關于項目經(jīng)濟效益審計

關于項目經(jīng)濟效益審計項目經(jīng)濟活動的特點特點含義對審計的影響一次性獨特性無完全相同的重復和先例重心在事前審計目標確定性時間、成果、約束性目標提供確定的評價標準目標實現(xiàn)風險較大組織的流動和開放性正確界定審計的對象范圍成果的不可挽回性一旦失敗無法重新實施以項目的事前設計、調(diào)研、控制為重點項目效益審計經(jīng)營性項目效益審計一、固定資產(chǎn)投資項目效益審計二、資本營運項目效益審計三、理財項目經(jīng)濟效益審計四、開發(fā)項目經(jīng)濟效益審計（二）應考慮的因素1、貨幣時間價值：無風險的報酬率2、資金成本3、風險報酬：風險投資的額外報酬4、通貨膨脹貼水5、現(xiàn)金凈流量；可以編制項目的現(xiàn)金流量表6、機會成本7、技術進步和市場競爭投資期望貨幣時間通貨風險報酬率價值膨脹率報酬率=++項目效益審計（三）可行性研究的實務流程

投資必要性(不必要)(必要)

供銷市場預測重新預測(可靠)(不可靠)市場能力

項目規(guī)模優(yōu)化(設計生產(chǎn)能力)

項目財務預測投資和營運

項目效益指標測算

結(jié)論可行性研究的參與或?qū)彶?實務流程)項目效益審計（四）財務預測

概預算合理性(原投資額)投資財務預測籌資方案經(jīng)濟性(資金成本)財務預測收入成本稅金項目營運財務預測現(xiàn)金凈流量(NCF）項目效益審計（六）投資決策原理1、凈現(xiàn)值（NPV）＝未來報酬總現(xiàn)值－原投資額NPV>0可行，NPV較大者較優(yōu)（規(guī)模相同）2、現(xiàn)值系數(shù)（PVI）PVI>1可行，PVI較大者較優(yōu)．3、內(nèi)含報酬率（IRR）使NPV為０的折現(xiàn)率IRR>資金成本可行，IRR較大者較優(yōu)4、投資回收期N＝原投資額／每年現(xiàn)金凈流量反映風險大?。轿磥韴蟪昕偓F(xiàn)值原投資額項目效益審計（七）投資決策審計的內(nèi)容1、原投資額：審查概預算的合理性（分析性復核方法，財務預測）2、現(xiàn)金凈流量NCF：營運活動財務預測（其現(xiàn)值由折現(xiàn)率i和項目年限n決定）3、折現(xiàn)率i：投資財務預測中籌資方案的資金成本決定；4、項目年限n：項目固定資產(chǎn)的使用年限與項目產(chǎn)品的壽命周期孰短原則．項目效益審計二、資本營運項目審計（一）資本營運及其審計目標1、資本營運—企業(yè)為達到特定目的，以企業(yè)的整體或部分法人財產(chǎn)為對象，所開展的經(jīng)營活動。2、資本營運的種類：（1）內(nèi)部資本營運：——局部資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、出售或處置；——向外股權投資或債權投資；——租賃或融資——出租財產(chǎn)或經(jīng)營權；——承包經(jīng)營等。項目效益審計（一）資本營運及其審計目的（2）外部資本營運——股份制改制——資產(chǎn)重組、分割或剝離；——債務重組；——兼并或企業(yè)整體資產(chǎn)出售；——破產(chǎn)。以上列舉的方式經(jīng)常是結(jié)合一起進行。項目效益審計（二）資產(chǎn)重組評價資產(chǎn)重組——企業(yè)出于特殊目的和發(fā)展需要，將資產(chǎn)進行合理劃分，采取分離、合并等方式，對企業(yè)資產(chǎn)和組織重新組合或設置的活動。項目效益審計（二）資產(chǎn)重組評價1、非經(jīng)營性資產(chǎn)處理的一般原則：★屬于企業(yè)負擔的政府職能，由國家建立機構(gòu)解決?！飳儆谄髽I(yè)負擔的社會職能，有三種方法：（1）一并折股參加改制；（2）剝離改制為自負盈虧的三產(chǎn)；（3）變賣、拍賣等方式處置。評價標準：（1）減輕改制后企業(yè)的負擔；（2）政企分開和社會穩(wěn)定。項目效益審計（二）資產(chǎn)重組評價2、經(jīng)營性固定資產(chǎn)處理原則：（1）長期未產(chǎn)生效益或效益低下的，不參加股份制改制（剝離）；（2）未參加改制的控股公司發(fā)展需要的可剝離；（3）管理服務用的固定資產(chǎn)可參加改制；（4）輔助生產(chǎn)系統(tǒng)和后方企業(yè)一般不宜剝離，以免造成新的關聯(lián)方交易。項目效益審計（二）資產(chǎn)重組評價3、無形資產(chǎn)處理的原則（1）專利權隨所服務的對象（固定資產(chǎn)或產(chǎn)品生產(chǎn)）而進行重組；（2）商標權參加改制，一定時期內(nèi)向原企業(yè)支付費用，原企業(yè)經(jīng)同意可以使用商標但不應構(gòu)成同業(yè)競爭；（3）土地使用權用三種方法處理：作價入股；作價購買；交納年租金，項目效益審計（二）資產(chǎn)重組評價5、評價程序和方法：（1）收集重組決策和方案，取得證據(jù)；（2）與被審項目的管理層討論，評估有關資產(chǎn)處理的有利或不利影響，形成工作底稿；（3）評價重組決策方案的合理性，形成評價意見送審計結(jié)果使用者。項目效益審計（三）債務重組和債轉(zhuǎn)股1、債務重組概述（1）債務重組——當債務企業(yè)陷入財務困境喪失償債能力，由債權方修改債務條件作出讓步。（2）重組方式：——以資產(chǎn)進行不等額償債；——債務轉(zhuǎn)為資本：債務方是增資減債；債權方是債轉(zhuǎn)股?！薷钠渌麄鶆諚l件。項目效益審計（三）債務重組和債轉(zhuǎn)股（3）債務重組的目的：——改善企業(yè)財務狀況和經(jīng)濟效益；——降低銀行的金融風險；——制度創(chuàng)新，促使企業(yè)實現(xiàn)現(xiàn)代企業(yè)制度，銀行加快商業(yè)化步伐；——優(yōu)化社會產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，促使社會資源合理流動。（4）債務重組風險：由于存在對象選擇風險、公司治理風險、制度創(chuàng)新風險和信息風險，上述目標有不能實現(xiàn)的可能。項目效益審計（三）債務重組和債轉(zhuǎn)股2、債務重組審計的內(nèi)容（1）評估重組對象選擇的合理性工作底稿：企業(yè)分類排隊表（按部門或?qū)徲嫻茌牱秶┢髽I(yè)類別財務效益管理素質(zhì)行業(yè)前景改革方向A好好好股份制改制B差差

