2023年個股期權從業(yè)人員考試（一級）真題模擬匯編（共599題）

2023年個股期權從業(yè)人員考試（一級）真題

模擬匯編

（共599題）

1、期權的時間價值隨著期權到期日的臨近而（）（單選題）

A.增加

B.不變

C.隨機波動

D.遞減

試題答案：D

2、交易所應加強對（）行為的監(jiān)控，要能及時發(fā)現(xiàn)股價異常波動情況，并及時全面的監(jiān)管部門

報告。（單選題）

A.信息披露

B.市場操縱

C.內幕交易

D.市場欺詐

試題答案：B

3、期權合約與期貨合約最只要的不同點在于（）（單選題）

A.標的資產不同

B.權利與義務不對稱

C.定價時采用的市場無風險利率不同

D.是不是場內交易

試題答案：B

4、關于上交所的期權買賣指令，以下敘述錯誤的是（）（單選題）

A.買入開倉：投資者通過買入開倉，支付權利金，增加權利倉頭寸。

B.賣出平倉：投資者通過賣出平倉，收入權利金，減少權利倉頭寸。

C.賣出開倉：投資者通過賣出開倉增加義務倉頭寸，開倉時繳納保證金，持倉期間根據(jù)規(guī)則繳

納維持保證金。

D.買入平倉：投資者通過買入平倉，支付權利金，增加義務倉頭寸，同時收回繳納的相應保證

金。

試題答案：D

5、股票認沽期權維持保證金的公式為：認沽期權義務倉維持保證金=Min｛結算價+MA.x[25%*WGK

合約標的收盤價-認沽期權虛值，X*行權價],行權價｝*合約單位；公式中百分比X的值為（）（單

選題）

A.0.1

B.0.2

C.0.25

D.0.3

試題答案：A

6、投資者程大叔目前持有X股票，目前X股票價格為9元/股。程大叔認為該股票未來股價上漲

的可能性較大，但近期卻有可能下跌。為了防范近期的下跌風險，那么程大叔可以采取的最佳交

易策略是（）。（單選題）

A.賣出認沽期權

B.賣出認購期權

C.買入認購期權

D.買入認沽期權

試題答案：B

7、備兌開倉更適合預期股票價格（）或者小幅上漲時采取。（單選題）

A.大幅上漲

B.大幅下跌

C.變化較大

D.基本保持不變

試題答案：D

8、某投資者進行保護性認沽期權策略操作，持股成本為40元/股，買入的認沽期權其行權價格

為42元，支付權利金3元/股，若到期日股票價格為39元，則每股盈虧是（）。（單選題）

A.-1元

B.-2元

C.1元

D.2元

試題答案：A

9、個股期權交易實行限倉制度，某券商對于個人投資者的股票期權限額是1000張。在8月16

日，A投資者倉位里有標的同為XYZ的買入看漲期權560張，買入看跌期權840張，賣出看漲期

權100張，賣出看跌期權120張，請問此時，A投資者最多能買入標的為XYZ的看漲期權多少張？

（）（單選題）

A.440

B.160

C.320

D.780

試題答案：C

10、在其他變量相同的情況下，行權價格越高，認購期權的權利金（），認沽期權的權利金（）。

（單選題）

A.越高，越低

B.越低，越高

C.越高，越高

D.越低，越低

試題答案：B

11、認購期權，是指期權權利方有權在將來某一時間以行權價格（）合約標的的期權合約。（單

選題）

A.買入

B.賣出

C.買入或賣出

D.可能賣出

試題答案：A

12、證券按照它的（）,可分為股票、債務和其他證券三大類。（單選題）

A.募集方式

B.收益是否固定

C.經(jīng)濟性質

D.發(fā)行主體

試題答案：C

13、交易組應按照（）的要求，認真負責的組織好日常交易（單選題）

A.《交易所章程》

B.《證券法》

C.《股票發(fā)行與交易管理暫行條件》

D.《三公原則》

試題答案：B

14、（）既可以規(guī)避風險，又可以相對降低成本。（單選題）

A.保護性策略

B.備兌開倉策略

C.雙限策略

D.買入認沽期權策略

試題答案：C

15、做空股票認購期權，（）。（單選題）

A.損失有限，收益有限

B.損失有限，收益無限

C.損失無限，收益有限

D.損失無限，收益無限

試題答案：C

16、個股期權實行限倉制度，下列哪一項不屬于同一交易方向（）。（單選題）

A.買入認購和賣出認沽

B.買入認沽和賣出認購

C.備兌開倉與買入認沽

D.賣出認購與賣出認沽

試題答案：D

17、下面對于個股期權限開倉的說法錯誤的是（）（單選題）

A.只在交易日日終測算

B.針對認購期權

C.觸發(fā)條件對應的合約標的總數(shù)超過合約標的流通股本的30%

D.一旦限制開倉，備兌開倉指定也被禁止

試題答案：D

18、某投資者預期未來乙股票會上漲，因此買入3份90天到期的乙股票認購期權，合約乘數(shù)為

1000股，行權價格為45元，為此他支付了總共6000元的權利金，則該期權的盈虧平衡點的股

票價格為。（單選題）

A.43元

B.45元

C.47元

D.49元

試題答案：c

19、按照不同的行權價格同時買進和賣出同一合約月份的認購期權或認沽期權，稱為（）。（單

選題）

A.垂直價差套利策略

B.備兌開倉

C.蝶式期權策略

D.賣出開倉策略

試題答案：A

20、假設甲公司的當前價格為23元，那么行權價為25元的認購期權是（）期權；行權價為21

元的認沽期權是（）期權。（單選題）

A.實值；虛值

B.實值；實值

C.虛值；虛值

D.虛值；實值

試題答案：C

21、交易所交易系統(tǒng)接到投資者指令后，優(yōu)先凍結（）（單選題）

A.A當日買入的證券份額

B.B申購的ETF份額或贖回的成份股份額

C.C非當日買入的證券份額

D.D沒有優(yōu)先關系

試題答案：A

22、以下對于期貨與期權的描述錯誤的是（）（單選題）

A.都是金融衍生品

B.買賣雙方權利和義務不同

C.保證金規(guī)定相同

D.風險和獲利不同

試題答案：C

23、某投資者買入現(xiàn)價為25元的股票，并買入2個月后到期，行權價格為26元的認沽期權，權

利金為2元，則其構建保險策略的每股成本是（）o（單選題）

A.27元

B.24元

C.25元

D.26元

試題答案：A

24、向少數(shù)特定的投資者發(fā)行、審查條件相對較松、不采用公示制度的證券是（）。（單選題）

A.國際證券

B.特定證券

C.私募證券

D.固定收益證券

試題答案：C

25、某投資者買入一份執(zhí)行價格為65元的認購期權，權利金為2元/股，期權到期日的股票價格

為70元你，則該投資者的損益為（）元（單選題）

A.-2

B.2

C.3

D.5

試題答案：C

26、李先生買了一張行權價格為20元的認沽期權，當標的物價格為25元時，該期權是一個（）。

（單選題）

A.實值期權

B.平值期權

C.虛值期權

D.以上均不正確

試題答案：C

27、當期權合約標的資產為股票時，限價單筆申報最大數(shù)量為()張(單選題)

A.25張

B.50張

C.75張

D.100張

試題答案：D

28、期貨合約中需要交納保證金的是期貨的()(單選題)

A.買方

B.賣方

C.雙方均需繳納保證金

D.其中一方繳納即可

試題答案：C

29、投資者預計標的證券短期內會小幅上漲或者維持現(xiàn)有水平，希望通過做空期權增厚收益，這

時投資者可以選擇的策略是().(單選題)

