華為手機(jī)回歸的深遠(yuǎn)影響解析

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任一從拆機(jī)看華為手機(jī)的零部件國產(chǎn)化二華為的回歸對手機(jī)競爭格局的影響三技術(shù)創(chuàng)新步伐持續(xù)，關(guān)注新型領(lǐng)域突破四產(chǎn)品持續(xù)迭代，關(guān)注供應(yīng)鏈?zhǔn)芤鏅C(jī)會五風(fēng)險提示一 從拆機(jī)看華為手機(jī)的零部件國產(chǎn)化創(chuàng)

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任從拆機(jī)看華為的零部件國產(chǎn)化資料來源：wekihome,中國銀河證券研究院8月29日，華為Mate

60

Pro在華為商城正式上線，

Mate

60

Pro將成為全球首款支持衛(wèi)星通話的智能手機(jī)。從配置上看，屏幕尺寸6.67英寸OLED，分辨率FHD+

2688*1216像素，12G內(nèi)存

256/512/1TB機(jī)身存儲。5000

萬像素超光變攝像頭（F1.4-F4.0

光圈，OIS

光學(xué)防抖），1200

萬像素超廣角攝像頭（F2.2

光圈），1200

萬像素潛望式長焦攝像頭（F3.4光圈，OIS

光學(xué)防抖），后置攝像頭支持5倍光學(xué)變焦。電池4750mAh，無線充電支持50w華為無線超級快充，支持反向充電。IP68防塵防水。操作系統(tǒng)為鴻蒙V4.0。網(wǎng)絡(luò)博主測速下來幾乎和5G手機(jī)一樣。圖

1：核心處理器確認(rèn)為國產(chǎn)芯片 圖

2：唯一的非國產(chǎn)芯片是Sk

hynix的ROM和RAM存儲芯片資料來源：wekihome,中國銀河證券研究院創(chuàng)

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任4從拆機(jī)看華為的零部件國產(chǎn)化采用了超大面積的VC均熱板，面積約為7000平方毫米。屏幕確認(rèn)為京東方OLED。驅(qū)動板上方集成匯頂GT9916S的觸控IC。圖

3：巨大的VC散熱板圖

4：屏幕為京東方OLED圖

5：觸控IC為匯頂科技創(chuàng)

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任5資料來源：wekihome,中國銀河證券研究院圖

5：觸控IC為匯頂科技資料來源：wekihome,中國銀河證券研究院資料來源：wekihome,中國銀河證券研究院從拆機(jī)看華為的零部件國產(chǎn)化潛望式鏡頭4800w像素，有OIS防抖，支持3.5倍光學(xué)變焦。主攝5000w像素，支持可變光圈，和mate50差不多。潛望式及主攝CMOS為豪威/索尼/思特威，模組供應(yīng)商為歐菲光/立景，大立光/舜宇。圖

6：潛望式及主攝CMOS均為毫威/索尼，模組供應(yīng)商為歐菲光/立景，大立光/舜宇潛望式鏡頭主攝資料來源：wekihome,中國銀河證券研究院創(chuàng)

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任6從拆機(jī)看華為的零部件國產(chǎn)化PCB供應(yīng)商華通電腦。聽筒瑞聲科技1115A，底部揚(yáng)聲器瑞聲科技1115K。馬達(dá)瑞聲科技ELA9595?？斐湫酒瑸槟闲荆瑹o線充電芯片為美芯晟，顯示屏驅(qū)動為圣邦股份。圖

7：PCB供應(yīng)商為華通 圖

8：揚(yáng)聲器、麥克風(fēng)、馬達(dá)等均來自瑞聲資料來源：wekihome,中國銀河證券研究院創(chuàng)

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任7資料來源：wekihome,中國銀河證券研究院從拆機(jī)看華為的零部件國產(chǎn)化衛(wèi)星通信射頻是海格通信子公司廣州潤芯（3美金），旁邊的基帶處理則是華力創(chuàng)通提供（7美金）。Wifi/藍(lán)牙/電源等芯片均是來自海思提供。圖

9：衛(wèi)星通信射頻芯片（asp：3美金），衛(wèi)星通信芯片（7美金），其余wifi

/藍(lán)牙/電源等芯片均是來自海思提供資料來源：wekihome,中國銀河證券研究院創(chuàng)

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任8從拆機(jī)看華為的零部件國產(chǎn)化資料來源：EETOP,中國銀河證券研究院從前代機(jī)型Mate50的拆解來看，按照采購價格，4G版高通驍龍8+芯片價格約為900元，而8GBLPDDR5的SK海力士內(nèi)存，價格約為300元，而索尼IMX766的CMOS芯片價格可能約為200元。這三個部件價格合計約為1400元，然后1400/4999=28%，所以國產(chǎn)化率約為72%。而如今僅有海力士的存儲和部分CMOS芯片非國產(chǎn)，預(yù)估整體國產(chǎn)化率在90%左右。圖

10：mate50

的國產(chǎn)化率約為72% 圖

11：mate60系列

的國產(chǎn)化率約為90%創(chuàng)

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任9資料來源：EETOP,中國銀河證券研究院國產(chǎn)芯片技術(shù)的突破資料來源：techinsights，中國銀河證券研究院此次麒麟芯片尺寸為107平方毫米，比Kirin

9000（105平方毫米）大2%。根據(jù)芯片上的各種識別特征，TechInsights研究小組得出結(jié)論，該處理器是由中芯國際制造的。初步實驗室結(jié)果表明，該芯片比中芯國際的14nm工藝節(jié)點更先進(jìn)，但比TechInsights在5nm工藝中觀察到的線寬（CD）更大。分析團(tuán)隊對芯片上的線寬（CD）進(jìn)行了額外的測量，包括邏輯柵極間距、鰭間距和下后端線（BEOL）金屬化間距，得出結(jié)論，此次麒麟芯片具有7nm的特征。圖

12：此次的麒麟芯片詳細(xì)結(jié)構(gòu)圖創(chuàng)

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任10創(chuàng)

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任二 華為的回歸對手機(jī)競爭格局的影響華為將成為高端手機(jī)市場的有力爭奪者資料來源：canalys，中國銀河證券研究院2022年全球智能手機(jī)出貨量為12.1億臺，同比下降11.3%，出貨量前五家企業(yè)市場占有率總和為69.9%。其中，小米出貨量為1.5億臺，同比下降19.8%，市場占有率為12.7%；OPPO出貨量為1.0億臺，同比下降22.7%，市場占有率為8.6%；Vivo出貨量為1.0億臺，同比下降22.8%，市場占有率為8.2%。2022年華為手機(jī)出貨量為2800萬部。23年我們預(yù)估出貨4000萬部，24年預(yù)估出貨7000-8000萬部。圖

13：22年全球智能手機(jī)出貨市場份額18.80%12.70%8.60%8.20%21.60%30.10%三星蘋果小米OPPOVivo其他創(chuàng)

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任12華為將成為高端手機(jī)市場的有力爭奪者資料來源：IDC，中國銀河證券研究院華為的主要銷量都在國內(nèi)，23年上半年國內(nèi)600美金以上手機(jī)中，蘋果份額67%，華為份額15.6%。華為的回歸，假設(shè)明年能夠出貨8000w部,預(yù)估其中絕大部分是高端機(jī)型，代表華為在國內(nèi)高端市場份額將有希望增加到30%以上，而蘋果在高端市場的占比將下滑到60%以內(nèi)。圖

14：23年H1國內(nèi)高端手機(jī)市場份額 圖

15：22Q1對比23Q1中國智能手機(jī)市場份額資料來源：Canalys，中國銀河證券研究院67.00%15.60%3.70%4.20%3.20%3.030.%30%Apple

