2023年鐵路信號(hào)通信行業(yè)分析報(bào)告

2023年鐵路信號(hào)通信行業(yè)分析報(bào)告目錄TOC\o"1-4"\h\z\u一、行業(yè)概況 41、發(fā)展階段 42、行業(yè)細(xì)分 73、行業(yè)特點(diǎn) 8（1）國(guó)家鐵路市場(chǎng)存在行政許可門檻 8（2）民族產(chǎn)業(yè)占據(jù)主導(dǎo)地位（高速鐵路除外） 8（3）產(chǎn)品更新快 8二、行業(yè)主管部門、現(xiàn)行管理體制和主要法律法規(guī)政策 91、行業(yè)主管部門和行業(yè)現(xiàn)行管理體制 92、行業(yè)主要法律法規(guī)政策 11三、行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r 121、鐵路信號(hào)通信產(chǎn)品細(xì)分市場(chǎng)情況 12（1）國(guó)家鐵路信號(hào)通信市場(chǎng) 12（2）廠礦企業(yè)鐵路信號(hào)通信市場(chǎng) 13（3）地方鐵路信號(hào)通信市場(chǎng) 152、行業(yè)內(nèi)的主要企業(yè)及其市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)產(chǎn)品 153、進(jìn)入本行業(yè)的主要障礙 16（1）國(guó)家鐵路市場(chǎng)實(shí)行準(zhǔn)入制度 16（2）技術(shù)壁壘 17（3）較長(zhǎng)的準(zhǔn)入周期 174、影響行業(yè)利潤(rùn)水平變動(dòng)的因素 18（1）市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)程度 18（2）產(chǎn)品生命周期 18（3）技術(shù)創(chuàng)新 18四、影響行業(yè)發(fā)展的有利因素和不利因素 191、有利因素 19（1）產(chǎn)業(yè)政策扶持 19（2）國(guó)家鐵路跨越式發(fā)展帶來(lái)的巨大機(jī)遇，大大拓寬了行業(yè)發(fā)展空間 19（3）鐵路技術(shù)裝備國(guó)產(chǎn)化和技術(shù)體系自主化帶來(lái)的發(fā)展良機(jī) 212、影響行業(yè)發(fā)展的不利因素 21（1）缺乏良好的產(chǎn)品試驗(yàn)和測(cè)試環(huán)境 21（2）在高速鐵路信號(hào)通信領(lǐng)域落后于國(guó)外企業(yè) 22（3）非均衡的市場(chǎng)需求 22五、行業(yè)技術(shù)水平及技術(shù)特點(diǎn)、特有的經(jīng)營(yíng)模式和季節(jié)性特征 231、行業(yè)技術(shù)水平及技術(shù)特點(diǎn) 232、行業(yè)特有經(jīng)營(yíng)模式 243、行業(yè)的季節(jié)性特征 24六、上下游行業(yè)與本行業(yè)的關(guān)聯(lián)性及其影響 25一、行業(yè)概況1、發(fā)展階段鐵路信號(hào)通信產(chǎn)品的主要功能是保障行車安全、提高鐵路調(diào)度指揮效率。自1997年4月1日，中國(guó)鐵路實(shí)施第一次大面積提速以來(lái)，鐵路部門已先后進(jìn)行了六次大提速，隨著列車速度的不斷提高，鐵路系統(tǒng)對(duì)現(xiàn)代化信息設(shè)備的需求量和依賴程度都在不斷增加。同時(shí)，隨著計(jì)算機(jī)和電子技術(shù)的發(fā)展進(jìn)步，鐵路信號(hào)領(lǐng)域的相關(guān)產(chǎn)品也經(jīng)歷了從功能單一到功能多樣化，從一般附屬設(shè)備到必備的行車安全設(shè)備的轉(zhuǎn)變過(guò)程。為進(jìn)一步提高安全系數(shù)和運(yùn)輸效率，鐵路部門逐步加大了在信號(hào)通信領(lǐng)域的投資，鐵路信號(hào)通信行業(yè)進(jìn)入高速發(fā)展時(shí)期。以產(chǎn)品鐵路信號(hào)微機(jī)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)為例，該產(chǎn)品共經(jīng)歷了以下三個(gè)發(fā)展階段：第一階段：1997年—2000年，形成1997版技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，鐵道部在全路試點(diǎn)推廣1997年以前，該產(chǎn)品的廠家技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一，各個(gè)路局只是試點(diǎn)使用，總體上處于試點(diǎn)起步階段。1997年，鐵道部科技司和電務(wù)局組織專家成立的鐵路信號(hào)微機(jī)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)攻關(guān)組，統(tǒng)一了系統(tǒng)的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)及各種軟硬件、功能接口的配置。1998年5月，鐵道部通過(guò)了TJWX鐵路信號(hào)微機(jī)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)的技術(shù)審查，各研制單位在各鐵路局試點(diǎn)推廣。第二階段：2000年—2016年，形成2000版技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，鐵道部在全路大范圍推廣為了更好地監(jiān)督鐵路電務(wù)設(shè)備的運(yùn)用狀態(tài)，解決1997版鐵路信號(hào)微機(jī)監(jiān)測(cè)產(chǎn)品不能預(yù)警的不足，2000年鐵道部主管部門組織項(xiàng)目攻關(guān)，完善修訂了TJWX-2000型鐵路信號(hào)微機(jī)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)。2000版技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)精簡(jiǎn)并優(yōu)化了硬件系統(tǒng)，提高了系統(tǒng)的集成度，增加了繼電器等設(shè)備的動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)，并實(shí)現(xiàn)了全路聯(lián)網(wǎng)。之后，鐵道部開始大力推動(dòng)2000版鐵路信號(hào)微機(jī)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)的使用，使得該系統(tǒng)成為鐵路基本建設(shè)的基本內(nèi)容之一。第三階段：2016年至今，形成2016版技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，進(jìn)入新的高速發(fā)展階段國(guó)家鐵路六次大提速后，為保障提速安全，根據(jù)建立安全檢查監(jiān)測(cè)長(zhǎng)效常態(tài)改造機(jī)制和實(shí)行預(yù)防性檢測(cè)的要求，鐵道部于2016年下半年在2000版基礎(chǔ)上推出了檢測(cè)范圍廣、系統(tǒng)功能強(qiáng)大、預(yù)防功能突出的2016版信號(hào)微機(jī)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，目前2016版鐵路信號(hào)微機(jī)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)正進(jìn)入大規(guī)模的新裝和改造階段。與2000版技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)相比，2016版技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)的特點(diǎn)是：①增加了鐵路局中心服務(wù)器和鐵道部管理中心服務(wù)器，變?yōu)椤叭?jí)四層”的結(jié)構(gòu)（即鐵道部、鐵路局、電務(wù)段“三級(jí)”，鐵道部電務(wù)監(jiān)測(cè)中心、鐵路局電務(wù)監(jiān)測(cè)中心、電務(wù)段監(jiān)測(cè)中心、車站監(jiān)測(cè)網(wǎng)“四層”），進(jìn)一步加強(qiáng)了管理功能。②2016版技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)新增了外電網(wǎng)監(jiān)測(cè)、環(huán)境監(jiān)控、道岔表示電壓、列車信號(hào)機(jī)點(diǎn)燈回路電流、車站咽喉視頻監(jiān)控、移頻信息監(jiān)測(cè)、半自動(dòng)閉塞線路電壓電流監(jiān)測(cè)等監(jiān)測(cè)項(xiàng)目。