鋰電回收行業(yè)研究：市場(chǎng)來(lái)臨深布局+精處置為決勝之道

鋰電回收行業(yè)研究：市場(chǎng)來(lái)臨，深布局+精處置為決勝之道1.眾勢(shì)所趨，鋰電回收處在爆發(fā)前夕1.1.電池裝機(jī)量不斷上升，退役潮即將來(lái)臨20世紀(jì)80年代索尼公司將鋰離子電池商業(yè)化，自此鋰電開(kāi)始慢慢滲透到了各個(gè)領(lǐng)域，市場(chǎng)規(guī)模也在不斷擴(kuò)大。鋰離子電池最早的應(yīng)用場(chǎng)景是3C消費(fèi)電池，之后又拓展到了動(dòng)力和儲(chǔ)能領(lǐng)域。其中消費(fèi)電池由于發(fā)展較早，市場(chǎng)相對(duì)成熟，行業(yè)規(guī)模趨于穩(wěn)定。近年來(lái)鋰電市場(chǎng)規(guī)模的快速增長(zhǎng)主要來(lái)自于新能源汽車(chē)滲透率的持續(xù)提升。2022年新能源汽車(chē)全球銷(xiāo)量達(dá)到1065萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)103%，滲透率達(dá)到14%，動(dòng)力電池全球裝機(jī)量達(dá)到517.9GWh，同比增長(zhǎng)71.8%；中國(guó)市場(chǎng)銷(xiāo)量達(dá)到689萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)93.4%，滲透率達(dá)到27.6%，國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池裝機(jī)量達(dá)到294.6GWh，同比增長(zhǎng)90.7%。2025年有望迎來(lái)動(dòng)力電池退役高峰。動(dòng)力電池的使用壽命通常為4~6年，隨著動(dòng)力電池裝機(jī)量屢創(chuàng)新高，其退役量也將進(jìn)入高峰期。2021年全國(guó)鋰電池理論退役量達(dá)51.2萬(wàn)噸，同年實(shí)際回收廢舊鋰電池共29.9萬(wàn)噸，目前回收量相對(duì)仍然較低，初步推測(cè)2025年回收電池量將迎來(lái)爆發(fā)。1.2.重要意義：稀缺資源回收，打破資源壟斷，利于長(zhǎng)期發(fā)展鋰電回收助力使國(guó)內(nèi)企業(yè)打破資源壟斷。鋰資源的分布區(qū)域高度集中，全球超過(guò)一半的儲(chǔ)量都分布在南美普納高原的“鋰三角”地區(qū)，主要為鹽湖鋰礦。產(chǎn)量方面，2021年，第一名澳大利亞產(chǎn)量占據(jù)了世界總量的53%，其次為智利占比25%。鎳、鈷、錳等金屬的空間分布同樣十分不均。我國(guó)大量的礦產(chǎn)資源仍依賴(lài)進(jìn)口，鋰、鈷、鎳對(duì)外依存度亮起“紅燈”，動(dòng)力電池回收產(chǎn)業(yè)有助于使國(guó)內(nèi)相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈打破資源壟斷、長(zhǎng)期健康發(fā)展。1.3.重要意義：社會(huì)責(zé)任和環(huán)境保護(hù)社會(huì)安全和環(huán)境保護(hù)角度廢舊電池妥善處理具有必要性。廢舊動(dòng)力電池中含鎳、鈷、錳等重金屬，電解液、含氟有機(jī)物等有機(jī)污染物，以及塑料等包裝物。此外，廢舊動(dòng)力電池含有300-1000V不等的高壓，如果在回收、拆解、處理過(guò)程中操作不當(dāng)，可能帶來(lái)起火爆炸、重金屬污染、有機(jī)物廢氣排放等多種問(wèn)題，因此廢舊動(dòng)力電池的妥善處理從保護(hù)環(huán)境和社會(huì)安全的角度考慮都具有必要性。報(bào)廢動(dòng)力電池非正規(guī)企業(yè)收置不力是污染物向環(huán)境釋放的主要途徑。我國(guó)目前廢舊動(dòng)力電池處理行業(yè)污染物排放標(biāo)準(zhǔn)尚不健全，如果處理不當(dāng)，將產(chǎn)生以下污染：1.