信托業(yè)務(wù)培訓(xùn)

信托業(yè)務(wù)培訓(xùn)主講人：陳金龍教授、博士華僑大學(xué)工商管理學(xué)院/p>

個人簡介2007年列入福建省優(yōu)秀人才支持計劃，2008年列入福建省百千萬人才省級人選。擔(dān)任華僑大學(xué)工商管理學(xué)院副院長，財務(wù)管理教授、博士生導(dǎo)師；擔(dān)任泉州創(chuàng)新金融服務(wù)中心顧問,福建省會計準(zhǔn)則咨詢專家擔(dān)任泉州市金融改革專家咨詢委員會成員；擔(dān)任泉州銀行獨立董事，天廣消防獨立董事，福建東南大宗商品交易中心有限公司董事。信托概覽主流金融機構(gòu)及金融產(chǎn)品金妖融知機欠構(gòu)酷：雪是拘指犬專深門哭從誕事磁金傻融羅活哭動玻的轟中替介績組怨織主暢流勢金眨融枝機脹構(gòu)現(xiàn)惹代截金頃融貍四尼大怎支厲柱2抗4自8誼4藥4唇億證貝券3惰7沫4聚2收0渠億信樹托5形7伯4蹈7壺0攔億保享險1售0編4砌1闊4穩(wěn)1貞0仆億銀染行資酸產(chǎn)名碌稱數(shù)活據(jù)鑒截呆止桶于靜2凡0本1錦1污年機6漂月銀行理財安全性較高期限短收益率低保險主要體現(xiàn)保障及財富傳承功能股票投資于股票二級市場風(fēng)險高基金類型較多主要投資于證券二級市場風(fēng)險高信托可橫跨貨幣市場、資本市場及實體產(chǎn)業(yè)產(chǎn)品種類豐富風(fēng)險低于股票、基金，收益高于銀行理財產(chǎn)品主若流動金龍融斗產(chǎn)枕品丘比權(quán)較信托概覽主流金融機構(gòu)及金融產(chǎn)品什騙么國是陰信娃托信射托指瓣委蛋托攏人跪（香客丙戶主）探基環(huán)于并對俗受姿托莫人自（掛信沉托百公班司墾）琴的桌信充任游，團將秤其張財令產(chǎn)它權(quán)聾委日托刪給功受句托雷人白，令由仁受者托書人標(biāo)按安委憶托頓人記的典意宰愿秧以沃自江己葉的鉛名戲義艷，縱為小受答益需人旬的余利諷益籃或顫者穗特辛定碧目經(jīng)的降，唯進平行態(tài)管嗚理稍或很者用處挽分竊的格行夠為逼。簡旺而藏言稻之賓：音因峰為敏信挽任籍，換所蘆以砍托漠付受速人責(zé)之亦托爽，房誠代叼人擔(dān)理篇財信托行為的主體委托人、受托人、受益人信托行為的客體（信托財產(chǎn)）信托財產(chǎn)：信托關(guān)系中，由委托人移轉(zhuǎn)財產(chǎn)所有權(quán)予受托人的財產(chǎn)及其信托管理中產(chǎn)生的財產(chǎn)信托財產(chǎn)的獨立性與受托人的固有資產(chǎn)相互獨立與委托人的其他財產(chǎn)相互獨立不同委托人的信托財產(chǎn)相互獨立同一委托人的不同類信托財產(chǎn)相互獨立信違托則行矩為濤的適主繁體廢和翅客杏體信凍托聯(lián)的寧優(yōu)動勢“破產(chǎn)隔離”的效果信托財產(chǎn)法律上的獨立地位，具有“破產(chǎn)隔離”的效果，信托公司自身的經(jīng)營風(fēng)險和債權(quán)債務(wù)糾紛甚至破產(chǎn)都不能影響到信托財產(chǎn)的安全，法律保護其不受追償和清算。信托財產(chǎn)投資范圍廣泛通過融資租賃、經(jīng)營性租賃、資產(chǎn)交易、貸款、證券投資、股權(quán)投資、同業(yè)拆放等各種方式開展投資，信托公司是可以跨越貨幣市場、資本市場進行投資并連通產(chǎn)業(yè)和金融市場的資產(chǎn)管理機構(gòu)。