的清算交收及相關管理；⑤受發(fā)行人的委托派發(fā)證券權益；⑥依法提供與證券登記結算業(yè)務有關的查詢、信息、咨詢和培訓服務；⑦中國證監(jiān)會批準的其他業(yè)務。D項，屬于證券公司的職能。13.下列不屬于主動管理方法內容的有()。A、經(jīng)常預測市場行情或尋找定價錯誤證券并借此頻繁調整證券組合以獲得盡可能高的收益B、采用此種方法的管理者認為，市場不總是有效的C、采用此種方法的管理者通常購買分散化程度較高的投資組合，如市場指數(shù)基金或類似的證券組合D、采用此種方法的管理者認為，證券價格的未來變化是無法估計的，以致任何企圖預測市場行情或挖掘定價錯誤證券，并借此頻繁調整持有證券的行為無助于提高期望收益，而只會浪費大量的經(jīng)紀傭金和精力答案：CD解析：CD兩項為采用被動管理方法的管理者的態(tài)度。14.公平原則是指()。A、嚴格的按照規(guī)定的有關股票上市交易條件進行審批B、參與交易的各方應當在相同的條件下和平等的機會中進行交易C、證券發(fā)行、交易活動中的所有參與者都有平等的法律地位，各自的合法權益都能得到公平保護D、證券交易主體不因資金數(shù)量、交易能力等的不同而受到不公正的待遇或者受到某些方面的歧視E、證券交易中的欺詐行為、內幕交易行為、操縱行為和其他一切不公平交易都不具有合法效力答案：BCDE解析：公平原則是指參與交易的各方應當獲得平等的機會。它要求證券交易活動中的所有參與者都有平等的法律地位，各自的合法權益都能得到公平保護。在證券交易活動中，有各種各樣的交易主體，這些交易主體的資金數(shù)量、交易能力等可能各不相同，但不能因此而給予不公平的待遇或者使其受到某些方面的歧視。15.關于資本市場線，下列說法正確的是()。A、資本市場線是所有有效資產(chǎn)組合的預期收益率和風險關系的組合軌跡B、資本市場線是從無風險資產(chǎn)出發(fā)經(jīng)過市場組合的一條射線C、風險厭惡程度高的投資者會選擇市場組合M點右上方的資產(chǎn)組合D、風險厭惡程度低的投資者會選擇市場組合M點右上方的資產(chǎn)組合答案：ABD16.CAPM模型的理論意義在于()A、決定個別證券或組合的預期收益率及系統(tǒng)風險B、用來評估證券的相對吸引力C、用以指導投資者的證券組合D、是進行證券估價和資產(chǎn)組合業(yè)績評估的基礎答案：ABD17.股票交易中的競價方式主要有()。A、口頭競價B、書面競價C、集中競價D、連續(xù)競價E、電腦競價答案：CD解析：目前，我國證券交易所采用兩種競價方式：集合競價方式和連續(xù)競價。18.假設某投資者進行一個利率互換，收到浮動利率，支付固定利率。以下說法正確的有()。A、當利率期限結構向上傾斜時，該投資者面臨的信用風險相對較大；而利率期限結構向下傾斜時，投資者面臨的信用風險相對較小B、當利率期限結構向下傾斜時，該投資者面臨的信用風險相對較大；而利率期限結構向上傾斜時，投資者面臨的信用風險相對較小C、當利率出現(xiàn)預期之外的下降時，該投資者面臨的信用風險上升D、當利率出現(xiàn)預期之外的上升時，該投資者面臨的信用風險上升答案：AD解析：投資者收到浮動利率，則其收入具有不確定性，當利率期限結構向上傾斜時，其預期收入增多，但交易對手支出變多，投資者面臨的信用風險相對較大；同理，當出現(xiàn)預期之外的上升時，投資者會受益，而其對手方面臨意外損失，投資者面臨的信用風險上升。19.你購買了一家公司的股票，你投資所面臨的宏觀經(jīng)濟層面的風險可能有()。A、經(jīng)濟周期B、通貨膨脹C、利率D、匯率答案：ABCD解析：系統(tǒng)風險包括政策風險、經(jīng)濟周期波動風險、利率風險和購買力風險(即通貨膨脹風險)等。