正極材料、負(fù)極材料、電解液會(huì)產(chǎn)生重金屬輕度污染，石墨浮選回收過(guò)程產(chǎn)生輕度污染，電解液處理不當(dāng)釋放毒性氣體。2.動(dòng)力電池拆解的固體垃圾中外殼材料、隔膜材料、粘結(jié)劑會(huì)帶來(lái)白色污染。在氣溫較高時(shí)裸露在外的廢棄物會(huì)釋放有毒有害氣體，造成大氣污染，加之變質(zhì)腐爛，又造成病菌繁殖，加大了季節(jié)性傳染病的傳播概率，個(gè)別不規(guī)范的小作坊經(jīng)營(yíng)者在夜間焚燒，造成周邊社區(qū)嚴(yán)重有毒氣體排放超標(biāo)。1.4.直接驅(qū)動(dòng)力：經(jīng)濟(jì)效應(yīng)鎳鈷稀缺金屬和鋰資源價(jià)格上漲推動(dòng)產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展。早期電池回收主要關(guān)注的是鎳鈷等稀缺金屬的價(jià)值。2021年起，由于對(duì)于電池的需求量不斷提升，帶動(dòng)鋰資源價(jià)格不斷上漲，也改變了原先只關(guān)注鎳鈷資源的回收模式，同時(shí)帶動(dòng)了廢舊電池總價(jià)值量的持續(xù)提升。顯而易見(jiàn)的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)使得眾多新參與者進(jìn)入回收市場(chǎng)，推動(dòng)了回收前端市場(chǎng)的壯大，也帶動(dòng)后端的回收產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展。2.以史為鑒，從鉛酸回收變遷看鋰電回收發(fā)展目前鋰電回收仍處在行業(yè)發(fā)展早期，規(guī)范化程度低，相對(duì)較為混亂。隨著相應(yīng)政策的出臺(tái)和監(jiān)管力度的加劇，行業(yè)將慢慢走向平穩(wěn)發(fā)展。為了從行業(yè)初期更好地看清以后的變化和發(fā)展，我們參考了歷史上和鋰電池經(jīng)歷過(guò)類(lèi)似階段的鉛酸電池，通過(guò)學(xué)習(xí)和了解鉛酸電池回收的歷史變遷來(lái)看鋰電回收未來(lái)的發(fā)展。鉛酸電池中含有大量集中的鉛金屬，這也是后續(xù)用來(lái)生產(chǎn)新鉛酸電池的重要原料，舊鉛酸電池的不良處置會(huì)給環(huán)境帶來(lái)巨大的重金屬和其他化學(xué)污染，因此從廢舊鉛酸電池回收出發(fā)制作新的鉛酸電池，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)閉環(huán)，不管從環(huán)境保護(hù)還是經(jīng)濟(jì)性角度而言都是絕佳的解決方案。2.1.再生鉛技術(shù)路線從鉛酸電池中再生鉛的技術(shù)路線包括濕法和干法兩條路線?；鸱ㄖ饕脑偕绞綖檫€原熔煉。干法首先通過(guò)化學(xué)方法脫硫，然后將剩下的貧硫膏放入熔煉，再加入還原劑、熔劑，如鐵屑、碳酸鈉、石灰石、石英和螢石等，高溫下將鉛膏熔化，得到粗品，精煉后得到鉛。濕法主要再生方式為電解法。濕法的主要特點(diǎn)是在冶煉過(guò)程中沒(méi)有廢氣、廢渣的產(chǎn)生，鉛的回收率可達(dá)95~97%。濕法首先進(jìn)行脫硫處理，然后通過(guò)化學(xué)浸出得到富鉛溶液，最后點(diǎn)解得到鉛。環(huán)保趨嚴(yán)，濕法重視度提高。濕法克服火法冶煉的高能耗、高鉛揮發(fā)損失、高污染等缺陷，具有高效生產(chǎn)純金屬、產(chǎn)品輸出量大和排放量少等優(yōu)點(diǎn)。在環(huán)境保護(hù)要求日益嚴(yán)格的情況下，濕法冶煉工藝在廢蓄電池處理領(lǐng)域受到越來(lái)越多的重視。2.2.鉛酸電池回收政策我國(guó)再生鉛工業(yè)始于1950年代，但直到1990年代才初具規(guī)模。2010年后，再生鉛產(chǎn)量總體呈上升趨勢(shì)，占比波動(dòng)提高。隨著相關(guān)政策出臺(tái)，中國(guó)再生鉛產(chǎn)業(yè)進(jìn)入快速、規(guī)范、健康發(fā)展快車(chē)道，行業(yè)集中度有所提高，符合生產(chǎn)資質(zhì)的企業(yè)和企業(yè)產(chǎn)能均增加顯著。