財(cái)務(wù)管理課件-財(cái)務(wù)分析

財(cái)務(wù)分析第1節(jié)財(cái)務(wù)分析概述第2節(jié)財(cái)務(wù)能力分析第3節(jié)財(cái)務(wù)綜合分析分析第1節(jié)財(cái)務(wù)分析概述一、為什么要進(jìn)行財(cái)務(wù)分析投資者要了解什么債權(quán)人要了解什么經(jīng)營(yíng)者也需要進(jìn)行財(cái)務(wù)分析供應(yīng)商的目的其他方面二、財(cái)務(wù)分析的目的1.債權(quán)人財(cái)務(wù)分析的目的關(guān)注其貸款的安全性2.股權(quán)投資者財(cái)務(wù)分析的目的評(píng)估企業(yè)或股票的價(jià)值，進(jìn)行有效的投資決策。3.管理層財(cái)務(wù)分析的目的盡早發(fā)現(xiàn)問(wèn)題，采取改進(jìn)措施。4.審計(jì)師財(cái)務(wù)分析的目的正確發(fā)表審計(jì)意見(jiàn)，降低審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)。5.政府部門(mén)財(cái)務(wù)分析的目的為其制定相關(guān)政策提供決策依據(jù)。三、財(cái)務(wù)分析的內(nèi)容償債能力分析營(yíng)運(yùn)能力分析盈利能力分析發(fā)展能力分析財(cái)務(wù)趨勢(shì)分析財(cái)務(wù)綜合分析三、財(cái)務(wù)分析的內(nèi)容四個(gè)結(jié)構(gòu)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)資本結(jié)構(gòu)收益結(jié)構(gòu)費(fèi)用結(jié)構(gòu)四種能力償債能力營(yíng)運(yùn)能力獲利能力發(fā)展能力四、財(cái)務(wù)分析的基礎(chǔ)資產(chǎn)負(fù)債表利潤(rùn)表現(xiàn)金流量表其他會(huì)計(jì)資料財(cái)務(wù)報(bào)告的作用企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告會(huì)計(jì)信息需求者CPA財(cái)務(wù)分析會(huì)計(jì)準(zhǔn)則資產(chǎn)負(fù)債表提供的信息資產(chǎn)規(guī)模資產(chǎn)結(jié)構(gòu)資產(chǎn)流動(dòng)性資本結(jié)構(gòu)負(fù)債結(jié)構(gòu)利潤(rùn)表提供的信息利潤(rùn)總額與凈利潤(rùn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入與利潤(rùn)營(yíng)業(yè)收入與利潤(rùn)成本費(fèi)用的數(shù)額與構(gòu)成投資收益營(yíng)業(yè)外收支現(xiàn)金流量表提供的信息凈現(xiàn)金流量現(xiàn)金流量的數(shù)量現(xiàn)金流量的構(gòu)成五、財(cái)務(wù)分析的方法比率分析法構(gòu)成比率效率比率相關(guān)比率比較分析法橫向比較縱向比較六、財(cái)務(wù)分析的程序1.確定財(cái)務(wù)分析的范圍，搜集有關(guān)的經(jīng)濟(jì)資料2.選擇適當(dāng)?shù)姆治龇椒?，確定分析指標(biāo)3.進(jìn)行因素分析，抓住主要矛盾4.為作為經(jīng)濟(jì)決策提供各種建議第2節(jié)財(cái)務(wù)能力分析一、短期償債能力分析流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債（2）速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債（1）流動(dòng)資產(chǎn)-存貨=速動(dòng)資產(chǎn)現(xiàn)金比率=（貨幣資金+交易性金融資產(chǎn)）/流動(dòng)負(fù)債二、長(zhǎng)期償債能力分析資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債/資產(chǎn)（60%）產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債/所有者權(quán)益權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)/所有者權(quán)益權(quán)益乘數(shù)=1/（1-資產(chǎn)負(fù)債率）權(quán)益乘數(shù)=1+產(chǎn)權(quán)比率利息保障倍數(shù)=息稅前利潤(rùn)/應(yīng)付利息三、影響償債能力的其他因素或有負(fù)債擔(dān)保責(zé)任租賃活動(dòng)可動(dòng)用銀行信貸指標(biāo)思考題影響企業(yè)償債能力的主要因素有哪些？?jī)攤芰χ笜?biāo)的高低不能直接確定償債能力的大小，而是需要與行業(yè)指標(biāo)或企業(yè)歷史指標(biāo)數(shù)值進(jìn)行比較之后，才能確定結(jié)論。企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析營(yíng)運(yùn)能力反映什么問(wèn)題分析營(yíng)運(yùn)能力的財(cái)務(wù)比率存貨周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率思考題影響企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力的主要因素有哪些？企業(yè)盈利能力分析資產(chǎn)報(bào)酬率資產(chǎn)息稅前利潤(rùn)率=息稅前利潤(rùn)/資產(chǎn)平均總額×100%資產(chǎn)利潤(rùn)率=利潤(rùn)總額/資產(chǎn)平均總額×100%資產(chǎn)凈利率=凈利潤(rùn)/資產(chǎn)平均總額×100%股東權(quán)益報(bào)酬率=凈利潤(rùn)/股東權(quán)益平均總額×100%銷(xiāo)售毛利率與銷(xiāo)售凈利率銷(xiāo)售毛利率=銷(xiāo)售毛利/營(yíng)業(yè)收入凈額×100%

