【企業(yè)現(xiàn)金流量管理存在的問(wèn)題及優(yōu)化建議分析-以桃李面包公司為例12000字（論文）】

企業(yè)現(xiàn)金流量管理存在的問(wèn)題及完善對(duì)策研究-以桃李面包公司為例目錄TOC\o"1-2"\h\u20421一、緒論 122856（一）研究的背景及意義 131801（二）國(guó)內(nèi)外的研究綜述 229669（三）研究?jī)?nèi)容 320117（四）研究的方法及技術(shù)路線 34061二、企業(yè)現(xiàn)金流量管理的相關(guān)理論 421678（一）現(xiàn)金流量管理內(nèi)容 413870（二）現(xiàn)金流量管理意義 525605（三）現(xiàn)金流量管理的目標(biāo)和方法 531977三、桃李面包股份有限公司現(xiàn)金流量管理現(xiàn)狀分析 716051（一）桃李面包股份有限公司的基本概況 714566（二）桃李面包股份有限公司現(xiàn)金流量管理現(xiàn)狀分析 87367四、桃李面包股份有限公司現(xiàn)金流量管理存在的問(wèn)題及原因分析 111577（一）桃李面包股份有限公司現(xiàn)金流量管理存在的問(wèn)題 119632（二）桃李面包股份有限公司現(xiàn)金流量管理存在問(wèn)題的原因分析 129305五、加強(qiáng)桃李面包股份有限公司現(xiàn)金流量管理的對(duì)策和建議 13260（一）優(yōu)化現(xiàn)金流管理，降低 1420467（二）項(xiàng)目決策特點(diǎn)更謹(jǐn)慎預(yù)估市場(chǎng) 149732（三）實(shí)際需求決定融資方式 1417957（四）現(xiàn)金流管理的終極目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化 1432240（五）實(shí)現(xiàn)快速穩(wěn)定的項(xiàng)目現(xiàn)金流循環(huán) 1420599結(jié)論 1425567參考文獻(xiàn) 15摘要：現(xiàn)今，現(xiàn)金流量管理對(duì)一個(gè)企業(yè)而言猶如命脈般至關(guān)重要，一個(gè)企業(yè)能否健康持續(xù)的良好發(fā)展就可以通過(guò)分析這個(gè)企業(yè)的現(xiàn)金流量管理的數(shù)據(jù)是否合理，從中了解到該公司的相關(guān)資金流入及流出的情況，從而獲知這個(gè)企業(yè)發(fā)展的真實(shí)情況是否與所披露的報(bào)告相符。并且現(xiàn)金的流動(dòng)性非常強(qiáng)，只要合理的善加利用，就可以幫助實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值的最大化，使得企業(yè)的發(fā)展蒸蒸日上，如果無(wú)法合理使用，那造成的后果將會(huì)非常嚴(yán)重。桃李面包股份有限公司作為面包行業(yè)的龍頭企業(yè)，了解桃李面包股份有限公司的現(xiàn)金流量管理的情況可以有助于對(duì)整個(gè)面包行業(yè)的了解，也有利于投資者的投資決策。關(guān)鍵詞：現(xiàn)金流量管理；桃李面包；存在問(wèn)題；提出對(duì)策一、緒論（一）研究的背景及意義1.研究的背景現(xiàn)在，人們?yōu)榱诉m應(yīng)逐漸變快的生活節(jié)奏，大多數(shù)人都會(huì)購(gòu)買節(jié)約時(shí)間，更加方便的面包作為食物。我國(guó)是人口大國(guó)，人口多意味著需求多，而食物對(duì)于人們來(lái)說(shuō)又是必不可少的，因此購(gòu)買短保食品的人與日俱增，并且很多人將短保食品都作為了日常生活中的必備食品之一。而食品行業(yè)也因此不斷加入新的成員，競(jìng)爭(zhēng)愈來(lái)愈烈。桃李面包股份有限公司是一家已經(jīng)上市的公司，并且作為短保面包的龍頭企業(yè)，桃李面包有著一定的代表性。2.研究的意義能長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的企業(yè)必然是擁有很好的獲利能力，想要保持良好的獲利能力，就必須保證資金良好周轉(zhuǎn)，這就要著重加強(qiáng)企業(yè)的現(xiàn)金管理能力。很多企業(yè)只關(guān)注盈利能力而忽略現(xiàn)金流量管理，殊不知現(xiàn)金流量管理才是企業(yè)生死存亡的關(guān)鍵，針對(duì)桃李面包股份有限公司的情況做出研究和分析不就有利于企業(yè)做出決策，而且有利于投資者的投資。只有發(fā)現(xiàn)企業(yè)現(xiàn)金流量的漏洞，才能針對(duì)性的做出改善，及時(shí)止損。并且，目前我國(guó)對(duì)國(guó)內(nèi)食品行業(yè)的了解和研究還較少，而本文對(duì)桃李面包股份有限公司的研究可以為研究國(guó)內(nèi)食品行業(yè)的發(fā)展情況做出參考。（二）國(guó)內(nèi)外的研究綜述1.國(guó)外研究綜述因?yàn)槲鞣綄W(xué)家米勒(Miller)(1958)出版了《財(cái)務(wù)管理》一書，這本書代表了西方財(cái)務(wù)管理的發(fā)展已經(jīng)逐漸完善，逐漸成熟。美國(guó)斯坦利.B.布洛克(StanleyB.Block)和杰弗里.A.赫特(GeoffreyA.Hirt)(2005)對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)管理的現(xiàn)金管理進(jìn)行了有關(guān)企業(yè)持有現(xiàn)金的原因的激烈討論，只有還研究了企業(yè)現(xiàn)金流量的周期發(fā)展和變化。交易的需要、銀行補(bǔ)償性余額的要求和預(yù)防的意義是企業(yè)必須持有良好周轉(zhuǎn)能力的現(xiàn)金的必要理由。AcciaioBeatriceFoellmer(2010)認(rèn)識(shí)到了必須確立企業(yè)本身在市場(chǎng)上的戰(zhàn)略性地位，而企業(yè)也必須為有足夠的競(jìng)爭(zhēng)力而持有足夠多的現(xiàn)金來(lái)進(jìn)行周轉(zhuǎn)。不僅如此，BrianFlanaga(2015)也發(fā)現(xiàn)了處理好存貨管理等方面的問(wèn)題對(duì)現(xiàn)金流量周轉(zhuǎn)的重要性。2.國(guó)內(nèi)研究綜述2016年張娜在《現(xiàn)金流量管理及其在企業(yè)財(cái)務(wù)管理中的地位》中明確了企業(yè)可以利用現(xiàn)金流量管理分析，來(lái)進(jìn)行評(píng)估企業(yè)在日常經(jīng)營(yíng)中發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)大小。高瑩(2016)也明確的指出了企業(yè)進(jìn)行現(xiàn)金流量管理的目的，就是為了使企業(yè)的價(jià)值達(dá)到最大化。邵名童(2016)發(fā)現(xiàn)大多數(shù)企業(yè)企業(yè)在現(xiàn)金流量管理方面還有很大的欠缺，尤其是在日常經(jīng)營(yíng)中對(duì)營(yíng)運(yùn)資金的使用和預(yù)算機(jī)制管理等方面。李慧惠(2015)指出在進(jìn)行現(xiàn)金流量管理中可以利用預(yù)算、分析現(xiàn)金流向等方法對(duì)資金進(jìn)行更好的管控。尹裕柱(2016)提到建立較完善的現(xiàn)金流量管理體系是企業(yè)現(xiàn)在必不可少的。