A.做多股票認購期權

B.做多股票認沽期權

C.做空股票認購期權

D.做空股票認沽期權

試題答案：D

30、備兌開倉的構建成本是。。（單選題）

A.股票買入成本-賣出認購期權所得權利金

B.股票買入成本+賣出認購期權所得權利金

C.股票賣出收入-賣出認購期權所得權利金

D.股票賣出收入+賣出認購期權所得權利金

試題答案：A

31、沈先生以50元/股的價格買入乙股票，同時以5元/股的價格賣出行權價為55元的乙股票認

購期權進行備兌開倉，當?shù)狡谌展蓛r上漲到60元時，沈先生的每股盈虧為（）o（單選題）

A.10元

B.5元

C.0元

D.一5元

試題答案：A

32、當A股票期權合約觸及限開倉條件時，交易所會限制該類認購期權的交易，關于對期權交易

的限制，以下哪項正確（）（單選題）

A.限制所有交易

B.限制賣出開倉與買入開倉，但不限制備兌開倉

C.限制賣出開倉，但不限制買入開倉以及備兌開倉

D.限制買入開倉，但不限制賣出開倉以及備兌開倉

試題答案：B

33、一般來說，在其他條件不變的情況下隨著期權臨近到期時間，期權的時間價值（）?（單選

題）

A.逐漸變大

B.保持不變

C.不確定

D.逐漸變小

試題答案：D

34、限開倉制度即任一交易日日終時，同一標的證券相同到期月份的未平倉認購期權合約（含備

兌開倉）所對應的合約標的總數(shù)超過合約標的流通股本的（）時，自次一交易日起限制該類認購

期權開倉。（單選題）

A.0.1

B.0.2

C.0.3

D.0.4

試題答案：C

35、當期權處于（）狀態(tài)時，其時間價值最大。（單選題）

A.實值期權

B.虛值期權

C.平值期權

D.深實值期權

試題答案：C

36、投資者持有10000股甲股票，買入成本為34元/股，以0.48元/股買入10張行權價為32

元的股票認沽期權（假設合約乘數(shù)為1000）,在到期日，該股票價格為24元，此次保險策略的

損益為（）o（單選題）

A.-2萬元

B.T0萬元

C.-2.48萬元

D.-0.48萬元

試題答案：C

37、保證金風險是期權（）的風險。（單選題）

A.買方

B.賣方

C.買賣雙方

D.券商

試題答案：B

38、一般來說，在其他條件不變的情況下，隨著時間的推移，期權權利金會（）。（單選題）

A.變大

B.變小

C.沒有影響

D.以上均不正確

試題答案：B

39、投資者小李以15元的價格買入某股票，隨后買入一張行權價格為14元、次月到期、權利金

為1.6元的認沽期權，則該客戶的盈虧平衡點為每股（）（單選題）

A.15.6元

B.14.4元

C.16.6元

D.16元

試題答案：C

40、賣出開倉的損失（）?（單選題）

A.無限

B.有限

C.行權價格

D.無法確定

試題答案：B

41、認購期權賣出開倉后，其最大收益可能為。（單選題）

A.權利金

B.行權價格-權利金

C.行權價格+權利金

D.股票價格變動差一權利金

試題答案：A

42、個股期權合約的基本要素包括（）（多選題）

A.標的證券

B.合約單位

C.行權價格

D.到期日

試題答案：A,B,C,D

43、投資者賣出認購期權最大收益是O。（單選題）

A.權利金

B.執(zhí)行價格-市場價格

C.市場價格-執(zhí)行價格

D.執(zhí)行價格+權利金

試題答案：A

44、關于歷史波動率，以下說法正確的是（）.（單選題）

A.歷史波動率是標的證券價格在過去一段時間內變化快慢的統(tǒng)計結果

B.歷史波動率是通過期權產品的現(xiàn)時價格反推出的市場認為的標的物價格在未來期權存續(xù)期內

的波動率

C.歷史波動率是市場對于未來期權存續(xù)期內標的物價格的波動率判斷

D.以上說法都不正確

試題答案：A

45、保護性買入認沽策略的盈虧平衡點是（）.（單選題）

A.行權價+權利金

B.行權價-權利金

C.標的股價+權利金

D.標的股價-權利金

試題答案：C

46、保險策略是指在持有股票的同時，進行。（單選題）

A.買入開倉認購期權

B.買入開倉認沽期權

C.賣出開倉認購期權

D.賣出開倉認沽期權

試題答案：B

47、沈先生以50元的價格買入某股票，同時以5元的價格買入了行權價為55元的認沽期權進行

保護性對沖，當?shù)狡谌展蓛r下跌到40元時，沈先生的每股盈虧為（）（單選題）

A.110兀

B.15兀

C.0

D.5元

試題答案：C

48、在利用期權進行套期保值時，需要謹慎使用的方式有（）。（單選題）

A.買進認購期權

B.賣出歐式期權

C.買進認沽期權

D.賣出認沽期權

試題答案：D

49、某投資者購買了一張甲股票認沽期權，行權價為16元，期權價格為每股2元，以下描述正

確的是（）o（單選題）

A.當合約到期時，無論該股票市場價格是多少，投資者可以按照每股16元的價格賣出該股票

