企業(yè)在生命周期各階段的財(cái)務(wù)特征與財(cái)務(wù)戰(zhàn)略論文

企業(yè)在生命周期各階段的財(cái)務(wù)特征與財(cái)務(wù)戰(zhàn)略論文企業(yè)在生命周期各階段的財(cái)務(wù)特征與財(cái)務(wù)戰(zhàn)略論文篇1

關(guān)鍵詞:企業(yè)生命周期財(cái)務(wù)特征財(cái)務(wù)戰(zhàn)略

初創(chuàng)期企業(yè)的財(cái)務(wù)特征與財(cái)務(wù)戰(zhàn)略

(一)初創(chuàng)期企業(yè)的財(cái)務(wù)特征

資產(chǎn)負(fù)債率較低。初創(chuàng)期是企業(yè)進(jìn)展的初始階段，企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)是最高的。這種高經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，一方面只能夠吸引那些想從事高風(fēng)險(xiǎn)投資并要求獲得高回報(bào)的投資者，另一方面要求這一階段相關(guān)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)盡可能降低。而降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的最有效途徑是使用權(quán)益資本，削減債務(wù)資本。因此，資產(chǎn)負(fù)債率在同行業(yè)中一般處于相對較低的水平。

現(xiàn)金周期較長。處于初創(chuàng)期的企業(yè)，由于剛進(jìn)進(jìn)市場，談判力都相對較弱，因此，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)相對較長，應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)相對較短。由于存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)加上應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)即是經(jīng)營周期;經(jīng)營周期減往應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)即是現(xiàn)金周期。所以，現(xiàn)金周期相對較長。

利潤較少且極不穩(wěn)定。處于初創(chuàng)期的企業(yè)，由于尚未形成核心競爭力，因此，銷售收進(jìn)一般較少且不穩(wěn)定，毛利率相對較低。另外，由于尚未形成有效的治理制度，各項(xiàng)用度相對較大。所以，利潤極不穩(wěn)定，通常處于虧損狀態(tài)。銷售利潤率、資產(chǎn)酬勞率、權(quán)益酬勞率一般處于相對較低的水平。

經(jīng)營活動(dòng)和投資活動(dòng)現(xiàn)金流量均處于流出大于流進(jìn)的狀態(tài)。處于初創(chuàng)期的企業(yè)，銷售收現(xiàn)狀況相對較差，而購貨卻往往需要付現(xiàn)。此外，由于初始投資較大，因此，經(jīng)營活動(dòng)和投資活動(dòng)均處于流出大于流進(jìn)的狀態(tài)，籌資活動(dòng)是唯一的現(xiàn)金來源。隨著企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)的進(jìn)展，經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量盡對值趨向于零，并會(huì)漸漸增加。

(二)初創(chuàng)期企業(yè)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略

融資方面，應(yīng)實(shí)行內(nèi)源型融資戰(zhàn)略，并充分重視利用風(fēng)險(xiǎn)投資和創(chuàng)新基金等。內(nèi)源型融資戰(zhàn)略的詳細(xì)措檀越要有:削減資金占用，加速資金周轉(zhuǎn)，努力縮短應(yīng)收賬款和存貨的周轉(zhuǎn)天數(shù)，延長應(yīng)付賬款的周轉(zhuǎn)天數(shù)，使現(xiàn)金周期不斷縮短;加強(qiáng)內(nèi)部治理，節(jié)省各項(xiàng)用度，不斷進(jìn)步企業(yè)的盈利力量;通過公道制定和利用折舊方案，以增加積累，削減稅收支出;通過降低利潤安排率，以進(jìn)步保存收益;通過租賃，以降低經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。

