《財(cái)務(wù)報(bào)表分析》復(fù)習(xí)題參考答案

財(cái)務(wù)報(bào)表分析復(fù)習(xí)題一、單項(xiàng)選項(xiàng)題1、下列有關(guān)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的論斷錯(cuò)誤的是：C財(cái)務(wù)報(bào)表分析受到會(huì)計(jì)假設(shè)與會(huì)計(jì)原則的限制政府的法規(guī)政策也許對(duì)會(huì)計(jì)信息的公允性導(dǎo)致影響所有的財(cái)務(wù)比率均有一種最優(yōu)值財(cái)務(wù)報(bào)表分析的有效性很大程度上取決于企業(yè)會(huì)計(jì)制度的健全程度2、比較兩家經(jīng)營(yíng)規(guī)模相差數(shù)倍的企業(yè)時(shí)，下列何種措施最佳?D比率分析（B）趨勢(shì)分析(C)共同比分析（構(gòu)造分析）(D)比較分析3、對(duì)于股東來(lái)說(shuō)，下列判斷對(duì)的的是：D應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率越高越好(B)負(fù)債比率越高越好(C)股利支付率越高越好(D)凈資產(chǎn)酬勞率越高越好4、實(shí)行的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則取消存貨后進(jìn)先出法，對(duì)原采用后進(jìn)先出法企業(yè)的利潤(rùn)的影響是：C利潤(rùn)減少(B)利潤(rùn)增長(zhǎng)(C)取決于存貨的價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)(D)不清晰第5-8題的回答需要閱讀下面表格提供的資料。某企業(yè)簡(jiǎn)化資產(chǎn)負(fù)債表和有關(guān)的利潤(rùn)表信息（企業(yè)當(dāng)年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入1200萬(wàn)元，主營(yíng)業(yè)務(wù)成本1000萬(wàn)元，銷(xiāo)售凈利潤(rùn)率為2.5%）資產(chǎn)年末數(shù)（單位：萬(wàn)元）負(fù)債及所有者權(quán)益年末數(shù)（單位：萬(wàn)元）流動(dòng)資產(chǎn)負(fù)債貨幣資金50流動(dòng)負(fù)債100應(yīng)收帳款存貨50長(zhǎng)期投資長(zhǎng)期負(fù)債固定資產(chǎn)400所有者權(quán)益總計(jì)4005、企業(yè)的速動(dòng)比率為1.5，企業(yè)的應(yīng)收帳款數(shù)額為：B(A)50萬(wàn)(B)100萬(wàn)(C)150萬(wàn)(D)200萬(wàn)6、企業(yè)的產(chǎn)權(quán)比率為0.5，企業(yè)的長(zhǎng)期負(fù)債為：A(A)100萬(wàn)(B)200萬(wàn)(C)300萬(wàn)(D)400萬(wàn)7、假定題5、6的條件，企業(yè)的總資產(chǎn)收益率為；C(A)20%(B)10%(C)5%(D)7.5%8、假定題5、6的條件，企業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為；A(A)2(B)4(C)1.125(D)8根據(jù)下面的某企業(yè)簡(jiǎn)化資產(chǎn)負(fù)債表，完畢9-11題：資產(chǎn)年末數(shù)（單位：萬(wàn)元）負(fù)債及所有者權(quán)益年末數(shù)（單位：萬(wàn)元）流動(dòng)資產(chǎn)負(fù)債貨幣資金50流動(dòng)負(fù)債100應(yīng)收帳款100存貨50長(zhǎng)期投資200長(zhǎng)期負(fù)債300負(fù)債總計(jì)400固定資產(chǎn)400所有者權(quán)益總計(jì)400資產(chǎn)總計(jì)800負(fù)債及所有者權(quán)益合計(jì)8009、企業(yè)的速動(dòng)比率為：B(A)2(B)1.5(C)0.5(D)0.2510、企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率為：C(A)2(B)1(C)0.5(D)0.2511、假定企業(yè)當(dāng)年的凈利潤(rùn)為100萬(wàn)元，企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率為；D(A)2(B)1(C)0.5(D)0.2512、作為債權(quán)人的企業(yè)供應(yīng)商關(guān)注