2022年甘肅省張掖市注冊(cè)會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)成本管理真題(含答案)

2022年甘肅省張掖市注冊(cè)會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)成本管理真題(含答案)學(xué)校:________班級(jí):________姓名:________考號(hào):________

一、單選題(40題)1.M公司擬從某銀行獲得貸款，該銀行要求的補(bǔ)償性余額為10%，貸款的年利率為12%，且銀行要求采用貼現(xiàn)法付息，計(jì)算貸款的有效年利率為（）。

A.15．38%B.14．29%C.12%D.10．8%

2.甲公司采用股利增長(zhǎng)模型計(jì)算普通股資本成本。已知2014年末至2018年末的股利支付情況分別為0.16元/股、0.19元/股、0.20元/股、0.22元/股和0.25元/股，股票目前的市價(jià)為20元，若按幾何平均數(shù)計(jì)算確定股利增長(zhǎng)率，則股票的資本成本為（）A.10.65%B.13.20%C.11.92%D.12.50%

3.資產(chǎn)負(fù)債率屬于（）。

A.構(gòu)成比率B.效率比率C.結(jié)構(gòu)比率D.相關(guān)比率

4.在以下金融資產(chǎn)中，收益與發(fā)行人的財(cái)務(wù)狀況相關(guān)程度較高、持有人非常關(guān)心公司的經(jīng)營(yíng)狀況的證券是（）。

A．變動(dòng)收益證券

B．固定收益證券

C．權(quán)益證券

D．衍生證券

5.企業(yè)采用銷售百分比法估計(jì)企業(yè)未來的融資需求時(shí)，下列式子中不正確的是（）A.融資總需求＝預(yù)計(jì)凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)合計(jì)－基期凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)合計(jì)

B.融資總需求＝增加的營(yíng)業(yè)收入×凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)占銷售的百分比

C.融資總需求＝基期凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)×營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率

D.外部融資額＝融資總需求－可動(dòng)用的金融資產(chǎn)

6.以下關(guān)于普通股的說法中，正確的是（）。

A.公司向法人發(fā)行的股票，應(yīng)當(dāng)為記名股票

B.始發(fā)股是公司第一次發(fā)放的股票

C.無記名股票轉(zhuǎn)讓仍需辦理過戶手續(xù)

D.無面值股票不在票面上標(biāo)出金額和股份數(shù)

7.財(cái)務(wù)杠桿效益是指()。

A.提高債務(wù)比例導(dǎo)致的所得稅降低

B.利用現(xiàn)金折扣獲取的利益

C.利用債務(wù)籌資給企業(yè)帶來的額外收益

D.降低債務(wù)比例所節(jié)約的利息費(fèi)用

8.已知A公司在預(yù)算期間，銷售當(dāng)季度收回貨款60%,下季度收回貨款30%，下下季度收回貨款10%，預(yù)算年度期初應(yīng)收賬款金額為28萬(wàn)元，其中包括上年第三季度銷售的應(yīng)收賬款4萬(wàn)元，第四季度銷售的應(yīng)收賬款24萬(wàn)元，則下列說法不正確的是()。

A.上年第四季度的銷售額為60萬(wàn)元

B.上年第三季度的銷售額為40萬(wàn)元

C.題中的上年第三季度銷售的應(yīng)收賬款4萬(wàn)元在預(yù)計(jì)年度第一季度可以全部收回

D.第一季度收回的期初應(yīng)收賬款為24萬(wàn)元

9.有效集以外的投資組合與有效邊界上的組合相比，不包括（）。

A.相同的標(biāo)準(zhǔn)差和較低的期望報(bào)酬率

B.相同的期望報(bào)酬率和較高的標(biāo)準(zhǔn)差

C.較低的報(bào)酬率和較高的標(biāo)準(zhǔn)差

D.較低的標(biāo)準(zhǔn)差較高報(bào)酬率

10.某企業(yè)編制第四季度的直接材料消耗與采購(gòu)預(yù)算，預(yù)計(jì)季初材料存量為500千克，季度生產(chǎn)需用量為2500千克，預(yù)計(jì)期末存量為300千克，材料采購(gòu)單價(jià)為10元，若材料采購(gòu)貨款有40％當(dāng)季付清，另外60％在下季度付清，則該企業(yè)預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表年末“應(yīng)付賬款”項(xiàng)目為（）元。

A.10800B.13800C.23000D.16200

11.某企業(yè)2008年未的所有者權(quán)益為2400萬(wàn)元，可持續(xù)增長(zhǎng)率為10%.該企業(yè)2009年的銷售增長(zhǎng)率等于2008年的可持續(xù)增長(zhǎng)率，其經(jīng)營(yíng)效率和財(cái)務(wù)政策（包括不增發(fā)新的股權(quán)）與上年相同。若2009年的凈利潤(rùn)為600萬(wàn)元，則其股利支付率是（）。

A.30%B.40%C.50%D.60%

12.某企業(yè)需借入資金600000元。由于貸款銀行要求將貸款數(shù)額的20%作為補(bǔ)償性余額，故企業(yè)需向銀行申請(qǐng)的貸款數(shù)額為（）元。

A.600000B.720000C.750000D.672000

13.下列表述中不正確的是（）。A.投資者購(gòu)進(jìn)被低估的資產(chǎn)，會(huì)使資產(chǎn)價(jià)格上升，回歸到資產(chǎn)的內(nèi)在價(jià)值

B.市場(chǎng)越有效，市場(chǎng)價(jià)值向內(nèi)在價(jià)值的回歸越迅速

C.股票的預(yù)期收益率取決于股利收益率和資本利得收益率

D.股票的價(jià)值是指其實(shí)際股利所得和資本利得所形成的現(xiàn)金流人量的現(xiàn)值

14.某公司年?duì)I業(yè)收入為500萬(wàn)元，變動(dòng)成本率為40%,經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)為1.5,財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為2。企業(yè)原來的利息費(fèi)用為100萬(wàn)元。如果利息增加20萬(wàn)元，其他因素不變，總杠桿系數(shù)將變?yōu)?)。

A.3.75B.3.6C.3D.4

15.已知甲股票最近支付的每股股利為2元，預(yù)計(jì)每股股利在未來兩年內(nèi)每年固定增長(zhǎng)5％，從第三年開始每年固定增長(zhǎng)2％，投資人要求的必要報(bào)酬率為l2％，則該股票目前價(jià)值的表達(dá)式為()。

A.2．1×(P／F，12％，1)+2．205×(P／F，12％，2)+22．05×(1+2％)×(P／F．12％，2)

B.2．1／(12％一5％)+22．05×(1+2％)×(P／F，12％，2)

C.2．1×(P／F，12％，l)+2．205×(P／V．12％，2)+22．05×(1+2％)×(P／F．12％，3)

D.2．1／(12％一5％)+22．05×(1+2％)×(P／F，12％，3)

16.下列預(yù)算中，不能夠既反映經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)又反映瑚金收支內(nèi)容的是（）。

A.銷售預(yù)算B.生產(chǎn)預(yù)算C.直接材料預(yù)算D.制造費(fèi)用預(yù)算

17.下列關(guān)于基準(zhǔn)利率的說法中，錯(cuò)誤的是（）A.基準(zhǔn)利率的基本特征為市場(chǎng)化、基礎(chǔ)性、傳遞性

B.基準(zhǔn)利率不僅反映實(shí)際市場(chǎng)供求狀況，還要反映市場(chǎng)對(duì)未來供求狀況的預(yù)期

C.基準(zhǔn)利率與其他金融市場(chǎng)的利率或金融資產(chǎn)的價(jià)格無關(guān)

D.基準(zhǔn)利率必須是由市場(chǎng)供求關(guān)系決定

18.甲股票預(yù)計(jì)第一年的股價(jià)為8元，第一年的股利為0．8元，第二年的股價(jià)為10元，第二年的股利為1元，則按照連續(xù)復(fù)利計(jì)算的第二年的股票收益率為（）。(用內(nèi)插法計(jì)算)

A．37．5%

B．31．85%

C．10．44%

D．30%

19.甲上市公司2013年度的利潤(rùn)分配方案是每10股派發(fā)現(xiàn)金股利12元，預(yù)計(jì)公司股利可以10%的速度穩(wěn)定增長(zhǎng)，股東要求的收益率為12%。于股權(quán)登記日，甲公司股票的預(yù)期價(jià)格為()元。A.60B.61.2C.66D.67.2

20.某公司擬進(jìn)行一項(xiàng)固定資產(chǎn)投資決策，項(xiàng)目資本成本為10％，有四個(gè)方案可供選擇。其中甲方案的現(xiàn)值指數(shù)為0．86；乙方案的內(nèi)含報(bào)酬率9％；丙方案的壽命期為10年，凈現(xiàn)值為960萬(wàn)元，（P／A，10％，10）=6．1446；丁方案的壽命期為11年，凈現(xiàn)值的等額年金136．23萬(wàn)元。最優(yōu)的投資方案是（）。

A.甲方案B.乙方案C.丙方案D.丁方案

21.甲公司2017年利潤(rùn)留存率為40%，凈利潤(rùn)和股利的增長(zhǎng)率均為5%，該公司的β值為1.5，政府長(zhǎng)期債券利率為2%，市場(chǎng)平均股票收益率為6%。則該公司的內(nèi)在市盈率為（）

A.21B.20C.2D.4

22.某零件年需要量16200件，日供應(yīng)量60件，一次訂貨成本25元，單位儲(chǔ)存成本1元／年。假設(shè)一年為360天，需求是均勻的，不設(shè)置保險(xiǎn)庫(kù)存并且按照經(jīng)濟(jì)訂貨量進(jìn)貨，則下列各項(xiàng)計(jì)算結(jié)果中錯(cuò)誤的是()。

A.經(jīng)濟(jì)訂貨量為1800件B.最高庫(kù)存量為450件C.平均庫(kù)存量為225件D.與進(jìn)貨批量有關(guān)的總成本為600元

23.下列關(guān)于可轉(zhuǎn)換債券和認(rèn)股權(quán)證的說法中，不正確的是()。

A.可轉(zhuǎn)換債券的持有者，同時(shí)擁有1份債券和1份股票的看漲期權(quán)

B.可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換和認(rèn)股權(quán)證行權(quán)都會(huì)帶來新的資本

C.對(duì)于可轉(zhuǎn)換債券的持有人而言，為了執(zhí)行看漲期權(quán)必須放棄債券

D.可轉(zhuǎn)換債券的持有人和認(rèn)股權(quán)證的持有人均具有選擇權(quán)

24.某公司股利固定增長(zhǎng)率為5%，今年的每股收入為4元，每股凈利潤(rùn)為1元，留存收益率為40%，股票的β值為1．5，國(guó)庫(kù)券利率為4%，市場(chǎng)平均風(fēng)險(xiǎn)股票的必要收益率為8%，則該公司每股市價(jià)為（）元。

A.12．60B.12C.9D.9．45

25.某公司上年稅后利潤(rùn)600萬(wàn)元，今年年初公司討論決定股利分配的數(shù)額。預(yù)計(jì)今年需要增加投資資本800萬(wàn)元。公司的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)是權(quán)益資本占60%，債務(wù)資本占40%，今年繼續(xù)保持。按法律規(guī)定，至少要提取10%的公積金。公司采用剩余股利政策?；I資的優(yōu)先順序是留存利潤(rùn)、借款和增發(fā)股份。則公司應(yīng)分配的股利為（）。

A.120

B.60

C.200

D.100

26.某廠的甲產(chǎn)品單位工時(shí)定額為80小時(shí)，經(jīng)過兩道工序加工完成，第一道工序的工時(shí)定額為20小時(shí)，第二道工序的工時(shí)定額為60小時(shí)。假設(shè)本月末第一道工序有在產(chǎn)品30件，平均完工程度為60%；第二道工序有在產(chǎn)品50件，平均完工程度為40%。分配人工費(fèi)用時(shí)，在產(chǎn)品的約當(dāng)產(chǎn)量為（）件。A.A.32B.38C.40D.42