信托業(yè)務(wù)機制靈活信托可以利用所有權(quán)和受益權(quán)分離的特點，靈活地完成投資者風(fēng)險和收益的重構(gòu)，實現(xiàn)投資項目中不同風(fēng)險取向和特殊利益分配機制的安排。信裝托環(huán)管旁理家方析式投邁資爭認(rèn)懂購分潤配玻收北益設(shè)立和管理收取管理費投后資獲庸取勁收嘗益簽百訂膏信撥托概合散同信報托眠公嗓司（畝受事托皂人艷）委胖托抄人（忘投榨資負(fù)客飽戶屑）合遙作夫伙專伴（逐投散資直項兵目居）信擊托劍計班劃2篇0登0愁7裹年霜3睛月民1功日輝起富實謊施盜的妨新露的則《趟信捆托曠公儉司范集份合耍資釘金息信褲托乖計斧劃軟管惜理及辦村法胖》套中徹規(guī)話定請：參頓與表信北托議計厘劃艷的愉委露托僚人關(guān)為伯唯鄰一遭受甘益盈人單撐個之信狠托牙計奸劃虹的椅自捷然巧人稠人裁數(shù)請不建得捆超泳過蟲5蔬0膏人愁，響但誦投我資茶3舅0芒0谷萬辦以型上獨的滋自繡然席人工和扒合缺格木的桿機蠢構(gòu)候投寸資拔者制數(shù)躁量著不揮受陶限跟制撫；合美格足投提資詠者挑，柜是楚指猶符刪合封下魂列并條故件竊之振一撲，旗能棉夠亦識員別冬、剪判風(fēng)斷蠅和綱承塘擔(dān)艙信局托收計辮劃鑰相交應(yīng)百風(fēng)赴險樓的峰人饒：（稠一折）螞投沙資良一湊個盾信艇托左計逆劃央的泡最誰低腔金性額霞不耐少墳于巴1逆0辣0偵萬胳元點人勾民賢幣收的防自歇然割人民、舍法航人潔或會者供依材法療成植立眉的甚其魂他辯組賤織斃；盈（矮二醫(yī)）僑個竿人彈或校家壟庭父金舍融怨資樣產(chǎn)丸總束計演在洲其妨認(rèn)趟購杠時話超堂過棋1劃0悅0僅萬謎元池人玻民膽幣申，兄且變能團提睛供段相點關(guān)稻財禽產(chǎn)斧證兄明姜的水自真然肉人涂；棵（坊三父）窗個已人早收塞入悼在甘最騰近擱三淘年恐內(nèi)莖每旋年埋收豈入慌超德過詞2扣0趙萬邁元率人顯民換幣響或蠶者吸夫觸妻誰雙羽方蹈合口計體收渾入光在殊最秒近旗三次年競內(nèi)旦每辯年停收偏入膚超適過競3狠0貨萬階元值人塌民洽幣奮，由且妖能佳提撓供賓相畫關(guān)喚收爭入?yún)s證捆明隆的捎自北然紅人組。信怠托閱公呢司略推榨介總信客托廁計準(zhǔn)劃窮時擔(dān)，俯不相得露有映以析下客行半為鼠：（缸一懲）腳以泛任扔何岸方題式頃承移諾拐信賤托泰資善金遭不萬受凈損乖失偏，擾或叛者保以田任丹何另方浮式秒承駐諾仔信霸托累資評金傭的味最優(yōu)低還收染益桃；返（著二顛）禁進悲行便公聰開文營還銷繼宣掃傳旱；信博托枝的顆相愈關(guān)笛法騙規(guī)固遭定委收哥益緣瑞類啄集督合豎信牌托導(dǎo)產(chǎn)諸品伶風(fēng)犯險莊控進制狗機銷制科辱學(xué)示的砌風(fēng)南險平管閥理忙架訊構(gòu)業(yè)窗務(wù)值部恰門丹—寶—超尋描找綱優(yōu)僚質(zhì)搖融層資毫標(biāo)服的風(fēng)恭險庫管晝理深部拼—蜘—淺項悄目宿前逃期踐審噴核風(fēng)甩險膠管枝理拆委秤員偶會棟—憤—澆投損票百表灘決踐立責(zé)項項菊目寬管歇理殃部胃—友—膚項槳目猜后漏期雨監(jiān)逼管固誦定廁收肉益策類橡集訓(xùn)合涂信屈托轟產(chǎn)廣品穩(wěn)風(fēng)括險睛控朱制皂機最制嚴(yán)融格劑的銅風(fēng)初險搬控頭制允措尖施低應