差資產(chǎn)重組C暫時不好

好

好債務重組項目效益審計（三）債務重組和債轉(zhuǎn)股（3）重組后制度創(chuàng)新的評價——重組后股權結(jié)構(gòu)的評價：多元-分散原則——重組后企業(yè)領導人員經(jīng)濟責任審計：加強監(jiān)事會、職代會的監(jiān)督責任；——重組協(xié)議和債轉(zhuǎn)股協(xié)議的審查；產(chǎn)權約束和股東權利的行使條款；——被重組企業(yè)內(nèi)部審計加強經(jīng)營管理、決策和內(nèi)部控制審計；銀行內(nèi)部審計加強信貸風險管理的審計。項目效益審計（三）債務重組和債轉(zhuǎn)股（4）有關信息的驗證（由注冊會計師完成）——作為重組對象的企業(yè)財務信息的公允性、合法性、一貫性驗證；——按照會計準則規(guī)定應該披露的與債務重組有關的信息真實性、完整性的審查。項目效益審計企業(yè)資本營運效益審計（四）兼并的經(jīng)濟效益評價

1、兼并原因和能力審查2、兼并對象選擇審查3、兼并決策方案的審查企業(yè)資本營運效益審計2、兼并能力的審查（1）出資能力、承擔債務能力（2）吸收消化能力的審查生產(chǎn)能力銷售能力管理能力（3）經(jīng)營優(yōu)勢的審查現(xiàn)金支付股票對價賣方融資企業(yè)資本營運效益審計1、兼并對象選擇標準（1）兼并對象特征虧損遞延——合理避稅以長補短——發(fā)揮協(xié)同效應市盈率低——兼并成本低有盈利潛力——提高企業(yè)利潤

（二）兼并對象選擇審查企業(yè)資本營運效益審計（2）兼并對象選擇的考慮因素行業(yè)和經(jīng)濟活動類型——兼并目標財務因素被兼并企業(yè)的規(guī)模企業(yè)資本營運效益審計2、兼并對象選擇審計的內(nèi)容（P140）歷史背景、產(chǎn)業(yè)分析、營運狀況、財務狀況、稅收、人力資源和勞資關系、市場經(jīng)營、生產(chǎn)工藝和設施、研究與開發(fā)、法律方面、其他方面企業(yè)資本營運效益審計例：01年A公司兼并B公司兼并后現(xiàn)金流量預計如下（萬元）2001200220032004200520062007200820092010-800-5