例如，對(duì)外電網(wǎng)的監(jiān)測(cè)可以全面監(jiān)測(cè)外電網(wǎng)的品質(zhì)參數(shù)、快速記錄故障過(guò)程并確定故障位置，通過(guò)新增移頻采集機(jī)解決了原先2000版產(chǎn)品對(duì)ZPW2000移頻自動(dòng)閉塞系統(tǒng)無(wú)法監(jiān)測(cè)的問(wèn)題。③對(duì)原有的監(jiān)測(cè)項(xiàng)目，2016版技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)中增加了新的監(jiān)測(cè)內(nèi)容，增加了模擬量變化趨勢(shì)預(yù)警、道岔運(yùn)用次數(shù)超限預(yù)警等預(yù)警內(nèi)容，并提高了對(duì)系統(tǒng)硬件監(jiān)測(cè)精度、采樣速度、巡測(cè)周期的要求，很多的測(cè)量精度都提高到了1%的精度。以電源屏為例，原來(lái)監(jiān)測(cè)的主要是電源屏電壓，現(xiàn)在增加為電壓、電流、功率等監(jiān)測(cè)內(nèi)容。④2016版鐵路信號(hào)微機(jī)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)可以實(shí)現(xiàn)與列車調(diào)度指揮系統(tǒng)（TDCS）、運(yùn)輸管理信息系統(tǒng)（TMIS）、調(diào)度監(jiān)督系統(tǒng)、調(diào)車自動(dòng)防護(hù)系統(tǒng)、無(wú)線車次號(hào)等系統(tǒng)的連接，使得鐵路運(yùn)輸部門各種信息能夠傳遞和交換，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)車——地通、車——車通，達(dá)到站間透明。⑤協(xié)助處理故障的功能更加強(qiáng)大，系統(tǒng)不但提供了各種不同等級(jí)的實(shí)時(shí)報(bào)警，使工作人員能夠及時(shí)維修已經(jīng)發(fā)生的故障，而且還具有對(duì)站場(chǎng)信息歷史回放、站場(chǎng)片段保持、調(diào)節(jié)播放速度和播放位置、站場(chǎng)設(shè)備表現(xiàn)與信號(hào)狀態(tài)對(duì)應(yīng)等功能，能夠在不同層次上以不同方式展示設(shè)備信號(hào)的變化趨勢(shì)，使工作人員對(duì)可能發(fā)生的故障進(jìn)行預(yù)測(cè)分析和預(yù)處理。通過(guò)這些功能的完善，2016版信號(hào)微機(jī)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)適應(yīng)了中國(guó)鐵路大提速的要求，在安全的前提下最大限度地縮短了現(xiàn)場(chǎng)檢修、維修時(shí)間，提高了鐵路運(yùn)輸?shù)男省＝刂?016年12月31日，國(guó)家鐵路安裝鐵路信號(hào)微機(jī)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)的車站約有4,000個(gè)。2、行業(yè)細(xì)分鐵路信號(hào)通信行業(yè)可劃分為鐵路信號(hào)和鐵路通信兩個(gè)子行業(yè)。鐵路信號(hào)行業(yè)的主要設(shè)備如下表：鐵路通信設(shè)備是指揮列車運(yùn)行、組織鐵路運(yùn)輸生產(chǎn)和鐵路業(yè)務(wù)聯(lián)絡(luò)面迅速、準(zhǔn)確地傳輸各種信息的通信系統(tǒng)的總稱。其主要設(shè)備如下表：3、行業(yè)特點(diǎn)（1）國(guó)家鐵路市場(chǎng)存在行政許可門檻由于鐵路對(duì)鐵路信號(hào)通信產(chǎn)品的安全性、通用性、互換性、可靠性等方面都有很高的要求，現(xiàn)實(shí)行嚴(yán)格的準(zhǔn)入制度，因此與其他信息產(chǎn)業(yè)相比，鐵路信號(hào)通信行業(yè)的新進(jìn)入者相對(duì)較少，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)相對(duì)溫和；而廠礦企業(yè)鐵路市場(chǎng)、地方鐵路市場(chǎng)產(chǎn)品則無(wú)需行政許可。（2）民族產(chǎn)業(yè)占據(jù)主導(dǎo)地位（高速鐵路除外）我國(guó)鐵路運(yùn)輸組織模式具有一定的特殊性和復(fù)雜性，主要表現(xiàn)在客貨混跑和非定時(shí)定點(diǎn)貨運(yùn)。國(guó)內(nèi)企業(yè)根據(jù)我國(guó)鐵路運(yùn)輸組織模式特點(diǎn)而開發(fā)的技術(shù)及產(chǎn)品具有適應(yīng)性強(qiáng)、售后反應(yīng)及時(shí)等優(yōu)勢(shì)，占據(jù)了市場(chǎng)主導(dǎo)地位。（3）產(chǎn)品更新快鐵路提速需要技術(shù)支撐，鐵路信號(hào)和通信系統(tǒng)相應(yīng)地提出了更高的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)。自1997年起國(guó)家鐵路開始逐步提速，鐵路信號(hào)和通信領(lǐng)域相關(guān)產(chǎn)品的功能得到不斷完善，鐵路對(duì)這些產(chǎn)品的需求量和依賴度都在逐步增加。未來(lái)，鐵路信號(hào)和通信技術(shù)裝備在技術(shù)含量上明顯提升的同時(shí)將在一定程度實(shí)現(xiàn)對(duì)既有鐵路信號(hào)技術(shù)設(shè)備的更新?lián)Q代。因此，產(chǎn)品更新速度很快。二、行業(yè)主管部門、現(xiàn)行管理體制和主要法律法規(guī)政策1、行業(yè)主管部門和行業(yè)現(xiàn)行管理體制鐵路信號(hào)通信領(lǐng)域產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，行業(yè)行政主管部門是鐵道部。鐵道部對(duì)鐵路信號(hào)通信產(chǎn)品及生產(chǎn)企業(yè)實(shí)行嚴(yán)格的行政監(jiān)管，相關(guān)的行政監(jiān)管職能由鐵路信息化領(lǐng)導(dǎo)小組及鐵道部下屬的各司局具體執(zhí)行。其一，鐵路信息化領(lǐng)導(dǎo)小組，負(fù)責(zé)鐵路信息化建設(shè)的重大決策，總體規(guī)劃鐵道部信息化建設(shè)和發(fā)展。其二，鐵道部運(yùn)輸局，負(fù)責(zé)擬定鐵路運(yùn)輸行業(yè)政策、法規(guī)、技術(shù)管理規(guī)程和國(guó)家鐵路運(yùn)輸規(guī)章、辦法及設(shè)備維修技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)；承擔(dān)擬定鐵路運(yùn)輸主要技術(shù)政策、技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)的有關(guān)工作；集中統(tǒng)一管理全國(guó)鐵路運(yùn)輸調(diào)度指揮，指導(dǎo)運(yùn)輸安全工作；承擔(dān)運(yùn)輸設(shè)備新技術(shù)、新產(chǎn)品試制、審定和國(guó)外先進(jìn)技術(shù)引進(jìn)以及大中型建設(shè)、改造項(xiàng)目的設(shè)計(jì)鑒定和驗(yàn)收的有關(guān)工作；協(xié)調(diào)、指導(dǎo)合資鐵路、地方鐵路運(yùn)輸管理工作。其三，科學(xué)技術(shù)司，負(fù)責(zé)編制鐵路科技發(fā)展規(guī)劃和計(jì)劃；擬定鐵路主要技術(shù)政策和推進(jìn)科技進(jìn)步的相關(guān)政策，組織擬定相關(guān)鐵路技術(shù)管理規(guī)程和監(jiān)督實(shí)施；擬定技術(shù)政策、標(biāo)準(zhǔn)和管理規(guī)章；負(fù)責(zé)鐵路技術(shù)監(jiān)督工作；組織重大科技項(xiàng)目攻關(guān)、重大新技術(shù)、新產(chǎn)品的研究開發(fā)和成果轉(zhuǎn)化等；管理重大科技成果及其鑒定（評(píng)審）工作；科技合作交流、技術(shù)引進(jìn)工作。其四，安全監(jiān)察司，負(fù)責(zé)擬定鐵路行車安全法規(guī)、制度并進(jìn)行監(jiān)督檢查；參與和組織重大事故的調(diào)查處理。鐵道部依據(jù)《中華人民共和國(guó)鐵路法》、《中華人民共和國(guó)行政許可法》、《鐵路運(yùn)輸安全保護(hù)條例》等法律法規(guī)，對(duì)涉及鐵路運(yùn)輸安全的鐵路產(chǎn)品及生產(chǎn)企業(yè)實(shí)施行政許可制度。