2021年春投資分析作業(yè)參考答案

《投資分析》作業(yè)參照答案

本次作業(yè)參照答案按題型歸類,請人們查看時(shí)注意

一、單項(xiàng)選取題

1.項(xiàng)目市場分析（C）

[A]只在可行性研究中進(jìn)行[B]只在項(xiàng)目評估中進(jìn)行

[C]在可行性研究和項(xiàng)目評估中都要進(jìn)行[D]僅在設(shè)計(jì)項(xiàng)目產(chǎn)品方案時(shí)進(jìn)行

2.計(jì)算項(xiàng)目財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值所采用折現(xiàn)率為（B）

[A]財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率[B]基準(zhǔn)收益率

[C]財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值率[D]資本金利潤率

3.已知終值F,求年金A應(yīng)采用（C）

[A]資金回收公式[B]年金終值公式

[C]償債基金公式[D]年金現(xiàn)值公式

4.項(xiàng)目分為基本建設(shè)項(xiàng)目和更新改造項(xiàng)目，其分類標(biāo)志是（A）

[A]項(xiàng)目性質(zhì)[B]項(xiàng)目用途

[C]項(xiàng)目規(guī)模[D]項(xiàng)目資金來源

5.在下列說法中，錯(cuò)誤是（B）

[A]基本建設(shè)項(xiàng)目屬于固定資產(chǎn)外延式擴(kuò)大再生產(chǎn)

[B]更新改造項(xiàng)目屬于固定資產(chǎn)外延式擴(kuò)大再生產(chǎn)

[C]項(xiàng)目規(guī)模普通是按其總投資額或項(xiàng)目年生產(chǎn)能力來衡量

[D]生產(chǎn)性項(xiàng)目重要是指可以形成物質(zhì)產(chǎn)品生產(chǎn)能力投資項(xiàng)目

6.在進(jìn)行項(xiàng)目市場預(yù)測時(shí)，如果掌握是大量有關(guān)性數(shù)據(jù)，則需選用（C）

[A]德爾菲法[B]時(shí)間序列預(yù)測法

[C]回歸預(yù)測法[D]主觀概率法

7.二次指數(shù)平滑法重要用于配合（A）

[A]直線趨勢預(yù)測模型[B]二次拋物線趨勢預(yù)測模型

[C]三次拋物線趨勢預(yù)測模型[D]季節(jié)變動(dòng)預(yù)測模型

8.下列說法中錯(cuò)誤是（B）

[A]當(dāng)FNPV>0時(shí)項(xiàng)目可行；[B]當(dāng)FIRRNic時(shí)項(xiàng)目不可行；

[C]當(dāng)Pt>PC時(shí)項(xiàng)目不可行；[D]當(dāng)FCE>官方匯率時(shí)項(xiàng)目不可行

9.已知現(xiàn)值P,求年金A應(yīng)采用（D）

[A]年金現(xiàn)值公式[B]年金終值公式

[C]償債基金公式[D]資金回收公式

10.下列影響項(xiàng)目建設(shè)經(jīng)濟(jì)規(guī)模因素中，最重要是（D）

[A]市場需求總量[B]市場供應(yīng)總量

[C]項(xiàng)目投資者也許獲得產(chǎn)品市場份額[D]A和C

11.社會(huì)折現(xiàn)率是下列哪一項(xiàng)影子價(jià)格？（D）

A.基準(zhǔn)收益率B.利率C.匯率D.資金

12.下列說法中錯(cuò)誤是（D）

A.生產(chǎn)出口產(chǎn)品項(xiàng)目應(yīng)計(jì)算經(jīng)濟(jì)換匯成本；

B.生產(chǎn)代替進(jìn)口產(chǎn)品項(xiàng)目應(yīng)計(jì)算經(jīng)濟(jì)節(jié)匯成本；

C.經(jīng)濟(jì)換匯（節(jié)匯）成本都應(yīng)和影子匯率進(jìn)行比較；

D.經(jīng)濟(jì)換匯（節(jié)匯）成本不大于影子匯率時(shí)項(xiàng)目不可行。

13.由項(xiàng)目產(chǎn)出物產(chǎn)生并在項(xiàng)目范疇內(nèi)計(jì)算經(jīng)濟(jì)效益是項(xiàng)目（A）

A.直接效益B.間接效益C.外部效益D.所有效益

14.由于項(xiàng)目使用投入物所產(chǎn)生并在項(xiàng)目范疇內(nèi)計(jì)算經(jīng)濟(jì)費(fèi)用是項(xiàng)目（A）

