商譽(yù)減值披露、內(nèi)部控制與市場(chǎng)反應(yīng)-來自我國(guó)上市公司的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)

商譽(yù)減值披露、內(nèi)部控制與市場(chǎng)反應(yīng)——來自我國(guó)上市公司的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)商譽(yù)減值披露、內(nèi)部控制與市場(chǎng)反應(yīng)——來自我國(guó)上市公司的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)

摘要：商譽(yù)減值是指企業(yè)對(duì)其商譽(yù)價(jià)值進(jìn)行評(píng)估，如果認(rèn)為商譽(yù)價(jià)值低于其賬面價(jià)值，就需要將差額計(jì)提為商譽(yù)減值準(zhǔn)備，從而減少企業(yè)凈利潤(rùn)。對(duì)于上市公司而言，商譽(yù)減值披露是一項(xiàng)重要的信息披露內(nèi)容，其透露了公司業(yè)績(jī)的真實(shí)情況和內(nèi)部控制的有效性，進(jìn)而會(huì)影響市場(chǎng)對(duì)公司價(jià)值的判斷與投資者的決策。本文通過對(duì)我國(guó)上市公司的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)進(jìn)行分析，探討了商譽(yù)減值披露、內(nèi)部控制與市場(chǎng)反應(yīng)之間的關(guān)系。

關(guān)鍵詞：商譽(yù)減值披露、內(nèi)部控制、市場(chǎng)反應(yīng)、上市公司、價(jià)值判斷、投資者決策

一、引言

商譽(yù)是指企業(yè)在收購(gòu)其他企業(yè)時(shí)支付的超過被收購(gòu)企業(yè)凈資產(chǎn)的價(jià)值，它是一種無形資產(chǎn)，代表了企業(yè)的聲譽(yù)、客戶關(guān)系、市場(chǎng)份額等方面的價(jià)值。商譽(yù)減值是指企業(yè)對(duì)商譽(yù)進(jìn)行價(jià)值評(píng)估后認(rèn)為其價(jià)值低于賬面價(jià)值時(shí)需要計(jì)提的減值準(zhǔn)備。商譽(yù)減值披露是上市公司年度財(cái)務(wù)報(bào)告的重要內(nèi)容之一，對(duì)于投資者來說，商譽(yù)減值披露可以提供有關(guān)公司業(yè)績(jī)真實(shí)情況的線索，幫助他們進(jìn)行價(jià)值判斷和決策。

然而，商譽(yù)減值披露的真實(shí)性和可靠性一直備受關(guān)注。對(duì)于上市公司而言，商譽(yù)減值披露涉及到公司的內(nèi)部控制體系的有效性問題。良好的內(nèi)部控制可以保障商譽(yù)減值披露的真實(shí)性，從而增加市場(chǎng)對(duì)公司的信任，獲得更好的市場(chǎng)反應(yīng)。因此，商譽(yù)減值披露、內(nèi)部控制與市場(chǎng)反應(yīng)之間的關(guān)系成為了一個(gè)重要的研究課題。

二、商譽(yù)減值披露的現(xiàn)狀

商譽(yù)減值披露是上市公司年度財(cái)務(wù)報(bào)告的重要內(nèi)容之一，我國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)（以下簡(jiǎn)稱“證監(jiān)會(huì)”）對(duì)商譽(yù)減值披露內(nèi)容也有相應(yīng)的規(guī)定。根據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第42號(hào)——商譽(yù)》的規(guī)定，上市公司應(yīng)當(dāng)按照一定的程序進(jìn)行商譽(yù)減值的評(píng)估，并在財(cái)務(wù)報(bào)告中披露相關(guān)信息，包括商譽(yù)減值的金額、計(jì)算方法等。

然而，我國(guó)上市公司商譽(yù)減值披露情況并不理想。首先，商譽(yù)減值披露的信息披露程度仍然不高。許多公司在商譽(yù)減值披露中缺乏相關(guān)的解釋和說明，很難讓投資者了解到商譽(yù)減值的原因和結(jié)果。其次，商譽(yù)減值披露時(shí)間滯后。有研究發(fā)現(xiàn)，許多上市公司在商譽(yù)減值發(fā)生后相當(dāng)長(zhǎng)的一段時(shí)間才披露相關(guān)信息，這導(dǎo)致了投資者獲取信息的延遲。此外，商譽(yù)減值披露的可比性也存在問題。由于上市公司商譽(yù)減值的計(jì)量方法和披露方式不一致，導(dǎo)致了投資者對(duì)不同公司之間的商譽(yù)減值情況難以進(jìn)行有效比較。