投資方面，應(yīng)采納集中型投資戰(zhàn)略。企業(yè)應(yīng)將人、財(cái)、物等有限的資源集中使用在一個(gè)特定的市場、產(chǎn)品或者技術(shù)上，通過資源在某一領(lǐng)域上的高度集中，加大產(chǎn)品宣揚(yáng)力度，進(jìn)步市場占有率。目的是通過集中現(xiàn)有資源為企業(yè)的成長進(jìn)展進(jìn)行原始的積累，并逐步形成核心競爭力，在所專注的領(lǐng)域達(dá)到高水平的專業(yè)化，從而達(dá)到增加銷售收進(jìn)等目的，使企業(yè)的毛利率、銷售利潤率、資產(chǎn)酬勞率、權(quán)益酬勞率水平不斷進(jìn)步。

安排方面，應(yīng)采納低收益安排戰(zhàn)略。處于初創(chuàng)期的企業(yè)，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)高，收益低且不穩(wěn)定，融資力量差，同時(shí)經(jīng)營活動(dòng)和投資活動(dòng)凈現(xiàn)金流量一般是負(fù)數(shù)，需要投資者不斷地注進(jìn)新的資金。因此，在利潤安排方面，應(yīng)采納低收益安排戰(zhàn)略，實(shí)現(xiàn)的稅后利潤應(yīng)盡可能多的保存，以充實(shí)資本，為企業(yè)的進(jìn)一步進(jìn)展奠定物質(zhì)基礎(chǔ)。企業(yè)應(yīng)貫徹先進(jìn)展后安排的思想，采納剩余股利政策或非現(xiàn)金股利政策。

成長期企業(yè)的財(cái)務(wù)特征與財(cái)務(wù)戰(zhàn)略

(一)成長期企業(yè)的財(cái)務(wù)特征

資產(chǎn)負(fù)債率較高。處于成長期的企業(yè)，一般以高速進(jìn)展著稱。在該時(shí)期，企業(yè)通過大量地進(jìn)行外部籌資和投資，更多地利用負(fù)債，發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿作用，從而實(shí)現(xiàn)企業(yè)的快速擴(kuò)張。因此，資產(chǎn)負(fù)債率在同行業(yè)當(dāng)中通常處于較高的水平。企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)仍舊比較大，而財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)卻不斷上升。

現(xiàn)金周期相應(yīng)縮短。在成長期，企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品逐步為社會(huì)所接受，生產(chǎn)規(guī)模逐步擴(kuò)大，技術(shù)日益成熟，質(zhì)量有所進(jìn)步，治理不斷規(guī)范，市場份額逐步增加。無論是與客戶談判，還是與供應(yīng)商談判，談判力都不斷進(jìn)步。因此，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)相應(yīng)縮短，應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)相應(yīng)延長，現(xiàn)金周期不斷縮短。

利潤快速增長。在成長期，企業(yè)由于市場份額逐步增加，并開頭形成自身的核心競爭力，因而銷售收進(jìn)快速增長，從而導(dǎo)致利潤快速增長。毛利率、銷售利潤率、資產(chǎn)酬勞率、權(quán)益酬勞率均處于相對較高的水平。

經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量處于大致平衡狀態(tài)，投資活動(dòng)現(xiàn)金流量處于流出大于流進(jìn)狀態(tài)。在成長期，隨著銷售收進(jìn)快速增長，經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流進(jìn)量增加快速，但現(xiàn)金流出量也很大。而投資活動(dòng)凈現(xiàn)金流量，卻由于大量的固定資產(chǎn)投資，一般為負(fù)數(shù)，且金額較大，從而要求籌資活動(dòng)有比較大的凈現(xiàn)金流進(jìn)。

(二)成長期企業(yè)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略

融資方面，應(yīng)實(shí)行外源型融資戰(zhàn)略。在成長期，企業(yè)由于快速的擴(kuò)張，對資金的需求是巨大的。很明顯，采納內(nèi)源型融資戰(zhàn)略己不能滿意這種需求，因此，必需采納外源型融資戰(zhàn)略。外源型融資包括負(fù)債融資和股票融資。在資產(chǎn)酬勞率大于負(fù)債的資本本錢狀況下，應(yīng)優(yōu)先考慮負(fù)債融資。但必需留意的是，過高負(fù)債無疑會(huì)加大企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，不利于企業(yè)的健康進(jìn)展，因此還應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)負(fù)債治理，降低資金本錢和籌資風(fēng)險(xiǎn)。

