財(cái)務(wù)分析作業(yè)答案

商業(yè)銀行信貸管理財(cái)務(wù)分析作業(yè)班級(jí)：姓名：學(xué)號(hào)：財(cái)務(wù)分析【復(fù)習(xí)思考題】和資產(chǎn)負(fù)債簡(jiǎn)表01用77利潤簡(jiǎn)表年項(xiàng)目年0ll826現(xiàn)金流量簡(jiǎn)表項(xiàng)目年凈額凈額9凈額一、財(cái)務(wù)報(bào)表的初步分析(一)資產(chǎn)負(fù)債表的初步分析1．分析資金占用表的左方反映了各類資產(chǎn)及資產(chǎn)總額前后兩期的變化情況。從資產(chǎn)總額的變化來看，年比年增加了萬元(591531一，增長率達(dá)到％÷×％)，說明公司在過去一年中擴(kuò)張速度比較緩慢。從新增資產(chǎn)的分布來看，主要是在固定資產(chǎn)占用上，增加額達(dá)到萬元。其中加萬元，在建工程增加萬元，在大量固定資產(chǎn)原價(jià)與在建工程占用的情況下，年貨幣資金減少萬元，應(yīng)收賬款減少，其它應(yīng)收款、存貨也減少，貨幣現(xiàn)金的短缺將嚴(yán)重影響公司的償債能力，固定資產(chǎn)占用的較多使得公司資產(chǎn)的變現(xiàn)能力差，從而資金的流動(dòng)性下降。從各項(xiàng)資產(chǎn)占資產(chǎn)總額及各類資產(chǎn)的比重看，流動(dòng)資產(chǎn)占資產(chǎn)總額的比重年為％，年為％；固定資產(chǎn)占資產(chǎn)總額的比重年末為，年末為定資產(chǎn)原價(jià)占固定資產(chǎn)的比重年末為，年末為建工程占固定資產(chǎn)的比重年末為，年末為顯然，從兩期資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的比較來分析，年末固定資產(chǎn)占用過高，其中主要是在建工程比重過高，這就要分析在建工程是否有過量開發(fā)的現(xiàn)象，但本企業(yè)是生產(chǎn)電冰箱的，所以該現(xiàn)象是正常的。2．分析資金來源表的右方揭示了前后兩年資金來源的變化，顯然該公司擴(kuò)張資金主要來源于負(fù)債。在新增的萬元中，流動(dòng)負(fù)債增加了萬元249-129065)，其中雖然應(yīng)付賬款從上期末的萬元下降到萬元減少，但短期借款從期初的萬元上升到萬元增加，這將對(duì)公司短期償債能力是一個(gè)嚴(yán)峻的考驗(yàn)。再從資金來源的結(jié)構(gòu)來看，年的資產(chǎn)負(fù)債率為年為，說明公司的負(fù)債率在上升，而自有資本比率下降，尤其是負(fù)債中必須在短期內(nèi)償還的流動(dòng)負(fù)債比重達(dá)到債壓力沉重。一般來講，流動(dòng)負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)大于長期負(fù)債，流動(dòng)負(fù)債比重上升就意味著公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)增大。（二)利潤表的初步分析分析公司實(shí)現(xiàn)的經(jīng)營成果從該公司利潤表可以看到，本年實(shí)現(xiàn)凈利潤萬元，雖然盈利了，但比去年下降了看其他利潤科目業(yè)利潤與利潤總額下降。然而而主營業(yè)務(wù)收入僅上升了。2．分析公司的銷售規(guī)模公司年的主營業(yè)務(wù)收入比年凈增加萬元，增長了％，說明公司銷售規(guī)模在擴(kuò)大。但與公司該年資產(chǎn)擴(kuò)張％來比，銷售規(guī)模的增長速度跟不上資產(chǎn)擴(kuò)張的速度，說明銷售業(yè)績并不理想。3．分析公司成本耗費(fèi)的狀況主營業(yè)務(wù)成本。年公司主營業(yè)務(wù)成本上升，高于銷售收入％的增長率，導(dǎo)致主營業(yè)務(wù)利潤下降，只有％。我們不妨算一下成本毛利率：年為年為％；再計(jì)算一下銷售毛利率：年為％，年為％。成本毛利率與銷售毛利率都下降了，說明公司盈利能力呈下降趨勢(shì)。公司盈利能力下降的關(guān)鍵是商品進(jìn)價(jià)成本過高。成本過高的原因，需要通過成本明細(xì)表作進(jìn)一步分析。管理與經(jīng)營費(fèi)用。盡管從上述分析中已知進(jìn)價(jià)成本是利潤下降的罪魁禍?zhǔn)?，但是否還有其他原因呢?年?duì)I業(yè)費(fèi)用增長了，財(cái)務(wù)費(fèi)用增長了管理費(fèi)用減少了然管理費(fèi)用有所減少但該公司的財(cái)務(wù)費(fèi)用太高，這是影響公司盈利能力的第二個(gè)原因。通過利潤表的閱讀，結(jié)合資產(chǎn)負(fù)債表的分析，我們不禁要再問：一個(gè)公司資產(chǎn)總額增加了萬元，負(fù)債上升了萬元，銷售收入增長了萬元，凈利潤反而下降了萬元。（三）現(xiàn)金流量表的初步分析通過該公司資產(chǎn)負(fù)債表與利潤表的初步分析，我們大致了解了該公司的財(cái)務(wù)狀況。