27.下列關(guān)于互斥項(xiàng)目排序的表述中，錯(cuò)誤的是（）。

A.如果兩個(gè)互斥項(xiàng)目的壽命相同，但是投資額不同，評(píng)估時(shí)應(yīng)優(yōu)先使用凈現(xiàn)值法

B.如果兩個(gè)互斥項(xiàng)目的壽命和投資額都不同，此時(shí)可以使用共同年限法或等額年金法來排序

C.共同年限法也被稱為重置價(jià)值鏈法

D.共同年限法與等額年金法相比，比較直觀但是不易于理解

28.下列各項(xiàng)內(nèi)容中，不屬于價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)的是（）。

A.原材料單價(jià)B.小時(shí)工資率C.小時(shí)制造費(fèi)用分配率D.單位產(chǎn)品直接人工工時(shí)

29.下列事項(xiàng)中，有助于提高企業(yè)短期償債能力的是（）。

A.利用短期借款增加對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)的投資

B.為擴(kuò)大營(yíng)業(yè)面積，與租賃公司簽訂一項(xiàng)新的長(zhǎng)期房屋租賃合同

C.補(bǔ)充長(zhǎng)期資本，使長(zhǎng)期資本的增加量超過長(zhǎng)期資產(chǎn)的增加量

D.提高流動(dòng)負(fù)債中的無息負(fù)債比率

30.確定建立保險(xiǎn)儲(chǔ)備量時(shí)的再訂貨點(diǎn)，需要考慮的因素不包括（）。

A.交貨時(shí)間B.平均日需求量C.保險(xiǎn)儲(chǔ)備量D.平均庫(kù)存量

31.一個(gè)投資人持有甲公司的股票，目前股票市場(chǎng)的平均投資報(bào)酬率為12％。預(yù)計(jì)甲公司未來三年的股利分別為1．0元、1．2元、則該公司股票的內(nèi)在價(jià)值為()。

A.29．62B.31．75C.30．68D.28．66

32.（）是領(lǐng)取股利的權(quán)利與股票相互分離的日期。

A.股利宣告日B.股權(quán)登記日C.除息日D.股利支付日

33.產(chǎn)品成本計(jì)算不定期，一般也不存在完工產(chǎn)品與在產(chǎn)品之間費(fèi)用分配問題的成本計(jì)算方法是。

A.平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法B.逐步結(jié)轉(zhuǎn)分步法C.分批法D.品種法

34.可以明確歸屬于某種、某批或某個(gè)部門的固定成本是（）。

A.邊際成本B.專屬成本C.不可避免成本D.不可延緩成本

35.在股東投資資本不變的前提下，最能夠反映上市公司財(cái)務(wù)管理目標(biāo)實(shí)現(xiàn)程度的是（）。

A.扣除非經(jīng)常性損益后的每股收益B.每股凈資產(chǎn)C.每股市價(jià)D.每股股利

36.下列屬于金融市場(chǎng)基本功能的是（）。

A.資金融通功能B.節(jié)約信息成本功能C.價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能D.調(diào)解經(jīng)濟(jì)功能

37.某企業(yè)擬進(jìn)行一項(xiàng)存在一定風(fēng)險(xiǎn)的完整工業(yè)項(xiàng)目投資，有甲、乙兩個(gè)方案可供選擇：已知甲方案凈現(xiàn)值的期望值為1000萬(wàn)元，標(biāo)準(zhǔn)差為300萬(wàn)元；乙方案凈現(xiàn)值的期望值為1200萬(wàn)元，標(biāo)準(zhǔn)差為330萬(wàn)元。下列結(jié)論中正確的是（）。

A.甲方案優(yōu)于乙方案B.甲方案的風(fēng)險(xiǎn)大于乙方案C.甲方案的風(fēng)險(xiǎn)小于乙方案D.無法評(píng)價(jià)甲乙方案的風(fēng)險(xiǎn)大小

38.對(duì)于發(fā)行公司來講，可及時(shí)籌足資本、免于承擔(dān)發(fā)行風(fēng)險(xiǎn)的股票銷售方式是（）。

A.自銷B.承銷C.包銷D.代銷

39.某企業(yè)正在考慮賣掉現(xiàn)有設(shè)備，該設(shè)備于5年前購(gòu)置，買價(jià)為50000元，稅法規(guī)定的折舊年限為10年，按照直線法計(jì)提折舊，預(yù)計(jì)凈殘值為5000元；目前該設(shè)備可以20000元的價(jià)格出售，該企業(yè)適用的所得稅稅率為30%，則出售該設(shè)備引起的現(xiàn)金流量為（）。

A.20000元B.17750元C.22250元D.5000元

40.某企業(yè)生產(chǎn)甲、乙、丙三種產(chǎn)品，已知三種產(chǎn)品的單價(jià)分別為10元、8元和6元，單位變動(dòng)成本分別為8元、5元和4元，銷售量分別為200件、500輛和550噸。固定成本總額為1000元，則加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率為()。

A.32.26%B.36.28%C.28.26%D.30.18%

二、多選題(30題)41.以下關(guān)于經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)投資的說法中，正確的有（）A.經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)投資的決策分析方法核心是投資組合原理

B.對(duì)于合營(yíng)企業(yè)的控股權(quán)投資屬于經(jīng)營(yíng)性投資

C.為降低對(duì)沖匯率風(fēng)險(xiǎn)而購(gòu)買的一些風(fēng)險(xiǎn)較低的證券不屬于經(jīng)營(yíng)性投資

D.經(jīng)營(yíng)性投資的對(duì)象可以是長(zhǎng)期資產(chǎn)，也可以是短期資產(chǎn)

42.

第

33

題

下列關(guān)于財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)表述正確的是（）。

A.在資本總額及負(fù)債比率不變的情況下，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越高，每股利潤(rùn)增長(zhǎng)越快

B.財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)是指利用債務(wù)籌資給企業(yè)帶來的額外收益

C.財(cái)務(wù)杠桿影響的是稅前利潤(rùn)

D.財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越大，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大

43.產(chǎn)品成本計(jì)算的品種法適用于()。

A.大量大批單步驟生產(chǎn)

B.小批單件單步驟生產(chǎn)

C.大量大批多步驟生產(chǎn)

D.生產(chǎn)線是按流水線組織的，管理上不要求按生產(chǎn)步驟計(jì)算產(chǎn)品成本

44.

第

13

題

在其他因素不變的情況下，產(chǎn)品單價(jià)上升會(huì)帶來的結(jié)果是（）。

A.單位邊際貢獻(xiàn)上升B.變動(dòng)成本率上升C.安全邊際率上升D.盈虧臨界點(diǎn)作業(yè)率下降

45.下列關(guān)于通貨膨脹的說法中，不正確的有（）A.如果名義利率為8%，通貨膨脹率為4%，則實(shí)際利率為12.32%

B.只有在存在惡性通貨膨脹的情況下才需要使用實(shí)際利率計(jì)算資本成本

C.如果第三年的實(shí)際現(xiàn)金流量為200萬(wàn)元，通貨膨脹率為6%，則第三年的名義現(xiàn)金流量為200×（F/P，6%，3）

D.如果名義利率為8%，通貨膨脹率為4%，則實(shí)際利率為6%

46.甲企業(yè)從乙企業(yè)按單價(jià)1000元購(gòu)進(jìn)一批商品1000件，乙企業(yè)給出的條件是“5/20，n/50”。下列說法中，正確的有（）。（一年按360天計(jì)算）

A.在第10天付款，則付款額為950000元

B.在第20天付款，則付款額為1000000元

C.在第50天付款，則付款額為1000000元

D.在第60天付款，放棄現(xiàn)金折扣成本為63.16%

47.下列關(guān)于貨幣時(shí)間價(jià)值系數(shù)關(guān)系的表述中，正確的有（）。

A.普通年金現(xiàn)值系數(shù)×投資回收系數(shù)＝1

B.普通年金終值系數(shù)×償債基金系數(shù)＝1

C.普通年金現(xiàn)值系數(shù)×（1＋折現(xiàn)率）＝預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)

D.普通年金終值系數(shù)×（1＋折現(xiàn)率）＝預(yù)付年金終值系數(shù)

48.為協(xié)調(diào)與經(jīng)營(yíng)者之間的矛盾，股東需要權(quán)衡的因素有（）

A.經(jīng)營(yíng)成本B.偏離股東目標(biāo)的損失C.激勵(lì)成本D.監(jiān)督成本

49.銀行借款籌資的優(yōu)點(diǎn)包括（）。

A.籌資速度快B.籌資成本低C.限制條款少D.借款彈性好

50.

第

16

題

下列說法正確的有（）。

A.產(chǎn)品成本計(jì)算的分步法只要求按照生產(chǎn)步驟計(jì)算成本

B.產(chǎn)品成本計(jì)算的分步法適用于紡織、冶金、大量大批的機(jī)械制造企業(yè)

C.產(chǎn)品成本計(jì)算的分步法分為計(jì)算半成品成本分步法和不計(jì)算半成品成本分步法

D.逐步結(jié)轉(zhuǎn)分步法能提供各個(gè)生產(chǎn)步驟的半成品成本資料

51.傳統(tǒng)的杜邦財(cái)務(wù)分析體系并不盡如人意，其局限性有（）。

A.沒有均衡分?jǐn)偹枚惤o經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)和利息費(fèi)用

B.沒有區(qū)分經(jīng)營(yíng)活動(dòng)損益和金融活動(dòng)損益

C.沒有區(qū)分有息負(fù)債與無息負(fù)債

D.計(jì)算總資產(chǎn)凈利率的“總資產(chǎn)”與“凈利潤(rùn)”不匹配

52.某證券市場(chǎng)20X1至20X3年的股票市場(chǎng)價(jià)格指數(shù)分別為2200、4800和3100，則下列表述正確的有()。

A.算術(shù)平均收益率為24．12％

B.算術(shù)平均收益率為41．38％

C.幾何平均收益率為18．71％

D.幾何平均收益率為12．65％

53.

第

9

題

下列關(guān)于企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)的說法，正確的有（）。

A.平衡記分卡實(shí)現(xiàn)了企業(yè)內(nèi)部評(píng)價(jià)和外部評(píng)價(jià)的相結(jié)合

B.經(jīng)濟(jì)增加值引入了一些非財(cái)務(wù)信息，可以綜合評(píng)價(jià)企業(yè)績(jī)效

C.在沃爾評(píng)分法中，如果以行業(yè)水平為標(biāo)準(zhǔn)，所選財(cái)務(wù)指標(biāo)的計(jì)算E1徑應(yīng)與所處行業(yè)保持一致，以保證指標(biāo)的行業(yè)可比性

D.經(jīng)濟(jì)增加值中的稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)，是扣除了債務(wù)資本成本的息后稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)

54.某公司購(gòu)貨貨款當(dāng)月支付60%，次月支付30%，再次月支付10%。2018年第三季度各月預(yù)計(jì)購(gòu)貨量為200萬(wàn)件，300萬(wàn)件和260萬(wàn)件，產(chǎn)品購(gòu)貨單價(jià)為10元/件，該公司6月份應(yīng)收賬款無余額，則下列計(jì)算正確的有（）A.8月末應(yīng)付賬款余額為1400萬(wàn)元

B.9月購(gòu)貨現(xiàn)金支出為2660萬(wàn)元

C.8月購(gòu)貨現(xiàn)金支出為2660萬(wàn)元

D.9月末應(yīng)付賬款余額為1340萬(wàn)元

55.

第

11

題

股利的支付方式有多種，常見的有（）。

A.現(xiàn)金股利B.財(cái)產(chǎn)股利C.負(fù)債股利D.股票股利

56.