投資方面，應(yīng)采納進(jìn)展型投資戰(zhàn)略。在成長期，企業(yè)應(yīng)把投資方向和重點(diǎn)放在如何培育企業(yè)的核心競爭力上。通過進(jìn)步產(chǎn)品的質(zhì)量，制造企業(yè)的品牌，以進(jìn)步企業(yè)的競爭力;通過資產(chǎn)規(guī)模的快速擴(kuò)張形成規(guī)模經(jīng)濟(jì)上風(fēng)。但必需防止盲目擴(kuò)張，多方位出擊新的領(lǐng)域。

安排方面，應(yīng)采納低收益安排戰(zhàn)略。在成長期，企業(yè)當(dāng)然銷售額增長快速，收益水平也有所增加，但由于規(guī)模擴(kuò)張的需要和投資機(jī)會(huì)的增多，企業(yè)對資金的需求量非常巨大。出于籌資需要及融資本錢和風(fēng)險(xiǎn)的考慮，企業(yè)在收益安排的戰(zhàn)略選擇上，只能維持低收益安排戰(zhàn)略，以便把更多的盈余保存下來，滿意企業(yè)投資的需要。但考慮到企業(yè)已度過了初創(chuàng)階段的困難，已擁有了肯定的競爭上風(fēng)，投資者往往會(huì)有股利安排的要求，因此，企業(yè)可以在定期支付少量現(xiàn)金股利的基礎(chǔ)上，采納股票股利的安排方式。

成熟期企業(yè)的財(cái)務(wù)特征與財(cái)務(wù)戰(zhàn)略

(一)成熟期企業(yè)的財(cái)務(wù)特征

資產(chǎn)負(fù)債率適中。企業(yè)進(jìn)進(jìn)成熟期后，由于產(chǎn)品已被社會(huì)廣泛接受，從而使得利潤相對豐厚，一般有較大的盈余積累，對外界舉債并不非常依靠。因此，資產(chǎn)負(fù)債率在同行業(yè)中一般處于相對適中的水平。經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)有所回落，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)處于相對適中的水平。

現(xiàn)金周期進(jìn)一步縮短，甚至為負(fù)數(shù)。中小企業(yè)進(jìn)進(jìn)成熟期后，由于企業(yè)的資信和財(cái)務(wù)狀況都處于特別良好的狀態(tài)，無論是與客戶談判，還是與供應(yīng)商談判，都具有極強(qiáng)的談判力，因此，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)進(jìn)一步縮短，應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)進(jìn)一步延長，現(xiàn)金周期不斷縮短，甚至為負(fù)數(shù)。

利潤豐厚，并趨于穩(wěn)定。企業(yè)進(jìn)進(jìn)成熟期后，由于產(chǎn)品的市場份額相對較高，因此，銷售收進(jìn)增長率和利潤增長率在到達(dá)某個(gè)水平后逐步降低，利潤豐厚，并趨于穩(wěn)定。毛利率、銷售利潤率、資產(chǎn)酬勞率、權(quán)益酬勞率在同行業(yè)中處于相對適中的水平。經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量處于流進(jìn)大于流出狀態(tài)，投資活動(dòng)現(xiàn)金流量處于大致平衡狀態(tài)。企業(yè)進(jìn)進(jìn)成熟期后，銷售及收現(xiàn)狀況良好，經(jīng)營活動(dòng)凈現(xiàn)金流量多為正數(shù)而且相對比較穩(wěn)定。而投資活動(dòng)凈現(xiàn)金流量，卻由于固定資產(chǎn)投資的削減，處于大致平衡狀態(tài)。由于大量債務(wù)到了還本付息期，分紅比例也在進(jìn)步，籌資活動(dòng)表現(xiàn)為凈現(xiàn)金流出。

