企業(yè)融資的基本理論

第一章 企業(yè)融資的根本理論第一節(jié)企業(yè)融資的概念到金融市場(chǎng)上籌措或貸放資金的行為。其次節(jié)企業(yè)融資的方式企業(yè)融資分為內(nèi)部融資和外部融資。，自我積存有限。資金需求。外部融資即吸取其他經(jīng)濟(jì)主體的儲(chǔ)蓄，使之轉(zhuǎn)化為自己投資的過(guò)程。具體融資方式還包括發(fā)行債券、上市融資、發(fā)行基金、典當(dāng)財(cái)產(chǎn)等方式。第三節(jié)中小企業(yè)融資的特點(diǎn)強(qiáng)的短期貸款的特征。其次章 中小企業(yè)融資現(xiàn)狀分析第一節(jié)中小企業(yè)融資現(xiàn)狀的闡述一、內(nèi)部融資為中小企業(yè)的主要方式期貸款利率。依據(jù)廣東民營(yíng)企業(yè)融資調(diào)查問(wèn)卷以及溫州的實(shí)證爭(zhēng)論，截止2010地，如不能轉(zhuǎn)向外源融資，別說(shuō)是進(jìn)展企業(yè)擴(kuò)張，連維持生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)都成問(wèn)題。二、外部融資困難1/32/3，出口創(chuàng)38%1/4的比例是極不對(duì)稱的。據(jù)《商業(yè)價(jià)值》記載，目前中小企業(yè)占全國(guó)企業(yè)總數(shù)的99％以上，制造的最終產(chǎn)品和效勞價(jià)值相當(dāng)于國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的60％左右。同時(shí)，中小企業(yè)供給了75％以上的城鎮(zhèn)就業(yè)崗位。國(guó)有企業(yè)下崗失業(yè)人員80％在中小企業(yè)實(shí)現(xiàn)了再就業(yè)壓力。另外，我國(guó)65％的制造專利、75％以上的企業(yè)技術(shù)創(chuàng)、80％以上的產(chǎn)品開發(fā)，都是由中小企業(yè)和非公有制經(jīng)濟(jì)完成的。然而，中小企業(yè)享有的銀行貸款資源不到1／5，而且，這些資金根本上是等方面，中小企業(yè)比較難獲得長(zhǎng)期、穩(wěn)定的資金保障。據(jù)統(tǒng)計(jì)，只有2％-3％左券市場(chǎng)準(zhǔn)入門檻高500080尤其是非國(guó)有中小企業(yè)融資問(wèn)題不現(xiàn)實(shí)。三、中小企業(yè)融資效勞體系尚不完善一方面，為中小企業(yè)供給資金的渠道較少；另一方面，國(guó)內(nèi)尚無(wú)完善的中形式又是以抵押或擔(dān)保貸款為主，信用貸款對(duì)于絕大多數(shù)中小企業(yè)始終是一件可望不行及的事情。在借款期限上，中小企業(yè)一般只能借到短期貸款，假設(shè)以固四、民間資本充分,但民間融資有待標(biāo)準(zhǔn)比較欠缺，財(cái)務(wù)報(bào)表又不是很健全，銀行是不情愿放貸的。樣就會(huì)增加本錢。中小企業(yè)獲得融資有多種渠道，這主要由企業(yè)自身的資質(zhì)來(lái)打算。企業(yè)資金融機(jī)構(gòu)考核的標(biāo)準(zhǔn)都不能到達(dá)的企業(yè)，就只能從民間融資。所以多層次融資平臺(tái)的形成，有其自身的道理。在很多時(shí)候，談中小企業(yè)融資難是指從銀行獲得貸款難。對(duì)于中小企業(yè)而言，他們普遍通過(guò)民間融資來(lái)解決資金問(wèn)題。在浙江溫州，支持，也會(huì)通過(guò)民間借貸來(lái)解決。效勞中小企業(yè)的面就會(huì)更廣。其次節(jié)中小企業(yè)融資現(xiàn)狀的影響一、對(duì)中小企業(yè)自身的影響1、企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)易患病資金逆境較弱，企業(yè)一旦發(fā)生周轉(zhuǎn)不靈，就較難獲得準(zhǔn)時(shí)支持。2、企業(yè)規(guī)模擴(kuò)大受到限制現(xiàn)在，隨著WTO的不斷深入，在這個(gè)狼的時(shí)代，中小型企業(yè)遭到內(nèi)憂外患的時(shí)懊悔就晚矣。決策，最終貽誤戰(zhàn)機(jī)。3、企業(yè)抵擋風(fēng)險(xiǎn)力量低10下舉步維艱。