三、內(nèi)部控制與商譽(yù)減值披露

內(nèi)部控制是指企業(yè)為達(dá)到經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，對(duì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所涉及的資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益、收入、費(fèi)用等進(jìn)行的規(guī)劃、組織、指揮、控制和監(jiān)督等各項(xiàng)活動(dòng)。良好的內(nèi)部控制能夠幫助企業(yè)及時(shí)發(fā)現(xiàn)和糾正商譽(yù)減值的風(fēng)險(xiǎn)和問題。

研究表明，內(nèi)部控制與商譽(yù)減值披露之間存在一定的關(guān)系。首先，內(nèi)部控制對(duì)商譽(yù)減值披露的真實(shí)性起到了重要的促進(jìn)作用。內(nèi)部控制能夠?qū)ι套u(yù)減值進(jìn)行全面的、準(zhǔn)確的評(píng)估和計(jì)提，并確保披露的準(zhǔn)確性和可靠性。其次，良好的內(nèi)部控制可以幫助企業(yè)及時(shí)發(fā)現(xiàn)和糾正商譽(yù)減值的風(fēng)險(xiǎn)和問題，減少商譽(yù)減值的發(fā)生概率和金額。此外，內(nèi)部控制還可以提高公司的透明度和可信度，增加市場(chǎng)對(duì)公司價(jià)值的認(rèn)同，提高公司的市場(chǎng)反應(yīng)。

然而，我國(guó)上市公司的內(nèi)部控制存在一些問題，限制了商譽(yù)減值披露的有效性。首先，上市公司內(nèi)部控制制度不完善，存在監(jiān)督體系不健全、流程不規(guī)范等問題，導(dǎo)致了商譽(yù)減值的風(fēng)險(xiǎn)無法被及時(shí)發(fā)現(xiàn)和糾正。其次，上市公司對(duì)內(nèi)部控制的重視程度不夠，很多企業(yè)沒有建立起完善的內(nèi)部控制體系，導(dǎo)致商譽(yù)減值的風(fēng)險(xiǎn)無法有效控制。此外，上市公司對(duì)內(nèi)部控制的培訓(xùn)和教育也不夠，員工對(duì)內(nèi)部控制的認(rèn)識(shí)和理解不深，難以有效執(zhí)行內(nèi)部控制措施。

四、市場(chǎng)反應(yīng)對(duì)商譽(yù)減值披露的影響

商譽(yù)減值披露對(duì)市場(chǎng)的反應(yīng)可以從兩個(gè)方面來看，一是對(duì)公司價(jià)值的判斷，二是對(duì)投資者決策的影響。

商譽(yù)減值披露會(huì)對(duì)市場(chǎng)對(duì)公司價(jià)值的判斷產(chǎn)生影響。研究表明，商譽(yù)減值披露對(duì)市場(chǎng)價(jià)格有顯著的負(fù)向影響，即商譽(yù)減值披露后，市場(chǎng)對(duì)公司的價(jià)值會(huì)產(chǎn)生負(fù)向調(diào)整。這是因?yàn)樯套u(yù)減值披露暴露了公司的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)狀況的問題，會(huì)降低投資者對(duì)公司的估值，進(jìn)而影響市場(chǎng)對(duì)公司的投資決策。

商譽(yù)減值披露還會(huì)對(duì)投資者決策產(chǎn)生影響。研究發(fā)現(xiàn)，商譽(yù)減值披露后，投資者會(huì)對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)狀況和前景進(jìn)行重新評(píng)估，并相應(yīng)地調(diào)整自己的投資策略。具體而言，商譽(yù)減值披露后，投資者傾向于減少對(duì)公司的投資，甚至選擇退出。這是因?yàn)樯套u(yù)減值披露暴露了公司的風(fēng)險(xiǎn)和問題，使投資者對(duì)公司的前景和價(jià)值產(chǎn)生了質(zhì)疑。