鐵道部制定了一系列部門規(guī)章，如《鐵路運(yùn)輸安全設(shè)備生產(chǎn)企業(yè)認(rèn)定辦法》、《鐵路信號(hào)通信設(shè)備生產(chǎn)企業(yè)認(rèn)定實(shí)施細(xì)則》、《鐵路運(yùn)輸管理信息系統(tǒng)認(rèn)定辦法》等，加強(qiáng)對(duì)相關(guān)設(shè)備生產(chǎn)的監(jiān)督管理，保障鐵路運(yùn)輸安全。根據(jù)上述法律法規(guī)，向鐵道部申請(qǐng)鐵路信號(hào)通信設(shè)備相關(guān)產(chǎn)品的生產(chǎn)企業(yè)認(rèn)定證書應(yīng)具備以下條件：（1）近3年內(nèi)無(wú)產(chǎn)品質(zhì)量責(zé)任事故；（2）有符合規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)的專業(yè)生產(chǎn)設(shè)備；（3）有符合規(guī)定的相應(yīng)的專業(yè)技術(shù)人員；（4）有符合規(guī)定的完善的產(chǎn)品質(zhì)量保證體系和管理制度等。申請(qǐng)認(rèn)定一般要經(jīng)過(guò)提交申請(qǐng)、受理、專家評(píng)審、專業(yè)機(jī)構(gòu)檢測(cè)檢驗(yàn)、準(zhǔn)予或不予許可等的程序；準(zhǔn)予行政許可的，鐵道部向申請(qǐng)人頒發(fā)認(rèn)定證書。鐵道部應(yīng)自受理企業(yè)申請(qǐng)之日起20日內(nèi)做出行政許可決定；20日內(nèi)不能做出決定的，經(jīng)鐵道部負(fù)責(zé)人批準(zhǔn)可延長(zhǎng)10日，并將延長(zhǎng)期限的理由告知企業(yè)。產(chǎn)品檢測(cè)、檢驗(yàn)和專家評(píng)審時(shí)間，不計(jì)算在前款規(guī)定期限之內(nèi)。但專家評(píng)審所需時(shí)間應(yīng)當(dāng)告知申請(qǐng)人，并不得超過(guò)1年。鐵道部行政許可實(shí)施程序圖示如下：認(rèn)定證書有效期屆滿，企業(yè)要繼續(xù)生產(chǎn)的，應(yīng)在有效期滿60日前向鐵道部提出延期申請(qǐng)，檢測(cè)、檢驗(yàn)所需時(shí)間超過(guò)60日的，可相應(yīng)提前。2、行業(yè)主要法律法規(guī)政策本行業(yè)除要遵守通常的法律法規(guī)政策外，還需要遵循鐵路行業(yè)的相關(guān)法律、法規(guī)、規(guī)章、政策以及規(guī)程等，主要有：《中華人民共和國(guó)鐵路法》《鐵路運(yùn)輸安全保護(hù)條例》《鐵路運(yùn)輸安全設(shè)備生產(chǎn)企業(yè)認(rèn)定辦法》《鐵路信號(hào)通信設(shè)備生產(chǎn)企業(yè)認(rèn)定實(shí)施細(xì)則》《鐵路運(yùn)輸管理信息系統(tǒng)認(rèn)定辦法》《鐵路技術(shù)管理規(guī)程》三、行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r1、鐵路信號(hào)通信產(chǎn)品細(xì)分市場(chǎng)情況根據(jù)鐵道部發(fā)布的鐵路全行業(yè)主要指標(biāo)完成情況，2016年1-11月鐵路固定資產(chǎn)投資額約為1,838億元，同比增長(zhǎng)11.5%；鐵路基本建設(shè)投資完成1,345.02億元，同比增長(zhǎng)3.8%。大規(guī)模的鐵路基本建設(shè)推動(dòng)了鐵路信號(hào)通信產(chǎn)品市場(chǎng)的發(fā)展。目前，我國(guó)鐵路信號(hào)和通信系統(tǒng)設(shè)備的市場(chǎng)可以分為國(guó)家鐵路、廠礦企業(yè)鐵路、地方鐵路三個(gè)細(xì)分市場(chǎng)，且市場(chǎng)總量已達(dá)相當(dāng)規(guī)模。2016年1-11月，我國(guó)鐵路信號(hào)和通信系統(tǒng)設(shè)備總體規(guī)模約有67.6億元，其中國(guó)家鐵路市場(chǎng)60億元、廠礦企業(yè)鐵路市場(chǎng)7億元、地方鐵路市場(chǎng)0.6億元。（1）國(guó)家鐵路信號(hào)通信市場(chǎng)國(guó)家投資鐵路是我國(guó)鐵路的主體部分，截至2016年底，國(guó)家鐵路營(yíng)業(yè)里程為63,400公里，占全國(guó)鐵路營(yíng)業(yè)里程的80%以上。據(jù)調(diào)查統(tǒng)計(jì)，2016年1-11月鐵道部完成新建的基本建設(shè)投資約為735億元，信號(hào)和通信設(shè)備的投資占4%左右，約有29億元。2016年1-11月鐵道部完成更新改造的建設(shè)投資約為148億元，其中運(yùn)輸設(shè)備的更新改造投資完成約有122億元，信號(hào)和通信系統(tǒng)設(shè)備占25%左右，約31億元。2016年1-11月國(guó)家鐵路信號(hào)和通信系統(tǒng)設(shè)備新建及改造投資合計(jì)約60億元。根據(jù)《鐵路“十四五”規(guī)劃》，“十四五”期間，中國(guó)鐵路將建設(shè)新線17,000公里，鐵路營(yíng)業(yè)里程將達(dá)到9萬(wàn)公里，鐵路續(xù)轉(zhuǎn)和新安排建設(shè)項(xiàng)目達(dá)200多個(gè)，其中客運(yùn)專線項(xiàng)目28個(gè)，建設(shè)總投資1.25萬(wàn)億元,年平均投資金額高達(dá)2,500億元，較“十五”期間的年均723億元增長(zhǎng)200%以上，預(yù)計(jì)整個(gè)“十四五”期間國(guó)家鐵路信號(hào)和通信系統(tǒng)市場(chǎng)容量將達(dá)到450億元左右。鐵路建設(shè)按照時(shí)間次序分為土建、鋪軌、電氣化建設(shè)以及建站四個(gè)階段，結(jié)合鐵路網(wǎng)建設(shè)規(guī)劃，可推算出2016-2017年為鐵路土建的高峰，2017-2018年迎來(lái)鋪軌和電氣化建設(shè)的高峰。國(guó)家鐵路信號(hào)和通信系統(tǒng)市場(chǎng)2017年至2019年市場(chǎng)容量將達(dá)到301億元左右，2019年市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到112.3億元左右。（2）廠礦企業(yè)鐵路信號(hào)通信市場(chǎng)廠礦企業(yè)鐵路市場(chǎng)的特點(diǎn)是：沒(méi)有統(tǒng)一的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)要求和產(chǎn)品行政許可要求，競(jìng)爭(zhēng)相對(duì)激烈；絕大多數(shù)線路的環(huán)境較差、裝備的技術(shù)水平較低，對(duì)裝備適應(yīng)性要求高。國(guó)家鐵路市場(chǎng)主要供應(yīng)商憑借系統(tǒng)的解決方案在廠礦企業(yè)鐵路市場(chǎng)具有較大優(yōu)勢(shì)。目前我國(guó)共有廠礦企業(yè)鐵路約13,000多公里，約900個(gè)站，主要集中于港口、煤炭、有色金屬、石化、冶金等與資源緊密聯(lián)系的行業(yè)。近年來(lái)我國(guó)上述行業(yè)發(fā)展迅速，產(chǎn)能擴(kuò)張較快，原有的運(yùn)輸吞吐能力遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足企業(yè)生產(chǎn)之需，因此許多企業(yè)投資新建鐵路專用線或?qū)ζ渌牭蔫F路專用線進(jìn)行改造，廠礦企業(yè)鐵路投資快速增長(zhǎng)。以神華集團(tuán)為例，其目前擁有五條總運(yùn)營(yíng)里程為1,367公里的自有鐵路線（包神、神朔、朔黃、大準(zhǔn)、黃萬(wàn)鐵路），其中神朔鐵路和朔黃鐵路是我國(guó)西煤東運(yùn)的兩條主要鐵路干線之一，已經(jīng)成為中國(guó)第二條運(yùn)煤量突破億噸的鐵路。據(jù)調(diào)查統(tǒng)計(jì)，2016年1-11月廠礦企業(yè)鐵路信號(hào)和通信系統(tǒng)設(shè)備總體規(guī)模約為7億元；未來(lái)三年內(nèi)，廠礦企業(yè)鐵路信號(hào)和通信系統(tǒng)設(shè)備市場(chǎng)的規(guī)模將持續(xù)擴(kuò)大，預(yù)計(jì)將保持14.5%的年均復(fù)合增長(zhǎng)率，2019年市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到11.67億元左右。（3）地方鐵路信號(hào)通信市場(chǎng)截至2016年底全國(guó)地方鐵路正線里程已達(dá)4,700公里。