而鉛酸電池回收真正進(jìn)入新時(shí)期的標(biāo)志是國(guó)家市場(chǎng)監(jiān)督管理總局、國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)化管理委員會(huì)正式批準(zhǔn)發(fā)布的國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)《廢鉛酸蓄電池回收技術(shù)規(guī)范》，也結(jié)束了我國(guó)廢鉛酸蓄電池回收行業(yè)多年來(lái)無(wú)“法”可循的窘境。該標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定了社會(huì)流通領(lǐng)域廢鉛酸蓄電池的收集、貯存、運(yùn)輸、轉(zhuǎn)移過(guò)程的處理方法及管理措施，于2019年10月1日起正式實(shí)施。起步階段：1996年-2007年，初步建立相關(guān)法規(guī)1996年4月公布的《中華人民共和國(guó)固體廢物污染環(huán)境防治法》是最早出臺(tái)的涉及廢鉛蓄電池處理的相關(guān)法律法規(guī)。2003年，相關(guān)部門(mén)發(fā)布了《廢電池污染防治技術(shù)政策》，首次明確了對(duì)于鉛蓄電池從生產(chǎn)－回收－處置的要求。2016年12月《廢電池污染防治技術(shù)政策》進(jìn)行重新修訂，修訂核心是加大鉛的回收力度。2004年5月，國(guó)務(wù)院頒發(fā)了《危險(xiǎn)廢物經(jīng)營(yíng)許可證管理辦法》，正式建立了危險(xiǎn)廢物利用處置行業(yè)許可管理制度。發(fā)展階段：2008年-2013年，政策探索和發(fā)展期2008年8月，《國(guó)家危險(xiǎn)廢物名錄》開(kāi)始施行，而在2016年6月發(fā)布的新版《國(guó)家危險(xiǎn)廢物名錄》中，廢鉛蓄電池被認(rèn)定為危險(xiǎn)廢物。2008年8月20日，國(guó)務(wù)院通過(guò)《廢棄電器電子產(chǎn)品回收處理管理?xiàng)l例》，于2011年1月1日起施行，提出了電器電子產(chǎn)品生產(chǎn)者責(zé)任主要是“綠色”生產(chǎn)。加速階段：2013年-2018年，探索引導(dǎo)建立生產(chǎn)者責(zé)任制度2014年，《重金屬污染綜合防治“十二五”規(guī)劃》中將“鉛”列入5種重點(diǎn)防控的重金屬污染物之一，鉛蓄電池行業(yè)也被列入5種重點(diǎn)防控行業(yè)之一。2016年1月，工業(yè)和信息化部、財(cái)政部、商務(wù)部、科技部制定了《電器電子產(chǎn)品生產(chǎn)者責(zé)任延伸試點(diǎn)工作方案》，組織開(kāi)展生產(chǎn)者責(zé)任延伸制度試點(diǎn)工作。2016年12月，國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)《生產(chǎn)者責(zé)任延伸制度推行方案》，提出工作目標(biāo)：到2020年，生產(chǎn)者責(zé)任延伸制度相關(guān)政策體系初步形成，重點(diǎn)品種的廢棄產(chǎn)品規(guī)范回收與循環(huán)利用率平均達(dá)到40％；到2025年，生產(chǎn)者責(zé)任延伸制度相關(guān)法律法規(guī)基本完善，重點(diǎn)產(chǎn)品的再生原料使用比例達(dá)到20％，廢棄產(chǎn)品規(guī)范回收與循環(huán)利用率平均達(dá)到50％。形成階段：2019年至今，正式形成完整技術(shù)規(guī)范2019年1月，生態(tài)環(huán)境部等九部委聯(lián)合發(fā)布了《廢鉛蓄電池污染防治行動(dòng)方案》，1月底，生態(tài)部、交通部印發(fā)《鉛蓄電池生產(chǎn)企業(yè)集中收集和跨區(qū)域轉(zhuǎn)運(yùn)制度試點(diǎn)工作方案》，提出目標(biāo)：落實(shí)生產(chǎn)者責(zé)任延伸制度，到2020年，鉛蓄電池生產(chǎn)企業(yè)通過(guò)落實(shí)生產(chǎn)者責(zé)任延伸制度實(shí)現(xiàn)廢鉛蓄電池規(guī)范收集率達(dá)到40％；到2025年，廢鉛蓄電池規(guī)范收集率達(dá)到70％；規(guī)范收集的廢鉛蓄電池全部安全利用處置。