(二)成熟期企業(yè)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略

融資方面，應(yīng)采納內(nèi)外并重型融資戰(zhàn)略。內(nèi)源型融資主要應(yīng)實(shí)行保存收益融資方式，外源型融資主要應(yīng)實(shí)行股票融資方式。企業(yè)進(jìn)進(jìn)成熟期后，銷售額和利潤當(dāng)然在增長，但速度減慢是企業(yè)漸漸萎縮的前兆，假如沒有特別好的投資項(xiàng)目，在資金的使用上應(yīng)以保存收益和股票融資為主，以防止因負(fù)債融資，企業(yè)在經(jīng)營戰(zhàn)略調(diào)整過程中消失過重的利息負(fù)擔(dān)。

投資方面，應(yīng)采納多元化投資戰(zhàn)略。在投資方向上不再將企業(yè)的老產(chǎn)品作為重點(diǎn)，不再追加固定資產(chǎn)投資，而是通過保持市場占有率、降低產(chǎn)品本錢、改善現(xiàn)金流量及查找新的投資機(jī)會(huì)等方式來增加企業(yè)的盈利，實(shí)現(xiàn)更多的積累。通過多元化的投資戰(zhàn)略以避開資本全部集中在一個(gè)行業(yè)所可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。

安排方面，應(yīng)采納高收益安排戰(zhàn)略。企業(yè)進(jìn)進(jìn)成熟期后，銷售相對穩(wěn)定，投資的需求也明顯削減，財(cái)務(wù)狀況得到了實(shí)質(zhì)性改善，已經(jīng)積累了數(shù)目相當(dāng)可觀的盈余和資金，此時(shí)，企業(yè)可選擇高收益安排戰(zhàn)略，采納穩(wěn)定的現(xiàn)金股利政策。

衰退期企業(yè)的財(cái)務(wù)特征與財(cái)務(wù)戰(zhàn)略

(一)衰退期企業(yè)的財(cái)務(wù)特征

資產(chǎn)負(fù)債率較高。企業(yè)進(jìn)進(jìn)衰退期后，由于盈利力量差造成內(nèi)部積累少、缺乏權(quán)益融資渠道等緣由，資產(chǎn)負(fù)債率在同行業(yè)中一般處于相對較高的水平。此時(shí)，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)當(dāng)然已經(jīng)下降到了一個(gè)很低的水平，但負(fù)債在走向衰退的過程中會(huì)不斷增加，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)處于很高的水平。

現(xiàn)金周期相應(yīng)延長。企業(yè)進(jìn)進(jìn)衰退期后，當(dāng)然應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)因無力付款而進(jìn)一步延長，但由于銷售大幅度下降，產(chǎn)品積存嚴(yán)峻，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度變慢，從而使得存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)相應(yīng)延長，現(xiàn)金周期也隨之延長。

利潤開頭消失虧損。企業(yè)進(jìn)進(jìn)衰退期后，由于銷售收進(jìn)消失負(fù)增長，而本錢用度又居高不下，利潤開頭消失虧損。毛利率、銷售利潤率、資產(chǎn)酬勞率、權(quán)益酬勞率在同行業(yè)中處于相對較低的水平，甚至為負(fù)數(shù)。

經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量處于流出大于流進(jìn)狀態(tài)，投資活動(dòng)現(xiàn)金流量處于流進(jìn)大于流出狀態(tài)。企業(yè)進(jìn)進(jìn)衰退期后，由于銷售大幅度下降，現(xiàn)金周轉(zhuǎn)速度慢，經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生明顯的負(fù)現(xiàn)金流量。對衰退期企業(yè)而言，再投資獲利的機(jī)會(huì)己經(jīng)很小，經(jīng)營的目的只是為了企業(yè)連續(xù)生存或查找轉(zhuǎn)機(jī)，假如選擇逐步收回投資，會(huì)使投資活動(dòng)產(chǎn)生正現(xiàn)金流量。同時(shí)，負(fù)債在走向衰退的過程中會(huì)不斷增加，籌資活動(dòng)表現(xiàn)為凈現(xiàn)金流進(jìn)。

