面向未來AI應(yīng)用引領(lǐng)新產(chǎn)業(yè)周期

正文目錄TOC\o"1-2"\h\z\u破局：AI引領(lǐng)新一輪產(chǎn)業(yè)周期 4總結(jié)：AI應(yīng)用發(fā)展的關(guān)鍵因素 4借鑒：美國AI應(yīng)用的最新動(dòng)態(tài) 6AI+辦公：率先落地，探索AI邊界 6AI+教育：加速拓展，升級多模態(tài) 8AI+游戲：降本增效，創(chuàng)造新玩法 AI+電商：全面賦能，挖掘新潛力 13AI+醫(yī)療：未來可期，輔助全流程 15建議：A股AI應(yīng)用的動(dòng)態(tài)跟蹤 16風(fēng)險(xiǎn)提示 18圖表目錄圖1：wordcopilot界面演示 7圖2：PPTcopilot操作界面演示 7圖3：Firefly文字生成不同風(fēng)格的圖片 8圖4：GPT在不同考試中的表現(xiàn) 9圖5：的26種語言性能（MMLU基準(zhǔn)） 9圖6：DuolingoMAX兩項(xiàng)功能由驅(qū)動(dòng) 10圖7：一對一教學(xué)幫助學(xué)生取得更好成績 10圖8：可汗學(xué)院AI教學(xué)助手演示 10圖9：游戲開發(fā)成本的變遷 圖10：中國游戲市場實(shí)際銷售收入（億元，%） 12圖StableDiffusion生成的游戲內(nèi)容 12圖12：QuickCEP洞察行為、智能導(dǎo)購、自動(dòng)營銷功能演示 13圖13：亞馬遜Listing智能生成產(chǎn)品描述 14圖14：AI在醫(yī)療領(lǐng)域應(yīng)用 15表1：美股AI應(yīng)用相關(guān)公司匯總 6表2：AI+游戲帶來新玩法 表3：海外醫(yī)療AI應(yīng)用案例 15表4：A股和港股部分公司的AI進(jìn)展跟蹤（2023年半年報(bào)） 17破局：AI引領(lǐng)新一輪產(chǎn)業(yè)周期在《23年策略展望：凝“新”聚力，“大”有可為》中，我們對A股的產(chǎn)業(yè)周期和大勢周期進(jìn)行了詳細(xì)梳理。A3-4勢周期，而產(chǎn)業(yè)周期主導(dǎo)了5-7年的市場主線。進(jìn)一步觀察風(fēng)格周期和大勢周期的嵌套規(guī)律，可以發(fā)現(xiàn)，每一輪風(fēng)格周期往往先后有一輪結(jié)構(gòu)牛市和一輪全面牛市。在2001Q3到2007Q3大盤股占優(yōu)期間，重工業(yè)主導(dǎo)了2002年至2008年的主線，2002年至2003年的結(jié)構(gòu)牛市，2005年至2007年是全面牛市。在2007Q4到2015Q2小盤股占優(yōu)期間，智能手機(jī)主導(dǎo)了2009年至2015年的主線，20092010年是智能手機(jī)滲透主導(dǎo)的結(jié)構(gòu)牛市，20132015的全面牛市。在2015Q3到2021Q4大盤股占優(yōu)期間，消費(fèi)升級和新能源車主導(dǎo)了2016年至2021年的主線，2016201720161月20181月的結(jié)構(gòu)牛市；20192021年的主線是消費(fèi)升級和新能源產(chǎn)業(yè)鏈，引領(lǐng)了2018年10月至2021年12月的全面牛市。結(jié)合產(chǎn)業(yè)周期和大勢周期，2023年或是大級別拐點(diǎn)，其拐點(diǎn)性質(zhì)類似于2009年或2016年。這意味著，新周期的產(chǎn)業(yè)和風(fēng)格特征與2016年至2021年有較大區(qū)別。因此，對2023年乃至2024年而言，關(guān)鍵研判在于結(jié)構(gòu)分化，也即AI引領(lǐng)TMT大切換。進(jìn)一步展望四季度，近期高頻數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟(jì)改善顯性化，驅(qū)動(dòng)A股迎來上漲窗口，隨著風(fēng)險(xiǎn)偏好提升，經(jīng)濟(jì)溫和復(fù)蘇背景下，以TMT為代表的成長占優(yōu)?；厮輾v史，重工業(yè)主導(dǎo)了2002年至2008年的產(chǎn)業(yè)主線，智能手機(jī)的滲透和應(yīng)用主導(dǎo)2009201520162021年的產(chǎn)業(yè)主線。站在當(dāng)前，我們認(rèn)為人工智能將主導(dǎo)新一輪的產(chǎn)業(yè)主線。進(jìn)一步展望四季度，近期高頻數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟(jì)改善顯性化，驅(qū)動(dòng)A股迎來上漲窗口，隨著風(fēng)險(xiǎn)偏好提升，經(jīng)濟(jì)溫和復(fù)蘇背景下，以TMT為代表的成長占優(yōu)。這意味著，對A股主線演繹而言，無論四季度還是中期維度，人工智能是破局的關(guān)鍵；而對人工智能而言，低算力應(yīng)用是破局的關(guān)鍵。