張瑞(2015)指出，從與之相關(guān)的現(xiàn)金流量指標(biāo)來(lái)分析更有利于完善企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體系。綜上所述，企業(yè)進(jìn)行良好的現(xiàn)金流量管理可以實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化，幫助企業(yè)獲得更多的利益，相反則可能給企業(yè)帶來(lái)很大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和一定的利益損失。直到現(xiàn)在，我國(guó)對(duì)企業(yè)盈利的研究很常見，但有關(guān)現(xiàn)金流量管理的研究文獻(xiàn)并不常見，并且仍然還只是在進(jìn)行理論分析。但我們必須意識(shí)到在現(xiàn)實(shí)生活中，加強(qiáng)對(duì)現(xiàn)金流量管理對(duì)企業(yè)而言是至關(guān)重要的。資金的流動(dòng)是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的關(guān)注點(diǎn)，而現(xiàn)金流量則是是資金運(yùn)動(dòng)的具體表現(xiàn)。因此，我們要意識(shí)到現(xiàn)金流量管理是進(jìn)行財(cái)務(wù)管理的重中之重。本文將針對(duì)桃李面包股份有限公司在現(xiàn)金流量管理方面存在的問(wèn)題來(lái)系統(tǒng)的研究分析，并將對(duì)桃李面包股份有限公司存在的問(wèn)題提出相應(yīng)的對(duì)策，目的是為了使桃李面包股份有限公司當(dāng)局及時(shí)發(fā)現(xiàn)問(wèn)題并改正，同事為面包行業(yè)的現(xiàn)金流量管理和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力提供參考。（三）研究?jī)?nèi)容本文基于提高公司財(cái)務(wù)管理的前提下，研究公司現(xiàn)金流量管理的內(nèi)涵和想要達(dá)到的目標(biāo)，及其在財(cái)務(wù)管理中的重要地位，運(yùn)用現(xiàn)金流量管理的相關(guān)理論對(duì)該企業(yè)進(jìn)行深入研究和分析，并聯(lián)系食品面包行業(yè)的自身特點(diǎn)。闡述面包行業(yè)現(xiàn)金流量管理的具體內(nèi)容，分析桃李面包股份有限公司的現(xiàn)金流量管理狀況找出問(wèn)題并給予對(duì)策。（四）研究的方法及技術(shù)路線1.研究方法文獻(xiàn)研究法。通過(guò)閱讀電子閱覽室、知網(wǎng)、數(shù)字圖書館等擁有的論文、期刊，搜集現(xiàn)金流量相關(guān)資料，進(jìn)行閱讀和借鑒相關(guān)理論，結(jié)合自己的觀點(diǎn)，對(duì)本論文進(jìn)行相關(guān)綜述。案例分析法。從桃李面包股份有限公司的實(shí)際數(shù)據(jù)出發(fā)，收集該公司相關(guān)報(bào)表數(shù)據(jù)資料，并對(duì)其相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行計(jì)算，用所獲數(shù)值與行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)相比較，從而發(fā)現(xiàn)該公司在現(xiàn)金流量管理方面的不足之處，并提出個(gè)人的建議。報(bào)表分析數(shù)據(jù)分析法。以桃李面包股份有限公司的現(xiàn)金流量表重的相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)為研究對(duì)象，從該公司的現(xiàn)金流量表中提取有效數(shù)據(jù)并進(jìn)行相應(yīng)的圖表數(shù)據(jù)分析，為獲知桃李面包公司創(chuàng)造價(jià)值的能力和發(fā)展水平，會(huì)與往期數(shù)據(jù)進(jìn)行比較，從中獲知公司發(fā)展的真實(shí)情況并探究其出現(xiàn)的問(wèn)題，找出現(xiàn)金流量管理方面的漏洞。理論研究法。通過(guò)對(duì)財(cái)務(wù)管理知識(shí)和會(huì)計(jì)知識(shí)、財(cái)務(wù)報(bào)表分析知識(shí)以及經(jīng)濟(jì)學(xué)知識(shí)理論的學(xué)習(xí)，和對(duì)國(guó)內(nèi)外學(xué)者論著借鑒，為本文打下理論基礎(chǔ)。2.研究路線本文將運(yùn)用現(xiàn)金流量管理的相關(guān)知識(shí)，對(duì)桃李面包股份有限公司的現(xiàn)金流量進(jìn)行深入研究，細(xì)究桃李面包公司存在的問(wèn)題，探究這些問(wèn)題出現(xiàn)的原由，并提出針對(duì)性的建議。桃李面包股份有限公司現(xiàn)金流量管理桃李面包股份有限公司現(xiàn)金流量管理緒論緒論提出對(duì)策和建議公司現(xiàn)金流量管理存在問(wèn)題及原因桃李面包公司現(xiàn)金流量管理現(xiàn)狀現(xiàn)金流量管理相關(guān)理論提出對(duì)策和建議公司現(xiàn)金流量管理存在問(wèn)題及原因桃李面包公司現(xiàn)金流量管理現(xiàn)狀現(xiàn)金流量管理相關(guān)理論降低成本等國(guó)內(nèi)外綜述背景研究和意義降低成本等國(guó)內(nèi)外綜述背景研究和意義增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)現(xiàn)金流量管理問(wèn)題分析現(xiàn)金流量管理存在問(wèn)題目的、意義概念、內(nèi)容公司基本概況相關(guān)指標(biāo)分析增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)現(xiàn)金流量管理問(wèn)題分析現(xiàn)金流量管理存在問(wèn)題目的、意義概念、內(nèi)容公司基本概況相關(guān)指標(biāo)分析二、企業(yè)現(xiàn)金流量管理的相關(guān)理論（一）現(xiàn)金流量管理內(nèi)容當(dāng)下，獲得財(cái)務(wù)學(xué)界認(rèn)可的現(xiàn)金流量管理的概念是：企業(yè)為了達(dá)到其價(jià)值的最大化目標(biāo)，采取預(yù)測(cè)、決策、計(jì)劃、控制、報(bào)告和分析等手段，對(duì)企業(yè)不同時(shí)期的現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出的時(shí)間及其數(shù)量作全面、系統(tǒng)地管理。但是，會(huì)計(jì)學(xué)界與財(cái)務(wù)管理學(xué)界對(duì)現(xiàn)金流量管理的定義是不同的，會(huì)計(jì)學(xué)界對(duì)現(xiàn)金流量管理的定義為：以企業(yè)現(xiàn)金流動(dòng)為對(duì)象，通過(guò)確認(rèn)、計(jì)量和報(bào)告已發(fā)生的現(xiàn)金流入和流出量，以此來(lái)預(yù)測(cè)將來(lái)可能的現(xiàn)金流量和反映會(huì)計(jì)主體歷史或未來(lái)的現(xiàn)金流動(dòng)效益。