(二)衰退期企業(yè)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略

融資方面，應(yīng)采納守舊型融資戰(zhàn)略。企業(yè)應(yīng)轉(zhuǎn)變成熟期里所采納的內(nèi)外并重型融資戰(zhàn)略為內(nèi)源型融資戰(zhàn)略，盡量避開采納銀行貸款等融資方式，而應(yīng)實(shí)行包括利潤保存積累、股東投資、債轉(zhuǎn)股等內(nèi)源權(quán)益融資方式。通過壓縮負(fù)債權(quán)益比率，保持良好的資本結(jié)構(gòu)，避開財(cái)務(wù)杠桿風(fēng)險(xiǎn)。

投資方面，應(yīng)采納退卻型投資戰(zhàn)略。從現(xiàn)經(jīng)營領(lǐng)域盡可能多地抽出投資，同時(shí)停止一切新的投資，削減產(chǎn)量，精簡機(jī)構(gòu)和職員。通過盤活存量資產(chǎn)，節(jié)省本錢支出等手段，集中一切資源，用于企業(yè)的主導(dǎo)業(yè)務(wù)，來增加企業(yè)主導(dǎo)業(yè)務(wù)的市場競爭力，以延長企業(yè)主導(dǎo)業(yè)務(wù)退出市場的時(shí)間。

安排方面，應(yīng)采納低收益安排戰(zhàn)略。隨著衰退階段的到來，企業(yè)大都存在盈利不穩(wěn)定、負(fù)債高的特點(diǎn)，許多企業(yè)將面臨解散、重組或被吞并等題目，企業(yè)已基本不具備支付股利的力量。因此，處于衰退期的企業(yè)，只能在低收益安排戰(zhàn)略下實(shí)行剩余股利政策或不支付股利的政策。

企業(yè)在生命周期各階段的財(cái)務(wù)特征與財(cái)務(wù)戰(zhàn)略論文篇2

早期理論討論的基本狀況

企業(yè)戰(zhàn)略管理理論大約萌芽于20世紀(jì)30年月。1938年，切斯特巴納德首次將戰(zhàn)略的概念引入管理理論，認(rèn)為在需要做出決策的任何狀況下，企業(yè)都必需考慮戰(zhàn)略因素，并提出組織與環(huán)境匹配的主見，成為現(xiàn)代競爭戰(zhàn)略分析的基礎(chǔ)。戰(zhàn)略明確用于企業(yè)是在20世紀(jì)50年月以后。1962年，美國管理學(xué)家阿爾福來德D錢德勒出版《戰(zhàn)略與結(jié)構(gòu)》一書，他將戰(zhàn)略定義為“確定企業(yè)的長期目標(biāo)與近期目標(biāo)，選擇企業(yè)達(dá)到這些目標(biāo)所遵循的途徑，并為實(shí)現(xiàn)這此目標(biāo)而對企業(yè)重要資源進(jìn)行的管理”。在該書中錢德勒首次分析了環(huán)境、戰(zhàn)略、組織結(jié)構(gòu)之間的相互關(guān)系，認(rèn)為企業(yè)的經(jīng)營戰(zhàn)略要適應(yīng)環(huán)境(滿意市場需要)，企業(yè)的組織結(jié)構(gòu)又必需適應(yīng)企業(yè)戰(zhàn)略并隨企業(yè)戰(zhàn)略的變化而轉(zhuǎn)變，從而確立了“環(huán)境—戰(zhàn)略—結(jié)構(gòu)”這一以環(huán)境為基礎(chǔ)的經(jīng)典戰(zhàn)略理論分析方法。