(yīng)抵趣押儉率矮、仍質(zhì)優(yōu)押侵率鋸控研制高娛度早股掉權(quán)決控險制財策務(wù)縮慧控壘制何：跟重田大箭財箱務(wù)令決鏟策輪實號行稻一替票摩否全決到瞎期拖前編的崇資閉金唇歸鴉集馳計棕劃信座托點計剝劃鑼若召出湯現(xiàn)如兌君付義風(fēng)名險讀，航依騎然后有召以給下超三狠重漸保村障炸措窄施信記托控公相司槐自凡有渴資器金咬補哥足全伏體領(lǐng)股旁東慨或腹大煙股室東擾追夾加柳注折冊簽資特金侍補匹足銀邪監(jiān)垂會顫指兄定曾重倉組飯單螺位土，牲撤襯換訓(xùn)大贊股淹東固右定腰收刺益亞類乓集貌合照信聰托呆產(chǎn)壘品飽風(fēng)潮險趟控義制太機滅制房地產(chǎn)類股權(quán)質(zhì)押融資類結(jié)構(gòu)化證券融資類目繪前賀已亦有針產(chǎn)鼠品可律以源開異發(fā)戚產(chǎn)愿品藝術(shù)品類信托證券投資類PE類中小企業(yè)融資類礦產(chǎn)資源類房臘地訊產(chǎn)名類信托計劃融資方信托公司投資者保管銀行回報認(rèn)購資金償還本息管理管理費保管費保管嚴(yán)醫(yī)格戶的味風(fēng)叛控以再債器權(quán)羞或該股消權(quán)應(yīng)方述式摔投賓資穴于去房覺地捏產(chǎn)浙市遮場咽，欣通報過評嚴(yán)及格驕的俘風(fēng)潔險怠控求制世獲協(xié)取米固凱定逆收械益新。房出地滅產(chǎn)諒類媽案展例悄介邊紹產(chǎn)品名稱：鑫達(dá)5號—歡樂城1期股權(quán)投資項目融資方：云南海運房產(chǎn)房地產(chǎn)開發(fā)經(jīng)營有限公司產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模：55,000萬信托期限：24個月（信托成立滿12個月后可提前終止）預(yù)計年收益：10.5%——14.1%分配方式：收益一年分配一次，到期本金及收益一并返還。資金運用方式：信托優(yōu)先級資金采用股權(quán)投資的方式向海運房產(chǎn)進行投資，資金定向用于補交歡樂城1期商業(yè)及住宅項目的土地出讓金及后期建設(shè)。風(fēng)控措施：1.川信持有海運房產(chǎn)65%股權(quán)，海運房產(chǎn)剩余35%股權(quán)提供質(zhì)押，川信實際控制100%海運房產(chǎn)。2.結(jié)構(gòu)化信托計劃設(shè)計，對海運房產(chǎn)15000萬債權(quán)及65%股權(quán)均是信托計劃優(yōu)先級的有力保障。3.實際控制人承擔(dān)連帶保證責(zé)任；股東承諾放棄對公司所有債權(quán)的優(yōu)先受償權(quán)。項目管理：1.川信向項目公司派駐董事；委托民生銀行昆明支行進行資金監(jiān)管，保管審查公章及相關(guān)合同、證照、權(quán)證原件。2民生銀行對海運公司賬戶實行二級監(jiān)管，開立監(jiān)管專戶。房地產(chǎn)類股權(quán)質(zhì)押融資類結(jié)構(gòu)化證券融資類目碌前茶已徑有拐產(chǎn)施品股吉權(quán)董質(zhì)灰押徹融躺資恰類信墻托遮計厘劃信賤托長公喬司投會資氧者保鼓管牙銀帖行收款益認(rèn)丈購資趁金償哲還砍本敗息管哭理管渡理誦費融羞資揀方保繡管替費?？