2023年味精行業(yè)分析報告

2023年味精行業(yè)分析報告目錄一、產(chǎn)業(yè)集中度大幅提升有助于增強生產(chǎn)商博弈效果 PAGEREFToc373866814\h21、行業(yè)格局演進 PAGEREFToc373866815\h22、大生產(chǎn)商話語權(quán)有望繼續(xù)提升 PAGEREFToc373866816\h3二、供需平衡有望繼續(xù)維持 PAGEREFToc373866817\h5三、行業(yè)政策有利于優(yōu)化供需關(guān)系 PAGEREFToc373866818\h6四、未來價格有望進入上升通道 PAGEREFToc373866819\h7味精主要成分為谷氨酸鈉，于1909年被日本味之素公司所發(fā)現(xiàn)并申請專利。純的味精外觀為一種白色晶體狀粉末。當(dāng)味精溶于水（或唾液）時，它會迅速電離為自由的鈉離子和谷氨酸鹽離子（谷氨酸鹽離子是谷氨酸的陰離子，谷氨酸則是一種天然氨基酸）。一、產(chǎn)業(yè)集中度大幅提升有助于增強生產(chǎn)商博弈效果1、行業(yè)格局演進我國味精行業(yè)自20世紀(jì)80年代開始進入高速發(fā)展階段，于1992年開始成為世界味精生產(chǎn)的第一大國，2023～2023年年均復(fù)合增長率達(dá)11.1%。伴隨著產(chǎn)量的持續(xù)增長，味精行業(yè)的集中度出現(xiàn)了明顯提升，全國生產(chǎn)廠家已經(jīng)由最多時的200多家銳減至50多家后，近年來市場明顯向阜豐、梅花、伊品等優(yōu)勢企業(yè)靠攏，行業(yè)集中度在明顯提高。而長江以南的味精生產(chǎn)廠家基本都在06-08年那場大戰(zhàn)中被消滅，根本沒有機會支撐到眼下這場全面升級的戰(zhàn)役，其他碩果僅存的幾個廠家僅靠采購大包裝進行分裝來維持運轉(zhuǎn)。山東的傳統(tǒng)強勢企業(yè)也由于原材料供需形勢的變化，企業(yè)經(jīng)營壓力日益增大。CR4保守估計近70%。目前國內(nèi)產(chǎn)能最大味精生產(chǎn)商為阜豐集團，年產(chǎn)能在105萬噸左右，2023年度銷量94萬噸，梅花集團、寧夏伊品其次，預(yù)計產(chǎn)能及產(chǎn)銷量在50、22萬噸上下，蓮花味精產(chǎn)銷量接近20萬噸左右。刨除停產(chǎn)生產(chǎn)商，實際集中度相當(dāng)高。2、大生產(chǎn)商話語權(quán)有望繼續(xù)提升目前行業(yè)競爭仍以初級價格競爭為主，尚未進入產(chǎn)能整合的最終階段，但未來有望改變這種狀況。谷氨酸味精行業(yè)屬于技術(shù)壁壘不高、資金投入較大的成熟制造業(yè)，類似于其他成熟制造業(yè)，競爭的手段往往以直接的價格戰(zhàn)為主導(dǎo)。味精價格自2023年起從最低點的6400元/噸左右，在2023年末達(dá)到極致，最高達(dá)到13000元/噸。價格對于領(lǐng)軍第一集團企業(yè)和其他尚存企業(yè)的產(chǎn)能擴張形成極大正向刺激。2023年中期，阜豐、梅花、伊品的新增產(chǎn)能陸續(xù)到位，中糧亦進入味精領(lǐng)域，產(chǎn)能開始釋放。味精價格一路下跌，截止2023年底主要味精廠家價格已經(jīng)跌破7000元/噸。我們認(rèn)為，隨著行業(yè)內(nèi)龍頭企業(yè)主要貢獻利潤的主營業(yè)務(wù)趨同，生產(chǎn)商博弈將不同以往，價格戰(zhàn)將趨緩，未來行業(yè)平均出廠價將穩(wěn)步提升，進入上升通道的概率很大。目前出廠價平均在7500元左右，仍然高于6月份價格。