第

33

題

下列屬于影響資本結(jié)構(gòu)的因素的是（）。

A.企業(yè)財(cái)務(wù)狀況B.企業(yè)產(chǎn)品銷售情況C.貸款人和信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的影響D.所得稅稅率的高低

57.下列屬于利用剩余收益來評(píng)價(jià)投資中心業(yè)績(jī)的優(yōu)點(diǎn)有（）。

A.允許使用不同的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整資本成本

B.可以使業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)與公司的目標(biāo)協(xié)調(diào)一致，引導(dǎo)部門經(jīng)理采納高于公司資本成本的決策

C.可用于部門之間以及不同行業(yè)之間的比較

D.可以對(duì)整個(gè)部門的經(jīng)營(yíng)狀況作出評(píng)價(jià)

58.第

14

題

下列有關(guān)證券市場(chǎng)線的表述正確的有（）。

A.風(fēng)險(xiǎn)價(jià)格=Km-Rf

B.橫軸是以B值表示的風(fēng)險(xiǎn)

C.預(yù)期通貨膨脹提高時(shí)，無風(fēng)險(xiǎn)利率會(huì)隨之提高

D.投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的厭惡感越強(qiáng)，證券市場(chǎng)線的斜率就越大

59.下列有關(guān)因素變化對(duì)盈虧臨界點(diǎn)的影響表述不正確的有()。

A.單價(jià)升高使盈虧臨界點(diǎn)上升

B.單位變動(dòng)成本降低使盈虧臨界點(diǎn)上升

C.銷量降低使盈虧臨界點(diǎn)上升

D.固定成本上升使盈虧臨界點(diǎn)上升

60.在對(duì)企業(yè)價(jià)值進(jìn)行評(píng)估時(shí)，下列說法中不正確的有（）。

A．實(shí)體現(xiàn)金流量是企業(yè)可提供給全部投資人的稅后現(xiàn)金流量

B．實(shí)體現(xiàn)金流量=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量一本期凈投資

C．實(shí)體現(xiàn)金流量=稅后經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)+折舊與攤銷一資本支出

D．實(shí)體現(xiàn)金流量=股權(quán)現(xiàn)金流量+稅后利息支出

61.下列有關(guān)資本結(jié)構(gòu)理論的表述中，正確的有（）A.A.依據(jù)凈收益理論，負(fù)債程度越高，加權(quán)平均資本越低，企業(yè)價(jià)值越大

B.依據(jù)營(yíng)業(yè)收益理論，資本結(jié)構(gòu)與企業(yè)價(jià)值無關(guān)

C.依據(jù)權(quán)衡理論，當(dāng)邊際負(fù)債稅額庇護(hù)利益與邊際破產(chǎn)成本相等時(shí)，企業(yè)價(jià)值最大

D.依據(jù)傳統(tǒng)理論，無論負(fù)債程度如何，加權(quán)平均資本不變，企業(yè)價(jià)值也不變

62.盈余公積的用途在于()。A.A.彌補(bǔ)虧損B.轉(zhuǎn)增公司資本C.支付股利D.支付集體福利支出E.繳納公司稅

63.在使用平衡計(jì)分卡進(jìn)行企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)時(shí)，需要處理幾個(gè)平衡，下列各項(xiàng)中，正確的有()。

A.財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)與非財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)的平衡

B.外部評(píng)價(jià)指標(biāo)與內(nèi)部評(píng)價(jià)指標(biāo)的平衡

C.定期評(píng)價(jià)指標(biāo)與非定期評(píng)價(jià)指標(biāo)的平衡

D.成果評(píng)價(jià)指標(biāo)與驅(qū)動(dòng)因素評(píng)價(jià)指標(biāo)的平衡

64.以下各因素中，能夠提高股東權(quán)益凈利率的因素有()。

A.提高凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)利潤(rùn)率B.提高凈利息率C.降低凈利息率D.提高凈財(cái)務(wù)杠桿

65.C公司生產(chǎn)中使用的甲標(biāo)準(zhǔn)件，全年共需耗用9000件，該標(biāo)準(zhǔn)件通過自制方式取得。其日產(chǎn)量50件，單位生產(chǎn)成本50元；每次生產(chǎn)準(zhǔn)備成本200元，固定生產(chǎn)冶備成本每年10000元；儲(chǔ)存變動(dòng)成本每件5元，固定儲(chǔ)存成本每年20000元。假設(shè)一年按360天計(jì)算，下列各項(xiàng)中，正確的有（）。

A．經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)批量為1200件

B．經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)批次為每年12次

C．經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)批量占用資金為30000元

D．與經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)批量相關(guān)的總成本是3000元

66.下列預(yù)算中，不屬于財(cái)務(wù)預(yù)算的有（）。

A.短期現(xiàn)金支出預(yù)算

B.銷售預(yù)算

C.直接材料預(yù)算

D.產(chǎn)品成本預(yù)算

67.下列關(guān)于全面預(yù)算中的資產(chǎn)負(fù)債表預(yù)算編制的說法中，不正確的是（）

A.編制資產(chǎn)負(fù)債預(yù)算的目的，在于判斷預(yù)算反映的財(cái)務(wù)狀況的穩(wěn)定性和流動(dòng)性

B.資產(chǎn)負(fù)債表期末預(yù)算數(shù)額面向未來，通常不需要以預(yù)算期初的資產(chǎn)負(fù)債表數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)

C.通常應(yīng)先編資產(chǎn)負(fù)債表預(yù)算再編利潤(rùn)表預(yù)算

D.存貨項(xiàng)目的數(shù)據(jù)，來自直接材料預(yù)算、產(chǎn)品成本預(yù)算

68.逐步結(jié)轉(zhuǎn)分步法的優(yōu)點(diǎn)有（）。

A.能夠提供各個(gè)生產(chǎn)步驟的半成品成本資料

B.能為各生產(chǎn)步驟的在產(chǎn)品實(shí)物管理及資金管理提供資料

C.能夠全面地反映各步驟的生產(chǎn)耗費(fèi)水平

D.能夠簡(jiǎn)化和加速成本計(jì)算工作

69.下列各項(xiàng)中，與企業(yè)儲(chǔ)備存貨有關(guān)的成本有()。

A.取得成本B.管理成本C.儲(chǔ)存成本D.缺貨成本

70.下列情形中,優(yōu)先股股東有權(quán)出席股東大會(huì)行使表決權(quán)的有()

A.公司增發(fā)優(yōu)先股

B.公司一次或累計(jì)減少注冊(cè)資本超過10%

C.修改公司章程中與優(yōu)先股有關(guān)的內(nèi)容

D.公司合并、分立、解散或變更公司形式

三、計(jì)算分析題(10題)71.B公司擬于明年年初投資一新項(xiàng)目，設(shè)備購(gòu)置成本為500萬(wàn)元，計(jì)劃貸款200萬(wàn)元，設(shè)備使用期限是4年(與稅法規(guī)定相同)，預(yù)計(jì)殘值0萬(wàn)元(與稅法規(guī)定相同)，稅法規(guī)定采用年數(shù)總和法提取折舊。貸款期限為4年，相關(guān)的債務(wù)現(xiàn)金流量分別為52萬(wàn)元、53萬(wàn)元、54萬(wàn)元和55萬(wàn)元。在使用新設(shè)備后公司每年增加銷售額為800萬(wàn)元，增加付現(xiàn)成本為500萬(wàn)元(不包括利息支出)。B公司當(dāng)前的股利為2元，證券分析師預(yù)測(cè)未來第1年的股利為2．2元，未來第30年的股利為10元。8公司的目前資本結(jié)構(gòu)(目標(biāo)資本結(jié)構(gòu))是負(fù)債資金占40％，股權(quán)資金占60％，稅后債務(wù)資本成本為7％，股價(jià)為32．5元，所得稅稅率為40％。要求：(1)計(jì)算證券分析師預(yù)測(cè)的股利幾何平均增長(zhǎng)率，8公司的股權(quán)資本成本以及加權(quán)平均資本成本(精確到1％)；(2)計(jì)算項(xiàng)目的實(shí)體現(xiàn)金流量和股權(quán)現(xiàn)金流量；(3)按照實(shí)體現(xiàn)金流量法計(jì)算項(xiàng)目的凈現(xiàn)值并判斷項(xiàng)目是否可行；(4)按照股權(quán)現(xiàn)金流量法計(jì)算項(xiàng)目的凈現(xiàn)值并判斷項(xiàng)目是否可行。已知：(P／F，10％，1)=0．9091，(P／F，10％，2)0．8264，(P／F，10％，3)=0．7513(P／F，10％，4)=0．6830，(P／F，12％，1)0．8929，(P／F，12％，2)=0．7972，(P／F，12％，3)=0．7118，(P／F，12％，4)=0．6355

72.ABC公司正在著手編制2010年的財(cái)務(wù)計(jì)劃，公司財(cái)務(wù)主管請(qǐng)你協(xié)助計(jì)算其加權(quán)資本成本。有關(guān)信息如下：(1)公司銀行借款利率當(dāng)前是10%，明年將下降為7%。(2)公司債券目前每張市價(jià)980元，面值為1000；元，票面利率為8%，尚有5年到期，每半年付息；(3)公司普通股面值為1元，公司過去5年的股利支付情況如下表所示：

股票當(dāng)前市價(jià)為10元／股；

(4)公司的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)是借款占30%，債券占25%，股權(quán)資金占45%；

(5)公司所得稅率為25%；

(6)公司普通股預(yù)期收益的標(biāo)準(zhǔn)差為4．708，整個(gè)股票市場(chǎng)組合收益的標(biāo)準(zhǔn)差為2．14，公司普通股與整個(gè)股票市場(chǎng)間的相關(guān)系數(shù)為0．5；

(7)當(dāng)前國(guó)債的收益率為4%，整個(gè)股票市場(chǎng)上普通股組合收益率為11%。

要求：

(1)計(jì)算銀行借款的稅后資本成本。

(2)計(jì)算債券的稅后成本。

(3)要求利用幾何平均法所確定的歷史增長(zhǎng)率為依據(jù)，利用股利增長(zhǎng)模型確定股票的資本成本。

(4)利用資本資產(chǎn)定價(jià)模型估計(jì)股權(quán)資本成本，并結(jié)合第(4)問的結(jié)果，以兩種結(jié)果的平均值作為股權(quán)資本成本。

(5)計(jì)算公司加權(quán)平均的資本成本。(計(jì)算時(shí)單項(xiàng)資本成本百分?jǐn)?shù)保留2位小數(shù))

73.公司20×1年的銷售收入為100000元，銷售凈利率為10％。（1）若現(xiàn)在還有剩余生產(chǎn)能力，即增加收入不需進(jìn)行固定資產(chǎn)投資，此外流動(dòng)資產(chǎn)及流動(dòng)負(fù)債中的應(yīng)付賬款均隨銷售收入的增加而增加，如果20×2年的預(yù)計(jì)銷售收入為120000元，公司的利潤(rùn)分配給投資人的比率為50％，其他條件不變，那么需要從企業(yè)外部籌集多少資金？（2）若流動(dòng)資產(chǎn)及流動(dòng)負(fù)債中的應(yīng)付賬款均隨銷售收入的增加而增加，如果20×2年要追加一項(xiàng)投資30000元，20×2年的預(yù)計(jì)銷售收入為120000元，公司的利潤(rùn)分配給投資人的比率為50％，其他條件不變，那么需要從企業(yè)外部籌集多少資金？（3）若結(jié)合第二問，同時(shí)要求企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率加快變?yōu)?.5次（按期末流動(dòng)資產(chǎn)數(shù)確定），銷售凈利率提高到12％，其他條件不變，企業(yè)資金有何變化？

74.甲公司正在與乙租賃公司商談一個(gè)租賃合同，計(jì)劃租賃一臺(tái)大型設(shè)備，現(xiàn)在因?yàn)樽饨饐栴}而發(fā)生了激烈的爭(zhēng)執(zhí)，相關(guān)的資料如下：（1）甲公司適用的所得稅稅率為30％，乙公司適用的所得稅稅率為20％。設(shè)備全部購(gòu)置成本為280萬(wàn)元，租賃期限為5年，承租方的租金（每年末支付）可以抵稅，出租方的租金需要交稅，承租方以及出租方在租賃期內(nèi)各年的現(xiàn)金流量相等。（2）該設(shè)備的稅法折舊年限為7年，法定殘值率為購(gòu)置成本的5％，預(yù)計(jì)5年后的變現(xiàn)價(jià)值為20萬(wàn)元。（3）稅前借款（有擔(dān)保）利率為10％。要求：（1）計(jì)算雙方的資產(chǎn)余值現(xiàn)值；（2）計(jì)算雙方每年折舊抵稅的數(shù)額；（3）確定雙方的損益平衡租金；（4）如果稅前租金為73萬(wàn)元，判斷雙方是否能夠接受。