Huawei

OPPO

Xiaomi

Honor

Vivo

Others18%18%20%15%6%3%4%20%18%18%14%9%2%5%0%5%10%15%20%25%AppleOPPOVivo17%15%HonorXiaomiHuaweirealmeOthers2022Q12023Q1創(chuàng)

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任13華為將成為高端手機(jī)市場的有力爭奪者創(chuàng)

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任14資料來源：手機(jī)芯片達(dá)人，中國銀河證券研究院K

unitW35W36W37W38YTDEnd2023/9/32023/9/102023/9/172023/9/24Huawei64979274592220,672Honor89880380377530,281vivo66853648645026,925Oneplus11410086733,998Xiaomi76265866063127,867Apple5745124651,13731,848End2023/9/32023/9/102023/9/172023/9/24Huawei12.7%17.0%16.9%18.1%10.6%Honor17.6%17.2%18.2%15.2%15.5%iQOO2041981761557,849vivo13.1%11.5%11.0%8.8%13.8%OPPO70960555153729,439iQOO4.0%4.2%4.0%3.0%4.0%realme1219691774,119OPPO13.9%13.0%12.5%10.5%15.1%Others39635734433612,458Xiaomi15.0%14.1%15.0%12.4%14.3%Total5,0964,6574,4075,093195,456Apple11.3%11.0%10.6%22.3%16.3%2022same

week4,8394,5265,0285,209202,145Others7.8%7.7%7.8%6.6%6.4%華為的銷量從W35開始的64.9萬部，上升到W38的92.2萬部。華為的市占率從12%左右，近期上升至18%。下滑比較顯著的是VIVO、OPPO、小米，蘋果由于新機(jī)發(fā)布，高端款銷售強(qiáng)勁。年初至今出貨量同比依然處于下滑，但周度數(shù)據(jù)顯著復(fù)蘇。圖

16：2023年9月手機(jī)市場高頻數(shù)據(jù)K

unit W35 W36 W37W38YTDrealmeOneplus2.4%2.2%2.1%2.1%2.1%2.0%1.5%1.4%2.1%2.0%創(chuàng)

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任三 技術(shù)創(chuàng)新步伐持續(xù)，關(guān)注新型領(lǐng)域突破1.

星閃——無線短距連接的新時代星閃聯(lián)盟是致力于全球化的產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟，目標(biāo)是推動新一代無線短距通信技術(shù)SparkLink的創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)生態(tài)，承載智能汽車、智能家居、智能終端和智能制造等快速發(fā)展的新場景應(yīng)用，滿足極致性能需求。2020年9月22日，星閃聯(lián)盟正式成立。圖

17：星閃聯(lián)盟組織架構(gòu)圖18

：星閃聯(lián)盟部分成員圖

19：星閃聯(lián)盟發(fā)展歷程2022年2月25日星閃Release

1.0，11項團(tuán)體標(biāo)準(zhǔn)專家評委會2022年3月10日星閃2.0標(biāo)準(zhǔn)發(fā)布，需求與演進(jìn)workshop資料來源：星閃聯(lián)盟官網(wǎng)，中國銀河證券研究院2022年4月29日星閃聯(lián)盟需求和標(biāo)準(zhǔn)組第7次會議2022年5月31日中國電子音響協(xié)會與星閃聯(lián)盟交流2022年6月20日低延遲低復(fù)雜度高清音頻編解碼立項會議召開2022年9月7日星閃聯(lián)盟測試認(rèn)證組測試文件專項討論會議2023年6月1日國際星閃無線短距離通信聯(lián)盟成立資料來源：星閃聯(lián)盟官網(wǎng)，中國銀河證券研究院創(chuàng)

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任16資料來源：星閃聯(lián)盟官網(wǎng)，中國銀河證券研究院1.

星閃——無線短距連接的新時代星閃聯(lián)盟專注無線短距離通信，例如在家庭、辦公室、實驗室、建筑物范圍內(nèi)、校車、車間工廠等領(lǐng)域，其設(shè)備間的距離通常在10~20m以內(nèi)，且可能存在障礙物。目前典型的無線短距離通信包括WiFi、藍(lán)牙和NFC等技術(shù)?！靶情W”是全棧原創(chuàng)的新一代無線短距離通信技術(shù)，相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)由星閃聯(lián)盟負(fù)責(zé)制定，星閃提供兩種空口接入技術(shù)，星閃基礎(chǔ)接入SLB技術(shù)和星閃低功耗接入SLE技術(shù)，可滿足多場景的超低延遲、高可靠、高速率、抗干擾、精準(zhǔn)同步等苛刻要求。資料來源：《星閃無線短距通信技術(shù)產(chǎn)業(yè)化推進(jìn)白皮書》，中國銀河證券研究院圖20

：星閃技術(shù)的應(yīng)用場景示例圖

21：星閃技術(shù)對比藍(lán)牙和WIF創(chuàng)

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任17資料來源：《星閃無線短距通信技術(shù)產(chǎn)業(yè)化推進(jìn)白皮書》，中國銀河證券研究院1.

星閃——無線短距連接的新時代資料來源：星閃聯(lián)盟官網(wǎng)，《星閃無線短距通信技術(shù)產(chǎn)業(yè)化推進(jìn)白皮書》，中國銀河證券研究院星閃技術(shù)提供了SLB（SparkLink

Basic）和SLE（SparkLinkLow

Energy）兩種通信接口：SLB：支持極低時延無線幀，空口單向數(shù)據(jù)傳輸時延小于

20.833us

(業(yè)界最低時延),單載波支持20MHz帶寬，最大支持16載波共320MHz帶寬。主要用

于承載以車載主動降噪、無線投屏、工業(yè)機(jī)械運(yùn)動控制等為代表的業(yè)務(wù)場景，其顯著特征是低時延、高可靠、精同步和高并發(fā)等。SLE：

SLE使用單載波傳輸，帶寬支持1MHz、

2MHz和4MHz,

SLE主要用于承載包括耳機(jī)音頻傳輸、無線電池管理系統(tǒng)、工業(yè)數(shù)據(jù)采集在內(nèi)的具備低功耗要求的業(yè)務(wù)場景。圖

22：星閃的高速&低功耗接口，具備不同性能指標(biāo)創(chuàng)

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任181.

星閃——無線短距連接的新時代資料來源：星閃聯(lián)盟產(chǎn)業(yè)峰會，

中國銀河證券研究院圖24

：星閃聯(lián)盟會員單位與產(chǎn)業(yè)鏈分布（截止2022年8月）7%1%24%6%

5%2%15%2%5%4%6%3%5%1%

14%應(yīng)用與云汽車家居電子元器件行業(yè)機(jī)構(gòu)與標(biāo)準(zhǔn)組織邊緣工業(yè)制造芯片測試實驗室高?？蒲兴踩K端模組測試儀表咨詢創(chuàng)

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任19星閃Release

2.0的第二階段標(biāo)準(zhǔn)計劃于2023年底發(fā)布。星閃Release2.0將在高精定位、感知、覆蓋增強(qiáng)、Mesh組網(wǎng)以及QoS增強(qiáng)等方向進(jìn)行重點增強(qiáng)。此外，還將在音視頻傳輸原生應(yīng)用、人機(jī)接口以及對第三方應(yīng)用開放接口等方面進(jìn)行重點定義，不斷增強(qiáng)星閃技術(shù)的端到端技術(shù)性能優(yōu)勢。圖

23：星閃標(biāo)準(zhǔn)版本演進(jìn)規(guī)劃圖

25：星閃技術(shù)典型應(yīng)用場景的商用節(jié)奏資料來源：星閃聯(lián)盟官網(wǎng)，中國銀河證券研究院資料來源：《星閃無線短距通信技術(shù)產(chǎn)業(yè)化推進(jìn)白皮書》，中國銀河證券研究院2.