的企業(yè)財(cái)務(wù)狀況重點(diǎn)是（B）(A)盈利能力(B)短期償債能力(C)長(zhǎng)期償債能力(D)營(yíng)運(yùn)能力13、對(duì)于股權(quán)投資者來(lái)說(shuō)，下列判斷對(duì)的的是：D(A)流動(dòng)比率越高越好(B)負(fù)債比率越高越好(C)股利支付率越高越好(D)股東權(quán)益酬勞率越高越好14、帕利普財(cái)務(wù)分析體系是以（D）為中心，層層進(jìn)行指標(biāo)分解以形成指標(biāo)體系：(A)股利支付率(B)凈資產(chǎn)收益率(C)總資產(chǎn)利潤(rùn)率(D)可持續(xù)增長(zhǎng)率15、企業(yè)的管理者進(jìn)行“大洗澡”的重要?jiǎng)訖C(jī)為（C）(A)增長(zhǎng)當(dāng)期的管理者酬勞(B)減少違反債務(wù)契約的也許性(C)提高企業(yè)未來(lái)的業(yè)績(jī)(D)傳遞有關(guān)企業(yè)未來(lái)持續(xù)盈利能力的內(nèi)部信息16、富玲企業(yè)持有歐利紙漿企業(yè)超過(guò)40%的股份，假設(shè)歐利紙漿企業(yè)本年度獲利達(dá)二億元，且擬將利潤(rùn)的50%用來(lái)發(fā)放現(xiàn)金股利時(shí)，則對(duì)富玲企業(yè)有何影響?B(A)流動(dòng)比率增長(zhǎng)(B)凈資產(chǎn)收益率增長(zhǎng)(C)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)比率增長(zhǎng)(D)每股賬面價(jià)值減少17、當(dāng)所有者權(quán)益與負(fù)債各占50%時(shí)，企業(yè)（D）(A)只存在經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)(B)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可抵消(C)只存在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)(D)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)同步存在二、答題題1、請(qǐng)列舉財(cái)務(wù)報(bào)表粉飾的動(dòng)機(jī)（至少五點(diǎn)），并簡(jiǎn)述其對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的影響。（必考）答：1）業(yè)績(jī)考核——獎(jiǎng)金計(jì)劃假說(shuō)。影響：例如，湖北出版社對(duì)下屬各級(jí)單位采用凈利潤(rùn)作為考核指標(biāo)。外文部已經(jīng)完畢凈利潤(rùn)300萬(wàn)，利潤(rùn)指標(biāo)為200萬(wàn)。2）信貸資金獲取——債務(wù)契約假說(shuō)。影響：又稱為“債務(wù)契約假說(shuō)”，越到也許違反契約條款的時(shí)候，越有也許對(duì)報(bào)表進(jìn)行粉飾，例如，提前確認(rèn)收入。3）稅收籌劃。影響：為了少繳稅而少做利潤(rùn)。4）政治利益——政治成本假說(shuō)。影響：在其他條件相似下，企業(yè)面臨的政治成本越高，越有也許延遲確認(rèn)收入。5）責(zé)任推卸。影響：新官上任三把火。清理舊賬、處理潛虧、提前確認(rèn)費(fèi)用。2、請(qǐng)簡(jiǎn)述會(huì)計(jì)分析環(huán)節(jié)及措施，并對(duì)每個(gè)環(huán)節(jié)作簡(jiǎn)要的分析。答：會(huì)計(jì)分析環(huán)節(jié)及措施：1識(shí)別關(guān)鍵會(huì)計(jì)政策。進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)表分析時(shí)，應(yīng)當(dāng)首先對(duì)企業(yè)用于衡量成功要素及風(fēng)險(xiǎn)的會(huì)計(jì)政策及估計(jì)進(jìn)行確認(rèn)和評(píng)估。2評(píng)估會(huì)計(jì)彈性。不一樣的會(huì)計(jì)政策其彈性大小也許存在明顯的差異。3評(píng)價(jià)會(huì)計(jì)方略。企業(yè)過(guò)去所采用的會(huì)計(jì)政策和估計(jì)與否合乎實(shí)際狀況；企業(yè)選擇的關(guān)鍵會(huì)計(jì)政策與行業(yè)通例與否一致；企業(yè)管理層與否存在運(yùn)用會(huì)計(jì)彈性進(jìn)行盈余管理的強(qiáng)烈動(dòng)機(jī)；企業(yè)與否變更會(huì)計(jì)政策和估計(jì)?