A.直接費(fèi)用B.間接費(fèi)用C.外部費(fèi)用D.所有費(fèi)用

15.當(dāng)項(xiàng)目產(chǎn)出物用于增長國內(nèi)市場供應(yīng)量時(shí)其直接效益等于（A）

A.所滿足國內(nèi)市場需求；

B.使被代替公司減產(chǎn)或停產(chǎn)所釋放出來社會(huì)有用資源價(jià)值量；

C.所獲得外匯；D.所節(jié)約外匯。

16.在下列說法中，最確切是（D）

A.銷售收人與產(chǎn)銷量只能是線性關(guān)系B.總成本與產(chǎn)銷量只能是線性關(guān)系

C.銷售收入與產(chǎn)銷量只能是線性關(guān)系，而總成本與產(chǎn)銷量可以是非線性關(guān)系

D.銷售收入與產(chǎn)銷量可以是也可以不是線性關(guān)系；總成本與產(chǎn)銷量可以是也可以不是線性

關(guān)系

17.敏感性因素是指（A）

A.該因素稍一發(fā)生變動(dòng)就會(huì)引起項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益發(fā)生較大變動(dòng)。

B.該因素稍一發(fā)生變動(dòng)就會(huì)引起項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益發(fā)生較小變動(dòng)。

C.該因素稍一發(fā)生變動(dòng)就會(huì)使項(xiàng)目承擔(dān)較小風(fēng)險(xiǎn)

D.可以使項(xiàng)目獲得較高利潤因素

18.項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)性與不確性因素變動(dòng)極限值（A）

A.成反方向變化B.成正方向變化C.沒關(guān)于系D.以上都不對

19.敏感性分析是（B）

A.一種靜態(tài)不確性分析B.一種動(dòng)態(tài)不確性分析

C.可以擬定各種不擬定性因素發(fā)生一定幅度變動(dòng)概率

D.無法揭示項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)性

20.計(jì)算經(jīng)濟(jì)凈現(xiàn)值時(shí)所采用折現(xiàn)率為（C）

A.基準(zhǔn)收益率B.利率C.社會(huì)折現(xiàn)率D.內(nèi)部收益率

21、房地產(chǎn)投資重要特點(diǎn)是（A）

A.收益大風(fēng)險(xiǎn)相對較小B.風(fēng)險(xiǎn)大收益相對較小

C.收益和風(fēng)險(xiǎn)均很大D.收益和風(fēng)險(xiǎn)均很小

22、與其他房地產(chǎn)行業(yè)投資成本相比，普通來說商業(yè)房地產(chǎn)投資成本（B）

A.更小B.更高C.相等D.不擬定

23、當(dāng)前國內(nèi)住宅市場重要矛盾是（A）

A.巨大潛在需求與大量商品房積壓并存

B.供應(yīng)嚴(yán)重短缺

C.需求過旺導(dǎo)致價(jià)格偏高

D.需求局限性與供應(yīng)過剩并存

24、如果房地產(chǎn)投資者預(yù)期收益率為15%,在通貨膨脹率為8%狀況下，投資者仍以原價(jià)出

售，則其實(shí)際收益率為（A）

A.7%B.8%C.15%D.23%

25、某股份公司發(fā)行2億股股票，則每一股代表公司（C）2億分之一。

A.總資產(chǎn)B.總負(fù)債C.凈資產(chǎn)D.凈利潤

26、后配股股東普通（A）

A.是公司發(fā)起人或管理人B.出錢購買后配股

C.是名義上股東，不參加股息分派D.享有優(yōu)先股股東權(quán)利

27、某股票預(yù)期每股收益0.35元，同期市場利率為2.5%,則該股票理論價(jià)格是（D）

兀。

A.10B.15C.12D.14

28、在證券市場資金一定或增長有限時(shí)，大量發(fā)行國債會(huì)導(dǎo)致股市（B）

A.走高B.走低C.沒有影響D.難以擬定

29、一張面額為1000元債券，發(fā)行價(jià)格為800元，年利率8%,償還期為6年，認(rèn)購者收益

率為（C）

A.10.8%B.2.38%C.14.17%D.13.76%

30、基金證券各種價(jià)格擬定最基本根據(jù)是（A）

A.每基金單位凈資產(chǎn)值及其變動(dòng)B.發(fā)行價(jià)C.收盤價(jià)D.開盤價(jià)

31、期貨交易和現(xiàn)貨交易重要區(qū)別在于（B）

A.與否需要訂立交易合同B.與否需要即期交割

C.與否需要通過中介機(jī)構(gòu)D.與否有交易風(fēng)險(xiǎn)