1965年美國學(xué)者安索夫發(fā)表了《公司戰(zhàn)略》一書，把企業(yè)戰(zhàn)略討論向前推動(dòng)了一大步。他認(rèn)為戰(zhàn)略構(gòu)造是一個(gè)有掌握、有意識的、正式的方案過程，企業(yè)高層的任務(wù)是制定和實(shí)施戰(zhàn)略方案。從今，制定和實(shí)施企業(yè)戰(zhàn)略被看作是企業(yè)勝利的關(guān)鍵并逐步普及。安索夫的討論開創(chuàng)了戰(zhàn)略規(guī)劃的先河，成為現(xiàn)代企業(yè)戰(zhàn)略理論討論的起點(diǎn)，標(biāo)志著企業(yè)戰(zhàn)略理論的討論已經(jīng)進(jìn)入了一個(gè)新的階段。自20世紀(jì)50年月以后，學(xué)者們基于不同的理論基礎(chǔ)、討論方法和討論角度，形成了各種理論流派。明茨博格等人在其所著的《戰(zhàn)略歷程:縱覽戰(zhàn)略管理學(xué)派》一書中，沿著戰(zhàn)略管理理論進(jìn)展的歷史脈絡(luò)，將戰(zhàn)略管理理論歸結(jié)為十大流派，它們是:設(shè)計(jì)學(xué)派、方案學(xué)派、定位學(xué)派、企業(yè)家學(xué)派、認(rèn)知學(xué)派、學(xué)習(xí)學(xué)派、權(quán)力學(xué)派、文化學(xué)派、環(huán)境學(xué)派和結(jié)構(gòu)學(xué)派。這十大流派分別從各個(gè)角度或?qū)哟畏从沉藨?zhàn)略形成的客觀規(guī)律，它們相互補(bǔ)充共同構(gòu)成了完整的戰(zhàn)略管理理論體系。

近期理論討論的重點(diǎn)進(jìn)展

20世紀(jì)90年月以后，隨著經(jīng)濟(jì)全球化的加速推動(dòng)，學(xué)問經(jīng)濟(jì)的快速興起以及信息技術(shù)革命的飛速進(jìn)展，企業(yè)、環(huán)境乃至整個(gè)世界經(jīng)濟(jì)都在發(fā)生深刻的變化。在這場社會(huì)經(jīng)濟(jì)變革和企業(yè)變革的大潮中，來自學(xué)術(shù)界、企業(yè)界和詢問界的各種管理思想紛紛消失，戰(zhàn)略管理理論產(chǎn)生了很多新的變化和進(jìn)展。其中，比較突出的觀點(diǎn)主要有戰(zhàn)略資源學(xué)派和核心力量學(xué)派。1995年以來，科利斯與蒙哥馬利在哈佛商業(yè)評論發(fā)表了《憑借資源綻開競爭:90年月的公司戰(zhàn)略》和《制造公司優(yōu)勢》等多篇論文，后又出版了《公司戰(zhàn)略:企業(yè)的資源與范圍》，全面系統(tǒng)地闡述了基于資源的企業(yè)戰(zhàn)略理論。

戰(zhàn)略資源學(xué)派強(qiáng)調(diào)要素市場的不完全性，認(rèn)為企業(yè)不行仿照、難以復(fù)制、非完全轉(zhuǎn)移的獨(dú)特資源是企業(yè)獲得持續(xù)競爭優(yōu)勢的源泉。其核心思想是:企業(yè)競爭優(yōu)勢是建立在企業(yè)獨(dú)特資源以及在特定環(huán)境中配置資源方式的基礎(chǔ)之上，假如一個(gè)企業(yè)擁有異質(zhì)性的且有價(jià)值的資源，那么這個(gè)企業(yè)在資源占有上就具備了一種類似于“壟斷”的市場地位，由此而產(chǎn)生長久的競爭優(yōu)勢，獵取長期的超額利潤。根據(jù)科斯利和蒙哥馬利的觀點(diǎn)，企業(yè)資源包括三類:有形資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、組織力量。他們認(rèn)為資源價(jià)值的評估要將其置于所面對的產(chǎn)業(yè)環(huán)境并通過與其競爭對手所擁有的資源進(jìn)行比較，從而定位其優(yōu)勢與劣勢，并提出了資源價(jià)值評估的三項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn):價(jià)值性、稀缺性、不行仿照性。