B.當合約到期時，無論該股票市場價格是多少，投資者必須按照每股16元的價格賣出該股票

C.當合約到期時，無論該股票市場價格是多少，投資者可以按照每股18元的價格賣出該股票

D.當合約到期時，無論該股票市場價格是多少，投資者必須按照每股18元的價格賣出該股票

試題答案：A

50、公司的全體發(fā)起人或者董事必須保證公開披露文件內容沒有虛假，嚴重誤導性陳述或重大遺

漏，并就其保證承擔（）責任。（單選題）

A.法律

B.經(jīng)濟

C.刑事

D.連帶

試題答案：D

51、下列哪個不是申請成為中國結算期權業(yè)務一般結算參與人的條件（）（單選題）

A.以現(xiàn)價繳納期權結算互保金500萬元

B.屬證監(jiān)會分類評級在A級以上的證券公司

C.具有合資格的期權結算業(yè)務人員

D.具備完善的期權交易結算內控制度和技術系統(tǒng)

試題答案：B

52、關于上交所的期權交易時間，以下敘述錯誤的是（）（單選題）

A.上交所期權市場的交易時間為每個交易日9：15-9：25、9：30-11：30、13：00-15：00

B.9：15-9：25為開盤集合競價時間

C.9：30-11：30、13：00-15：00為連續(xù)競價時間

D.9：00-9：05可以接受行權指令

試題答案：D

53、會員可為符合投資者申請開立衍生品合約賬戶，投資者必須擁有個股期權模擬交易經(jīng)歷（只

開戶無交易記錄不算），并且模擬交易時間達到（）個月以上，交易筆數(shù)（）筆以上；同時參與

了認購、認沽期權交易，進行了有效行權申報（單選題）

A.3,10

B.3,100

C.30,10

D.30,100

試題答案：A

54、合約發(fā)生調整當日，若標的股票僅進行現(xiàn)金分紅，則備兌開倉投資者需要（）。（單選題）

A.補充保證金

B.購買、補足標的證券

C.解鎖已鎖定的證券

D.什么也不做

試題答案：B

55、權利倉持有人可以在行權當日的（）時間段內申報行權指令（）.（單選題）

A.上午9：15-11：30（9：25-9：30不接受行權指令），下午13：00-15：30

B.上午9：15-11：30（9：25-9：30不接受行權指令），下午13：00-15：00

C.上午9：30-11：30,下午13：00-15：30

D.上午9：15-11：30（9：25-9：30不接受行權指令），下午13：00-15：00

試題答案：A

56、按照行權價與標的股價的大小關系，我們可以把期權分為（）。（單選題）

A.歐式期權、美式期權

B.認購期權、認沽期權

C.實值期權、平值期權、虛值期權

D.以上均不正確

試題答案：C

57、下列哪一項正確描述了內在價值與時間價值（）o（單選題）

A.時間價值一定大于內在價值

B.內在價值不可能為負

C.時間價值可以為負

D.內在價值一定大于時間價值

試題答案：B

58、（）指投資者未持有該合約時開始買入或賣出期權合約，或者投資者增加同向頭寸。（單選

題）

A.開倉

B.平倉

C.認購

D.認沽

試題答案：A

59、王先生符合個股期權合格投資者的規(guī)定，其在證券公司的全部賬戶資產為236萬，則王先生

可以買入開倉的資金規(guī)模為（）.（單選題）

A.235

B.30

C.23

D.24

試題答案：B

60、保護性認沽期權是指下列哪個組合（）（單選題）

A.股票空頭加認沽期權組合

B.股票多頭加認購期權組合

C.股票多頭加認沽期權組合

D.同時買進一只股票的認購期權和認沽期權

試題答案：C

61、盤整行情下投資者可進行的期權交易策略有()o(單選題)

A.賣出跨式期權

B.買入跨式期權

C.買入蝶式期權

D.賣出跨式期權或買入蝶式期權

試題答案：D

62、投資者預計標的證券價格下跌幅度可能會計較大，如果價格上漲，也不愿意承擔過高風險,

這時投資者可以選擇的策略是()o(單選題)

A.做多股票認購期權

B.做多股票認沽期權

C.做空股票認購期權

D.做空股票認沽期權

試題答案：B

63、對一級投資者的保險策略開倉要求是()o(單選題)

A.必須持有足額的認購期權合約

B.必須持有足額的認沽期權合約

C.必須持有足額的標的股票

D.必須提供足額的保證金

試題答案：C

64、合約調整對備兌開倉的影響是()(單選題)

A.無影響

B.可能導致備兌開倉持倉標的不足

C.正相關

D.負相關

試題答案：B

65、王先生符合個股期權合格投資者的規(guī)定，其在證券公司的全部賬戶資產為236萬，則王先生

可以買入開倉的資金規(guī)模為().(單選題)

A.235

B.30

C.23

D.24

試題答案：B

66、限價指令的有效期為()?(單選題)

A.當日

B.一周

C.一個月

D.三個月

試題答案：A

67、保險策略可以在()情況下，減少投資者損失(單選題)