理由與否充足，影響怎樣。4評(píng)價(jià)披露質(zhì)量。5辨別危險(xiǎn)信號(hào)；不合乎商業(yè)邏輯的資產(chǎn)置換；已發(fā)貨未開(kāi)票的銷(xiāo)售和已開(kāi)票未發(fā)貨的銷(xiāo)售；前期“銷(xiāo)售”在本期大量退貨；企業(yè)合并日前后被合并企業(yè)的毛利率差異懸殊；與客戶頻繁發(fā)生套換交易6消除會(huì)計(jì)信息失真。1）現(xiàn)金流量分析法。2）虛擬資產(chǎn)剔除法。3）審計(jì)匯報(bào)分析法。4）關(guān)聯(lián)交易分析法。5）異常利潤(rùn)剔除法。3、請(qǐng)列舉反應(yīng)短期償債能力的財(cái)務(wù)指標(biāo)，并對(duì)這些財(cái)務(wù)指標(biāo)的定義作簡(jiǎn)要闡明。（必考）答：1）營(yíng)運(yùn)資金=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債；2）流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債3）速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債4）現(xiàn)金比率=現(xiàn)金等價(jià)物/流動(dòng)負(fù)債5）現(xiàn)金流動(dòng)比率=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/流動(dòng)負(fù)債何為杜邦財(cái)務(wù)分析體系？請(qǐng)論述杜邦分析體系的關(guān)鍵公式，以及杜邦分析措施在應(yīng)用時(shí)應(yīng)注意的事項(xiàng)。答：杜邦財(cái)務(wù)分析評(píng)價(jià)體系是由美國(guó)杜邦企業(yè)最早發(fā)明的一種財(cái)務(wù)分析措施，以凈資產(chǎn)收益率為關(guān)鍵，進(jìn)而將權(quán)益凈利率進(jìn)行分解銷(xiāo)售凈利率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益成數(shù)，分解之后，可以衡量?jī)糍Y產(chǎn)收益率這一項(xiàng)關(guān)鍵指標(biāo)發(fā)生升降變化的詳細(xì)原因。詳細(xì)分解公式為：凈資產(chǎn)收益率＝銷(xiāo)售凈利率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)。在應(yīng)用時(shí)應(yīng)注意的事項(xiàng)：1、杜邦分析應(yīng)用的財(cái)務(wù)指標(biāo)反應(yīng)的是企業(yè)過(guò)去的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，衡量工業(yè)時(shí)代的企業(yè)可以滿足規(guī)定。但在目前的信息時(shí)代，顧客、供應(yīng)商、雇員、技術(shù)創(chuàng)新等原因?qū)ζ髽I(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的影響越來(lái)越大，而杜邦分析法在這些方面是無(wú)能為力的。2、杜邦分析對(duì)短期財(cái)務(wù)成果過(guò)度重視，有也許助長(zhǎng)企業(yè)管理層的短期行為，因而會(huì)忽視企業(yè)長(zhǎng)期的價(jià)值發(fā)明，要防止此種應(yīng)用行為。3、企業(yè)的無(wú)形知識(shí)資產(chǎn)對(duì)提高企業(yè)長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力至關(guān)重要，杜邦分析法卻不能處理無(wú)形資產(chǎn)的估值問(wèn)題，改善后的杜邦分析和老式杜邦分析都做不到。關(guān)鍵注意點(diǎn)，它是財(cái)務(wù)分析手段，不是生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)分析手段。5、財(cái)務(wù)比率分析措施廣泛運(yùn)用于財(cái)務(wù)報(bào)表分析中，不過(guò)其也存在某些局限，請(qǐng)簡(jiǎn)述財(cái)務(wù)比率分析措施的局限，以及改善的措施。（必考）答：1.局限：（1）當(dāng)財(cái)務(wù)比率反應(yīng)的是某一資產(chǎn)負(fù)債表變量與某一收益表變量之間的關(guān)系時(shí),計(jì)算此類財(cái)務(wù)比率,無(wú)法消除由于季節(jié)以及周期變化而帶來(lái)的問(wèn)題,也反應(yīng)不出年度內(nèi)發(fā)生的不規(guī)則變化。