1990年普拉哈拉德和哈默發(fā)表在哈佛商業(yè)評論上的《企業(yè)核心力量》一文是核心力量學(xué)派的代表作。他們認(rèn)為核心力量是組織中的集體學(xué)習(xí)力量，尤其是如何協(xié)調(diào)多種生產(chǎn)技能以及整合眾多技術(shù)流的力量，把企業(yè)各項(xiàng)的業(yè)務(wù)緊密融合成為協(xié)調(diào)全都的整體是企業(yè)持續(xù)競爭優(yōu)勢的源泉。1992年斯多克、伊萬斯和舒爾曼在哈佛商業(yè)評論上發(fā)表《基于力量的競爭—公司戰(zhàn)略的新規(guī)章》，認(rèn)為勝利的企業(yè)極為留意行為方式，即生產(chǎn)力量的組織活動(dòng)和業(yè)務(wù)流程，并把改善這些活動(dòng)和流程作為首要的戰(zhàn)略目標(biāo)。斯多克、伊萬斯等人的討論對核心力量論的進(jìn)展進(jìn)行了有力補(bǔ)充。

核心力量學(xué)派強(qiáng)調(diào)組織內(nèi)部的技能和集體學(xué)習(xí)以及對組織的管理技能，認(rèn)為競爭優(yōu)勢的根源在于組織內(nèi)部的力量，核心力量是企業(yè)持續(xù)競爭優(yōu)勢的源泉。核心力量學(xué)派主見以企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中的特有力量為動(dòng)身點(diǎn)，來制定和實(shí)施企業(yè)競爭戰(zhàn)略。其主要觀點(diǎn)有:在對企業(yè)競爭本質(zhì)的熟悉上，認(rèn)為企業(yè)戰(zhàn)略的核心不在于產(chǎn)品或市場結(jié)構(gòu)而在于其行為反應(yīng)力量，戰(zhàn)略的目標(biāo)在于識別和開發(fā)他人難以仿照的力量;在識別和培育企業(yè)核心力量上，認(rèn)為核心力量來自于企業(yè)組織內(nèi)的集體學(xué)習(xí)、閱歷規(guī)范和價(jià)值觀的傳遞以及組織成員的相互溝通和共同參加;在制定和實(shí)施企業(yè)競爭戰(zhàn)略的政策主見上，力量學(xué)派強(qiáng)調(diào)通過企業(yè)內(nèi)部環(huán)境分析，了解企業(yè)自身的力量結(jié)構(gòu)并制定競爭戰(zhàn)略，通過實(shí)施戰(zhàn)略建立并保持企業(yè)的核心力量，借此贏得競爭優(yōu)勢并獲得突出業(yè)績。

其它重要理論的最新進(jìn)展

(一)集群競爭戰(zhàn)略

邁克爾波特于1990年在《國家競爭優(yōu)勢》中提出集群的概念后，在1998年又發(fā)表了《產(chǎn)業(yè)集群與競爭》，在該文中波特確定了企業(yè)集群對維持企業(yè)競爭優(yōu)勢的重要性。他認(rèn)為在肯定的地理位置上集中的、相互關(guān)聯(lián)的企業(yè)以及相關(guān)機(jī)構(gòu)可以使企業(yè)享受集群帶來的規(guī)模經(jīng)濟(jì)和范圍經(jīng)濟(jì)的好處，而又可以保持自身行動(dòng)的靈敏性?；谡\信基礎(chǔ)上的企業(yè)集群可以削減交易費(fèi)用，可以使閱歷、學(xué)問、技能在企業(yè)之間很快地傳播，有利于企業(yè)創(chuàng)新機(jī)制的培育。集群將是產(chǎn)業(yè)組織的進(jìn)展模式，在將來變幻莫測的環(huán)境中，企業(yè)之間的競爭將體現(xiàn)為集群之間的競爭。