A.股價下跌

B.股價上漲

C.股價變化幅度大

D.股價變化幅度小

試題答案：A

68、投資者在9月2日簽訂了一份12月31日到期的期權合約：如果將來標的物價格高于$5,該

投資者會選擇執(zhí)行。那么該期權合約為（）。（單選題）

A.認購期權

B.認沽期權

C.無法確定

D.可能為認購期權

試題答案：A

69、以下不屬于合約加掛類別的是（）?（單選題）

A.到期加掛

B.波動加掛

C.調整加掛

D.風險加掛

試題答案：D

70、以下哪--個正確描述了thE.tA.（）（單選題）

A.D.E.ItA.的變化與標的股票的變化比值

B.期權價值的變化與標的股票變化的比值

C.期權價值變化與時間變化的比值

D.期權價值變化與利率變化的比值

試題答案：C

71、列個股期權代碼正確的是.（）（多選題）

A.601398C1309M00360

B.600036M1310P01100

C.XD600519C1312M25000

D.600028P1403M00400

E.601318C1406M03500

F.600016P131122M01000

試題答案：A,D,E

72、下列關于保證金的陳述有哪些是錯誤的（）（多選題）

A.行權臨近日的維持保證金和初始保證金將會提高，中國結算在平日初始保證金基礎上，按照

股票期權增加10%*標的合約收盤價、ETF期權增加7%*合約標的收盤價的比例收取E日到期合約

的維持保證金。

B.認沽期權短倉維持保證金可以大于行權價格

C.認沽期權虛值=max（行權價-合約標的前收盤價，0）

D.ETF認沽期權短倉維持保證金=權利金前結算價+Max（15%*合約標的收盤價-認購期權虛值，

7%*合約標的收盤價）

試題答案:A,B,C

73、下列關于期權備兌策略說法錯誤的是（）o（單選題）

A.一般在預計股票將小幅上漲時，使用該策略

B.可以在總體風險可控的前提下，提高組合收入

C.備兌策略不需要購買（或擁有）標的證券

D.備兌開倉保證金需全額標的證券

試題答案：C

74、關于備兌開倉到期日損益，以下敘述正確的是？（）（單選題）

A..備兌開倉到期日損益=股票損益+期權損益

B..備兌開倉到期日損益=股票到期日價格-股票買入價格-期權權利金權益-期權內在價值

C..備兌開倉到期日損益=賣出期權收益-期權內在價值

D..備兌開倉到期日損益=股票損益-期權損益

試題答案：A

75、請問下列哪個合約代碼標示期權合約行權價格為13.5元（）。（單選題）

A.100000016000001C1305M00500

B.100000016000001C1308M01350

C.10000001600135C1308M00380

D.10001356000001C1308M00380

試題答案：B

76、關于保護性買入認沽策略的損益，下列描述正確的是（）。（單選題）

A.當?shù)狡谌展蓛r大于行權價時，認沽期權的到期日收益為行權價減去股價

B.當?shù)狡谌展蓛r小于行權價時，認沽期權的到期日收益為0

C.當?shù)狡谌展蓛r大于行權價時-，認沽期權的到期日收益為0

D.當?shù)狡谌展蓛r小于行權價時，認沽期權的到期日收益為股價減去行權價

試題答案：C

77、期權買方可以在期權到期前任一交易日或到期日行使權利的期權叫做（）。（單選題）

A.美式期權

B.歐式期權

C.認購期權

D.認沽期權

試題答案：A

78、某投資者在6月份以500點的權利金買進一張9月到期、執(zhí)行價格為12000點的恒指認購期

權，同時又以300點的權利金買人一張9月到期、執(zhí)行價格為12000點的恒指認沽期權。當恒指

（）時，該投資者可以盈利。（多選題）

A.大于11200點

B.小于11200點

C.大于12800點

D.小于12800點

試題答案：B.C

79、認購期權的賣方（）（單選題）

A.在期權到期時，有買入期權標的資產的權利

B.在期權到期時;有賣出期權標的資產的權利

C.在期權到期時，有買入期權標的資產的義務（如果被行權）

D.在期權到期時，有賣出期權標的資產的義務（如果被行權）

試題答案：D

80、投資者買入開倉成交后，關于賬戶狀態(tài)，下列說法正確的是（）.（單選題）

A.支付權利金,增加權利倉頭寸

B.支付權利金,減少權利倉頭寸

C.收到權利金,增加義務倉頭寸

D.收到權利金,減少義務倉頭寸

試題答案：A

81、關于上交所的限購制度，以下敘述正確的是（）（單選題）

A.個人投資者用于期權買入開倉的資金規(guī)模不超過其在證券公司自有資金和自有現(xiàn)貨證券資產

（不含信用資產）的15%

B.個人投資者用于期權買入開倉的資金規(guī)模不超過其前6個月（指定交易在該公司不足6個月，

按實際口期計算）日均持有滬市市值的15%

C.上交所期權交易對機構投資者實行限購制度，即規(guī)定機構投資者期權買入開倉的資金規(guī)模不

得超過其在證券公司賬戶凈資產的一定比例。

D.上交所期權交易對個人投資者實行限購制度，即規(guī)定個人投資者期權買入開倉的資金規(guī)模不

得超過其在證券公司賬戶凈資產的一定比例。

試題答案：D

82、以下哪一個正確描述了vega。（單選題）

A.delta的變化與標的股票的變化比值

B.期權價值的變化與標的股票波動率變化的比值

C.期權價值變化與時間變化的比值

D.期權價值變化與利率變化的比值

試題答案：B

83、關于保險策略的盈虧平衡點，以下說法錯誤的是（）。（單選題）

A.保險策略的盈虧平衡點=買入股票成本+買入期權的權利金

B.股票價格高于盈虧平衡點時，投資者可盈利

C.股票價格低于盈虧平衡點時，投資者發(fā)生虧損

D.股票價格相對于盈虧平衡點越低，投資者的虧損越大

試題答案：D

84、關于期權買方與賣方，以下說法錯誤的是（）。（單選題）

A.期權的買方擁有買的權利，可以買也可以不買

B.期權的買方為了獲得權利，必須支出權利金

C.期權的賣方擁有賣的權利，沒有賣的義務

D.期權的賣方可以獲得權利金收入

試題答案：C

85、投資者目前持有A股票，當前A股票價格為20,投資者擔心未來股票價格下跌，投資者可

能采取的措施為（）。（單選題）

A.買入認購期權或買入認沽期權

B.買入認購期權或賣出認沽期權

C.賣出認購期權或買入認沽期權

D.賣出認購期權或賣出認沽期權

試題答案：C

86、投資者小李以15元的價格買入某股票，股票現(xiàn)價為20元，為鎖定部分盈利，他買入一張行

權價格為20元、次月到期、權利金為0.8元的認沽期權，如果到期時，股票價格為22元，則其

實際每股收益為（）。（單選題）

A.6.2元

B.7元

C.7.8元

D.5元

試題答案：A

87、對于個股期權行權價格，下列說法錯誤的是（）o（單選題）

A.行權價格即期權的履約價格

B.行權價格是不能改變的

C.對于認購期權，權利方有權利以行權價格從期權的義務方買入標的證券

D.對于認沽期權，權利方有權利以行權價格賣出標的證券給義務方

試題答案：B

88、某股票期權合約，其行權價格為10元你，合約單位為5000,權利金為2元，則其合約面值

為（）（單選題）

A.2元

B.10元

C.10000元

D.50000元

試題答案：D

89、張三預計恒生指數(shù)將上漲，那么張三可能進行的操作是（）o（單選題）

A.買入恒生指數(shù)期權的認購期權

B.賣出恒生指數(shù)期權的認購期權

C.買入恒生指數(shù)期權的認沽期權

D.賣出恒生指數(shù)

