亞商-長(zhǎng)期激勵(lì)制度設(shè)計(jì)

長(zhǎng)期鼓勵(lì)制度設(shè)計(jì)亞商企業(yè)咨詢股份投資銀行總部1.亞商簡(jiǎn)介亞商企業(yè)咨詢股份是首家以中國(guó)為基地、具備國(guó)際視野和跨國(guó)構(gòu)造的企業(yè)咨詢公司，注冊(cè)資本5000萬(wàn)元人民幣亞商資源：-專業(yè)隊(duì)伍：70名專業(yè)咨詢員、20名專業(yè)信息研討員、26名輔助人員，其中博±11人，占專業(yè)人員15．7％，碩士49人，占專業(yè)人員70％。-分支機(jī)構(gòu)：已設(shè)北京、深圳、成都、重慶、西安、石家莊、無(wú)錫代表處，建立了美國(guó)分公司(洛杉磯)和紐約、舊金山代表處，建立了香港分公司，正籌建位于世界其他主要商業(yè)中心和中國(guó)省會(huì)城市的其他一批代表處。-專家委員會(huì)：在宏觀經(jīng)濟(jì)研討、政策研討、行業(yè)研討、高新技術(shù)評(píng)價(jià)、資產(chǎn)與資信評(píng)價(jià)、法律研討、專業(yè)咨詢謀劃和國(guó)際業(yè)務(wù)八個(gè)方面，擁有近百名專家顧問。-協(xié)作同伴；與國(guó)內(nèi)外70余家主要金融機(jī)構(gòu)、投資銀行和1000多家企業(yè)建立信息互通和工程協(xié)作的關(guān)系。-亞商信息與研討中心：擁有35個(gè)主要行業(yè)的數(shù)據(jù)資料，擁有動(dòng)態(tài)追蹤的上市公司案例庫(kù)和國(guó)際分類企業(yè)案例庫(kù)。“中證-亞商中國(guó)最具開展?jié)摿ι鲜泄?0強(qiáng)〞評(píng)選活動(dòng)由亞商和中國(guó)證券報(bào)社1999年興辦，已延續(xù)舉行三年。中證-亞商中國(guó)上市公司開展?jié)摿φ搲材陼?huì)〕與50強(qiáng)評(píng)選活動(dòng)配合，每年度召開“中證-亞商中國(guó)上市公司開展?jié)摿φ搲埃鳛閲?guó)內(nèi)優(yōu)秀企業(yè)在運(yùn)營(yíng)創(chuàng)新前沿領(lǐng)域探求有效交流的舞臺(tái)。2.亞商主流業(yè)務(wù)投資銀行業(yè)務(wù)：收買與兼并·戰(zhàn)略性購(gòu)并·財(cái)務(wù)性購(gòu)并·管理層／員工收買企業(yè)重組·資產(chǎn)重組·債務(wù)重組·業(yè)務(wù)重組·國(guó)有股權(quán)戰(zhàn)略性重組融資顧問·企業(yè)改制上市顧問·上市公司再融資顧問·企業(yè)私募顧問管理與營(yíng)銷咨詢業(yè)務(wù)：企業(yè)開展與競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略內(nèi)部控制與鼓勵(lì)收買與重組后的整合營(yíng)銷體系規(guī)范與創(chuàng)新銷售與促銷管理國(guó)際營(yíng)銷品牌戰(zhàn)略通路戰(zhàn)略物流管理人力資本咨詢：任務(wù)分析職位評(píng)價(jià)薪酬政策股權(quán)鼓勵(lì)績(jī)效管理組織設(shè)計(jì)亞商簡(jiǎn)介3.1.長(zhǎng)期鼓勵(lì)制度建立的重要作用1.1企業(yè)戰(zhàn)略的實(shí)施需求鼓勵(lì)制度保證1.2企業(yè)價(jià)值的提升需求完善鼓勵(lì)制度1.3競(jìng)爭(zhēng)格局演化需求鼓勵(lì)制度的變革1.4新型長(zhǎng)期鼓勵(lì)機(jī)制的成效4.