(二)合作競爭戰(zhàn)略

美國學(xué)者詹姆斯莫爾在1996年出版的《競爭的衰亡》中提出了一種新的競爭戰(zhàn)略形態(tài)—企業(yè)生態(tài)系統(tǒng)觀，將生態(tài)學(xué)的原理用于商業(yè)討論，提倡企業(yè)應(yīng)當(dāng)和諧共生于一個(gè)豐富而利益相關(guān)的動(dòng)態(tài)系統(tǒng)中。這一新的理念打破了傳統(tǒng)的以行業(yè)劃分為前提的戰(zhàn)略理論的限制而力求“共同進(jìn)化”。1996年納爾巴夫和布蘭登伯格在合著出版的《合作競爭》中提出了企業(yè)合作競爭的新思想。他們認(rèn)為企業(yè)的經(jīng)營活動(dòng)不僅有競爭，也應(yīng)當(dāng)有合作，是一種可以實(shí)現(xiàn)雙贏的非零和博弈。這種思想強(qiáng)調(diào)合作的重要性，有效克服了傳統(tǒng)企業(yè)戰(zhàn)略過分強(qiáng)調(diào)競爭的弊端，是對企業(yè)在網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)時(shí)代制造價(jià)值和獵取價(jià)值的新思維。

(三)邊緣競爭戰(zhàn)略

1998年布朗與艾森哈特合著的《邊緣競爭》一書針對計(jì)算機(jī)行業(yè)的進(jìn)展給企業(yè)管理帶來的新問題，提出了全新的戰(zhàn)略管理理論。其理論基本思想是:企業(yè)應(yīng)當(dāng)不斷變革管理來構(gòu)建和調(diào)整企業(yè)的競爭優(yōu)勢，依據(jù)一系列不相關(guān)的競爭力來徹底地改造企業(yè)優(yōu)勢，保持企業(yè)在無序和有序之間的微妙平衡。邊緣競爭戰(zhàn)略把如何制定戰(zhàn)略目標(biāo)和如何實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略目標(biāo)兩個(gè)方面的內(nèi)容緊密聯(lián)系起來，不斷地查找新的戰(zhàn)略目標(biāo)以及實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略目標(biāo)的方法，這種戰(zhàn)略充分顯示出企業(yè)的關(guān)鍵動(dòng)力就是應(yīng)變力量。邊緣競爭理論認(rèn)為戰(zhàn)略是公司不斷調(diào)整組織結(jié)構(gòu)形式，與組織結(jié)構(gòu)調(diào)整相適應(yīng)實(shí)行半固定式的戰(zhàn)略趨向是一種必定結(jié)果。

(四)價(jià)值創(chuàng)新戰(zhàn)略

2022年由W錢金和勒妮莫博涅合著的《藍(lán)海戰(zhàn)略》一書由哈佛商學(xué)院出版社出版以來，在世界范圍內(nèi)引起了極大的反響。藍(lán)海戰(zhàn)略要求企業(yè)把視線從市場的供應(yīng)一方移向需求一方，從關(guān)注并比超競爭對手轉(zhuǎn)向?yàn)橘I方供應(yīng)價(jià)值的飛躍。通過跨越現(xiàn)有競爭邊界看市場以及將不同市場的買方價(jià)值元素篩選與重新排序，企業(yè)就有可能重建市場和產(chǎn)業(yè)邊界，開啟巨大的潛在需求，從而擺脫“紅?！?血腥的已知市場空間)，開創(chuàng)“藍(lán)?！?新的未知市場空間)。在討論1880年-2000年30多個(gè)產(chǎn)業(yè)150次戰(zhàn)略行動(dòng)的基礎(chǔ)上，指出價(jià)值創(chuàng)新是藍(lán)海戰(zhàn)略的基石。價(jià)值創(chuàng)新挑戰(zhàn)了基于競爭的傳統(tǒng)教條即價(jià)值和成本的權(quán)衡取舍關(guān)系，讓企業(yè)將創(chuàng)新與效用、價(jià)格與成本整合一體，不是比照現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)最佳實(shí)