2023年互聯(lián)網(wǎng)O2O產(chǎn)業(yè)分析報告

2023年互聯(lián)網(wǎng)O2O產(chǎn)業(yè)分析報告2023年4月目錄一、O2O：虛擬世界和現(xiàn)實世界的融合 PAGEREFToc368403248\h31、什么是O2O PAGEREFToc368403249\h32、大背景，移動互聯(lián)網(wǎng)時代的到來 PAGEREFToc368403250\h33、O2O蘊藏巨大商機 PAGEREFToc368403251\h44、O2O為消費者、商家、平臺商帶來巨大利好優(yōu)勢 PAGEREFToc368403252\h45、典型的商業(yè)模式 PAGEREFToc368403253\h5二、O2O加速發(fā)展的拐點已經(jīng)來臨 PAGEREFToc368403254\h61、O2O迎來第二波投融資高峰 PAGEREFToc368403255\h62、影響加速發(fā)展拐點的四大因素 PAGEREFToc368403256\h7（1）移動互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展階段，從娛樂向本地商務(wù)轉(zhuǎn)移 PAGEREFToc368403257\h8（2）電子支付手段的日漸完善 PAGEREFToc368403258\h9（3）互聯(lián)網(wǎng)大公司的積極推動 PAGEREFToc368403259\h10（4）信息消費政策的引導(dǎo) PAGEREFToc368403260\h11三、O2O的投資機會 PAGEREFToc368403261\h121、美國資本市場重新吹捧O2O PAGEREFToc368403262\h122、A股O2O投資地圖 PAGEREFToc368403263\h13一、O2O：虛擬世界和現(xiàn)實世界的融合1、什么是O2OO2O的意義是代表Online和Offline的意思，即是在移動互聯(lián)網(wǎng)時代，生活消費領(lǐng)域通過線上（Online虛擬世界）和線下（Offline現(xiàn)實世界）互動的一種新型商業(yè)模式。本質(zhì)上，O2O是線下商家可以通過線上找到本地用戶，用戶可以通過網(wǎng)絡(luò)找到本地服務(wù)。從更廣義的角度來看，O2O是互聯(lián)網(wǎng)的虛擬世界對現(xiàn)實世界的影響。現(xiàn)在已經(jīng)有視頻、游戲、電子商務(wù)都搬到了互聯(lián)網(wǎng)上，是不是會有更多的線下內(nèi)容會被互聯(lián)網(wǎng)所影響，這就為O2O帶來機會。2、大背景，移動互聯(lián)網(wǎng)時代的到來我們在PC時代的時候也談?wù)撨^O2O，但沒有發(fā)展起來，原因在于O2O有非常明顯的本地化特征，即與地理信息位置聯(lián)系極為密切的商業(yè)模式。所以，智能終端的大規(guī)模普及則為O2O的爆發(fā)提供了基礎(chǔ)。3、O2O蘊藏巨大商機目前，不管是中國還是美國，線上消費只占整體消費的3%-8%，也就是說，有90%以上的消費發(fā)生在線下。這就為線上和線下的融合提供了巨大的市場空間。4、O2O為消費者、商家、平臺商帶來巨大利好優(yōu)勢O2O為消費者、商家和平臺商帶來了眾多利好。線下商家：推廣效果可查、每筆交易可跟蹤；掌握用戶數(shù)據(jù)，大大提升對老客戶的維護與營銷效果；通過在線有效預(yù)訂等方式、合理安排經(jīng)營節(jié)約成本；降低線下實體對黃金地段旺鋪的依賴，大大減少租金支出。本質(zhì)在于，更精準的投放廣告。消費者：O2O提供了豐富、全面、及時的商家信息，能夠快捷篩選并訂購適宜的商品或服務(wù)，且價格實惠。O2O平臺：對商家有強大的推廣作用及其可衡量的推廣效果，可吸引大量線下生活服務(wù)商家加入；數(shù)倍于C2C、B2C的現(xiàn)金流；巨大的廣告收入空間及形成規(guī)模后更多的盈利模式。關(guān)鍵在于，可以積累大量的線上線下的交易服務(wù)數(shù)據(jù)，從而衍生出眾多的商業(yè)模式。5、典型的商業(yè)模式我們將整個商業(yè)行為分為營銷、交易和用戶體驗，目前在各個垂直領(lǐng)域，已經(jīng)有比較優(yōu)質(zhì)的公司出現(xiàn)。