4、企業(yè)難以形成市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力〔農(nóng)業(yè)〔工業(yè)〔服務(wù)業(yè)〕和第四級(jí)產(chǎn)業(yè)〔智能產(chǎn)業(yè)，農(nóng)業(yè)靠勞動(dòng)力和資源賺錢，工業(yè)靠機(jī)械設(shè)備的加工賺錢，效勞業(yè)靠效勞賺錢，智能產(chǎn)業(yè)靠腦筋賺錢?？梢钥闯?，中小企業(yè)想缺乏資金，也就缺乏相應(yīng)的渠道和手段來(lái)獲得提高競(jìng)爭(zhēng)力的各種要素。融資難，導(dǎo)致了中小企業(yè)成長(zhǎng)和形成競(jìng)爭(zhēng)力的困難。二、對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的影響1、經(jīng)濟(jì)進(jìn)展創(chuàng)性下降目前中小企業(yè)占全國(guó)總數(shù)的99%，是社會(huì)的主要構(gòu)成細(xì)胞。中小企業(yè)的創(chuàng)立是社會(huì)經(jīng)濟(jì)進(jìn)展的損失。最終，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)進(jìn)展創(chuàng)性下降。2、社會(huì)失業(yè)率上升小生產(chǎn)規(guī)模，進(jìn)展人員裁減，帶來(lái)的后果就是中小企業(yè)員工的失業(yè)。3、社會(huì)經(jīng)濟(jì)活力下降改革開放和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)改革為中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)展翻開了完全嶄的進(jìn)展模式和道世，特別參加WTO以來(lái)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)展更上一層樓。但是目前中小企業(yè)的進(jìn)展卻制約了社會(huì)經(jīng)濟(jì)活力的進(jìn)一步提升。占全國(guó)企業(yè)總數(shù)99%的中小企業(yè)，在融資4、產(chǎn)業(yè)壟斷的形成民生活正常進(jìn)展，但是也制約的整個(gè)社會(huì)更長(zhǎng)遠(yuǎn)的進(jìn)展第三章中小企業(yè)融資現(xiàn)狀的緣由分析第一節(jié)中小企業(yè)的機(jī)制障礙一、缺乏有效的抵押和擔(dān)保70%，50%，2530%，專用10%。各家銀行擔(dān)保貸款比重在下降，抵押貸款比重呈上升趨勢(shì)。不匹配，企業(yè)為此在貸款期限內(nèi)要重復(fù)進(jìn)展資產(chǎn)評(píng)估登記，重復(fù)交費(fèi)。二、規(guī)模小、資本技術(shù)密度低、技術(shù)裝備水平落后2008420099.4%以上，其中個(gè)體3800430備是格外落后的。三、人才缺乏、治理落后10.462.96缺乏信譽(yù)認(rèn)同，導(dǎo)致其產(chǎn)品很難暢銷，甚至可能大量庫(kù)存，發(fā)生資金周轉(zhuǎn)困難，使其有限的流淌資金也被占用，無(wú)法擴(kuò)大再生產(chǎn)，使其經(jīng)營(yíng)牽強(qiáng)維持。但不行否認(rèn)，也有不少中小企業(yè)，其產(chǎn)品質(zhì)量的可信度是格外高的。與此同時(shí)，信用觀念淡薄，缺資金、拖欠賬款、逃廢銀行債務(wù)、惡意偷、欠稅等信用問(wèn)題己在肯定程度上影響金投入到資信較好的大企業(yè)及國(guó)債市場(chǎng)。銀行等金融機(jī)構(gòu)為了其資金的安全性，難以滿足。其次節(jié)銀行的制度約束一、金融改革不到位、商業(yè)銀行商業(yè)化程度低目前，我國(guó)金融業(yè)的主角中、工、農(nóng)、建四行還背有相當(dāng)沉重的歷史包袱，其他眾多中小商業(yè)銀行無(wú)不以爭(zhēng)搶和保持大客戶為開拓重點(diǎn)，金融改革不到位，款市場(chǎng)缺乏內(nèi)在樂(lè)觀性。二、銀行掌握風(fēng)險(xiǎn)的要求準(zhǔn)評(píng)定中小企業(yè)的信用等級(jí)，大局部中小企業(yè)也就很難到達(dá)發(fā)放貸款的條件。三、銀行內(nèi)在經(jīng)濟(jì)利益的要求債權(quán)維護(hù)難。