今年年中味精行業(yè)第一集團企業(yè)行業(yè)性協(xié)議對味精價格的利好作用，即值得投資者關(guān)注：2023年6月中旬味精行業(yè)會議召開，面對味精產(chǎn)能過剩，價格持續(xù)低迷逼近/低于成本線的情況，當(dāng)時參會的幾家大型味精企業(yè)在會上達(dá)成了一致意見：各家企業(yè)各減產(chǎn)30%，以應(yīng)對行業(yè)整體產(chǎn)能過剩、價格低迷的局面。會前味精行業(yè)整體價格在6900-6950元/噸，而在此次會議之后，先是梅花味精率先提價，各家味精企業(yè)隨即跟風(fēng)提價。國內(nèi)味精龍頭生產(chǎn)企業(yè)阜豐、梅花、蓮花7月5日起先后上調(diào)報價400元/噸至7300元/噸，阜豐集團7月15日、25日兩次分別漲價300元/噸至7900元/噸，7月31日梅花味精報價8600元/噸，寧夏伊品甚至報出8800元~9000元/噸的價格。即使按照7月初提價后的全國味精均價7350元/噸，到月末上升至8400元/噸，漲幅為1050元/噸，均價環(huán)比上漲20.8%。二、供需平衡有望繼續(xù)維持增鮮調(diào)味品市場的容量超過300億元，占調(diào)味品行業(yè)總體容量的近25%，這其中，以味精為代表的傳統(tǒng)增鮮調(diào)味品直接市場容量又占到70%以上。可以說，味精仍是目前中國大陸增鮮調(diào)味品市場最重要的品種之一。按照現(xiàn)階段味精需求的結(jié)構(gòu)，食品加工業(yè)消費了50%左右的味精供給，餐飲業(yè)消費了30%，家庭消費為20%左右。由于目前味精除常見家庭直接使用外，食品工業(yè)化應(yīng)用非常廣泛，并繼續(xù)應(yīng)用在新型調(diào)味產(chǎn)品中（作為原料構(gòu)成）。因此，度過高速發(fā)展期之后，目前食品加工業(yè)和家庭消費需求有所放緩，但仍然暫未出現(xiàn)萎縮跡象，增速保持在個位數(shù)水平。我國味精市場需求總量為155萬噸左右，出口量接近30萬噸，產(chǎn)銷量約為200萬噸左右，基本上處于供需平衡狀態(tài)。三、行業(yè)政策有利于優(yōu)化供需關(guān)系工信部2023年味精工業(yè)行業(yè)淘汰落后產(chǎn)能目標(biāo)任務(wù)近翻番。在19個工業(yè)行業(yè)淘汰落后產(chǎn)能目標(biāo)任務(wù)中，有2個行業(yè)目標(biāo)大幅提升，分別為：味精28.5萬噸，化纖31.4萬噸。2023年目標(biāo)為味精14.3萬噸，化纖22萬噸。我們認(rèn)為，淘汰落后產(chǎn)能行業(yè)政策有利于優(yōu)化供需關(guān)系，有利于生產(chǎn)商出廠價穩(wěn)定且穩(wěn)步上升。四、未來價格有望進入上升通道我們以國內(nèi)味精產(chǎn)銷量最大的阜豐集團出廠價作為標(biāo)的對象，2023年一季度阜豐集團出廠均價為6962元/噸，2023年一路上揚到第四季度達(dá)到最高值9193元/噸，之后2023-2023年間都相對變動不大，均價8000元左右，2023第四季度為三年來最低值，出廠均價6515元/噸。從阜豐集團來看，毛利率從2023年30%持續(xù)下降，到2023年為15%。我們認(rèn)為阜豐集團的毛利率下降一方面由于產(chǎn)能在味精行業(yè)需求增長有限前提下增加，導(dǎo)致行業(yè)價格競爭激烈程度提升，另一方面，阜豐集團作為擁有最大產(chǎn)能的味精生產(chǎn)商，擁有相當(dāng)?shù)亩▋r能力并可以通過規(guī)模優(yōu)勢在同等價格條件下實現(xiàn)盈利。我們判斷在當(dāng)前的產(chǎn)能持續(xù)淘汰的格局下，味精價格相對處于低點，梅花和阜豐有望改變競相降價的往年慣例，因此未來價格大幅下降的可能性不大，反而可以通過有意識地控產(chǎn)提價等方式實現(xiàn)階段性價格提升。