目前來看，平臺方面主要是三大平臺正在構(gòu)建，分別是百度地圖、淘寶本地生活圈和微信。二、O2O加速發(fā)展的拐點已經(jīng)來臨1、O2O迎來第二波投融資高峰O2O的概念是2023年出現(xiàn)的。當時出現(xiàn)了團購網(wǎng)站的鼻祖，Groupon這個公司。在隨后的2023年，Groupon、Yelp都上市了，掀起了O2O領(lǐng)域的第一波投融資高峰。大量的相同模式的網(wǎng)站成立，競爭日趨激烈。今年，在O2O領(lǐng)域，我們看到了幾個新的亮點：（1）百度、騰訊、阿里這三大互聯(lián)網(wǎng)巨頭開始投入巨資來構(gòu)建O2O平臺。（2）移動互聯(lián)網(wǎng)時代到來了。我們看到，今年美國資本市場重新開始吹捧O2O類公司的股票，相關(guān)公司股價大幅跑贏NASDAQ指數(shù)。O2O迎來第二波投融資高峰。2、影響加速發(fā)展拐點的四大因素我們認為：移動互聯(lián)網(wǎng)智能終端的普及、電子支付手段完善、互聯(lián)網(wǎng)大公司的積極推動、信息消費政策的引導(dǎo)是O2O趨勢進入加速拐點的四大因素。（1）移動互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展階段，從娛樂向本地商務(wù)轉(zhuǎn)移第一個因素是移動互聯(lián)網(wǎng)，根據(jù)三大運營商3G用戶數(shù)的數(shù)據(jù)來看的話，智能終端的滲透率目前在35%的水平，大概到年底可以到50%的水平。智能終端的存量數(shù)據(jù)來看的話，也差不多。今年，我們看到移動游戲、視頻等移動終端內(nèi)容非常火爆，那這是在智能終端滲透率25%-50%階段發(fā)生的事情。當明年智能終端滲透率超過50%的時候，我們認為將是本地商務(wù)、生活服務(wù)、LBS等內(nèi)容將出現(xiàn)暴發(fā)。（2）電子支付手段的日漸完善目前13.56和2.4G的技術(shù)爭奪路線已經(jīng)基本結(jié)束，最終現(xiàn)在比較明確的是以13.56M為主導(dǎo)。那運營商和金融機構(gòu)也根據(jù)自身不同的優(yōu)勢來進行布局，整個利益分配的格局也基本形成。移動支付的手段完善為O2O這種打通線上線下鏈接的商業(yè)模式打下了良好基礎(chǔ)。（3）互聯(lián)網(wǎng)大公司的積極推動今年，百度、騰訊、阿里這三大互聯(lián)網(wǎng)巨頭都在花巨資構(gòu)建O2O平臺生態(tài)系統(tǒng)。阿里巴巴，優(yōu)勢在于商家資源。投資2.8億美元入股高德軟件，建立本地淘寶生活圈。預(yù)計，未來將所有的淘寶商家映射到本地地圖上，形成本地化的淘寶服務(wù)商圈。騰訊，微信是其最大的殺手锏。預(yù)計微信未來開啟面向?qū)嶓w零售業(yè)態(tài)的O2O項目，從而完成微信商業(yè)化中電子商務(wù)的重要一環(huán)。屆時，線下門店可采用微信開店的方式進行線上銷售，同時用戶可持微信至線下門店享受各種優(yōu)惠服務(wù)。百度，百度的主攻方向是百度地圖和本地化搜索。百度將百度地圖LBS業(yè)務(wù)作為其未來四大重點戰(zhàn)略之一。同時嫁接自身的搜索技術(shù)，做到本地化O2O搜索，實現(xiàn)線上線下打通。（4）信息消費政策的引導(dǎo)基于互聯(lián)網(wǎng)的新型消費、移動終端內(nèi)容、電子商務(wù)等這些都將是未來信息消費的主體。在經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整轉(zhuǎn)型的時候，相信我們會看到一批的傳統(tǒng)企業(yè)通過O2O轉(zhuǎn)型成功，一部分新興企業(yè)借助移動互聯(lián)O2O的時代背景成長為大公司。關(guān)注部分傳統(tǒng)企業(yè)，特別是傳統(tǒng)零售企業(yè)通過O2O來轉(zhuǎn)型升級，從而帶來估值提升機會。三、O2O的投資機會1、美國資本市場重新吹捧O2O今年我們看到，美國資本市場重新開始追捧O2O。相關(guān)公司的股價大幅跑贏大盤。2023年O2O第一波投融資高峰，如果那時候還有有較多的跟風(fēng)和炒作成分在內(nèi)的話，那么今年O2O第二波投融資高峰，我們看到的是更多的理性和務(wù)實。