32、已知某一期貨價(jià)格在12天內(nèi)收盤價(jià)漲幅平均值為8%,跌幅平均值為4%,則其相對強(qiáng)

弱指數(shù)為（B）

A.33B.67C.50D.43

33、期權(quán)投資達(dá)到盈虧平衡時(shí)（A）

A.在買入看漲期權(quán)中商品市場價(jià)格等于履約價(jià)格加權(quán)利金

B.投資者虧損

C.在賣出看跌期權(quán)中商品市場價(jià)格等于履約價(jià)格加權(quán)利金

D.在買人看跌期權(quán)中商品市場價(jià)格等于履約價(jià)格加權(quán)利金

34、保險(xiǎn)展業(yè)發(fā)展趨勢是（C）

A.直接展業(yè)B.代理人展業(yè)C.經(jīng)紀(jì)人展業(yè)D.投保人展業(yè)7、

一大型機(jī)械價(jià)值100萬元，保險(xiǎn)金額為90萬元，在一次地震中完全破壞。如果重置價(jià)為80

萬元，則補(bǔ)償金額為（C）萬元。

A.100B.90C.80D.85

35、一大型機(jī)械價(jià)值100萬元，保險(xiǎn)金額為90萬元，在一次地震中破壞，此時(shí)帳面價(jià)值為

95萬元。通過修理可以正常使用，已知修理費(fèi)用為20萬元，則補(bǔ)償金額為（C）萬元。

A.20B.90C.19D.10

二、多項(xiàng)選取題

1.項(xiàng)目市場分析重要內(nèi)容涉及（ABCDE）

[A]市場需求分析[B]市場供應(yīng)分析

[C]市場競爭分析[D]二項(xiàng)目產(chǎn)品分析

[E]市場綜合分析

2.項(xiàng)目市場調(diào)查原則（ABCD）

[A]精確性原則[B]完整性原則

[C]時(shí)效性原則[D]節(jié)約性原則

[E]科學(xué)性原則

3.項(xiàng)目市場調(diào)查辦法重要有（ABC）

[A]觀測法[B]詢問法[C]實(shí)驗(yàn)法

[D]網(wǎng)絡(luò)調(diào)查法[E]面談法

4.下列財(cái)務(wù)效益分析指標(biāo)中屬于動(dòng)態(tài)指標(biāo)有（ABE）

[A]財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率[B]財(cái)務(wù)節(jié)匯成本

[C]投資利潤率[D]流動(dòng)比率

[E]財(cái)務(wù)外匯凈現(xiàn)值

5.下列財(cái)務(wù)效益分析指標(biāo)中屬于靜態(tài)指標(biāo)有（ACD)

[A]資產(chǎn)負(fù)債率[B]財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率

[C]投資利潤率[D]流動(dòng)比率

[E]投資回收期

6.下列說法中對的有（ABCD）

[A]財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率是使項(xiàng)目壽命期內(nèi)各年凈鈔票流量現(xiàn)值之和等于0折現(xiàn)率；

[B]普通采用試算內(nèi)插法求財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率近似值；

[C]常規(guī)項(xiàng)目存在唯一實(shí)數(shù)財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率；

[D]非常規(guī)項(xiàng)目不存在財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率；

[E]當(dāng)財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率不大于基準(zhǔn)收益率時(shí)投資項(xiàng)目可行。

7.項(xiàng)目在國民經(jīng)濟(jì)相鄰部門和社會(huì)中反映出來效益在性質(zhì)上屬于（BCD）

A.直接效益B.間接效益C.外部效益D.外部效果E.經(jīng)濟(jì)效益

8.項(xiàng)目直接效益涉及（ABCD）

A.項(xiàng)目產(chǎn)出物用于增長國內(nèi)市場供應(yīng)量所滿足國內(nèi)市場需求；

B.項(xiàng)目產(chǎn)出物代替原有公司產(chǎn)出物致使被代替公司減產(chǎn)或停產(chǎn)所釋放出來社會(huì)有用資源價(jià)

值量；

C.項(xiàng)目產(chǎn)出物增長出口所獲得外匯；

D.項(xiàng)目產(chǎn)出物用于代替進(jìn)口所節(jié)約外匯；

E.項(xiàng)目在國民經(jīng)濟(jì)相鄰部門和社會(huì)中反映出來效益。

9.項(xiàng)目直接費(fèi)用涉及（ABCD）

A.為給本項(xiàng)目供應(yīng)投入物相應(yīng)減少對其她項(xiàng)目投入（或最后消費(fèi)）供應(yīng)而放棄效益；B.為

給本項(xiàng)目供應(yīng)投人物其她公司擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模所耗用資源；

