中石化財(cái)務(wù)報(bào)告分析-

L/O/G/O中國(guó)石化財(cái)務(wù)報(bào)告分析目錄·公司簡(jiǎn)介·償債能力分析·

盈利能力分析·營(yíng)運(yùn)能力分析·

總結(jié)公司簡(jiǎn)介：

中國(guó)石油化工股份有限公司(簡(jiǎn)稱“中國(guó)石化”)是一家上中下游一體化、石油石化主業(yè)突出、擁有比較完備的銷售網(wǎng)絡(luò)、境內(nèi)外上市的股份制企業(yè)。中國(guó)石化集團(tuán)公司的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力主要體現(xiàn)為：在中國(guó)成品油生產(chǎn)和銷售中的主導(dǎo)地位；中國(guó)最大的石化產(chǎn)品生產(chǎn)商；在中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)最快的區(qū)域擁有戰(zhàn)略性的市場(chǎng)地位；擁有完善、高效、低成本的營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)；一體化的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)擁有較強(qiáng)的抗行業(yè)周期波動(dòng)的能力；品牌著名，信譽(yù)優(yōu)良。中國(guó)石化集團(tuán)公司在《財(cái)富》2010年度全球500強(qiáng)企業(yè)中排名第7位。償債能力分析：Your

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Here短期償債能力（流動(dòng)比率、速動(dòng)比率）1.短期償債能力分析流動(dòng)比率項(xiàng)=流目動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債

2010

?長(zhǎng)期償年（資產(chǎn)債能力負(fù)債率2）009年流動(dòng)資產(chǎn)Your

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Here249,450，000,000189,223,000,000流動(dòng)負(fù)債325,627，000,000301,362,000,000流動(dòng)比率0.770.63Content

Layouts一般認(rèn)為流動(dòng)比率指標(biāo)應(yīng)保持在2：1較為合適中石化連續(xù)兩年的流動(dòng)比率都小于1說(shuō)明企業(yè)流動(dòng)負(fù)債所籌資金部分用于購(gòu)建了長(zhǎng)期資產(chǎn)，這將使企業(yè)債務(wù)不知何時(shí)能清償，從而導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)狀況陷入危機(jī)。所以中石化應(yīng)增加流動(dòng)資產(chǎn)或減少流動(dòng)負(fù)債。速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債項(xiàng)目2010年2009年流動(dòng)資產(chǎn)249,450，000,000189,223,000,000存貨156，546，000，000141,611,000,000預(yù)付賬款57,324，000,0003,614,000,000流動(dòng)負(fù)債325,627，000,000301,362,000,000速動(dòng)比率0.110.15速動(dòng)比率是用來(lái)衡量企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)中可以立即變現(xiàn)償付流動(dòng)負(fù)債的能力。該指標(biāo)越高，表明企業(yè)償還流動(dòng)負(fù)債的能力越強(qiáng)，一般認(rèn)為速動(dòng)比率的標(biāo)準(zhǔn)值為1，此時(shí)表明企業(yè)既有好的負(fù)債償還能力，又有較為合理的流動(dòng)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。速動(dòng)比率中石化連續(xù)兩年的速動(dòng)比率都小于1，表明企業(yè)必須依靠變賣部分存貨來(lái)償還短期負(fù)債，債權(quán)人有遭受折價(jià)損失的風(fēng)險(xiǎn)。中國(guó)石化200953.77%54.06%20102010資產(chǎn)總計(jì)866,475,000,000負(fù)債合計(jì)465,890,000,000資產(chǎn)總計(jì)985389，000,000負(fù)債合計(jì)532707，000,0002.長(zhǎng)期償債能力資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額×100%資產(chǎn)負(fù)債率20092010資產(chǎn)負(fù)債率

該比率越低，長(zhǎng)期償債能力就越強(qiáng)。但絕不能片面認(rèn)為資產(chǎn)負(fù)債率越低越好，因?yàn)閭鶆?wù)資本成本低于權(quán)益資本成本，負(fù)債籌資具有財(cái)務(wù)杠桿作用，只要控制好財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，可以提高公司的盈利能力。作為經(jīng)營(yíng)管理者，當(dāng)企業(yè)財(cái)務(wù)前景比較樂觀時(shí)，應(yīng)該適當(dāng)增大資產(chǎn)負(fù)債率，以充分獲取舉債經(jīng)營(yíng)帶來(lái)的財(cái)務(wù)杠桿利益；當(dāng)企業(yè)前景不佳時(shí)，則應(yīng)減少負(fù)債，降低資產(chǎn)負(fù)債比率，以降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)成功企業(yè)的經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)得出，資產(chǎn)負(fù)債率的適宜水平是40%—60%。