=(營(yíng)業(yè)收入凈額－營(yíng)業(yè)成本)/營(yíng)業(yè)收入凈額×100%銷(xiāo)售凈利率=凈利潤(rùn)/營(yíng)業(yè)收入凈額×100%成本費(fèi)用利潤(rùn)率=凈利潤(rùn)/成本費(fèi)用總額×100%每股利潤(rùn)與每股現(xiàn)金流量每股利潤(rùn)=(凈利潤(rùn)－優(yōu)先股股利)/發(fā)行在外的普通股平均股數(shù)每股現(xiàn)金流量=(經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量－優(yōu)先股股利)/發(fā)行在外的普通股平均股數(shù)股份有限公司的一些特殊指標(biāo)每股利潤(rùn)每股現(xiàn)金流量每股股利每股凈資產(chǎn)市盈率每股股利與股利支付率每股股利=(現(xiàn)金股利總額－優(yōu)先股股利)/發(fā)行在外的普通股股數(shù)股利支付率=每股股利/每股利潤(rùn)×100%每股凈資產(chǎn)=股東權(quán)益總額/發(fā)行在外的普通股股數(shù)市盈率與市凈率市盈率=每股市價(jià)/每股利潤(rùn)市凈率=每股市價(jià)/每股凈資產(chǎn)思考題獲利能力分析在股票投資中的作用是什么？如何進(jìn)行股票估值？企業(yè)發(fā)展能力分析企業(yè)發(fā)展能力的內(nèi)容資產(chǎn)增長(zhǎng)能力銷(xiāo)售增長(zhǎng)能力利潤(rùn)增長(zhǎng)能力市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力企業(yè)管理能力人力資本狀況反映企業(yè)發(fā)展能力的基本財(cái)務(wù)比率資產(chǎn)增長(zhǎng)率銷(xiāo)售增長(zhǎng)率利潤(rùn)增長(zhǎng)率第三節(jié)財(cái)務(wù)綜合分析趨勢(shì)分析法比較財(cái)務(wù)報(bào)表比較百分比財(cái)務(wù)報(bào)表比較財(cái)務(wù)比率圖解法比較資產(chǎn)負(fù)債表（部分）比較利潤(rùn)表比較百分比資產(chǎn)負(fù)債表比較百分比利潤(rùn)表比較財(cái)務(wù)比率圖解法——銷(xiāo)售凈利率示意圖企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的綜合分析一、財(cái)務(wù)比率綜合評(píng)分法選擇財(cái)務(wù)比率確定標(biāo)準(zhǔn)評(píng)分值及其上下限確定財(cái)務(wù)比率的標(biāo)準(zhǔn)值計(jì)算實(shí)際財(cái)務(wù)比率計(jì)算關(guān)系比率計(jì)算實(shí)際得分財(cái)務(wù)比率綜合評(píng)分表二、杜邦分析法股東權(quán)益報(bào)酬率是核心指標(biāo)幾個(gè)重要的關(guān)系股東權(quán)益報(bào)酬率=資產(chǎn)凈利率×權(quán)益乘數(shù)

資產(chǎn)凈利率=銷(xiāo)售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷(xiāo)售凈利率*總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率*權(quán)益乘數(shù)銷(xiāo)售凈利率=凈利潤(rùn)÷銷(xiāo)售收入總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷(xiāo)售收入÷資產(chǎn)平均總額權(quán)益乘數(shù)=1/（1-資產(chǎn)負(fù)債率）杜邦分析系統(tǒng)圖資產(chǎn)年初年末負(fù)債及所有者權(quán)益年初年末貨幣資金5045流動(dòng)負(fù)債175150應(yīng)收賬款6090非流動(dòng)資產(chǎn)245200存貨92144負(fù)債合計(jì)420350預(yù)付賬款2336所有者權(quán)益280350流動(dòng)資產(chǎn)225315固定資產(chǎn)凈值475385總計(jì)700700總計(jì)700700例題：已知A公司2019年資產(chǎn)負(fù)債表有關(guān)系料如上表所示：該公司2018年銷(xiāo)售凈利率為16%，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為0.5次，權(quán)益乘數(shù)為2.5，凈資產(chǎn)收益率為20%，2017年的營(yíng)業(yè)收入