國際資本合作新形式

國際資本合作新形式主要內(nèi)容

國際風險投資私募股權(quán)投資國際BOT投資隨著世界經(jīng)濟的飛速發(fā)展，各個國家為了保持各自的經(jīng)濟活力，紛紛將目光投向于蘊含高風險、高收益、高成長的中小型高科技技術(shù)企業(yè)。風險投資是資本經(jīng)營的一種特殊類型，用于風險投資的資本通常為通過一定機構(gòu)和一定的方式向社會各類機構(gòu)或個人籌集的，因而風險投資又是融資行為和投資行為的結(jié)合，它能夠加速科技成果向生產(chǎn)力的轉(zhuǎn)化，帶動整個經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的實際和社會經(jīng)濟的高速發(fā)展。

1、國際風險投資風險投資（VC）:是一種集融資、投資、資本運營和企業(yè)管理等內(nèi)容的錯綜復(fù)雜的資本流通過程，也是集金融、管理、技術(shù)、法律等方面知識與經(jīng)驗高度整合的創(chuàng)新過程。風險投資是把資金投向蘊藏著失敗風險的高技術(shù)及其產(chǎn)品的研究開發(fā)領(lǐng)域，旨在促使新技術(shù)成果盡快商品化，以取得高資本收益的一種投資行為。----風險投資之父：成思危風險投資的特點高風險、高收益性長期投資組合投資權(quán)益投資分階段的投資資金主要投向高新技術(shù)中小企業(yè)主動參與管理型的專業(yè)投資具有再循環(huán)性風險投資運作機制風險投資的主要參與者風險投資者風險投資公司風險企業(yè)上市或者進入股權(quán)交易市場分散風險資本供給承擔風險管理進入資本供給股權(quán)出讓增值回報增值回報本金增值回報風險投資的產(chǎn)生與發(fā)展1946年成立的世界上第一家具有現(xiàn)代意義的風險投資公司-----美國研究與開發(fā)公司（AR&D）開創(chuàng)了現(xiàn)代風險投資業(yè)的先河。我國風險投資的發(fā)展歷程2006年以來1999年—2005年20世紀90年代20世紀80年代逆轉(zhuǎn)性變化并逐步走向成熟持續(xù)增長與階段性放緩政策引導與實踐探索階段我國第一家風險投資公司成立風險投資的進入第一階段：投資項目的產(chǎn)生與初步篩選第二階段：投資項目的調(diào)查、評價與選擇第三階段：投資項目的談判與協(xié)議

風險投資的退出退出方式買殼上市/借殼上市首次公開發(fā)行企業(yè)回購清算并購?fù)顺龆纬鍪弁顺龇绞降耐度氘a(chǎn)出情況

我國風險投資現(xiàn)狀

風險資本與投資總量齊創(chuàng)新高，增速創(chuàng)下歷史紀錄我國風險投資現(xiàn)狀風險投資行業(yè)有了新變化外資機構(gòu)投資熱情高漲投資數(shù)量和金額均超本土機構(gòu)種子期項目融資水平依舊不足北京和上海引領(lǐng)中國風投發(fā)展資本市場在風險投資中的重要性日益展現(xiàn)多層次資本市場體系商業(yè)銀行主板市場一般資本市場投資銀行風險投資公司天使投資政府資金二板市場場外交易市場技術(shù)產(chǎn)權(quán)市場成熟期企業(yè)擴張期企業(yè)導入期企業(yè)種子期企業(yè)風險投資者風險資本市場股權(quán)

回報

風險投資案例：初創(chuàng)企業(yè)要取得成功，必須具備以下幾項要素：

1.創(chuàng)業(yè)者必須要有長遠的眼光；

2.創(chuàng)業(yè)者必須具備領(lǐng)導能力；

3.經(jīng)營團隊對公司的承諾與忠誠度；

4.必須考慮引進策略性投資者對企業(yè)發(fā)展的價值

商業(yè)計劃書和所遞交資料是經(jīng)過仔細分析與準備的，其內(nèi)容應(yīng)包括下列各項詳細信息：企業(yè)發(fā)展初始階段要解決的問題的類型與難易度。產(chǎn)品是被市場消費者歸結(jié)為“錦上添花式的產(chǎn)品”還是“必不可少的產(chǎn)品”。市場分析與定位，如銷售區(qū)域、市場規(guī)模及市場預(yù)估增長率；針對產(chǎn)品定位與規(guī)格、市場調(diào)研以及消費者反饋等所做的最新調(diào)查結(jié)果；相關(guān)競爭優(yōu)勢或壁壘；為強化自身競爭力與客戶忠誠度而制訂的相關(guān)產(chǎn)品技術(shù)或產(chǎn)品發(fā)展計劃；