我們將對人工智能的海外應(yīng)用進(jìn)展進(jìn)行系統(tǒng)盤點(diǎn)和梳理?？偨Y(jié)：AI應(yīng)用發(fā)展的關(guān)鍵因素ChatGPT-3的問世打破了人類對于人工智能的傳統(tǒng)認(rèn)知，它具有像人類一樣的邏輯和語言溝通能力。近期ChatGPT-4v的多模態(tài)能力提升，讓AI在各領(lǐng)域的應(yīng)用提前一步落地。AI產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)公司可以分為三個(gè)層次，有基礎(chǔ)設(shè)施層、大模型層、AI應(yīng)用層。算力是I產(chǎn)業(yè)鏈的基礎(chǔ)，I芯片為I算力提供支撐。I行各業(yè)的發(fā)展提供新的動(dòng)力源泉。AI應(yīng)用層直接創(chuàng)造價(jià)值，AI已經(jīng)開始向各個(gè)領(lǐng)域滲透，從基本的文字、圖像生成，到多模態(tài)應(yīng)用，AI應(yīng)用都展現(xiàn)出強(qiáng)大的生命力。AI應(yīng)用有望加速落地。IAI型在多模態(tài)交互，生成內(nèi)容準(zhǔn)確性，生成速度，個(gè)性化等方面快速進(jìn)步。AI應(yīng)用可以分為ToB端和ToC端。ToB端應(yīng)用優(yōu)先落地，ToC端應(yīng)用是大勢所趨。B端應(yīng)用在應(yīng)用場景、數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)化層面更加適配大模型的能力，在付費(fèi)意愿方面也相對更強(qiáng)，有望率先落地。C端應(yīng)用市場空間巨大，更具價(jià)值，受限于大模型推理能力和算力的制約，落地進(jìn)度較慢，是未來AI應(yīng)用重要進(jìn)軍方向。AI在各領(lǐng)域應(yīng)用的落地主要受供給端和需求端兩方面影響。供給端主要是算力、成本、數(shù)據(jù)三方面制約。需求端主要受經(jīng)濟(jì)效益、容錯(cuò)率兩方面限制。供給端：算力制約：算力是AI發(fā)展的基礎(chǔ)底座。ChatGPT為例，其算力需求大約每兩個(gè)月就會(huì)增加一倍。1750有上萬億參數(shù)，如果想要在相同的時(shí)間內(nèi)完成訓(xùn)練，則需要的算力也成倍提升。目前圖像、語音、視頻等多模態(tài)交互能力。成本制約：DylanPatel的估算，ChatGPT0.36美分，每天70萬美元。隨著LLM參數(shù)量呈指數(shù)增長，算力需求成倍提升也會(huì)導(dǎo)致硬件成本的提高。ChatGPT3140萬美元，對于更大的LLM模型，訓(xùn)練成本介于200萬美元至1200萬美元之間。數(shù)據(jù)制約：AI業(yè)，數(shù)據(jù)多頭采集、質(zhì)量不高、專業(yè)性和特殊性強(qiáng)、標(biāo)準(zhǔn)不完全統(tǒng)一等問題普遍存在，從而制約了場景應(yīng)用落地。ChatGPT幾乎已經(jīng)使用了所有公開的數(shù)據(jù)，未來新數(shù)據(jù)的獲取難度將大幅增加。特別是，一些特定領(lǐng)域或特定格式的數(shù)據(jù)獲取成本高昂，獲取難度大。需求端：經(jīng)濟(jì)效益：AI所能帶來的經(jīng)濟(jì)效益是驅(qū)動(dòng)下游應(yīng)用投資的重要因素。應(yīng)用的AI不同；另一方面，不同領(lǐng)域的市場空間不同，AI所能帶來的市場價(jià)值差別很大。容錯(cuò)率：容錯(cuò)率是AI應(yīng)用能否落地的決定性因素。最先應(yīng)用，比如內(nèi)容生成輔助（寫作平面設(shè)計(jì)，對創(chuàng)造力和智力或者專業(yè)技能能力和推理能力要求越高，相關(guān)應(yīng)用也就越難落地，例如律師、醫(yī)生、投資行業(yè)的重大責(zé)任需要人作為主體背書，而芯片設(shè)計(jì)、火箭制造等高端工業(yè)的容錯(cuò)率也極低且失敗成本高。借鑒：美國AI應(yīng)用的最新動(dòng)態(tài)AIAIAAI發(fā)酵擴(kuò)散具備借鑒意義。AI產(chǎn)業(yè)鏈年初至今漲幅可以發(fā)現(xiàn)，截止目前基礎(chǔ)設(shè)施>大模型＞應(yīng)用層。主展望后續(xù)，隨著AI應(yīng)用在部分行業(yè)已經(jīng)開始嶄露頭角，是AIAIAI應(yīng)用進(jìn)展進(jìn)行盤點(diǎn)。整體而言，可以優(yōu)先重點(diǎn)關(guān)注辦公軟件、教育、游戲、電商、醫(yī)療健康等領(lǐng)域。