由于現(xiàn)金流管理是對(duì)企業(yè)資金的全面管理活動(dòng)，主要是通過(guò)組織系統(tǒng)、運(yùn)行系統(tǒng)和監(jiān)督系統(tǒng)三大系統(tǒng)組成，因此要使企業(yè)良好發(fā)展，實(shí)現(xiàn)企業(yè)現(xiàn)金流管理就需要關(guān)注以下幾點(diǎn)：現(xiàn)金流量管理是以企業(yè)價(jià)值最大化為最終目標(biāo)。現(xiàn)金流管理作為財(cái)務(wù)管理的重要組成部分，在進(jìn)行有關(guān)決策時(shí)，一定要遵守符合價(jià)值創(chuàng)造導(dǎo)向的原則。綜合運(yùn)用各種管理手段。管理手段通常包括預(yù)測(cè)、決策、預(yù)算、控制、分析等，企業(yè)在進(jìn)行現(xiàn)金流管理時(shí)必須綜合運(yùn)用上述手段，統(tǒng)籌安排企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)，方能實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化的目標(biāo)。貫穿整個(gè)管理活動(dòng)。企業(yè)財(cái)務(wù)管理內(nèi)容一般可概括為資金及其流轉(zhuǎn)，包括籌資、投資和利潤(rùn)分配，而無(wú)論籌資、投資或利潤(rùn)分配均以現(xiàn)金為紐帶，現(xiàn)金是企業(yè)資金流轉(zhuǎn)的起點(diǎn)和終點(diǎn)，所以應(yīng)將現(xiàn)金流量管理貫穿于企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的全過(guò)程。充分考慮風(fēng)險(xiǎn)因素?，F(xiàn)金的流入和流出受多種因素的影響，存在很大的不確定性?，F(xiàn)金流量管理不僅要重視現(xiàn)金流的數(shù)量，還要考慮現(xiàn)金流量的時(shí)間分布(貨幣時(shí)間價(jià)值原則)以及現(xiàn)金流量的不確定性(風(fēng)險(xiǎn)管理)。以制度作保障。再好的管理模式也必須落實(shí)到制度才可能取得效果，對(duì)現(xiàn)金流量管理各個(gè)環(huán)節(jié)的責(zé)任人員、工作流程、工作要求，以及獎(jiǎng)懲措施都要通過(guò)制度予以明確，要形成一套職責(zé)清晰、管理規(guī)范、制約有力的制度體系。（二）現(xiàn)金流量管理意義具有較好質(zhì)量的現(xiàn)金流量應(yīng)該具有以下特征：企業(yè)現(xiàn)金流量的狀態(tài)體現(xiàn)了企業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略要求；在穩(wěn)定發(fā)展階段，企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量應(yīng)當(dāng)與企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的利潤(rùn)有一定的對(duì)應(yīng)關(guān)系，并能為企業(yè)的擴(kuò)張?zhí)峁┈F(xiàn)金流量支持。而現(xiàn)金流量質(zhì)量分析是評(píng)價(jià)現(xiàn)金流量對(duì)公司真實(shí)經(jīng)營(yíng)狀況的客觀反映程度，并通過(guò)提供相應(yīng)的信息，為改善公司財(cái)務(wù)與經(jīng)營(yíng)狀況、增強(qiáng)持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力起到推定作用。（三）現(xiàn)金流量管理的目標(biāo)和方法1.現(xiàn)金流量管理的目標(biāo)企業(yè)通過(guò)現(xiàn)金流量管理，可以實(shí)現(xiàn):提高企業(yè)的響應(yīng)速度，通過(guò)對(duì)企業(yè)未來(lái)的現(xiàn)金流量的預(yù)測(cè)，可以使得企業(yè)的決策者實(shí)時(shí)掌握企業(yè)未來(lái)現(xiàn)金流量的變動(dòng)情況，預(yù)先制定企業(yè)的相關(guān)經(jīng)營(yíng)決策，從而保證企業(yè)的響應(yīng)速度高于同行業(yè)的其他競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，使本企業(yè)在與其他對(duì)手的競(jìng)爭(zhēng)中處于優(yōu)勢(shì)地位。為企業(yè)的籌/投資活動(dòng)提供依據(jù)，通過(guò)對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流量的預(yù)測(cè)，可以判斷出企業(yè)未來(lái)現(xiàn)金的余缺情況。企業(yè)根據(jù)預(yù)測(cè)的結(jié)果、貨幣的時(shí)間價(jià)值等因素，安排企業(yè)的籌資/投資活動(dòng)，確?；I資/投資活動(dòng)更加科學(xué)、合理，最終實(shí)現(xiàn)降低企業(yè)成本，提高投資收益的目標(biāo)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)控和預(yù)警，通過(guò)對(duì)企業(yè)運(yùn)營(yíng)過(guò)程中的現(xiàn)金流量的全程監(jiān)控，能夠發(fā)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的潛在風(fēng)險(xiǎn)，如出現(xiàn)大額現(xiàn)金支出，備用金長(zhǎng)期占用，重復(fù)付款等問(wèn)題。此外，通過(guò)對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的各種指標(biāo)分析，可以發(fā)現(xiàn)企業(yè)的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，如銷售收入增長(zhǎng)過(guò)快，應(yīng)收賬款回收周期過(guò)長(zhǎng)等問(wèn)題。企業(yè)可持續(xù)發(fā)展，在評(píng)價(jià)一個(gè)企業(yè)時(shí)，人們往往更關(guān)注企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入及利潤(rùn)情況，卻忽視了企業(yè)的現(xiàn)金流量，這就會(huì)出現(xiàn)對(duì)企業(yè)當(dāng)前運(yùn)營(yíng)狀況認(rèn)識(shí)的偏差，致使決策者做出有偏差的經(jīng)濟(jì)決策，使企業(yè)承受較大的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。通過(guò)加強(qiáng)現(xiàn)金流量的管理，讓決策者相對(duì)準(zhǔn)確的評(píng)估企業(yè)當(dāng)前的狀況，正確認(rèn)識(shí)到企業(yè)存在的各種風(fēng)險(xiǎn)，從而制定出合理的經(jīng)濟(jì)決策，使企業(yè)能夠健康、可持續(xù)的發(fā)展。2.現(xiàn)金流量管理的方法現(xiàn)金流量管理內(nèi)容比較豐富，目前學(xué)界對(duì)現(xiàn)金流量管理內(nèi)容的界定缺乏一套權(quán)威的定義。