任何組織的安康運(yùn)轉(zhuǎn)都以健全的職權(quán)體系、鼓勵(lì)機(jī)制和績(jī)效管理為根底建立在職權(quán)體系、鼓勵(lì)機(jī)制和績(jī)效管理有機(jī)整合根底上的組織架構(gòu)是實(shí)現(xiàn)組織戰(zhàn)略的保證任何一個(gè)環(huán)節(jié)的缺失都將影響公司目的的實(shí)現(xiàn)績(jī)效管理職權(quán)體系鼓勵(lì)機(jī)制戰(zhàn)略1.1企業(yè)戰(zhàn)略的有效實(shí)施基于良好的鼓勵(lì)制度根底5.股東價(jià)值客戶價(jià)值員工價(jià)值企業(yè)價(jià)值企業(yè)價(jià)值體系企業(yè)價(jià)值實(shí)現(xiàn)程度社會(huì)價(jià)值1.2企業(yè)價(jià)值體系的逐漸提升需求鼓勵(lì)制度的配合6.1.3企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的最高境界是制度的競(jìng)爭(zhēng)產(chǎn)品/效力競(jìng)爭(zhēng)人才競(jìng)爭(zhēng)制度競(jìng)爭(zhēng)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力規(guī)模技術(shù)才干管理才干品牌與聲譽(yù)鼓勵(lì)制度市場(chǎng)才干資本運(yùn)營(yíng)人力資源7.1.4新型長(zhǎng)期鼓勵(lì)制度的成效降低多級(jí)代理本錢提升人力資本成效股東價(jià)值最大化戰(zhàn)略與文化的支柱8.2.公司鼓勵(lì)約束制度系統(tǒng)處理方案2.1職權(quán)體系：任務(wù)分析2.2責(zé)任體系：業(yè)績(jī)考核、績(jī)效管理2.3利益體系：薪酬鼓勵(lì)、股權(quán)鼓勵(lì)權(quán)責(zé)利9.崗位稱號(hào)任務(wù)權(quán)限考核內(nèi)容相互關(guān)系任務(wù)職責(zé)崗位資歷任務(wù)分析崗位描述崗位評(píng)估2.1職權(quán)體系：任務(wù)分析確定長(zhǎng)期鼓勵(lì)對(duì)象長(zhǎng)期鼓勵(lì)程度定位10.2.1職權(quán)體系：任務(wù)分析結(jié)果的運(yùn)用提升、換崗或解聘崗位分析職業(yè)開展規(guī)劃人工本錢測(cè)算及鼓勵(lì)政策組織構(gòu)造設(shè)計(jì)和調(diào)整人力資源規(guī)劃和補(bǔ)充規(guī)劃培訓(xùn)績(jī)效考核招聘、甄選和錄用11.實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)目的是股權(quán)鼓勵(lì)的前提行業(yè)〔或事業(yè)部〕平均贏利程度利潤(rùn)=0企業(yè)〔或事業(yè)部〕實(shí)踐贏利程度EVA=0EVA>0實(shí)施獎(jiǎng)勵(lì)EVA<0不獎(jiǎng)勵(lì)2.2責(zé)任體系：公司業(yè)績(jī)考核EVA考核財(cái)務(wù)考核利潤(rùn)/凈利潤(rùn)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率/凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率凈資產(chǎn)利潤(rùn)率/凈資產(chǎn)收益率12.2.2責(zé)任體系：崗位績(jī)效考核崗位能否有資歷參與股權(quán)鼓勵(lì)調(diào)理股權(quán)鼓勵(lì)程度定位崗位分類建立績(jī)效管理循環(huán)建立目的體系績(jī)效方案輔導(dǎo)考核及面談繼續(xù)反響開展方案KPI13.2.2責(zé)任體系：績(jī)效考核結(jié)果的運(yùn)用表現(xiàn)尚可者●繼續(xù)察看思索下一步如何處置表現(xiàn)尚可者●提供培訓(xùn)，不要讓他妨礙下屬開展失敗者●立刻淘汰業(yè)績(jī)不佳者●繼續(xù)察看思索下一步如何處置低中中低表現(xiàn)尚可者●提供培訓(xùn)中堅(jiān)力量●保管在原崗位，方案下一步提拔中堅(jiān)力量●提出更高要求業(yè)績(jī)不佳者●再提供一次時(shí)機(jī)或互換崗位優(yōu)秀者●提供時(shí)機(jī)，培育成更高級(jí)干部高高績(jī)效表現(xiàn)素質(zhì)和才干強(qiáng)迫分布淘汰：優(yōu)秀者 5-10%中堅(jiān)力量 25-30%表現(xiàn)尚可者 30-40%業(yè)績(jī)不佳者 15-25%失敗者 5-10%14.外部薪資調(diào)查薪酬定位薪酬構(gòu)造崗位分類、評(píng)價(jià)模塊化薪酬體系目的體系、考核方法調(diào)整方法2.3利益體系：薪酬設(shè)計(jì)15.事業(yè)部指點(diǎn)總裁其他運(yùn)營(yíng)者中層技術(shù)骨干1005030205010薪酬總額指數(shù)602020403030303535253540203050總裁其他運(yùn)營(yíng)者事業(yè)部指點(diǎn)中層技術(shù)骨干股票期權(quán)〔3-5年〕業(yè)績(jī)獎(jiǎng)金〔1年〕工資〔1月〕2.3利益體系：薪酬定位和構(gòu)造16.3.公司長(zhǎng)期鼓勵(lì)制度的設(shè)計(jì)與實(shí)施3.1典型的股權(quán)鼓勵(lì)制度3.2典型案例3.3各類鼓勵(lì)制度引見3.4針對(duì)企業(yè)情況進(jìn)展專業(yè)設(shè)計(jì)17.年薪制虛擬股票股票增值權(quán)運(yùn)營(yíng)者持股方案限制性股票方案股票期權(quán)內(nèi)部人收買儲(chǔ)蓄-股票參與方案業(yè)績(jī)股票方案員工持股方案3.1亞商鼓勵(lì)制度咨詢產(chǎn)品18.股權(quán)鼓勵(lì)方式中國(guó)上市公司案例〔部分〕股票期權(quán)中興通訊、清華同方、東方電子、上海貝嶺、長(zhǎng)源電力業(yè)績(jī)股票廣州控股、東阿阿膠、廣東福地、泰達(dá)股份、中大股份業(yè)績(jī)單位東方創(chuàng)業(yè)、天大天財(cái)、天通股份、補(bǔ)貼購(gòu)股亞泰集團(tuán)延期支付武漢中商、鄂武商、武漢中百、飛樂股份、飛樂音響股份增值權(quán)三毛派神運(yùn)營(yíng)者持股浙江創(chuàng)業(yè)、浙大海納、隆平科技、浙江陽(yáng)光員工持股金地集團(tuán)、張江高科、上海金陵、實(shí)達(dá)電腦、天通股份虛擬股票認(rèn)股權(quán)上海貝嶺管理層收買/員工收買尖峰集團(tuán)、錢江生化、粵美的、群眾、吉林敖東、新天國(guó)際復(fù)合方式吳忠儀表間接方式天目藥業(yè)、東大阿派、春蘭股份、浙江陽(yáng)光、上海強(qiáng)生3.2國(guó)內(nèi)上市公司的實(shí)際15%19.公司給予股票期權(quán)持有者這樣一種權(quán)益：持有者可以在規(guī)定時(shí)期〔行權(quán)期〕內(nèi)以股票期權(quán)的行權(quán)價(jià)購(gòu)買一定數(shù)量的本公司股票，此過程稱為行權(quán)，行權(quán)收益為行權(quán)價(jià)與行權(quán)日市場(chǎng)價(jià)之間的價(jià)差，持有者也可不行權(quán)，它是一種期權(quán)。