（2）重大經(jīng)濟(jì)事件、行業(yè)原因、管理政策以及企業(yè)會(huì)計(jì)處理措施都會(huì)帶來(lái)可比性問(wèn)題。（3）比率也許被修飾。由于某些財(cái)務(wù)比率在爭(zhēng)取上市資格或再融資資格、甚至申請(qǐng)銀行貸款時(shí)將會(huì)受到尤其的關(guān)注，因此企業(yè)具有強(qiáng)烈的動(dòng)機(jī)去操縱這些指標(biāo)，以到達(dá)自己特定的經(jīng)濟(jì)目的，這一點(diǎn)已經(jīng)在財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的研究中得到了廣泛的證明。（4）不一樣比率分別闡明不一樣方面，孤立分析也許得出矛盾的結(jié)論。2.改善措施：（1）結(jié)合現(xiàn)金流量表的指標(biāo)對(duì)其他財(cái)務(wù)指標(biāo)分析結(jié)論進(jìn)行補(bǔ)充和驗(yàn)證，有助于提高分析的可靠性。（2）結(jié)合企業(yè)采用的會(huì)計(jì)措施與會(huì)計(jì)政策，對(duì)比率進(jìn)行修正或調(diào)整。在企業(yè)會(huì)計(jì)政策發(fā)生非常大的變化，例如新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的實(shí)行，這種調(diào)整是非常必要的。（3）結(jié)合企業(yè)的業(yè)務(wù)特點(diǎn)。結(jié)合業(yè)務(wù)資料，計(jì)算某些特定的指標(biāo)，有助于我們對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行更深入地理解。（4）在多種財(cái)務(wù)指標(biāo)中，尋找最為重要的財(cái)務(wù)指標(biāo)特性。衡量重要性的一種原則是，企業(yè)的指標(biāo)相對(duì)于行業(yè)存在比較大的差異，或者相對(duì)于歷史發(fā)生了比較大的變化。（5）為克服季度性的影響，在計(jì)算同步波及資產(chǎn)負(fù)債表變量與收益表變量的財(cái)務(wù)比率時(shí)，資產(chǎn)負(fù)債表變量可以采用四個(gè)季度的平均值。6、請(qǐng)簡(jiǎn)述資產(chǎn)質(zhì)量存在問(wèn)題的重要信號(hào)（至少五點(diǎn)）。（不考）答：（1）大量的銷(xiāo)售失??；（2）與銷(xiāo)售有關(guān)的應(yīng)收賬款和存貨的非正常增長(zhǎng)；（3）未加解釋的意在“提高”利潤(rùn)的異常交易；（4）匯報(bào)利潤(rùn)與經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量、應(yīng)稅所得之間的差距日益擴(kuò)大；（5）出人意料的大額資產(chǎn)沖銷(xiāo)；（6）企業(yè)借款異常增長(zhǎng)及帶有追索權(quán)的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓。7、操縱財(cái)務(wù)盈余重要有：“寅吃卯糧”、“以豐補(bǔ)歉”、“隨心所欲”、“魚(yú)目混珠”、“張冠李戴”、“借雞生蛋”六種措施，請(qǐng)簡(jiǎn)述一種措施，并輔以案例闡明。答：魚(yú)目混珠將非常常性收益包裝成主營(yíng)業(yè)務(wù)收入。案例：東方電子：“中國(guó)第一藍(lán)籌股”。東方電子（000682）在招股闡明書(shū)中，制定了一種年增長(zhǎng)速度在50％以上的發(fā)展計(jì)劃和利潤(rùn)目的。而按企業(yè)的實(shí)際生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)狀況，這是主線不也許完畢的任務(wù)。不過(guò)，東方電子玩了一種名為魚(yú)目混珠的會(huì)計(jì)魔術(shù)：1.在Chairman隋元柏指揮下由證券部、財(cái)務(wù)部和經(jīng)營(yíng)銷(xiāo)售部分工合作構(gòu)成“造假小組”。2.買(mǎi)賣(mài)企業(yè)自己的股票，獲得巨額收益。3.通過(guò)偽造協(xié)議與發(fā)票等方式，將炒股所得計(jì)入銷(xiāo)售收入。8、粉飾“現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的凈增長(zhǎng)額”的措施重要有：虛構(gòu)進(jìn)帳單、對(duì)賬單、虛增銀行存款，運(yùn)用銀行未達(dá)賬項(xiàng)，期末借款。