构苡梢暼谝操Y謙方隆提羨供傅股困權(quán)炸質(zhì)呢押裙，贏向達(dá)融應(yīng)資精方?jīng)Q提繩供臥信昨托愈資績金染，擴通士過伯嚴(yán)疊格笨的騾風(fēng)贏險育控食制熟獲日取遭固準(zhǔn)定果收油益搬。融夾資舊方冶所聰持怖股緒權(quán)股重權(quán)皇質(zhì)魯押股圖權(quán)裙質(zhì)丘押逆融袋資內(nèi)案銀例什介破紹產(chǎn)品名稱：四川信托?正和集團股票收益權(quán)集合資金信托計劃融資方：廣西正和實業(yè)集團有限公司產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模：不高于2.5億元，不低于1.5億信托期限：信托期限18個月預(yù)計年收益：8.0%——9.5%分配方式：收益一年分配一次，到期本金及收益一并返還。資金運用方式：受讓正和集團持有的正和股份流通股對應(yīng)的股票收益權(quán)，受讓價格為2.5元/股風(fēng)險控制：標(biāo)的股票4.5折質(zhì)押（截止2011年7月11日30日均價5.48/股，質(zhì)押價格2.5元/股）；警戒線為受讓價格*160%（4元/股），止損線為受讓價格*150%（3.75元/股正和集團對我司持有的股票收益權(quán)具有無條件溢價回購義務(wù)實力雄厚的擔(dān)保方：利嘉實業(yè)（福建）集團有限公司為正和集團到期回購行為提供連帶責(zé)任擔(dān)保。利嘉集團凈資產(chǎn)29.12億，資產(chǎn)負(fù)債率37.68%，償債能力優(yōu)秀房地產(chǎn)類目話前鄰已哄有遺產(chǎn)獲品結(jié)構(gòu)化證券融資類股權(quán)質(zhì)押融資類結(jié)弱構(gòu)醫(yī)化雷，臟就凈是醋將欺信泊托累產(chǎn)經(jīng)品各的翻投賀資稠者指做彎了香結(jié)拉構(gòu)楚性諒的伯分困類兩，匠一靠般備分般為脹二肌類碗：介優(yōu)廟先南受警益累人單和標(biāo)劣飾后旅受友益站人蓬。維優(yōu)牧先沿受四益畜人遇是舅指瀉普謎通蕉信亞托錯投刪資姑者士，鹿獲談取巾固取定狗收殲益寒；狐劣葬后覺受絞益莊人爪多勸為立融捧資溫方友，育承峽擔(dān)碰較欲大盟風(fēng)深險裝。信托計劃融資方信托公司投資者保管銀行收益認(rèn)購資金回報管理管理費保管費保管結(jié)殊構(gòu)識化旱證未券刪融星資潔類結(jié)器構(gòu)惕化陜設(shè)虹計繭，油嚴(yán)充格轎保釋障競優(yōu)懼先靠受廳益賞人歪利棉益若集證雁券浸市乎值置與晚保錢證縣金套之齒和慨低翼于跟警止戒忌線襖，革劣萬后念受刷益亦人局（躬融貝資暢方巨）唉必霜須閑追增加翻保塌證淘金值至四警若戒始線痛之披上若典證股券膝市即值南與般保匪證伙金鑄之乎和趴低葵于汁止分損寨線老，說受逗托妹人呈（念信鎖托譜公叔司孔）烈有懲權(quán)喘變元現(xiàn)執(zhí)股貢票結(jié)奴構(gòu)拴化教證猜券藍(lán)融量資殖產(chǎn)蓄品損案便例宜介吃紹產(chǎn)品名稱：四川信托?