20.證券交易所的組織形式有()。A、會員制B、公司制C、契約制D、特許制答案：AB解析：證券交易所的組織形式有會員制和公司制兩種。我國上海證券交易所和深圳證券交易所都采用會員制。21.關于SML和CML，下列說法正確的是()A、兩者都表示的有效組合的收益與風險關系B、SML適合于所有證券或組合的收益風險關系，CML只適合于有效組合的收益風險關系C、SML以β描繪風險，而CML以σ描繪風險D、SML是CML的推廣答案：ABCD22.證券經(jīng)紀商的作用是()。A、充當證券買賣的媒介B、提供咨詢服務C、代替客戶進行決策D、穩(wěn)定證券市場E、向客戶融資融券答案：AB解析：證券經(jīng)紀商是證券市場的中堅力量，其作用主要表現(xiàn)在以下方面：①充當證券買賣的媒介。證券經(jīng)紀商充當證券買方和賣方的經(jīng)紀人，發(fā)揮著溝通買賣雙方并按一定要求迅速、準確地執(zhí)行指令和代辦手續(xù)的媒介作用，提高了證券市場的流動性和效率；②提供信息服務。證券經(jīng)紀商和客戶建立了買賣委托關系后，客戶往往希望證券經(jīng)紀商能夠提供及時、準確的信息服務。這些信息服務包括：上市公司的詳細資料、公司和行業(yè)的研究報告、經(jīng)濟前景的預測分析和展望研究、有關股票市場變動態(tài)勢的商情報告等。23.影響債券投資價值的內部因素有()。A、市場匯率B、市場利率C、發(fā)債主體的信用D、稅收待遇E、通貨膨脹答案：CD解析：影響債券投資價值的內部因素是指債券本身相關的因素，主要有五個方面：①期限，一般來說債券期限越長，其價格變動的可能性越大，投資價值越低；②票面利率，票面利率越低，價格的易變性越大，當市場利率上升時，票面利率較低的債券價格變化越大，投資價值越低；③提前贖回條款，這是一項有利于發(fā)行人的條款，會降低債券的投資價值；④稅收待遇，免稅債券的到期收益率比類似的債券的到期收益率低；⑤債券的信用等級，即發(fā)債主體的信用，政府債券的信用等級最高，其他一般債券都存在或大或小的信用風險，信用越低的債券，投資者要求的收益率越高，債券的內在價值越低。ABE三項是影響債券投資價值的外部因素。24.股票這種有價證券從性質來看有()的性質。A、要式證券B、設權證券C、證權證券D、資本證券答案：ACD解析：從性質來看，股票主要有以下幾個性質：①股票是有價證券，股票是一種代表財產(chǎn)權的有價證券；②股票是要式證券；③股票是證權證券。股票把已存在的股東權利表現(xiàn)為證券的形式；④股票是資本證券，發(fā)行股票是股份公司籌措自有資本的手段；⑤股票是綜合權利證券。25.一般來說，公司股票、政府債券和短期國庫券間的收益-風險關系包括()。A、收益關系：公司股票＞國庫券＞政府債券B、風險關系：政府債券＞公司股票＞國庫券C、風險關系：國庫券＜政府債券＜公司股票D、收益關系：公司股票＞政府債券＞國庫券答案：CD解析：收益同風險成正比，收益越大的證券，風險也越大。26.在期貨市場中，交易者不可以協(xié)商的是()。A、商品的規(guī)格B、交割地點C、交割方式D、期貨價格答案：ABC解析：期貨合約是由交易所統(tǒng)一制定的標準化遠期合約。在合約中，標的物的數(shù)量、規(guī)格、交割時間和地點等都是既定的。27.影響股票投資價值的內部因素有()。A、投資者對股票價格走勢的預期B、公司盈利水平C、行業(yè)因素D、公司股份分割答案：BD解析：除了BD兩項，影響股票投資價值的內部因素還包括：①公司凈資產(chǎn)；②公司股利政策；③增資和減資；④公司重組。