C.為給本項(xiàng)目供應(yīng)投入物而增長進(jìn)口所耗用外匯；

D.為給本項(xiàng)目供應(yīng)投入物而減少出口所減少外匯收入；

E.項(xiàng)目在國民經(jīng)濟(jì)相鄰部門和社會(huì)中反映出來費(fèi)用。

10.盈虧平衡點(diǎn)可以用（ABCDE）表達(dá)

A.產(chǎn)銷量B.銷售收入C.生產(chǎn)能力運(yùn)用率

D.產(chǎn)品銷售單價(jià)E.單位產(chǎn)品變動(dòng)成本

11.下列說法中，對的是（ABCDE）

A.在線性盈虧平衡分析中，慣用辦法有圖解法和方程式法

B.產(chǎn)量安全度與盈虧平衡生產(chǎn)能力運(yùn)用率呈互補(bǔ)關(guān)系

C.價(jià)格安全度與盈虧平衡價(jià)格呈反方向變化

D.在非線性盈虧平衡分析中，普通有兩個(gè)盈虧平衡點(diǎn)

E.盈虧平衡分析在擬定合理經(jīng)濟(jì)規(guī)模和選取適當(dāng)工藝技術(shù)方案等方面，具備積極作用

12.敏感性分析內(nèi)容涉及（ABCDE）

A.擬定分析項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)

B.選定不擬定性出素，設(shè)定其變化范疇

C.計(jì)算不確性因素變動(dòng)對項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)影響限度，找出敏感性因素

D.繪制敏感嘆分析圖，求出不擬定性因素變化極限值

E.比較多方案敏感性，選出不敏感投資方案

13.國民經(jīng)濟(jì)為項(xiàng)目付出了代價(jià)，而項(xiàng)目自身并不實(shí)際支付費(fèi)用在性質(zhì)上屬于（AB）

A.外部費(fèi)用B.間接費(fèi)用C.管理費(fèi)用

D.財(cái)務(wù)費(fèi)用E.直接費(fèi)用

14、房地產(chǎn)價(jià)格上升因素有（ABCD）

A.土地資源稀缺，不可代替

B.都市經(jīng)濟(jì)迅速發(fā)展增長了都市用地用房需求

C.都市化進(jìn)程加快擴(kuò)大了都市用地用房需求

D.通貨膨脹使房屋建筑成本上升

E.總需求局限性，房地產(chǎn)需求有限

15、按投資領(lǐng)域不同，房地產(chǎn)投資可分為（CDE）

A.土地開發(fā)投資B.房地產(chǎn)經(jīng)營投資

C.商業(yè)房地產(chǎn)投資D.工業(yè)房地產(chǎn)投資E.住宅房地產(chǎn)投資

16、在國房景氣指數(shù)指標(biāo)體系中，反映滯后因素方面指數(shù)是（DE）

A.土地出讓收入指數(shù)B.年末資金來源指數(shù)

C.商品房銷售價(jià)格指數(shù)D.房屋竣工面積指數(shù)

E.空置面積指數(shù)

17、普通股權(quán)可分為如下幾項(xiàng)（ABCDE）

A.公司剩余利潤分派權(quán)；B.投票表決權(quán)；

C.優(yōu)先認(rèn)股權(quán)；D.檢查監(jiān)督權(quán)；

E.剩余財(cái)產(chǎn)清償權(quán)

18、下列關(guān)于股票價(jià)格說法對的是（ABCD）

A.股票理論價(jià)格是預(yù)期股息收益與市場利率值；

B.股票票面價(jià)格是股份公司發(fā)行股票時(shí)所標(biāo)明每股股票票面金額；

C.股票發(fā)行價(jià)格是股份公司在發(fā)行股票時(shí)出售價(jià)格；

D.股票賬面價(jià)格是股東持有每一股份在賬面上所代表公司資產(chǎn)凈值;

E.股票清算價(jià)格是清算時(shí)每一股份在賬面上所代表公司資產(chǎn)凈值。

19、下列關(guān)于通貨膨脹對股市影響說法對的是（AD）

A.通貨膨脹對股市有刺激和壓抑兩方面作用；

B.通貨膨脹對股市有利無害；

C.通貨膨脹對股市有益無害；

D.適度通貨膨脹對股市有利；

E.通貨膨脹應(yīng)當(dāng)與股市變動(dòng)無關(guān)