衛(wèi)星通信——高軌道衛(wèi)星民用新征程資料來源：中國電信衛(wèi)星官網(wǎng)，中國銀河證券研究院Mate

60采用天通一號高軌衛(wèi)星系統(tǒng)。2023年8月29日，華為發(fā)布Mate

60

Pro，首發(fā)衛(wèi)星通話功能，為首款支持衛(wèi)星通話的大眾消費(fèi)級智能手機(jī)。其衛(wèi)星通話功能采用我國自研的“天通一號”衛(wèi)星系統(tǒng)，由空間段、地面段和用戶終端組成，空間段計劃由多顆地球同步軌道移動通信衛(wèi)星組成。圖

26：華為mate

60支持衛(wèi)星通話功能 圖

27：天通衛(wèi)星發(fā)展歷程資料來源：中國電信衛(wèi)星官網(wǎng)，中國銀河證券研究院創(chuàng)

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任202.

衛(wèi)星通信——高軌道衛(wèi)星民用新征程衛(wèi)星通信能夠?qū)?G通訊完成較好的補(bǔ)充。兩種技術(shù)融合后，低軌衛(wèi)星通信可以解決地面通信解決不了的偏遠(yuǎn)山區(qū)、海洋、荒漠等地區(qū)的

寬帶通信問題，成為地面移動通信的有益補(bǔ)充，衛(wèi)星通信成為重要的應(yīng)急通信手段。資料來源：中國電信衛(wèi)星官網(wǎng)，中國銀河證券研究院表

1：地面通信與衛(wèi)星通信對比通信方式最低時延理論帶寬覆蓋距離應(yīng)用場景衛(wèi)星通信高軌270ms1G覆蓋廣于低軌，但由于傾角為0,難以實現(xiàn)南北極的覆蓋海洋、航空等特殊場景，無法覆蓋南北極低軌25-35ms1G550km軌道高度的天線覆蓋64萬km2極地、海洋、航空等特殊場景地面通信5G1ms1-2G半徑300m工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、超高清視頻、ARNR4G10ms300M半徑1-3km 短視手機(jī)游戲、直播、頻、社交軟件、電商創(chuàng)

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任21圖

28：衛(wèi)星通信和5G通信互補(bǔ)資料來源：中國電信衛(wèi)星官網(wǎng)，中國銀河證券研究院3.

汽車產(chǎn)業(yè)鏈——在萬物互聯(lián)中繼續(xù)遙遙領(lǐng)先2023年8月4日，華為鴻蒙4（Harmony

OS

4）操作系統(tǒng)正式發(fā)布，相比上一代系統(tǒng)，通過新的方舟引擎提升了系統(tǒng)性能，帶來流暢性提升

20%，續(xù)航增加

30

分鐘，并加入了大模型的元素，能夠?qū)崿F(xiàn)更智能的人機(jī)交互，帶來了使用體驗方面的更新。鴻蒙支持包括車機(jī)、手表在內(nèi)的多種終端的特性，車機(jī)系統(tǒng)功能豐富，協(xié)同體驗性強(qiáng)，是鴻蒙生態(tài)瞄準(zhǔn)的重點領(lǐng)域。資料來源：華為智能汽車，中國銀河證券研究院圖

29：鴻蒙生態(tài)向著萬物互聯(lián)不斷邁進(jìn)圖

30：鴻蒙4

在車機(jī)系統(tǒng)、多模態(tài)交互等領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)突破資料來源：華為官網(wǎng)，中國銀河證券研究院創(chuàng)

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任223.

汽車產(chǎn)業(yè)鏈——在萬物互聯(lián)中繼續(xù)遙遙領(lǐng)先鴻蒙生態(tài)已經(jīng)得到了市場的驗證和客戶的認(rèn)可。根據(jù)Counterpoint的數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截止2022年末，鴻蒙已經(jīng)成為全球第三大操作系統(tǒng)，在中國市場的份額達(dá)到了8%。萬物互聯(lián)成為流量第二增長曲線，多屏的流量開始進(jìn)入快速增長階段。根據(jù)中汽中心數(shù)據(jù)顯示，2022年智能互聯(lián)科技產(chǎn)品中，GPS、手機(jī)車機(jī)互聯(lián)好人語音識別控制系統(tǒng)滲透率最高，手勢控制及中控屏分屏顯示滲透率較低，未來有望加速提升。資料來源：Counterpoint

Research，中國銀河證券研究院圖

31：鴻蒙生態(tài)向著萬物互聯(lián)不斷邁進(jìn)表

2：汽車智能互聯(lián)科技產(chǎn)品2022年滲透率情況83%85%85%78%81%83%81%76%17%21%22%15%15%18%16% 17%0%0%0%1%1%1% 2%2%0%20%60%40%80%100%按操作系統(tǒng)劃分的全球智能手機(jī)銷售份額2021Q1

2021Q2

2021Q3

2021Q4

2022Q1

2022Q2

2022Q3

2022Q4Android iOS創(chuàng)

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任23合資品牌自主品牌合資+自主新勢力GPS導(dǎo)航系統(tǒng) 68.96%74.4%71.25%93.76%車聯(lián)網(wǎng) 74.66%72.3%73.67%94.15%手機(jī)車機(jī)互聯(lián)/映射 67.36%50.38%60.21%17.57%語音識別控制系統(tǒng) 76.41%75.29%75.94%97.26%手勢控制 0.04%3.9%1.67%5.27%手機(jī)無線充電功能 23.58%35.37%28.54%74.47%中控屏分屏顯示 0.00%1.71%0.72%11.50%面部識別 0.62%8.07%3.76%16.46%OTA 37.22%70.99%51.44%100%資料來源：乘聯(lián)會，中汽中心，中國銀河證券研究院創(chuàng)

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任四 產(chǎn)品持續(xù)迭代，關(guān)注供應(yīng)鏈?zhǔn)芤鏅C(jī)會80%60%40%20%0%-20%-40%-60%-80%05101520253020152016201720182019202020212022年度出貨量yoy（百萬臺）Mate

9Mate

X2Mate

10Mate

20Mate

30Mate

40Mate

50Mate

8外觀名稱屏幕處理器芯片產(chǎn)品亮點201820192020202120222023Mate

8Mate

9Mate9Mate10Mate10Mate20Mate20Mate

20Pro Pro Pro XMate

XMate20Mate30Mate30MateXsMate40Mate40Mate40MateX2MateXsMate50Mate50Mate60Mate60Mate

60X5G 5G Pro

5G Pro Pro+ 2 Pro Pro Pro+6.0英寸

5.9英寸

5.5英寸

5.9英寸

6.0英寸

6.53英寸

6.39英寸

7.2英寸展:8"/折: 6.53英寸/

展:8"/折:主6.6"副

7.2英寸

6.62英寸

超曲面環(huán)