中石化集團(tuán)連續(xù)兩的資產(chǎn)負(fù)債比率在50%左右，處在適度的水平，但企業(yè)不一定要保持在這一水平，企業(yè)應(yīng)根據(jù)實(shí)際情況調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債率，以謀求最大的利益。盈利能力分析：1.主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率項(xiàng)目期末期初營(yíng)業(yè)收入1913182，000,0001,345,052,000,000營(yíng)業(yè)成本1537131，000,0001,035,815,000,000營(yíng)業(yè)稅金及附加157189,000,000132,884,000,000主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率0.110.13該指標(biāo)表明企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)的增長(zhǎng)情況，反映了企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)的獲利能力，是評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的主要指標(biāo)。該指標(biāo)越高，說(shuō)明企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)，發(fā)展?jié)摿Υ?，獲利水平高。主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率=主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)/主營(yíng)?業(yè)銷務(wù)售收入凈×利10率0%主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入-主營(yíng)業(yè)?務(wù)資成產(chǎn)本-報(bào)主酬?duì)I業(yè)率務(wù)稅金及附加2.銷售凈利率：該指標(biāo)是企業(yè)銷售最終獲利能力的指標(biāo)，比率越高越好，說(shuō)明企業(yè)獲利能力越強(qiáng)，經(jīng)營(yíng)效益越好。項(xiàng)目期末期初營(yíng)業(yè)收入1913，182，000,0001345,052,000,000凈利潤(rùn)76，843，000,00064,000,000,000銷售凈利率0.040.05銷售凈利率=凈利潤(rùn)/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入×100%凈利潤(rùn)76,843,000,000809,355,000,000平均資產(chǎn)總額936,142,500,0000.08資產(chǎn)報(bào)酬率0.083.資產(chǎn)報(bào)酬率資產(chǎn)報(bào)酬率=凈利潤(rùn)/平均資產(chǎn)總額×100%平均資產(chǎn)總額=（期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額）/2

.期初該指標(biāo)是反映企業(yè)資產(chǎn)綜合利用效果的指標(biāo)，指標(biāo)值越高，表明企

業(yè)資產(chǎn)利用效果越好，整個(gè)企業(yè)盈利能力越強(qiáng)，經(jīng)營(yíng)管理水平越高。期末

64,000,000,0002009—2010年盈利能力分析表項(xiàng)目期末期初主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率0.110.13銷售凈利率0.040.05資產(chǎn)報(bào)酬率0.080.08該公司期初營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率為0.13,可以看出企業(yè)經(jīng)營(yíng)理財(cái)狀況比較穩(wěn)定，期末營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率下降至為0.11%，反映出

該企業(yè)出現(xiàn)了弱化現(xiàn)象。企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力減弱，獲利水平降低.期初凈利潤(rùn)率為0.05，期末凈利潤(rùn)率為0.04?？梢钥闯觯摴酒谀┑某杀举M(fèi)用利潤(rùn)率較期初有所下降，表明該公司的獲利能力逐漸減弱，經(jīng)營(yíng)效益在變差。期初總資產(chǎn)收益率為

0.08，期末總資產(chǎn)收益率為0.08。期末綜合利用效率比期初沒有變化，表明企業(yè)資產(chǎn)利用效果

在提升，盈利能力在逐

步增強(qiáng)，但仍需要對(duì)公

司資產(chǎn)的使用狀況做深

入的分析考察，以便進(jìn)

一步改進(jìn)管理，提高效

益。銷售凈利率資產(chǎn)報(bào)酬率主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率總體看來(lái)，該公司的盈利能力從期初到期末是在逐漸增強(qiáng)的，公司的發(fā)展前景美好。營(yíng)運(yùn)能力分析：2009—2010年?duì)I運(yùn)?能應(yīng)力收分賬析款表周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率項(xiàng)目固定期末總資資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率期初產(chǎn)周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率54.9167.96存貨周轉(zhuǎn)率10.318.75固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率3.733.1總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2.041.66中國(guó)石化期末應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率與期初相比有所下降，周轉(zhuǎn)次數(shù)由

67.96下降到54.91次，說(shuō)明該企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力有所減弱，對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)的變現(xiàn)能力和周轉(zhuǎn)速度會(huì)產(chǎn)生不利影響。存貨周轉(zhuǎn)速度比期初有所上升，次數(shù)由8.75次上升到10.31次。這反映出該企業(yè)期末存貨管理的效率要高于期初，利于企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力的提高。固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度比期初的有所加快，固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率由期初的3.1次下降到期末的3.73次，這表明企業(yè)的運(yùn)營(yíng)能力有所上升。對(duì)于資產(chǎn)的利用能力有所上升。期末總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率要略高于于期初，說(shuō)明企業(yè)在期末利用全部資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)的效率有所上升。綜上所述，中國(guó)石化期末的總體的運(yùn)營(yíng)能力要比期初強(qiáng)，為了提高企業(yè)的效益，促進(jìn)企業(yè)在未來(lái)能夠發(fā)展的更好，該企業(yè)應(yīng)該結(jié)合自身的實(shí)際情況，盡量避免各方面的不利情況，充分發(fā)揮企業(yè)自身的有力因素，進(jìn)而提高企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力。L/O/G/OThank

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