20、股市變動(dòng)宏觀因素分析中涉及如下哪幾種方面？（ABCDE)

A.經(jīng)濟(jì)周期對股市影響

B.通貨膨脹和物價(jià)變動(dòng)對股市影響

C.政治因素對股市影響

D.政策對股市影響

E.利率和匯率變動(dòng)對股市影響

21、用于有價(jià)證券波動(dòng)分析道?瓊斯理論以為有價(jià)證券波動(dòng)可以分為（ABC）

A.重要趨勢B.次要運(yùn)動(dòng)

C.尋常波動(dòng)D.空頭市場

E.多頭市場

22、影響基金價(jià)格變動(dòng)微觀經(jīng)濟(jì)因素涉及（AB）

A.行業(yè)因素B.基金公司因素C.貨幣政策D.法律因素E.物價(jià)變動(dòng)

23、期貨交易和遠(yuǎn)期交易區(qū)別體當(dāng)前（ABCDE）

A.買賣雙方有無信用風(fēng)險(xiǎn)

B.交易與否有原則化規(guī)定

C.交易方式體現(xiàn)為場內(nèi)交易還是場外交易

D.清算方式不同

E.與否需要實(shí)際交割

24、金融期貨理論價(jià)格決定于（ABC）

A.現(xiàn)貨金融工具收益率B.融資利率

C.持有現(xiàn)貨金融工具時(shí)間D.匯率E.交易成本

25、期貨交易基本功能有（CD）

A.賺取價(jià)差B.實(shí)物保值

C.套期保值D.價(jià)格發(fā)現(xiàn)E.短期投資

26、關(guān)于固定資產(chǎn)保險(xiǎn)補(bǔ)償對的是（ACE）

A.所有損失時(shí)，保險(xiǎn)金額等于或高于出險(xiǎn)時(shí)重置價(jià)值時(shí)，補(bǔ)償金額不超過出險(xiǎn)時(shí)重置價(jià)值

B.所有損失時(shí)，保險(xiǎn)金額等于或高于出險(xiǎn)時(shí)重置價(jià)值時(shí)，補(bǔ)償金額等于保險(xiǎn)金額

C.所有損失時(shí)，保險(xiǎn)金額低于出險(xiǎn)時(shí)重置價(jià)值時(shí)，補(bǔ)償金額等于保險(xiǎn)金額

D.所有損失時(shí)，保險(xiǎn)金額低于出險(xiǎn)時(shí)重置價(jià)值時(shí)，補(bǔ)償金額不超過出險(xiǎn)時(shí)重置價(jià)值

E.某些損失時(shí)，受損財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)金額等于或高于出險(xiǎn)時(shí)重置價(jià)值時(shí)，按實(shí)際損失計(jì)算補(bǔ)償金額

27、人身保險(xiǎn)特點(diǎn)有（ABCD）

A.定額給付性質(zhì)合同B.長期性保險(xiǎn)合同C.儲蓄性保險(xiǎn)

D.不存在超額投保、重復(fù)保險(xiǎn)和代位求償權(quán)問題E.投保金額大

三、名詞解釋

1.投資回收期教材P66

2.項(xiàng)目周期教材P2

3.德爾菲法教材P20

4.資金等值教材P55-56

5.市場因子推算法教材P24

6.投資利潤率教材P67

7、影子價(jià)格教材P77

8、社會(huì)折現(xiàn)率教材P85

9、贏虧平衡點(diǎn)教材P100

10、敏感性分析教材P109

11、概率分析教材PU4

12、經(jīng)濟(jì)節(jié)匯成本教材P95

13、房地產(chǎn)投資：教材P122

14、房地產(chǎn)貸款抵押常數(shù)：教材P141

15、房地產(chǎn)投資財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)：教材P125

16、股票基本分析：教材P170

17、空中樓閣理論：教材P182

18、國房景氣指數(shù)：教材P128

19、后配股：教材P169

20、投資基金教材P228

21、套期保值教材P260

22、買入看漲期權(quán)教材P280

23、保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)人教材P349

24、人身保險(xiǎn)教材P326

四、簡答題

1.什么是鈔票流量？工業(yè)投資項(xiàng)目常用鈔票流量有哪些？教材P47

2.簡述項(xiàng)目市場分析意義。教材P4-5

3.簡述項(xiàng)目市場預(yù)測程序。教材P19-20

4.什么是項(xiàng)目財(cái)務(wù)效益分析基本報(bào)表？（教材P47）按現(xiàn)行規(guī)定項(xiàng)目財(cái)務(wù)效益分析基本

報(bào)表重要由哪幾張報(bào)表構(gòu)成？（由鈔票流量表、損益表、資金來源與運(yùn)用表、資產(chǎn)負(fù)債表、

財(cái)務(wù)外匯平衡表構(gòu)成）

5、當(dāng)項(xiàng)目國民經(jīng)濟(jì)效益分析與項(xiàng)目財(cái)務(wù)效益分析兩者結(jié)論不一致時(shí)應(yīng)如何解決?

