關(guān)于財務(wù)比率對EVA的影響

關(guān)于財務(wù)比率對EVA的影響引言企業(yè)在業(yè)務(wù)發(fā)展過程中需要依賴金融市場融資，通過財務(wù)比率來監(jiān)控企業(yè)的經(jīng)營狀況，進而影響企業(yè)的EVA（經(jīng)濟價值增值）。財務(wù)比率是企業(yè)財務(wù)管理中的重要工具，是揭示企業(yè)經(jīng)營活動和財務(wù)狀況的有效手段。財務(wù)比率與EVA之間的關(guān)系備受關(guān)注，目前許多學(xué)者對此已有研究，本文將對此展開探討。什么是財務(wù)比率？財務(wù)比率是企業(yè)會計報告中最為常用的分析工具之一，它通過將財務(wù)數(shù)據(jù)進行加減乘除的運算，以較為直觀的方式顯示企業(yè)在管理過程中的各個方面的表現(xiàn)。根據(jù)不同的目標，財務(wù)比率可以分為五大類，分別是流動性比率、負債與權(quán)益比率、償債能力比率、運營效果比率和管理效率比率。流動性比率流動性比率主要是用來描述企業(yè)在短期內(nèi)償付債務(wù)的能力。比如流動比率（Currentratio)、速動比率(Quickratio)、現(xiàn)金比率(Cashratio)和利息保障倍數(shù)(Interestcoverageratio)等。負債與權(quán)益比率負債與權(quán)益比率主要是用來描述企業(yè)的負債和所有者權(quán)益之間的關(guān)系。比如資產(chǎn)負債率（Debttoassetsratio)、負債比率(Debtratio)、所有者權(quán)益比率(Equityratio)和長期負債占總資產(chǎn)的比例等等。償債能力比率償債能力比率主要是用來描述企業(yè)償債的能力，這也是投資者們關(guān)注的重點之一。比如利息保障倍數(shù)(Interestcoverageratio)、固定資產(chǎn)比率(Fixedassetratio)、銷售利潤率(Grossprofitratio)等等。運營效果比率運營效果比率主要是用來描述企業(yè)在經(jīng)營活動中的表現(xiàn)和效果。這類比率常用的有應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率(Receivablesturnoverratio)、存貨周轉(zhuǎn)率(Inventoryturnoverratio)等。管理效率比率管理效率比率主要是用來描述企業(yè)管理效率的表現(xiàn)。比如總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)(Totalassetturnover)、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)(Fixedassetsturnover)、流動負債周轉(zhuǎn)次數(shù)(Currentliabilitiesturnover)等。EVA的概念EVA（EconomicValueAdded）又稱企業(yè)經(jīng)濟增加值，是一種能夠衡量企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的財務(wù)指標。它通過計算企業(yè)資本成本，減去企業(yè)的凈利潤得出的結(jié)果，來描述企業(yè)創(chuàng)造收益和價值的能力和水平。EVA的本質(zhì)是利潤減去資本成本。企業(yè)籌集的資金，無論是通過股權(quán)募集、還是貸款獲得，都要面臨利潤來源和風(fēng)險成本的考慮。企業(yè)在盈利的同時，也需要負擔利息支出、股利支付等成本，EVA計算的就是這些成本支出的量。EVA=凈營收-X成本資本率EVA采用的是機會成本法（OpportunityCost），是指企業(yè)決策中需要選擇的不同可能性，并對選擇效益指標的較值作分析和折權(quán)而得到的成本。有多種方式計算EVA，這里不作過多解析，核心是要明白EVA是企業(yè)整體經(jīng)營利潤和資本成本的差額。財務(wù)比率對EVA的影響財務(wù)比率與EVA之間的關(guān)系一直是學(xué)者們關(guān)注的重點。不同的財務(wù)比率對EVA的影響也不盡相同，本文僅列舉部分常見的財務(wù)比率對EVA的影響，以供參考。流動比率流動比率是企業(yè)流動資產(chǎn)和流動負債的比值。通常情況下，流動比率高于2表示企業(yè)短期償付能力較強。但是，流動比率過高也表明企業(yè)資產(chǎn)的運用效率不高，會降低EVA。因此，建議企業(yè)根據(jù)自身實際情況，確定適當?shù)牧鲃颖嚷剩瑢崿F(xiàn)資產(chǎn)利用效率和短期償還能力之間的平衡。資產(chǎn)負債率資產(chǎn)負債率是企業(yè)負債總額與資產(chǎn)總額的比值。資產(chǎn)負債率高，意味著企業(yè)資產(chǎn)負債比例不平衡，存在一定的償債壓力，會降低企業(yè)凈利潤，進而降低EVA。因此，企業(yè)需要確保資產(chǎn)負債比例不過高，有選擇地整合資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)，實現(xiàn)資本優(yōu)化。股東權(quán)益比率股東權(quán)益比率是股東權(quán)益與總資產(chǎn)比值。股東權(quán)益比例高，表示企業(yè)的財務(wù)狀況穩(wěn)定，信譽度高，有較強的財務(wù)彈性，能夠減少違約和風(fēng)險。這對于提高EVA至關(guān)重要。因此，企業(yè)應(yīng)該提高自身良好的信用和聲譽，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，提高股東權(quán)益比率。固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是企業(yè)銷售額與固定資產(chǎn)比值。固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高，表示企業(yè)用較少的固定資產(chǎn)實現(xiàn)較高的銷售收益，利用資產(chǎn)效率高，進而提高EVA。因此，企業(yè)可以優(yōu)化固定資產(chǎn)的使用，提高固定資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率，提高EVA。結(jié)論本文探討了財務(wù)比率對EVA的影響，可以看出，財務(wù)比率對EVA影