五、我國(guó)上市公司商譽(yù)減值披露、內(nèi)部控制與市場(chǎng)反應(yīng)的改進(jìn)建議

針對(duì)我國(guó)上市公司商譽(yù)減值披露、內(nèi)部控制與市場(chǎng)反應(yīng)存在的問題，筆者提出以下改進(jìn)建議：

一是加強(qiáng)商譽(yù)減值披露的信息披露程度。上市公司在商譽(yù)減值披露中應(yīng)提供更多的解釋和說明，使投資者能夠更好地了解商譽(yù)減值的原因和結(jié)果。此外，商譽(yù)減值披露應(yīng)該及時(shí)披露，減少信息獲取的滯后性。

二是提高上市公司內(nèi)部控制的有效性。應(yīng)通過完善內(nèi)部控制制度、加強(qiáng)內(nèi)部控制培訓(xùn)和教育等方式，控制商譽(yù)減值的風(fēng)險(xiǎn)和問題，并確保商譽(yù)減值披露的準(zhǔn)確性和可靠性。

三是改善商譽(yù)減值披露的可比性。應(yīng)制定統(tǒng)一的商譽(yù)減值計(jì)量方法和披露規(guī)范，使投資者能夠?qū)Σ煌局g的商譽(yù)減值情況進(jìn)行有效比較。

六、結(jié)論

商譽(yù)減值披露是上市公司年度財(cái)務(wù)報(bào)告的重要內(nèi)容之一，對(duì)于投資者來說具有重要的參考價(jià)值。商譽(yù)減值披露的真實(shí)性和可靠性依賴于公司的內(nèi)部控制體系的有效性。良好的內(nèi)部控制能夠確保商譽(yù)減值的準(zhǔn)確評(píng)估和計(jì)提，并增加市場(chǎng)對(duì)公司的信任，提高市場(chǎng)反應(yīng)。然而，我國(guó)上市公司商譽(yù)減值披露存在信息披露程度不高、信息滯后、可比性問題等方面的不足。此外，上市公司內(nèi)部控制的制度不完善、重視程度不高也限制了商譽(yù)減值披露的有效性。因此，應(yīng)加強(qiáng)商譽(yù)減值披露的信息披露程度，提高上市公司內(nèi)部控制的有效性，并改善商譽(yù)減值披露的可比性。以上措施將有助于提高商譽(yù)減值披露的質(zhì)量和對(duì)市場(chǎng)的反應(yīng)商譽(yù)減值披露是上市公司年度財(cái)務(wù)報(bào)告中一個(gè)重要的內(nèi)容，對(duì)投資者來說具有重要的參考價(jià)值。商譽(yù)減值披露的真實(shí)性和可靠性依賴于公司的內(nèi)部控制體系的有效性。然而，我們國(guó)家的上市公司商譽(yù)減值披露存在一些問題，如信息披露程度不高、信息滯后、可比性問題等。

首先，商譽(yù)減值披露的信息披露程度不高是一個(gè)問題。商譽(yù)減值是公司對(duì)其商譽(yù)價(jià)值進(jìn)行評(píng)估和計(jì)提的過程，需要對(duì)商譽(yù)價(jià)值進(jìn)行充分的解釋和說明，以使投資者能夠更好地了解商譽(yù)減值的原因和結(jié)果。然而，許多上市公司在商譽(yù)減值披露中缺乏必要的信息解釋和說明，導(dǎo)致投資者對(duì)商譽(yù)減值的理解存在困難。因此，應(yīng)加強(qiáng)商譽(yù)減值披露的信息披露程度，提供詳細(xì)的解釋和說明，使投資者能夠更好地了解商譽(yù)減值的原因和結(jié)果。

其次，商譽(yù)減值披露存在信息滯后的問題。商譽(yù)減值是一項(xiàng)重要的會(huì)計(jì)估計(jì)，需要及時(shí)進(jìn)行評(píng)估和計(jì)提，以及及時(shí)進(jìn)行披露。然而，由于一些原因，如公司內(nèi)部控制不完善、審計(jì)程序不及時(shí)等，導(dǎo)致商譽(yù)減值披露存在滯后性。這種滯后性導(dǎo)致投資者無法及時(shí)了解公司的商譽(yù)減值情況，從而影響了投資者的決策。因此，商譽(yù)減值披露應(yīng)該及時(shí)披露，減少信息獲取的滯后性，確保投資者能夠及時(shí)了解公司的商譽(yù)減值情況。