試題答案：A

90、期權，也稱為選擇權。當期權買方選擇行權時，賣方（）。（單選題）

A.必須履約

B.與買方協(xié)商是否履約

C.可以違約

D.不確定

試題答案：A

91、對于衣領策略，以下說法正確的有（）（多選題）

A.一般的操作方式是買入一手認沽期權同時賣出一手認購期權

B.是風險對沖類策略

C.優(yōu)于配對認沽期權策略

D.提供了低成本的保護，放大了潛在收益

試題答案:A.B

92、認沽期權的賣方（）（單選題）

A.在期權到期時、有買入期權標的資產的權利

B.在期權到期時;有賣出期權標的資產的權利

C.在期權到期時，有買入期權標的資產的義務（如果被行權）

D.在期權到期時，有賣出期權標的資產的義務（如果被行權）

試題答案：C

93、假設某投資者以18元/股的價格買入丙股票，并備兌開倉1張丙股票的行權價為20元的認

購期權（沒有其他期權持倉），權利金為1元/股，則這筆備兌開倉的盈虧平衡點為（）o（單

選題）

A.17元

B.18元

C.19元

D.20元

試題答案：A

94、買入股票認購期權：收益無限，損失有限，最大損失為（）。（單選題）

A.權利金

B.不確定

C.無限

D.簽訂期權合約時，期權合約標的股票的初始價格

試題答案：A

95、買入蝶式期權是（）行情下進行的期權交易策略。（單選題）

A.牛市

B.熊市

C.盤整行情

D.突破行情

試題答案：C

96、（）是亞洲最活躍的股票期權市場。（單選題）

A.香港

B.澳大利亞

C.日本

D.韓國

試題答案：A

97、合約調整對備兌開倉的影響是（）（單選題）

A.無影響

B.可能導致備兌開倉持倉標的不足

C.正相關

D.負相關

試題答案：B

98、個股期權對個人投資者的潛在風險包括()(多選題)

A.潛在的高杠桿率

B.作為空方，虧損沒有上限

C.作為多方，合約價值可能下跌至趨近于0,或投資者錯過行權日

D.可能被登記公司或交易所強行平倉

試題答案：A,B,C,D

99、備兌開倉也稱為()?(單選題)

A.備兌買入認購期權開倉

B.備兌賣出認購期權開倉

C.備兌買入認沽期權開倉

D.備兌賣出認沽期權開倉

試題答案：B

100、()既可以規(guī)避風險，又可以相對降低成本。(單選題)

A.保護性策略

B.備兌開倉策略

C.雙限策略

D.買入認沽期權策略

試題答案：C

101、下面關于期權和期貨的描述錯誤的是()(單選題)