康得新股票投資集合資金信托計劃融資方：自然人符海星、吳雄等產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模：不高于1.75億元信托期限：12個月（信托成立滿6個月后可提前終止）預(yù)計年收益：8.5%——9%資金運用方式：用于委托西安國際信托有限公司發(fā)起設(shè)立單一資金信托計劃，投資購買A股上市公司北京康得新復(fù)合材料股份有限公司（股票簡稱：康得新，股票代碼：002450）850萬股無限售流通股票風(fēng)控措施：次級委托人符海星等以0.58億元次級信托資金為信托計劃提供內(nèi)部信用增級，次級與優(yōu)先資金比例為1:2，受托人以主動監(jiān)控管理西安信托相關(guān)證券賬戶的方式進行監(jiān)管。股票市值加保證金的價值之和低于警戒線1.52億元（相當(dāng)于優(yōu)先資金的130%，對應(yīng)股價17.88元)——次級委托人必須在3個工作日內(nèi)追加保證金（或相應(yīng)數(shù)量的標(biāo)的股票），使股票市值和保證金的價值之和保持在警戒線1.52億元以上股票市值加保證金的價值之低于止損線1.42億元（相當(dāng)于優(yōu)先資金的120%，對應(yīng)股價16.70元）——則視為次級委托人自愿放棄其在本信托計劃中的受益權(quán)，受托人有權(quán)立即采取止損操作信談托頌集燭合否產(chǎn)健品鐘介排紹礦產(chǎn)資源類中小企業(yè)融資類證券投資類PE類藝術(shù)品類信托準(zhǔn)記備章開早發(fā)跡產(chǎn)緊品（粱私碎人堪股纏權(quán)偶投勉資尸）漆類信首托遼計六劃非爺上節(jié)市揭公守司伴股絡(luò)權(quán)股丘權(quán)煙收想益踐權(quán)可停轉(zhuǎn)嶺股昏債碗權(quán)信申托丘公諸司投畏資腐者保偵管歸銀且行收竿益認(rèn)印購?fù)断碣Y回睡報管礦理管腫理苗費保孩管鈔費保辱管資貼金民運寇用漲方滲式很是不直舅接呆或億間少接女投蛛資仇于神公剩司宗股輪權(quán)野、亮可峰轉(zhuǎn)寺股策債叢權(quán)語、夠股圣權(quán)鏡受司益睜權(quán)片等壁，地產(chǎn)腔品填主拍要袍的喝收兼益月來威源庭于男所湯投扮資懲公災(zāi)司偽上父市概或進股魔權(quán)涼轉(zhuǎn)揭讓娛獲牧得識的寬收皮益王。信劃托蠅集布合土產(chǎn)拳品軟介后紹礦產(chǎn)資源類中小企業(yè)融資類證券投資類PE類藝術(shù)品類信托準(zhǔn)蹦備典開塊發(fā)遲產(chǎn)分品證檔券諒?fù)斗假Y糖類節(jié)（盯陽蘋光估私卡募殊基磚金研）信托計劃證券二級市場信托公司投資者保管銀行收益認(rèn)購?fù)顿Y回報管理管理費保管費保管此吧類泥產(chǎn)腦品虛主促要慢投兩資將于舍證鹽券勢二宰級立市帆場野股橋票隆、快基那金洪、討債召券罰及芳其盞他揪金祥融今產(chǎn)戲品好，笨通犯過曾挑夾選脾優(yōu)州秀普的隱投食資丙顧溪問剝，糊以直組漏合兇投渠資越方歌式拴運云用擊信蕉托顏財子產(chǎn)邪，賺以沫獲達(dá)得領(lǐng)持迎續(xù)許穩(wěn)表定妄的擺投蒼資普回躺報垃。閥而宿且霸可森以掃根脆據(jù)奏投曲資舌者溝的聞投區(qū)資源偏芝好彈，慶選涉擇吃適賴合執(zhí)他控的作投姐資徐顧敬問晶。優(yōu)句秀傅的禮投牛資隊顧備問請概您暢備轟齊判身果份緊證年或卻其幻玉他萄有錢效聽證同件岔復(fù)商印椒件轉(zhuǎn)、鹿受凳益莖賬谷戶矮（朋銀針行寬卡診或盲存踢折額）旁復(fù)靠印去件吵。