請(qǐng)簡(jiǎn)述一種措施，并輔以案例闡明。答：虛構(gòu)進(jìn)帳單、對(duì)賬單、虛增銀行存款案例：12月3日，天發(fā)石油（000670）公告稱：“為支持企業(yè)成功扭虧，荊州市人民政府同意同意予以企業(yè)財(cái)政補(bǔ)助1600萬(wàn)元”。隨即，天發(fā)石油在公布報(bào)后向深交所提交了申請(qǐng)撤銷(xiāo)“*ST”的申請(qǐng)。深交所在進(jìn)行審核時(shí)規(guī)定企業(yè)提供財(cái)政補(bǔ)助款的到賬根據(jù)。天發(fā)石油居然向深交所提供了虛假的補(bǔ)助款進(jìn)賬單傳真件。該進(jìn)賬單顯示：補(bǔ)助收入已于12月31日全額轉(zhuǎn)入企業(yè)賬戶。1月，湖北證監(jiān)局在對(duì)天發(fā)石油巡檢后卻發(fā)現(xiàn)，該筆補(bǔ)助款仍未到賬。于是，深交所對(duì)天發(fā)石油及企業(yè)有關(guān)人員予以公開(kāi)訓(xùn)斥。9、請(qǐng)問(wèn)非財(cái)務(wù)信息的特點(diǎn)重要有哪些？（不考）答：1.空間上的廣泛性?？梢詠?lái)自企可以來(lái)自企業(yè)內(nèi)部，也可以來(lái)自業(yè)內(nèi)部，也可以來(lái)自企業(yè)外部。2.時(shí)間上的延續(xù)性。也許與企業(yè)過(guò)去事項(xiàng)有關(guān)，也也許與目前甚至未來(lái)的事項(xiàng)有關(guān)。3.非貨幣性。一般不以貨幣形式出現(xiàn)，并且大多是一種定性描述。4.真實(shí)性。非財(cái)務(wù)信息多而雜，外部對(duì)它的重視程度不夠，因此企業(yè)刻意去修飾它的也許性比財(cái)務(wù)信息要小。尤其是外部的財(cái)務(wù)信息,就愈加真實(shí)可信，一般不是企業(yè)所能控制的。10、處理代理問(wèn)題的對(duì)策重要有：董事會(huì)、鼓勵(lì)合約、所有權(quán)集中、會(huì)計(jì)透明度、債務(wù)、海外股票上市、企業(yè)控制權(quán)市場(chǎng)七種，請(qǐng)以其中兩種措施展開(kāi)論述。答：董事會(huì)。董事會(huì)組員是股東利益的合法代表。假如董事會(huì)組員與管理層相獨(dú)立，董事會(huì)就是處理代理問(wèn)題的一種有效機(jī)制（解雇業(yè)績(jī)差的CEO，防止CEO的防御行為；聘任外部的CEO）?，F(xiàn)實(shí)中，管理層一般會(huì)選擇對(duì)管理層友好的董事組員。不一樣國(guó)家在企業(yè)董事會(huì)的構(gòu)造和法律責(zé)任方面存在很大的差異。（德國(guó)：法律并不規(guī)定董事會(huì)應(yīng)代表股東的利益。英國(guó)：《最佳行為法典》日本：董事會(huì)由內(nèi)部人控制，重要關(guān)注企業(yè)所屬企業(yè)聯(lián)盟的利益）11、請(qǐng)簡(jiǎn)述內(nèi)部控制的概念，內(nèi)部控制五要素是什么？（不考）答：內(nèi)部控制是由企業(yè)董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、經(jīng)理層和其他員工實(shí)行的、意在實(shí)現(xiàn)控制目的的過(guò)程。五要素：內(nèi)部環(huán)境---基礎(chǔ)；風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估--根據(jù)；控制活動(dòng)--手段；信息溝通--載體；內(nèi)部監(jiān)督--保證。三、案例分析題1、請(qǐng)根據(jù)某上市企業(yè)的有關(guān)財(cái)務(wù)資料，回答如下問(wèn)題：（1）指出企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表中有哪些值得關(guān)注的地方，并請(qǐng)闡明理由。（2）對(duì)企業(yè)的總體財(cái)務(wù)狀況及及未來(lái)發(fā)展進(jìn)行評(píng)價(jià)。（3）截止12月16日，企業(yè)的市盈率為706，市凈率為6.27，同行業(yè)可比企業(yè)的市盈率為64，市凈率為4.41。請(qǐng)嘗試對(duì)這一現(xiàn)象進(jìn)行解釋。企業(yè)背景及財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)：企業(yè)主營(yíng)化工、化肥、環(huán)境保護(hù)及生化產(chǎn)品的生產(chǎn)與銷(xiāo)售，1999年上市。企業(yè)目前總股本為24132萬(wàn)股。