在行權(quán)前，股票期權(quán)持有人不能從中獲得任何收益。股價(jià)價(jià)格時(shí)間行權(quán)價(jià)01/1/1贈(zèng)予10.50元02/1/1行權(quán)AB11.50元02/10/1出賣股票CD12.00元3.3-1基于股價(jià)的鼓勵(lì)制度股票認(rèn)股權(quán)20.1、財(cái)務(wù)2、無(wú)違法行為3、公司章程4、法人治理構(gòu)造5、五分開6、戰(zhàn)略、運(yùn)營(yíng)目的及實(shí)施方案7、績(jī)效考核體系8、其他股票期權(quán)必要條件律師意見書獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問意見21.案例A：山東某上市公司股票期權(quán)方案1、發(fā)行數(shù)量：累計(jì)不超越流通股的20%2、股票來(lái)源：非流通股轉(zhuǎn)為流通股/新發(fā)3、授予條件：實(shí)現(xiàn)預(yù)定的業(yè)績(jī)目的4、授予對(duì)象：高管(除獨(dú)立董事)、中管、技術(shù)骨干5、授予數(shù)量：崗位責(zé)任系數(shù)，個(gè)人授予上限25%6、管理：薪酬委員會(huì)7、行權(quán)方式：現(xiàn)金行權(quán)8、行權(quán)價(jià)錢：授予日前30個(gè)買賣日的平均市價(jià)9、行權(quán)期：5年〔等待期2年〕、勻速行權(quán)10、流通：高管離任后、其他立刻流通11、調(diào)整：股本變化、派發(fā)現(xiàn)金股息、宏觀環(huán)境12、信息披露：發(fā)行、授予、行權(quán)、定期報(bào)告13、稅收：行權(quán)時(shí)交納個(gè)人所得稅股票期權(quán)案例22.股票期權(quán)審核流程N(yùn)Y內(nèi)部診斷啟動(dòng)不實(shí)施成立薪酬委員會(huì)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問律師事務(wù)所YY股東大會(huì)審議律師事務(wù)所意見獨(dú)立董事或獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問意見N不實(shí)施實(shí)施Y董事會(huì)審議監(jiān)事會(huì)審議制定股票期權(quán)方案NN不實(shí)施證監(jiān)會(huì)審核財(cái)政部審核23.1、董事會(huì)關(guān)于實(shí)施股票期權(quán)方案的決議〔公告復(fù)印件〕2、監(jiān)事會(huì)對(duì)實(shí)施股票期權(quán)方案的意見的決議〔公告復(fù)印件〕3、股東大會(huì)關(guān)于同意實(shí)施股票期權(quán)方案的決議〔公告復(fù)印件〕4、股票期權(quán)方案〔實(shí)施細(xì)那么〕5、股票期權(quán)契約〔規(guī)范文本〕6、薪酬委員會(huì)的職能、組織和議事規(guī)那么7、公司已建立有效的績(jī)效考核體系的闡明8、有證券從業(yè)資歷的律師事務(wù)所就本次股票期權(quán)方案出具的法律意見書9、獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問對(duì)股票期權(quán)方案的有效性的意見10、獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問對(duì)績(jī)效考核方法的意見股票期權(quán)報(bào)送資料24.