下面我們將對(duì)該公司的現(xiàn)金流量表作一探討。公司經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量為正，投資活動(dòng)凈流量為負(fù)，籌資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量為正。說明企業(yè)經(jīng)營狀況良好，但由于投資活動(dòng)凈流量為負(fù)，所以經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金先要彌補(bǔ)投資活動(dòng)的不足，當(dāng)不夠時(shí)需要融資。而企業(yè)的籌資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量為正以公司在內(nèi)部經(jīng)營狀況穩(wěn)定的前提下，通過籌資進(jìn)行投資應(yīng)注意分析投資項(xiàng)目的盈利能力和可行性。二、財(cái)務(wù)比率分析經(jīng)計(jì)算，該公司的主要財(cái)務(wù)指標(biāo)見如下表所示。年年(一)短期償債能力分析1．流動(dòng)比率分析總資產(chǎn)報(bào)酬率公司短期償債能力的核心指標(biāo)是流動(dòng)比率。該公司年的流動(dòng)比率為，比上年的低，原因在于流動(dòng)資產(chǎn)增加了％，而短期債務(wù)增加了％。若單從的流動(dòng)比率來看，應(yīng)該說尚屬良好。但問題在于，由于缺乏行業(yè)平均數(shù)作參照對(duì)象，我們不能說明上年的是過高還屬正常，如果我們用年的流動(dòng)比率作為參考依據(jù)，則公司年的短期償債能力比前年下降。另外，本年流動(dòng)資產(chǎn)增加％中，應(yīng)收票據(jù)增長了，從絕對(duì)數(shù)來看，增加了萬元，大地公司是否能完全履行償債義務(wù)，取決于應(yīng)收票據(jù)的變現(xiàn)。應(yīng)收票據(jù)的變現(xiàn)能力比較強(qiáng)，所以該公司短期償債能力是有一定保證的。2．速動(dòng)比率分析公司年的速動(dòng)比率為，不僅比年的低，而且也差于常用的平均值1明相對(duì)于每一元的債務(wù)，只有元的應(yīng)收款與現(xiàn)金有可能用來還債，速動(dòng)資產(chǎn)實(shí)際上全是應(yīng)收賬款，雖然應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度的下降，但公司有能力保證債務(wù)的償還。3．現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率分析我們從現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率來看，年為，說明公司有元的經(jīng)營現(xiàn)金增量來保證每一元債務(wù)的償還，償債存在問題。而年則為營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量為萬，說明公司能通過自身的經(jīng)營獲取現(xiàn)金來償債。通過上述分析，我們的結(jié)論是：該公司年的短期償債能力有保證。（二)長期償債能力分析1．資產(chǎn)負(fù)債率分析該公司年沒有長期負(fù)債，因此，也不用分析長期償債能力了。(三)盈利能力分析我們可以看到，該公司年的各項(xiàng)盈利指標(biāo)都明顯低于年。凈資產(chǎn)收益率從下降至，總資產(chǎn)報(bào)酬率從降到，說明資本與資產(chǎn)經(jīng)營效益降低、股東收益減少、公司運(yùn)用資產(chǎn)獲利能力嚴(yán)重削弱。銷售毛利率從％下降到％，銷售凈利率也從5％降到％，說明成本費(fèi)用的競(jìng)爭(zhēng)能力下降。(四)綜合比率分析利用杜邦公式，我們可以揭示大地公司盈利能力變化的主要原因。利用總資產(chǎn)凈利率分解公式分析總資產(chǎn)凈利率＝銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率年年％7％×≈8％××≈×可見，年總資產(chǎn)凈利率下降的主要原因，出在銷售凈利率上，公司成本增長過高(銷售收入增長％，銷售進(jìn)價(jià)成本增長％，)，是導(dǎo)致盈利能力下降的關(guān)鍵。利用凈資產(chǎn)收益率分解公式分析凈資產(chǎn)收益率＝銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)年××年××≈××≈××可見，公司的權(quán)益乘數(shù)增加較快，說明負(fù)債上升，風(fēng)險(xiǎn)增大，但所有者投資的報(bào)酬非但沒有上升，反而下降，究其原因，經(jīng)營盈利能力下降過多是關(guān)鍵所在。2.資產(chǎn)金額3.項(xiàng)目)=年月年月目項(xiàng)5資產(chǎn)