28.影響股票投資價值的外部因素有()。A、投資者對股票價格走勢的預期B、公司凈資產(chǎn)C、貨幣政策D、經(jīng)濟周期E、公司每股收益答案：ACD解析：影響股票投資價值的外部因素有：①宏觀經(jīng)濟因素，包括經(jīng)濟周期、通貨膨脹等；②行業(yè)語因素，主要包括行業(yè)發(fā)展政策、行業(yè)發(fā)展狀況和相關產(chǎn)業(yè)的發(fā)展；③市場因素，包括投資者的心理預期等。BE兩項，屬于影響股票投資價值的內部因素。29.以下對標準差描述正確的是()A、方差的波動程度越強，其標準差越小B、標準差是期望收益與均值的偏離的平方根C、收益的標準差已將正偏離與負偏離加以區(qū)分D、當概率分布為正態(tài)分布時收益的標準差可精確測度風險答案：BD解析：A項，方差的波動程度越強，其標準差越大；C項，收益的標準差與區(qū)分正偏離與負偏離。30.在利率期限結構的分析中，下列關于市場預期理論的表述正確的有()。A、長期債券不是短期債券的理想替代物B、在特定時期內，各種期限債券的即期收益率相同C、某一時點的各種期限債券的收益率是不同的D、市場預期理論又稱無偏預期理論答案：BCD解析：在市場預期理論中，某一時點的各種期限債券的收益率雖然不同，但是在特定時期內，市場上預計所有債券都取得相同的即期收益率，即長期債券是一組短期債券的理想替代物，長短期債券取得相同的利率，即市場是均衡的。31.某投資者選擇證券甲和證券乙進行組合投資，這兩種證券的分析數(shù)據(jù)如下：①證券甲的收益率期望值和標準差分別為0.08和10%；②證券乙的收益率期望值和標準差分別為0.16和14%；③證券甲和證券乙的相關系數(shù)為1；④證券甲和證券乙的投資比重分別為0.45和0.55。那么，()。A、該投資者的投資組合的期望收益率等于0.124B、該投資者的投資組合的標準差等于14.2%C、該投資者的投資組合的期望收益率等于0.14D、該投資者的投資組合的標準差等于12.2%答案：AD解析：32.某公司上一年度每股收益為1元，公司未來每年每股收益以5%的速度增長，公司未來每年的所有利潤都分配給股東。如果該公司股票今年年初的市場價格為35元，并且必要收益率為10%，那么()。A、該公司股票今年年初的內在價值約等于39元B、該公司股票的內部收益率為8%C、該公司股票今年年初市場價格被高估D、持有該公司股票的投資者應當在明年年初賣出該公司股票答案：BC解析：33.投機者利用期貨市場而不是現(xiàn)貨市場是因為()。A、期貨市場交易費用比較低B、現(xiàn)貨市場的有效性不強C、期貨市場提供杠桿作用D、期貨市場的有效性不強答案：AC解析：期貨市場的保證金制度使其具有現(xiàn)貨市場不具備的杠桿作用。34.下列屬于非系統(tǒng)性風險范疇的是：()A、經(jīng)營風險B、違約風險C、財務風險D、通貨膨脹風險E、流動性風險答案：ABC35.資本市場線表明()。A、有效投資組合的期望收益率與風險是一種線性關系B、資本市場線的截距為無風險收益率C、資本市場線的斜率反映了承擔單位風險所要求的收益率D、資本市場線表明，在資本市場上，時間和風險都是有價格的答案：ABCD判斷題1.我國目前廣泛采用的網(wǎng)上發(fā)行方式是網(wǎng)上競價發(fā)行。()A、正確B、錯誤答案：B解析：根據(jù)現(xiàn)行制度規(guī)定，新股資金申購網(wǎng)上發(fā)行與網(wǎng)下配售股票同時進行。對于通過初步詢價確定股票發(fā)行價格的，網(wǎng)下配售和網(wǎng)上發(fā)行均按照定價發(fā)行方式進行。