動(dòng)力電池：磷酸鐵鋰全面回歸寧德時(shí)代龍頭地位穩(wěn)固

正極材料是決定鋰電池性能的關(guān)鍵材料之一，常見的正極材料包括磷酸鐵鋰（LFP）、三元材料（NCM、NCA）、鈷酸鋰（LCO）、錳酸鋰（LMO）等，其中規(guī)模最大的是磷酸鐵鋰和三元材料。正極材料行業(yè)格局相對(duì)分散，當(dāng)前CR3僅為20%-30%，CR5僅為30%-40%，在鋰電四大關(guān)鍵原材料環(huán)節(jié)中最為分散。2020年國(guó)內(nèi)正極材料行業(yè)格局：資料來(lái)源：中信證券磷酸鐵鋰有更高的安全性、更長(zhǎng)的使用壽命、不含任何重金屬和稀有金屬、支持快速充電、工作溫度范圍廣。但其能量密度較低、低溫性能較差，目前主要使用在商用車（客車）領(lǐng)域，在下游乘用車動(dòng)力電池領(lǐng)域的應(yīng)用不及能量密度更高的三元正極材料。2021年磷酸鐵鋰年度累計(jì)裝車量正式超越過(guò)三元電池，標(biāo)志著中國(guó)的動(dòng)力電池正式全面回歸磷酸鐵鋰時(shí)代。三元與磷酸鐵鋰對(duì)應(yīng)不同下游場(chǎng)景，兩種技術(shù)路線并存格局基本確定。#動(dòng)力電池#2021年磷酸鐵鋰和三元電池產(chǎn)量（MWh）：資料來(lái)源：EVCIPA，民生證券從最新的行業(yè)市場(chǎng)格局來(lái)看，2022年1月磷酸鐵鋰市場(chǎng)前五家裝機(jī)量合計(jì)占據(jù)91.8%的市場(chǎng)份額，市場(chǎng)集中度高。其中寧德時(shí)代（含時(shí)代上汽、時(shí)代廣汽、時(shí)代一汽）和比亞迪裝機(jī)量分別占44.9%和40.9%的市場(chǎng)份額。三元市場(chǎng)主要集中于寧德時(shí)代、中航鋰電、蜂巢能源、孚能科技、LG化學(xué)等企業(yè)。磷酸鐵鋰從生產(chǎn)工藝角度主要分為固相法和液相法。固相法將鐵源、磷源、鋰源通過(guò)機(jī)械研磨均勻后在高溫煅燒碳包覆制備磷酸鐵鋰；液相法將原材料在液體中混合，利用自發(fā)熱制備成凝膠前驅(qū)體后燒結(jié)制備磷酸鐵鋰。根據(jù)生產(chǎn)工藝+鐵源可進(jìn)一步可以劃分為固相法+磷酸鐵、固相法+草酸亞鐵、液相法+硝酸鐵、液/固相法+鐵紅這四種路線。此前，在特斯拉電池日上，特斯拉宣布準(zhǔn)備針對(duì)不同的車型和產(chǎn)品使用不同的類型的材料。磷酸鐵鋰將在未來(lái)被廣泛用于Model3和儲(chǔ)能領(lǐng)域；同時(shí)，鎳錳二元正極材料將用于少部分儲(chǔ)能和其他長(zhǎng)續(xù)航乘用車型；高鎳將被用于皮卡和卡車。目前Model3和ModelY皆已推出磷酸鐵鋰版本；與此同時(shí)，大眾在8月中國(guó)汽車論壇上，明確未來(lái)將采用磷酸鐵鋰電池；梅賽德斯-奔馳則在10月的戰(zhàn)略發(fā)布會(huì)上，提出中低續(xù)航版本采用磷酸