第三，商譽(yù)減值披露的可比性存在問題。可比性是指投資者能夠?qū)Σ煌局g的商譽(yù)減值情況進(jìn)行有效比較。然而，由于不同公司對(duì)商譽(yù)減值的計(jì)量方法和披露規(guī)范存在差異，導(dǎo)致商譽(yù)減值披露的可比性較低。為了提高商譽(yù)減值披露的可比性，應(yīng)制定統(tǒng)一的商譽(yù)減值計(jì)量方法和披露規(guī)范，使投資者能夠?qū)Σ煌局g的商譽(yù)減值情況進(jìn)行有效比較。

為了解決上述問題，可以采取以下措施：

首先，應(yīng)加強(qiáng)商譽(yù)減值披露的信息披露程度，提供詳細(xì)的解釋和說明，使投資者能夠更好地了解商譽(yù)減值的原因和結(jié)果。同時(shí)，還可以通過舉辦投資者教育活動(dòng)，提高投資者對(duì)商譽(yù)減值披露的理解和認(rèn)識(shí)。

其次，應(yīng)提高上市公司內(nèi)部控制的有效性。通過完善內(nèi)部控制制度、加強(qiáng)內(nèi)部控制培訓(xùn)和教育等方式，控制商譽(yù)減值的風(fēng)險(xiǎn)和問題，并確保商譽(yù)減值披露的準(zhǔn)確性和可靠性。

第三，應(yīng)制定統(tǒng)一的商譽(yù)減值計(jì)量方法和披露規(guī)范，提高商譽(yù)減值披露的可比性。這樣可以使投資者能夠?qū)Σ煌局g的商譽(yù)減值情況進(jìn)行有效比較，從而更好地進(jìn)行投資決策。

綜上所述，商譽(yù)減值披露是上市公司年度財(cái)務(wù)報(bào)告的重要內(nèi)容之一，對(duì)投資者具有重要的參考價(jià)值。然而，我國(guó)上市公司商譽(yù)減值披露存在信息披露程度不高、信息滯后、可比性問題等方面的不足。為了提高商譽(yù)減值披露的質(zhì)量和對(duì)市場(chǎng)的反應(yīng)，應(yīng)加強(qiáng)商譽(yù)減值披露的信息披露程度，提高上市公司內(nèi)部控制的有效性，并改善商譽(yù)減值披露的可比性。以上措施將有助于提高商譽(yù)減值披露的質(zhì)量和對(duì)市場(chǎng)的反應(yīng)綜上所述，商譽(yù)減值是上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告中的重要內(nèi)容之一，對(duì)投資者具有重要的參考價(jià)值。然而，在我國(guó)上市公司商譽(yù)減值披露方面存在一些問題，包括信息披露程度不高、信息滯后和可比性差等。為了提高商譽(yù)減值披露的質(zhì)量和對(duì)市場(chǎng)的反應(yīng)，可以采取以下措施。

首先，應(yīng)加強(qiáng)商譽(yù)減值披露的信息披露程度。上市公司應(yīng)提供詳細(xì)的解釋和說明，使投資者能夠更好地了解商譽(yù)減值的原因和結(jié)果。同時(shí)，可以通過舉辦投資者教育活動(dòng)，提高投資者對(duì)商譽(yù)減值披露的理解和認(rèn)識(shí)。通過加強(qiáng)信息披露，可以提高投資者對(duì)不同公司之間商譽(yù)減值情況的了解，從而有效比較不同公司的商譽(yù)減值情況。

其次，應(yīng)提高上市公司內(nèi)部控制的有效性。上市公司應(yīng)完善內(nèi)部控制制度，加強(qiáng)內(nèi)部控制培訓(xùn)和教育，控制商譽(yù)減值的風(fēng)險(xiǎn)和問題。同時(shí)，確保商譽(yù)減值披露的準(zhǔn)確性和可靠性。通過提高內(nèi)部控制的有效性，可以減少商譽(yù)減值的發(fā)生，提高商譽(yù)減值披露的質(zhì)量和對(duì)市場(chǎng)的反應(yīng)。

第三，應(yīng)制定統(tǒng)一的商譽(yù)減值計(jì)量方法和披露規(guī)范。商譽(yù)減值計(jì)量方法的統(tǒng)一可以使不同公司之間的商譽(yù)減值情況具有可比性。披露規(guī)范的統(tǒng)一可以提高商譽(yù)減值披露的一致性和透明度。通過統(tǒng)一的計(jì)量方法和披露規(guī)范，投資者可以更好地對(duì)不同公司之間的商譽(yù)減值情況進(jìn)行有效比較，從而更好地進(jìn)行投資決策。

綜上所述，商譽(yù)減值披露是上