75.某企業(yè)為單步驟簡(jiǎn)單生產(chǎn)企業(yè)，設(shè)有一個(gè)基本生產(chǎn)車間，連續(xù)大量生產(chǎn)甲、乙兩種產(chǎn)品，采用品種法計(jì)算產(chǎn)品成本。另設(shè)有一個(gè)供電車間，為全廠提供供電服務(wù)，供電車間的費(fèi)用全部通過“輔助生產(chǎn)成本”歸集核算。2012年12月份有關(guān)成本費(fèi)用資料如下：(1)12月份發(fā)出材料情況如下：基本生產(chǎn)車間領(lǐng)用材料24000千克，每千克實(shí)際成本40元，共同用于生產(chǎn)甲、乙產(chǎn)品各200件，甲產(chǎn)品材料消耗定額為60千克，乙產(chǎn)品材料消耗定額為40千克，材料成本按照定額消耗量比例進(jìn)行分配；車間管理部門領(lǐng)用50千克，供電車間領(lǐng)用100千克。(2)12月份應(yīng)付職工薪酬情況如下：基本生產(chǎn)車間生產(chǎn)工人薪酬150000元，車間管理人員薪酬30000元，供電車間工人薪酬40000元，企業(yè)行政管理人員薪酬28000元，生產(chǎn)工人薪酬按生產(chǎn)工時(shí)比例在甲、乙產(chǎn)品間進(jìn)行分配，本月甲產(chǎn)品生產(chǎn)工時(shí)4000小時(shí)，乙產(chǎn)品生產(chǎn)工時(shí)16000小時(shí)。(3)12月份計(jì)提固定資產(chǎn)折舊費(fèi)如下：基本生產(chǎn)車間生產(chǎn)設(shè)備折舊費(fèi)32000元，供電車間設(shè)備折舊費(fèi)11000元，企業(yè)行政管理部門管理設(shè)備折舊費(fèi)4000元。(4)12月份以銀行存款支付其他費(fèi)用支出如下：基本生產(chǎn)車間辦公費(fèi)24000元，供電車間辦公費(fèi)12000元。(5)12月份供電車間對(duì)外提供勞務(wù)情況如下：基本生產(chǎn)車間45000度，企業(yè)行政管理部門5000度。(6)制造費(fèi)用按生產(chǎn)工時(shí)比例在甲、乙產(chǎn)品問進(jìn)行分配(7)甲產(chǎn)品月初、月末無在產(chǎn)品。月初乙在產(chǎn)品直接材料成本為56000元，本月完工產(chǎn)品180件，月末在產(chǎn)品40件。乙產(chǎn)品原材料在生產(chǎn)開始時(shí)一次投入，在產(chǎn)品成本按其所耗用的原材料費(fèi)用計(jì)算。要求：根據(jù)上述資料，不考慮其他因素，分析回答下列問題。(1)采用直接分配法對(duì)供電車間的輔助生產(chǎn)費(fèi)用進(jìn)行分配；(2)計(jì)算12月份甲、乙產(chǎn)品應(yīng)分配的材料費(fèi)用、人工薪酬費(fèi)用和制造費(fèi)用；(3)計(jì)算12月份甲、乙產(chǎn)品的完工產(chǎn)品成本。

76.某投資者擁有A公司8%的普通股，在A公司宣布1股分割為兩股拆股之前，A公司股票的每股市價(jià)為98元，A公司現(xiàn)有發(fā)行在外的普通股股票30000股。

要求計(jì)算回答下列問題：

(1)與現(xiàn)在的情況相比，拆股后投資者的財(cái)產(chǎn)狀況會(huì)有什么變動(dòng)(假定股票價(jià)格同比例下降)?

(2)A公司財(cái)務(wù)部經(jīng)理認(rèn)為股票價(jià)格只會(huì)下降45%，如果這一判斷是正確的，那么投資者的收益額是多少?

77.假設(shè)A證券的預(yù)期報(bào)酬率為10％，標(biāo)準(zhǔn)差是12％，B證券的預(yù)期報(bào)酬率為18％，標(biāo)準(zhǔn)差是20％，A、B的投資比例分別為60％和40％。

要求：

(1)計(jì)算投資組合的預(yù)期報(bào)酬率；

(2)假設(shè)投資組合報(bào)酬率的標(biāo)準(zhǔn)差為15％，計(jì)算A、B的相關(guān)系數(shù)；

(3)假設(shè)證券A、B報(bào)酬率的相關(guān)系數(shù)為0．6，投資組合報(bào)酬率與整個(gè)股票市場(chǎng)報(bào)酬率的相關(guān)系數(shù)為0．8，整個(gè)市場(chǎng)報(bào)酬率的標(biāo)準(zhǔn)差為10％，計(jì)算投資組合的β系數(shù)。

78.

79.甲公司擬投產(chǎn)一個(gè)新產(chǎn)品，預(yù)計(jì)投資需要1100萬(wàn)元，每年現(xiàn)金流量為120萬(wàn)元（稅后，可持續(xù)），項(xiàng)目的資本成本為10%（其中，無風(fēng)險(xiǎn)利率為6%）。

要求：

（1）計(jì)算立即進(jìn)行該項(xiàng)目的凈現(xiàn)值；

（2）如果每年的現(xiàn)金流量120萬(wàn)元是平均的預(yù)期，并不確定。如果新產(chǎn)品受顧客歡迎，預(yù)計(jì)現(xiàn)金流量為150萬(wàn)元；如果不受歡迎，預(yù)計(jì)現(xiàn)金流量為96萬(wàn)元。利用風(fēng)險(xiǎn)中性原理，計(jì)算上行項(xiàng)目?jī)r(jià)值和下行項(xiàng)目?jī)r(jià)值，現(xiàn)金流量上行時(shí)期權(quán)價(jià)值和現(xiàn)金流量下行時(shí)期權(quán)價(jià)值，上行報(bào)酬率和下行報(bào)酬率，上行概率；

（3）計(jì)算期權(quán)到期日價(jià)值和期權(quán)現(xiàn)值，并判斷是否應(yīng)該立即進(jìn)行該項(xiàng)目。

80.計(jì)算第9年年末該可轉(zhuǎn)換債券的底線價(jià)值。

四、綜合題(5題)81.G公司是一家生產(chǎn)和銷售軟飲料的企業(yè)。該公司產(chǎn)銷的甲飲料持續(xù)盈利，目前供不應(yīng)求，公司正在研究是否擴(kuò)充其生產(chǎn)能力。有關(guān)資料如下：

(1)該種飲料批發(fā)價(jià)格為每瓶5元，變動(dòng)成本為每瓶4.1元。本年銷售400萬(wàn)瓶，已經(jīng)達(dá)到現(xiàn)有設(shè)備的最大生產(chǎn)能力。

(2)市場(chǎng)預(yù)測(cè)顯示明年銷量可以達(dá)到500萬(wàn)瓶，后年將達(dá)到600萬(wàn)瓶，然后以每年700萬(wàn)瓶的水平持續(xù)3年。5年后的銷售前景難以預(yù)測(cè)。

(3)投資預(yù)測(cè)：為了增加一條年產(chǎn)400萬(wàn)瓶的生產(chǎn)線，需要設(shè)備投資600萬(wàn)元；預(yù)計(jì)第5年末設(shè)備的變現(xiàn)價(jià)值為100萬(wàn)元；生產(chǎn)部門估計(jì)需要增加的營(yíng)運(yùn)資本為新增銷售額的16%，在年初投入，在項(xiàng)目結(jié)束時(shí)收回；該設(shè)備能夠很快安裝并運(yùn)行，可以假設(shè)沒有建設(shè)期。

(4)設(shè)備開始使用前需要支出培訓(xùn)費(fèi)8萬(wàn)元；該設(shè)備每年需要運(yùn)行維護(hù)費(fèi)8萬(wàn)元。

(5)該設(shè)備也可以通過租賃方式取得。租賃公司要求每年租金123萬(wàn)元，租期5年，租金在每年年初支付，租賃期內(nèi)不得退租，租賃期滿設(shè)備所有權(quán)不轉(zhuǎn)移。設(shè)備運(yùn)行維護(hù)費(fèi)由G公司承擔(dān)。租賃設(shè)備開始使用前所需的培訓(xùn)費(fèi)8萬(wàn)元由G公司承擔(dān)。

(6)公司所得稅率25%；稅法規(guī)定該類設(shè)備使用年限6年，直線法折舊，殘值率5%；假設(shè)與該項(xiàng)目等風(fēng)險(xiǎn)投資要求的最低報(bào)酬率為15%；銀行借款(有擔(dān)保)利息率12%。

要求：

(1)計(jì)算自行購(gòu)置方案的凈現(xiàn)值，并判斷其是否可行。

(2)根據(jù)我國(guó)稅法的規(guī)定，該項(xiàng)設(shè)備租賃屬于融資租賃還是經(jīng)營(yíng)租賃?具體說明判別的依據(jù)。

(3)編制租賃的還本付息表，并且計(jì)算租賃相對(duì)于自購(gòu)的凈現(xiàn)值；判斷該方案是否可行，并說明理由。

82.甲鋼鐵公司現(xiàn)有兩個(gè)投資機(jī)會(huì)，分別是項(xiàng)目A和項(xiàng)目B，讓您幫忙選擇一個(gè)最佳投資機(jī)會(huì)。〔資料1〕項(xiàng)目A的有關(guān)資料如下：

(1)項(xiàng)目A是利用乙公司的技術(shù)生產(chǎn)汽車零件，并將零件出售給乙公司（乙公司是一個(gè)有代表性的汽車零件生產(chǎn)企業(yè)），預(yù)計(jì)該項(xiàng)目需固定資產(chǎn)投資750萬(wàn)元，可以持續(xù)五年。會(huì)計(jì)部門估計(jì)每年固定成本為（不含折舊）40萬(wàn)元，變動(dòng)成本是每件180元。按照稅法規(guī)定，固定資產(chǎn)采用直線法計(jì)提折舊，折舊年限為5年，估計(jì)凈殘值為50萬(wàn)元。會(huì)計(jì)部門估計(jì)五年后該項(xiàng)目所需的固定資產(chǎn)變現(xiàn)凈收入為8萬(wàn)元。營(yíng)銷部門估計(jì)各年銷售量均為40000件，乙公司可以接受250元/件的價(jià)格。生產(chǎn)部門估計(jì)需要20萬(wàn)元的營(yíng)運(yùn)資本投資。

(2)甲公司的資產(chǎn)負(fù)債率為50%，乙公司的p系數(shù)為1.1，資產(chǎn)負(fù)債率為30%。

(3)甲公司不打算改變當(dāng)前的資本結(jié)構(gòu)，稅后債務(wù)資本成本為8%。

(4)無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)報(bào)酬率為3.3%，市場(chǎng)組合的必要報(bào)酬率為9.3%，所得稅稅率為25%。

〔資料2〕項(xiàng)目B的壽命期為6年，使用的折現(xiàn)率為12%,期望凈現(xiàn)值為300萬(wàn)元，凈現(xiàn)值的變化系數(shù)為1.5。

要求：

(1)計(jì)算評(píng)價(jià)A項(xiàng)目使用的折現(xiàn)率；

(2)計(jì)算A項(xiàng)目的凈現(xiàn)值；

(3)假如預(yù)計(jì)的固定成本和變動(dòng)成本、固定資產(chǎn)變現(xiàn)凈收入和單價(jià)只在±10%以內(nèi)是準(zhǔn)確的，計(jì)算A項(xiàng)目最好和最差情景下的凈現(xiàn)值是多少？

(4)假設(shè)最好和最差的概率分別為50%和10%,計(jì)算A項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值的方差和變化系數(shù)；

(5)按照共同年限法作出合理的選擇；

(6)按照等額年金法作出合理的選擇。

已知：（P/A，10%，5)=3.7908,(P/F,10%,5)=0.6209,(P/F,10%,10)=0.3855，(P/F,10%,15)=0.2394,(P/F,10%,20)=0.1486,(P/F,10%，25)=0.0923,(P/F,10%,30)=0.0573，(P/F,12%,6)=0.5066,(P/F,12%,12)=

0.2567,(P/F,12%,18)=0.1300,(P/F,12%,24)=0.0659,(P/F,12%,30)=0.0334,(P/A,12%,6)=4.1114

83.丙公司2017年?duì)I業(yè)收入為6000萬(wàn)元，2017年年底凈負(fù)債及股東權(quán)益總計(jì)為3000萬(wàn)元（其中股東權(quán)益1500萬(wàn)元），預(yù)計(jì)2018年銷售增長(zhǎng)率為6%，稅后經(jīng)營(yíng)凈利率為8%，凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率保持與2017年一致，凈負(fù)債的稅后利息率為5%，凈負(fù)債利息按上年年末凈負(fù)債余額和預(yù)計(jì)利息率計(jì)算，凈負(fù)債賬面價(jià)值與市場(chǎng)價(jià)值一致。

丙公司的融資政策為：公司的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)為負(fù)債率40%，公司目前的負(fù)債比重較大，需要逐步減低負(fù)債比重，多余現(xiàn)金優(yōu)先歸還借款，達(dá)到目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)后，公司采用剩余股利政策。

丙公司預(yù)計(jì)從2018年開始實(shí)體現(xiàn)金流量會(huì)以5%的年增長(zhǎng)率穩(wěn)定增長(zhǎng)，加權(quán)平均資本成本為10%。

計(jì)算2018年的凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)增加

84.