經(jīng)過業(yè)績(jī)目的鼓勵(lì)對(duì)象的績(jī)效目的業(yè)績(jī)考核績(jī)效考核延遲方案不合格不合格不參與本次方案合格合格授予期權(quán)監(jiān)事會(huì)審核信息披露等待期行權(quán)信息披露股票流通股票期權(quán)實(shí)施流程25.價(jià)錢時(shí)間01/8/25P1P2P310.50元確定一個(gè)合理的業(yè)績(jī)目的和一個(gè)科學(xué)的績(jī)效評(píng)價(jià)體系，假設(shè)鼓勵(lì)對(duì)象經(jīng)過卓有效果的努力后實(shí)現(xiàn)了預(yù)定的業(yè)績(jī)目的，那么可以獲得獎(jiǎng)勵(lì)，并且這種獎(jiǎng)勵(lì)以本公司股票方式授予，因此鼓勵(lì)對(duì)象還有能夠得到以后年度股價(jià)上升帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)收入。3.3-2基于業(yè)績(jī)和股價(jià)的鼓勵(lì)制度業(yè)績(jī)股票26.1、鼓勵(lì)對(duì)象：高管、中層、骨干和優(yōu)秀管理人員2、業(yè)績(jī)目的和目的：前三年平均凈資產(chǎn)收益率到達(dá)10%3、鼓勵(lì)基金核算比例：相當(dāng)于凈利潤(rùn)的10%4、鼓勵(lì)基金列支：當(dāng)年運(yùn)營(yíng)本錢5、鼓勵(lì)基金分配：崗位責(zé)任系數(shù)、績(jī)效考核結(jié)果6、持股方式：信托7、股票來(lái)源：流通股8、兌現(xiàn)：2個(gè)任期后分批兌現(xiàn)9、管理：薪酬委員會(huì)10、調(diào)整：股本變動(dòng)等非運(yùn)營(yíng)性要素11、信息披露：經(jīng)過、提取、持股、定期報(bào)告12、稅收：獲得鼓勵(lì)基金時(shí)交納個(gè)人所得稅案例B：浙江某上市公司業(yè)績(jī)股票方案企業(yè)委托人受托人信托協(xié)議業(yè)績(jī)股票案例27.業(yè)績(jī)股票實(shí)施流程不參與本年度方案解除限制變現(xiàn)繼續(xù)持有業(yè)績(jī)目的考核核算和提取鼓勵(lì)基金崗位考核確定鼓勵(lì)崗位鎖定持股分配鼓勵(lì)基金取消本年度方案完成合格未完成不合格崗位責(zé)任系數(shù)28.3.3-3基于業(yè)績(jī)或股價(jià)的鼓勵(lì)制度它給予增值權(quán)持有者獲得公司股價(jià)〔或凈資產(chǎn)〕上升所帶來(lái)的收益，收益為行權(quán)價(jià)與行權(quán)日市場(chǎng)價(jià)〔或授予時(shí)與行權(quán)時(shí)的凈資產(chǎn)價(jià)錢〕之間的價(jià)差，由公司支付現(xiàn)金或股票或現(xiàn)金與股票的組合。股票/股份增值權(quán)價(jià)錢時(shí)間01/8/25P1P229.1、原理：股票增值權(quán)持有者可根據(jù)公司年度末與年度初的凈資產(chǎn)增值額與股票增值權(quán)數(shù)量獲得獎(jiǎng)勵(lì)。(剔除轉(zhuǎn)增、送股、發(fā)行等凈資產(chǎn)攤薄要素)2、權(quán)益：有收益權(quán)，沒有一切權(quán)、表決權(quán)、配股權(quán)。3、贈(zèng)與對(duì)象：高管人員、中層干部與技術(shù)骨干4、贈(zèng)與數(shù)量：高管人員人均10-20萬(wàn)股5、行權(quán)方式：現(xiàn)金6、行權(quán)時(shí)間：年度末了第一年兌現(xiàn)20％,第二年,第三年各兌現(xiàn)30％,余20％作為風(fēng)險(xiǎn)抵押金,離任時(shí)本人持有的股票增值權(quán)數(shù)量乘以離任時(shí)的每股凈資產(chǎn)值計(jì)算發(fā)放。