第9章 短期融資

第9章短期融資11、了解短期融資政策類型；2、了解短期融資的利弊；3、掌握各種短期融資方式的特征和主要優(yōu)缺點(diǎn)。返回教學(xué)要點(diǎn)29.1短期融資概述9.2短期融資方式教學(xué)內(nèi)容返回39.1.1短期資產(chǎn)投資與短期融資政策9.1短期融資概述4資產(chǎn)＝負(fù)債＋所有者權(quán)益

5二、企業(yè)融資組合策略（一）配合型（正常的）籌資組合（圖示）

短期資產(chǎn)由短期資金來融通，長期資產(chǎn)由長期資金來融通。（二）激進(jìn)型（冒險(xiǎn)的）籌資組合（圖示）短期資產(chǎn)由短期資金來融通，部分的長期資產(chǎn)由短期資金來融通。（三）保守型（保守的）籌資組合（圖示）

部分的短期資產(chǎn)由長期資金來融通6（一）正常的籌資組合固定資產(chǎn)資產(chǎn)與融資短期流動(dòng)資產(chǎn)短期資金長期資金長期流動(dòng)資產(chǎn)時(shí)間7（二）冒險(xiǎn)的籌資組合固定資產(chǎn)資產(chǎn)與融資短期流動(dòng)資產(chǎn)短期資金長期資金長期流動(dòng)資產(chǎn)時(shí)間8（三）保守的籌資組合固定資產(chǎn)資產(chǎn)與融資短期流動(dòng)資產(chǎn)短期資金長期資金長期流動(dòng)資產(chǎn)時(shí)間99.1.2短期融資的利弊1）融資速度快2）資金使用彈性強(qiáng)3）融資成本低優(yōu)點(diǎn)：缺點(diǎn)：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和利率風(fēng)險(xiǎn)較大109.2短期融資方式短期融資方式主要有：商業(yè)信用、應(yīng)計(jì)費(fèi)用、短期銀行借款和發(fā)行商業(yè)票據(jù)。9.2.1商業(yè)信用包括應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)和預(yù)收賬款。1）應(yīng)付賬款11（1）應(yīng)付賬款的成本【案例9.1】某公司以“2/10，n/40”的條件購入材料100萬元。12【案例9.1】若某公司以“3/10，n/40”的條件購入材料100萬元。13若某公司以“2/10，n/30”的條件購入材料100萬元。若某公司以“2/10，n/60”的條件購入材料100萬元。14案例分析

德國科爾尼（A.T.Kearney）國際管理咨詢公司通過對(duì)60個(gè)德國企業(yè)近五年財(cái)務(wù)狀況的分析，發(fā)現(xiàn)在過去的五年里，這60個(gè)德國企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)平均增長60％，固定資產(chǎn)平均增長了30%，而絕大多數(shù)企業(yè)的自有資產(chǎn)回報(bào)率反而在跌落。請(qǐng)思考：原因何在？

15參考文獻(xiàn)⒈《現(xiàn)代財(cái)務(wù)理論前沿專題》周首華等主編東北財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社2000.12⒉《公司財(cái)務(wù)學(xué)》第三版齊寅峰著經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社2002.8⒊《財(cái)務(wù)管理與政