另外，我們跟蹤味精全國平均售價（小包裝），可以看到2023年從5月底開始，味精價格出現(xiàn)較為明顯上漲。另外在味精企業(yè)提價不久，淘汰落后產(chǎn)能令旋即出臺，味精行業(yè)落后產(chǎn)能淘汰力度明顯強于往年，對于味精企業(yè)價格上漲也起到了一定提振作用。我們認(rèn)為，隨著產(chǎn)業(yè)集中度大幅提升有助于增強生產(chǎn)商博弈效果，疊加行業(yè)落后產(chǎn)能淘汰政策力度明顯增強，未來味精價格有望進入上升通道，帶動相關(guān)生產(chǎn)商業(yè)績穩(wěn)定增長。

2023年電子行業(yè)智能化分析報告2023年9月目錄一、消費電子發(fā)展趨勢：智能性和便攜性 3二、谷歌眼鏡開創(chuàng)可穿戴設(shè)備先河 4三、智能手表將續(xù)寫可穿戴設(shè)備輝煌 51、第一代智能手表缺乏外觀設(shè)計和生態(tài)系統(tǒng)支持 52、第二代智能手表側(cè)重運動和健康監(jiān)測 53、即將出現(xiàn)的第三代智能手表功能更強大 6（1）蘋果iWatch有望年底亮相 7（2）三星有望發(fā)布多款產(chǎn)品 7四、智能手表+眼鏡解放雙手，埋葬智能手機 8五、硬件變革大，投資機會多 91、水晶光電：光學(xué)龍頭，智能眼鏡最顯著受易標(biāo)的 102、環(huán)旭電子：設(shè)備連接的無線紐帶，微小化貼片工藝先鋒 113、歌爾聲學(xué)：聲學(xué)龍頭，小空間實現(xiàn)高音質(zhì) 114、共達(dá)電聲 12六、附錄—可穿戴設(shè)備近期新聞匯總 121、屏幕有點小蘋果智能手表iWatch要來了 122、Google智慧手錶具雙觸控板、能無線上網(wǎng) 133、三星ProjectJ計劃曝光：智能手表不讓蘋果專美 14一、消費電子發(fā)展趨勢：智能性和便攜性消費電子沿著智能性和便攜性兩個維度發(fā)展。在過去幾年，市場關(guān)注的焦點在于智能性維度，即設(shè)備從功能型向智能型的演變；直至最近，谷歌眼鏡才引發(fā)了市場對便攜性維度的關(guān)注。在便攜性的維度，我們把電子產(chǎn)品分為四種類型：固定型、可攜帶型、可穿戴型和嵌入人體型。我們認(rèn)為，消費電子產(chǎn)品從可攜帶型向可穿戴型的演變剛剛開始，未來甚至?xí)蚩汕度胄脱葑儯顿Y機會將非常豐富。JuniperResearch預(yù)計：至2023年，整個可穿戴電子設(shè)備市場將會超過150億美元，比2021年將近翻一倍，可穿戴智能設(shè)備的銷量至2022年預(yù)計將達(dá)到7000萬臺。正如應(yīng)用的成長促進了智能手機市場的興盛，可穿戴技術(shù)領(lǐng)域也會出現(xiàn)類似的成長：做到應(yīng)用生態(tài)系統(tǒng)與可穿戴設(shè)備同步增長，各種新功能的產(chǎn)品將層出不窮。谷歌、蘋果、三星等大廠商均已在可穿戴電子設(shè)備領(lǐng)域有所布局，期望能把握下一輪移動技術(shù)變革的行情。當(dāng)前各大廠商關(guān)注度較高的可穿戴式智能設(shè)備主要是智能眼鏡和智能手表。二、谷歌眼鏡開創(chuàng)可穿戴設(shè)備先河谷歌眼鏡給硬件行業(yè)帶來了重大變革和機遇，其對硬件的要求體現(xiàn)在四個方面：1）人機互動友好性（包括信息輸入和輸出）；2）續(xù)航時間長；3）連接性；4）輕薄微型化。谷歌眼鏡在硬件方面的創(chuàng)新主要體現(xiàn)在信息輸出和續(xù)航時間上，信息輸出的創(chuàng)新之處在于采用微投和反射顯示屏的圖像輸出方案以及骨傳導(dǎo)耳機的聲音輸出方案，通常的微投具有功耗高的問題，谷歌的創(chuàng)新能夠大大降低功耗，延長續(xù)航時間。谷歌眼鏡硬件的創(chuàng)新關(guān)鍵在于微投和反射顯示屏。