7、資金來(lái)源:所需資金從獎(jiǎng)勵(lì)基金或工資基金中提取或支付。案例C：三毛派神股票/股份增值權(quán)案例30.股票/股份增值權(quán)實(shí)施流程確定鼓勵(lì)崗位確定崗位責(zé)任系數(shù)行權(quán)確定股份增值權(quán)數(shù)量離任收回增值權(quán)是否確定股票增值權(quán)數(shù)量確定股份增值權(quán)數(shù)量確定股票增值權(quán)數(shù)量每年進(jìn)展業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)股份增值權(quán)獲益股票增值權(quán)獲益凈資產(chǎn)增長(zhǎng)股價(jià)增長(zhǎng)是否A%：B%31.3.3-4員工鼓勵(lì)制度參與該方案的員工將每月工資的一定比例存入儲(chǔ)蓄賬戶，在期末允許員工以低于市場(chǎng)價(jià)的價(jià)錢〔按期初價(jià)和期末價(jià)低者的一定折扣〕購(gòu)買公司股票，公司將補(bǔ)貼購(gòu)買價(jià)與市場(chǎng)價(jià)之間的差額。無(wú)論公司股價(jià)能否上升，該方案參與者都能獲得收益，股價(jià)上升時(shí)那么獲益更多，因此福利特征比較明顯。儲(chǔ)蓄股票參與方案5元10元15元期初期末工資儲(chǔ)蓄×〔15-10*85%〕〔10*85%〕工資儲(chǔ)蓄×〔10-10*85%〕〔10*85%〕工資儲(chǔ)蓄×〔5-5*85%〕〔5*85%〕32.儲(chǔ)蓄股票參與方案實(shí)施流程員工儲(chǔ)蓄帳戶員工工資*a%結(jié)算購(gòu)股價(jià)市場(chǎng)價(jià)提出懇求公司補(bǔ)貼資金公告方案變通方式常規(guī)方式員工儲(chǔ)蓄帳戶員工工資*a%公司補(bǔ)貼資金購(gòu)買流通股鎖定拋售解除限制提出懇求公告方案約束力現(xiàn)金控制董事會(huì)同意制定方案董事會(huì)同意制定方案33.優(yōu)點(diǎn)：責(zé)權(quán)益相結(jié)合短期鼓勵(lì)效果明顯操作簡(jiǎn)便靈敏根本年薪績(jī)效年薪3.3-5年薪制高管年薪收入34.年薪制的實(shí)施流程啟動(dòng)鼓勵(lì)對(duì)象的選擇績(jī)效年薪的方案設(shè)計(jì)考核目的的選擇考核目的比重確實(shí)定鼓勵(lì)對(duì)象績(jī)效年薪基數(shù)確實(shí)定鼓勵(lì)對(duì)象績(jī)效年薪系數(shù)確實(shí)定年薪制方案的完成考核方法和相關(guān)文件的制造35.缺陷缺乏長(zhǎng)期鼓勵(lì)效果企業(yè)家價(jià)值未得到充分表達(dá)企業(yè)家與公司利益仍未一致單一年薪制復(fù)合年薪制的設(shè)計(jì)復(fù)合年薪制股票增值權(quán)制度獎(jiǎng)金帳戶制度優(yōu)點(diǎn)處理短期行為問題長(zhǎng)期鼓勵(lì)效果明顯以產(chǎn)權(quán)紐帶銜接公司與企業(yè)家利益36.3.4針對(duì)各類公司進(jìn)展鼓勵(lì)方式的個(gè)性化改造特定行業(yè)特定開展階段特定股權(quán)構(gòu)造特定財(cái)務(wù)情況特定組織和人員情況特定企業(yè)文化特定企業(yè)戰(zhàn)略企業(yè)特征鼓勵(lì)方式業(yè)績(jī)目的鼓勵(lì)組合鼓勵(lì)對(duì)象鼓勵(lì)力度分配方法