第

50

題

某企業(yè)2007年資產(chǎn)平均總額為1000萬(wàn)元，總資產(chǎn)報(bào)酬率為24%，權(quán)益乘數(shù)為5，負(fù)債的年均利率為10%，全年包括利息費(fèi)用的固定成本總額為132萬(wàn)元，所得稅稅率為33%。

要求：

（1）計(jì)算該企業(yè)2007年息稅前利潤(rùn)。

（2）計(jì)算該企業(yè)2007年凈資產(chǎn)收益率。

（3）計(jì)算該企業(yè)2007年已獲利息倍數(shù)。

（4）計(jì)算該企業(yè)2008年經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)、復(fù)合杠桿系數(shù)。

85.

第

34

題

某公司本年年初的負(fù)債總額1500萬(wàn)元，股東權(quán)益是負(fù)債總額的2倍(其中，股本600萬(wàn)元，資本公積1000萬(wàn)元，資本公積中股本溢價(jià)占90%)，年資本積累率30%，本年年末的資產(chǎn)負(fù)債率40%，負(fù)債的年均利率為5%。年末的股東權(quán)益中股本為560萬(wàn)元，本年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1650萬(wàn)元，所得稅率33%，支付優(yōu)先股股利32萬(wàn)元。本年年初的普通股股份總數(shù)為600萬(wàn)股(全部發(fā)行在外)，7月1日增發(fā)20萬(wàn)股，增加股東權(quán)益40萬(wàn)元、增加資本公積20萬(wàn)元；10月1日回購(gòu)60萬(wàn)股作為庫(kù)存股，減少股東權(quán)益150萬(wàn)元，減少資本公積90萬(wàn)元。年末普通股市價(jià)為15元。本年的營(yíng)業(yè)收入為12000萬(wàn)元，營(yíng)業(yè)成本為7800萬(wàn)元，營(yíng)業(yè)外收支凈額為20萬(wàn)元，營(yíng)業(yè)稅金及附加54萬(wàn)元，財(cái)務(wù)費(fèi)用全部是利息費(fèi)用，銷售費(fèi)用和管理費(fèi)用合計(jì)為120萬(wàn)元。

要求：

(1)計(jì)算本年年初的股東權(quán)益總額、資產(chǎn)總額、資產(chǎn)負(fù)債率；

(2)計(jì)算本年年末的股東權(quán)益總額、負(fù)債總額、資產(chǎn)總額、產(chǎn)權(quán)比率；

(3)計(jì)算本年的總資產(chǎn)凈利率、股東權(quán)益比率、基本每股收益、年末的市盈率、年末的普通股股數(shù)；

(4)計(jì)算本年的資本保值增值率；

(5)計(jì)算本年的營(yíng)業(yè)毛利率、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率、營(yíng)業(yè)凈利率、成本費(fèi)用利潤(rùn)率、總資產(chǎn)利潤(rùn)率、總資產(chǎn)報(bào)酬率、凈資產(chǎn)收益率、資本收益率；

(6)如果本年為了增加負(fù)債而發(fā)行債券，債券期限為5年，每半年付息一次，面值為1000元，債券的稅后年資本成本為4.04%，發(fā)行價(jià)格為1050元張，發(fā)行費(fèi)用為10元張，計(jì)算債券的票面利率；

(7)如果優(yōu)先股的面值100元，股息率10%，屬于每季付息的永久性優(yōu)先股。其當(dāng)前市價(jià)116.79元。如果新發(fā)行優(yōu)先股，需要承擔(dān)每股2元的發(fā)行成本，計(jì)算優(yōu)先股年資本成本。

參考答案

1.A有效年利率=12％／(1一10％一12％)=15．38％。

2.B由2014年-2018年增長(zhǎng)了4次：

甲公司的股利（幾何）增長(zhǎng)率＝

不考慮發(fā)行費(fèi)，股票資本成本＝預(yù)計(jì)下期股利/普通股當(dāng)前市價(jià)＋股利的年增長(zhǎng)率＝0.25×（1＋11.80%）/20＋11.80%＝13.20%

綜上，本題應(yīng)選B。

3.D【正確答案】D

【答案解析】相關(guān)比率，是以某個(gè)項(xiàng)目和與其有關(guān)但又不同的項(xiàng)目加以對(duì)比所得的比率，反映有關(guān)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的相互關(guān)系。比如，將負(fù)債總額與資產(chǎn)總額進(jìn)行對(duì)比，可以判斷企業(yè)長(zhǎng)期償債能力。

【該題針對(duì)“財(cái)務(wù)分析的方法”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

4.C由于不存在變動(dòng)收益證券，因此選項(xiàng)A不是答案。固定收益證券的收益與發(fā)行人的財(cái)務(wù)狀況相關(guān)程度低，除非發(fā)行人破產(chǎn)或違約，證券持有人將按規(guī)定數(shù)額取得收益，因此選項(xiàng)B不是答案。由于衍生品的價(jià)值依賴于其他證券，因此選項(xiàng)D不是答案。權(quán)益證券的收益與發(fā)行人的財(cái)務(wù)狀況相關(guān)程度高，其持有人非常關(guān)心公司的經(jīng)營(yíng)狀況，因此選項(xiàng)C是答案。

5.D融資總需求的計(jì)算方法有三種：總額法、增加額法和同比增長(zhǎng)法。

選項(xiàng)A正確，總額法：融資總需求＝凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)的增加＝預(yù)計(jì)凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)合計(jì)－基期凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)合計(jì)＝（預(yù)計(jì)經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)－預(yù)計(jì)經(jīng)營(yíng)負(fù)債）－（基期經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)－基期經(jīng)營(yíng)負(fù)債）；

選項(xiàng)B正確，增加額法：融資總需求＝增加的營(yíng)業(yè)收入×凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)占銷售的百分比；

選項(xiàng)C正確，同比增長(zhǎng)法：融資總需求＝基期凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)×營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率；

選項(xiàng)D錯(cuò)誤，外部融資額＝融資總需求－可動(dòng)用金融資產(chǎn)－留存收益增加。

綜上，本題應(yīng)選D。

6.A選項(xiàng)B，始發(fā)股是指公司設(shè)立時(shí)發(fā)行的股票；選項(xiàng)C，無記名股票的轉(zhuǎn)讓、繼承無需辦理過戶手續(xù)，只要將股票交給受讓人，就可以發(fā)生轉(zhuǎn)讓權(quán)力，移交股權(quán)；選項(xiàng)D，無面值股票不在票面上標(biāo)明金額，只載明所占公司股本總額的比例或股份數(shù)的股票。

7.C解析：企業(yè)負(fù)債經(jīng)營(yíng)，不論利潤(rùn)多少，債券利息是不變的。于是，當(dāng)利潤(rùn)增大時(shí)，每一元利潤(rùn)所負(fù)擔(dān)的利息就會(huì)相對(duì)地減少，從而給投資者收益帶來更大幅度的提高。這種債務(wù)對(duì)投資者收益的影響稱作財(cái)務(wù)杠桿。

8.D（1)本季度銷售有1—60%=40%在本季度沒有收回，全部計(jì)人下季度初的應(yīng)收賬款中。因此，上年第四季度的銷售額的40%為24萬(wàn)元，上年第四季度的銷售額為24+40%=60(萬(wàn)元），其中的30%在第一季度收回(即第一季度收回60×30%=18萬(wàn)元），10%在第二季度收回（即第二季度收回60×10%=6萬(wàn)元）；(2)上年第三季度的銷售額在上年第三季度收回貨款60%，在上年的第四季度收回30%，到預(yù)計(jì)年度第一季度期初時(shí)，還有10%未收回（數(shù)額為4萬(wàn)元，因此，上年第三季度的銷售額為4/10%=40萬(wàn)元），在預(yù)計(jì)年度第一季度可以全部收回。所以，第一季度收回的期初應(yīng)收賬款=18+4=22(萬(wàn)元）。

9.D【解析】有效集以外的投資組合與有效邊界上的組合相比，有三種情況：①相同的標(biāo)準(zhǔn)差和較低的期望報(bào)酬率；②相同的期望報(bào)酬率和較高的標(biāo)準(zhǔn)差；③較低的報(bào)酬率和較高的標(biāo)準(zhǔn)差。以上組合都是無效的。如果投資組合是無效的，可以通過改變投資比例轉(zhuǎn)換到有效邊界上的某個(gè)組合，以達(dá)到提高期望報(bào)酬率而不增加風(fēng)險(xiǎn)，或者降低風(fēng)險(xiǎn)而不降低期望報(bào)酬率的組合。

10.C材料采購(gòu)量=生產(chǎn)需用量+期末存量-期初存量=2500+300—500=2300(千克)}采購(gòu)金額=2300×10=23000(元)

期末應(yīng)付賬款=23000×60％=13800(元)。

11.D根據(jù)題意可知，本題2009年實(shí)現(xiàn)了可持續(xù)增長(zhǎng)，所有者權(quán)益增長(zhǎng)率＝可持續(xù)增長(zhǎng)率＝10%，所有者權(quán)益增加＝2400×10%＝240（萬(wàn)元）＝2009年收益留存，所以，2009的收益留存率＝240/600×100%＝40%，股利支付率＝1－40%＝60%。

12.C申請(qǐng)的貸款數(shù)額=600000／(1—20％)=750000(元)。

13.D本題的考點(diǎn)是市場(chǎng)價(jià)值與內(nèi)在價(jià)值的關(guān)系。內(nèi)在價(jià)值與市場(chǎng)價(jià)值有密切關(guān)系。如果市場(chǎng)是有效的，即所有資產(chǎn)在任何時(shí)候的價(jià)格都反映了公開可得的信息，則內(nèi)在價(jià)值與市場(chǎng)價(jià)值應(yīng)當(dāng)相等，所以選項(xiàng)A、B是正確的表述。股東投資股票的收益包括兩部分，-部分是股利，另-部分是買賣價(jià)差，即資本利得，所以股東的預(yù)期收益率取決于股利收益率和資本利得收益率，選項(xiàng)C是正確的表述。資本利得是指買賣價(jià)差收益，而股票投資的現(xiàn)金流入是指未來股利所得和售價(jià)，因此股票的價(jià)值是指其未來股利所得和售價(jià)所形成的現(xiàn)金流入量的現(xiàn)值，選項(xiàng)D是錯(cuò)誤表述。

14.A總杠桿系數(shù)=邊際貢獻(xiàn)+[邊際貢獻(xiàn)-(固定成本+利息）]=500×(1-40%)+[500×(1-40%)—(固定成本+利息）]=300+[300-(固定成本+利息）]=1.5×2=3，解得：原來的“（固定成本+利息）”=200(萬(wàn)元），變化后的“（固定成本+利息）”=200+20=220(萬(wàn)元），變化后的總杠桿系數(shù)=300+(300-220)=3.75。