2016年1-11月，地方鐵路信號(hào)和通信系統(tǒng)市場(chǎng)規(guī)模約有0.6億元?！笆奈濉钡胤借F路建設(shè)和運(yùn)營(yíng)目標(biāo)：新線鋪軌1,000公里，技改項(xiàng)目完成500公里；到“十四五”末，全國(guó)地方鐵路年貨運(yùn)量2億噸，貨物周轉(zhuǎn)量120億噸公里。估計(jì)未來(lái)三年內(nèi)，地方鐵路信號(hào)和通信系統(tǒng)設(shè)備市場(chǎng)的規(guī)模將持續(xù)擴(kuò)大，保持10.9%的年均復(fù)合增長(zhǎng)率，2019年市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到0.7億元左右。2、行業(yè)內(nèi)的主要企業(yè)及其市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)產(chǎn)品行業(yè)內(nèi)的主要企業(yè)包括河南輝煌科技股份有限公司、鐵道科學(xué)研究院通信信號(hào)研究所、北京全路通信信號(hào)研究設(shè)計(jì)院、卡斯柯信號(hào)有限公司和北京交大微聯(lián)科技有限公司等?，F(xiàn)有競(jìng)爭(zhēng)廠商中，不同企業(yè)在細(xì)分產(chǎn)品中有各自的優(yōu)勢(shì)領(lǐng)域，細(xì)分產(chǎn)品的優(yōu)勢(shì)廠商如下表所示：3、進(jìn)入本行業(yè)的主要障礙（1）國(guó)家鐵路市場(chǎng)實(shí)行準(zhǔn)入制度本行業(yè)產(chǎn)品與鐵路運(yùn)輸安全密切相關(guān)，鐵路部門對(duì)行業(yè)產(chǎn)品有著嚴(yán)格的要求。這種要求主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面，一方面要求行業(yè)產(chǎn)品有很高的可靠性、安全性和適應(yīng)性，并通過(guò)長(zhǎng)時(shí)間的試運(yùn)行來(lái)進(jìn)一步證實(shí)，在使用中還要進(jìn)行嚴(yán)密的安全監(jiān)管。另一方面，為了保障產(chǎn)品長(zhǎng)期使用的后續(xù)保障，如消耗后的補(bǔ)充、對(duì)產(chǎn)品必要的改進(jìn)等，鐵路行業(yè)也特別關(guān)注生產(chǎn)企業(yè)長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)的能力，這樣就對(duì)生產(chǎn)企業(yè)的規(guī)模、經(jīng)營(yíng)實(shí)力等方面提出了一定的要求?；谏鲜鲈?，鐵道部對(duì)行業(yè)企業(yè)、行業(yè)產(chǎn)品進(jìn)入國(guó)家鐵路市場(chǎng)采取了嚴(yán)格的行政許可制度，并通過(guò)一些行業(yè)管理政策來(lái)調(diào)節(jié)行業(yè)產(chǎn)品的供應(yīng)，如《鐵路信號(hào)通信設(shè)備生產(chǎn)企業(yè)認(rèn)定實(shí)施細(xì)則》中規(guī)定：“申請(qǐng)認(rèn)定的企業(yè)生產(chǎn)的通信信號(hào)產(chǎn)品明顯供大于求時(shí)，可采取公開招標(biāo)方式擇優(yōu)認(rèn)定生產(chǎn)企業(yè)”。（2）技術(shù)壁壘本行業(yè)除具有技術(shù)密集型的特點(diǎn)之外，還揉合了鐵路行業(yè)專業(yè)性強(qiáng)、安全性要求高等特點(diǎn)，具有鐵路行業(yè)特殊的技術(shù)壁壘。歷史上，鐵路行業(yè)形成了一套相對(duì)完整的研發(fā)體系，行業(yè)內(nèi)的技術(shù)發(fā)展計(jì)劃根據(jù)鐵路發(fā)展規(guī)劃制定，其中科研立項(xiàng)和經(jīng)費(fèi)按下達(dá)的計(jì)劃使用，因而歷史上的技術(shù)成果很少擴(kuò)散，行業(yè)內(nèi)相關(guān)科研成果因其所具有的高度專業(yè)性而基本不存在為其他行業(yè)使用的可能，行業(yè)外的企業(yè)要掌握相關(guān)技術(shù)體系有較大的困難。（3）較長(zhǎng)的準(zhǔn)入周期涉及鐵路運(yùn)輸安全的產(chǎn)品在國(guó)家鐵路全路推廣使用前必須通過(guò)產(chǎn)品技術(shù)方案、產(chǎn)品安全性能等各方面較為嚴(yán)格的技術(shù)審查，之后要經(jīng)過(guò)較長(zhǎng)時(shí)間的上道試運(yùn)行，待試運(yùn)行驗(yàn)收合格后才能申請(qǐng)發(fā)放相關(guān)產(chǎn)品的生產(chǎn)企業(yè)認(rèn)定證書，因此，行業(yè)新進(jìn)入者的時(shí)間成本較高。4、影響行業(yè)利潤(rùn)水平變動(dòng)的因素（1）市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)程度由于本行業(yè)存在的技術(shù)壁壘以及特定的行業(yè)管理政策，導(dǎo)致國(guó)家鐵路市場(chǎng)上行業(yè)內(nèi)企業(yè)家數(shù)較少，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)較為溫和。如果未來(lái)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)程度加劇，那么目前的行業(yè)總體利潤(rùn)率水平將會(huì)有所下降。（2）產(chǎn)品生命周期在產(chǎn)品的生命周期中，當(dāng)產(chǎn)品進(jìn)入成長(zhǎng)期后，需求量和銷售額將迅速上升，生產(chǎn)成本大幅度下降，利潤(rùn)迅速增長(zhǎng)。行業(yè)的一些產(chǎn)品已介于產(chǎn)品生命周期的引入期和成長(zhǎng)期之間，這些產(chǎn)品進(jìn)入成長(zhǎng)期后，將有利于提高行業(yè)整體利潤(rùn)水平。（3）技術(shù)創(chuàng)新鐵路信息化建設(shè)的不斷發(fā)展對(duì)行業(yè)產(chǎn)品的技術(shù)要求越來(lái)越高，而行業(yè)技術(shù)創(chuàng)新程度的不斷提高，以及高科技含量、高附加值產(chǎn)品的推陳出新，都將有利于行業(yè)總體獲得較高的利潤(rùn)率。四、影響行業(yè)發(fā)展的有利因素和不利因素1、有利因素（1）產(chǎn)業(yè)政策扶持國(guó)家發(fā)改委發(fā)布的《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)目錄（2014年本）》將鐵路行車及客運(yùn)、貨運(yùn)安全保障系統(tǒng)技術(shù)與裝備開發(fā)、編組站自動(dòng)化、裝卸作業(yè)機(jī)械化設(shè)備制造、鐵路運(yùn)輸信息系統(tǒng)開發(fā)、行車調(diào)度指揮自動(dòng)化技術(shù)開發(fā)等列為鼓勵(lì)類產(chǎn)業(yè)。行業(yè)主要產(chǎn)品均在上述項(xiàng)目涵蓋的范圍之內(nèi)，符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策鼓勵(lì)發(fā)展的方向。（2）國(guó)家鐵路跨越式發(fā)展帶來(lái)的巨大機(jī)遇，大大拓寬了行業(yè)發(fā)展空間鐵路作為國(guó)家重要的基礎(chǔ)設(shè)施和大眾化的交通工具，具有運(yùn)能大、成本低、連續(xù)性強(qiáng)、可全天候運(yùn)營(yíng)、節(jié)能環(huán)保、安全性好等多種比較優(yōu)勢(shì)，因此在我國(guó)綜合交通運(yùn)輸體系中占據(jù)著重要的地位?！吨腥A人民共和國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十一個(gè)五年規(guī)劃綱要》提出了優(yōu)先發(fā)展交通運(yùn)輸業(yè)，加快發(fā)展鐵路運(yùn)輸?shù)囊?guī)劃。在“十四五”期間要重點(diǎn)建設(shè)客運(yùn)專線、城際軌道交通、煤運(yùn)通道，初步形成快速客運(yùn)和煤炭運(yùn)輸網(wǎng)絡(luò)；擴(kuò)展西部地區(qū)路網(wǎng)，強(qiáng)化中部地區(qū)路網(wǎng)，完善東部地區(qū)路網(wǎng)；加強(qiáng)集裝箱運(yùn)輸系統(tǒng)和主要客貨樞紐建設(shè)；建設(shè)鐵路新線17,000公里，其中客運(yùn)專線7,000公里。2023年，國(guó)務(wù)院審議通過(guò)了國(guó)家《中長(zhǎng)期鐵路網(wǎng)規(guī)劃》。