主6.6"副

6.5英寸

6.76英寸

6.76英寸

外屏6.38" 屏幕 6.38" 6.45"內(nèi)屏8"/

屏開7.8"/折疊6.5"6.7英寸

6.74英寸

6.69英寸

6.82英寸

6.82英寸麒麟950麒麟960麒麟960麒麟970麒麟970麒麟980麒麟980麒麟980麒麟980+

麒麟980+

麒麟990巴龍5000

巴龍5000 5G麒麟990 麒麟9905G 5G麒麟9000E麒麟9000

麒麟9000

麒麟9000驍龍888

驍龍8+Gen

驍龍8+Gen

麒麟4G 14G

14G

9000s麒麟9000s麒麟9000s18W有線快充前置指紋

神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)解鎖

處理單元矩陣多焦影像系統(tǒng)帶操作冷散熱 屏 生散熱石墨烯液

柔性折疊 飛魚鰭放巴龍5G基

支持隔空

7680幀視 90Hz刷新

5X

光學(xué)頻錄制 率 變焦變焦雙90Hz刷

北斗衛(wèi)星

北斗衛(wèi)星 雙向北斗雙向北斗

北斗衛(wèi)星10X光學(xué) XMAGE影像新率 消息 消息 衛(wèi)星消息

衛(wèi)星消息

消息2K曲面顯

支持PC示屏 ModePen可搭配M-

鷹翼式鉸鏈第二代鷹翼鉸鏈雙楔形一

120Hz刷新

搭載昆侖

120Hz自適體設(shè)計 率 玻璃 應(yīng)刷新屏下指紋

衛(wèi)星通話

衛(wèi)星通話Mate系列：高歌猛進(jìn)，制裁后鳳凰涅槃創(chuàng)

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任25資料來源：IDC，影子科技室，中國銀河證券研究院圖

32：Mate系列機(jī)型及出貨量上市時間2015

2016

2017上市時間201720182019202020212023外觀華為P20屏幕 5.2英寸6.8英寸5.2英寸5.5英寸

5.1英寸

5.5英寸

5.8英寸

6.1英寸6.1英寸6.47英寸6.1英寸6.58英寸6.58英寸6.5英寸6.6英寸6.9英寸6.67英寸6.67英寸處理

麒麟930/麒器 麟935麒麟935麒麟955

麒麟955

麒麟960

麒麟960麒麟970

麒麟970 麒麟980 麒麟980 麒麟990 麒麟990 麒麟990 驍龍888驍龍888/麒麟9000驍龍888降頻版驍龍8Gen1驍龍8Gen1產(chǎn)品亮點光學(xué)防抖光學(xué)防抖后置指紋

壓力感應(yīng)

人臉識識別 別2K顯示屏異形全

OLED全面

超級微距

雙OIS光學(xué)防3倍光學(xué)變

5倍光學(xué)變

10倍光學(xué)變

AIS

Pro超

200倍變焦范

120Hz折疊屏

單層石墨烯散

單層石墨烯散面屏 屏 抖 焦 焦 焦 級防抖 圍 熱 熱RGBW傳感器

指關(guān)節(jié)手勢卡三攝22.5W快 5000萬徠

40W超級快

40W超級快充充 充40W超級快充 90Hz直屏

120Hz微曲屏超光譜影像系統(tǒng)5X光學(xué)變焦

100X數(shù)字變焦95%75%55%35%15%-5%-25%-45%-65%-85%010203040506020152016201720182019202020212022后置徠卡

紅外發(fā)射

4K視頻

18W快速充

超級慢

AI攝影大雙攝 器 錄制 電 動作 師年度出貨量yoy（百萬臺）P9/P9

MaxP10/P10PlusP20/P20

ProP30/P30

ProP40/P40Pro/P40

Pro+P50/P50

Pro/P50P8/P8

MaxP系列：銷量起伏，P70

靜待麒麟重生創(chuàng)

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任26資料來源：IDC，影子科技室，中國銀河證券研究院圖

33：P系列機(jī)型及出貨量2015

2016產(chǎn)品型號MATE

30MATE

40MATE

50MATE

60屏幕三星/LG/京東方京東方京東方/維信諾京東方/維信諾RAM美光海力士海力士海力士SoC海思海思高通海思指紋識別匯頂匯頂匯頂匯頂CMOS索尼/豪威索尼/豪威豪威/索尼豪威電池欣旺達(dá)/德賽欣旺達(dá)/德賽欣旺達(dá)/德賽欣旺達(dá)/德賽國產(chǎn)化率42%57%72%90%+BOM拆解——國產(chǎn)化率提升幅度明顯資料來源：eet-China，OFWeeks，中國銀河證券研究院表

3：華為MATE系列各代產(chǎn)品供應(yīng)鏈?zhǔn)謾C(jī)中SoC、存儲、攝像頭模組、電池和屏幕為BOM中成本占比最高的5個零部件。從Mate系列的各代產(chǎn)品來看，屏幕、CMOS等領(lǐng)域國產(chǎn)化率正呈現(xiàn)逐年提升，海思自身較強(qiáng)SoC能力也將全面提升Mate系列產(chǎn)品自身競爭力。創(chuàng)

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任27海思：涅槃重生，帶動千億產(chǎn)業(yè)鏈創(chuàng)

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任28資料來源：海思官網(wǎng)，中國銀河證券研究院海思是全球領(lǐng)先的半導(dǎo)體設(shè)計公司，曾在2020年進(jìn)入前十名，海思的產(chǎn)品涵蓋多個領(lǐng)域，包括AI、云計算、手機(jī)、5G基站等,在制裁后，海思研發(fā)整體陷入困境，隨著麒麟9000s芯片的回歸具有重要意義。海思的產(chǎn)品主要分為五大類：AI芯片昇騰系列、云計算處理器鯤鵬芯片、手機(jī)SoC芯片麒麟系列、5G基站芯片天罡和5G基帶芯片巴龍、聯(lián)接芯片凌霄系列。表

4：海思芯片體系產(chǎn)品名稱型號特點麒麟麒麟旗艦系列芯片麒麟9000/9000E全球首款5nm

5G

SoC麒麟990

5G華為首款旗艦5GSoC麒麟910/920/930/950/960/970/980/990麒麟中高端系列芯片麒麟820/9855G

SoC麒麟620/650/710/810昇騰昇騰310華為首款全棧全場景人工智能芯片昇騰910算力最強(qiáng)AI處理芯片鯤鵬鯤鵬鯤鵬920目前業(yè)界領(lǐng)先的ARM-

based處理器BMCHi1710/Hi17111711業(yè)界首款集成RoT

BMC

SoC巴龍BMC巴龍5000全球首款5nm

5G多模終端

芯片巴龍5G01全球首款基于3GPP標(biāo)準(zhǔn)

的商用5G芯片巴龍700/710/720/750/765凌霄凌霄650全球首款全套WiFi

6+芯

片方案Hi5630華為首款電力線通信芯片海思：涅槃重生，帶動千億產(chǎn)業(yè)鏈由于美國的制裁，海思一度收入暴跌，市場份額大幅下滑。從整體市場份額來看，隨著Mate

60發(fā)售，海思有望在23Q3市場份額從接近0%快速提升。盡管海思在2021年收入規(guī)模跌幅超過80%，但整體研發(fā)投入仍保持快速增長。海思的出貨量依然受限于代工廠以及自建工廠的擴(kuò)產(chǎn)及產(chǎn)能釋放節(jié)奏。資料來源：海思官網(wǎng)，中國銀河證券研究院圖

36：海思在2023Q2手機(jī)市占率占比接近0%-100%-50%0%50%100%020040060080010002014201520162017201820192020

2021圖

35：海思在2021年營業(yè)收入暴跌81%營業(yè)收入（億元） yoy（%）圖

37：華為不斷提升R&D支出創(chuàng)

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任29資料來源：Counterpoint

Research，中國銀河證券研究院資料來源：Counterpoint

Research，中國銀河證券研究院海思：涅槃重生，帶動千億產(chǎn)業(yè)鏈創(chuàng)

