大豆產(chǎn)業(yè)鏈和分析研究框架

大地期貨2021年3月大豆產(chǎn)業(yè)鏈和價格分析內(nèi)容提綱2三、大豆價格研究框架一、大豆產(chǎn)業(yè)鏈簡介二、全球大豆市場結(jié)構(gòu)四、如何運用公司的研發(fā)產(chǎn)品大豆產(chǎn)業(yè)鏈全球大豆種植日歷

一二三四五六七八九十十一十二大豆耕作時間分布中國美國

巴西

阿根廷

種植期開花期灌漿期收獲期種植期灌漿期收獲期種植期開花期灌漿期收獲期種植期開花期大豆主產(chǎn)區(qū)主產(chǎn)州產(chǎn)量比例Iowa15.15%Illinois14.45%Minnesota8.93%Indiana8.24%Nebraska7.62%Missouri6.45%Ohio5.44%SouthDakota4.65%Arkansas4.16%Kansas4.05%NorthDakota3.55%Mississippi2.64%Others14.67%美國農(nóng)產(chǎn)品種植帶巴西大豆市場主產(chǎn)州產(chǎn)量比例MATOGROSSO30%PARANA:19%RIOGRANDEDOSUL13%GOIAS11%MATOGROSSODOSUL8%Others18%阿根廷大豆主產(chǎn)區(qū)主產(chǎn)區(qū)產(chǎn)量比例CORDOBA29%BUENOSAIRES27%SantaFe24%OTHER20%全球大豆壓榨量全球大豆貿(mào)易格局1999/2000以來大豆現(xiàn)貨貿(mào)易由美國公司推動，改一口價〔flatprice)方式為以CBOT為根底的升貼水方式：FOB及CNF升貼水+期貨價格FOB〔FreeOnBoard〕，是國際貿(mào)易中常用的貿(mào)易術(shù)語之一。按離岸價進(jìn)行的交易，買方負(fù)責(zé)派船接運貨物，賣方應(yīng)在合同規(guī)定的裝運港和規(guī)定的期限內(nèi)將貨物裝上買方指定的船只，并及時通知買方。貨物在裝船時越過船舷，風(fēng)險即由賣方轉(zhuǎn)移至買方。CNF〔COSTANDFREIGHT〕到岸價交易方式。賣方租船，在合同規(guī)定的裝運港和規(guī)定的期限內(nèi)將貨物裝上船只，并及時通知買方。船運費由賣方支付。但是，貨物在裝船時越過船舷，風(fēng)險即由賣方轉(zhuǎn)移至買方。。CNF=FOB+船運費全球大豆貿(mào)易大豆現(xiàn)貨貿(mào)易方式升貼水也稱為期現(xiàn)基差〔BASISORPREMIUM〕，所謂“期現(xiàn)基差〞指某一特定地點的現(xiàn)貨價格與當(dāng)時同種商品臨近交割的期貨合約價格間的差額。公式：升貼水〔期現(xiàn)基差〕＝現(xiàn)貨價格－期貨價格基差主要包括運費、運輸期內(nèi)的倉儲、裝運等費用，還受大豆品質(zhì)影響，受供求狀況〔天氣與產(chǎn)量、市場需求量，匯率因素，稅收政策，碼頭狀況等〕影響。各地的基差也是每天變化?！?〕波動范圍跟期貨比相對較小，以下圖可見每年期貨價格波動在幾百美分，而升貼水年度波動僅為幾十美分；〔2〕有一定的季節(jié)性規(guī)律：播種前農(nóng)民由于融資壓力會銷售比較積極，升貼水比較低；收割季節(jié)農(nóng)民賣貨積極，升貼水也往往價格比較低；〔3〕有時跟期貨正相關(guān)，有時二者負(fù)相關(guān)，如2007年期貨上漲時，升貼水大幅下調(diào)；而2021年阿根廷大豆減產(chǎn)導(dǎo)致期貨及升貼水同時上漲。升貼水的特點15離岸價格〔FOB〕=(CBOT期貨價格+升貼水)×0.36745=+海運費美元/噸美分/蒲式耳到美元/噸的折算率美分/蒲式耳美分/蒲式耳到岸價格〔CNF〕美元/噸離岸價格〔FOB〕美元/噸美元/噸〔保險費另算〕=大船艙底完稅價人民幣元/噸到岸價格〔CIF〕美元/噸CNF價+保險費×1.1313％的增值稅×1.033％的關(guān)稅×美元兌人民幣匯率==進(jìn)口本錢測算中國壓榨產(chǎn)能分布豆粕的主要用途重要的比價千噸2023/11/29大地研發(fā)部20宏觀經(jīng)濟(jì)和政策經(jīng)濟(jì)周期貨幣和財政政策產(chǎn)業(yè)政策臨時收儲政策。。。。。。大豆分析框架2023/11/29大地研發(fā)部21供需結(jié)構(gòu)供應(yīng)需求產(chǎn)量：面積、單產(chǎn)、國別、大豆玉米比價、積溫、降雨、厄爾尼諾、出苗率、落葉率庫存：期末、期初庫存、庫存消費比、港口庫存、廠商庫存出口：運輸費用消費：季節(jié)性、食用、工業(yè)用、替代商品、生物能源、人口結(jié)構(gòu)進(jìn)口：成本、方式Back2023/11/29大地研發(fā)部22市場氣氛持倉量交易量資金進(jìn)出板塊強(qiáng)弱其他Back2023/11/29大地研發(fā)部23其他市場心理突發(fā)事件大人物、機(jī)構(gòu)言論和報告。。。。。。各個層次之間的關(guān)系如何？2023/11/29大地研發(fā)部24國內(nèi)壓榨產(chǎn)能向外資集中企業(yè)2012年產(chǎn)能（萬噸/年）產(chǎn)能占全國比，%企業(yè)數(shù)量益海嘉里158712.717中糧集團(tuán)11619.2913九三集團(tuán)8286.629中紡集團(tuán)6605.289渤海集團(tuán)6305.044嘉吉公司4953.965來寶公司4803.845東凌集團(tuán)37