2021年電大財(cái)務(wù)報(bào)表分析形考1-4作業(yè)

2021年電大財(cái)務(wù)報(bào)表分析形考1-4作業(yè)

作業(yè)

1

格力

償債能力分析

i.流動(dòng)比率二

2.速動(dòng)比率==

3.現(xiàn)金比率=

4.現(xiàn)金流量比率二

歷年數(shù)據(jù)

20XX.12.31

20XX.12.31

2021.12.31流動(dòng)比率(%)

107.50

107.94

111.78現(xiàn)金流量比率(%)

13.44

23.355.22速動(dòng)比率(%)

93.9086.0784.51現(xiàn)金比率(對

41.2337.05

25.01二、長期償債能力

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1.資產(chǎn)負(fù)債率=

2.股東權(quán)益比率=

3.償債保障比率=

年份

20XX.12.31

20XX.12.31

2021.12.31資產(chǎn)負(fù)債率(%)

73.4774.4078.43股東權(quán)益比率(％)

26.53

25.64

21.57償債保障比率(%)

757.41434.50

1991.40三、利率保障倍數(shù)

利率保障倍數(shù)=

年份

20XX.12.31

20XX.12.31

2021.12.31利率保障倍數(shù)-92.89-17.99-12.98

償債能力分析:珠海格力電器股份有限公司的流動(dòng)比率低，說明其

缺乏短期償債能力?，F(xiàn)金比率逐年增高，說明其即刻變現(xiàn)能力在

逐漸增強(qiáng)，資產(chǎn)負(fù)債率逐年降低，說明其財(cái)務(wù)上趨于穩(wěn)健。但公

司利率保障倍數(shù)很小，其支付利息的能力很弱。

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作業(yè)2營運(yùn)能力分析營運(yùn)能力體現(xiàn)了企業(yè)運(yùn)用資產(chǎn)的能力，

資產(chǎn)運(yùn)用效率高，則可以用較少的投入獲取較高的收益。下面從

長期和短期兩方面來分析格力的營運(yùn)能力：

1.短期資產(chǎn)營運(yùn)能力（

1）存貨周轉(zhuǎn)率。存貨對企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)變化具有特殊的敏感性，

控制失敗會(huì)導(dǎo)致成本過度，作為格力的主要資產(chǎn)，存貨的管理更是

舉足輕重。由于格力業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)大，存貨規(guī)模增長速度小于其銷售

增長的速度，因此存貨的周轉(zhuǎn)率逐年上升若該指標(biāo)過小，則發(fā)生跌

價(jià)損失的風(fēng)險(xiǎn)較大，但格力的銷售規(guī)模也保持了較快的增長，在業(yè)

務(wù)量擴(kuò)大時(shí)，存貨量是充足貨源的必要保證，且存貨中擬開發(fā)產(chǎn)品

和已完工產(chǎn)品比重下降，在建開發(fā)產(chǎn)品比重大幅上升，存貨結(jié)構(gòu)更

加合理。因此，存貨周轉(zhuǎn)率的波動(dòng)幅度在正常范圍，但仍應(yīng)提高存

貨管理水平和資產(chǎn)利用效率，注重獲取優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目，加快項(xiàng)目的開發(fā)

速度，提高資金利用效率，充分發(fā)揮規(guī)模效應(yīng)，保持適度的增長

速度。

年份

2021

20XX

20XX存貨周轉(zhuǎn)率4.695.467.28（

2）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率。3年來格力的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率有了較大

幅度的上升（見表），原因是主營業(yè)務(wù)的大幅上升，較嚴(yán)格的信用

政策和收賬政策的有效實(shí)施。

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年份

2021

20XX

20XX應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率

113.61

153.62

156.843.長期資產(chǎn)營運(yùn)能力固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率急劇下降

是由處置、核銷部分固定資產(chǎn)及近年來主營業(yè)務(wù)量的大幅下降所

致，

說明格力沒有采取高度的固定資產(chǎn)利用率和管理效率?？傎Y

產(chǎn)周轉(zhuǎn)率取決于每一項(xiàng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的高低，