2019年4月，國(guó)家市場(chǎng)監(jiān)督管理總局、國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)化管理委員會(huì)正式批準(zhǔn)發(fā)布國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)《廢鉛酸蓄電池回收技術(shù)規(guī)范》，規(guī)定了社會(huì)流通領(lǐng)域廢鉛酸蓄電池的收集、貯存、運(yùn)輸、轉(zhuǎn)移等環(huán)節(jié)的運(yùn)行技術(shù)及管理妥求，廢鉛蓄電池回收行業(yè)正式步入“合規(guī)”之路。政策上進(jìn)行規(guī)范之后，鉛酸蓄電池的回收逐漸進(jìn)入規(guī)范化發(fā)展階段。目前已經(jīng)形成了比較成熟的回收模式：1.由鉛酸蓄電池制造商通過(guò)其零售網(wǎng)絡(luò)組織回收。2.由依照政府法規(guī)批準(zhǔn)的專(zhuān)門(mén)收集廢舊鉛酸蓄電池、含鉛廢物的聯(lián)盟和回收公司運(yùn)作，這些廢料商通過(guò)各種可能的途徑收集到廢舊鉛酸蓄電池、雜鉛等含鉛廢棄物后，再轉(zhuǎn)賣(mài)給有規(guī)模、有經(jīng)營(yíng)許可證的再生鉛廠。3.由再生鉛廠建立的特定廢舊鉛酸蓄電池回收清洗公司運(yùn)作，采取的方法主要有以舊換新、抵押金制、規(guī)定特殊標(biāo)志、征收環(huán)保稅等。它們把回收的廢舊鉛酸蓄電池清洗之后，直接將其返回給再生鉛廠。2.3.再生鉛產(chǎn)業(yè)發(fā)展再生鉛占比持續(xù)提升。近年來(lái)，環(huán)保要求趨嚴(yán)，推動(dòng)再生鉛行業(yè)升級(jí)，產(chǎn)能逐步從非持證企業(yè)轉(zhuǎn)移到持證企業(yè)。2018年到2020年，持證再生鉛企業(yè)每年平均擴(kuò)建產(chǎn)能60－70萬(wàn)噸，2020年廢鉛蓄電池處理能力將達(dá)到1000萬(wàn)噸以上。產(chǎn)能和回收規(guī)范化的雙重驅(qū)動(dòng)，帶動(dòng)行業(yè)良性發(fā)展。另一方面，由于再生鉛產(chǎn)能的迅猛擴(kuò)張，現(xiàn)國(guó)內(nèi)企業(yè)偏好采購(gòu)再生鉛而非進(jìn)口海外精煉鉛，鉛資源對(duì)外依存度有所下降，預(yù)計(jì)再生鉛在國(guó)產(chǎn)鉛中的比重將升至50%以上。3.鋰電回收：規(guī)范化發(fā)展正在路上3.1.政策逐步出臺(tái)動(dòng)力電池回收的發(fā)展情況可以參考鉛酸電池回收的發(fā)展歷史，但是目前由于動(dòng)力電池仍未迎來(lái)退役大潮，而且回收的規(guī)范性相對(duì)較差，行業(yè)仍處在發(fā)展期，我們可以把目前的動(dòng)力電池回收利用政策發(fā)展歷程大致可分為三個(gè)階段。第一階段:新能源車(chē)配套條款。例如2012年9月《節(jié)能與新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》初次對(duì)動(dòng)力電池回收利用體系及制度建設(shè)提出明確要求，但這一時(shí)期的動(dòng)力電池暫未涉及到大規(guī)模退役，動(dòng)力電池回收并非待解決的問(wèn)題，提出動(dòng)力電池回收更多的是完善政策條例，為之后政策奠定基礎(chǔ)。第二階段:動(dòng)力蓄電池回收利用專(zhuān)門(mén)政策發(fā)布。例如2016年發(fā)布的《電動(dòng)汽車(chē)動(dòng)力蓄電池回收利用技術(shù)政策(2015年版)》，對(duì)廢舊動(dòng)力蓄電池回收及利用(梯次與再生)提出規(guī)范與要求并首次明確要落實(shí)生產(chǎn)者責(zé)任延伸制度。