商業(yè)計劃書和所遞交資料是經(jīng)過仔細分析與準備的，其內(nèi)容應(yīng)包括下列各項詳細信息：6)主要市場競爭者及其產(chǎn)品特點、市場占有率分析；7)產(chǎn)品發(fā)展和業(yè)務(wù)收入的重要事件；8)公司招聘計劃和薪資獎酬制度；9)公司的財務(wù)預(yù)算規(guī)劃：應(yīng)對各種假設(shè)進行清晰闡述，并對各種可能狀況下的損益平衡結(jié)果進行評估；10)股權(quán)結(jié)構(gòu)和融資計劃；11)創(chuàng)業(yè)投資退出策略：應(yīng)包括可能的（被）收購或（被）合并機會以及收購者或并購者。

私募股權(quán)投資在歐洲大陸，私募股權(quán)投資基金等同于風險資本(VentureCapital，VC)，歐洲私募股權(quán)和創(chuàng)業(yè)資本協(xié)會(EVCA)把私募股權(quán)投資定義為投資于企業(yè)早期(種子期和創(chuàng)業(yè)期)和擴展期的專業(yè)的股權(quán)投資。廣義的私募股權(quán)投資是指通過非公開形式募集資金，并對企業(yè)進行各種類型的股權(quán)投資。這種股權(quán)投資涵蓋企業(yè)首次公開發(fā)行前各階段的權(quán)益投資，即對處于種子期、初創(chuàng)期、發(fā)展期、擴展期、成熟期和Pre-IPO各個時期企業(yè)所進行的投資，以及上市后的私募投資(如PrivateInvestmentInPublicEquity，PIPE)等。

狹義的私募股權(quán)投資主要指對已經(jīng)形成一定規(guī)模的，并產(chǎn)生穩(wěn)定現(xiàn)金流的成熟企業(yè)的私募股權(quán)投資部分，主要是指創(chuàng)業(yè)投資后期的私募股權(quán)投資部分。根據(jù)被投資企業(yè)發(fā)展階段劃分，私募股權(quán)投資主要可分為創(chuàng)業(yè)風險投資(VentureCapital)、成長資本(DevelopmentCapital)、并購資本(BuyoutCapital)、夾層投資(MezzanineCapital)、Pre-IPO投資(Pre-IPOCapital)以及上市后私募投資(PrivateInvestmentinPublicEquity，PIPE)。

2、國際BOT投資Build-operate-transfer項目方政府將通常由國家公營機構(gòu)負責的大型基礎(chǔ)設(shè)施或工業(yè)項目的設(shè)計、建設(shè)、運營、融資和維護的權(quán)利特許給國內(nèi)外私營機構(gòu)的合同商或主辦人，允許私營機構(gòu)在固定的期限內(nèi)運營該設(shè)施，在規(guī)定的期限內(nèi)收回相對項目的投資、運營與維修費用以及一些合理的服務(wù)費、租金等其他費用，以保證該私營機構(gòu)有能力償還工程所有的債務(wù)并取得預(yù)定的資金回報收益，在規(guī)定的特許期限屆滿后，項目設(shè)施將無償轉(zhuǎn)讓給項目方政府。歐洲隧道BOT投資方式特點投資主體項目承建機構(gòu)經(jīng)營管理資金來源合作期滿后的轉(zhuǎn)移BOT投資方式的使用范圍BOT投資方式的使用范圍BOT投資方式的使用范圍BOT投資方式的使用范圍BOT投資方式的演變BOOT：BUILD—OWN—OPERATE—TRANSFERBOO：BUILD—OWN—OPERATEBORT：BUILD—OWN—RENT—TRANSFERBOOST：BUILD—OWN—OPERATE—SUBSIDZE—TRANSFERBTO：BUILD—TRANSFER—OPERATE廣州市番禺區(qū)化龍鎮(zhèn)的污泥處理廠廣州鉻渣處理新技術(shù)公司以“污水處理廠污泥除臭除毒利用法”技術(shù)中標，按BOT方式出資建設(shè)的廣州市首家污泥處理廠目前已全部完成了土建工程。BOT運作過程

東道國

項目公司確定項目及技術(shù)參數(shù)評標與選擇資格預(yù)審公開招標談判、簽約評估、編制建議書投標、中標、成立項目公司項目建設(shè)經(jīng)營項目轉(zhuǎn)讓項目BOT項目下的主要合同項目協(xié)議政府和項目公司股東協(xié)議股東公司間…項目公司和貸款人工程建設(shè)和設(shè)備供應(yīng)合同產(chǎn)品或產(chǎn)出銷售合同項目公司和用戶貸款協(xié)議項目公司和管理公司