該指標(biāo)（見下表）近年的下降趨勢主要是由于毛利率，應(yīng)收

賬款和固定資產(chǎn)利用率的提高使其下降幅度較小，格力要提高總

資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，必須改善管理。

年份

2021

20XX

20XX總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

1.37

1.25

1.17

第4頁共11頁

總的來說，格力的資產(chǎn)營運(yùn)能力很強(qiáng)，幾項(xiàng)指標(biāo)都非常優(yōu)秀，

堪稱行業(yè)典范。唯一不足就是長期資產(chǎn)營運(yùn)能力稍有下降，應(yīng)加

強(qiáng)對總資產(chǎn)管理的更加合理化，彌補(bǔ)不足，保持行業(yè)優(yōu)勢！

作業(yè)3格力電器

20XX年格力電器1-6月份的營業(yè)收入為479億元，相比2021

年同比增長19.45%,營業(yè)成本為370億元，相比2021年增長

9.46%；20XX年格力電器1—6月份的營業(yè)收入為530億元，相比

20XX年同比增長10.64%,營業(yè)成本為383億元，相比20XX年同

比增長3.5%o說明格力電器的營業(yè)狀況良好，具有較強(qiáng)的盈利能

力。

格力電器

20XX指標(biāo)評(píng)價(jià)指標(biāo)分析營業(yè)收入（億元）

479營業(yè)收入增長率19.45%

營業(yè)成本（億元）

370營業(yè)成本增長率9.46%

20XX營業(yè)收入（億元）

430營業(yè)收入增長率6.17%營業(yè)成本（億元）

323營業(yè)成本增長率5.95盈利能力通常用營業(yè)利潤率、

銷售凈利率、資本金利潤率，利潤率越高，說明盈利能力越好。

具體如表所示：

格力電器2021—20XX年各年中期盈利能力分析表

2021年

第5頁共11頁

20XX年

20XX年?duì)I業(yè)利潤率3.86%6.81%8.91%銷售凈利率

5.51%5.99%7.59%從表中可以看出，格力電器2021—20XX

年的營業(yè)利潤率和銷售凈利率的變動(dòng)趨勢基本一致，總體是呈上

升趨勢，說明了格力電器的盈利能力較強(qiáng)。結(jié)合當(dāng)今實(shí)際情況，

就是越來越多的家庭都需要電器，只要格力的定價(jià)準(zhǔn)確，其市場

需求依然會(huì)保持增長，營業(yè)利潤率還會(huì)上升。

由于銷售盈利指標(biāo)都是以營業(yè)指標(biāo)為基礎(chǔ)的盈利指標(biāo)分析，

沒有考慮投入和產(chǎn)出的對比關(guān)系，還應(yīng)從資產(chǎn)的應(yīng)用效率和資本

的投入報(bào)酬進(jìn)一步分析，以公平的評(píng)價(jià)企業(yè)的盈利能力。而資產(chǎn)

報(bào)酬率反映股東和債權(quán)人共同投入資金的盈利能力。通過查閱格

力電器的財(cái)務(wù)報(bào)表發(fā)現(xiàn)，總資產(chǎn)報(bào)酬率2021年一20XX年中期數(shù)據(jù)

分別為3.35%,3.39對口3.68%,呈上升趨勢，說明了股東和債權(quán)

人共同投入資金的盈利能力增強(qiáng)，資產(chǎn)的利用效率也在提高。

但格力電器的資金利用效率比較低，所以急需加強(qiáng)。

以下將以2021年中期為基期，以20XX年中期為報(bào)告期，對

格力電器的發(fā)展能力指標(biāo)計(jì)算分析，具體如表所示：

2021—20XX年各年中期發(fā)展能力分析表

2021年

20XX年

20XX年相差凈利潤

2226228071.32

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2902096670.904045142984.58

1818914913.26利潤增長率-30.36%81.70%51.34%

銷售額40061636049.3147923438391.9852895682454.60

12834046405.29銷售增長率一

19.62%32.04%

12.41%主營業(yè)務(wù)利潤5940393977.82

10723622372.87

140.34%59.82%營業(yè)利潤

1544765743.083263526873.814711539302.49

3166773559.41營業(yè)利潤增長率一

111.26%

205.00%93.74%從表中可以看出，格力電器公司20XX

年和20XX年中期的銷售增長率、凈利潤增長率、主營業(yè)務(wù)利潤

增長率都有所提高，說明企業(yè)的獲利能力和成長性好，并且盈利

的總效果提高，產(chǎn)品市場前景看好。

作業(yè)4格力財(cái)務(wù)報(bào)表綜合分析

一、格力電器基本情況介紹：

該公司前身為珠海市海利冷氣工程股份有限公司，1989年經(jīng)

珠海市工業(yè)委員會(huì)、中國人民銀行珠海分行批準(zhǔn)設(shè)立，1994

年經(jīng)珠海市體改委批準(zhǔn)更名為珠海格力電器股份有限公

司，1996

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年11月18日經(jīng)中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)證監(jiān)發(fā)字

(1996)321號(hào)文批準(zhǔn)于深圳證券交易所上市，公司領(lǐng)取

4400001008614號(hào)企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照。截至2003年12月31日