這一政策被廣泛視為政策體系的分界線，此階段的政策以探索和指導(dǎo)性政策為主。第三階段:試點(diǎn)方案和具體細(xì)化政策。在例如2018年發(fā)布的《關(guān)于做好新能源汽車(chē)動(dòng)力蓄電池回收利用試點(diǎn)工作的通知》可作為階段性的標(biāo)志，此后各地方政府陸續(xù)出臺(tái)相應(yīng)的實(shí)施方案政策，截至目前已明確出臺(tái)相應(yīng)政策的省市有廣東省、京津冀、浙江省、四川省、湖南省、山東省。除了各地方省市逐步推出當(dāng)?shù)貏?dòng)力蓄電池回收利用相關(guān)政策。3.2.鋰電回收方案：梯次利用和再生利用鋰電池的回收利用可以分為梯次利用和再生利用兩種方案。梯次利用是指對(duì)于退役的電池通過(guò)檢測(cè)、拆解、重組等方式，再不破壞電芯的前提下，對(duì)退役電池剩余容量進(jìn)行再利用的過(guò)程。再生利用是指將退役電池進(jìn)行拆分、破碎等操作之后，對(duì)得到的電池材料進(jìn)行化學(xué)處理并再生得到電池材料或者原料的過(guò)程。對(duì)于回收得到的退役動(dòng)力電池包，首先會(huì)進(jìn)行檢測(cè)和預(yù)處理，部分步驟梯次利用和再生利用可以重復(fù)利用。首先進(jìn)行整個(gè)電池包的檢測(cè)，復(fù)合要求的電池包可以直接進(jìn)行整包梯次利用，不符合規(guī)定的電池包可以通過(guò)拆解得到模組和電芯。檢測(cè)符合梯次要求的模組和電芯可以重新組合得到梯次利用電池包，剩余電池進(jìn)入再生步驟，這一過(guò)程的預(yù)處理還包括放電、電芯拆分破碎，篩分分離等。預(yù)處理完成之后進(jìn)入再生步驟，常見(jiàn)的方法包括火法、濕法、直接修復(fù)法等。3.2.1.梯次利用退役動(dòng)力電池容量冗余可以進(jìn)行梯次利用。動(dòng)力電池通常在使用4-6年之后，容量衰減到80%以下進(jìn)行退役，而此時(shí)的電池尤其是磷酸鐵鋰電池還有較多的生命周期冗余，可以在對(duì)能量密度敏感低的下沉場(chǎng)景進(jìn)行梯次利用，比如低速車(chē)或者電動(dòng)工具車(chē)等。梯次利用能夠充分利用鋰電池的全生命產(chǎn)品價(jià)值，低耗能無(wú)污染。電池檢測(cè)、數(shù)據(jù)分析：拿到電池包首先進(jìn)行的檢測(cè)和分析，如何通過(guò)即時(shí)的數(shù)據(jù)分析快速檢測(cè)退役電池的狀態(tài)，進(jìn)行后續(xù)篩選和分類(lèi)是目前的難題。電池包拆解：現(xiàn)階段由于不同動(dòng)力電池包的材料組成、電芯種類(lèi)、封裝形式、結(jié)構(gòu)等相關(guān)規(guī)格和參數(shù)相差巨大，而且目前行業(yè)規(guī)模較小，所以暫時(shí)以手動(dòng)拆解為主，效率較低。未來(lái)隨著電池包結(jié)構(gòu)規(guī)劃化程度標(biāo)高，以及相關(guān)設(shè)備企業(yè)視覺(jué)傳感技術(shù)的發(fā)展，自動(dòng)化的拆解和分選方式能夠大規(guī)模提高效率。3.2.2.再生利用三元電池和其余磷酸鐵鋰電池進(jìn)入再生利用路徑。不太適用于梯次的三元電池和不符合要求的磷酸鐵鋰電芯將進(jìn)入再生利用路徑，由于前面的步驟中已經(jīng)進(jìn)行了電池包和模組的拆分，再生利用的流程從電芯出發(fā)。再生關(guān)鍵步驟：破碎分離不符合梯次要求的電芯將進(jìn)入破碎步驟。電池破碎可分為帶電破碎和不帶電破碎。不帶電破碎為更加安全的破碎方式，但是需要在破碎之前完成放電。通常采用齒輥式破碎機(jī)作為主體設(shè)備對(duì)電芯進(jìn)行破碎，再利用顆粒大小、密度等物理性質(zhì)的差異對(duì)粉料進(jìn)行振動(dòng)篩分、密度篩選、氣流分選、浮選等，分離出不同材料進(jìn)行再生處理。再生核心步驟：火法、濕法、直接修復(fù)法再生過(guò)程是再生利用中最核心的工藝步驟，包括火法、濕法、直接修復(fù)法?；鸱ǎ焊邷?zé)Y(jié)，提取鎳鈷為主。