云銅分析報告正式版

證券投資分析報告——云南銅業(yè)（000878）班級：姓名：學號：公司介紹云南銅業(yè)股份有限公司是經(jīng)云南省證券監(jiān)督管理辦公室"云證辦[1997]80號"文和云南省人民政府"云政復[1997]92號"文同意，由云南銅業(yè)（集團）有限公司作為獨家發(fā)起人，以社會募集方式設立的股份有限公司，代碼為000878，現(xiàn)有注冊資本壹拾貳億伍仟陸佰陸拾捌萬捌仟捌佰元。經(jīng)營范疇是有色金屬、貴金屬的生產(chǎn)、銷售、加工及設計、施工、科研；高科技產(chǎn)品、化工產(chǎn)品的生產(chǎn)、加工、銷售；機械動力設備的制作安裝；食品工業(yè)、房地產(chǎn)、旅游業(yè)的開發(fā)。經(jīng)營有色金屬開采和選礦業(yè)務；化肥加工及銷售；工業(yè)硫酸、飼料磷酸鹽產(chǎn)品。礦物和有色金屬產(chǎn)品及副產(chǎn)品的計量（計重、過磅、檢斤）、檢測分析以及有關技術咨詢服務。金屬切削機械加工、冷作鉚焊金屬構造件制作、管道制作安裝、冶金設備維修、起重設備維修、機器鍛造、熱解決、計量檢測。我們能夠通過某些排名理解云南銅業(yè)的狀況。流通股(億股)排名總資產(chǎn)(億元)排名主營收入(億元)排名每股收益排名中金嶺南15.85222124.3841471.217450.25005銅陵有色14.21583293.49103362.890020.46002鋅業(yè)股份11.10105102.2148654.17308-0.13409云南銅業(yè)12.56674311.39482217.722330.17406錫業(yè)股份8.24117105.6474568.938660.35224羅平鋅電1.83851213.6120126.198513-0.500013鑫科材料4.4950921.76981128.8242100.09008江西銅業(yè)20.75251499.49801572.063711.12001吉恩鎳業(yè)7.6334888.2224812.9705110.15007豫光金鉛2.95251045.16121054.800070.38003株冶集團2.58331172.3662984.44794-0.260011博威合金0.440014--14--14--14宏達股份10.3200698.2588731.23729-0.401512ST珠峰1.5833136.1456137.238912-0.160010總股本(億股)排名凈資產(chǎn)(億元)排名凈利潤(億元)排名凈資產(chǎn)收益率(％)排名中金嶺南15.8688243.552034.005839.3銅陵有色14.2161368.270825.966129.50002鋅業(yè)股份11.1013516.44288-1.487512-8.650010云南銅業(yè)12.5669441.523042.187355.43006錫業(yè)股份8.2411741.046752.764747.17005羅平鋅電1.8385133.842112-0.928010-21.560011鑫科材料10999江西銅業(yè)34.62731324.4405133.9943113.90001吉恩鎳業(yè)8.1112836.105061.184963.83007豫光金鉛2.95251110.9206110.872078.4株冶集團5.2746919.26097-1.366411-6.62009博威合金2.150012--14--14--14宏達股份10.3200611.75519-4.143213-30.050012ST珠峰1.58314-0.417013-0.25279--13由上表所示，云南銅業(yè)無論在哪項排名上都是前五。特別是流通股有12.5667億股，屬大盤股，與大市走勢很靠近，而在背面的大盤分析中我們將會看到，大盤將進底部，反彈不可避免。一、宏觀經(jīng)濟貨幣供應量月度M0(億元)M1(億元)M2(億元)5月44,594.89269,275.01763,394.534月45,489.03266,766.91757,384.563月44,845.22266,255.48758,130.882月47,270.24259,200.50736,130.861月58,063.94261,765.01733,884.83通過分析1-5月的貨幣供應量數(shù)據(jù)，我們能夠懂得到，流通中的現(xiàn)金呈減少的趨勢，根據(jù)貨幣供應量與利率的關系，隨著貨幣供應量的減少，利率呈反向運動。這也就意味著，隨著利率的上升，投資者的資金成本也在提高，其規(guī)定的必要收益率也對應提高。要想獲得比較高的必要收益率，投資國債的話無法達成，只有投資股市。而通過分析國內宏觀經(jīng)濟指標：國內生產(chǎn)總值指標-03-12-09國內生產(chǎn)總值（現(xiàn)價）_累計96311397983.2270234.2國內生產(chǎn)總值增速_累計9.710.310.6通過對比近來三個季度的國內生總值，能夠看到，我國多內生產(chǎn)總值在穩(wěn)步增加。由此，我們能夠懂得我國經(jīng)濟的整體形勢還是良好的，宏觀經(jīng)濟環(huán)境并沒有惡化。物價指數(shù)月度全國都市農(nóng)村當月環(huán)比累計當月環(huán)比累計當月環(huán)比累計5月5.5000.075.006.000.105.704月5.3000.165.005.800.085.603月5.40-0.205.005.20-0.174.905.90-0.335.502月4.901.204.904.801.214.705.501.305.301月4.901.004.904.801.034.815.201.075.23從上表看，5月份，居民消費價格同比上漲5.5%。