2017年，根據(jù)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的《綜合交通網(wǎng)中長(zhǎng)期發(fā)展規(guī)劃》，結(jié)合我國(guó)的國(guó)情、路情，鐵道部公布了《中長(zhǎng)期鐵路網(wǎng)規(guī)劃（2017年調(diào)整）》。根據(jù)該調(diào)整方案，2019年我國(guó)鐵路建設(shè)的階段目標(biāo)為：全國(guó)鐵路網(wǎng)營(yíng)業(yè)里程調(diào)增為9萬(wàn)公里以上，客運(yùn)專線建設(shè)規(guī)模調(diào)增為7000公里，復(fù)線率、電化率均調(diào)增為45%以上。2021年我國(guó)鐵路建設(shè)的發(fā)展目標(biāo)為：全國(guó)鐵路營(yíng)業(yè)里程規(guī)劃目標(biāo)調(diào)整為12萬(wàn)公里以上，電化率調(diào)整為60%以上，將規(guī)劃建設(shè)新線調(diào)整為4.1萬(wàn)公里。。鐵路十四五規(guī)劃中明確提出大力推進(jìn)技術(shù)裝備現(xiàn)代化，包括加快通信信號(hào)技術(shù)現(xiàn)代化、積極推進(jìn)鐵路信息化以及加快鐵路創(chuàng)新體系建設(shè)等。具體而言，在“十四五”期間，要建立智能化、網(wǎng)絡(luò)化的調(diào)度通信系統(tǒng)；逐步建成新一代調(diào)度集中控制系統(tǒng)；發(fā)展以主體化機(jī)車信號(hào)為基礎(chǔ)，以實(shí)施列車超速防護(hù)為重點(diǎn)的列車運(yùn)行控制系統(tǒng)；基本建成計(jì)算機(jī)聯(lián)鎖系統(tǒng)；逐步實(shí)現(xiàn)調(diào)度指揮智能化；設(shè)計(jì)開發(fā)適應(yīng)我國(guó)客運(yùn)專線運(yùn)營(yíng)要求的運(yùn)營(yíng)調(diào)度系統(tǒng)。確保鐵路運(yùn)輸安全的首要任務(wù)是加速鐵路行車安全裝備現(xiàn)代化，要在客運(yùn)專線、城際客運(yùn)鐵路和主要繁忙干線建成安全綜合監(jiān)控網(wǎng)絡(luò)和管理中心；建成鐵路信息網(wǎng)絡(luò)安全平臺(tái)；在主要繁忙干線建設(shè)集安全監(jiān)測(cè)、信息傳輸、預(yù)測(cè)預(yù)警和搶險(xiǎn)救援于一體的鐵路行車安全綜合監(jiān)控系統(tǒng)；其他干線推廣應(yīng)用安全監(jiān)測(cè)監(jiān)控裝備，初步形成鐵路行車安全監(jiān)控系統(tǒng)。在鐵路跨越式發(fā)展和鐵路信息化建設(shè)的浪潮中，鐵路技術(shù)裝備的投資力度持續(xù)加大。鐵路提速、客運(yùn)專線、煤運(yùn)專線建設(shè)等新形勢(shì)對(duì)鐵路運(yùn)輸?shù)陌踩院头€(wěn)定性提出了更高的要求，這為鐵路信號(hào)通信行業(yè)帶來(lái)了廣闊的市場(chǎng)空間。（3）鐵路技術(shù)裝備國(guó)產(chǎn)化和技術(shù)體系自主化帶來(lái)的發(fā)展良機(jī)基于鐵路運(yùn)輸在國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展以及國(guó)家安全中所具有的重要作用，國(guó)家歷來(lái)重視鐵路技術(shù)裝備和技術(shù)體系的國(guó)產(chǎn)化進(jìn)程。《中長(zhǎng)期鐵路網(wǎng)規(guī)劃》提出了要提高鐵路裝備國(guó)產(chǎn)化水平，大力推進(jìn)裝備國(guó)產(chǎn)化工作。鐵路“十四五”規(guī)劃指出要加強(qiáng)原始創(chuàng)新、集成創(chuàng)新和引進(jìn)消化吸收再創(chuàng)新，堅(jiān)持引進(jìn)先進(jìn)技術(shù)與自主創(chuàng)新相結(jié)合，積極發(fā)展具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的核心技術(shù)和關(guān)鍵技術(shù)，形成具有中國(guó)自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的高速鐵路技術(shù)體系；通信、信號(hào)、牽引供電系統(tǒng)堅(jiān)持系統(tǒng)集成創(chuàng)新，形成滿足我國(guó)客運(yùn)專線站后技術(shù)系統(tǒng)集成的基本思路、標(biāo)準(zhǔn)和要求；運(yùn)營(yíng)調(diào)度系統(tǒng)堅(jiān)持自主創(chuàng)新，結(jié)合國(guó)情路情，以中方企業(yè)為主，設(shè)計(jì)開發(fā)適應(yīng)我國(guó)客運(yùn)專線運(yùn)營(yíng)要求的運(yùn)營(yíng)調(diào)度系統(tǒng)等。依托營(yíng)業(yè)里程位居世界前三位的國(guó)內(nèi)鐵路市場(chǎng)，未來(lái)若干年將是本行業(yè)大力開展自主創(chuàng)新、發(fā)展自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)技術(shù)體系的大好時(shí)機(jī)，也是行業(yè)優(yōu)秀企業(yè)快速成長(zhǎng)的黃金時(shí)期。2、影響行業(yè)發(fā)展的不利因素（1）缺乏良好的產(chǎn)品試驗(yàn)和測(cè)試環(huán)境鐵路運(yùn)輸?shù)穆?lián)動(dòng)性很強(qiáng)、鐵路運(yùn)輸設(shè)備所處的環(huán)境也具有復(fù)雜多樣性，因此，高可靠性和良好適應(yīng)性是鐵路行業(yè)對(duì)鐵路裝備的基本要求。然而，由于缺乏完善的測(cè)試環(huán)節(jié)，鐵路運(yùn)輸單位與行業(yè)企業(yè)只好通過(guò)現(xiàn)場(chǎng)實(shí)地對(duì)產(chǎn)品進(jìn)行試驗(yàn)；由于我國(guó)地域廣闊、環(huán)境多種多樣，受現(xiàn)場(chǎng)環(huán)境所限，現(xiàn)場(chǎng)實(shí)驗(yàn)不能對(duì)產(chǎn)品進(jìn)行全面的檢測(cè)。更重要的是，現(xiàn)場(chǎng)試驗(yàn)不僅干擾了運(yùn)輸生產(chǎn)，還使鐵路運(yùn)輸單位承擔(dān)了安全風(fēng)險(xiǎn)。隨著鐵路的多次提速，產(chǎn)品現(xiàn)場(chǎng)測(cè)試的條件和難度越來(lái)越大，對(duì)行業(yè)新產(chǎn)品開發(fā)的制約也更加明顯。（2）在高速鐵路信號(hào)通信領(lǐng)域落后于國(guó)外企業(yè)現(xiàn)代鐵路發(fā)展的重要方向是高速化，高速鐵路的信號(hào)系統(tǒng)、調(diào)度系統(tǒng)反映和代表了相關(guān)領(lǐng)域的未來(lái)發(fā)展方向。國(guó)際先進(jìn)的高速鐵路系統(tǒng)采用了鐵路移動(dòng)無(wú)線通信系統(tǒng)GSM-R（GlobalSystemforMobileCommunicationforRailways）、列車運(yùn)行控制系統(tǒng)、計(jì)算機(jī)聯(lián)鎖系統(tǒng)和行車指揮系統(tǒng)等先進(jìn)技術(shù)裝備。國(guó)內(nèi)行業(yè)在高速鐵路技術(shù)方面的研發(fā)實(shí)力與跨國(guó)企業(yè)相比還有差距。（3）非均衡的市場(chǎng)需求行業(yè)產(chǎn)品的市場(chǎng)需求存在非均衡性，主要表現(xiàn)在兩方面，一是每年的市場(chǎng)需求較多體現(xiàn)在下半年，年度內(nèi)需求不均衡。二是我國(guó)國(guó)家鐵路規(guī)模巨大，同時(shí)進(jìn)行整體更新改造有很大困難，因此鐵道部采用漸進(jìn)方式、根據(jù)計(jì)劃安排通過(guò)行政調(diào)控的方式安排資金、控制不同設(shè)備的更新節(jié)奏，不同年別行業(yè)產(chǎn)品的需求結(jié)構(gòu)變化較大。五、行業(yè)技術(shù)水平及技術(shù)特點(diǎn)、特有的經(jīng)營(yíng)模式和季節(jié)性特征1、行業(yè)技術(shù)水平及技術(shù)特點(diǎn)我國(guó)鐵路設(shè)備更新速度落后于國(guó)民經(jīng)濟(jì)及信息技術(shù)發(fā)展速度，大部分裝備的技術(shù)水平還較低。近年來(lái)，隨著鐵路信息化建設(shè)的實(shí)施，鐵路技術(shù)裝備的更新、改造力度加大，行業(yè)已進(jìn)入技術(shù)變革的新階段。