綜合當(dāng)前國(guó)內(nèi)外的研究現(xiàn)狀，現(xiàn)金流量管理的內(nèi)容可以歸納為:現(xiàn)金流量預(yù)測(cè)、籌資管理、投資管理、現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)管理、現(xiàn)金流量報(bào)表分析等?，F(xiàn)金流量預(yù)測(cè)，現(xiàn)金作為企業(yè)變現(xiàn)能力最強(qiáng)的資產(chǎn)，企業(yè)留存足量的現(xiàn)金是滿足其日常運(yùn)營(yíng)過(guò)程中各項(xiàng)支出的重要保障。但是企業(yè)留存的現(xiàn)金并不是越多越好，因?yàn)楝F(xiàn)金是企業(yè)回報(bào)率最低的資產(chǎn)，留存過(guò)多的現(xiàn)金會(huì)導(dǎo)致企業(yè)的整體收益下降。所以如何對(duì)企業(yè)現(xiàn)金資源進(jìn)行合理的分配一直是各個(gè)企業(yè)現(xiàn)金流量管理的重要內(nèi)容。通過(guò)現(xiàn)金流量預(yù)測(cè)，可以使得企業(yè)管理者能夠預(yù)先了解到企業(yè)在未來(lái)的一定期間內(nèi)經(jīng)營(yíng)、籌資、投資等經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的現(xiàn)金的流入、流出以及余缺情況，從而使得企業(yè)管理者能夠?qū)ζ髽I(yè)現(xiàn)金資源進(jìn)行計(jì)劃、控制等管理活動(dòng)，通過(guò)合理地調(diào)配現(xiàn)金資源，確保企業(yè)現(xiàn)金流處于一個(gè)健康的區(qū)間?？梢哉f(shuō)，現(xiàn)金流量預(yù)測(cè)是現(xiàn)金流量管理的基礎(chǔ)環(huán)節(jié)之一，通過(guò)現(xiàn)金流量預(yù)測(cè)可以對(duì)企業(yè)未來(lái)現(xiàn)金流量進(jìn)行把控，為后續(xù)的現(xiàn)金流量管理內(nèi)容提供可靠的依據(jù)。籌資管理，企業(yè)管理者結(jié)合企業(yè)當(dāng)前的現(xiàn)金流量現(xiàn)狀、未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)現(xiàn)金流量的預(yù)期以及企業(yè)未來(lái)階段里戰(zhàn)略部署等因素，可以大致判斷出現(xiàn)金余缺情況。當(dāng)企業(yè)管理者預(yù)計(jì)未來(lái)有很大概率會(huì)出現(xiàn)現(xiàn)金短缺情況，此時(shí)其必須提前啟動(dòng)相關(guān)的籌資活動(dòng)方案。企業(yè)通過(guò)籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入主要有兩種方式，一種為債務(wù)籌資，如向金融機(jī)構(gòu)借入短期或者長(zhǎng)期的借款、發(fā)行債券、融資租賃等，該種籌資方式速度快、彈性大、資本成本相對(duì)較低;另一種為股權(quán)籌資，包括發(fā)行股票、吸收直接投資等，顧名思義該種籌資方式是通過(guò)發(fā)行股權(quán)、股票的方式來(lái)獲取外部的資金，這種籌資方式獲取的資本是企業(yè)永久性的資產(chǎn)而非負(fù)債，除非企業(yè)發(fā)生破產(chǎn)清算，否則該方式獲取的資本無(wú)需償還。投資管理，現(xiàn)金是企業(yè)投資回報(bào)率最低的資產(chǎn)，當(dāng)企業(yè)的決策者根據(jù)企業(yè)當(dāng)前的現(xiàn)金流量現(xiàn)狀以及未來(lái)現(xiàn)金流量等影響因素判斷出未來(lái)企業(yè)的現(xiàn)金流會(huì)出現(xiàn)較大數(shù)量的閑置時(shí)，該企業(yè)便要進(jìn)行相關(guān)的投資活動(dòng)。所謂的投資，就是一項(xiàng)以本金回收以及投資利潤(rùn)獲取為目的，將現(xiàn)金投放于某一項(xiàng)目活動(dòng)中，期望在未來(lái)能夠獲取更高收益的活動(dòng)。按投資對(duì)象形態(tài)來(lái)區(qū)分，投資活動(dòng)可以分為項(xiàng)目投資和證券投資;按投資活動(dòng)現(xiàn)金是否流出企業(yè)來(lái)區(qū)分，投資活動(dòng)可以分為對(duì)內(nèi)投資和對(duì)外投資?，F(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)管理，現(xiàn)金滲透于企業(yè)經(jīng)營(yíng)的各項(xiàng)活動(dòng)中，企業(yè)面臨的諸多財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，基本都可以透過(guò)經(jīng)營(yíng)管理各環(huán)節(jié)的現(xiàn)金流量看出端倪?？梢哉f(shuō)企業(yè)現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)管理是該企業(yè)安全經(jīng)營(yíng)最為重要的一道防護(hù)墻，通過(guò)對(duì)現(xiàn)金流量的管控，企業(yè)可以最大可能地規(guī)避潛在、正在發(fā)生的法律、財(cái)務(wù)、社會(huì)責(zé)任等方面的風(fēng)險(xiǎn)，規(guī)范企業(yè)的各項(xiàng)流程，使得相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)可以在事前預(yù)防，事中控制，從而保障企業(yè)健康的運(yùn)轉(zhuǎn)?，F(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)管理主要內(nèi)容包括現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控規(guī)則的制定、風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)的監(jiān)控、風(fēng)險(xiǎn)信息的預(yù)警等?，F(xiàn)金流量指標(biāo)管理，現(xiàn)金流量指標(biāo)是基于對(duì)企業(yè)的現(xiàn)金流量報(bào)表、資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表等財(cái)務(wù)報(bào)表分析的基礎(chǔ)上得出的。對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的分析方法通常有四種，如比較分析法、比率分析法、百分比分析法、因素分析法等，在這種方法中，比率分析法是最為常用的分析方法?，F(xiàn)金流量指標(biāo)包括了償債能力指標(biāo)、盈利能力指標(biāo)、營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)、發(fā)展能力指標(biāo)等內(nèi)容。三、桃李面包股份有限公司現(xiàn)金流量管理現(xiàn)狀分析（一）桃李面包股份有限公司的基本概況桃李面包股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“桃李面包”），股票簡(jiǎn)稱桃李面包，股票代碼是603866，于2015年12月22日在上海證券交易所上市。