早期鋰電池正極材料以三元材料為主，歐美國(guó)家采用火法進(jìn)行回收，通常將正極材料為主的電池破碎產(chǎn)物粉碎后和助劑混合，然后直接再電弧爐中進(jìn)行高溫?zé)Y(jié)，最后得到合金材料?；鸱ǖ闹攸c(diǎn)在于回收金屬中的鈷、鎳等貴金屬元素。濕法：鎳鈷錳鋰均可提取。國(guó)內(nèi)的回收方法以濕法為主，在鋰價(jià)維持高位和鋰資源供給受限背景下，濕法具有更高的經(jīng)濟(jì)效益。濕法流程從篩分得到的黑粉出發(fā)，首先進(jìn)行酸浸處理，然后進(jìn)行萃取和沉淀、結(jié)晶等操作，最后得到硫酸鹽和碳酸鋰。濕法也適用于磷酸鐵鋰的回收，同樣可以通過(guò)浸出、結(jié)晶等處理得到磷酸鐵和碳酸鋰。直接修復(fù)法：短流程，高效率，對(duì)材料要求高。直接修復(fù)法一般是從電極上直接獲取正極材料，通過(guò)固相、水熱等短流程手段直接修復(fù)得到新的正極材料。對(duì)以上三種方法進(jìn)行比較：火法高耗能，高污染，鋰回收率低：有價(jià)元素化學(xué)轉(zhuǎn)化率高、回收流程相對(duì)較短，缺點(diǎn)是損耗大、能耗高、易產(chǎn)生有害氣體(二噁英、呋喃等)，同時(shí)對(duì)處理設(shè)備的要求高，另外高溫下鋰容易揮發(fā)，所以導(dǎo)致鋰回收率低。濕法綜合性能優(yōu)異：濕法綜合性能比較優(yōu)異，有價(jià)金屬回收率高、污染小、易控制，鋰也能實(shí)現(xiàn)高效回收，工藝流程和傳統(tǒng)的冶金工藝重疊度高。直接修復(fù)法對(duì)原料要求高，目前以研究為主：直接再生工藝的主要優(yōu)點(diǎn)流程短，轉(zhuǎn)化率高，可以降低回收成本，最大限度地實(shí)現(xiàn)再生材料的價(jià)值，但是對(duì)原料的純度要求高，目前仍以實(shí)驗(yàn)室研究為主。3.3.行業(yè)規(guī)模預(yù)測(cè)和盈利預(yù)測(cè)退役電池的主要利用方式有梯次利用和再生利用兩種方式，我們做出如下假設(shè)：1.動(dòng)力電池的使用壽命為4-5年，其中磷酸鐵鋰退役電池中一半可以先進(jìn)行梯次利用，剩余一半進(jìn)行再生處理，三元電池全部進(jìn)行再生處理。2.磷酸鐵鋰的電池進(jìn)行2-3年的梯次利用之后進(jìn)行再生處理。3.再生利用得到的產(chǎn)品為碳酸鋰、硫酸鈷、硫酸鎳、硫酸錳和磷酸鐵，假設(shè)分為價(jià)格25萬(wàn)元/噸、4萬(wàn)元/噸、3.4萬(wàn)元/噸、0.6萬(wàn)元/噸和1.2萬(wàn)元/噸的價(jià)格。4.假設(shè)梯次利用的電池價(jià)格為0.35元/Wh的價(jià)格。2022年我國(guó)新能源車(chē)銷(xiāo)量達(dá)到689萬(wàn)輛和動(dòng)力電池裝機(jī)量達(dá)到294.6GWh，預(yù)計(jì)2025年動(dòng)力電池裝機(jī)量可達(dá)653.8GWh，3年期間CAGR為30%。2025年將迎來(lái)動(dòng)力電池退役大潮，當(dāng)年直接退役的電池將達(dá)到108.8GWh，梯次利用的市場(chǎng)空間為128億元，再生利用的市場(chǎng)空間為197億元；2030年梯次利用的市場(chǎng)空間為1214億元，2025年到2030年CAGR達(dá)57%，再生利用的空間為990億元，2025年到2030年CAGR達(dá)38%。目前再生利用中的濕法工藝為鋰電回收中最為主流的處置方法，我們基于此法并按照一定假設(shè)對(duì)參與企業(yè)的盈利能力進(jìn)行預(yù)測(cè)：1.再生利用的產(chǎn)品主要為碳酸鋰、硫酸鎳、硫酸鈷、硫酸錳、磷酸鐵以及廢銅，假設(shè)價(jià)格分別為價(jià)格25萬(wàn)元/噸、4萬(wàn)元/噸、3.4萬(wàn)元/噸、0.6萬(wàn)元/噸、1.2萬(wàn)元/噸和6萬(wàn)元/噸。2.成本包括原材料、輔材、燃料動(dòng)力、環(huán)境治理、拆解、人工、設(shè)備以及其他費(fèi)用，隨著規(guī)模增大，相關(guān)費(fèi)用占比會(huì)下降。3.