第六次鐵路大提速使用了許多新技術(shù)裝備，如分散自律調(diào)度集中系統(tǒng)、速差式信號(hào)顯示、四顯示自動(dòng)閉塞、機(jī)車信號(hào)主體化、列車運(yùn)行控制系統(tǒng)等。本行業(yè)綜合應(yīng)用現(xiàn)代信息化技術(shù)，結(jié)合鐵路運(yùn)輸生產(chǎn)的技術(shù)，如故障——安全技術(shù)、冗余技術(shù)、聯(lián)鎖技術(shù)等，進(jìn)行軟件開發(fā)和系統(tǒng)集成。行業(yè)的軟件開發(fā)中，一方面要滿足產(chǎn)品功能需求，進(jìn)行一般應(yīng)用軟件的開發(fā)；另一方面要滿足產(chǎn)品的安全需求，進(jìn)行特殊應(yīng)用軟件的開發(fā)，特殊應(yīng)用軟件的開發(fā)能力是行業(yè)企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力的重要組成部分。行業(yè)的硬件開發(fā)也有特殊性，保證鐵路運(yùn)輸?shù)陌踩呛诵脑瓌t，如在設(shè)備狀態(tài)參數(shù)的測(cè)量中，不采用直接測(cè)量而大多通過(guò)使用傳感器等方式進(jìn)行間接測(cè)量，硬件開發(fā)技術(shù)也是行業(yè)企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力的組成部分。我國(guó)鐵路運(yùn)輸與其它國(guó)家相比有特殊性：一是運(yùn)輸組織方式，國(guó)外多為“定時(shí)間、定地點(diǎn)”地組織列車，而我國(guó)大都根據(jù)用戶需求組織列車，造成了運(yùn)輸中間環(huán)節(jié)多，調(diào)度管理須有高度的靈活性；二是我國(guó)鐵路的運(yùn)輸方式多為“客貨混跑”，而國(guó)外鐵路的運(yùn)輸方式多為客貨分流，由于客貨列車的速度相差較大，加上我國(guó)鐵路運(yùn)輸密度很高，造成了調(diào)度工作的復(fù)雜化；三是我國(guó)運(yùn)輸基礎(chǔ)設(shè)施如機(jī)車、車輛、線路等較差，加之巨大的運(yùn)輸密度，造成鐵路運(yùn)輸設(shè)備惡劣的工作環(huán)境如震動(dòng)劇烈、沖擊力大等，國(guó)外的產(chǎn)品須進(jìn)行相應(yīng)的改進(jìn)后才能適應(yīng)我國(guó)鐵路運(yùn)輸作業(yè)系統(tǒng)。因此，國(guó)內(nèi)行業(yè)企業(yè)根據(jù)我國(guó)鐵路行業(yè)的現(xiàn)狀開發(fā)的產(chǎn)品及技術(shù)的解決方案較國(guó)外的產(chǎn)品和技術(shù)更靈活、適應(yīng)性更強(qiáng)，更能適應(yīng)我國(guó)目前的鐵路運(yùn)輸模式。2、行業(yè)特有經(jīng)營(yíng)模式系統(tǒng)集成的經(jīng)營(yíng)模式：本行業(yè)企業(yè)自行開發(fā)軟件系統(tǒng)，從有相應(yīng)系統(tǒng)硬件設(shè)備生產(chǎn)資格的廠家外購(gòu)專用硬件設(shè)備，在公開市場(chǎng)采購(gòu)?fù)ㄓ迷O(shè)備，最后通過(guò)系統(tǒng)集成方式將三者組成一個(gè)能完成特定功能的系統(tǒng)。行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)共同制定技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)：考慮到鐵路系統(tǒng)對(duì)設(shè)備的安全可靠性要求，使產(chǎn)品能夠達(dá)到統(tǒng)一的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，依據(jù)鐵道部的技術(shù)政策，由鐵道部相關(guān)部門（或鐵路局）提出明確的科研項(xiàng)目，組織企業(yè)進(jìn)行科技攻關(guān)。3、行業(yè)的季節(jié)性特征行業(yè)季節(jié)性的特征在國(guó)家鐵路市場(chǎng)上表現(xiàn)得尤為突出。鐵道部一般在每年一季度制定當(dāng)年的投資計(jì)劃，隨后陸續(xù)安排投資資金并實(shí)施投資計(jì)劃。因此，行業(yè)企業(yè)主要在一、二季度通過(guò)招標(biāo)簽訂供貨合同，三、四季度下進(jìn)入設(shè)計(jì)、安裝和調(diào)試階段，年底前交付業(yè)主使用，取得銷售收入。因此，銷售收入及貨款回收一般在每年年末直到下一年春節(jié)之前進(jìn)行。六、上下游行業(yè)與本行業(yè)的關(guān)聯(lián)性及其影響上游行業(yè)為計(jì)算機(jī)、電子元器件、集成電路、基礎(chǔ)能源等行業(yè)，上游行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)大都較為充分，對(duì)本行業(yè)發(fā)展的影響較小。下游行業(yè)主要是鐵路行業(yè)，下游行業(yè)對(duì)本行業(yè)的發(fā)展具有重大的牽引和驅(qū)動(dòng)作用，其發(fā)展?fàn)顩r直接影響了對(duì)本行業(yè)產(chǎn)品的需求變化。目前，國(guó)家鐵路跨越式發(fā)展對(duì)本行業(yè)的發(fā)展起著積極的促進(jìn)作用；近年來(lái)廠礦企業(yè)鐵路和地方鐵路的投資快速增長(zhǎng)，也拉動(dòng)了本行業(yè)的快速發(fā)展。

2023年環(huán)保行業(yè)分析報(bào)告2023年5月目錄一、總體凈利增速達(dá)30%，水處理板塊表現(xiàn)最突出 PAGEREFToc356759998\h31、2022年總體凈利潤(rùn)增長(zhǎng)達(dá)30%，2023年一季度相對(duì)平穩(wěn) PAGEREFToc356759999\h32、水處理板塊表現(xiàn)最突出，節(jié)能板塊增長(zhǎng)依然落后 PAGEREFToc356760000\h4二、水和固廢龍頭企業(yè)增勢(shì)良好，大氣治理等待政策推動(dòng) PAGEREFToc356760001\h101、水和固廢龍頭保持持續(xù)增長(zhǎng)，一季度情況相對(duì)平穩(wěn) PAGEREFToc356760002\h102、水及固廢處理企業(yè)業(yè)績(jī)較好，大氣和監(jiān)測(cè)企業(yè)等待政策推動(dòng) PAGEREFToc356760003\h123、主要環(huán)保公司年報(bào)及一季報(bào)情況匯總 PAGEREFToc356760004\h15三、盈利能力變化情況 PAGEREFToc356760005\h191、2023年毛利率穩(wěn)中略降，凈利率各季度波動(dòng)較大 PAGEREFToc356760006\h192、2023年費(fèi)用控制較好，2023年一季度費(fèi)用率提升較多 PAGEREFToc356760007\h203、碧水源資產(chǎn)收益率繼續(xù)提升，期待后續(xù)資金使用帶來(lái)效益 PAGEREFToc356760008\h22四、關(guān)注資產(chǎn)負(fù)債表中應(yīng)收、預(yù)收、存貨等各項(xiàng)變化 PAGEREFToc356760009\h23五、投資建議——關(guān)注政策及訂單催化劑 PAGEREFToc356760010\h25一、總體凈利增速達(dá)30%，水處理板塊表現(xiàn)最突出1、2022年總體凈利潤(rùn)增長(zhǎng)達(dá)30%，2023年一季度相對(duì)平穩(wěn)2022年，環(huán)保公司整體實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入219億元，同比增長(zhǎng)26%，營(yíng)業(yè)成本157億元，同比增長(zhǎng)27%；實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤(rùn)合計(jì)30億元，同比增長(zhǎng)30%。2023年一季度單季，環(huán)保公司整體實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入36億元，同比下降0.54%，環(huán)比減少57%；主營(yíng)業(yè)務(wù)成本25億元，同比下降4.3%，環(huán)比減少59%；歸屬凈利潤(rùn)合計(jì)4億元，同比增長(zhǎng)10%，環(huán)比減少71%。環(huán)保公司2023年總體凈利潤(rùn)增長(zhǎng)速度達(dá)到30%，總體增長(zhǎng)情況好于其他行業(yè)，也符合市場(chǎng)預(yù)期。而2023年一季度，環(huán)保公司總體增速表現(xiàn)相對(duì)比較平穩(wěn)，總營(yíng)業(yè)收入和去年基本持平，成本和費(fèi)用的下降促進(jìn)了凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)。