關(guān)于谷歌眼鏡的詳細(xì)論述請參見我們3月25日專題報告《谷歌眼鏡--無邊界創(chuàng)新時代的開啟》。三、智能手表將續(xù)寫可穿戴設(shè)備輝煌1、第一代智能手表缺乏外觀設(shè)計和生態(tài)系統(tǒng)支持最早面市的智能手表是精工Ruputer在1998年推出的一款兼容Win95、售價達(dá)330美元的智能手表，其后陸續(xù)有其他公司推出智能手表，但均未引起普通消費者的關(guān)注。我們認(rèn)為，在智能手機尚未普及的時期，消費者對智能終端和移動互聯(lián)網(wǎng)認(rèn)知度低，創(chuàng)新跨度過大的智能手表不可能取得勝利。此外，第一代智能手表在外觀設(shè)計和生態(tài)系統(tǒng)支持等方面都較為薄弱。2、第二代智能手表側(cè)重運動和健康監(jiān)測摩托羅拉在2020年發(fā)布了MotoActv智能手表，主打運動監(jiān)測功能。產(chǎn)品內(nèi)臵8GB空間，配有1.6寸彩色觸控屏幕，采用強化玻璃，可以防汗、防雨及防刮；可與Android2.1系統(tǒng)或以上的智能手機同步；采用了MotorolaAccuSense技術(shù)，也內(nèi)臵了GPS系統(tǒng)，可以讓用戶在運動時可以準(zhǔn)確追蹤所在位臵及記錄時間、距離、速度、心跳及熱量消耗；內(nèi)臵258mAh鋰電池，不夠非常理想，運動時可連續(xù)使用5至10小時。2022年面市的Pebble智能手表是第一款完全支持iOS功能的智能手表。產(chǎn)品允許多個程序同時運行，搭載iOS或Android2.3以上系統(tǒng)。配有分辨率為144x168的1.26寸黑白背光屏幕，采用e-paper電子紙技術(shù)，可以通過藍(lán)牙2.1+EDR與其他設(shè)備連接；內(nèi)臵震動馬達(dá)和三軸加速度計，可安裝位運動專門設(shè)計的程序。3、即將出現(xiàn)的第三代智能手表功能更強大第二代智能手表在功能上還無法與智能手機相媲美，但蘋果、三星、谷歌等巨頭的動向讓我們堅信第三代智能手表功能將更為強大，有望與智能手機相當(dāng)。（1）蘋果iWatch有望年底亮相消息稱，蘋果已經(jīng)建立了一支100的團隊來研制智能手表iWatch，已經(jīng)開始試產(chǎn)，富士康已經(jīng)收到了蘋果的訂單，并有望在年底面市。蘋果的iWatch智能手表具有步程計和健康指標(biāo)傳感器等第二代智能手表的功能，也能通過連接智能手機來顯示電子郵件、IM和其他數(shù)據(jù)，此外，還能夠?qū)崿F(xiàn)手機的通話功能，并通過內(nèi)臵地圖實現(xiàn)導(dǎo)航。在硬件配臵方面，iWatch將采用1.5寸OLED屏幕（臺灣錸寶科技RiTdisplay）和OGS觸摸屏，內(nèi)臵的電池僅可續(xù)航1-2天（蘋果的目標(biāo)是續(xù)航4天至5天）。（2）三星有望發(fā)布多款產(chǎn)品科技網(wǎng)站SamMobile報道：三星的ProjectJActiveFortius的智能手表有以下配件：針對Fortius開發(fā)的臂帶、固定在自行車上的裝臵以及囊狀態(tài)。三星也設(shè)計了健康軟件SHealth，預(yù)示著運動和健康監(jiān)測將是三星可穿戴電子設(shè)備的重要賣點。媒體也傳出三星智能手表將命名為GALAXYAltius，屏幕分辨率為500x500。四、智能手表+眼鏡解放雙手，埋葬智能手機智能手機在功能手機通話和短信功能的基礎(chǔ)上，實現(xiàn)了上網(wǎng)、安裝應(yīng)用程序、收發(fā)郵件等功能。智能手機和平板電腦在很大程度上替代了便攜性較差的電腦，我們判斷，便攜性更強的可穿戴設(shè)備智能手機+眼鏡將埋葬智能手機。智能手機、智能手表和智能眼鏡三種設(shè)備各有優(yōu)缺點：1.