2、A股O2O投資地圖我們把整個O2O產(chǎn)業(yè)鏈分為平臺、入口、安全、營銷、交易和用戶體驗。平臺：目前來看O2O平臺是百度地圖、淘寶生活圈和微信，A股具有O2O平臺精神和潛質(zhì)的是順網(wǎng)科技和焦點科技。入口：包括地圖和二維碼。中海達將是未來國內(nèi)最大的獨立三維街景地圖和設(shè)備提供商；新大陸是國內(nèi)最優(yōu)秀的二維碼技術(shù)及產(chǎn)品提供商。安全：北信源和藍盾股份。北信源，積極布局移動智能終端安全；藍盾股份，在互聯(lián)網(wǎng)云安全領(lǐng)域開始有收獲。營銷：石基信息和三六五網(wǎng)，分別依托酒店餐飲和房地產(chǎn)行業(yè)做垂直化的營銷技術(shù)和信息提供。交易：天喻信息、恒寶股份，移動支付領(lǐng)域的最佳標的。用戶體驗：華平股份、方直科技。華平股份，家庭視頻通信為基礎(chǔ)，延伸線上線下商業(yè)模式；方直科技，試點線上線下教育融合。

2023年出版行業(yè)分析報告2023年9月目錄一、技術(shù)進步與新媒體發(fā)展帶動出版業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型 PAGEREFToc357197373\h31、數(shù)字化是出版行業(yè)未來的發(fā)展趨勢 PAGEREFToc357197374\h32、新媒體時代用戶消費習(xí)慣改變 PAGEREFToc357197375\h53、移動終端普及帶動產(chǎn)業(yè)發(fā)展 PAGEREFToc357197376\h74、政策大力扶持數(shù)字出版產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型 PAGEREFToc357197377\h8二、傳統(tǒng)出版業(yè)增長平緩，但用戶需求仍然旺盛 PAGEREFToc357197378\h91、圖書期刊報紙整體增速保持平穩(wěn) PAGEREFToc357197379\h92、用戶消費需求仍然旺盛，綜合閱讀率穩(wěn)步提升 PAGEREFToc357197380\h11三、教材教輔是中國出版業(yè)的支柱和驅(qū)動力 PAGEREFToc357197381\h121、初高中毛入學(xué)率不斷提高，教育出版市場前景廣闊 PAGEREFToc357197382\h122、出版集團深耕教育出版市場，開拓全國盤活出版資源 PAGEREFToc357197383\h14一、技術(shù)進步與新媒體發(fā)展帶動出版業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型1、數(shù)字化是出版行業(yè)未來的發(fā)展趨勢隨著技術(shù)的發(fā)展，特別是互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的進步、電腦的普及以及數(shù)字閱讀器的開發(fā)，人們的閱讀習(xí)慣和閱讀環(huán)境發(fā)生了深刻的變化。相比于傳統(tǒng)的報紙、期刊、圖書等傳媒方式，人們越來越傾向于選擇數(shù)字媒體，數(shù)字出版產(chǎn)業(yè)也隨之迎來了一個高速發(fā)展期。傳統(tǒng)出版公司在數(shù)字化浪潮中也同樣而臨著沖擊，目前行業(yè)龍頭公司已經(jīng)開始積極布局數(shù)字出版等新領(lǐng)域。傳統(tǒng)出版向數(shù)字出版轉(zhuǎn)型，使得通過提供內(nèi)容實現(xiàn)價值的出版行業(yè)將不再囿于紙質(zhì)圖書的產(chǎn)品形態(tài)，得以突破貨架經(jīng)濟的限制，成為互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟的一部分，規(guī)模經(jīng)濟、長尾效應(yīng)作用更加突出;在定價機制、盈利模式等方而也有望制定新的規(guī)則、開創(chuàng)新的空間。2023年，全球電子書市場增速加快，美英市場發(fā)展最快。美國電子書市場占美國整個圖書市場份額的近8%，達到了2.7億英鎊。英國市場2023年的電子書產(chǎn)品銷售同比增長20%至1.8億英鎊。德國的電子書市場不到整個圖書市場份額的1%，即少于7500萬英鎊。