對于通過網(wǎng)下累計投標詢價確定股票發(fā)行價格的，參與網(wǎng)上發(fā)行的投資者按詢價區(qū)間的上限進行申購。2.技術可行性分析的內容主要包括技術設備的選擇、市場的確定和投資地點選擇。()A、正確B、錯誤答案：A3.實證研究證明了費雪關于名義利率上升意味著更高通脹率的假設。()A、正確B、錯誤答案：B解析：實證研究證明了費雪關于通貨膨脹率上升意味著更高名義利率的假設。4.基金單位資產(chǎn)凈值是指某一時點上每份基金份額實際代表的價值。()A、正確B、錯誤答案：A5.采用積極的股票管理策略的投資者花大量精力構造投資組合，而奉行消極管理策略的投資者只是簡單的模仿某一股價指數(shù)以構造投資組合。()A、正確B、錯誤答案：A6.普通股沒有還本要求，股息也不固定，因而不存在信用風險。()A、正確B、錯誤答案：B7.投資組合的方差是多個資產(chǎn)方差的加權平均。()A、正確B、錯誤答案：B解析：投資組合的方差是協(xié)方差項的加權求和，權重為協(xié)方差項中的每對資產(chǎn)的組合比例乘積。8.債券價格的波動性與其持續(xù)期成正比。()A、正確B、錯誤答案：A9.債券的收益率曲線體現(xiàn)的是債券價格和其收益率之間的關系。()A、正確B、錯誤答案：B10.凈現(xiàn)值比率越大的項目收益越高，因此投資者在選擇項目時應選擇凈現(xiàn)值比率大的項目。()A、正確B、錯誤答案：A11.分析投資組合是否實現(xiàn)了超額收益、組合收益的來源及實現(xiàn)原因是投資業(yè)績評估的主要內容。()A、正確B、錯誤答案：A12.市價委托是我國當前普遍采用的委托方式。()A、正確B、錯誤答案：B解析：委托方式分為：現(xiàn)場委托、電話委托、網(wǎng)上委托。以上任意一種委托方式都可以選擇市價委托和限價委托兩種。我國當前普遍采用的委托方式是網(wǎng)上委托。13.一種資產(chǎn)的內在價值等于預期的現(xiàn)金流。()A、正確B、錯誤答案：B解析：資產(chǎn)的內在價值是由擁有資產(chǎn)的投資者在未來時期所接受的現(xiàn)金流決定的。由于現(xiàn)金流是未來時期的預期值，因此必須按照一定的貼現(xiàn)率返還成現(xiàn)值。也就是說，一種資產(chǎn)的內在價值等于預期現(xiàn)金流的貼現(xiàn)值。14.在債券投資中使用杠桿的基本原則是借入資金的投資收益大于借入成本。()A、正確B、錯誤答案：A15.偏好無差異曲線位置高低的不同能夠反映不同投資者在風險偏好個性上的差異。()A、正確B、錯誤答案：A16.有效市場理論是描述資本市場資產(chǎn)定價的理論。()A、正確B、錯誤答案：B17.資產(chǎn)配置是指證券組合中各種不同資產(chǎn)所占的比率。()A、正確B、錯誤答案：A18.負債融資策略和指數(shù)化策略都是追求與預定基準業(yè)績相匹配的結構化投資組合策略。()A、正確B、錯誤答案：A19.美式期權與亞洲期權的主要區(qū)別在于執(zhí)行期的不同。()A、正確B、錯誤答案：B解析：亞洲期權的收益取決于標的資產(chǎn)在至少是期權部分有效期內的平均價格，美式期權是在合約期內按協(xié)定價格進行交易。20.同一投資者的偏好無差異曲線不可能相交。()A、正確B、錯誤答案：A21.固定資產(chǎn)投資指在社會再生產(chǎn)過程中，可供長期使用，而且不改變原有實物形態(tài)的生產(chǎn)資料，如建筑物、設備、原材料等。()A、正確B、錯誤答案：A22.股票面值會隨時間的推移逐漸背離每股凈資產(chǎn)，所以，面額沒有任何意義。