A.當事人的權利義務不同

B.收益風險不同

C.保證金制度相同

D.都是標準化的產品

試題答案：C

102、某投資者持有10000股中國平安股票，如果該投資者希望為手中持股建立保險策略組合,

他應該如何操作？（）（中國平安期權合約單位為1000）（單選題）

A.買入10張中國平安認購期權

B.賣出10張中國平安認購期權

C.買入10張中國平安認沽期權

D.賣出10張中國平安認沽期權

試題答案：c

103、投資者賣出開倉成交后，關于賬戶狀態(tài)，下列說法正確的是（）。（單選題）

A.支付權利金,增加權利倉頭寸

B.支付權利金,減少權利倉頭寸

C.收到權利金,增加義務倉頭寸

D.收到權利金,減少義務倉頭寸

試題答案：C

104、一般來說，以下哪個變量不會對期權價格產生影響（）（單選題）

A.無風險利率

B.標的股票波動率

C.標的股票收益率

D.標的股票價格

試題答案：C

105、以下關于期權的陳述不正確的是（）o（單選題）

A.期權合約是在交易所上市交易的標準化合約

B.期權買方需要支付權利金

C.期權賣方的收益是權利金，而虧損是不固定的

D.期權賣方可以根據(jù)市場情況選擇是否行權

試題答案：D

106、投資者預計標的證券短期內會小幅上漲或者維持現(xiàn)有水平，希望通過做空期權增厚收益，

這時投資者可以選擇的策略是（）?（單選題）

A.做多股票認購期權

B.做多股票認沽期權

C.做空股票認購期權

D.做空股票認沽期權

試題答案：D

107、對于現(xiàn)價為11元的某一標的證券，其行權價格為10元，1一個月到期的認購期權權利金

價格為1.5元，則賣出開倉該認購期權合約到期日的盈虧平衡點為（），若標的證券價格為10.5

元，那么該認購期權持有到期的利潤為（）（單選題）

A.11.5元；0.5元

B.11.5元；1元

C.11X；1.5元

D.12.5元；1.5元

試題答案：B

108、假設甲股票價格是25元你，其3個月后到期、行權價格為30元的認購期權價格為2元，

則構建備兌開倉策略的成本是（）（單選題）

A.30元

B.32元

C.23元

D.25元

試題答案：C

109、某股票期權合約，其行權價格為10元你，合約單位為5000,權利金為2元，則其合約面

值為（）（單選題）

A.2元

B.10元

C.10000元

D.50000元

試題答案：D

110、在到期日之前，虛值期權（）（單選題）

A.只有內在價值

B.只有時間價值

C.同時具有內在價值和時間價值

D.內在價值和時間價值都沒有

試題答案：B

Ilk在其他條件不變的情況下，當標的股票價格升高時，認沽期權的權利金會（）。（單選題）

A.上漲

B.不變

C.下跌

D.不確定

試題答案：C

112、當標的證券發(fā)生以下哪種情況時，以該證券作為標的的期權合約無需作相應調整。（）（單

選題）

A.權益分配

B.公積金轉增股本

C.配股

D.停牌

試題答案：D

113、牛市價差期權策略具體操作方式是指買入具有較（）行權價的股票認購期權，并賣出同樣

數(shù)量具有相同到期日、較（）行權價的股票認購期權。（單選題）

A.高;低

B.另J；|nj

C.低;低

D.低；高

試題答案：D

114、（）是交易所及登記結算機構必須妥善保管的資料。（單選題）

A.交易記錄

B.原始憑證

C.結算憑證

D.證券登記帳戶

試題答案：B

115、某股票現(xiàn)價為20元/股，投資者小王以現(xiàn)價買入該股票并以2元/股的價格買入一張行權價

為19元的認沽期權，則這筆投資的盈虧平衡點為每股（）。（單選題）

A.20元

B.21元

C.22元

D.23元

試題答案：C

116、對于甲股票3個月內到期的認購期權，行權價格為40元，權利金為5元?，F(xiàn)股價為42元，

此時該認購期權的內在價值為（）。（單選題）

A.1元

B.2元

C.3元

D.5元

試題答案：B

117、假設乙股票最新交易價格為5元，對于行權價格為4.5元并且當月到期的認購期權而言，

若其期權金為0.7元，那么其內在價值為（）元，時間價值為（）元（）（單選題）

A.0.3；0.4

B.0.5；0.2

C.0.4；0.3

D.0.35；0.35

試題答案：B

118、關于期權，以下敘述錯誤的是（）（單選題）

A.期權是交易雙方關于未來買賣權力達成的合約，其中一方有權向另一方在約定的時間以約定

的價格買入或賣出約定數(shù)量的標的證券

B.在期權交易中，買方是權利的持有方,通過向期權的賣方支付一定的費用（期權費或權利金），

獲得權利，有權向賣方在約定的時間以約定的價格買入或賣出約定數(shù)量的標的證券

C.期權的賣方?jīng)]有權利，但要承擔義務

D.買方通常也被稱為短倉方

試題答案：D

119、下列個股期權簡稱正確的是（）（多選題）

A.工商銀行購13年10月380

B.招商銀行沽1月1100

C.XD石化購12月400

D.貴州茅臺沽1月25000

E.DR中國平安購11月4500

F.民生銀行購2月1000

試題答案：B,C,D,F

120、小李買入甲股票的成本為20元/股，隨后備兌開倉賣出一張行權價為22元，下個月到期,

權利金為0.8元的認購期權，則使用該策略理論上最大收益為（）?（單選題）

A.無限大

B.0.8元

C.2.8元

D.2元

試題答案：C

121、投資者持有10000股乙股票，持股成本34元/股，以0.48元/股買入10張行權價為33元

的股票認沽期權（假設合約乘數(shù)為1000）,此次構建的保險策略的盈虧平衡點為每股（）（單

選題）

A.33.52元

B.34元

C.34.48元

D.36元

試題答案：C

122、馬先生持有10000股甲股票，其想做備兌開倉，則必須做以下哪個指令（）.（單選題）

A.備兌平倉

B.證券解鎖

C.證券鎖定

D.賣出平倉

試題答案：C

123、以下能夠影響期權價格的因素不包括O。（單選題）

A.標的價格

B.行權價

C.波動率

D.公司盈利

試題答案：D

124、假設甲股票價格是25元，其三個月后到期、行權價格為30元的認購期權價格為2元，則

構建備兌開倉策略的成本是（）（單選題）

A.30元

B.32元

C.23元

D.25元

試題答案：C

125、當結算參與人、投資者出現(xiàn)下列哪個情形時，中國結算、交易所有權對其相關持倉進行強

行平倉（）（多選題）

A.因違規(guī)、違約被交易所和中國結算要求強行平倉

B.根據(jù)交易所的緊急措施應予強行平倉

C.結算參與人結算準備金余額小于零，且未能在規(guī)定時間內（次一交易日上午11：30前）補足；

D.應予強行平倉的其他情形

試題答案:A,B,C,D

126、在其他變量相同的情況下，標的股票價格上漲，則認購期權的權利金（）,認沽期權的權

利金（）.（單選題）

A.上升，下降

B.上升，上升

C.下降，下降

D.下降，上升

試題答案：A

127、對于行權價格為20元的某股票認沽期權，當該股票市場價格為25元時，該期權為（）（單

選題）

A.實值期權

B.虛值期權

C.平值期權

D.不確定

試題答案：B

128、投資者賣出平倉成交后，關于賬戶狀態(tài)，下列說法正確的是（）。（單選題）

A.支付權利金，增加權利倉頭寸

B.收到權利金，減少權利倉頭寸

C.收到權利金，增加義務倉頭寸

D.收到權利金，減少義務倉頭寸

試題答案：B

129、個股期權連續(xù)競價交易按照（）的原則撮合成交（）（多選題）

A.價格優(yōu)先

B.B寸間優(yōu)先

C.掛單數(shù)量優(yōu)先

試題答案：A.B

130、當前A股票的價格為9元每股，預計股票價格為（）元每股時，投資者可以選擇買入認購

期權。（單選題）

A.9

B.8

C.7

D.15

試題答案：D

131、關于做市商，以下說法錯誤的是().(單選題)

A.做市商向公眾投資者提供單邊報價

B.做市商是金融機構

C.做市商必須具備一定資金實力和風險承受能力

D.做市商向公眾投資者提供雙邊報價

試題答案：A

132、投資者小李以15元的價格買入某股票，股票現(xiàn)價為20元，為鎖定部分盈利，他買入一張

行權價格為20元、次月到期、權利金為0.8元的認沽期權，如果到期時股票價格為19元，則其

實際每股收益為()?(單選題)

A.5元

B.4.2元

C.5.8元

D.4元

試題答案：B

133、下列哪一項不屬于期權與期貨的區(qū)別()(單選題)

A..期權的買方與賣方權利義務不對等，而期貨對等

B..期權的買方不需要繳納保證金，而期貨的買方需要

C..期權是標準化，而期貨是非標準化的

D..期權的買方需要支付權利金，而期貨的買方不需要

試題答案：D

134、假設你的投資組合全部是由蘋果公司的股票構成的，你希望避免股票價格下跌可能造成的

損失，你會該選擇購買()(單選題)