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任30資料來源：IC

Insights，CSIA，中國銀河證券研究院領(lǐng)域2022年國內(nèi)市場規(guī)模（億元）2022年全球市場規(guī)模（億美元）國內(nèi)企業(yè)EDA/IP115.6136.4華大九天、廣立微、概倫電子、安路科技、芯原股份、創(chuàng)耀科技、國芯科技設(shè)計10801690華為海思、紫光展銳、臺灣聯(lián)發(fā)科、龍芯、圣邦、兆易、君正、芯卓等等制造6681431.2中芯國際、華虹半導(dǎo)體、積塔、華潤微、晶合集成、粵芯等設(shè)備2831076北方華創(chuàng)、中微公司、盛美上海、至純科技、華海清科、拓荊科技、零部件127484富創(chuàng)精密、中瓷電子、英杰電氣、新萊應(yīng)材封測2995777 長電臺灣科技、通富微電、華天科技、甬砂電子、日月光（中國臺灣）、力成（中國）、京元電子（中國臺灣）、顧邦科技（中國臺灣）、南茂科技（中國臺灣）當(dāng)前麒麟9000s在Mate系列產(chǎn)品上的回歸，國內(nèi)半導(dǎo)體各個產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)均將受益。由于由于海思較大，對于半導(dǎo)體國產(chǎn)化的推進(jìn)具有顯著性，為國內(nèi)半導(dǎo)體打造更加安全、可靠、先進(jìn)的發(fā)展環(huán)境，相關(guān)的邏輯芯片代工、華為代工、封測、設(shè)備、材料等廠商均將受益。表5：中國和全球半導(dǎo)體市場規(guī)模情況屏幕：產(chǎn)能持續(xù)增長，競爭力顯著增強(qiáng)中國OLED市場份額擴(kuò)大。2022年，三星預(yù)計將占據(jù)36%市場份額，緊隨其后的是京東方和LG，分別為21%和8%。其他國內(nèi)公司如維信諾和華星光電。隨著中國的投資增加和國內(nèi)公司的崛起，新的OLED產(chǎn)線不斷開展，使產(chǎn)能不斷增加。2020年中國的OLED產(chǎn)能為7.5平方千米，到2021年增至13.6平方千米，同比增長81.3%。2022年，中國的OLED產(chǎn)能將達(dá)到21.8平方千米。資料來源：omida，中國銀河證券研究院圖

40：中國在OLED領(lǐng)域市場份逐步提升0%80%60%40%20%中國 日本 韓國 新加坡0%20%40%60%80%100%2019 2020 2021 2022 2023E

2024E2025E圖

41：手機(jī)在OLED領(lǐng)域占比逐步提升OLED LCD0%50%100%150%200%

100%05101520252017 2018 2019 2020 20212022yoy(%)創(chuàng)

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任31圖

39：中國OLED產(chǎn)能情況OLED產(chǎn)能：平方千米資料來源：中商產(chǎn)業(yè)研究，中國銀河證券研究院資料來源：DCSS，中國銀河證券研究院CMOS：中高端市場，國內(nèi)廠商正穩(wěn)步發(fā)力從CMOS下游來看，手機(jī)為其最主要應(yīng)用場景，中國CMOS市場占比接近全球總量的50%。從最近5年CMOS供應(yīng)商市場份額來看，國內(nèi)廠商正逐步發(fā)力，在中低端市場搶占份額，根據(jù)Yole數(shù)據(jù)顯示，2021年國內(nèi)廠商在CMOS的市場份額相比2015年較大，以格科微為例，相比2015年全球占比3%，2021年全球市場率已達(dá)到4.7%，其產(chǎn)品在中端市場領(lǐng)域擁有較強(qiáng)競爭力。資料來源：IC

Insights，中國銀河證券研究院050010001500200025002017 2018 2019 2020 2021 2022E2023E2024E2025E2026E圖

42：中國市場和全球市場CMOS市場規(guī)模中國CMOS傳感器市場規(guī)模（億元）全球CMOS傳感器市場規(guī)模（億元）圖

43：CMOS市場在2015年和2021年廠商銷售情況39.1%23.8%11.3%4.4%4.7%16.6%索尼三星豪威科技格科微SK海力士其他35%19%12%4%8%22%索尼三星豪威科技安森美佳能其他資料來源：格科微招股書，中國銀河證券研究院創(chuàng)

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任32國內(nèi)消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)作為產(chǎn)業(yè)鏈中間環(huán)節(jié)，其前期投入與技術(shù)儲備更為重要，國內(nèi)消費(fèi)電子廠商多年積累豐富，其產(chǎn)業(yè)鏈已基本實現(xiàn)替代。表6：華為消費(fèi)電子領(lǐng)域相關(guān)公司梳理創(chuàng)

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任33資料來源：Wind，中國銀河證券研究院公司代碼2022年營收（億元）公司市值（截至2023/10/13）公司介紹連接器/結(jié)構(gòu)件立訊精密002475.SZ2140.282294.32專注于連接線、連接器的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，產(chǎn)品主要應(yīng)用于3C(計算機(jī)、通訊、消費(fèi)電子)和汽車、醫(yī)療等領(lǐng)域。長盈精密300115.SZ152.03131.90國內(nèi)領(lǐng)先的精密電子零組件制造商，主要從事手機(jī)機(jī)構(gòu)配套件，LED精密支架，精密模具等的開發(fā)、設(shè)計、制造、銷售，如手機(jī)系列連接器、屏蔽件、滑軌、轉(zhuǎn)軸、金屬外觀件電連技術(shù)300679.SZ29.70166.45專業(yè)從事微型電連接器及互連系統(tǒng)相關(guān)產(chǎn)品的技術(shù)研究、設(shè)計、制造和銷售服務(wù)。公司具備高可靠、高性能產(chǎn)品的設(shè)計、制造能力，自主研發(fā)的微型射頻連接器具有顯著技術(shù)優(yōu)勢，已達(dá)到國際一流連接器廠商同等技術(shù)水平華豐科技688629.SH9.8494.92是我國率先從事電連接器研制和生產(chǎn)的核心骨干企業(yè)及高新技術(shù)企業(yè)，長期從事光、電連接器及線纜組件的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售，并為客戶提供系統(tǒng)解決方案。永貴電器300351.SZ15.1090.66是一家專注于各類電連接器、連接器組件及精密智能產(chǎn)品的研發(fā)、制造、銷售和技術(shù)支持的國家高新技術(shù)企業(yè)。公司產(chǎn)品以連接器為核心，各大領(lǐng)域縱深拓展，形成具有公司特色的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)鼎通科技688668.SH8.3957.65專注于研發(fā)、生產(chǎn)、銷售通訊連接器精密組件和汽車連接器精密組件的高新技術(shù)企業(yè)。公司生產(chǎn)的通訊連接器組件主要應(yīng)用于通信基站、服務(wù)器等超大型數(shù)據(jù)存儲和交換設(shè)備，以實現(xiàn)信號的高速傳輸。領(lǐng)益智造002600.SZ344.85423.29公司是世界領(lǐng)先的智能制造平臺，致力為全球客戶提供一站式智能制造服務(wù)及解決方案。從上游的材料、中游的精密功能件及結(jié)構(gòu)件到下游的模塊、充電器及精品組裝，公司的產(chǎn)品和服務(wù)覆蓋消費(fèi)電子市場終端產(chǎn)品及應(yīng)用的全產(chǎn)業(yè)鏈.PCB方正科技600601.SH48.89138.45北大方正信息產(chǎn)業(yè)集團(tuán)旗下的內(nèi)地上市企業(yè)，業(yè)務(wù)涵蓋PCB元器件—高速寬帶接入—多垂直行業(yè)解決方案，公司已成為國內(nèi)首屈一指的集PCB產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)、制造和銷售的龍頭企業(yè)。興森科技002436.SZ53.54214.24國內(nèi)最大的印制電路樣板小批量板快件制造商，一直致力于為國內(nèi)外高科技電子企業(yè)和科研單位服務(wù),產(chǎn)品廣泛運(yùn)用于通信、網(wǎng)絡(luò)、工業(yè)控制、計算機(jī)應(yīng)用、國防軍工、航天、醫(yī)療等行業(yè)領(lǐng)域。滬電股份002463.SZ83.36426.58公司自成立以來一直立足于印制電路板的研發(fā)設(shè)計和生產(chǎn)制造.公司主導(dǎo)產(chǎn)品為應(yīng)用于通訊、通信設(shè)備以及汽車的印制電路板.深南電路002916.SZ139.92353.94專注于電子互聯(lián)領(lǐng)域，擁有印制電路板、封裝基板及電子裝聯(lián)三項業(yè)務(wù)，形成了業(yè)界獨特的“3-In-One”業(yè)務(wù)布局即以互聯(lián)為核心，在不斷強(qiáng)化印制電路板業(yè)務(wù)領(lǐng)先地位的同時，大力發(fā)展與其“技術(shù)同根”的封裝基板業(yè)務(wù)及“客戶同源”的電子裝聯(lián)業(yè)務(wù)。產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)崂恚合M(fèi)電子領(lǐng)域重視國產(chǎn)供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)崂恚合M(fèi)電子領(lǐng)域重視國產(chǎn)供應(yīng)鏈創(chuàng)