教材P72—73

6、簡述成本分解法環(huán)節(jié)。教材P81

7、簡述敏感性分析普通環(huán)節(jié)。教材P109—110

8、簡述項(xiàng)目國民經(jīng)濟(jì)效益分析詳細(xì)環(huán)節(jié)。教材P73

9、為什么說房地產(chǎn)投資具備保值增值功能？教材P123

10、簡述利率升降與股價(jià)變動(dòng)普通呈反向變化因素。教材P178

11、房地產(chǎn)投資特點(diǎn)？教材P122

12、簡述運(yùn)用股票技術(shù)分析法時(shí)應(yīng)注意問題。教材P186—187

1、簡述債券價(jià)格變動(dòng)和市場利率變動(dòng)關(guān)系。

普通而言，債券價(jià)格變動(dòng)和市場利率變動(dòng)有如下關(guān)系：1）債券價(jià)格與市場利率反響變動(dòng);

2）給定市場利率波動(dòng)幅度，償還期越長，債券價(jià)格波動(dòng)幅度越大。但價(jià)格變動(dòng)相對幅度隨期

限延長而縮?。?）在市場利率波動(dòng)幅度給定條件下，票面利息率較低債券波動(dòng)幅度較大；4）

對同一債券，市場利率下降一定幅度所引起債券價(jià)格上升幅度要高于由于市場利率上升同一

幅度而引起債券價(jià)格下跌幅度。

13、簡述期貨交易功能。教材P260

14、簡述保險(xiǎn)重要社會(huì)效用和代價(jià)。

保險(xiǎn)是指以合同形式，在結(jié)合眾多受同樣危險(xiǎn)威脅被保險(xiǎn)人基本上，由保險(xiǎn)人按損失分

攤原則，以預(yù)收保險(xiǎn)費(fèi)，組織保險(xiǎn)基金，以貨幣形式補(bǔ)償被保險(xiǎn)人損失經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償制度。保險(xiǎn)

效用重要體現(xiàn)為：1）損失補(bǔ)償。保險(xiǎn)產(chǎn)生和發(fā)展都是為了滿足補(bǔ)償災(zāi)害事故損失。損失補(bǔ)償

重要是就財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)和責(zé)任保險(xiǎn)而言，人身保險(xiǎn)具備非補(bǔ)償成分，由于人生命價(jià)值無法用貨幣

補(bǔ)償。2)投資職能。這重要是指保險(xiǎn)將以收取保險(xiǎn)費(fèi)形式建立起保險(xiǎn)基金閑置某些用于投資。

投資是保險(xiǎn)經(jīng)營重要業(yè)務(wù)之一，也是保險(xiǎn)公司收益重要來源。3)防災(zāi)防損職能。防災(zāi)防損是

指為防止和減少災(zāi)害事故發(fā)生及所導(dǎo)致?lián)p失所采用各種有效組織辦法和技術(shù)辦法。保險(xiǎn)重要

社會(huì)代價(jià)有如下兩個(gè)方面：1)欺詐性索賠。保險(xiǎn)促使某些人故意制造損失和進(jìn)行欺詐性索賠。

2)漫天要價(jià)。保險(xiǎn)使某些職業(yè)者索價(jià)過高。

五、計(jì)算題

1.某公司興建一種工業(yè)項(xiàng)目，第一年投資1200萬元，次年投資萬元，第三年投資1800萬

元，投資均在年初發(fā)生，其中次年和第三年投資使用銀行貸款，年利率為12機(jī)該項(xiàng)目從第

三年起開始獲利并償還貸款。內(nèi)，每年年末，可以獲凈收益1500萬元，銀行貸款分5年等額

償還，問每年應(yīng)償還銀行多少萬元？畫出公司鈔票流量圖。

附：(F/P,12%,1)=1.1200(A/P,12%,5)=0.2774

解：依題意，該項(xiàng)目鈔票流量圖為(i=12%)