碳酸鋰的回收率為90%，硫酸鈷、硫酸鎳、硫酸錳、廢銅的回收率為98%，磷酸鐵的回收率為95%?；谝陨霞僭O(shè)，磷酸鐵鋰退役電池的單噸盈利為3183元，三元退役電池的單噸盈利為11212元。4.產(chǎn)業(yè)模式的成熟和終局目前行業(yè)仍然處在早期，成熟的商業(yè)模式仍處在探索之中，目前主要參與的玩家包括電池生產(chǎn)商、整車(chē)廠和第三方，分別對(duì)應(yīng)三種不同的商業(yè)模式。4.1.電池生產(chǎn)商商業(yè)模式以電池生產(chǎn)商為回收主體：完整的產(chǎn)業(yè)循環(huán)模式該種模式實(shí)際上是生產(chǎn)者責(zé)任制的變形，動(dòng)力電池生產(chǎn)企業(yè)作為回收主體，再自行或者交由再生企業(yè)進(jìn)行再生得到電池材料，有利于電池生產(chǎn)企業(yè)和再生鋰、鎳、鈷等企業(yè)建立合作良好的關(guān)系，形成資源的“動(dòng)力電池生產(chǎn)——?jiǎng)恿﹄姵叵M(fèi)——?jiǎng)恿﹄姵鼗厥铡Y源再生——?jiǎng)恿﹄姵厣a(chǎn)”的閉路循環(huán)利用模式，典型的代表包括寧德時(shí)代、蜂巢能源、國(guó)軒等。4.2.整車(chē)制造商商業(yè)模式以整車(chē)制造商為回收主體：渠道優(yōu)勢(shì)明顯整車(chē)制造商的渠道優(yōu)勢(shì)最明顯，回收電池的成本低、效率高。不過(guò)整車(chē)制造商一般不具備專(zhuān)業(yè)化程度較高的廢舊電池梯次利用與再生利用技術(shù)，所以通常選擇電池生產(chǎn)企業(yè)或第三方企業(yè)進(jìn)行合作才能完成廢舊電池的二次利用，代表企業(yè)包括北汽、宇通、吉利等。4.3.第三方商業(yè)模式第三方回收主體：專(zhuān)業(yè)化程度高，資源依賴(lài)度高第三方企業(yè)最大的優(yōu)勢(shì)在于技術(shù)工藝完備，專(zhuān)業(yè)化程度高。頭部企業(yè)可將廢舊電池進(jìn)行處理后，得到新的原材料，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)“電池回收+梯次利用+再生利用”的一體化和專(zhuān)業(yè)化處理，缺點(diǎn)是廢舊電池渠道鋪設(shè)和資源獲取相對(duì)較為困難，通常需要和電池企業(yè)和整車(chē)企業(yè)進(jìn)行合作。4.4.行業(yè)參與者產(chǎn)能規(guī)劃2021年以來(lái)，鋰價(jià)的巨幅波動(dòng)使鋰電回收行業(yè)的參與者數(shù)量大大增加，這里面既包含了動(dòng)力電池企業(yè)、整車(chē)廠，材料廠，也包括了很多第三方公司，尤其是在鋰資源價(jià)格持續(xù)高位的影響下，參與玩家呈現(xiàn)出井噴式增長(zhǎng)。目前在退役大潮來(lái)臨之前行業(yè)的產(chǎn)能較為過(guò)剩，深度布局，工藝領(lǐng)先的玩家才能笑到最后。4.5.行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)核心要素行業(yè)初期看渠道：在回收行業(yè)發(fā)展的初期，尤其是參與者大幅增加而退役潮尚未來(lái)臨的當(dāng)下，對(duì)于企業(yè)而言前端回收渠道的深度布局和回收網(wǎng)絡(luò)的鋪設(shè)，各家企業(yè)主要比拼的是資源，保證有充足廢舊電池可以參與生產(chǎn)，并形成良好的盈利模式是重中之重。競(jìng)爭(zhēng)期看工藝：近年以來(lái)，鋰價(jià)的劇烈波動(dòng)有望實(shí)現(xiàn)一定程度的行業(yè)出清，助力進(jìn)入第二個(gè)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)期，目前行業(yè)最大的痛點(diǎn)在于機(jī)械自動(dòng)化拆解的精度和效率，以及基于對(duì)退役電池理解的綜合處置和利用方式，主要競(jìng)爭(zhēng)點(diǎn)就在于技術(shù)積淀和行業(yè)理解。