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任34資料來源：Wind，中國銀河證券研究院表7：華為消費(fèi)電子領(lǐng)域相關(guān)公司梳理公司代碼2022年營收（億元）公司市值（截至2023/10/13）公司介紹天線結(jié)構(gòu)件信維通信300136.SZ85.90198.45國內(nèi)小型天線行業(yè)發(fā)展的領(lǐng)跑者，集研發(fā)、制造、銷售于一體，主要致力于研發(fā)和生產(chǎn)移動通信設(shè)備終端各類型天線，包括手機(jī)天線/GPS/WIFI/手機(jī)電視/無線網(wǎng)卡/AP天線等。大富科技300134.SZ25.9295.48公司主營業(yè)務(wù)是移動通信基站射頻產(chǎn)品、智能終端產(chǎn)品、汽車零部件產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。碩貝德300322.SZ15.4659.99公司是一家專業(yè)無線通信終端天線生產(chǎn)企業(yè)，始終圍繞移動智能終端產(chǎn)品，聚焦天線、射頻器件及相關(guān)組件，致力于成為一流的射頻器件供應(yīng)商。元器件泰晶科技603738.SH9.1665.95公司從事頻控器件、微聲學(xué)器件等電子元器件，高速高穩(wěn)通訊網(wǎng)絡(luò)器件及組件，汽車電子及模組等智能應(yīng)用，精密沖壓組件及部件，相關(guān)智能裝備的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及技術(shù)服務(wù)的國家級高新技術(shù)企業(yè)。順絡(luò)電子002138.SZ42.38238.59公司專業(yè)從事各類片式電子元件研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的高新技術(shù)企業(yè)，主要產(chǎn)品包括疊層片式電感器、繞線片式電感器、共模扼流器、壓敏電阻器、NTC熱敏電阻器、LC濾波器、各類天線、NFC磁片、無線充電線圈組件電容、電子變壓器等電子元件。三環(huán)集團(tuán)300408.SZ51.49616.35公司集材料、產(chǎn)品、裝備研發(fā)與制造為一體，是全國最大的先進(jìn)技術(shù)陶瓷、電子元件生產(chǎn)基地之一。生益科技600183.SH180.14387.32公司生產(chǎn)覆銅板、半固化片、絕緣層壓板、金屬基覆銅箔板、涂樹脂銅箔、覆蓋膜類等高端電子材料。聲學(xué)零部件瑞聲科技2018.HK206.25169.95公司提供微型聲學(xué)器件供應(yīng)商地位的同時，公司亦提供涉及多個分部的綜合解決方案，包括觸控馬達(dá)、無線射頻結(jié)構(gòu)件及光學(xué)器件。歌爾股份002241.SZ1048.94627.64公司主要從事聲學(xué)、傳感器、光電、3D封裝模組等精密零組件，以及虛擬/增強(qiáng)現(xiàn)實、智能穿戴、智能音頻、機(jī)器人等智能硬件的研發(fā)、制造和品牌營銷。共達(dá)電聲002655.SZ9.6344.25公司是專業(yè)的電聲元器件及電聲組件制造商、服務(wù)商和電聲技術(shù)整體解決方案提供商，是國家級高新技術(shù)企業(yè)中國電子元件百強(qiáng)企業(yè)。屏幕京東方A000725.SZ1784.141503.32公司核心業(yè)務(wù)包括顯示器件、智慧系統(tǒng)、健康服務(wù)。產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于手機(jī)、平板電腦、筆記本電腦、顯示器、電視、車載、數(shù)字信息顯示、健康醫(yī)療、金融應(yīng)用、可穿戴設(shè)備等領(lǐng)域。TCL科技000100.SZ1665.53777.45TCL華星是全球半導(dǎo)體顯示行業(yè)的引領(lǐng)者，旗下有2條8.5代面板生產(chǎn)線，2條11代超大型、商用顯示生產(chǎn)線，1條6代LTPS面板生產(chǎn)線和1條AMOLED生產(chǎn)線，目前55吋電視面板市占率居全球第1位，LTPS手機(jī)面板市占率提升至全球第2位，AMOLED即將量產(chǎn)。深天馬A000050.SZ314.47233.73公司提供顯示解決方案和快速服務(wù)支持的創(chuàng)新型科技企業(yè)，主要經(jīng)營液晶顯示器(LCD)及液晶顯示模塊(LCM)維信諾002387.SZ74.77122.83公司專注OLED事業(yè)20余年，已掌握多項OLED關(guān)鍵技術(shù)，主導(dǎo)制定了多項OLED國際標(biāo)準(zhǔn)和國家標(biāo)準(zhǔn)。公司聚焦前沿技術(shù)領(lǐng)域，創(chuàng)造多項世界第一，包括全球首款A(yù)MOLED全卷曲顯示屏、任意彎折柔性屏全模組及全球首款可量產(chǎn)的屏下攝像解決方案等產(chǎn)品，柔性O(shè)LED技術(shù)達(dá)到世界先進(jìn)水平。三利譜002876.SZ21.7457.43公司主要從事偏光片產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品包括TFT系列和黑白系列偏光片兩類。方邦股份688020.SH3.1335.20公司是一家高端電子材料及解決方案供應(yīng)商，主要產(chǎn)品包括電磁屏蔽膜、導(dǎo)電膠膜、極薄撓性覆銅板及超薄銅箔等。、。資料來源：Wind，中國銀河證券研究院創(chuàng)