該公司前身是沈陽(yáng)市桃李食品有限公司，于1997年1月23日在沈陽(yáng)成立。公司是一家集面包、月餅、粽子等烘焙類食品生產(chǎn)、銷售為一體的全國(guó)知名企業(yè)，產(chǎn)品因其營(yíng)養(yǎng)、味美、附加值高而廣受消費(fèi)者歡迎。該公司的面包也在各大超市零售，比如家沃爾瑪、永輝超市、人人樂(lè)、華潤(rùn)萬(wàn)家等。身為面包行業(yè)的龍頭企業(yè)，桃李面包在同行業(yè)中率先通過(guò)ISO9001國(guó)際質(zhì)量體系認(rèn)證和ISO22000食品安全管理體系的認(rèn)證。為注重產(chǎn)品技術(shù)研發(fā)，引進(jìn)國(guó)內(nèi)外先進(jìn)的設(shè)備、專業(yè)的生產(chǎn)技術(shù)、一流的生產(chǎn)工藝，生產(chǎn)符合國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)、讓消費(fèi)者滿意的產(chǎn)品。承蒙社會(huì)各界厚愛(ài)，公司先后榮獲"2007年中國(guó)烘焙最具競(jìng)爭(zhēng)力十大品牌"、"2007年全國(guó)糕點(diǎn)月餅質(zhì)量安全優(yōu)秀示范企業(yè)"、"沈陽(yáng)名牌產(chǎn)品稱號(hào)"、"2008年度消費(fèi)者滿意商品"、"2009年中國(guó)焙烤食品糖制品行業(yè)百?gòu)?qiáng)企業(yè)"，連續(xù)多年榮獲"遼寧省著名商標(biāo)"等榮譽(yù)，并參與起草了《糕點(diǎn)通則GB/T20977-2007》和《面包GB/T20981-2007》標(biāo)準(zhǔn)。公司將繼續(xù)以"為社會(huì)提供高性價(jià)比的產(chǎn)品，讓更多的人吃上面包"為使命，以市場(chǎng)需求為導(dǎo)向，滿足國(guó)內(nèi)重點(diǎn)市場(chǎng)的消費(fèi)需求，提升公司品牌影響力，推動(dòng)面包行業(yè)有序競(jìng)爭(zhēng)并帶動(dòng)其良性發(fā)展。（二）桃李面包股份有限公司現(xiàn)金流量管理現(xiàn)狀分析表1桃李面包股份有限公司投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量（單位：元）投資活動(dòng)2017201820192020處置固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈額2,264,8701,376,49453,339,6877,203,139處置子公司收到的現(xiàn)金凈額4,461,669收到的其他與投活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金183,223,875投資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)185,488,7451,376,49457,801,3567,203,139購(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金1,224,118,888819,735,595496,173,960360,561,175投資所支付的現(xiàn)金33,000,000投資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)1,224,118,888852,735,595496,173,960393,561,175投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~-1,038,630,143-851,359,101-438,372,604-386,358,036籌資活動(dòng)2016201720182019取得借款所收到的現(xiàn)金772,289,5093,946,380,8913,475,630,2112,722,595,625發(fā)行短期融資券收到的現(xiàn)金500,000,0001,000,000,000800,000,000收到其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金37252,074,614266,978,025212,119,293131,875,236償還債務(wù)支付的現(xiàn)金2,186,647.2561,728,718,0464,382,697,0265,397,685,288分配股利、利潤(rùn)或償付利息支付的現(xiàn)金261,335,384518,459,978721,591,2901,050,846,129籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)2,421,864,1234,213,358,9164,687,749,5043,654,470,861支付其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金302,512,115222,478,609108,382,30965,060,164籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)2,927,994,7552,469.656,6335,212,670,6256.513,591.581籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~-403,630,6321,743,702,283-524.921.121-2,859.120,720從表1中可看出，投資活動(dòng)現(xiàn)金流入較2019年減少了50,598,217元，降幅高達(dá)87.54%，這可能是桃李面包股份有限公司在2020年度對(duì)固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)的處置與投資大幅度地減少。而且，桃李面包股份有限公司在在2020，并沒(méi)有太大的投資，但一個(gè)企業(yè)的發(fā)展取決于良好的投資給企業(yè)帶來(lái)現(xiàn)金流的質(zhì)量，所以，盡管桃李面包股份有限公司今年的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~也相當(dāng)不錯(cuò)，但這并不意味著桃李面包股份有限公司在未來(lái)有一個(gè)良好的發(fā)展前景。1.經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量管理現(xiàn)狀桃李面包股份有限公司2019年相對(duì)于2018年的銷售收入增長(zhǎng)額度為28%，而提供和勞務(wù)和銷售商品的現(xiàn)金額增長(zhǎng)額度為25%。中間的差額僅僅為3%。這恰恰證明了應(yīng)收賬款回收率的提高，這對(duì)桃李面包股份有限公司的發(fā)展和未來(lái)的資金周轉(zhuǎn)都有很大的幫助?？傮w來(lái)看，由于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入的增加大于流出的增加，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~逐年增加，這也說(shuō)明桃李面包股份有限公司的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)逐步好轉(zhuǎn)。