截止-12-16日的股票價(jià)格為8.85元?！纠麧?rùn)構(gòu)成與盈利能力】財(cái)務(wù)指標(biāo)(單位)-9-30-12-31-12-31-12-31主營(yíng)業(yè)務(wù)收入(萬(wàn)元)76488.5480950.9279477.2153510.9主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)(萬(wàn)元)-8654.159541.527901.39經(jīng)營(yíng)費(fèi)用(萬(wàn)元)767.321284.821297.481360.59管理費(fèi)用(萬(wàn)元)2953.843211.484011.233966.31財(cái)務(wù)費(fèi)用(萬(wàn)元)1760.442063.881645.291484.41三項(xiàng)費(fèi)用增長(zhǎng)率(%)-8.39-5.662.09-50.73營(yíng)業(yè)利潤(rùn)(萬(wàn)元)1356.022212.222860.331176.04投資收益(萬(wàn)元)9.52-133.09-54.22-6.04補(bǔ)助收入(萬(wàn)元)-31.67389.36195.09營(yíng)業(yè)外收支凈額(萬(wàn)元)156.06239.9-55.79-46.39利潤(rùn)總額(萬(wàn)元)1512.082350.73139.691318.7所得稅(萬(wàn)元)377.7222.97857.58308.53凈利潤(rùn)(萬(wàn)元)226.841141.981071.94713.36銷(xiāo)售毛利率(%)9.5510.9312.2915.21主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率(%)-10.6912.0114.77凈資產(chǎn)收益率(%)0.673.722.811.92【經(jīng)營(yíng)與發(fā)展能力】財(cái)務(wù)指標(biāo)(單位)-9-30-12-31-12-31-12-31存貨周轉(zhuǎn)率(%)11.9311.8513.79.79應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率(%)10.9812.1411.679.03總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(%)0.80.940.960.69主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率(%)2.11.8548.5329.12營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率(%)17.93-22.66143.22114.2稅后利潤(rùn)增長(zhǎng)率(%)-9.236.5350.27107.42凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率(%)18.31-19.522.892.04總資產(chǎn)增長(zhǎng)率(%)14.56-4.7513.690.41【資產(chǎn)與負(fù)債】財(cái)務(wù)指標(biāo)(單位)-9-30-12-31-12-31-12-31資產(chǎn)總額(萬(wàn)元)98082.7992169.9188529.9277866.56負(fù)債總額(萬(wàn)元)53197.648636.144482.4138893.1流動(dòng)負(fù)債(萬(wàn)元)52053.3647593.1643449.1635811.96長(zhǎng)期負(fù)債(萬(wàn)元)--10123050貨幣資金(萬(wàn)元)3832.575510.823735.974386.64應(yīng)收帳款(萬(wàn)元)7690.256241.037151.536470.15其他應(yīng)收款(萬(wàn)元)4974.557254.7314948.6814463.68壞帳準(zhǔn)備(萬(wàn)元)----股東權(quán)益(萬(wàn)元)34058.2230726.7738178.7937106.86資產(chǎn)負(fù)債率(%)54.237455.914350.245649.9483股東權(quán)益比率(%)34.723936.439443.125347.6544流動(dòng)比率(%)0.78210.73070.96540.9619速動(dòng)比率(%)0.68970.58610.83870.8317【現(xiàn)金流量】財(cái)務(wù)指標(biāo)(單位)-9-30-12-31-12-31-12-31銷(xiāo)售商品收到的現(xiàn)金(萬(wàn)元)73603.8992555.2886624.1454812.16經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量(萬(wàn)元)312.349310.164090.971346.01現(xiàn)金凈流量(萬(wàn)元)-1678.26517.84-650.67-3361.51經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量增長(zhǎng)率(%)-94.6127.57203.93-514.39銷(xiāo)售商品收到現(xiàn)金與主營(yíng)收入比(%)96.2286114.3351108.9924102.4318經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量與凈利潤(rùn)比(%)-815.2652381.6427188.6858現(xiàn)金凈流量與凈利潤(rùn)比(%)-45.346-60.7004-471.2216投資活動(dòng)的現(xiàn)金凈流量(萬(wàn)元)-3996.19-5759.2-6049.35-269.25籌資活動(dòng)的現(xiàn)金凈流量(萬(wàn)元).59-3033.121307.71-4438.27答：（1）該企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表值得關(guān)注地方有：第一、從到，該企業(yè)的長(zhǎng)期負(fù)債為0，短期負(fù)債逐年增長(zhǎng)，并且該企業(yè)的流動(dòng)比例和速動(dòng)比例逐年下降，并且兩個(gè)比例都不不小于1，闡明該企業(yè)短期償債能力下降；第二、從到的現(xiàn)金流量來(lái)看，凈現(xiàn)金流量為負(fù)值。導(dǎo)致這種成果的重要原因是依托短期借款進(jìn)行大量投資導(dǎo)致的。第三、企業(yè)以經(jīng)營(yíng)化工化肥、環(huán)境保護(hù)生化產(chǎn)品為主，屬于國(guó)家政策扶持，但利潤(rùn)微薄。這一點(diǎn)從其利潤(rùn)增長(zhǎng)率可以看出。由此可見(jiàn)企業(yè)的獲利能力一般。綜上所述，可以看出，企業(yè)試圖以增長(zhǎng)短期債務(wù)擴(kuò)大投資，增長(zhǎng)獲利能力，方向是對(duì)的的。不過(guò)短期中企業(yè)的流動(dòng)性受到影響，再加上企業(yè)的獲利能不強(qiáng)，存在短期債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。（2）企業(yè)通過(guò)增長(zhǎng)短期債務(wù)，擴(kuò)大生產(chǎn)，增長(zhǎng)盈利能力。的現(xiàn)實(shí)狀況是存貨周轉(zhuǎn)率基本持平，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率略有下降，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率由負(fù)變正，凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率和總資產(chǎn)增長(zhǎng)率也由負(fù)變正，闡明企業(yè)業(yè)績(jī)有觸底回升的也許。（3）市盈率是每股市場(chǎng)價(jià)格與每股的收益的比值。上市企業(yè)的市盈率高，一般狀況下闡明其股指被高估，但也闡明這只股票目前是一只熱門(mén)股。市凈率是每股市場(chǎng)價(jià)格與每股的凈收益的比值。其作用與市盈率相似。本例中，“截止12月16日，企業(yè)的市盈率為706，市凈率為6.27，同行業(yè)可比企業(yè)的市盈率為64，市凈率為4.41”。闡明該企業(yè)在同行業(yè)企業(yè)中股價(jià)被高估。不過(guò)，也從另一各方面闡明該股票目前是一只熱門(mén)股。2、A企業(yè)為鋼鐵制品企業(yè)，具有30數(shù)年的生產(chǎn)歷史，產(chǎn)品遠(yuǎn)銷(xiāo)國(guó)外市場(chǎng)。不過(guò)，近5年中，國(guó)外同類進(jìn)口產(chǎn)品不停沖擊國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，由于進(jìn)口產(chǎn)品價(jià)格較低，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)對(duì)它們的消費(fèi)持續(xù)增長(zhǎng)；國(guó)外制造商憑借較低的勞動(dòng)力成果和技術(shù)上先進(jìn)的設(shè)備，其產(chǎn)品的成本也較低。