A.蘋果認沽期權

B.蘋果認購期權

C.S&P500認沽期權

D.S&P500認購期權

試題答案：A

135、目前，根據(jù)上交所期權業(yè)務方案，一級投資人可以進行（）。（單選題）

A.備兌開倉+買入開倉

B.備兌開倉+保險策略

C.保險策略+賣出開倉

D.買入開倉+賣出開倉

試題答案：B

136、當標的股票發(fā)生分紅時，對于備兌開開倉有何影響（）。（單選題）

A.沒有影響

B.行權價不變

C.合約單位不變

D.有可能標的證券不足而遭強行平倉

試題答案：D

137、備兌開倉也稱為（）.（單選題）

A.備兌買入認購期權開倉

B.備兌賣出認購期權開倉

C.備兌買入認沽期權開倉

D.備兌賣出認沽期權開倉

試題答案：B

138、保護性股票認沽期權策略，（）?（單選題）

A.損失有限，盈利有限

B.損失有限，盈利無限

C.損失無限，盈利有限

D.損失無限，盈利無限

試題答案：B

139、個股期權合約單位由（）公布合約標的時同時公布。（單選題）

A.國務院

B.證監(jiān)會

C.上交所

D.中金所

試題答案：C

140、某公司股票認購期權和認沽期權的行權價格均為55元，期權均為歐式期權，期限1年，目

前該股票的價格是44元，期權費（期權價格）為5元。在到期日該股票的價格是34元。則同時

購進1股認購期權與1股認沽期權組合的到期收益為（）元。（單選題）

A.1

B.6

C.11

D.-5

試題答案：C

14k期權定價中的波動率是用來衡量（）?（單選題）

A.期權價格的波動性

B.標的資產所屬板塊指數(shù)的波動性

C.標的資產價格的波動性

D.銀行間市場利率的波動性

試題答案：C

142、備兌開倉的交易目的是（）。（單選題）

A.增強持股收益，降低持股成本

B.以更高價格賣出持有股票

C.降低賣出股票的成本

D.為持有的股票提供保險

試題答案：A

143、下列哪一項不屬于期權與期貨的區(qū)別（）（單選題）

A..期權的買方與賣方權利義務不對等，而期貨對等

B..期權的買方不需要繳納保證金，而期貨的買方需要

C..期權是標準化，而期貨是非標準化的

D..期權的買方需要支付權利金，而期貨的買方不需要

試題答案：D

144、期權買方只能在期權到期日行使權利的期權是。。（單選題）

A.美式期權

B.歐式期權

C.百慕大式期權

D.亞式期權

試題答案：B

145、上交所ETF期權合約編碼從（）起按序對新掛牌合約進行編排。（單選題）

A.10000001

B.30000001

C.60000001

D.90000001

試題答案：D

146、以下哪一項不屬于交易所提供的提醒信息（）（單選題）

A.距離到期日不足10個交易日的期權合約信息。

B.當日停牌及復牌的期權合約信息。

C.行權日行權可以盈利的合約信息。

D.近期進行合約調整的期權合約信息（持續(xù)到調整后10個交易日）。

試題答案：C

147、下列哪項操作不屬于二級投資人的交易權限（）（單選題）

A.備兌開倉

B.買入開倉

C.賣出平倉

D.賣出開倉

試題答案：D

148、投資者欲賣出已持有的一張認沽期權應采用以下何種買賣指令（）。（單選題）

A.買入開倉

B.買入平倉

C.賣出開倉

D.賣出平倉

試題答案：D

149、假設丙股票的當前價格為20元，距離到期日還有2天，那么行權價為25元的認購期權的

市場價格最有可能是以下哪個價格（）。（單選題）

A.5

B.30

C.25

D.0.002

試題答案：D

150、期權價格是指（）（單選題）

A.期權成交時標的資產的市場價格

B.買方行權時標的資產的市場價格

C.買進期權合約時所支付的權利金

D.期權成交時約定的標的資產的價格

試題答案：C

151、以下有關強行平倉的說法不正確的是（）（單選題）

A.優(yōu)先選擇客戶的備兌開倉進行平倉

B.先平需要保證金多的、持倉量大的以及近月流動性好的合約

C.強行平倉執(zhí)行到客戶的保證金足夠或持倉符合要求即可停止

D.以上說法均不正確

試題答案：A

152、某只股票認沽期權的執(zhí)行價格為3.4元，而此時這只股票市價為3.3元時，則該認沽期權

的內在價值（）?（單選題）

A.為正值

B.為負值

C.等于零

D.可能為正值，也可能為負值

試題答案：A

153、自動行權的觸發(fā)條件和行權方式由（）和（）協(xié)定。（單選題）

A.交易所、客戶

B.交易所、證券公司

C.證券公司、客戶

D.中登結算公司、客戶

試題答案：C

154、對合約盤中臨時停牌，以下說明正確的是（）（單選題）

A.停牌期間，不可以繼續(xù)申報

B.停牌期間，不可以撤銷申報

C.停牌期間，可以撤銷申報

D.以上說法均不正確

試題答案：C

155、某股票價格是39元，其兩個月后到期、行權價格為40元的認沽期權價格為3.2元，則構

建保險策略的成本是（）元。（單選題）

A.35.8

B.36.8

C.42.2

D.43.2

試題答案：C

156、以開盤集合競價價格作為第一個參考價格（沒有開盤價的取前一交易日結算價，上市首日

取交易所公布的參考價格），盤中相對參考價格漲跌幅度達到（）時（參考價格低于0.01元時

為100%）,進入5分鐘的集合競價交易，產生的價格為最新參考價格（單選題）

A.10%

B.20%

C.30%

D.40%

試題答案：C

157、以下關于期權與期貨的說法中，不正確的是（）（單選題）

A.期權與期貨在權利和義務的對等上不同

B.期權與期貨在到期后的結算價計算方式上不同

C.期權義務方在交易中與期貨類似，也需要進行保證金交易

D.期權權利方在交易中與期貨類似，也需要進行保證金交易

試題答案：D

158、關于備兌開倉指令，以下敘述正確的是（）?（單選題）