2.投資活動(dòng)現(xiàn)金流量管理現(xiàn)狀從投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量來(lái)看，處置固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈額和投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量較小，而投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流出量較大，這主要與公司近年來(lái)的戰(zhàn)略擴(kuò)張有關(guān)。主要體現(xiàn)在公司向上游領(lǐng)域穩(wěn)步擴(kuò)張，目前食品自給率一直保持在50%的較高水平；為應(yīng)對(duì)市場(chǎng)的發(fā)展變化，在食品深加工領(lǐng)域占據(jù)一席之地，桃李面包股份有限公司在過(guò)去幾年里加快了向乳品行業(yè)的延伸。3.籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量管理現(xiàn)狀從籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出情況來(lái)看，2018年相對(duì)于2017年各自有所減少，2019年相對(duì)于2018年有大幅度增加。雖然現(xiàn)金流入和流出均有所增加，但是現(xiàn)金流出仍大于現(xiàn)金流入。所以，桃李面包股份有限公司的籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量現(xiàn)值為負(fù)值。綜合來(lái)看，桃李面包股份有限公司年度現(xiàn)金流量狀況并不樂(lè)觀。所以主要應(yīng)該拓寬渠道，合理增加投資活動(dòng)現(xiàn)金流量。這樣的做法能減少桃李面包股份有限公司的資金方面的壓力。4.桃李面包股份有限公司現(xiàn)金流管理管控方式分析（1）現(xiàn)金流整體規(guī)劃，分層執(zhí)行桃李面包股份有限公司采取現(xiàn)金流規(guī)劃的方式來(lái)預(yù)防過(guò)度投資產(chǎn)生的。在制定每年年度預(yù)算時(shí)，桃李面包股份有限公司會(huì)確定其下一年的總投資規(guī)模，同時(shí)匯總公司業(yè)已存在的項(xiàng)目情況、可預(yù)期的現(xiàn)金流情況，從而計(jì)算出下一年經(jīng)營(yíng)所需的現(xiàn)金流缺口以及需新增拓展的項(xiàng)目，以此為據(jù)擬定新一年的融資方案。方案通過(guò)桃李面包股份有限公司董事會(huì)批準(zhǔn)，方可執(zhí)行。擬定方案時(shí)，桃李面包股份有限公司的決策者將充分考慮項(xiàng)目與現(xiàn)金流的數(shù)額、期限、幣種的匹配問(wèn)題。通常情況下，根據(jù)現(xiàn)金流規(guī)劃所制定的融資方案中，既有以桃李面包股份有限公司自身為主體獲得的長(zhǎng)期低成本現(xiàn)金流，如債券等，也有以其他項(xiàng)目公司為主體獲得的銀行貸款額度；后者往往作為項(xiàng)目生產(chǎn)的最主要現(xiàn)金流來(lái)源，而前者則作為后者的重要補(bǔ)充，以應(yīng)對(duì)一系列意外情形，形成一個(gè)現(xiàn)金流管理的緩沖墊。桃李面包股份有限公司在實(shí)際進(jìn)行項(xiàng)目投資時(shí)，將項(xiàng)目自身能夠調(diào)配的現(xiàn)金流作為優(yōu)先選擇，當(dāng)項(xiàng)目公司所獲得現(xiàn)金流無(wú)法滿足項(xiàng)目生產(chǎn)時(shí)，方才使用上市公司所獲得的現(xiàn)金流。桃李面包股份有限公司投資過(guò)程中的這種現(xiàn)金流來(lái)源偏好建立了一個(gè)現(xiàn)金流雙層來(lái)源機(jī)制：第一層是項(xiàng)目公司層，項(xiàng)目生產(chǎn)所用現(xiàn)金流主要來(lái)源于項(xiàng)目公司自身，額度靈活易調(diào)整，總?cè)谫Y規(guī)模大；而上市公司則成為機(jī)制中的第二層，由上市公司所籌集的低成本長(zhǎng)期現(xiàn)金流，通常情況下在桃李面包股份有限公司的整體經(jīng)營(yíng)中充當(dāng)過(guò)橋現(xiàn)金流的角色，用以吸收現(xiàn)金流方面的，在發(fā)生意外情況的時(shí)候，提供現(xiàn)金流支持，以確保項(xiàng)目的正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，也可在項(xiàng)目投入初期，項(xiàng)目公司缺乏足夠融資能力時(shí)作為啟動(dòng)現(xiàn)金流，在項(xiàng)目公司獲得足夠融資能力后再行用項(xiàng)目公司自身的融資置換出上市公司所獲現(xiàn)金流。這種留存現(xiàn)金流應(yīng)對(duì)現(xiàn)金流管理的現(xiàn)金流管理方屬于管理方法中的財(cái)務(wù)法。（2）現(xiàn)金收入管理食品生產(chǎn)企業(yè)的收入主要為銷售其生產(chǎn)的食品產(chǎn)品所獲得的現(xiàn)金流入。桃李面包股份有限公司為加強(qiáng)現(xiàn)金流管理，加速現(xiàn)金流周轉(zhuǎn)，加快工程生產(chǎn)進(jìn)度，產(chǎn)品達(dá)到預(yù)售標(biāo)準(zhǔn)，即取得預(yù)售許可證；預(yù)售后，采取多種付款方式促銷，使生產(chǎn)現(xiàn)金流能夠按預(yù)期回籠，消減財(cái)務(wù)；同時(shí)又采取多種方式催收賬款，加速款回籠。因此，桃李面包股份有限公司在應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)速度遠(yuǎn)超行業(yè)其他公司。（3）桃李面包股份有限公司現(xiàn)金流管理總體評(píng)價(jià)桃李面包股份有限公司盈利能力、籌資能力以及對(duì)應(yīng)收賬款的管理能力都是非常優(yōu)秀的。桃李面包股份有限公司之所以能成為食品行業(yè)內(nèi)數(shù)一數(shù)二的公司，與其先進(jìn)的管理思維、的應(yīng)對(duì)方法都是離不開的。桃李面包股份有限公司堅(jiān)持理性投資策略，在項(xiàng)目決策特點(diǎn)審慎抉擇，追求與收益匹配,保證投資質(zhì)量，不會(huì)為了競(jìng)拍某一塊地，而給出高于市場(chǎng)溢價(jià)太多的價(jià)格，摒棄盲目擴(kuò)張，摒棄盲目投資；在現(xiàn)金流管理方面，桃李面包股份有限公司注重現(xiàn)金的真實(shí)流入，謹(jǐn)慎對(duì)待現(xiàn)金流出，不斷提高現(xiàn)金流管理的精細(xì)度，有計(jì)劃的使用現(xiàn)金流；經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流入持續(xù)為正且不斷增長(zhǎng)，貨幣現(xiàn)金持有量遠(yuǎn)覆蓋企業(yè)一年內(nèi)到期的流動(dòng)負(fù)債總額，截至2020年年底，公司凈負(fù)債率為18%。