2023年日本電子書市場占圖書市場的1.1%，即117億日元(9000萬英鎊)，韓國電子書市場銷售額達到了1975億韓元(C1.1億英鎊)。近年來，我國數(shù)字出版產(chǎn)業(yè)也發(fā)展迅猛，2023年國內(nèi)電子圖書產(chǎn)業(yè)收入規(guī)模達到4億元，同比2023年增長33%}2023年國內(nèi)電子圖書產(chǎn)業(yè)入規(guī)模達到5億元，同比2023年增長25%。2、新媒體時代用戶消費習(xí)慣改變根據(jù)“第九次全國國民閱讀調(diào)查”結(jié)果，2023年我國18-70周歲國民包括書報刊和數(shù)字出版物在內(nèi)的各種媒介的綜合閱讀率為77.6%，其中傳統(tǒng)媒介如報紙、期刊閱讀率都下降，數(shù)字化閱讀方式同比大幅增長。數(shù)字化閱讀方式主要包括網(wǎng)絡(luò)在線閱讀、手機閱讀、電子閱讀器閱讀、光盤閱讀、PDA/MP4/MP5閱讀等。對各類數(shù)字化閱讀方式的接觸情況進行分析發(fā)現(xiàn)，2023年我國18周歲-70周歲國民的網(wǎng)絡(luò)在線閱讀、手機閱讀、電子閱讀器閱讀、光盤讀取等數(shù)字化閱讀方式接觸率，均有不同程度的上升。現(xiàn)代生活節(jié)奏加快，受到高強度的工作、豐富的娛樂活動以及網(wǎng)絡(luò)沖浪的擠壓，在家中、辦公室等固定場所的整塊閱讀時間漸漸萎縮。人們的時間被分散到上下班路途、會議就餐等過程中，形成越來越多的“時間碎片”。充分利用這些“時間碎片”的移動閱讀，釋放了大批有心沒時間的讀者的閱讀需求，成為當下閱讀的流行方式，手機、平板電腦、電子書等移動電子閱讀器正在讓人們的閱讀習(xí)慣“移動化”。2023年，在報紙期刊閱讀率走弱之時，以手機、電子閱讀器為代表的移動數(shù)字閱讀成為促進國民閱讀率增長的主要引擎。隨著信息技術(shù)的發(fā)展，手機閱讀、電子閱讀器閱讀等新型便捷的閱讀方式走進人們的生活，使閱讀行為不再受時間、空間和環(huán)境的限制，閱讀變得更加容易進行。這些數(shù)字化閱讀方式的發(fā)展，也成為國民綜合閱讀率上升的一個重要因素。2023年，我國18周歲-70周歲國民數(shù)字化閱讀方式(網(wǎng)絡(luò)在線閱讀、手機閱讀、電子閱讀器閱讀、光盤閱讀、PDA/MP4/MP5閱讀等)的接觸率為38.6%，比2023年的32.8%上升了5.8個百分點，增幅為17.7%。根據(jù)《第九次國民閱讀調(diào)查》統(tǒng)計，從2023年到2023年的4年間，呈現(xiàn)出逐年攀升的態(tài)勢，特別是在2023年以后，年均增幅度都在6個百分點左右。3、移動終端普及帶動產(chǎn)業(yè)發(fā)展數(shù)字閱讀產(chǎn)業(yè)的興起很大程度受益于數(shù)字終端的普及，數(shù)字閱讀器包括兩類，一類是專門的電子閱讀器、電紙書等設(shè)備，另一類是移動終端，包括平板電腦、手機等。根據(jù)IHSiSuppli2023年12月的數(shù)據(jù)整理發(fā)現(xiàn)，2023年全球電子閱讀器出貨量較2023年增長了108%，達到了2710萬臺的規(guī)模。據(jù)預(yù)測，該數(shù)據(jù)在2023年將達到3710臺，但是增長率放緩，約為37%。預(yù)計未來電子閱讀器的出貨量仍將保持增長的趨勢，但增速會逐漸放緩，主要是由于前期固定用戶的使用率基本趨于飽和，另外來自平板電腦，智能手機等移動終端的快速發(fā)展，也會影響純電子閱讀器終端的增長率。近年來移動終端快速發(fā)展，2023年全球智能移動終端(平板及手機)出貨量達到了4.87億部，首次超過了全球市場PC(臺式本及筆記本)的出貨量。我們認為，未來移動終端是帶動產(chǎn)業(yè)發(fā)展的主要力量，單一功能的電子閱讀器會被逐漸淘汰，隨著相關(guān)應(yīng)用和內(nèi)容的豐富，未來趨勢是平臺化的運作，通過云端進行存儲和交互。在中國市場上，智能終端發(fā)展迅速，我們預(yù)計智能手機出貨量在2023年將超過功能手機。4、政策大力扶持數(shù)字出版產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型2023年4月末，新聞出版總署《新聞出版業(yè)“十四五”時期發(fā)展規(guī)劃》正式發(fā)布。