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任35表8：華為消費(fèi)電子領(lǐng)域相關(guān)公司梳理公司代碼2022年營收(億元)公司市值（截至2023/10/13）公司介紹屏幕模組長信科技300088.SZ69.87157.85公司專業(yè)從事平板顯示真空薄膜材料的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和服務(wù)，主導(dǎo)產(chǎn)品包括液晶顯示用ITO導(dǎo)電膜玻璃、觸摸屏用ITO導(dǎo)電膜玻璃、手機(jī)面板視窗材料等。同興達(dá)002845.SZ84.1959.94公司主要從事研發(fā)、設(shè)計、生產(chǎn)和銷售中小尺寸液晶顯示模組、觸顯一體化模組和攝像頭模組，產(chǎn)品應(yīng)用于手機(jī)、平板電腦、數(shù)碼、相機(jī)、儀器儀表、車載等領(lǐng)域。玻璃蓋板藍(lán)思科技300433.SZ466.99664.95公司是全球領(lǐng)先的消費(fèi)電子與智能汽車的ODM企業(yè)，憑借各項領(lǐng)先技術(shù)、先進(jìn)自研量產(chǎn)生產(chǎn)線，在消費(fèi)電子和汽車領(lǐng)域布局深厚充電領(lǐng)域奧?？萍?02993.SZ44.67111.80公司以充電器為公司核心產(chǎn)品，其中又以手機(jī)充電器為主。經(jīng)過多年的市場沉淀及深耕，公司在手機(jī)充電器領(lǐng)域積累了大量技術(shù)、經(jīng)驗和客戶，市場占有率和市場地位逐年提高，公司主要從事充電器、移動電源等智能終端充儲電產(chǎn)品的設(shè)計、研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。攝像頭模組歐菲光002456.SZ148.27304.93公司的主營為觸控顯示類業(yè)務(wù)、攝像通訊類業(yè)務(wù)和生物識別類業(yè)務(wù)，主營業(yè)務(wù)產(chǎn)品有觸控和液晶顯示模組、微攝像頭模組和指紋識別模組等，同時大力布局智能汽車、車聯(lián)網(wǎng)和智慧城市領(lǐng)域。舜宇光學(xué)科技2382.HK331.97669.08 公司是中國領(lǐng)先的光學(xué)產(chǎn)品制造企業(yè)，具備全面的設(shè)計實力及專業(yè)生產(chǎn)技術(shù)，公司在光學(xué)非球面技術(shù)、AF/ZOOM和多層鍍膜等多項核心技術(shù)的研究和應(yīng)用上處于國內(nèi)領(lǐng)先水平。電池德賽電池000049.SZ217.4998.50公司圍繞鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行業(yè)務(wù)布局，其中惠州電池主營中小型鋰電池封裝集成業(yè)務(wù)，惠州藍(lán)微主營中小型移動電源管理系統(tǒng)業(yè)務(wù)，二級子公司惠州市藍(lán)微新源技術(shù)有限公司主營大型動力電池、儲能電池等電源管理系統(tǒng)及封裝集成業(yè)務(wù)。欣旺達(dá)300207.SZ521.62326.09 公司是國內(nèi)鋰能源領(lǐng)域設(shè)計能力最強(qiáng)、配套能力最完善、產(chǎn)品系列最多的鋰離子電池模組制造商之一。產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)崂恚合M(fèi)電子領(lǐng)域重視國產(chǎn)供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)崂恚合M(fèi)電子領(lǐng)域重視國產(chǎn)供應(yīng)鏈創(chuàng)

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任36資料來源：Wind，中國銀河證券研究院表9：華為消費(fèi)電子領(lǐng)域相關(guān)公司梳理公司代碼2022年營收（億元）公司市值（截至2023/10/13）公司介紹鏡頭聯(lián)創(chuàng)電子002036.SZ109.35116.19公發(fā)重點聚焦光學(xué)鏡頭及影像模組、觸控顯示器件等新型光學(xué)光電子產(chǎn)業(yè)，布局和培育集成電路模擬芯片產(chǎn)業(yè)，產(chǎn)品可廣泛應(yīng)用于智能終端、智能汽車、智慧家庭。散熱飛榮達(dá)300602.SZ41.25115.84公司主要產(chǎn)品為電磁屏蔽材料及器件、導(dǎo)熱材料及器件和其他電子器件，是中國領(lǐng)先的、創(chuàng)新型專業(yè)電磁屏蔽及導(dǎo)熱解決方案服務(wù)商，主要產(chǎn)品包括電磁屏蔽材料及器件、導(dǎo)熱材料及器件及其他電子器件等三大類。中石科技300684.SZ15.9260.17公司是一家致力于使用自主研發(fā)的導(dǎo)熱/導(dǎo)電功能高分子技術(shù)和電源濾波技術(shù)提高電子設(shè)備可靠性的專業(yè)化企業(yè)。產(chǎn)品涵蓋熱管理材料、人工合成石墨材料、電磁屏蔽及IP密封材料、EMI濾波器、信號濾波器、EMI/EMC設(shè)計咨詢和整改等眾多業(yè)務(wù)領(lǐng)域ODM聞泰科技600745.SH580.79聞泰586.98 晶圓科技主營業(yè)務(wù)包括半導(dǎo)體IDM、光學(xué)模組、通訊產(chǎn)品集成三大業(yè)務(wù)板塊，已經(jīng)形成從半導(dǎo)體芯片設(shè)計制造、封裝測試，到光學(xué)模組、通訊終端、服務(wù)器、筆記本電腦、IoT、汽車電子產(chǎn)品研發(fā)制造于一體的全產(chǎn)業(yè)鏈布局。華勤技術(shù)603296.SH926.46549.06 公司是專業(yè)從事智能硬件產(chǎn)品的研發(fā)設(shè)計、生產(chǎn)制造和運(yùn)營服務(wù)的平臺型公司，屬于智能硬件ODM行業(yè)，主要服務(wù)于國內(nèi)外知名的智能硬件品牌廠商及互聯(lián)網(wǎng)公司公司深耕智能硬件ODM行業(yè)十余年EMS光弘科技300735.SZ41.80181.21公司從事消費(fèi)電子類、網(wǎng)絡(luò)通訊類、汽車電子類等電子產(chǎn)品的PCBA和成品組裝，并提供制程技術(shù)研發(fā)、工藝設(shè)計、采購管理、生產(chǎn)控制、倉儲物流等完整服務(wù)的電子制造服務(wù)(EMS)。深科技000021.SZ161.18276.69公司為全球多家一線品牌提供技術(shù)制造服務(wù)。致力于提供計算機(jī)與存儲、通訊與消費(fèi)電子、半導(dǎo)體、醫(yī)療器械、汽車電子、商業(yè)與工業(yè)產(chǎn)品的制造服務(wù)和自動化設(shè)備、計量系統(tǒng)及物聯(lián)網(wǎng)系統(tǒng)的研發(fā)生產(chǎn)服務(wù)，公司是中國知名的智能電表及控制系統(tǒng)出口企業(yè)，是中國知名的半導(dǎo)體存儲模組制造企業(yè)和中國先進(jìn)的DRAM/flash封裝測試企業(yè)。、產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)崂恚簳r間換空間，部分半導(dǎo)體領(lǐng)域仍需突破創(chuàng)