表1：美股AI應(yīng)用相關(guān)公司匯總所屬模塊公司名稱公司代碼主營領(lǐng)域市值（億美元）年初至今漲跌幅AI進(jìn)展應(yīng)用層-辦公軟件微軟MSFT.O電腦軟件提供商24,35038%推出Microsoft365copilot嵌入Office、win11、Edge等應(yīng)用層-辦公軟件ADOBEADBE.O世界領(lǐng)先數(shù)字媒體和在線營銷方案的供應(yīng)商2,49963%推出名為“螢火蟲”（Firefly）的創(chuàng)意生成式AI應(yīng)用層-教育DUOLINGODUOL.O在線學(xué)習(xí)平臺(tái)672023年3月將ChatGPT-4引入產(chǎn)品，推出DuolingoMax應(yīng)用層-教育COURSERACOUR.N在線提供網(wǎng)絡(luò)公開課程2754%接入ChatGPT推出了AI助教CourseraCoach應(yīng)用層-教育CHEGGCHGG.N課外輔導(dǎo)在線教育10-67%與ScaleAI合作自研大模型，計(jì)劃將AI融入每一個(gè)產(chǎn)品應(yīng)用層-游戲動(dòng)視暴雪ATVI.O視頻游戲開發(fā)商、出版發(fā)行商和經(jīng)銷商74325%使用AI模仿特定風(fēng)格生成藝術(shù)素材應(yīng)用層-電商亞馬遜AMZN.O電子商務(wù)的公司模型：Titan13,39155%應(yīng)用層-電商SHOPIFYSHOP.N提供針對中小型企業(yè)云端商務(wù)平臺(tái)產(chǎn)品66149%AI內(nèi)容生成工具幫商家寫產(chǎn)品描述應(yīng)用層-醫(yī)療健康因美納ILMN.O全球基因測序龍頭204-36%基于靈長類動(dòng)物基因推出AI算法，預(yù)測致病基因突變應(yīng)用層-醫(yī)療健康飛利浦PHG.N健康技術(shù)公司16626%應(yīng)用層-醫(yī)療健康TELADOCHELATHTDOC.N遠(yuǎn)程醫(yī)療公司31-22%利用GPT4實(shí)現(xiàn)醫(yī)療臨床記錄自動(dòng)化資料來源：、各公司公告，注：市值、漲跌幅統(tǒng)計(jì)截止日期為2023.10.15AI+辦公：率先落地，探索AI邊界AI在辦公軟件領(lǐng)域落地較為領(lǐng)先。原因在于，辦公軟件的應(yīng)用場景與LLM能力非常契合。具體來看，AICopilot能將自然語言轉(zhuǎn)換為超強(qiáng)生產(chǎn)力，自動(dòng)完成繁瑣的辦公任務(wù)，并為用戶提供智能化的操作建議和幫助，極大提高辦公效率和體驗(yàn)。辦公場景主要包括文檔處理、數(shù)據(jù)處理、演示文稿創(chuàng)作、圖像設(shè)計(jì)等，而LLM本身就是面向文字、圖像、音頻、視頻的技術(shù)，可以為辦公軟件直接賦能。與此同時(shí)，辦公領(lǐng)域的高容錯(cuò)率允許一定程度的“幻覺”現(xiàn)象。內(nèi)容創(chuàng)作很多時(shí)候沒有標(biāo)準(zhǔn)答案，LLM可以提供多種參考方案，大大減少工作量。我們以Microsoft、Adobe為例看AI在辦公軟件領(lǐng)域的進(jìn)展。微軟Microsoft微軟是AI+辦公領(lǐng)域全球領(lǐng)先企業(yè)。微軟MicrosoftCopilot橫跨Win11、Microsoft365、Edge瀏覽器和必應(yīng)等一系列產(chǎn)品。微軟在2019年開始與OpenAI合作，23年3月發(fā)布win11和Office365Copilot版本，9月正式上線。其一，Office365Copilot會(huì)融合到用戶高頻使用的辦公軟件中，包括Word、Excel、PowerPoint、Outlook等，支持文字/圖片生成，數(shù)據(jù)分析，歸納推理等一系列功能。其二，Win11系統(tǒng)的Copilot支持處理文檔圖片、系統(tǒng)設(shè)置、打開軟件、桌面等功能。其三，Edge支持幫寫郵件、改文章、管理標(biāo)簽頁等。MicrosoftCopilot能夠提供實(shí)時(shí)的智能輔助，幫助用戶提高創(chuàng)造力、生產(chǎn)力和技能。它可以節(jié)省用戶的時(shí)間，簡化和自動(dòng)化用戶的IT流程，從而提高生產(chǎn)力。此外，Microsoft365Copilot還可以持續(xù)監(jiān)控用戶的Microsoft365環(huán)境，分析數(shù)據(jù)并在問題升級之前檢測到潛在問題，并提供實(shí)時(shí)警報(bào)和通知。圖1：wordcopilot界面演示 圖2：PPTcopilot操作界面演示資料來源：微軟官網(wǎng)， 資料來源：微軟官網(wǎng)，AdobeAdobe推出創(chuàng)意生成AI模型系列Firefly。