A.投資者在擁有標的證券（含當日買入）的基礎上，提交的以標的證券百分之百擔保的賣出相

應認購期權的指令

B.投資者持有備兌持倉頭寸時，申請買入相應期權將備兌頭寸平倉的指令

C.指在交易時段投資者申請將己持有的標的證券（含當日買入）鎖定并作為備兌開倉擔保物的

指令

D.在交易時段投資者申請將已鎖定且未用于備兌開倉的證券解鎖的指令

試題答案：A

159、備兌賣出認購期權策略比較適用于哪類投資者？（）（單選題）

A.希望在短期內獲取高額收益

B.持有股票頭寸，想獲取更多收益，但不愿承擔額外風險

C.短線、超短線持有股票投資者

D.愿意承受持有股票風險的長線投資者

試題答案：D

160、對于限倉制度，下列說法不正確的事（）（單選題）

A.限倉制度規(guī)定了投資者可以持有的、按單邊計算的某一標的所有合約持倉的最大數(shù)量

B.對不同合約、不同類型的投資者設置不同的持倉限額

C.目前單個標的期權合約，個人投資者投機持倉不超過1000張

D.交易可對客戶持倉限額進行差異化管理，可以超過上交所規(guī)定的持倉限額數(shù)量

試題答案：D

161、期權是交易雙方關于未來買賣權利達成的合約，其中交易的價格被稱為。（單選題）

A.結算價

B.行權價

C.權利金

D.期權費

試題答案：B

162、上海證券交易所個股期權標的證券可能為()(多選題)

A.上證A股

B.深證A股

C.上證ETF

D.深證ETF

試題答案：A.C

163、某投資者進行保護性認沽期權策略操作，持股成本為40元/股，買入的認沽期權其執(zhí)行價

格為42元，支付權利金3元/股，若到期日股票價格為39元，則每股盈虧是()o(單選題)

A.-1元

B.-2元

C.1元

D.2元

試題答案：A

164、對于限倉制度，下列說法不正確的是()(單選題)

A.限倉制度規(guī)定了投資者可以持有的，按單邊計算的某一標的所有合約持倉的最大數(shù)量

B.對不同合約、不同類型的投資者設置不同的持倉限額

C.目前單個標的期權合約，個人投資者投機持倉不超過1000張

D.交易可對客戶持倉限額進行差異化管理，可以超過上交所規(guī)定的持倉限額數(shù)量

試題答案：D

165、下列圖形中，()是買入認購期權的損益圖。(單選題)

A.

B.

c.

D.

試題答案：A

166、若個股期權合約的交易單位為5000,那么1張期權合約對應的標的證券數(shù)量為（）（單選

題）

A.5000股/份

B.5000手

C.500手

D.500000股/份

試題答案：A

167、馬先生持有10000股甲股票，其想做備兌開倉，則必須做以下哪個指令（）o（單選題）

A.備兌平倉

B.證券解鎖

C.證券鎖定

D.賣出平倉

試題答案：C

168、下面交易中，損益平衡點等于行權價格加權利金的是（）o（單選題）

A.買入認購期權

B.賣出認購期權和買入認沽期權

C.買入認沽期權

D.賣出認沽期權

試題答案：A

169、關于期權的時間溢價，下列說法錯誤的是（）o（單選題）

A.其它條件不變，離到期時間越遠，時間溢價越大

B.隨著到期日臨近，期權的時間價值逐漸減為0

C.認購期權處于虛值狀態(tài)仍可按正的價格出售是因為標的價格仍具有波動性

D.期權時間價值和貨幣時間價值都是時間越長價值越大，二者是相同的概念

試題答案：D

170、備兌開倉是指投資者在擁有足額標的證券的基礎上，。相應數(shù)量的（）期權合約（）（單

選題）

A.買入，認購

B.買入，認沽

C.賣出，認購

D.賣出，認沽

試題答案：C

171、個股期權交易采用（）交易制度。（單選題）

A.競價交易制度

B.做市商制度

C.以競價交易為主的混合交易制度

D.以做市商為主的混合交易制度

試題答案：C

172、會員應當根據(jù)綜合評估情況填寫《自然人投資者適當性綜合評估表》，投資者申請開立衍

生品合約賬戶該表綜合得分必須高于（）（單選題）

A.60分

B.70分

C.80分

D.90分

試題答案：B

173、備兌賣出股票A的認購期權適用于以下哪種情況。（單選題）

A.不持有A股票現(xiàn)貨，短期看淡A股票走勢

B.不持有A股票現(xiàn)貨，短期看好A股票走勢

C.持有A股票現(xiàn)貨，短期、長期都看好A股票走勢

D.持有A股票現(xiàn)貨，短期看淡A股票走勢，但長期看好

試題答案：D

174、投資者持有10000股甲股票，買入成本為34元/股，以0.48元/股買入10張行權價為32

元的股票認沽期權（假設合約乘數(shù)為1000）,在到期日，該股票價格為24元，此次保險策略的

損益為（）o（單選題）

A.-2萬元

B.-10萬元

C.-2.48萬元

D.-0.48萬元

試題答案：C

175、期權的履約價格又稱（）?（單選題）

A.行權價格

B.權利金

C.標的資產價格

D.結算價

試題答案：A

176、對于主承銷商首次公開發(fā)行股票及進行重大重組的上市公司增發(fā)或配股的，證券公司應按

有關規(guī)定履行其對發(fā)行人的發(fā)行（）o（單選題）

A.盡職調查

B.上市輔導

C.發(fā)行審核

D.盈利預測

試題答案：B

177、在設立基金時，基金單位的總數(shù)不固定、可視投資者的需要追加發(fā)行的是（）。（單選題）

A.契約型基金

B.公司型基金

C.開放式基金

D.封閉式基金

試題答案：C

178、假設乙股票最新交易價格為5元，對于行權價格為4.5元并且當月到期的認購期權而言，

若其權利金為0.7元，那么其內在價值為（）元，時間價值為（）元。（單選題）

A.0.3；0.4

B.0.5；0.2

C.0.4；0.3

D.0.35；0.35

試題答案：B

179、假設投資者持有某只股票，該股票價格前期已有一定漲幅，短期內投資者看淡其走勢，但

長期看好，那么投資者該操作以下那種