智能手機是最成熟產(chǎn)品，功能豐富，但屏幕較小，并需要手持操作，約束了在駕車等場合的使用；2.智能眼鏡輸出畫面大，視覺效果較好，但裝在鏡腳的觸摸屏面積小，僅僅具有簡單動作識別功能，信息輸入不方便，不適合復(fù)雜的操作；3.智能手表具有合適輸入的觸摸屏，操作方便，可以完成復(fù)雜的信息輸入，但屏幕太小，不適合人眼長時間觀看。我們認(rèn)為，智能眼鏡和智能手表具有信息輸入和輸出優(yōu)勢互補的特點，兩者的結(jié)合將兼具各自優(yōu)勢，能夠?qū)崿F(xiàn)在手表上輸入復(fù)雜內(nèi)容，在眼鏡上觀看大的畫面，從而實現(xiàn)較好的視覺體驗。智能眼鏡+手表的硬件組合也具有智能手機所不具備的優(yōu)點：一方面，眼鏡和手表持續(xù)與人體接觸，并可以通過傳感器自然地獲得人體信息，從而提供更加智能化的服務(wù)；另一方面，眼鏡和手表都不需要手持操作，解放了雙手，適合在各種不同場合的應(yīng)用，更勝于必須手持操作的智能手機，有望替代智能手機，從而帶來消費電子的革命性變化。五、硬件變革大，投資機會多可穿戴設(shè)備的外在形態(tài)完全不同于智能手機等傳統(tǒng)硬件產(chǎn)品，這些產(chǎn)品在硬件方面的變革很大，其中，智能眼鏡側(cè)重于光學(xué)方面的創(chuàng)新，智能手表是智能手機的縮小版，并加入更多傳感器以讀取人體脈搏等信息，部分廠商也可能在腕帶處采用柔性化硬件設(shè)計。此外，智能眼鏡+手表的硬件組合也需要兩個產(chǎn)品之間頻繁的信號互聯(lián)，勢必增加對無線模組的需求。我們認(rèn)為，水晶光電、環(huán)旭電子、歌爾聲學(xué)等公司將顯著受益于可穿戴設(shè)備的高速發(fā)展。1、水晶光電：光學(xué)龍頭，智能眼鏡最顯著受易標(biāo)的公司是手機鏡頭用紅外截止濾光片和數(shù)碼相機用光學(xué)低通濾波器的領(lǐng)先廠商。公司在產(chǎn)品升級和新產(chǎn)品拓展兩個維度實現(xiàn)增長。光學(xué)低通濾波器的單價隨著從卡片機升級為單反微單而增長10倍以上，隨著攝像模組對像素和成像質(zhì)量要求的提高，紅外截至濾光片材質(zhì)從普通光學(xué)玻璃升級為藍(lán)玻璃，單價和市場空間有10倍的提高。公司不斷拓展微投、Kinect產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)產(chǎn)品等新產(chǎn)品。我們在3月25日專題報告《谷歌眼鏡--無邊界創(chuàng)新時代的開啟》中討論到，谷歌眼鏡硬件的創(chuàng)新關(guān)鍵在于微投和反射顯示屏，而微投的核心技術(shù)是光學(xué)加工、光引擎設(shè)計和鍍膜。水晶光電在這三方面均具有深厚的技術(shù)積累。在光學(xué)加工方面，水晶光電具有十來年的經(jīng)驗積累；在光引擎設(shè)計方面，水晶光電與芯片設(shè)計商奇景及LCOS專利持有人合作；鍍膜更是水晶光電的核心優(yōu)勢，其光學(xué)鍍膜的產(chǎn)能規(guī)模位居全球第一。水晶光電當(dāng)前已進入某海外客戶的智能眼鏡產(chǎn)業(yè)鏈，踏上了智能眼鏡技術(shù)創(chuàng)新的第一波浪潮。2、環(huán)旭電子：設(shè)備連接的無線紐帶，微小化貼片工藝先鋒環(huán)旭電子是蘋果無線模組的兩大供應(yīng)商之一，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于MacBook、iPhone和iPad上。