2023年3月Adobe正式推出的生成式AI模型集Firefly，具備幾大功能，其一，文字生成圖像，可以根據(jù)文字提示生成所需圖像；其二，圖像轉(zhuǎn)化視頻，只需要輸入文字描述，就可以將圖片轉(zhuǎn)化為短視頻，還可以更換背景；其三，草稿生成成品，可以根據(jù)草稿生成多個(gè)設(shè)計(jì)方案，從中選擇最優(yōu)；其四，填充拓展能力，可以根據(jù)原圖的內(nèi)容，自動(dòng)填充生成其他相關(guān)的拓展內(nèi)容。Firefly的發(fā)布有望極大提升設(shè)計(jì)創(chuàng)作的效率，降低創(chuàng)作的門檻，對當(dāng)前的創(chuàng)意設(shè)計(jì)行業(yè)將產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。目前在視頻、3D模型等方面，Adobe還仍在不斷探索。圖3：Firefly文字生成不同風(fēng)格的圖片資料來源：優(yōu)設(shè)AIGC，AI+教育：加速拓展，升級多模態(tài)教育應(yīng)用場景與AI高度契合，應(yīng)用潛力巨大。教育與AI的契合主要表現(xiàn)在，其一，無論是知識(shí)授予還是思想品行教育，AI都有非常大的用武之地，AI在知識(shí)的獲取和推理能力上都具備競爭力。其二，教育是智力勞動(dòng)密集型行業(yè)，對教師人力資源依賴非常嚴(yán)AIAIAI也可以突破人的體能限制，24小時(shí)和學(xué)生互動(dòng)。隨著AIGC的不斷進(jìn)步，多模態(tài)能力快速提升，教學(xué)過程中交互的頻率和質(zhì)量將明顯提升。ChatGPT420239月多模態(tài)能力升級后，支持語音和圖像交互。在傳統(tǒng)的教育中，學(xué)生和老師的互動(dòng)更多的的是語言和圖像互動(dòng)環(huán)節(jié)。AICC的多模態(tài)能力對于在教育領(lǐng)域的應(yīng)用拓展具有重要意義。AIGC在各種專業(yè)測試和學(xué)術(shù)基準(zhǔn)上的表現(xiàn)與人類優(yōu)秀水平相當(dāng)。10%的得分在倒數(shù)10%左右；在大規(guī)模多任務(wù)語言理解的基準(zhǔn)測試中的表現(xiàn)也很優(yōu)異，測試的26種語言的24種中，GPT-4和GPT-3.5都有超凡的表現(xiàn)。圖4：GPT在不同考試中的表現(xiàn) 圖5：的26種語言性能（MMLU基準(zhǔn)）資料來源：ChatGPTProAPI， 資料來源：深圳技術(shù)大學(xué)信息中心，目前美國多家教育相關(guān)公司與OpenAI合作推出AI產(chǎn)品。DuolingoDuolingo深耕AI賽道多年，致力于打造個(gè)性化教育模式。Duolingo是首批引入GPT-4的教育科技公司，于2011年在美國匹茲堡創(chuàng)立。創(chuàng)立之初就重視AI方面的研發(fā)，努力打造一款可以惠及大眾的教育平臺(tái)，通過多元化的產(chǎn)品覆蓋全體用戶。根據(jù)最新發(fā)布的2023年第二季度財(cái)務(wù)報(bào)告，業(yè)績顯著超預(yù)期，日活、月活用戶和訂閱用戶創(chuàng)下歷史新高，其中月活用戶達(dá)7410萬，同比增長50%。Duolingo20233DuolingoMax。另外公司還利Duolingo應(yīng)用上的大量數(shù)據(jù)訓(xùn)練自己的大模型Birdbrain，不斷改進(jìn)產(chǎn)品。目前DuolingoAPP能夠針對不同用戶提供定制化的練習(xí)，將“個(gè)性化”教育普及到每一位用戶。Duolingo英語測試在測試題目生成、管理、評分等環(huán)節(jié)均采用AI技術(shù)，在科學(xué)性和公平性上相對傳統(tǒng)教學(xué)都有很大提升。DuolingoMax29.99Roleplay”和“ExplainMyAnswer”兩項(xiàng)功能。其中，Roleplay可以模擬各種實(shí)際生活場景，讓用戶在實(shí)際交流中快速提升；ExplainMyAnswer智能解釋，可以針對各種題目給出智能化的解釋。隨著未來AI應(yīng)用場景落地。圖6：DuolingoMAX兩項(xiàng)功能由GPT-4驅(qū)動(dòng)資料來源：清華教育創(chuàng)新公眾號(hào)，KhanAcademyChatGPTAIKhanmigoChatBot或站內(nèi)對話的形式對學(xué)生、老師和家長提供協(xié)助。Khanmigo可以為學(xué)生一對一教學(xué)，提供個(gè)性化Khanmigo可AI輔助活動(dòng)。上線后可以給予更加人性化的回應(yīng)，以及對于答案更深的解讀。TED成績和表現(xiàn)。AI在學(xué)生學(xué)習(xí)過程中客戶已扮演更加重要的角色，AI在與學(xué)生相互交流的過程中可以相互探討，引導(dǎo)學(xué)生思考，糾正錯(cuò)誤，以科學(xué)的方法提高學(xué)習(xí)效率，增加學(xué)習(xí)AI助手提供的一對一個(gè)性化教學(xué)具有很好的成果。