成熟期看綜合實(shí)力：未來(lái)進(jìn)入行業(yè)成熟進(jìn)入第三個(gè)時(shí)期之后，由于存在運(yùn)輸和區(qū)域上的限制，主要比拼的是企業(yè)的綜合布局能力和協(xié)同能力。4.6.重點(diǎn)公司分析4.6.1.格林美：積極進(jìn)行渠道布局，專(zhuān)注創(chuàng)新工藝格林美為行業(yè)先行者，電池回收領(lǐng)域積極進(jìn)行資源布局。格林美是“資源有限、循環(huán)無(wú)限”產(chǎn)業(yè)理念的提出者與中國(guó)城市礦山開(kāi)采的先行者。2003年開(kāi)始格林美啟動(dòng)廢舊電池與鈷鎳鎢回收業(yè)務(wù)，其子公司荊門(mén)格林美、武漢格林美、無(wú)錫格林美先后入選《新能源汽車(chē)廢舊動(dòng)力蓄電池綜合利用行業(yè)規(guī)范條件》企業(yè)名單。2020年，格林美實(shí)施動(dòng)力電池回收利用業(yè)務(wù)的垂直整合，成立以“武漢動(dòng)力電池再生技術(shù)有限公司”為產(chǎn)業(yè)集團(tuán)總部下屬無(wú)錫動(dòng)力再生、天津動(dòng)力再生、荊門(mén)動(dòng)力再生等子公司，年總體規(guī)別拆解產(chǎn)能45萬(wàn)套/年，再生利用能力10萬(wàn)噸/年。此外，格林美積極構(gòu)建“2+N+2”廢舊電池回收利用體系，與寧德時(shí)代、億緯鋰能、梅賽德斯-奔馳中國(guó)等全球500家汽車(chē)廠和電池廠簽署協(xié)議建立廢舊電池定向回收合作關(guān)系。構(gòu)建出“動(dòng)力電池回收-梯級(jí)利用-資源化回收-材料再造-動(dòng)力電池包再造”新能源全生命周期價(jià)值鏈體系，實(shí)現(xiàn)廢舊電池變廢為寶。創(chuàng)新回收工藝，提高回收效率。格林美涵蓋梯次利用和再生利用兩種綜合利用方式。在廢舊動(dòng)力電池智能化拆解與回收利用方面，格林美持續(xù)優(yōu)化退役動(dòng)力電池包柔性智能拆解系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)智能識(shí)別、機(jī)器人運(yùn)動(dòng)軌跡自動(dòng)規(guī)劃以及末端拆解的柔順控制等功能；采用超精準(zhǔn)定向提取技術(shù)與內(nèi)源鋁氟吸附純化技術(shù)成功實(shí)現(xiàn)廢舊三元鋰離子電池中全組分金屬回收到電池級(jí)原料的再造，解決了傳統(tǒng)工藝中鋰回收率低的難題，鋰的回收率超過(guò)90%。4.6.2.天奇股份：鋪設(shè)新型渠道，推進(jìn)智能化、無(wú)害化拆解技術(shù)重點(diǎn)推進(jìn)智能化、無(wú)害化拆解技術(shù)。無(wú)害化拆解公司鋰電池循環(huán)業(yè)務(wù)為公司近年來(lái)重點(diǎn)投入發(fā)展的戰(zhàn)略業(yè)務(wù)，公司成功研發(fā)廢舊鋰電池物理破碎綠色環(huán)保工藝技術(shù)解決方案，并應(yīng)用于天奇金泰閣無(wú)害化拆解破碎中心。該破碎中心應(yīng)用先進(jìn)的智能化環(huán)保破碎成套技術(shù)，從原料到成品實(shí)現(xiàn)無(wú)害化破碎，在國(guó)內(nèi)鋰電池回收行業(yè)首創(chuàng)，能夠充分實(shí)現(xiàn)鋰電池回收處理全過(guò)程自動(dòng)化、清潔化、無(wú)人化、連續(xù)生產(chǎn)。新技術(shù)的應(yīng)用快速推動(dòng)了公司產(chǎn)量的攀升，2022年，受益于市場(chǎng)快速發(fā)展和新技術(shù)的使用，公司鋰電池循環(huán)業(yè)務(wù)中，鈷錳鎳合計(jì)產(chǎn)銷(xiāo)量分別為3337金噸、3145金噸，碳酸鋰產(chǎn)銷(xiāo)量分別為1907噸、1861噸。扎根傳統(tǒng)渠道，探索互聯(lián)網(wǎng)鋰電回收新模式。公司目前已經(jīng)和斯泰蘭蒂斯、蜂巢能源、星恒電源、海通恒信、廣州華勝、山西物產(chǎn)集團(tuán)、陜煤技術(shù)研究院等開(kāi)展合作，圍繞六大渠道（電池生