公司在信用方面，未對(duì)外擔(dān)保，僅按行業(yè)慣例為購(gòu)買客戶的按揭貸款提供特點(diǎn)性擔(dān)保，未因上述擔(dān)保承擔(dān)過(guò)任何重大損失；在存貨管理方面，加大銷售力度，采取謹(jǐn)慎的市場(chǎng)策略，計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備；在降低融資成本方面，桃李面包股份有限公司的財(cái)務(wù)管理人員水平很高，能夠輕松運(yùn)用公司債券、中期票據(jù)等金融工具不斷優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)，為公司節(jié)約融資成本，提升公司對(duì)財(cái)務(wù)的防范能力。在利潤(rùn)分配方面，法定公積金提滿的情況下，2020年提取凈利潤(rùn)的65%作為任意公積金，共計(jì)266.4億元，用于轉(zhuǎn)增資本或是彌補(bǔ)虧損，說(shuō)明公司股東及管理層對(duì)于公司利益分配問(wèn)題是一致希望將公司做的更大更強(qiáng)。四、桃李面包股份有限公司現(xiàn)金流量管理存在的問(wèn)題及原因分析（一）桃李面包股份有限公司現(xiàn)金流量管理存在的問(wèn)題1.債務(wù)管理機(jī)制不完善作為食品商，就會(huì)具備食品公司的通性，桃李面包股份有限公司也同樣如此?，F(xiàn)金流需求量大，桃李面包股份有限公司的資產(chǎn)規(guī)模達(dá)186917709.4萬(wàn)元，籌資規(guī)模達(dá)15393566.32萬(wàn)元，其中通過(guò)借款和發(fā)行債券融資比例達(dá)75%，絕大多數(shù)現(xiàn)金流來(lái)源于銀行及金融機(jī)構(gòu)。如此大體量的現(xiàn)金流運(yùn)轉(zhuǎn)，其債務(wù)不言而喻；投融資期限不匹配，只能通過(guò)控制不同項(xiàng)目之間的現(xiàn)金流流入流出來(lái)相互周轉(zhuǎn)，項(xiàng)目投資回款時(shí)間差的存在，對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流管理能力的考驗(yàn)大。桃李面包股份有限公司在債務(wù)管理方面，未建立債務(wù)控制體系。2.銷售停滯食品行業(yè)受政策調(diào)控大，目前政策主流偏緊，國(guó)家對(duì)食品銷售采取因城施策的方法，進(jìn)入不同的城市開展項(xiàng)目，需要謹(jǐn)慎考量該市的消費(fèi)習(xí)慣和消費(fèi)水平，對(duì)整體市場(chǎng)預(yù)估正確。目前桃李面包股份有限公司的存貨周轉(zhuǎn)率總體偏低，說(shuō)明公司在食品銷售方面有存貨積壓，不能及時(shí)銷售出去，回收現(xiàn)金流。3.現(xiàn)金流量管理缺乏長(zhǎng)期規(guī)劃從桃李面包股份有限公司地產(chǎn)在網(wǎng)上的信息發(fā)布和在官網(wǎng)上的企業(yè)介紹來(lái)看，可以發(fā)現(xiàn)桃李面包股份有限公司不是很注重對(duì)于持有現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本的掌控。而且，因?yàn)樘依蠲姘煞萦邢薰驹谕顿Y上沒(méi)有產(chǎn)生太多的現(xiàn)金流入，導(dǎo)致于企業(yè)在資金時(shí)間價(jià)值的使用和盈利能力的提升等方面呈現(xiàn)出管理上的缺乏。在年報(bào)中企業(yè)沒(méi)有透露關(guān)于資金安全的防控方法，不過(guò)從近些年來(lái)出現(xiàn)的食品企業(yè)紛紛倒閉的情況上也可以看出，問(wèn)題是普遍存在的。而且，從現(xiàn)金流量的分析上可以發(fā)現(xiàn)，桃李面包股份有限公司集團(tuán)由于缺乏長(zhǎng)期的發(fā)展規(guī)劃，只把眼光聚焦在短期的利益上，以致于在對(duì)現(xiàn)金流的管理上也缺乏力度，增加了現(xiàn)金流斷裂的。4.應(yīng)收應(yīng)付款管理出現(xiàn)差錯(cuò)企業(yè)資金的周轉(zhuǎn)時(shí)長(zhǎng)超過(guò)業(yè)內(nèi)均值，反映出企業(yè)的收賬能力和償債能力都比較弱。桃李面包股份有限公司地產(chǎn)近年來(lái)由于大量購(gòu)買地皮，使資金被嚴(yán)重占用，而在應(yīng)收賬款上的回收又無(wú)法及時(shí)順利地進(jìn)行，導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中現(xiàn)金流的平衡狀態(tài)受到?jīng)_擊甚至打破。而缺少現(xiàn)金也使得企業(yè)無(wú)法很好地應(yīng)對(duì)債務(wù)危機(jī)，反映出企業(yè)在資金周轉(zhuǎn)上的能力弱化與管理缺乏。5.項(xiàng)目現(xiàn)金流占用周期過(guò)長(zhǎng)太長(zhǎng)的現(xiàn)金占用周期會(huì)增加桃李面包股份有限公司公司現(xiàn)金流收回的。這樣一來(lái)，外部融資成為了企業(yè)滿足資金需求的一種方式，但這樣使公司的財(cái)務(wù)加大。為解決此問(wèn)題,如果不從金融機(jī)構(gòu)獲得貸款或資本市場(chǎng)籌資，資金鏈就收到威脅,一切都是行業(yè)的激烈競(jìng)爭(zhēng)的現(xiàn)金占用周期太長(zhǎng),環(huán)境變化的進(jìn)一步增加的緣故。（二）桃李面包股份有限公司現(xiàn)金流量管理存在問(wèn)題的原因分析1.缺乏完善的預(yù)算管理流程桃李面包股份有限公司雖然有自己的一套資金管理體系，但將所有的資金管理問(wèn)題都交給財(cái)務(wù)中心而缺少一個(gè)專門的資金管理部門。在實(shí)際工作中，如果食品企業(yè)將日?，F(xiàn)金管理和現(xiàn)金預(yù)算管理編制等所有的工作都交給財(cái)務(wù)中心，或者主要由財(cái)務(wù)部與成部來(lái)進(jìn)行管理。單憑個(gè)別部門獲取的數(shù)據(jù)在全面性、系統(tǒng)性、信息化方面都存在問(wèn)題，從全局角度把握預(yù)測(cè)、預(yù)算數(shù)據(jù)有一定難度，不能實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金流管理和資金預(yù)算編制的目標(biāo)，也無(wú)法實(shí)現(xiàn)資金計(jì)劃的評(píng)價(jià)和監(jiān)督，從而影響整個(gè)現(xiàn)金流管理的過(guò)程。2.現(xiàn)金流運(yùn)營(yíng)管理能力弱桃李面包股份有限公司的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流的“造血”功能不強(qiáng)大和現(xiàn)金流的結(jié)構(gòu)不是很合理都能表明公司的現(xiàn)金流運(yùn)營(yíng)能力弱而且運(yùn)營(yíng)意識(shí)淡薄，缺乏利用現(xiàn)金流管理平臺(tái)來(lái)綜合管理和決策的能力。公司現(xiàn)金流管理無(wú)論是在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)還是籌資活動(dòng)中沒(méi)有很好平衡三者之間的關(guān)系，致使公司運(yùn)營(yíng)管理沒(méi)有得到很好地施展。也就是說(shuō)，公司沒(méi)有綜合考慮到利用現(xiàn)金流管理規(guī)劃來(lái)合理調(diào)控項(xiàng)目生產(chǎn)、銷售計(jì)劃進(jìn)度和進(jìn)行投、融資決策。