15.A未來第一年的每股股利=2×(1+5％)=2．1(元)，未來第二年的每股股利=2．1X(1+5％)=2．205(元)，對(duì)于這兩年的股利現(xiàn)值，雖然股利增長(zhǎng)率相同，但是由于并不是長(zhǎng)期按照這個(gè)增長(zhǎng)率固定增長(zhǎng)，所以，不能按照股利固定增長(zhǎng)模型計(jì)算，而只能分別按照復(fù)利折現(xiàn)，所以，選項(xiàng)B、D的說法不正確。未來第三年的每股股利=2．205×(1+2％)，由于以后每股股利長(zhǎng)期按照2％的增長(zhǎng)率固定增長(zhǎng)，因此，可以按照股利固定增長(zhǎng)模型計(jì)算第三年以及以后年度的股利現(xiàn)值，表達(dá)式為2．205x(1+2％)／(12％一2％)=22．05×(1+2％)，不過注意，這個(gè)表達(dá)式表示的是第三年初的現(xiàn)值，因此，還應(yīng)該復(fù)利折現(xiàn)兩期，才能計(jì)算出在第一年年初的現(xiàn)值，即第三年以及以后年度的股利在第一年年初的現(xiàn)值=22．05×(1+2％)×(P／F，12％，2)，所以，該股票目前的價(jià)值=2．1×(P／F，12％，1)+2．205×(P／F，12％，2)+22．05×(1+2％)×(P／F，12％，2)

16.B選項(xiàng)B只能反映經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，因其只有數(shù)量指標(biāo)。而A、c、D選項(xiàng)既能夠反映經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)又反映現(xiàn)金收支內(nèi)容，以便為編制現(xiàn)金收支預(yù)算提供信息。

17.C選項(xiàng)A正確，基準(zhǔn)利率的基本特征為市場(chǎng)化、基礎(chǔ)性、傳遞性，做題時(shí)應(yīng)注意，錯(cuò)誤的選項(xiàng)有時(shí)會(huì)把基礎(chǔ)性替換成關(guān)聯(lián)性等，來迷惑考生；

選項(xiàng)B、D正確，基準(zhǔn)利率必須是由市場(chǎng)供求關(guān)系決定，而且不僅反映實(shí)際市場(chǎng)供求狀況，還要反映市場(chǎng)對(duì)未來供求狀況的預(yù)期；

選項(xiàng)C錯(cuò)誤，基準(zhǔn)利率是金融市場(chǎng)上具有普遍參照作用的利率，其他利率水平或金融資產(chǎn)價(jià)格均可根據(jù)這一基準(zhǔn)利率水平來確定。且基準(zhǔn)利率具有基礎(chǔ)性的基本特征，它與其他與其他金融市場(chǎng)的利率或金融資產(chǎn)的價(jià)格具有較強(qiáng)的關(guān)聯(lián)性。

綜上，本題應(yīng)選C。

基準(zhǔn)利率的基本特征

18.B第二年的年復(fù)利股票收益率=(10-8+1)／8=37．5%。按照連續(xù)復(fù)利計(jì)算的第二年的股票收益率=In[(10+1)／8]=1n1．375，查袁可知，1n1．37=0．3148，1n1．38=0．3221，所以，1n1．375=(0．3148+0．3221)／2=0．31845—31．85%。

19.D知識(shí)點(diǎn)：普通股價(jià)值的評(píng)估方法。2013年的每股股利=12/10=1.2(元)，預(yù)計(jì)2014年的每股股利=1.2×(1+10%)，由于在股權(quán)登記日2013年的股利還未支付，所以，股權(quán)登記日甲公司股票的預(yù)期價(jià)格=1.2+1.2×(1+10%)/(12%—10%)=67.2(元)。

20.CC【解析】甲方案的現(xiàn)值指數(shù)小于1，不可行；乙方案的內(nèi)部收益率9%小于項(xiàng)目資本成本10%，也不可行，所以排除A、B；由于丙、丁方案壽命期不同，應(yīng)選擇等額年金法進(jìn)行決策。由于資本成本相同，因此可以直接比較凈現(xiàn)值的等額年金。丙方案凈現(xiàn)值的等額年金=960/(P/A，10%，10)=960/6.1446=156.23（萬(wàn)元），大于丁方案的凈現(xiàn)值的等額年金136.23萬(wàn)元，所以本題的最優(yōu)方案應(yīng)該是丙方案。

21.B股權(quán)成本＝無風(fēng)險(xiǎn)利率＋風(fēng)險(xiǎn)收益率＝2%＋1.5×（6%－2%）＝8%

股利支付率＝1－利潤(rùn)留存率＝1－40%＝60%

內(nèi)在市盈率＝股利支付率/（股權(quán)成本－增長(zhǎng)率）＝60%/（8%－5%）＝20

綜上，本題應(yīng)選B。

本題如果要求本期市盈率，分子記得乘以（1＋增長(zhǎng)率）。

22.D本題的主要考核點(diǎn)是存貨經(jīng)濟(jì)批量模型下有關(guān)指標(biāo)的計(jì)算。根據(jù)題目，可知是存貨陸續(xù)供應(yīng)和使用的模型，經(jīng)濟(jì)訂貨量＝〔2×25×16200/60/（60－45）〕1/2＝1800（件），A正確；最高庫(kù)存量＝1800－1800×（16200/360）/60＝450（件），B正確；平均庫(kù)存量＝450/2＝225（件），C正確；與進(jìn)貨批量有關(guān)的總成本＝〔2×25×16200×（60－45）/60〕1/2＝450（元），D不正確。

23.B選項(xiàng)B，可轉(zhuǎn)換債券可以轉(zhuǎn)換為特定公司的普通股，這種轉(zhuǎn)換在資產(chǎn)負(fù)債表上只是負(fù)債轉(zhuǎn)換為普通股，并不增加額外的資本。認(rèn)股權(quán)證與之不同，認(rèn)股權(quán)會(huì)帶來新的資本，這種轉(zhuǎn)換是一種期權(quán)，證券持有人可以選擇轉(zhuǎn)換，也可選擇不轉(zhuǎn)換而繼續(xù)持有債券。

24.A股權(quán)資本成本=4%+1．5×(8%一4%)=10%，銷售凈利率=1/4×100%=25%，本期收入乘數(shù)=25%×(1—40%)×(1+5%)/(10%一5%)=3．15，每股市價(jià)=4×3．15=12．60(元)。

25.B

26.A第一道工序在產(chǎn)品的完工率＝(20×60%)/80＝15%；第二道工序在產(chǎn)品的完工率＝(20＋60×40%)/80＝55%；在產(chǎn)品的約當(dāng)產(chǎn)量＝30×15%＋50×55%＝32(件)。

27.D選項(xiàng)D，共同年限法比較直觀，易于理解，但是預(yù)計(jì)現(xiàn)金流的工作很困難，而等額年金法應(yīng)用簡(jiǎn)單，但不便于理解。

28.D價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)包括原材料單價(jià)、小時(shí)工資率、小時(shí)制造費(fèi)用分配率等，由會(huì)計(jì)部門和有關(guān)其他部門共同研究確定。單位產(chǎn)品直接人工工時(shí)屬于用量標(biāo)準(zhǔn)。

29.CA選項(xiàng)不正確：流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)／流動(dòng)負(fù)債，利用短期借款增加對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)的投資時(shí)，分式中的分子分母同時(shí)增加一個(gè)數(shù)額，流動(dòng)比率不一定增加，不一定能夠提高企業(yè)的短期償債能力；而且從營(yíng)運(yùn)資本的角度來看，選項(xiàng)A會(huì)使流動(dòng)負(fù)債、流動(dòng)資產(chǎn)同時(shí)增加，營(yíng)運(yùn)資本不變。8選項(xiàng)不正確：與租賃公司簽訂一項(xiàng)新的長(zhǎng)期房屋租賃合同，屬于降低短期償債能力的表外因素。D選項(xiàng)不正確：提高流動(dòng)負(fù)債中的無息負(fù)債比率不影響流動(dòng)比率，不影響企業(yè)短期償債能力。C選項(xiàng)正確：凈營(yíng)運(yùn)資本是衡量企業(yè)短期償債能力的指標(biāo)，提高凈營(yíng)運(yùn)資本的數(shù)額．有助于提高企業(yè)短期償債能力，凈營(yíng)運(yùn)資本：長(zhǎng)期資本一長(zhǎng)期資產(chǎn)，當(dāng)長(zhǎng)期資本的增加量超過長(zhǎng)期資產(chǎn)的增加量時(shí)，凈營(yíng)運(yùn)資本增加。

30.D在提前訂貨的情況下，企業(yè)再次發(fā)出訂貨單時(shí)，尚有存貨的庫(kù)存量，稱為再訂貨點(diǎn)。建立保險(xiǎn)儲(chǔ)備時(shí)，再訂貨點(diǎn)公式為：再訂貨點(diǎn)＝交貨時(shí)間×平均日需求量＋保險(xiǎn)儲(chǔ)備量。

31.B股票的價(jià)值=1．0×(P／F，12％，1)+1．2×(P／F，12％，2)+1．5×(P／F，12％，3)十1．5×(1+8％)／(12。,40一8％)×(P／F，12％，3)=1．0×0．8929+1．2×0．7972+1．5×0．7118+40．5×0．7118=31．75(元)

32.C除息日是指領(lǐng)取股利的權(quán)利與股票相互分離的日期。在除息日之前股利權(quán)從屬于股票，從除息日開始，股利權(quán)與股票分離。

33.C解析：本題考點(diǎn)是各種成本計(jì)算方法的特點(diǎn)比較。而分批法，亦稱定單法，它適應(yīng)于小批單件生產(chǎn)。在此法下，由于成本計(jì)算期與產(chǎn)品的生產(chǎn)周期基本一致，與會(huì)計(jì)報(bào)告期不一致。如果是單件生產(chǎn)，產(chǎn)品完工以前，產(chǎn)品成本明細(xì)賬所記錄的生產(chǎn)費(fèi)用，都是在產(chǎn)品成本；產(chǎn)品完工時(shí)，產(chǎn)品成本明細(xì)賬所記錄的生產(chǎn)費(fèi)用，就是完工產(chǎn)品成本。如果是小批生產(chǎn)，批內(nèi)產(chǎn)品一般都能同時(shí)完工。在月末計(jì)算成本時(shí)，或是全部已經(jīng)完工，或是全部沒有完工，因而一般也不存在完工產(chǎn)品與在產(chǎn)品之間分配費(fèi)用的問題。

34.B邊際成本的確切含義，就是產(chǎn)量增加或減少一個(gè)單位所引起的成本變動(dòng)。專屬成本是指可以明確歸屬于某種、某批或某個(gè)部門的固定成本。不可避免成本是指通過管理決策行動(dòng)而不能改變其數(shù)額的成本。不可延緩成本是指即使財(cái)力有限也必須在企業(yè)計(jì)劃期間發(fā)生，否則就會(huì)影響企業(yè)大局的已選定方案的成本。

35.C在股東投資資本不變的前提下，股價(jià)最大化和增加股東財(cái)富具有同等意義，這時(shí)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)可以被表述為股價(jià)最大化。

36.A金融市場(chǎng)的基本功能有資金融通功能和風(fēng)險(xiǎn)分配功能。價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能、調(diào)解經(jīng)濟(jì)功能和節(jié)約信息成本功能是金融市場(chǎng)的附帶功能。因此A選項(xiàng)正確。

37.B【答案】B

【解析】當(dāng)兩個(gè)方案的期望值不同時(shí)，決策方案只能借助于變化系數(shù)這一相對(duì)數(shù)值。變化系數(shù)=標(biāo)準(zhǔn)差／期望值，變化系數(shù)越大，風(fēng)險(xiǎn)越大；反之，變化系數(shù)越小，風(fēng)險(xiǎn)越小。甲方案變化系數(shù)=300／1000=30%；乙方案變化系數(shù)=330／1200=27．5%。顯然甲方案的風(fēng)險(xiǎn)大于乙方案。