圖7：一對一教學(xué)幫助學(xué)生取得更好成績 圖8：可汗學(xué)院AI教學(xué)助手演示 資料來源：TEDxXuhui， 資料來源：TEDxXuhui，AI+游戲：降本增效，創(chuàng)造新玩法AI將在各環(huán)節(jié)賦能游戲產(chǎn)業(yè)。AIGC可以打破傳統(tǒng)束縛，在游戲的策劃、美工、程序等環(huán)節(jié)提高生產(chǎn)效率，研發(fā)質(zhì)量，壓縮制作成本。針對生產(chǎn)制作端，提高效率為主，美工為突破口。AIGC在意向圖繪制、概念設(shè)計(jì)方面表現(xiàn)出眾。例如Midjourney可以幫助游戲美術(shù)設(shè)計(jì)師快速生成不同抽象內(nèi)容，一方面幫助美術(shù)設(shè)計(jì)師汲取靈感，另一方面可以幫助沒有美術(shù)功底的策劃等其他崗位輕松制作意向圖。針對營銷端，自動(dòng)化的分析，降低門檻。方式搜集海量的信息，再通過情感分析、聚類分析等方式處理，相對門檻和成本較高。大語言模型優(yōu)化了整合了上述流程，可以實(shí)現(xiàn)對輿情和異動(dòng)情況進(jìn)行有效的自動(dòng)報(bào)表分析。針對玩家體驗(yàn)端，可以產(chǎn)生新玩法。AIbot一直是游戲行業(yè)研究和應(yīng)用的重點(diǎn)。大語AIbot多維度呈現(xiàn)更為鮮活的表現(xiàn)。AI可以改變玩家的交互方式，玩家通過自然語言交互的方式將能夠傳達(dá)更多、更為開放的信息，AIbot通過語言輸出作為反饋，打破玩家非此即彼的交互選擇。圖9：游戲開發(fā)成本的變遷 表2：AI+游戲帶來新玩法 資料來源：36氪研究院， 資料來源：游戲葡萄，游戲行業(yè)增速放緩，AI助力提高競爭力?！?022年中國游戲產(chǎn)業(yè)報(bào)告》數(shù)據(jù)顯示，2022年中國游戲市場銷售收入為2658.84億元，同比-10.33%，這代表游戲行業(yè)進(jìn)入存量時(shí)代，玩家數(shù)量增長放緩，產(chǎn)品獲客效率下降。存量時(shí)代產(chǎn)品的質(zhì)量就更加重要，游戲內(nèi)容的創(chuàng)新和精細(xì)將會(huì)吸引更多的玩家進(jìn)入。AI無論是在創(chuàng)意，還是在成本方面都可以幫助游戲產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)更好的發(fā)展。圖10：中國游戲市場實(shí)際銷售收入（億元，%）資料來源：中國音數(shù)協(xié)游戲工委、中國游戲產(chǎn)業(yè)研究院，36氪研究院，海外領(lǐng)先游戲行業(yè)AI應(yīng)用：Ghostwrite和StableDiffusionGhostwriter：生成人工智能NPCGhostwriter是育碧（Ubisoft）AINPC互動(dòng)時(shí)的臺(tái)詞。Ghostwriter的工作原理是，寫作者先創(chuàng)建一個(gè)角色，輸入一個(gè)角色要經(jīng)歷的事件或情況。根據(jù)選擇的模式，Ghostwriter會(huì)生成不同版本的版本。Ghostwriter能夠幫助編劇減少寫這些對話的工作煩瑣度，從而讓開發(fā)團(tuán)隊(duì)騰出更多的時(shí)間來處理更為重要的元素。StableDiffusion：AI生成游戲場景StableDiffusion可以生成逼真的3D環(huán)境、角色和物體，并且可以通過分析現(xiàn)有的資產(chǎn)和紋理來生成無縫適合游戲世界的新內(nèi)容。區(qū)別于其他AI軟件，StableDiffusion自身擁有眾多選項(xiàng)，可以“定制”用戶想要的圖像效果，也能夠自定義訓(xùn)練風(fēng)格模型。如果現(xiàn)有風(fēng)格無法滿足需求，還可以自己訓(xùn)練特定的風(fēng)格模型。圖11：StableDiffusion生成的游戲內(nèi)容資料來源：StableDiffusion官網(wǎng)，AI+電商：全面賦能，挖掘新潛力AIGC“上一代”智能應(yīng)用在電商領(lǐng)域早已布局，主要集中在聊天機(jī)器人，語音助手，智慧物流，人臉識(shí)別等場景。但是從智能的深度和廣度看，上一代智能產(chǎn)品遠(yuǎn)沒有達(dá)到“替代人工”的效果。隨著具有理解能力和創(chuàng)造能力的生成式AI技術(shù)I提升用戶體驗(yàn)、改善運(yùn)營效率和增強(qiáng)商業(yè)競爭力的重要工具。AI+電商的幾個(gè)應(yīng)用方向：智能搜索：AI化的搜索結(jié)果，繼而提升用戶的購物體驗(yàn)和平臺(tái)的銷售轉(zhuǎn)化率。個(gè)性化營銷：Al可以智能分析歷史數(shù)據(jù)，準(zhǔn)確定位用戶的需求和偏好，幫助平臺(tái)體驗(yàn)。