與此同時(shí)，隨著桃李面包股份有限公司經(jīng)營(yíng)規(guī)模的不斷擴(kuò)大，土地儲(chǔ)備和總投資額急劇增長(zhǎng)，資金輸出驟然加大，而如果沒(méi)有大量地經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金輸入，而需要依賴于外部融資支撐，那么一旦資本市場(chǎng)不景氣，企業(yè)的資金鏈將受到很大波動(dòng)，甚至有斷裂的危機(jī)。這就需要企業(yè)現(xiàn)金流運(yùn)營(yíng)能力進(jìn)行現(xiàn)金流內(nèi)部機(jī)構(gòu)的平衡。因此，企業(yè)應(yīng)考慮現(xiàn)金流的經(jīng)營(yíng)和管理能力，以實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金流健康有序地循環(huán)。3.管理者規(guī)劃不足桃李面包股份有限公司在現(xiàn)金流的集中管理中存在其他一些問(wèn)題，在日常現(xiàn)金管理中雖然各事業(yè)部按要求上繳資金，但是一般情況下，事業(yè)部會(huì)根據(jù)自身情況預(yù)留一部分周轉(zhuǎn)資金，當(dāng)事業(yè)部遇到大額現(xiàn)金支出時(shí)，還會(huì)另外會(huì)向公司總部申請(qǐng)下?lián)苜Y金，這樣眾多事業(yè)部在資金上繳或申請(qǐng)下?lián)艿倪^(guò)程中，就會(huì)必然沉淀了一部分的資金，從而增加了公司的資金成本，也增加了桃李面包股份有限公司資金流管理上的難度。企業(yè)在日常經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，應(yīng)當(dāng)把現(xiàn)金流的長(zhǎng)期規(guī)劃、常規(guī)預(yù)算和動(dòng)態(tài)調(diào)整等作為公司的例行公事，所有業(yè)務(wù)管理活動(dòng)均應(yīng)關(guān)注到現(xiàn)金流預(yù)算，與此同時(shí)，建立科學(xué)合理的預(yù)算管理系統(tǒng)，這樣才能保障現(xiàn)金流量預(yù)算管理良好有序地進(jìn)行。當(dāng)發(fā)現(xiàn)現(xiàn)金流量的盈余和不足時(shí)，也能夠及時(shí)制定有效的方案措施。4.預(yù)算管理薄弱盡管企業(yè)已建立預(yù)算管理體系，但是對(duì)現(xiàn)金流量預(yù)算的有關(guān)規(guī)定較為籠統(tǒng)和寬泛，在實(shí)際執(zhí)行的過(guò)程中缺乏有力的制度保障。二是預(yù)算編制不嚴(yán)謹(jǐn)。預(yù)算數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性受到業(yè)務(wù)人員工作經(jīng)驗(yàn)、責(zé)任心等因素的影響，預(yù)算編制缺乏科學(xué)的籌劃。依據(jù)經(jīng)驗(yàn)預(yù)估企業(yè)資金的需求，存在較大的隨意性。三是預(yù)算執(zhí)行和考核不到位。食品企業(yè)內(nèi)部對(duì)于現(xiàn)金流量執(zhí)行數(shù)據(jù)并不敏感，事中控制手段單一，事后分析、考核機(jī)制不健全，導(dǎo)致預(yù)算編制與執(zhí)行控制脫節(jié)，影響預(yù)算執(zhí)行的準(zhǔn)確性。5.周轉(zhuǎn)期過(guò)長(zhǎng)桃李面包股份有限公司現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期較長(zhǎng)，尤其是以存貨為代表的現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期，存貨的周轉(zhuǎn)期在3-4年之間。雖然公司的現(xiàn)金占用期過(guò)長(zhǎng)、資金周轉(zhuǎn)慢是食品行業(yè)的特點(diǎn)。但究其原因，是由于桃李面包股份有限公司企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模逐漸擴(kuò)大，食品項(xiàng)目從立項(xiàng)、規(guī)劃、設(shè)計(jì)、建造再到食品的銷售、租賃等，需要花費(fèi)大量的時(shí)間，一般至少要兩到三年左右。五、加強(qiáng)桃李面包股份有限公司現(xiàn)金流量管理的對(duì)策和建議（一）優(yōu)化現(xiàn)金流管理，降低由于行業(yè)的特點(diǎn)，不可避免的會(huì)產(chǎn)生高負(fù)債率，我們可以通過(guò)優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)，根據(jù)企業(yè)的現(xiàn)實(shí)需求，去調(diào)節(jié)權(quán)益負(fù)債和借款負(fù)債的比例；更精準(zhǔn)的預(yù)測(cè)未來(lái)現(xiàn)金流入流出的時(shí)間，是不同項(xiàng)目的現(xiàn)金流互補(bǔ)；運(yùn)用金融工具，降低實(shí)際利率，降低企業(yè)的融資成本；拓寬籌資渠道，加速資產(chǎn)運(yùn)轉(zhuǎn)等；（二）項(xiàng)目決策特點(diǎn)更謹(jǐn)慎預(yù)估市場(chǎng)土地出讓金是地方政府收入的重要組成成分，是食品生產(chǎn)公司前期最大的現(xiàn)金流投入。在項(xiàng)目決策和進(jìn)場(chǎng)特點(diǎn)，每一筆投資都必須謹(jǐn)慎，企業(yè)需要有專門的研究人員來(lái)研究國(guó)家對(duì)食品政策安排，了解不同城市的人民的消費(fèi)水平和消費(fèi)習(xí)慣，對(duì)該資產(chǎn)有充分的了解，做好相關(guān)盡職調(diào)查，更準(zhǔn)確的預(yù)估市場(chǎng)表現(xiàn)，及時(shí)取得預(yù)售證，加大促銷力度，推進(jìn)前期投資款回流。（三）實(shí)際需求決定融資方式在實(shí)際的融資過(guò)程中，可以選擇的方式有很多種，而本文只舉了三中食品企業(yè)中最常見的融資方式來(lái)作為例子。不同的融資方式，在額度、期限和成本等方面都有著不同的情況。桃李面包股份有限公司地產(chǎn)在融資中，首先需要明確企業(yè)的融資需求，對(duì)企業(yè)的現(xiàn)金流做準(zhǔn)確分析與合理預(yù)測(cè)，再根據(jù)實(shí)際需求和企業(yè)發(fā)展趨勢(shì)來(lái)制定合理的融資計(jì)劃，選擇適合的融資方式進(jìn)行融資。確定融資金額是很重要的，融資的金額也需要根據(jù)實(shí)際狀況來(lái)進(jìn)行及時(shí)調(diào)整，以確保需求資金能夠得到滿足。另一方面，也要避免融資中超過(guò)需求的金額進(jìn)入閑置狀態(tài)，增加資金的機(jī)會(huì)成本。（四）現(xiàn)金流管理的終極目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化之所以要注重企業(yè)的現(xiàn)金流管理，其目的是為了使企業(yè)實(shí)現(xiàn)價(jià)值最大化。桃李面包股份有限公司地產(chǎn)同樣也是以此為核心來(lái)實(shí)行對(duì)企業(yè)的現(xiàn)金流管理。企業(yè)的現(xiàn)金流積極融入生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，提升企業(yè)