38.C所謂包銷，是根據(jù)承銷協(xié)議商定的價(jià)格，證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)一次性全部購(gòu)進(jìn)發(fā)行公司公開募集的全部股份，然后以較高的價(jià)格出售給社會(huì)上的認(rèn)購(gòu)者。對(duì)發(fā)行公司來說，包銷的辦法可及時(shí)籌足資本，免于承擔(dān)發(fā)行風(fēng)險(xiǎn)(股款未募足的風(fēng)險(xiǎn)由承銷商承擔(dān))，但股票以較低的價(jià)格出售給承銷商會(huì)損失部分溢價(jià)。

39.C按照稅法的規(guī)定每年計(jì)提的折舊＝(50000－5000)/10＝4500(元)，所以目前設(shè)備的賬面價(jià)值＝50000－4500×5＝27500(元)，處置該設(shè)備發(fā)生的凈損失＝27500－20000＝7500(元)，出售該設(shè)備引起的現(xiàn)金流量＝20000＋7500×30%＝22250(元)。

40.A本題的主要考核點(diǎn)是加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率的計(jì)算。

甲、乙、丙三種產(chǎn)品的邊際貢獻(xiàn)率分別為

甲：(10-8)/10=20%

乙：(8-5)/8=37.5%

丙：(6-4)/6=33.33%

各產(chǎn)品的銷售比重分別為

甲：10x200/(10x200+8x500+6x550)=21.51%

乙:8x500/(10x200+8x500+6x550)=43.01%

丙：6x550/(10x200+8x500+6x550)=35.48%

以各產(chǎn)品的銷售比重為權(quán)數(shù)，計(jì)算加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率：

加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率=20%X21.51%+37.5%x43.01%+33.33%x35.48%=32.26%

41.BD選項(xiàng)A錯(cuò)誤，經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)投資的決策分析方法核心是凈現(xiàn)值原理，而金融資產(chǎn)投資的決策分析核心是投資組合原理；

選項(xiàng)B正確，對(duì)合營(yíng)企業(yè)的控股權(quán)投資（屬于）對(duì)非子公司的控股權(quán)投資長(zhǎng)期股權(quán)投資經(jīng)營(yíng)性投資；

選項(xiàng)C錯(cuò)誤，有時(shí)公司會(huì)購(gòu)買一些風(fēng)險(xiǎn)較低的證券，將其作為現(xiàn)金的替代品，其目的是在保持流動(dòng)性的前提下降低閑置資金的機(jī)會(huì)成本，或者對(duì)沖匯率、利率等金融風(fēng)險(xiǎn)，并非真正意義上的證券投資行為，故其屬于經(jīng)營(yíng)性投資；

選項(xiàng)D正確，經(jīng)營(yíng)性投資的投資對(duì)象，其現(xiàn)金流出至流入時(shí)間超過1年的為長(zhǎng)期資產(chǎn)，否則為短期資產(chǎn)。

綜上，本題應(yīng)選BD。

42.ABD財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)表明的是息稅前盈余增長(zhǎng)所引起的每股收益的增長(zhǎng)幅度，而不是稅前利潤(rùn)。

43.AD產(chǎn)品成本計(jì)算的品種法，是指以產(chǎn)品品種為成本計(jì)算對(duì)象計(jì)算成本的一種方法。它適用于大量大批的單步驟生產(chǎn)的企業(yè)。在這種類型的生產(chǎn)中，產(chǎn)品的生產(chǎn)技術(shù)過程不能從技術(shù)上劃分為步驟，或者生產(chǎn)線是按流水線組織的，管理上不要求按照生產(chǎn)步驟計(jì)算產(chǎn)品成本，都可以按品種法計(jì)算產(chǎn)品成本。

44.ACD假定某一因素變動(dòng)其他不變，那么單價(jià)上升，單位邊際貢獻(xiàn)也會(huì)隨之上升，故A正確。產(chǎn)品單價(jià)上升會(huì)使銷售額增加，而變動(dòng)成本不變，則變動(dòng)成本率會(huì)下降，B是錯(cuò)誤的。單價(jià)上升，安全邊際也會(huì)增加，則安全邊際率也會(huì)上升，故C正確。單價(jià)上升，會(huì)使盈虧臨界點(diǎn)銷售量下降，故D正確。

45.ABD選項(xiàng)A、D說法錯(cuò)誤，如果名義利率為8%，通貨膨脹率為4%，則實(shí)際利率＝（1＋名義利率）/（1＋通貨膨脹率）－1＝（1＋8%）/（1＋4%）－1＝3.85%；

選項(xiàng)B說法錯(cuò)誤，如果存在惡性通貨膨脹或預(yù)測(cè)周期特別長(zhǎng)，則使用實(shí)際利率計(jì)算資本成本；

選項(xiàng)C說法正確，＝200×（F/P，6%，3）。

綜上，本題應(yīng)選ABD。

46.AC選項(xiàng)A正確，選項(xiàng)B錯(cuò)誤，只要在20天以內(nèi)付款，付款額＝單價(jià)×數(shù)量×（1－折扣百分比）＝1000×1000×（1－5%）＝950000（元）；

選項(xiàng)C正確，在第21至50天內(nèi)付款，付款額＝單價(jià)×數(shù)量＝1000×1000＝1000000（元）；

選項(xiàng)D錯(cuò)誤，在第60天付款，放棄現(xiàn)金折扣的機(jī)會(huì)成本＝折扣百分比/（1－折扣百分比）×[360/（付款期－折扣期）]＝[5%/（1－5%）]×[360/（60－20）]×100%＝47.37%。

綜上，本題應(yīng)選AC。

展延付款，是超過信用期付款。計(jì)算放棄現(xiàn)金折扣成本時(shí)公式中信用期被付款期取代，付款期大于信用期，所以是降低放棄現(xiàn)金折扣成本的。成本降低屬于收益，因此屬于展延付款帶來的收益，與展延付款帶來的損失（例如失去信用帶來的損失）相比，選擇是否展延付款。

47.ABCD本題考點(diǎn)是系數(shù)之間的關(guān)系。

48.BCD股東為協(xié)調(diào)與經(jīng)營(yíng)者之間的矛盾可采取的制度性措施有：（1）監(jiān)督；（2）激勵(lì)。但是這兩項(xiàng)措施受到成本等因素限制，仍不可能使經(jīng)營(yíng)者完全按股東的意愿行動(dòng)，其仍可能為自身利益而給股東帶來?yè)p失。

因此，股東應(yīng)尋求“監(jiān)督成本＋激勵(lì)成本＋偏離股東目標(biāo)的損失”的最小值，此時(shí)為最佳解決辦法。故股東需要權(quán)衡的因素為B、C、D三項(xiàng)。

綜上，本題應(yīng)選BCD。

49.ABD銀行借款籌資的優(yōu)點(diǎn)包括：籌資速度快；籌資成本低；借款彈性好。銀行借款籌資的缺點(diǎn)包括：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大、限制條款多、籌資數(shù)額有限。

50.BCD產(chǎn)品成本計(jì)算的分步法往往不僅要求按照產(chǎn)品品種計(jì)算成本，而且還要求按照生產(chǎn)步驟計(jì)算成本，因此A錯(cuò)誤；產(chǎn)品成本計(jì)算的分步法適用于大量大批的多步驟生產(chǎn)，如紡織、冶金、大量大批的機(jī)械制造企業(yè)，B正確；產(chǎn)品成本計(jì)算的分步法分為逐步結(jié)轉(zhuǎn)分步法（又稱計(jì)算半成品成本分步法）和平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法（又稱不計(jì)算半成品成本分步法），C正確；逐步結(jié)轉(zhuǎn)分步法的優(yōu)點(diǎn)之一是，能提供各個(gè)生產(chǎn)步驟的半成品成本資料（參見教材371頁(yè)），因此D正確。

51.BCD傳統(tǒng)杜邦財(cái)務(wù)分析體系的局限性表現(xiàn)在：①計(jì)算總資產(chǎn)凈利率的“總資產(chǎn)”與“凈利潤(rùn)”不匹配；②沒有區(qū)分經(jīng)營(yíng)活動(dòng)損益和金融活動(dòng)損益；③沒有區(qū)分金融負(fù)債(有息負(fù)債)與經(jīng)營(yíng)負(fù)債(無息負(fù)債)。

52.BC算術(shù)平均收益率=[(4800-2200)／2200+(3100-4800)／4800]／2=41．38％

幾何平均收益率=-1=18．71％。

53.AC經(jīng)濟(jì)增加值是在利潤(rùn)的基礎(chǔ)上計(jì)算的，基本屬于財(cái)務(wù)指標(biāo)，未能充分反映產(chǎn)品、員工、客戶以及創(chuàng)新等方面的非財(cái)務(wù)信息，不能夠綜合評(píng)價(jià)企業(yè)績(jī)效，所以選項(xiàng)B不正確；經(jīng)濟(jì)增加值中的稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)，并沒有扣除債務(wù)資本成本，它實(shí)際上是一種經(jīng)調(diào)整的息前稅后凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)，所以選項(xiàng)D不正確。

54.ABD選項(xiàng)A正確，8月末的應(yīng)付賬款余額包括7月份采購(gòu)額的10%，8月份采購(gòu)額的40%（1－60%），則8月末應(yīng)付賬款余額＝200×10×10%＋300×10×40%＝1400（萬(wàn)元）；

選項(xiàng)B正確，9月份購(gòu)貨現(xiàn)金支出包括7月份的采購(gòu)額10%，8月份的采購(gòu)額30%，9月份的60%，則9月購(gòu)貨現(xiàn)金支出＝200×10×10%＋300×10×30%＋260×10×60%＝2660（萬(wàn)元）；

選項(xiàng)C錯(cuò)誤，8月購(gòu)貨現(xiàn)金支出，包括7月份采購(gòu)額的30%，8月份采購(gòu)額的60%，則8月購(gòu)貨現(xiàn)金支出＝300×10×60%＋200×10×30%＝2400（萬(wàn)元）；

選項(xiàng)D正確，9月末應(yīng)付賬款余額包括8月份采購(gòu)款的10%，9月份采購(gòu)款的40%（1－60%），則9月末應(yīng)付賬款余額＝300×10×10%＋260×10×40%＝1340（萬(wàn)元）。

綜上，本題應(yīng)選ABD。

55.ABCD【該題針對(duì)“股利支付的程序和方式”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

56.ABCD影響資本結(jié)構(gòu)的因素包括：（1）企業(yè)財(cái)務(wù)狀況；（2）企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)；（3）企業(yè)產(chǎn)品銷售情況；（4）投資者和管理人員的態(tài)度；（5）貸款人和信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的影響；（6）行業(yè)因素；（7）所得稅稅率的高低；（8）利率水平的變動(dòng)趨勢(shì)。

57.AB剩余收益的主要優(yōu)點(diǎn)是可以使業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)與公司的目標(biāo)協(xié)調(diào)一致，引導(dǎo)部門經(jīng)理采納高于公司資本成本的決策、允許使用不同的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整資本成本。所以選項(xiàng)A、B是正確的，而選項(xiàng)C、D是部門投資報(bào)酬率的主要優(yōu)點(diǎn)。

58.ABCD風(fēng)險(xiǎn)價(jià)格=(Km-Rf)，風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率=p×(Km-Rf)，所以，選項(xiàng)A的說法正確。根據(jù)教材中證券市場(chǎng)線的圖示可知，選項(xiàng)8的說法正確。而無風(fēng)險(xiǎn)利率=純利率+通貨膨脹補(bǔ)償率，所以，選項(xiàng)C的說法正確。證券市場(chǎng)線的斜率=風(fēng)險(xiǎn)價(jià)格，指的是在市場(chǎng)均衡狀態(tài)下，投資者為補(bǔ)償承擔(dān)超過無風(fēng)險(xiǎn)收益的平均風(fēng)險(xiǎn)而要求的額外收益。投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的厭惡感越強(qiáng)，要求的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償越高，因此，證券市場(chǎng)線的斜率就越大，選項(xiàng)D的說法芷確。