AI還可以創(chuàng)造虛擬形象，來替代傳統(tǒng)的明星代言和主播直播。智能客服：AI7*24全天候服務(wù)。供應(yīng)鏈優(yōu)化：AI預(yù)測，幫助平臺(tái)確定未來需求，優(yōu)化庫存成本，減少反應(yīng)時(shí)間。圖12：QuickCEP洞察行為、智能導(dǎo)購、自動(dòng)營銷功能演示資料來源：QuickCEP官網(wǎng)，美股AI+電商領(lǐng)先應(yīng)用企業(yè)：Amazon、ShopifyAmazon2023年4月，亞馬遜推出名為Titan的大型語言模型和名為Bedrock的生成式人工智能服務(wù)。7月，亞馬遜又推出了七項(xiàng)生成式AI創(chuàng)新工具。亞馬遜實(shí)施“模型”與“工具”兩手抓的策略。在2023Accelerate大會(huì)上亞馬遜推出了賣家端AI產(chǎn)品Listing。通過針對性的大量數(shù)據(jù)學(xué)習(xí)訓(xùn)練，能夠識(shí)別、概括、翻譯、預(yù)測和生成文本，助力賣家創(chuàng)建更全面、精準(zhǔn)的商AI述和要點(diǎn)的內(nèi)容，大大簡化賣家創(chuàng)建Listing的過程，幫助賣家更快速、更輕松上架新產(chǎn)品。圖13：亞馬遜Listing智能生成產(chǎn)品描述資料來源：亞馬遜全球開店公眾號(hào)，ShopifyShopify及其軟件中心上線了多款基于ChatGPT的AI應(yīng)用。Shopify主要解決創(chuàng)作需求、分析需求；ShopifyAppsAI主要解決垂直化的場景和解決方案。ShopifyAISidekick有對話形態(tài)、AI功能，用戶可以通過自然語言的對話，來解決Shopify店鋪運(yùn)營相關(guān)的操作和分析。AppStore補(bǔ)充了Shopify的各項(xiàng)垂直能力，讓Shopify專注于開發(fā)平臺(tái)能力和提升用戶體驗(yàn)的工作領(lǐng)域中，同時(shí)，AppStore也為Shopify提供了眾多第三方產(chǎn)品落地的驗(yàn)證數(shù)據(jù)。AI+醫(yī)療：未來可期，輔助全流程AI可在多個(gè)醫(yī)療場景提升服務(wù)效率。醫(yī)療行業(yè)場景眾多，AI需要和不同場景相互結(jié)合，才能發(fā)揮其最大的價(jià)值。按應(yīng)用場景分類，AI+醫(yī)療主要分為AI醫(yī)療影像、CDSS、智慧病案、AI制藥、醫(yī)療數(shù)據(jù)智能平臺(tái)、AI醫(yī)療機(jī)器人、AI基因分析等細(xì)分領(lǐng)域。AI在醫(yī)療領(lǐng)域的賦能，一方面，可以降低成本，提高醫(yī)療效率；另一方面，也可以提高醫(yī)療的質(zhì)量，輔助醫(yī)生帶來更好的治療效果。圖14：AI在醫(yī)療領(lǐng)域應(yīng)用資料來源：艾瑞咨詢，海外AI醫(yī)療發(fā)展相對成熟。AIChatGPT等大模型的進(jìn)步，AI在病理診斷領(lǐng)域大顯身手。一些醫(yī)療平臺(tái)機(jī)構(gòu)通過微調(diào)ChatGPT等底座模型，相繼發(fā)布了在醫(yī)療領(lǐng)域應(yīng)用的大型模型。微軟正在基于開發(fā)醫(yī)療模型Med7Med-PaLM2，是首個(gè)在美國醫(yī)療執(zhí)照考試中達(dá)到專家水平的大型語言模型，能夠回答各種醫(yī)學(xué)問題。表3：海外醫(yī)療AI應(yīng)用案例產(chǎn)品名稱產(chǎn)品功能具體應(yīng)用情況產(chǎn)品名稱產(chǎn)品功能具體應(yīng)用情況PathAI借助AI對癌癥精確診斷PathAI正在開發(fā)機(jī)器學(xué)習(xí)技術(shù)，以幫助病理醫(yī)生做出更準(zhǔn)確的診斷。公司目標(biāo)包括減少癌癥診斷失誤以及開發(fā)個(gè)性化醫(yī)療方法。PathAI通過與Bristol-MyersSquibb等藥物開發(fā)商以及Bill＆MelindaGatesFoundation等組織合作，希望將其AI技術(shù)擴(kuò)展到醫(yī)療保健其他領(lǐng)域。JohnsHopkinsHospital提高患者手術(shù)流程約翰霍普金斯醫(yī)院與GE合作，使用預(yù)測性AI技術(shù)來提高患者手術(shù)流程的效率。自實(shí)施該計(jì)劃以來，該設(shè)施的入院能力提高了60％，出院率提高了21％，帶來更快、更積極的患者體驗(yàn)。BuoyHealth智能癥狀問詢與診斷BuoyHealth提供基于AI的癥狀問詢與治療建議。通過聊天機(jī)器人傾聽患者的癥狀和健康問題，包括原因、嚴(yán)重程度、實(shí)際感受等，然后作出診斷，并指引患者進(jìn)行正確護(hù)理。