()A、正確B、錯誤答案：B解析：股票的面值在初次發(fā)行時具有一定的參考意義。23.利用期貨市場進行套期保值，能使生產(chǎn)經(jīng)營者消除現(xiàn)貨市場價格風險，達到鎖定生產(chǎn)成本，實現(xiàn)預期利潤的目的。()A、正確B、錯誤答案：B解析：利用期貨市場進行套期保值，可以幫助生產(chǎn)經(jīng)營者規(guī)避現(xiàn)貨市場的價格風險，達到鎖定生產(chǎn)成本、實現(xiàn)預期利潤的目的。24.買進期貨或期權同樣都有權利和義務。()A、正確B、錯誤答案：B25.市盈率就是在一個考察期(通常為12個月的時間)內，股票的價格和每股收益的比例。()A、正確B、錯誤答案：A解析：市盈率指在一個考察期(通常為12個月的時間)內，股票的價格和每股收益的比率。投資者通常利用該比例值估量某股票的投資價值，或者用該指標在不同公司的股票之間進行比較。26.CAPM模型表明，如果要投資者持有高風險的證券，相應地也要更高的回報率。()A、正確B、錯誤答案：A27.從時間發(fā)生及運作的次序來看，是先交割、交收，后清算。()A、正確B、錯誤答案：B解析：先清算，后根據(jù)清算結果交割交收。28.β系數(shù)的絕對值越大，表明證券承擔的系統(tǒng)風險越小。()A、正確B、錯誤答案：B29.開展市場分析，對準市場空隙進行投資是市場經(jīng)濟的內在需求。()A、正確B、錯誤答案：A30.投資政策將決定資產(chǎn)分配決策，即如何將投資資金在投資對象之間進行分配。()A、正確B、錯誤答案：A31.債券投資的收益來自于；利息收入、資本利得和再投資收益。()A、正確B、錯誤答案：A32.收益利差策略是基于相同類型中的不同債券之間收益率差額的預期變化而建立組合頭寸的方法。()A、正確B、錯誤答案：A33.市盈率是衡量證券投資價值和風險的指標。()A、正確B、錯誤答案：A34.風險投資的目的在于形成新的產(chǎn)品生產(chǎn)能力，但是只有在風險企業(yè)公開上市后才有可能轉讓股權。()A、正確B、錯誤答案：B35.從一定意義上來說，證券自營業(yè)務的市場風險就是通常所說的證券投資風險，這種風險往往通過主觀的努力是可以避免的。()A、正確B、錯誤答案：B解析：市場風險即系統(tǒng)性風險，這種風險往往不能通過主觀努力來消除或者避免。36.夏普業(yè)績指數(shù)比較適合于獨立的投資組合，特雷諾業(yè)績指數(shù)比較適合于市場組合中的某一組合。()A、正確B、錯誤答案：A37.證券投資過程基本上由以下五個步驟組成，即確定投資目標、選擇投資策略、制定投資政策、構建和修正投資組合、評估投資業(yè)績。()A、正確B、錯誤答案：B38.單一債券選擇策略是指資金管理人通過尋找價格被高估或低估的債券以獲利的策略。()A、正確B、錯誤答案：A39.被忽略的公司效應是指以證券分析師對不同股票的關注程度為基礎的投資策略可能獲得超常收益。()A、正確B、錯誤答案：A40.相對而言，運用動態(tài)指標評價項目時，現(xiàn)金流入量發(fā)生的較早的項目較優(yōu)。()A、正確B、錯誤答案：A41.CAPM模型認為資產(chǎn)組合收益可以由系統(tǒng)風險得到最好的解釋。()A、正確B、錯誤答案：A42.債券的一個基本特性是它的價格與它所要求的收益率呈反方向變動。()A、正確B、錯誤答案：A43.公司發(fā)行債券后，總資產(chǎn)增加，資產(chǎn)負債率降低。()A、正確B、錯誤答案：B解析：公司發(fā)行債券之后，總資產(chǎn)和總負債等量增加，資產(chǎn)負債率上升。