從歷史來(lái)看，一季度歷來(lái)是環(huán)保工程公司收入確認(rèn)的低點(diǎn)，因此，平穩(wěn)的表現(xiàn)也屬于預(yù)期之中。對(duì)于板塊后續(xù)的增長(zhǎng)，我們認(rèn)為，2023年各項(xiàng)政策將逐步落實(shí)，治污力度加大，對(duì)與環(huán)保企業(yè)2023年的盈利增長(zhǎng)仍是可以充滿信心的。2、水處理板塊表現(xiàn)最突出，節(jié)能板塊增長(zhǎng)依然落后根據(jù)各公司主營(yíng)業(yè)務(wù)的類型，我們將目前主要的環(huán)保上市公司分為環(huán)境監(jiān)測(cè)、節(jié)能、大氣污染治理、水污染治理、及固廢污染治理五大板塊，對(duì)各個(gè)板塊盈利增長(zhǎng)情況進(jìn)行。為了更好地說(shuō)明各板塊增長(zhǎng)情況，我們?cè)诎鍓K分析中對(duì)以下幾處進(jìn)行了調(diào)整：（1）由于九龍電力2023年電力資產(chǎn)仍在收入和利潤(rùn)統(tǒng)計(jì)中，因此大氣污染治理板塊中我們此次仍暫時(shí)將其剔除，2023年二季度開始將其并入分析；（2）盛運(yùn)股份目前收購(gòu)中科通用的重組進(jìn)程尚在推進(jìn)，目前盈利中并不是環(huán)保資產(chǎn)盈利狀況的體現(xiàn)，因此等待重組完成后，我們?cè)賹⑵浼{入固廢板塊中統(tǒng)一討論。2023年，大氣污染治理板塊在所有環(huán)保公司中收入占比仍然最大，主要是由于目前上市公司中，大氣污染治理的企業(yè)最多，其中還包括了成立時(shí)間較長(zhǎng)、發(fā)展比較成熟的龍凈環(huán)保。但從凈利潤(rùn)占比來(lái)看，水污染治理、固廢處理板塊均開始超越大氣治理板塊，水和固廢處理領(lǐng)域相關(guān)企業(yè)盈利能力還是較強(qiáng)的。而從2023年一季度各板塊收入和利潤(rùn)的占比情況來(lái)看，水處理板塊收入和利潤(rùn)的季節(jié)性波動(dòng)相對(duì)明顯，一季度是全年業(yè)績(jī)低點(diǎn)。而固廢、和大氣治理板塊的季節(jié)性波動(dòng)相對(duì)較小。從收入和凈利潤(rùn)增速來(lái)看，固廢處理板塊和水處理板塊仍然是凈利潤(rùn)增長(zhǎng)相對(duì)最高的，而其中水處理板塊表現(xiàn)尤為突出，2023年、2023年一季度凈利潤(rùn)增速都大幅領(lǐng)先于其他板塊。水處理一直是環(huán)保行業(yè)中最重要的一部分，2023年，經(jīng)濟(jì)形勢(shì)相對(duì)低迷，但對(duì)以市政投入為主的污水處理工程建設(shè)影響較小，水處理板塊中的碧水源、津膜科技收入和利潤(rùn)增長(zhǎng)形勢(shì)都較好。而其中的工業(yè)水處理企業(yè)萬(wàn)邦達(dá)、中電環(huán)保等，由于之前基數(shù)較低，也在2023-2023年有了良好的業(yè)績(jī)?cè)鏊?。在所有板塊中，節(jié)能板塊增長(zhǎng)依然落后，受宏觀經(jīng)濟(jì)不景氣影響較大。大氣治理板塊2023年、及2023年一季度凈利潤(rùn)增速依然偏慢，需要等待后續(xù)的政策落實(shí)推動(dòng)業(yè)績(jī)提升。而環(huán)境監(jiān)測(cè)板塊發(fā)展則逐步平穩(wěn)。大氣污染治理：2023年，板塊實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入71.3億元，同比增長(zhǎng)24%；營(yíng)業(yè)成本53億元，同比增長(zhǎng)28%；歸屬凈利潤(rùn)7.4億元，同比增長(zhǎng)12%。2023年一季度，板塊實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入12.6億元，同比增長(zhǎng)24%；營(yíng)業(yè)成本8.9億元，同比增長(zhǎng)23%；歸屬凈利潤(rùn)0.94億元，同比增長(zhǎng)5.5%。固廢處理：2023年，板塊實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入39.9億元，同比增長(zhǎng)18%；營(yíng)業(yè)成本24.7億元，同比增長(zhǎng)15%；歸屬凈利潤(rùn)7.6億元，同比增長(zhǎng)38%。2023年一季度，板塊實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入8.5億元，同比增長(zhǎng)9%；營(yíng)業(yè)成本5.5億元，同比增長(zhǎng)16%；歸屬凈利潤(rùn)1.5億元，同比增長(zhǎng)3.5%。水污染治理：2023年，板塊實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入30億元，同比增長(zhǎng)64%；營(yíng)業(yè)成本19億元，同比增長(zhǎng)75%；歸屬凈利潤(rùn)7.8億元，同比增長(zhǎng)53%。2023年一季度，板塊實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4.4億元，同比增長(zhǎng)40%；營(yíng)業(yè)成本3.3億元，同比增長(zhǎng)54%；歸屬凈利潤(rùn)0.46億元，同比增長(zhǎng)28%。其中，工業(yè)水處理板塊2023年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入9.5億元，同比增長(zhǎng)60%；營(yíng)業(yè)成本7億元，同比增長(zhǎng)70%；歸屬凈利潤(rùn)1.6億元，同比增長(zhǎng)28%。2023年一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.7億元，同比增長(zhǎng)65%；營(yíng)業(yè)成本1.3億元，同比增長(zhǎng)67%；歸屬凈利潤(rùn)0.24億元，同比增長(zhǎng)30%。節(jié)能：2023年，板塊實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入15.9億元，同比增長(zhǎng)36%；營(yíng)業(yè)成本10.6億元，同比增長(zhǎng)45%；歸屬凈利潤(rùn)2.4億元，同比減少4.6%。2023年一季度，板塊實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.6億元，同比下降3%；營(yíng)業(yè)成本1.7億元，同比下降2%；歸屬凈利潤(rùn)0.39億元，同比下降1.8%。環(huán)境監(jiān)測(cè)：2023年，板塊實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入14.2億元，同比增長(zhǎng)15%；營(yíng)業(yè)成本6.9億元，同比增長(zhǎng)18%；歸屬凈利潤(rùn)3.2億元，同比增長(zhǎng)9%。2023年一季度，板塊實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.5億元，同比增長(zhǎng)17%；營(yíng)業(yè)成本1.2億元，同比增長(zhǎng)21%；歸屬凈利潤(rùn)0.24億元，同比增長(zhǎng)10%。二、水和固廢龍頭企業(yè)增勢(shì)良好，大氣治理等待政策推動(dòng)1、水和固廢龍頭保持持續(xù)增長(zhǎng)，一季度情況相對(duì)平穩(wěn)從各家環(huán)保公司2023年度業(yè)績(jī)情況來(lái)看，水、固廢領(lǐng)域的兩家龍頭公司桑德環(huán)境、碧水源增長(zhǎng)勢(shì)頭依然良好。在我國(guó)環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展的現(xiàn)階段，龍頭公司具備品牌、規(guī)模優(yōu)勢(shì)，發(fā)展思路清晰、市場(chǎng)拓展順暢，經(jīng)營(yíng)狀況也相對(duì)穩(wěn)定，可保持持續(xù)增長(zhǎng)的勢(shì)頭。此外，天壕節(jié)能、永清環(huán)保2023年業(yè)績(jī)?cè)鏊僖草^為亮眼。而從2023年一季報(bào)情況來(lái)看，環(huán)保公司利潤(rùn)增速大多不高，一季度歷來(lái)是工程公司收入和業(yè)績(jī)確認(rèn)的低點(diǎn)，其中桑德環(huán)境業(yè)績(jī)季節(jié)性波動(dòng)相對(duì)較小，凱美特氣和國(guó)電清新則由于去年同期基數(shù)較低，2023年一季度利潤(rùn)增速達(dá)到較高水平。