《規(guī)劃》第一次將“電子書包研發(fā)工程”列入“十四五”重大工程項目。《規(guī)劃》指出，通過電子書包及配套資源數(shù)字化工程提高教學(xué)資源重復(fù)使用率，推動節(jié)能減排，形成內(nèi)容豐富、互動性強、易于學(xué)生使用、符合青少年閱讀習(xí)慣的數(shù)字教學(xué)出版體系，推動電子書包的發(fā)展。2023年出臺的《國家中長期教育改革和發(fā)展規(guī)劃綱要(2023-2023年)》明確要求，加強優(yōu)質(zhì)教育資源開發(fā)與應(yīng)用。2023年下半年，新聞出版總署等牽頭組織的專門機構(gòu)就電子書包的標準等開始研究制定，在北京、上海、成都、廣州、深圳、大連等大城市的中小學(xué)，開始了電子書包教學(xué)模式的實驗和研究，研究涉及語文、數(shù)學(xué)、英語、科學(xué)、綜合活動等課程。教育產(chǎn)業(yè)的數(shù)字化，將是出版集團進行數(shù)字化轉(zhuǎn)型的最佳切入點，數(shù)字教育包括電子書包和教育信息化，教育部制定了100個示范區(qū)來進行試驗推廣，傳統(tǒng)的出版集團抓住教育產(chǎn)業(yè)的機遇進行數(shù)字化轉(zhuǎn)型，再逐步全而向出版行業(yè)進行數(shù)字化轉(zhuǎn)型。二、傳統(tǒng)出版業(yè)增長平緩，但用戶需求仍然旺盛1、圖書期刊報紙整體增速保持平穩(wěn)出版發(fā)行行業(yè)在數(shù)字出版技術(shù)進步與消費行為變遷挑戰(zhàn)下，整體呈現(xiàn)平緩增長態(tài)勢，在當前全球經(jīng)濟不景氣的大背景下，以及新媒體的沖擊下，傳統(tǒng)媒體的發(fā)行和銷售收入(包括圖書、期刊、報紙)增幅在10%以內(nèi)。在教材教輔改革、人口結(jié)構(gòu)變化的大趨勢下，圖書內(nèi)生經(jīng)營而臨較大壓力，出版類公司的成長需要寄希望于外延整合和發(fā)行及商業(yè)模式變革。2023年前9月，圖書銷售指數(shù)累計同比降幅1%，較上年同期及2023年全年均實現(xiàn)正增長。我們認為，雖然出版發(fā)行景氣度偏弱，但應(yīng)該看到，發(fā)行資產(chǎn)往往包括良好的地段優(yōu)勢資源(如市中心新華書店)，如果結(jié)合商業(yè)文化地產(chǎn)運作，將有資產(chǎn)增值機遇。我們預(yù)判結(jié)合影院、圖書、娛樂的綜合文化地產(chǎn)，將是政府重點支持方向，也可能成為鳳凰傳媒等公司求新求變的突破點。2、用戶消費需求仍然旺盛，綜合閱讀率穩(wěn)步提升根據(jù)第六次人口普查結(jié)果，全國總?cè)丝跀?shù)為13.7億人，對比2023年第五次人口普查增加了0.74億人，年平均增長率為0.57%。從年齡結(jié)構(gòu)上來看，年我國0-14歲人口為2.22億人，占16.6%;15-59歲人口為9.40億人，占70.14%;60歲及以上人口為1.78億人，與2023年數(shù)據(jù)對比，分布下降了6.29%、上升3.36%,2.93%。從受教育程度來看，具有大學(xué)(大專以上)文化程度的人口數(shù)為1.2億人，與十年前相比，每10萬人中具有大學(xué)文化程度的由3611人上升為8930人。2023年我國18周歲-70周歲國民包括書報刊和數(shù)字出版物在內(nèi)的各種媒介的綜合閱讀率為77.6%，比2023年的77.1%增加了0.5個百分點。近年來，從中央到地方，多方合力共同組織和推進各種各樣、內(nèi)容豐富的閱讀活動的開展，極大地促進了全民閱讀的熱情，增進了全民閱讀的氛圍。這些舉措把越來越多的國民吸引到閱讀中來，這無疑有利于國民綜合閱讀率的提高。三、教材教輔是中國出版業(yè)的支柱和驅(qū)動力1、初高中毛入學(xué)率不斷提高，教育出版市場前景廣闊教育部數(shù)據(jù)顯示，自2023年以來，我國初高中毛入學(xué)率不斷提高，2023年我國初中毛入學(xué)率為99%，高中毛入學(xué)率為79.2%，均達到歷年最高值。由此可見，在我國，教育的觀念已經(jīng)深入人心。從學(xué)生數(shù)量來看，雖然由于人口高峰期的退去，近年來我國小學(xué)、初中、高中學(xué)生數(shù)量均有所下降，但各