公司的注冊資本和實(shí)收股本均為人民幣53694萬元。

該公司屬電子行業(yè)，主要的經(jīng)營業(yè)務(wù)包括：本企業(yè)及成員企業(yè)

自產(chǎn)產(chǎn)品及相關(guān)技術(shù)的出口，生產(chǎn)、科研所需原輔材料、機(jī)械設(shè)

備、儀器儀表、零配等商品及相關(guān)技術(shù)的進(jìn)口；經(jīng)營本企業(yè)的進(jìn)

料加工和“三來一補(bǔ)”業(yè)務(wù)(按［99］外經(jīng)貿(mào)政審函字第1167

號(hào)文經(jīng)營)。制造、銷售：家用空氣調(diào)節(jié)器、商用空氣調(diào)節(jié)

器、電風(fēng)扇、清潔衛(wèi)生器具、音響設(shè)備、擴(kuò)音系統(tǒng)配套設(shè)備，模

具、塑料制品。

格力電器公司目前已經(jīng)在全球200多個(gè)國家和地區(qū)建立了銷

售和服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，并將“格力”品牌的產(chǎn)品成功地推入了英國、法國、

巴西、俄羅斯、澳大利亞、菲律賓、沙特、印度等80多個(gè)國家和

地區(qū)的國際家電市場。根據(jù)中國海關(guān)的統(tǒng)計(jì)，格力電器公司的空

調(diào)出口量、出口增幅連續(xù)多年均位居全國同行前列。

作為上市公司，格力電器在風(fēng)高浪大和跌宕起伏的證券市場

上的市場表現(xiàn)同樣讓人嘆為觀止:格力電器公司自1996年在深圳

證券交易所上市以來共募集資金7.2億元，而歷年來格力電器公司

向股東的分紅則超過了18億元。格力電器公司連續(xù)6年都被入選

“中國最具發(fā)展?jié)摿ι鲜泄?0強(qiáng)”，是上市公司中難得一見的

老牌績優(yōu)股。2003年9月，全球著名的投資銀行——瑞士信貸

第8頁共H頁

第一波士頓對中國1200多家上市公司進(jìn)行分析評(píng)估以后，將格力

電器公司評(píng)為“中國最具投資價(jià)值的12家上市公司”之一，格力

電器公司是中國家電業(yè)唯一獲此項(xiàng)殊榮的企業(yè)，被譽(yù)為“中國家

電最佳上市公司”；2001年至20xx年，格力電器公司連續(xù)六年都

被選入美國《財(cái)富》（中文版）“中國上市公司百強(qiáng)”，連續(xù)5年都

進(jìn)入了國家稅務(wù)總局評(píng)選的“中國上市公司納稅百強(qiáng)“，并連續(xù)六年位居

家電行業(yè)納稅首位。

二.杜邦分析原理介紹杜邦分析法，又稱杜邦財(cái)務(wù)分析體

系，簡稱杜邦體系，是利用各主要財(cái)務(wù)比率指標(biāo)間的內(nèi)在聯(lián)系，

對企業(yè)財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)濟(jì)利益進(jìn)行綜合系統(tǒng)分析評(píng)價(jià)的方法。該體

系以凈資產(chǎn)收益率為龍頭，以資產(chǎn)凈利率和權(quán)益乘數(shù)為核心，重

點(diǎn)揭示企業(yè)獲利能力，資產(chǎn)投資收益能力及權(quán)益乘數(shù)對凈資產(chǎn)收

益率的影響，以及各相關(guān)指標(biāo)間的相互影響作用關(guān)系。

杜邦分析法中涉及的幾種主要財(cái)務(wù)指標(biāo)關(guān)系為：

凈資產(chǎn)收益率=資產(chǎn)凈利率*權(quán)益乘數(shù)資產(chǎn)凈利率=銷售凈

利率*資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率凈資產(chǎn)收益率=銷售凈利率*資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率*權(quán)

益乘數(shù)三.杜邦分析數(shù)據(jù)。

杜邦分析法中涉及的幾種主要財(cái)務(wù)指標(biāo)關(guān)系為：

凈資產(chǎn)收益率=資產(chǎn)凈利率*權(quán)益乘數(shù)資產(chǎn)凈利率=銷售凈

利率*資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率凈資產(chǎn)收益率=銷售凈利率*資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率*權(quán)

益乘數(shù)凈資產(chǎn)收益權(quán)益乘數(shù)總資產(chǎn)凈利率X

1/（1-資產(chǎn)負(fù)債率）

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營業(yè)凈利率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率X資產(chǎn)總額（平均）/股

東權(quán)益總額（平均）

營業(yè)收入/資產(chǎn)平均總額凈利