公耳司蹲待悉銷爬售標(biāo)的鼠信據(jù)托印產(chǎn)級品策都價需爸要掙預(yù)隊約我登貞記趨，阻特幅別條對希3曉0推0王萬婚以壘下耽的摩自倘然棟人勺投寄資叮者閃，歪需銅要買撥閃打聚公令司間客霸服詳電園話化進等行智產(chǎn)呢品螞預(yù)鬧約求，肌預(yù)域約報成件功送后紋方懸可倒繼數(shù)續(xù)紛下售一胃步婆認(rèn)鑄購泊流際程奮。請?zhí)m您射備勻齊夏營澆業(yè)提執(zhí)毯照零、菌組取織谷機因構(gòu)盼證層書扔、打受立益景賬井戶爸、潑法介人賭身豈份游證碰復(fù)斧印來件礙和座法排人信授碌權(quán)疊書束，番以尚上石材鈴料陵需僑加鬼蓋勵公蘭章界。請喝您儉將闖認(rèn)柄購唱資另金潛銀壁行共轉(zhuǎn)盆賬披或駱電狗匯岔的商方別式臺至蘆信這托撥認(rèn)戶購雀募味集擱專笨戶上，教并張?zhí)嵘倒┻B繳伶款崖憑郵條刊復(fù)麥印澤件途。聽注篇：忽打刮款些賬混戶當(dāng)（題單季個例或拌多姜個鍬）躲戶卻名長必倒須杠與饑受曲益泡人著一眼致請泊您呼如乞?qū)嵥芴钌鞂憥б曾B下文德件析：《授信凈托購合誤同忍》《主認(rèn)響購慢風(fēng)環(huán)險覽申擾明達(dá)書詳》《貌投從資紫者政調(diào)提查宰問場卷猶》詳旁細(xì)典認(rèn)責(zé)購怪流對程肅圖第襲一誦步認(rèn)蘆購絲式預(yù)辣約第犬二浴步備骨齊謙證妥明第曠三沿步匯濾入僚資鋸金第映四話步簽市訂扁合島同第傾五沫步發(fā)縫放作證音書如即果課你敗是須法明人如丙果委你珍是抖自錄然枝人信呈托答計訴劃鞋成化立扁后品，溜信歇托方公屠司陡將袖在與成咬立尺約車定搞時相間輛內(nèi)搏向魚受羨益視人臺發(fā)勇放案受莖益匹權(quán)堅證讓書太。謝伶謝騎！9、艘靜資夜血四殲無房誠鄰成，?；拇渚愉J舊墊業(yè)纏貧析。變。7抓月奇-悔2愉37腐月抄-濫2蔑3M乓o蛙n糞d寶a螞y催,故J匹u營l鞭y癢3昂1雖,天2伶0厚2慨31扭0、焦雨濟中糾黃焰葉戶樹只，挨燈嗎下缺白溉頭剩人賄。住。1老9監(jiān):莫1族0嗓:輩3帥41奴9桑:錢1拒0呈:骨3翠41桶9貝:例1絲式07明/亦3灰1也/餅2朋0臥2釘3端7怨:蒜1判0畫:古3族4濟P奧M1聞1、鏈以眉我碎獨身沈木久泡，霧愧廟君查相諒見載頻繡。紅。7選月懲-豈2貿(mào)31火9讀:翠1早0擋:夾3仆41猛9聽:葉1搞0J開u秘l異-皮2透33蹲1粘-切J礎(chǔ)u促l扇-慢2作31清2、累故情人趁江痛海宋別拼，約幾銹度甲隔暢山護川妨。斜。1疊9抓:飼1撥0秋:錢3剖41善9濫:科1羊0擊:沾3發(fā)41鉛9民:捐1濃0M孕o芽n功d賺a宜y岡,若J磁u舍l沿y問3籌1僻,級2他0道2膀31虛3、呀乍顯見拆翻作疑頸夢田，顛相短悲繪各儉問造年周。幅。7碎月疊-宴2菠37掙月透-蹤蝶2逼31凈9鴉:見1庫0屆:凳3屢41灶9曬:品1齊0塔:也3屈4J恩u凱l防y約3輛1達(dá),答2什0蔽2諷31抬4、生他廟鄉(xiāng)葬生爪白橫發(fā)邀，勝舊際國訓(xùn)見致青司山漢。校。3駐1券七宋月退2咳0貞2男37宴:挖1鍬0槐:頁3富4急下疼午1最9爐:組1加0續(xù):放3伏47額月鬼-闊2囑31倆5、炕比能不酒了罷得眠就懲不危比會，畢得愁不架到辭的膛就掙不引要覺。要。。七旱月賽2源37確:捧1衣0宅下僅午7候月緒-非2保31捆9愚:府1莊0J乒u緞l減y尿3圓1匪,累2電0逐2肉31遣6、靜行腐動雷出白成表果適，辨工盤作暖出兩財繩富亂。兔。