哈佛醫(yī)學(xué)院是Buoy的醫(yī)院和醫(yī)療服務(wù)提供商之一。Tempus個(gè)性化健康的大規(guī)模數(shù)據(jù)庫Tempus正在開發(fā)AI工具，該工具可以收集和分析從基因測序圖像識(shí)別等數(shù)據(jù)，從而幫助醫(yī)生更好地了解治療方法，Tempus目前正在使用其AI驅(qū)動(dòng)的數(shù)據(jù)來應(yīng)對癌癥的研究和治療。Enlitic早期癌癥篩查Freenome通過在診斷測試和血液檢查中使用AI來進(jìn)行癌癥早篩。通過在常規(guī)檢查中部署AI，F(xiàn)reenome希望能盡早發(fā)現(xiàn)癌癥，并開發(fā)相應(yīng)治療方法。KenSciAI用于醫(yī)院風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測KenSci通過從現(xiàn)有資源中獲取數(shù)據(jù)來進(jìn)行預(yù)測，將大數(shù)據(jù)與人工智能結(jié)合來預(yù)測臨床、財(cái)務(wù)和運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)。KenSci與技術(shù)和數(shù)據(jù)科學(xué)領(lǐng)域的一些知名企業(yè)合作，包括GE、畢馬威、Allscripts和Microsoft。BethIsraelDeaconessMedicalCenter診斷嚴(yán)重血液疾病哈佛大學(xué)的教學(xué)醫(yī)院貝絲·以色列女執(zhí)事醫(yī)療中心（BethIsraelDeaconessMedicalCenter）使用人工智能診斷可能致命的血液疾病?？茖W(xué)家們使用了25,000張血樣的圖像來教機(jī)器如何搜索細(xì)菌?，F(xiàn)在，醫(yī)生正在使用AI增強(qiáng)型顯微鏡來掃描血液樣本中的有害細(xì)菌（例如大腸桿菌和葡萄球菌），其掃描速度要比手動(dòng)掃描更快。機(jī)器學(xué)習(xí)識(shí)別和預(yù)測血液中有害細(xì)菌的準(zhǔn)確率可達(dá)到95%。Proscia數(shù)字病理平臺(tái)Proscia是一個(gè)數(shù)字病理平臺(tái)，能夠使用AI來檢測癌細(xì)胞。該公司的軟件可幫助病理實(shí)驗(yàn)室消除數(shù)據(jù)管理中的瓶頸，并使用基于AI的圖像分析來連接癌癥發(fā)現(xiàn)和治療的數(shù)據(jù)點(diǎn)。Proscia最近在A輪融資中籌集了830萬美元，將用于擴(kuò)大公司數(shù)字病理軟件和AI工具的部署。ZebraMedicalVision放射學(xué)影像輔助診斷ZebraMedicalVision為放射科醫(yī)生提供AI助手。該助手可以接收成像掃描并自動(dòng)分析臨床發(fā)現(xiàn)，然后將這些發(fā)現(xiàn)傳遞給放射科醫(yī)生，放射科醫(yī)生在進(jìn)行診斷時(shí)會(huì)考慮助手的報(bào)告。H20.ai分析醫(yī)療保健數(shù)據(jù)H2O.ai分析整個(gè)醫(yī)療保健系統(tǒng)中的數(shù)據(jù)，用以預(yù)測流程。目前已實(shí)際落地。可以被用來預(yù)測ICU的轉(zhuǎn)移，改善臨床工作流程，甚至查明患者感染風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，還可以挖掘健康數(shù)據(jù)，預(yù)測和檢測敗血癥，從而最終降低死亡率。BioXcelTherapeutics生物制藥開發(fā)BioXcelTherapeutics使用AI來識(shí)別和開發(fā)腫瘤免疫學(xué)和神經(jīng)科學(xué)領(lǐng)域的新藥。此外，該公司的藥物創(chuàng)新計(jì)劃采用AI來查找現(xiàn)有藥物的新應(yīng)用或識(shí)別新患者。BioXcelTherapeutics研究成果被評為“2019年最具創(chuàng)新性的AI醫(yī)療開發(fā)”之一。DeepMind與醫(yī)生共通患者緊急情況Google的DeepMindHealthAI軟件能夠幫助患者更有效地從測試轉(zhuǎn)移到治療。當(dāng)患者的健康狀況惡化時(shí)，DeepMindHealth程序會(huì)通知醫(yī)生，甚至可以通過組合大量可比較癥狀的數(shù)據(jù)集來幫助疾病診斷。通過收集患者的癥狀并將其輸入DeepMind平臺(tái)，醫(yī)生可以更有效地進(jìn)行診斷。BergHealth通過AI治療罕見病BERG提供基于AI的生物技術(shù)平臺(tái)。通過繪制疾病圖譜以加快開發(fā)突破性藥物的速度。通過將“問詢生物學(xué)”方法與傳統(tǒng)研發(fā)結(jié)合，BERG可以開發(fā)出更強(qiáng)大的抗擊罕見疾病的候選產(chǎn)品。