四、缺乏保護(hù)銀行支持中小企業(yè)融資的法律、法規(guī)對(duì)支持中小企業(yè)進(jìn)展的意見大多數(shù)是宏觀指導(dǎo)性的意見，缺乏相關(guān)法規(guī)的配套、“”的現(xiàn)象也屢次發(fā)生，加劇了銀行“恐貸”心理，從而也造成“企業(yè)貸款難，銀行難貸款”的局面。第三節(jié)社會(huì)環(huán)境方面的因素一、國(guó)家對(duì)中小企業(yè)支持不夠道狹窄。二、直接投資渠道對(duì)中小企業(yè)障礙重重金。10005000只向多層次市場(chǎng)邁出了很小的一步。本密集型項(xiàng)日的投資，帶有政府主導(dǎo)壟斷的推動(dòng)型顏色。三、缺乏特地為中小企業(yè)供給效勞的金融機(jī)構(gòu)構(gòu)，拓寬中小企業(yè)融資的渠道，才能使該問(wèn)題從根本上得以解決。四、風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)制建設(shè)滯后80%的資金主要集中于風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的成長(zhǎng)階段和創(chuàng)立階段，其余20%投在種子期及成熟階段。而我國(guó)90%的資金投向成熟企業(yè)，真正風(fēng)險(xiǎn)投資的特別性作出相應(yīng)的規(guī)定，從而使不能給風(fēng)險(xiǎn)投資者以必要的法律保證。第四章改善中小企業(yè)融資現(xiàn)狀的對(duì)策建議第一節(jié)中小企業(yè)自身解決方法一、提升企業(yè)信譽(yù)度觀念，在“有借有還”的良好信用環(huán)境下改善銀企之間的關(guān)系。中小企業(yè)投資含量和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，努力降低投資風(fēng)險(xiǎn)業(yè)可承受以下簡(jiǎn)要形式的財(cái)務(wù)報(bào)告體系：年度財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告供給簡(jiǎn)要資產(chǎn)負(fù)債會(huì)計(jì)報(bào)告；月度僅供給簡(jiǎn)要資產(chǎn)負(fù)債表和簡(jiǎn)要利潤(rùn)表。二、融資途徑的多樣化〔一〕融資租賃?！捕车洚?dāng)融資。歸還當(dāng)金、贖回當(dāng)物的行為。典當(dāng)融資起到了拾遺補(bǔ)缺、調(diào)余濟(jì)需的作用，典當(dāng)濟(jì)的進(jìn)展。〔三〕應(yīng)收賬款質(zhì)押融資。宏觀上促進(jìn)商業(yè)信用的進(jìn)展?！菜摹乘侥脊蓹?quán)融資。很多優(yōu)勢(shì)：私募股權(quán)融資的本錢低，目標(biāo)更強(qiáng)，并且信息可以對(duì)競(jìng)爭(zhēng)者保密。(五〕保險(xiǎn)融資。業(yè)獲得低本錢融資的渠道，還能夠增加買賣雙方的交易量。業(yè)供給信托投資、租賃、詢問(wèn)等效勞，推動(dòng)中小企業(yè)的資產(chǎn)重組和轉(zhuǎn)型升級(jí)。另一方面進(jìn)展中小企業(yè)資本市場(chǎng)。首先，構(gòu)建一個(gè)多層次、多功能的資本市場(chǎng)，消退擔(dān)?；?、風(fēng)險(xiǎn)投資基金、互助基金等。三、增加企業(yè)可持續(xù)進(jìn)展力量〔債務(wù)歸還力量〕產(chǎn)方向，甚至轉(zhuǎn)行，充分發(fā)揮“船小好調(diào)頭”的特點(diǎn)，從而較快地適應(yīng)市場(chǎng)的需要。其次節(jié)外部關(guān)心解決方法一、政府由此可知，有無(wú)適宜的市場(chǎng)銷售渠道是爭(zhēng)論投資工程是否可行的先決條件。二、銀行行實(shí)行股份制改造，加快處置不良資產(chǎn)，充實(shí)資本金，制造條件上市。三、其他金融機(jī)構(gòu)Banejee“長(zhǎng)期互動(dòng)”“共同監(jiān)視”——本出路。林毅夫認(rèn)為，現(xiàn)有的以四大國(guó)有銀行和股市為核心的金融構(gòu)造，并不能最大限度地支持中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)展。金融體系的功能在于為實(shí)質(zhì)經(jīng)濟(jì)的進(jìn)展而服的角度看，中國(guó)應(yīng)建立以中小金融機(jī)構(gòu)為主的金融體系。四、民間資本好的先進(jìn)典型，營(yíng)造有利于