其中，都市上漲5.3%，農(nóng)村上漲6.0%。物價指數(shù)在不停上升，表明我國面臨著比較嚴重的通貨膨脹。但是我們都懂得，物價的絕對值固然對于股市有影響，但是影響更大的是物價走勢的趨勢，以及反映在市場的心理波動。如果人們認為物價不會失控，公司的利潤增加是穩(wěn)定的，持股的信心強，那么，即使CPI數(shù)值即使超出了預期，對于市場的影響也僅僅是臨時的。作為投資者應當關注的是從經(jīng)濟數(shù)據(jù)的發(fā)展走勢中，找尋適合的投資機會。為了擬定好的投資時機我們要大盤進行分析。二、大盤分析（下列三圖為上證綜指走勢圖） 從四月以來，大盤走勢是在不停下跌中，并且這個趨勢已經(jīng)延續(xù)了兩個月，按照以往的走勢經(jīng)驗分析，大盤將會在近來進行技術性反彈。下面我們通過畫輔助線對大盤進行具體分析。我們看到，大盤走勢呈下降趨勢，在斜向下的軌道線中震蕩，而通過黃金分割線工具，我們能夠做一種大盤的底部預測，看大盤會在多少點處得到支撐。上圖中，大盤走勢線已經(jīng)持續(xù)下穿了最有可能受到支撐的2883.62點位和2778.78點位，只剩余2618.80點位。我判斷大盤將在此處受到強力支撐。而我們也看到，大盤在2778.78點處就有了反彈的傾向，走勢線在這個區(qū)域盤整了一段時間，也就是說多方在此處嘗試過反擊，但被空方打退。因此我覺得，多方還會再次組織攻打，攻打的時機就是空方力量宣泄將盡之際。為了確認會得到支撐，我們能夠運用甘氏線進行再次求證，以下圖：走勢線在2*1線上方，始終沒有被下穿，支撐再次收到確認。通過以上分析，我預期大盤已經(jīng)靠近底部，能夠開始布局。而從4月13日高盛對銅價的研究報告中懂得，上六個月，全球金屬市場出現(xiàn)波動。與年初相比，除鋁價小幅上揚外，其它金屬價格都有所下降，其中鎳和鋅價跌幅更是超出10%。然而，從長久看，整個金屬市場的牛市前景并不會變化，銅價上漲可能推遲，但不可避免。為此，我覺得現(xiàn)在的有色金屬板塊是被低估的，市場必然對其有一種修正的規(guī)定。這是有色金屬板塊的走勢圖，從中我們能夠看到其走勢是與大盤相吻合的?？紤]到投資的收益性和安全性，我們還需要對云南銅業(yè)做一種財務分析。三、財務分析我們將第一季度的狀況與第三、四季度作比較。報告年度-3-31-12-31-9-31流動比率0.99070.96550.988速動比率0.32940.31320.3793資產(chǎn)負債率83.022383.613283.1988利息支付倍數(shù)207.9965197.1477178.5344股東權益比率16.977716.386816.8012長久負債比率13.007813.572813.7896從上述財務指標看，云南銅業(yè)的短期償債能力和長久償債能力都在提高。從資產(chǎn)負債率看，該項指標值較高闡明公司能夠獲得的節(jié)稅收益較多。資產(chǎn)負債率的減少，使財務風險也在減少。從長久負債比率也能夠看到長久負債的減少，同時利息支付倍數(shù)和股東權益比率的增加也給債權人提供了更加好的保障，提高我們投資者對公司的信心。報告年度-3-31-12-31-9-31主營業(yè)務利潤率11.8257.56117.9205營業(yè)利潤率(%)4.08571.99031.8516主營業(yè)務成本率(%)87.752892.159191.7787銷售凈利率(%)3.65361.82341.4722銷售毛利率（%）12.24727.84098.2213從上表中的指標能夠看到，云南銅業(yè)在主營業(yè)務方面的盈利能力的增強，這與業(yè)務成本的良好控制是親密有關的，也表明公司利潤的質量是好的。投資者的收益重要來源還是公司的盈利，因此公司在盈利能力上的穩(wěn)步上升給與投資者更加好的信心。四、技術分析這是云南銅業(yè)4月開始到5月末的股價走勢圖，我們看到，股價走勢于大盤走勢一致，如果我對大盤判斷無誤的話，那么大盤反彈之際也會是云南銅業(yè)反彈之時。這是6月開始到6月10圖的走勢圖?？傮w上這是一種盤整的走勢，K線1是有短上下影線的陰線，實體比影線長，闡明多方進行過攻打試探，最后空方占了上風。K線2是T型K線，闡明多方力量越來越強，多方第二次試探時空方松動了防線，預示著股價即將上漲。K3多方繼續(xù)發(fā)力，推動股價上漲，空方不甘心失敗，最后收于一根紡軸陽線。K4也是一根紡軸陽線，上下影線都很短，股價會有多個運動趨勢，但趨勢不會很強勁。配合成交量的變化，我覺得股價總體還在波動之中，若貿然搶反彈，可能會造成損失，因此，我們還要運用趨勢線進行判斷。我們從圖上能夠看到，股價是在箱體中震蕩，為了避免股價下跌受到損失，我們還要找出股價會在哪個價位受到支撐。如圖，通過計算，我找到股價會受到支撐的三個點，他們分別是20.9、20.54和19.99。我覺得，若股價繼續(xù)向下突破，最佳的買入價位應當在20.5左右。從形態(tài)上看，股價走勢形成了矩形，有可能形成三重底，但也要避免其形成三重頂?shù)目赡堋：诵木褪瞧洳粫黄泣S金分割所標示的支撐點。如圖：平均線從下降開始走平，價格線從下上穿平均線，為買入信號。從BIAS看，BIAS形成從下到上的多個上升的谷，股價在下跌，是買入信號。并且BIAS參數(shù)在逐步增大，闡明其越來越活躍，越來越受關注，近來上漲的可能性大。不過想擬定一種對的的買入時機，我們還要看一下KD指標。