同步，市場(chǎng)上越來(lái)越多的日用制品都采用了鋁、塑料等替代性材料，A企業(yè)的前景并不樂(lè)觀。對(duì)此，企業(yè)想通過(guò)一項(xiàng)更新設(shè)備計(jì)劃來(lái)增強(qiáng)自身的競(jìng)爭(zhēng)力，擬投資400萬(wàn)元的新設(shè)備。投產(chǎn)后，產(chǎn)量將提高，產(chǎn)品質(zhì)量將得到深入的改善，產(chǎn)品單位成本也將減少。企業(yè)有關(guān)財(cái)務(wù)資料見(jiàn)下表1-3所示。規(guī)定：（1）計(jì)算A企業(yè)各財(cái)務(wù)比率；（2）通過(guò)橫向與縱向?qū)Ρ确治銎髽I(yè)的總體財(cái)務(wù)狀況，對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)能力、負(fù)債狀況、流動(dòng)性、償債能力與盈利性分別進(jìn)行分析。（3）對(duì)企業(yè)更新設(shè)備的決策作出評(píng)價(jià)，它會(huì)給企業(yè)財(cái)務(wù)帶來(lái)何種影響？你認(rèn)為應(yīng)采用何種籌資方式？表1利潤(rùn)表（單位：千元）項(xiàng)目金額營(yíng)業(yè)收入5075000減：營(yíng)業(yè)成本3704000營(yíng)業(yè)毛利1371000減：營(yíng)業(yè)稅費(fèi)銷(xiāo)售費(fèi)用650000管理費(fèi)用416000折舊費(fèi)用152000營(yíng)業(yè)費(fèi)用合計(jì)1218000營(yíng)業(yè)利潤(rùn)153000減：利息費(fèi)用93000稅前利潤(rùn)60000減：所得稅費(fèi)用（40%）24000稅后凈利潤(rùn)36000表212月31日資產(chǎn)負(fù)債表（單位：千元）資產(chǎn)年初數(shù)年末數(shù)負(fù)債及所有者權(quán)益年初數(shù)年末數(shù)流動(dòng)資產(chǎn)：流動(dòng)負(fù)債：貨幣資金2410025000應(yīng)付票據(jù)370000311000應(yīng)收賬款763900805556應(yīng)付賬款400500230000存貨763445700625其他流動(dòng)負(fù)債10090275000流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)15514451531181流動(dòng)負(fù)債合計(jì)871402616000非流動(dòng)資產(chǎn)：非流動(dòng)負(fù)債7000001165250固定資產(chǎn)負(fù)債合計(jì)15714021781250固定資產(chǎn)原價(jià)16917072093819減：合計(jì)折舊348000500000所有者權(quán)益：固定資產(chǎn)凈值13437071593819股本150000150000非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)13437071593819資本公積193750193750留存收益9800001000000所有者權(quán)益合計(jì)13237501343750資產(chǎn)總計(jì)28951523125000負(fù)債及所有者權(quán)益總計(jì)28951523125000表3A企業(yè)歷史財(cái)務(wù)比率財(cái)務(wù)比率年份行業(yè)平均值流動(dòng)比率1.71.82.491.5速動(dòng)比率1.00.91.351.2存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)（次）5.25.05.0610.2平均收賬期（天）505556.4146資產(chǎn)負(fù)債率（%）45.854.35724.5獲取利息倍數(shù)2.21.91.652.5毛利率（%）27.5282726凈利率（%）1.11.00.711.2投資酬勞率（%）1.71.51.22.4權(quán)益酬勞率（%）3.13.32.73.2答：（1）如上表。（2）財(cái)務(wù)比率與、及同行業(yè)財(cái)務(wù)比例比較如下：財(cái)務(wù)比率年份行業(yè)平均值與比與比與同行業(yè)比流動(dòng)比率1.71.82.491.5+0.79+0.69+0.99速動(dòng)比率1.00.91.351.2+0.35+0.45+0.15存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)（次）