此外，目前收入增速高于成本增速的公司仍然較少，大部分公司由于新業(yè)務(wù)拓展、異地?cái)U(kuò)張、或原材料上漲等因素影響，都面臨成本上漲的壓力。從長(zhǎng)期趨勢(shì)來(lái)看，各環(huán)保公司還將抓住產(chǎn)業(yè)發(fā)展的機(jī)會(huì)大力拓展新市場(chǎng)，而且隨著環(huán)保市場(chǎng)參與主體的增加、競(jìng)爭(zhēng)加劇，毛利率還存在下降的可能性。2023年收入增速高于成本增速的公司：雪迪龍、桑德環(huán)境、九龍電力、東江環(huán)保。2023年一季度收入增速高于成本增速的公司：九龍電力、龍?jiān)醇夹g(shù)、國(guó)電清新。2023年及2023年一季度收入增速均顯著低于成本增速的公司：先河環(huán)保、凱美特氣、燃控科技。2023年收入和凈利增速均較高的公司：天壕節(jié)能、永清環(huán)保、桑德環(huán)境、碧水源。2023年收入和凈利增速較低的公司：易世達(dá)、三維絲。2023年一季度收入和凈利增速均較高的公司：桑德環(huán)境、凱美特氣、國(guó)電清新。2023年一季度凈利潤(rùn)增速較低的公司：先河環(huán)保、易世達(dá)、永清環(huán)保、三維絲。2、水及固廢處理企業(yè)業(yè)績(jī)較好，大氣和監(jiān)測(cè)企業(yè)等待政策推動(dòng)從2023年年報(bào)情況來(lái)看，水處理、固廢處理企業(yè)業(yè)績(jī)基本都符合或略超預(yù)期。監(jiān)測(cè)、節(jié)能、大氣治理板塊企業(yè)業(yè)績(jī)大多低于預(yù)期。我們認(rèn)為，2023年，整體宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境較為低迷，與工業(yè)企業(yè)相關(guān)的投入、污染治理都可能受到一定影響。而水處理、固廢處理作為環(huán)保板塊中占比最大的兩個(gè)細(xì)分領(lǐng)域，多以市政投入為主，污染治理監(jiān)管也相對(duì)更加到位，因此受到經(jīng)濟(jì)周期的影響波動(dòng)小。相比之下，節(jié)能板塊受經(jīng)濟(jì)不景氣的影響最大。而大氣治理和監(jiān)測(cè)企業(yè)則受政府換屆、治污政策推動(dòng)的影響較大。2023年，隨著政策的落實(shí)和推動(dòng)，大氣治理和監(jiān)測(cè)企業(yè)的業(yè)績(jī)應(yīng)有望得到改善。從2023年一季報(bào)的情況來(lái)看，一季度歷來(lái)是環(huán)保工程類公司收入確認(rèn)低點(diǎn)，因此對(duì)其業(yè)績(jī)預(yù)期普遍也較低，2023年一季度的收入結(jié)算也沒(méi)有太多亮點(diǎn)。部分企業(yè)由于去年同期基數(shù)較低，2023年增速表現(xiàn)相對(duì)較好。部分企業(yè)的利潤(rùn)增長(zhǎng)來(lái)自于募集資金帶來(lái)財(cái)務(wù)費(fèi)用的減少、或管理銷售費(fèi)用的控制。還有部分企業(yè)去年留下的在手訂單結(jié)算保障了一季度的增長(zhǎng)。環(huán)保公司全年業(yè)績(jī)的兌現(xiàn)情況還需等待后面的季度表現(xiàn)再判斷。2023年年報(bào)業(yè)績(jī)略超預(yù)期的公司：桑德環(huán)境（固廢業(yè)務(wù)進(jìn)展良好，配股順利完成）、天壕節(jié)能（2023年新投產(chǎn)項(xiàng)目多，2023年貢獻(xiàn)全年收益，還有資產(chǎn)處置收益）。2023年年報(bào)業(yè)績(jī)符合預(yù)期的公司：碧水源（北京地區(qū)項(xiàng)目結(jié)算多，各地小碧水源持續(xù)拓展）、九龍電力（煤價(jià)下跌、脫硫脫硝等環(huán)保業(yè)務(wù)發(fā)展快）、中電環(huán)保（延期的核電、火電項(xiàng)目恢復(fù)建設(shè)）、雪迪龍（脫硝煙分監(jiān)測(cè)系統(tǒng)增長(zhǎng)）、津膜科技（水處理市場(chǎng)環(huán)境相對(duì)較好）、萬(wàn)邦達(dá)（神華寧煤烯烴二期、及中煤榆林兩大項(xiàng)目結(jié)算）、維爾利（2023年新簽訂單較多，主要在2023年結(jié)算）、東江環(huán)保（資源化產(chǎn)品收入受經(jīng)濟(jì)周期影響下跌較多，但環(huán)境工程增加，費(fèi)用控制）。2023年年報(bào)業(yè)績(jī)低于預(yù)期的公司：國(guó)電清新（大唐資產(chǎn)注入滯后、托克托運(yùn)營(yíng)電量減少）、龍?jiān)醇夹g(shù)（低氮燃燒結(jié)算進(jìn)度慢、余熱項(xiàng)目少）、龍凈環(huán)保（增速較以前快，但低于業(yè)績(jī)快報(bào)發(fā)布后的市場(chǎng)預(yù)期）、聚光科技（環(huán)境監(jiān)測(cè)市場(chǎng)需求滯后）、凱美特氣（項(xiàng)目延期、工程機(jī)械制造業(yè)開工率不足）、天立環(huán)保（毛利率大幅下滑）、易世達(dá)（合同能源管理業(yè)務(wù)拓展慢）、三維絲（收入下滑、費(fèi)用大幅增加）、永清環(huán)保（重金屬治理項(xiàng)目增加帶動(dòng)利潤(rùn)增長(zhǎng)，但低于年初100%增長(zhǎng)的預(yù)期）、先河環(huán)保（利潤(rùn)率下滑較大）。2023年一季報(bào)業(yè)績(jī)符合預(yù)期的公司：碧水源（一季度平穩(wěn)）、桑德環(huán)境（固廢業(yè)務(wù)進(jìn)展良好、財(cái)務(wù)和管理費(fèi)用下降）、國(guó)電清新（大唐部分脫硫特許經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)并入）、聚光科技（費(fèi)用控制加強(qiáng)）、雪迪龍（2023年留下在手訂單增多，財(cái)務(wù)費(fèi)用下降）、天壕節(jié)能（電量穩(wěn)定、財(cái)務(wù)費(fèi)用下降）、九龍電力（電力資產(chǎn)剝離、環(huán)保業(yè)務(wù)增長(zhǎng)）、萬(wàn)邦達(dá)（烯烴二期及中煤榆林兩大項(xiàng)目繼續(xù)結(jié)算）、中電環(huán)保（規(guī)模擴(kuò)大、但費(fèi)用上升也較快）、凱美特氣（2023年基數(shù)低）、津膜科技（一季度平穩(wěn)）。2023年一季報(bào)業(yè)績(jī)低于預(yù)期的公司：龍?jiān)醇夹g(shù)（一季度是結(jié)算低點(diǎn)）、龍凈環(huán)保（一季度是工程結(jié)算低點(diǎn)，但訂單增速良好）、東江環(huán)保（資源化產(chǎn)品收入受經(jīng)濟(jì)周期影響下跌較多）、永清環(huán)保（重金屬業(yè)務(wù)同比去年減少）、天立環(huán)保（一季度新疆等地工程無(wú)法施工，利潤(rùn)率下滑也較大）、維爾利（2023年受政府換屆影響，新簽訂單少，影響2023年結(jié)算）、先河環(huán)保（競(jìng)爭(zhēng)加劇，利潤(rùn)率下滑）、易世達(dá)（受上游水泥行業(yè)景氣下滑影響大，合同能源管理業(yè)務(wù)拓展慢）。3、主要環(huán)保公司年報(bào)及一季報(bào)情況匯總?cè)?、盈利能力變化情況1、2023年毛利率穩(wěn)中略降，凈利率各季度波動(dòng)較大2023年及2023年一季度，從環(huán)保公司總體來(lái)看，毛利率基本穩(wěn)定，2023年全年略有下降，而2023年一季度提升較多，我們分析主要是由于一季度九龍電力和國(guó)電清新兩家公司的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)變化促進(jìn)了整體的毛利率上升，其他公司毛利率基本是穩(wěn)定的、或略有下降。而凈利率在各季度間的波動(dòng)相對(duì)較大，在環(huán)保產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展的過(guò)程中，環(huán)保企業(yè)市場(chǎng)拓展和產(chǎn)業(yè)鏈延伸的積極性很高、人員擴(kuò)張也相對(duì)迅速、資金支出較多，因此管理費(fèi)用、銷售費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用等都會(huì)存在一定波動(dòng)。毛利率上升較多的公司：九龍電力、國(guó)電清新。毛利率下降較多的公司：碧水源、天立環(huán)保、龍?jiān)醇夹g(shù)、富春環(huán)保、易世達(dá)、燃控科技、先河環(huán)保、中電環(huán)保。凈利率上升較多的公司