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任37資料來源：Wind，中國銀河證券研究院表10：華為半導(dǎo)體領(lǐng)域部分供應(yīng)鏈公司代碼2022年營收（億元）公司市值（截至2023/10/13）公司簡介射頻卓勝微300782.SZ36.77672.11公司公司專注于移動互聯(lián)領(lǐng)域，致力于開發(fā)無線通信的射頻，射頻與數(shù)字soc芯片產(chǎn)品，并為客戶提供基于公司芯片的完整軟硬件解決方案。經(jīng)過8年多的研發(fā)積累，公司已擁有豐富的產(chǎn)品線，在行業(yè)內(nèi)樹立了領(lǐng)先的地位，銷售方面亦已快速擴(kuò)張。唯捷創(chuàng)芯688153.SH22.88259.85公司是國內(nèi)最早從事射頻前端芯片研發(fā)、設(shè)計的集成電路設(shè)計企業(yè)之一，深耕射頻功率放大器產(chǎn)品領(lǐng)域。PA主要應(yīng)用于無線通信領(lǐng)域，需要隨著通信技術(shù)的發(fā)展不斷推陳出新。公司產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于智能手機(jī)、平板電腦、智能穿戴設(shè)備等移動終端，以及無線寬帶路由器等通信設(shè)備?；壑俏?U688512.SH3.5785.58慧智微是一家為智能手機(jī)、物聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域提供射頻前端的芯片設(shè)計公司，主營業(yè)務(wù)為射頻前端芯片及模組的研發(fā)、設(shè)計和銷售。公司具備全套射頻前端芯片設(shè)計能力和集成化模組研發(fā)能力，技術(shù)體系以功率放大器(PA)的設(shè)計能力為核心，兼具低噪聲放大器(LNA)、射頻開關(guān)(Switch)、集成無源器件濾波器(IPDFilter)等射頻器件的設(shè)計能力賽微電子300456.SZ7.86165.18賽微電子面向物聯(lián)網(wǎng)與人工智能時代，一方面重點發(fā)展MEMS工藝開發(fā)與晶圓制造業(yè)務(wù)，一方面積極布局GaN材料與器件業(yè)務(wù)，致力于成為一家立足本土、國際化發(fā)展的知名半導(dǎo)體科技企業(yè)集團(tuán)。存儲兆易創(chuàng)新603986.SH81.30695.58公司產(chǎn)品為NOR

Flash、NAND

Flash及MCU，廣泛應(yīng)用于手持移動終端、消費(fèi)類電子產(chǎn)品、個人電腦及周邊、網(wǎng)絡(luò)、電信設(shè)備、醫(yī)療設(shè)備、辦公設(shè)備、汽車電子及工業(yè)控制設(shè)備等各個領(lǐng)域。東芯股份688110.SH11.46159.25公司聚焦中小容量通用型存儲芯片的研發(fā)、設(shè)計和銷售，是中國大陸少數(shù)可以同時提供NAND、NOR、DRAM等存儲芯片完整解決方案的公司，并能為優(yōu)質(zhì)客戶提供芯片定制開發(fā)服務(wù)。江波龍301308.SZ83.30399.24發(fā)行人主要從事Flash及DRAM存儲器的研發(fā)、設(shè)計和銷售。公司聚焦存儲產(chǎn)品和應(yīng)用，形成固件算法開發(fā)、存儲芯片測試、集成封裝設(shè)計、存儲產(chǎn)品定制等核心競爭力，提供消費(fèi)級、工規(guī)級、車規(guī)級存儲器以及行業(yè)存儲軟硬件應(yīng)用解決方案。通過創(chuàng)新封裝集成設(shè)計和NAND

Flash主控芯片定制，成功開發(fā)了一體化U盤模塊(UDP)和SSD模塊(Mini

SDP)。德明利001309.SZ11.9192.73儲模公司主營業(yè)務(wù)集中于閃存主控芯片設(shè)計、研發(fā)，存儲模組產(chǎn)品應(yīng)用方案的開發(fā)、優(yōu)化，以及存儲模組產(chǎn)品的銷售。公司以閃存主控芯片的自主設(shè)計、研發(fā)為基礎(chǔ)，結(jié)合主控芯片固件方案及量產(chǎn)工具開發(fā)、存組測試等形成完善的存儲模組應(yīng)用方案，高效實現(xiàn)對NAND

Flash存儲顆粒應(yīng)用性能提升和數(shù)據(jù)管理。產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)崂恚簳r間換空間，部分半導(dǎo)體領(lǐng)域仍需突破創(chuàng)

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任38資料來源：Wind，中國銀河證券研究院表11：華為半導(dǎo)體領(lǐng)域部分供應(yīng)鏈公司代碼2022年營收（億元）公司市值（截至2023/10/13）公司簡介模擬圣邦股份300661.SZ31.88401.51 源管公司是一家專注于高性能、高品質(zhì)模擬集成電路芯片設(shè)計及銷售的高新技術(shù)企業(yè)。公司產(chǎn)品涵蓋信號鏈和電理兩大領(lǐng)域，包括運(yùn)算放大器、比較器、音/視頻放大器、模擬開關(guān)、電平轉(zhuǎn)換及接口電路、小邏輯芯片、AFE、LDO、DC/DC轉(zhuǎn)換器、OVP、負(fù)載開關(guān)、LED驅(qū)動器、微處理器電源監(jiān)控電路、馬達(dá)驅(qū)動、MOSFET驅(qū)動及電池管理芯片等。南芯科技688484.SH13.01182.20公司現(xiàn)有產(chǎn)品已覆蓋充電管理芯片(含電荷泵充電管理芯片、通用充電管理芯片、無線充電管理芯片)、DC-DC芯片、AC-DC芯片、充電協(xié)議芯片及鋰電管理芯片，致力于成為全球領(lǐng)先的模擬與嵌入式芯片企業(yè)。美芯晟688458.SH4.4172.10公司。憑借較強(qiáng)的技術(shù)實力、可靠的產(chǎn)品質(zhì)量和快速有效的客戶服務(wù)，公司的產(chǎn)品已進(jìn)入眾多主流智能終端廠商及LED照明廠商的供應(yīng)鏈體系，公司自創(chuàng)立以來，公司自主研發(fā)的無線充電芯片產(chǎn)品進(jìn)入多家客戶供應(yīng)鏈。CMOS韋爾股份603501.SH200.781206.42豪威集團(tuán)-上海韋爾半導(dǎo)體股份有限公司(SH：603501)是全球排名前列的中國半導(dǎo)體設(shè)計公司。豪威集團(tuán)致力于提供傳感器解決方案、模擬解決方案和觸屏與顯示解決方案，助力客戶在手機(jī)、安防、汽車電子、可穿戴設(shè)備，IoT，通信、計算機(jī)、消費(fèi)電子、工業(yè)、醫(yī)療等領(lǐng)域解決技術(shù)挑戰(zhàn)，滿足日與俱增的人工智能與綠色能源需求。格科微688728.SH59.44421.78 公司為全球領(lǐng)先的半導(dǎo)體和集成電路設(shè)計企業(yè)之一，公司目前主要采用Fabless經(jīng)營模式，專注于產(chǎn)品的研發(fā)設(shè)計和銷售環(huán)節(jié)，向多家行業(yè)下游領(lǐng)先的攝像頭及顯示模組廠商形成了長期穩(wěn)定的合作關(guān)系，觸控芯片匯頂科技603160.SH33.84349.82公司是一家基于芯片設(shè)計和軟件開發(fā)的整體應(yīng)用解決方案提供商，并已成為安卓陣營全球指紋識別方案第一供應(yīng)商。衛(wèi)星通信華力創(chuàng)通300045.SZ3.85215.04公司具備北斗用戶終端研發(fā)和分理服務(wù)資質(zhì)，衛(wèi)星通信核心廠商海格通信002465.SZ56.16274.92公司主要業(yè)務(wù)覆蓋“無線通信、北斗導(dǎo)航、航空航天、軟件與信息服務(wù)”四大領(lǐng)域；主要用戶包括軍委直屬機(jī)構(gòu)和各軍兵種以及三大電信運(yùn)營商等國民經(jīng)濟(jì)重要部門。制造封測中芯國際688981.SH495.162210.37中國