如我們在3月25日專題報告《谷歌眼鏡--無邊界創(chuàng)新時代的開啟》討論，智能眼鏡的重量是一般智能手機的1/3,輕薄化要求遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過絕大多數(shù)手機，智能手表的面積和體積也大約是智能手機的1/6至1/8，但功能上卻相差不大，這就對元器件和組裝工藝的微小化提出較高要求，公司必將憑借微小化貼片工藝的核心技術(shù)優(yōu)勢在可穿戴設(shè)備產(chǎn)業(yè)鏈占有一席之地。3、歌爾聲學(xué)：聲學(xué)龍頭，小空間實現(xiàn)高音質(zhì)公司是全球領(lǐng)先的電聲器件廠商，通過強大的研發(fā)能力向上游整合，實現(xiàn)了關(guān)鍵原材料、自動化生產(chǎn)線和精密模具的自制，具備了較強的垂直一體化能力，使得公司可以向客戶進行大規(guī)模地快速出貨，并提供一站式的服務(wù)和產(chǎn)品供應(yīng)，同時可以更好地控制成本。大客戶戰(zhàn)略使得公司不斷切入繽特力、索尼、三星和蘋果等全球消費電子巨頭主流供應(yīng)鏈。公司也在MEMS聲學(xué)器件上積累深厚，未來有望實現(xiàn)MEMS技術(shù)的突破?？纱┐髟O(shè)備需要麥克風(fēng)來讀取用戶的語音信息，也需要音筒來輸出設(shè)備的信號，在很小的空間實現(xiàn)高品質(zhì)的聲音輸入和輸出是歌爾等龍頭公司的技術(shù)優(yōu)勢。4、共達(dá)電聲公司是國內(nèi)領(lǐng)先的聲學(xué)器件廠商，主要產(chǎn)品為微型麥克風(fēng)、微型揚聲器/受話器及其陣列模組，產(chǎn)品主要應(yīng)用于手機、筆記本電腦/平板電腦、平板電視、個人數(shù)碼產(chǎn)品、汽車電子等消費類電子產(chǎn)品。主要大客戶包括蘋果（通過MWM間接供應(yīng)）、華為、中興、索尼、索愛以及三星等企業(yè)。六、附錄—可穿戴設(shè)備近期新聞匯總1、屏幕有點小蘋果智能手表iWatch要來了之前美國媒體就曾給出消息稱，為了研發(fā)iWatch，蘋果秘密組建了一個100人的團隊，而現(xiàn)在臺灣產(chǎn)業(yè)鏈則爆料，目前蘋果已經(jīng)開始試產(chǎn)這款手表了。日本媒體Macotakara報道稱，蘋果原來打算為iWatch配備1.8寸屏幕，不過他們感覺太大，所以最后將其定為1.5寸，而這塊OLED屏幕是由臺灣錸寶科技(RiTdisplay)代工。隨后臺灣媒體還給出消息稱，富士康已經(jīng)收到了蘋果的請求，即試產(chǎn)1000支iWatch，其配備的1.5寸OLED屏幕，而屏幕采用的是單片式(one-glass-solution)觸控技術(shù)（能降低屏幕的厚度）。之前美國科技媒體TheVerge透露，蘋果iWatch的原型機搭載的是iOS系統(tǒng)（重新改造），其內(nèi)臵的電池僅可續(xù)航1-2天（蘋果的目標(biāo)是續(xù)航4天至5天），提供通話功能，并內(nèi)臵有地圖、步程計和健康指標(biāo)傳感器等，同時它還能通過連接智能手機來顯示電子郵件、IM和其他數(shù)據(jù)。不少傳聞都顯示，這款手表最快會在今年年底亮相，大家覺得怎么樣？2、Google智慧手錶具雙觸控板、能無線上網(wǎng)根據(jù)美國專利和商標(biāo)局(USPTO)於2日公布的文件顯示，Google提出專利申請的智慧型手錶(smart-watch)，將具有雙觸控版、無線上網(wǎng)功能、以及可做電源與資料傳輸之用的腕帶。該申請文件標(biāo)題為「智慧型手錶與使用者介面功能」(SMART-WATCHWITHUSERINTERFACEFEATURES)。提出申請時間為2020年10月26日。在該文件摘要中，Google表示，智慧型手錶包括：腕帶、主體(base)、電池、以及第一輔助部分(firstauxiliarycomponent)等4個主要部分。腕帶可做電源與資料傳輸之用。主體與腕帶連接，具有處理器以及與處理器相連的無線收