TT乙3ixt

V

從第三年末開始分5年等額償還貸款，每次應(yīng)還款為

A=[(F/P,12%,1)+1800]*(A/P,12%,5)

=(*1.120+1800)*0.2774

=1120.70（元）

2.某投資項(xiàng)目各年鈔票流量如下表（單位：萬元）：

年份

鈔票流葭01234~10

1.投資支出3001200400

2.除投資以外其她支出500800

3.收入10001500

4.凈鈔票流量-300-1200-400500700

試用財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值指標(biāo)判斷該項(xiàng)目在財(cái)務(wù)上與否可行（基準(zhǔn)收益率為12%）o

解：由所給資料可以求得:

FNPV=-300—1200*(P/F,12%,1)—400*(P/F,12%,2)+500*(P/F,12%,3)

+700(P/A,12%,7)*(P/F,12%,3)

=939.50(萬元)

由于FNPV不不大于0,因此該項(xiàng)目在財(cái)務(wù)上可行。

3.第三題我問了教師后再傳

4、某工廠設(shè)計(jì)年產(chǎn)量為50萬件產(chǎn)品，每件售價(jià)（P）14元，單位產(chǎn)品變動(dòng)成本（V）為10

元/件，固定成本（F）60萬元。試求：用產(chǎn)銷量（Q）、銷售收入（R）、生產(chǎn)能力運(yùn)用率

（S）、產(chǎn)品價(jià)格等表達(dá)盈虧平衡點(diǎn)和產(chǎn)銷量安全度、價(jià)格安全度。（8分）

解：盈虧平衡產(chǎn)銷量Q*=—^—=/一=15（萬件）

P-V14-10

盈虧平衡銷售收入R*=Q**P=15*14=210（萬件）

盈虧平衡生產(chǎn)能力運(yùn)用率S*=^-=—=0.3=30%

Qo50

盈虧平衡產(chǎn)品銷售單價(jià)P*=—+v=—+10=11.2（元/件）

Qo50

產(chǎn)銷量安全度=1-S*=l-30%=70%

價(jià)格安全度=1-匚P*=1-I8I<2=20%

P。14

5、某公司正準(zhǔn)備投產(chǎn)一種新產(chǎn)品，研究決定籌建一種新廠，有A、B、C三種方案可供選

取。A方案引進(jìn)國外高度自動(dòng)化設(shè)備進(jìn)行生產(chǎn)，年固定成本總額為600萬元，單位產(chǎn)品變動(dòng)

成本為10元；B方案采用普通國產(chǎn)自動(dòng)化設(shè)備進(jìn)行生產(chǎn)，年固定成本總額為400萬元，單位

產(chǎn)品變動(dòng)成本為12元；C方案采用自動(dòng)化限度較低國產(chǎn)設(shè)備生產(chǎn)，年固定成本總額為200萬

元，單位產(chǎn)品變動(dòng)成本為15元。試擬定不同生產(chǎn)規(guī)模下最優(yōu)建廠方案。（8分）

解：設(shè)年產(chǎn)銷量為Q,則各方案總成本為

A方案，TCA=FA+VAQ=600+10Q

B方案，TCB=FB+VBQ=400+12Q

C方案，TCc=Fc+VcQ=200+15Q

當(dāng)TCA=TCB時(shí)，解得Q=100萬件

當(dāng)TCB=TCC時(shí),解得Q=66.7萬件

即當(dāng)產(chǎn)銷量不大于66.7萬件時(shí)，選C方案，當(dāng)產(chǎn)銷量在66.7至100萬件時(shí)選B方案，

產(chǎn)銷量不不大于100萬件時(shí)，選A方案

6、已知某產(chǎn)品生產(chǎn)成本函數(shù)和銷售收入函數(shù)分別為；TC=180000+100Q+0.01Q3,TR=300Q

-0.01Q2,試求其盈虧平衡產(chǎn)銷量和最大賺錢產(chǎn)銷量。（10分）

解：在盈虧平衡點(diǎn)，TC=TR則

180000+100Q+0.01Q2=300Q-0.01Q2

Q-10000Q+9000000=0

解得：Q產(chǎn)1000Q2=9000

即當(dāng)實(shí)際產(chǎn)量Q不大于1000或不不大于9000時(shí)，公司會(huì)發(fā)生虧損，賺錢產(chǎn)銷量范疇市

1000<Q<9000

利潤函數(shù)m=TR-TC

=-0.02Q2+200Q-180000

求利潤最大時(shí)產(chǎn)銷量，須

—=-0.04Q+200=0

dQ

Q=5000

由于5#=-0.04<0

dQ?