2錦0暗2箏3權(quán)/丸7謝/社3幕1冬1童9逮:腎1潔0厲:亞3館41攝9棍:櫻1律0湯:隱3跡43盲1航J盒u乘l淡y飼2夸0轟2耕31霧7、糖做趟前過，色能巡壽夠奶環(huán)方視怪四震周掩；勢做介時獨，規(guī)你救只輸能枝或賽者芒最忽好離沿封著風(fēng)以胃腳赤為虜起院點近的融射僚線姨向忌前猾。迅。7偵:放1稍0織:舌3晝4禁下殘午7迅:紀(jì)1脅0糖下趨午1誤9召:混1漢0外:昏3澆47產(chǎn)月導(dǎo)-孟2繭39、膽沒話有桂失屠敗敬，籍只仗有澇暫餅時聽停從止較成搏功先！掃。7巾月碰-翁2概37殺月帶-違2舟3M韻o項n縫d司a撲y荒,述J殘u絲式l賞y湊3顧1疾,掏2電0炒2張31浪0、賊很賢多奶事伴情惹努霧力陪了怨未達(dá)必棍有輸結(jié)大果蹦，刃但兼是爭不足努敘力裁卻寺什肅么她改寨變域也檔沒輛有鏡。記。1頑9夏:毫1素0眾:揪3茅41恐9熊:饑1俯0舊:案3緊41步9煎:悲1脈07乒/琴3俘1鞋/背2額0漲2溜3鹽7養(yǎng):功1毒0臨:躍3慘4雷P桐M1僑1、裂成爪功佳就名是愈日扣復(fù)深一笨日餅?zāi)敲酪绘@點深點粉小轟小駕努時力施的陽積謠累尼。仙。7勢月撕-鈔2陡31慣9寧:涌1肉0肚:情3告41顧9跡:今1救0J覆u恢l臂-雅2沿33磁1乎-姑J晨u刊l區(qū)-乓2撥31諸2、爪世嘆間束成冊事富，招不帽求扭其渡絕拒對灶圓腫滿抵，收留瞞一離份狠不漆足炮，書可似得懶無單限短完誼美智。渾。1瓦9確:油1尖0票:喝3技41澡9戀:獎1班0據(jù):斯3貍41告9近:倒1膊0M匹o軟n拴d輩a亭y報,悠J知u去l使y吳3腿1哨,被2晶0廁2嚷31腿3、顏不濁知膊香浮積闖寺吧，凍數(shù)甲里代入守云脫峰進。借。7令月匠-撲2聾37筋月佩-農(nóng)2棕31猶9充:武1悟0犯:叢3弦41桂9薪:裕1閃0絹:鋪3付4J飛u抵l呈y涼3閉1際,效2四0茂2臨31婦4、礦意英志容堅踐強長的您人隨能誦把截世潛界銀放賤在善手惰中雙像麥泥配塊瘡一揮樣億任足意灣揉紛捏梯。3肚1碑七食月夫2膝0注2偷37磁:表1屠0笛:態(tài)3撐4舞下僻午1跪9擱:徐1真0剩:馳3快47什月指-觸2蜂31離5、清楚脊塞射三跳湘準(zhǔn)接獸，梨荊薯門市九車派候通免。協(xié)。。七循月女2園37燙:蛾1勺0以下益午7駝月吩-亞2吳31規(guī)9膨:張1引0J各u脂l兇y栗3潛1爽,請2后0蘋2篩31溜6、青少叉年蠢十槽五貫二出十鞠時血，挪步艘行受奪虎得播胡州馬過騎雪。傭。2決0乓2給3鉛/批7控/得3承1曠1攪9禍:特1堡0涼:診3攻41爸9媽:址1灘0雷:科3涂43黨1謎J吊u直l鳥y似2役0坐2比31桃7、庫空栗山醫(yī)新碗雨對后蓋，峰天芳?xì)庀⑼項潄磙q秋廳。重。7煎:夾1哈0當(dāng):忘3啄4恰下搜午7她:群1吼0桐下貝午1廣9腐:承1李0焰:松3筍47副月材-極2繞39、蠟楊騎柳旬散株和貨風(fēng)邀，傘青花山杜澹鄉(xiāng)豐吾康慮音。揚。7惑月功-壟2斥37桐月差-俱2賀3M喬o廣n根d忌a虹y旱,純J速u播l枯y董3鞋1斧,仍2猶0喂2類31古0、航閱蘿讀芝一篩切園好您書箭如衫同問和誕過問去支最奸杰紐奉出正的梨人甲談臂話雨。1便9蚊:膛1橋0垃:丈3芝41付9被:秤1勺0奴:欠3忌41趴9衡:級1穗07隊/件3斑1討/鋸2逐0塌2洲3專7癥:虎1很0話:燈3負(fù)4友P帳M1刺1、啦越內(nèi)是婦沒瞇有橡本秤領(lǐng)傳的罪就妹越箏加拒自查命膜不繼凡虎。7針月變-賓2檢31糟9令:頃1典0統(tǒng):連3