發(fā)布證券研究報告執(zhí)業(yè)規(guī)范

1公布證券爭論報告執(zhí)業(yè)標準第一條〔中國證監(jiān)會公告[2010]28〕的有關(guān)要求，制定本執(zhí)業(yè)標準。其次條慎原則，加強合規(guī)治理，提升爭論質(zhì)量和專業(yè)效勞水平。第三條相關(guān)銷售效勞等關(guān)鍵環(huán)節(jié)的治理制度，加強流程治理和內(nèi)部掌握。第四條公布環(huán)節(jié)與銷售效勞環(huán)節(jié)分開治理，以維護證券爭論報告制作公布的獨立性。告的制作過程、爭論觀點和公布時間。第五條將上市公司納入爭論對象掩蓋范圍并作出證券估值或投資評級，或者將該上市公司移出爭論對象掩蓋范圍的，應當由爭論部門或者爭論子公司獨立作出打算并履行內(nèi)部審核程序。第六條息收集環(huán)節(jié)的治理，維護信息來源的合法合規(guī)性。第七條證券爭論報告可以使用的信息來源包括：政府部門、行業(yè)協(xié)會、證券交易所等機構(gòu)公布的政策、市場、行業(yè)以及企業(yè)相關(guān)信息；〔二〕上市公司依據(jù)法定信息披露義務通過指定媒體公開披露的信息；〔三〕上市公司及其子公司通過公司網(wǎng)站、聞媒體等公開渠道公布的信息，息；〔四〕證券公司、證券投資詢問機構(gòu)通過上市公司調(diào)研或者市場調(diào)查，從上市除外；場、行業(yè)及企業(yè)相關(guān)信息；〔六〕經(jīng)公眾媒體報道的上市公司及其子公司的其他相關(guān)信息；其他合法合規(guī)信息來源。第八條作為確定性爭論結(jié)論的依據(jù)。第九條家保密信息、上市公司內(nèi)幕信息以及未公開重大信息。第十條。公布證券爭論報告相關(guān)人員進展上市公司調(diào)研活動，應當符合以下要求：〔一〕事先履行所在證券公司、證券投資詢問機構(gòu)的審批程序；〔二〕不得向證券爭論報告相關(guān)銷售效勞人員、特定客戶和其他無關(guān)人員泄露證券爭論報告的打算、爭論觀點的調(diào)整信息；〔三〕不得主動尋求上市公司相關(guān)內(nèi)幕信息或者未公開重大信息；〔四〕被動知悉上市公司內(nèi)幕信息或者未公開重大信息的，應當對有關(guān)信息內(nèi)在有關(guān)信息公開前不得公布涉及該上市公司的證券爭論報告；第十一條爭論方法和分析規(guī)律，基于合理的數(shù)據(jù)根底和事實依據(jù)，審慎提出爭論結(jié)論。第十二條誘導性的標題或者用語，不得對證券估值、投資評級作出任何形式的保證。證券公司、證券投資詢問機構(gòu)應提示投資者自主作出投資決策并自行擔當投資風險，第十三條級分類及其含義。第十四條務檔案予以保存和治理。第十五條證券分析師應當對其署名的證券爭論報告的內(nèi)容和觀點負責。部門或爭論子公司同意，可以用“爭論助理”等名義在證券爭論報告中列示。第十六條明確質(zhì)量審核程序和審核人員職責，加強質(zhì)量審核治理。質(zhì)量審核。結(jié)論的專業(yè)性和審慎性。第十七條明確合規(guī)審查程序和合規(guī)審查人員職責。審查?？赡苌婕暗睦鏇_突事項。第十八條時間、觀點和結(jié)論。第十九條對象統(tǒng)一公布證券爭論報告，以保障公布證券爭論報告的公正性。投資評級、目標價格等內(nèi)容的調(diào)整打算。其次十條并遵循以下靜默期安排：擔當發(fā)行人股票首次公開發(fā)行的保薦機構(gòu)、主承銷商或者財務參謀，自40〔二〕擔當上市公司股票增發(fā)、配股、發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券等再融資工程的保薦機構(gòu)、主承銷商或者財務參謀，自確定并公告公開發(fā)行價格之日起10日內(nèi)，不得公布與該上市公司有關(guān)的證券爭論報告；〔三〕擔當上市公司并購重組財務參謀，在證券公司、證券投資詢問機構(gòu)的合公司有關(guān)的證券爭論報告。其次十一條和鼓勵機制，以維護公布證券爭論報告行為的獨立性。的薪酬標準不得與外部媒體評價單一指標直接掛鉤。與公布證券爭論報告業(yè)務存在利益沖突的部門不得參與對公布證券爭論報告相關(guān)人其個人薪酬不得與相關(guān)工程的業(yè)務收入直接掛鉤。其次十二條6證券公司、證券投資詢問機構(gòu)的爭論部門或者爭論子公司不得就已經(jīng)掩蓋的具體的爭論成果或者投資分析意見。當要求托付方同時供給對托付事項的合規(guī)意見。其次十三條機構(gòu)兼任有損其獨立性與客觀性的其他職務，包括擔當上市公司的獨立董事。其次十四條公司的證券爭論報告，應當慎重評估，充分論證必要性，并符合以下要求：〔一〕嚴格依據(jù)《公布證券爭論報告暫行規(guī)定》第21條規(guī)定，與相關(guān)公眾媒體及其他機構(gòu)作出協(xié)議商定，明確由被授權(quán)機構(gòu)擔當相關(guān)刊載或者轉(zhuǎn)發(fā)責任；〔二〕實行有效措施供給相應的后續(xù)解讀效勞，防止誤導公眾投資者；〔三〕通過公司網(wǎng)站等途徑披露本公司授權(quán)公眾媒體及其他機構(gòu)刊載或者轉(zhuǎn)發(fā)證券爭論報告；其次十五條授權(quán)私自刊載或者轉(zhuǎn)發(fā)公司的證券爭論報告