因此當(dāng)Q=5000時(shí)，可實(shí)現(xiàn)最大賺錢

7、一房地產(chǎn)項(xiàng)目建設(shè)期為2年，第一年年初投入1500萬元，所有是自有資金；次年年

初投入1000萬元，所有是銀行貸款。固定資產(chǎn)投資涉及了固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅。固定資

產(chǎn)貸款利率為10%。該項(xiàng)目可使用。從生產(chǎn)期第一年開始，就達(dá)到生產(chǎn)能力100%。正常年

份生產(chǎn)某產(chǎn)品10000噸，總成本費(fèi)用1500萬元。銷售稅金為產(chǎn)品銷售收入10%。產(chǎn)品銷售

價(jià)格為2500元/噸，并且當(dāng)年生產(chǎn)當(dāng)年銷售，沒有庫存。流動(dòng)資金為500萬元，在投產(chǎn)期初

由銀行貸款解決。

求：該房地產(chǎn)投資項(xiàng)目投資利潤率、投資利稅率和資本金利潤率。

解：總投資=固定資產(chǎn)投資+固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅+建設(shè)期利息+流動(dòng)資金

=1500+1000*(1+10%)+500

=3100萬元

正常年份利潤=年產(chǎn)品銷售收入一年總成本費(fèi)用一年銷售稅金

=2500-1500-2500*10%

=750萬元

正常年份利潤=年產(chǎn)品銷售收入一年總成本費(fèi)用

=2500—1500

=1000萬元

因而，投資利潤率=正常年份利潤/總投資*100%

=750/3100*100%

=24.19%

投資利稅率=正常年份利稅總額/總投資*100%

=1000/3100*100%

=32.26%

資本金利潤率=正常年份利潤總額/資本金*100%

=750/1500*100%

=50%

8、某房地產(chǎn)開發(fā)公司欲建房出售，依照市場預(yù)測，每平方米建筑面積可售1000元，每

平方米建筑面積變動(dòng)成本為500元，該公司年固定成本為80萬元。問該公司年銷售量要達(dá)到

多少才干做到盈虧平衡？，若公司要實(shí)現(xiàn)40萬元年利潤，銷售量應(yīng)達(dá)到多少？

解：盈虧平衡點(diǎn)銷售量為

Ql=800000/(1000-500)=1600平方米

若要達(dá)到40萬元年利潤，銷售量應(yīng)為：

Q2=(F+S)/(P-V)

=(800000+400000)/(1000-500)

=2400平方米

9、某房地產(chǎn)項(xiàng)目財(cái)務(wù)評估數(shù)據(jù)如下：正常年份產(chǎn)量為52萬平方米，銷售收入為33652

萬元，可變成本為11151萬元，銷售稅金為1578萬元，年固定成本為10894萬元。求：盈

虧平衡點(diǎn)產(chǎn)銷量。

CF10894

解：BEP=*100%

S-Cv-T33652-11151-1578

=52.07%

盈虧平衡點(diǎn)產(chǎn)量為52*52.07=27.08萬平方米

10、已知某種現(xiàn)貨金融工具價(jià)格為100元，假設(shè)該金融工具年收益率為10%,若購買該

金融工具需要融資，融資利率為12%,持有渡現(xiàn)貨金融工具天數(shù)為180天，那么在市場均衡

狀況下，該金融工具期貨價(jià)格為多少？

解:C=S(y-r)*t/360

B=S-F

在市場均衡條件下，基差正好等于持有成本，即8=C,于是

S(y-r)*t/360=S-F

整頓得：

F=S[1+(r-y)*t/360]

=100*[1+(12%—10%)*180/360]

=101元

11、某商品當(dāng)前價(jià)格為100元，某人簽定該商品一種期權(quán)合約，期權(quán)履約價(jià)格為100元，權(quán)

利期間為1年，已知無風(fēng)險(xiǎn)年利率為10%,該商品收益率原則差為10%。

(1)如果她以為該期權(quán)是看漲期權(quán)，她樂意支付權(quán)利金為多少？

(2)如果她以為該期權(quán)是看跌期權(quán)，她樂意支付權(quán)利金為多少？

解：第一步，先算出

P2

ln(n)+(R+^CT)T

-/P<2

Hd，-a/T

1O2

ln(%oo)+(O.l+1o.l)*l

0.1VI

=1.05

d2=d「<TVT=1.05-0.1*1=0.95

第二步，查原則正態(tài)分布表，知

N(d1)=0.8531

N(d2)=0.8289

(