59.ABD本題的主要考核點(diǎn)是盈虧臨界點(diǎn)的影響因素。盈虧臨界點(diǎn)銷售量=固定成本總額÷(單價(jià)-單位變動(dòng)成本)=固定成本總額÷單位邊際貢獻(xiàn)。由上式可知，單價(jià)與盈虧臨界點(diǎn)呈反向變化；單位變動(dòng)成本和固定成本與盈虧臨界點(diǎn)呈同向變化；而銷售量與盈虧臨界點(diǎn)沒有關(guān)系。

60.BCD實(shí)體現(xiàn)金流量是企業(yè)全部現(xiàn)金流入扣除成本費(fèi)用和必要的投資后的剩余部分，它是企業(yè)在一定期間可以提供給所有投資人(包括股權(quán)投資人和債權(quán)投資人)的稅后現(xiàn)金流量，所以選項(xiàng)A正確；實(shí)體現(xiàn)金流量是經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量扣除資本支出后的剩余部分，實(shí)體現(xiàn)金流量=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量-資本支出，所以選項(xiàng)B錯(cuò)誤；實(shí)體現(xiàn)金流量=稅后經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)-本期凈投資=稅后經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)+折舊與攤銷-經(jīng)營(yíng)營(yíng)運(yùn)資本增加-資本支出，所以選項(xiàng)c錯(cuò)誤；股權(quán)現(xiàn)金流量=實(shí)體現(xiàn)金流量-稅后利息支出+債務(wù)凈增加，由此可知，實(shí)體現(xiàn)金流量=股權(quán)現(xiàn)金流量+稅后利息支出-債務(wù)凈增加，所以選項(xiàng)D錯(cuò)誤。

61.ABC凈收益理論認(rèn)為，負(fù)債可以降低企業(yè)的資本成本，負(fù)債程度越高，企業(yè)的價(jià)值越大，因此，選項(xiàng)A的說法正確；營(yíng)業(yè)收益理論認(rèn)為，不論財(cái)務(wù)杠桿如何變化，企業(yè)加權(quán)平均資本成本都是固定的，因此，選項(xiàng)B的說法正確；權(quán)衡理論認(rèn)為，當(dāng)邊際負(fù)債稅額庇護(hù)利益恰好與邊際破產(chǎn)成本相等時(shí)，企業(yè)價(jià)值最大，達(dá)到最佳資本結(jié)構(gòu)；所以，選項(xiàng)C的說法正確；傳統(tǒng)理論認(rèn)為，企業(yè)利用財(cái)務(wù)杠桿盡管會(huì)導(dǎo)致權(quán)益成本的上升，但在一定程度內(nèi)卻不會(huì)完全抵消利用成本率低的債務(wù)所獲得的好處，因此，會(huì)使加權(quán)平均成本下降，企業(yè)總價(jià)值上升。由此可知，選項(xiàng)D的說法不正確。

62.ABC

63.ABD平衡計(jì)分卡中的“平衡”包括外部評(píng)價(jià)指標(biāo)(如股東和客戶對(duì)企業(yè)的評(píng)價(jià))和內(nèi)部評(píng)價(jià)指標(biāo)(如內(nèi)部經(jīng)營(yíng)過程、新技術(shù)學(xué)習(xí)等)的平衡：成果評(píng)價(jià)指標(biāo)(如利潤(rùn)、市場(chǎng)占有率等)和導(dǎo)致成果出現(xiàn)的驅(qū)動(dòng)因素評(píng)價(jià)指標(biāo)(如新產(chǎn)品投資開發(fā)等)的平衡；財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)(如利潤(rùn)等)和非財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)(如員工忠誠(chéng)度、客戶滿意程度等)的平衡；短期評(píng)價(jià)指標(biāo)(如利潤(rùn)指標(biāo)等)和長(zhǎng)期評(píng)價(jià)指標(biāo)(如員工培訓(xùn)成本、研發(fā)費(fèi)用等)的平衡。所以，選項(xiàng)C不正確。

64.ACD解析：股東權(quán)益凈利率=凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)利潤(rùn)率+(凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)利潤(rùn)率-凈利息率)×凈財(cái)務(wù)杠桿。

65.AD

66.BCD財(cái)務(wù)預(yù)算是關(guān)于資金籌措和使用的預(yù)算，包括短期的現(xiàn)金支出預(yù)算和信貸預(yù)算，以及長(zhǎng)期的資本支出預(yù)算和長(zhǎng)期資金籌措預(yù)算。選項(xiàng)B、C、D都屬于營(yíng)業(yè)預(yù)算。

67.BC選項(xiàng)A不符合題意，編制資產(chǎn)負(fù)債表預(yù)算的目的，在于判斷預(yù)算反映的財(cái)務(wù)狀況的穩(wěn)定性和流動(dòng)性。如果通過資產(chǎn)負(fù)債表預(yù)算的分析，發(fā)現(xiàn)某些財(cái)務(wù)比率不佳，必要時(shí)可以修改有關(guān)預(yù)算，以改善企業(yè)未來的財(cái)務(wù)狀況；

選項(xiàng)B符合題意，編制資產(chǎn)負(fù)債預(yù)算要利用本期期初資產(chǎn)負(fù)債表，根據(jù)銷售、生產(chǎn)、資本等預(yù)算的有關(guān)數(shù)據(jù)加以調(diào)整編制；

選項(xiàng)C符合題意，資產(chǎn)負(fù)債表中的未分配利潤(rùn)項(xiàng)目要以利潤(rùn)預(yù)算為基礎(chǔ)確定，故先應(yīng)編制利潤(rùn)表預(yù)算再編制資產(chǎn)負(fù)債表預(yù)算；

選項(xiàng)D不符合題意，存貨包括直接材料、在產(chǎn)品和產(chǎn)成品，所以，資產(chǎn)負(fù)債表中“存貨”項(xiàng)目的數(shù)據(jù)，來自直接材料預(yù)算和產(chǎn)品成本預(yù)算。

綜上，本題應(yīng)選BC。

68.ABC逐步結(jié)轉(zhuǎn)分步法的缺點(diǎn)是：成本結(jié)轉(zhuǎn)工作量較大，各生產(chǎn)步驟的半成品成本如果采用逐步綜合結(jié)轉(zhuǎn)方法，還需要進(jìn)行成本還原，增加核算的工作量，所以選項(xiàng)D的說法不正確。

69.ACD這是一個(gè)很常規(guī)的題目，在舊制度的考試中經(jīng)常涉及，考生應(yīng)該比較熟悉。

70.ABCD71.

(1)根據(jù)2×(F／P，g，30)=10，可知：證券分析師預(yù)測(cè)的股利幾何平均增長(zhǎng)率5．51％股權(quán)資本成本2X(1+5．51％)／32．5+5．51％12％加權(quán)平均資本成本7％×40％+12％×60％10％(2)項(xiàng)目的實(shí)體現(xiàn)金流量和股權(quán)現(xiàn)金流量：第0年的實(shí)體現(xiàn)金流量=-500元)第0年的股權(quán)現(xiàn)金流量=一500+200=300萬(wàn)元)【提示】股權(quán)現(xiàn)金流量=實(shí)體現(xiàn)金流量-債權(quán)現(xiàn)金流量，而債權(quán)現(xiàn)金流量是已知條件，所以，本題的關(guān)鍵是實(shí)體現(xiàn)金流量的計(jì)算。在項(xiàng)目投資中，實(shí)體現(xiàn)金流量一稅后經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)+折舊與攤銷一經(jīng)營(yíng)性營(yíng)運(yùn)資本增加一經(jīng)營(yíng)性長(zhǎng)期資產(chǎn)原值增加+回收的固定資產(chǎn)殘值相關(guān)現(xiàn)金流量，其中的經(jīng)營(yíng)性營(yíng)運(yùn)資本增加即墊支的營(yíng)運(yùn)資金，經(jīng)營(yíng)性長(zhǎng)期資產(chǎn)原值增加指的是購(gòu)置的長(zhǎng)期資產(chǎn)。本題中不涉及墊支流動(dòng)資金，也沒有固定資產(chǎn)回收的相關(guān)現(xiàn)金流量，也不涉及長(zhǎng)期資產(chǎn)攤銷，所以，實(shí)體現(xiàn)金流量一息前稅后營(yíng)業(yè)利潤(rùn)+折舊一購(gòu)置固定資產(chǎn)支出。(3)按照實(shí)體現(xiàn)金流量法計(jì)算項(xiàng)目的凈現(xiàn)值=260×(P／F，10％，1)+240×(P／F，10％，2)+220×(P／F，10％，3)+200×(P／F，10％，4)-500=260×0．9091+240×0．8264+220×0．7513+200×0．6830—500=236．59(萬(wàn)元)由于凈現(xiàn)值大于0，因此，該項(xiàng)目可行。(4)按照股權(quán)現(xiàn)金流量法計(jì)算項(xiàng)目的凈現(xiàn)值=208×(P／F，12％，1)+187×(p／F，12％，2)+166×(P／F，12％，3)+145×(P／F，12％，4)一300=208×0．8929+187×0．7972+166×0．7118+145×0．6355—300=245．11(萬(wàn)元)由于凈現(xiàn)值大于0，因此，該項(xiàng)目可行。

72.

73.（1）變動(dòng)資產(chǎn)的銷售百分比＝60000/100000＝60％

變動(dòng)負(fù)債的銷售百分比＝13000/100000＝13％

需追加的資金＝20000×60％－20000×13％－120000×10％×50％

＝3400（元）

（2）需追加的資金＝30000＋3400＝33400（元）

（3）預(yù)計(jì)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝2.5

120000/預(yù)計(jì)流動(dòng)資產(chǎn)＝2.5

預(yù)計(jì)流動(dòng)資產(chǎn)＝48000（元）

20×2年增加的資產(chǎn)＝30000＋（48000－60000）

＝18000（元）

外界資金需要量＝18000－20000×13％－120000×12％×50％＝8200（元）

企業(yè)需追加資金8200元。

74.（1）每年折舊=280×（1-5％）／7=38（萬(wàn)元）

5年末資產(chǎn)的賬面價(jià)值=280-38×5=90（萬(wàn)元）

承租方變現(xiàn)損失抵稅=（90-20）×30％=21（萬(wàn)元）

承租方資產(chǎn)余值現(xiàn)值=（20+21）×（P／F，7％，5）=29．23（萬(wàn)元）

出租方變現(xiàn)損失抵稅=（90-20）×20．％=14（萬(wàn)元）

出租方資產(chǎn)余值現(xiàn)值=（20+14）×（P／F，8％，5）=23．14（萬(wàn)元）

（2）承租方每年折舊抵稅=38×30％=11．4（萬(wàn)元）

出租方每年折舊抵稅=38×20％=7．6（萬(wàn)元）

（3）承租方的損益平衡租金

=[（280-29．23）／（P／A，7％，5）-11．4]／（1-30％）=71．09（萬(wàn)元）

出租方的損益平衡租金=[（280-23．14）／（P／A，8％，5）-7．6]／（1-20％）=70．92（萬(wàn)元）

（4）出租方可以接受的最低租金為70．92萬(wàn)元，承租方可以接受的最高租金為71．O9萬(wàn)元，由此可知，對(duì)于73萬(wàn)元的稅前租金，出租方能接受，承租方不能接受。

75.1)輔助生產(chǎn)成本的費(fèi)用合計(jì)＝4000(材料)＋40000(薪酬)＋11000(折舊)＋12000(辦公費(fèi))＝67000(元)供電車間對(duì)外分配率＝67000／(45000＋5000)＝1．34(元／度)基本生產(chǎn)車間分配的電費(fèi)＝1．34×45000＝60300(元)企業(yè)行政管理部門分配的電費(fèi)＝1．34×5000＝6700(元)(2)甲產(chǎn)品應(yīng)分配的材料費(fèi)用＝200×60／(200×60＋200×40)×24000×40＝576000(元)乙產(chǎn)品應(yīng)分配的材料費(fèi)用＝200×40／(200×60＋200×40)×24000×40＝384000(元)甲產(chǎn)品應(yīng)分配的職工薪酬＝150000／(4000＋16000)×4000：30000(元)乙產(chǎn)品應(yīng)分配的職工薪酬＝150000／(4000＋16000)×16000＝120000(元)制造費(fèi)用＝2000(材料)＋30000(人工)＋32000(折