iCarbonX數(shù)據(jù)和“數(shù)字生活”ICarbonX正在使用AI和大數(shù)據(jù)以被稱為“數(shù)字生活”的方式觀察人類生活特征。ICarbonX相信其技術(shù)可以收集足夠的數(shù)據(jù)來更好地分類癥狀，制定治療方案。DeepGenomics找尋最佳候選藥物DeepGenomic的AI平臺(tái)可幫助研究人員找到與神經(jīng)肌肉和神經(jīng)退行性疾病相關(guān)的最佳候選藥物。在藥物研發(fā)過程中，找到正確候選藥物能夠增加成功通過臨床試驗(yàn)的機(jī)會(huì)，同時(shí)也減少了上市時(shí)間和成本。該公司也在研究“土星計(jì)劃”，通過分析690億種不同的細(xì)胞化合物，來為研究人員提供建議和反饋。CloudMedX醫(yī)療健康數(shù)據(jù)收集與分析CloudMedX從眾多醫(yī)院實(shí)時(shí)收集不同病患的數(shù)據(jù)，經(jīng)處理分析后向醫(yī)療機(jī)構(gòu)提供符合HIPAA（健康保險(xiǎn)攜帶與責(zé)任法案）的健康預(yù)測和分析。對原始病患數(shù)據(jù)分析后可以反映一些病癥的發(fā)展趨勢、發(fā)生模式、偏差以及預(yù)測可能性結(jié)果，從而為臨床治療和早期檢測診斷提供參考。資料來源：健康界，建議：A股AI應(yīng)用的動(dòng)態(tài)跟蹤美國的AI大模型起步早，基礎(chǔ)設(shè)施完善，應(yīng)用領(lǐng)域有一定領(lǐng)先。映射到二級市場，美股相關(guān)應(yīng)用公司的動(dòng)態(tài)對國內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈的演繹具有一定借鑒意義?？紤]到國內(nèi)大模型尚處于早期階段，并且算力供應(yīng)短期有一定約束，低算力要求和高容錯(cuò)率的行業(yè)有望率先引入AI完成賦能。結(jié)合前文分析，我們認(rèn)為辦公軟件、教育、電商、游戲、醫(yī)療等領(lǐng)域有望率先落地。結(jié)合上市公司公告，我們對產(chǎn)業(yè)鏈代表公司的最新進(jìn)展進(jìn)行盤點(diǎn)。其中，辦公軟件代表公司有，金山辦公、科大訊飛、萬興科技、福昕軟件等；教育領(lǐng)域有，佳發(fā)教育、盛通股份、世紀(jì)天鴻、中公教育、新東方、好未來等；電商領(lǐng)域有，值得買、焦點(diǎn)科技、吉宏股份、易點(diǎn)天下等；游戲領(lǐng)域有，網(wǎng)易、完美世界、三七互娛；醫(yī)療領(lǐng)域有，潤達(dá)醫(yī)療、衛(wèi)寧健康、創(chuàng)業(yè)惠康等。表4：A股和港股部分公司的AI進(jìn)展跟蹤（2023年半年報(bào)）領(lǐng)域公司代碼(TTM)市值（億元）年初至今漲跌幅2023半年報(bào)AI進(jìn)展AI未來規(guī)劃AI+辦公金山辦公688111.SH1401,68138%WPSAIWPS文字、演示、表格、PDF生成、內(nèi)容理解、指令操作等方面的日常辦公難題未來錨定AIGC（內(nèi)容創(chuàng)作）、Copilot（智慧助手）、Insight（知識(shí)洞察）三個(gè)戰(zhàn)略方向發(fā)展，探索下一代人機(jī)交互體驗(yàn)革新。通過AI新技術(shù)逐步對原有增值功能和服務(wù)進(jìn)行升級，產(chǎn)品體驗(yàn)及質(zhì)感得到躍升AI+辦公科大訊飛002230.SZ3461,23563%星火認(rèn)知大模型V1.5版本。開放式問答取得突破，多輪理能力持續(xù)提升將發(fā)布的V2.0能力。AI+辦公萬興科技300624.SZ167122203%目前已與OpenAI、百度、華為等國內(nèi)外知名大模型公司和技術(shù)廠商開展相關(guān)合作，發(fā)布數(shù)字人短視頻營銷工具萬興播爆/Virbo、AIGC形象照生成工具Pixpic、AI虛、移動(dòng)端掃描編輯產(chǎn)品InstaScan、云端手機(jī)管理工具Dr.FoneAir等系列數(shù)字創(chuàng)意新品持續(xù)大力推進(jìn)AIGC不斷衍生推動(dòng)創(chuàng)新產(chǎn)品的落地AI+辦公福昕軟件688095.SH-1017071%4月，公司海外版云產(chǎn)品PDFEditorCloud率先集成AIGC技術(shù)，現(xiàn)可實(shí)現(xiàn)文檔總結(jié)、內(nèi)容改寫、實(shí)時(shí)問答法&拼寫糾錯(cuò)八大功能更多AIGC相關(guān)功能將陸續(xù)豐富，并同步至PC端PDFEditor編輯器AI+教育佳發(fā)教育300559.SZ867590%AI寧夏等省份不同區(qū)域的體育中考中得到應(yīng)用，累積200萬中考實(shí)測數(shù)據(jù)基于大