弘業(yè)培訓(xùn)(期貨基礎(chǔ))

期貨基礎(chǔ)知識主要內(nèi)容1.期貨市場基礎(chǔ)知識介紹2.期貨價格的形成3.期貨市場的兩大功能期貨市場基礎(chǔ)知識介紹期貨市場的產(chǎn)生過程什么是期貨？什么是期貨市場？期貨合約的介紹期貨交易的特性期貨市場是怎樣產(chǎn)生的？美國糧食河流運輸圖期貨市場的產(chǎn)生過程現(xiàn)代意義的期貨產(chǎn)生于1848年美國芝加哥82位商人組建了芝加哥期貨交易所（CBOT）。由于收獲期后，將要面臨河流冰凍。農(nóng)民和商人都要考慮是先賣、先采購？還是后賣、后采購？所以后賣、后采購的商人和農(nóng)民最終都不約而同的選擇，利用期貨簽訂遠(yuǎn)期合同，回避長時間等待的過程中價格劇烈變化。美國期貨市場產(chǎn)生的背景與我國當(dāng)前農(nóng)業(yè)市場情況非常相似。什么是期貨？定義：期貨交易是指在期貨交易所內(nèi)集中買賣期貨合約的交易活動。期貨：期：期望、未來貨：貨物

美國芝加哥期貨交易所大連商品交易所

期貨市場的發(fā)展經(jīng)過150多年的發(fā)展，期貨市場經(jīng)歷了由商品期貨到金融期貨、交易品種不斷增加、交易規(guī)模不斷擴(kuò)大的過程。目前期貨市場是未來經(jīng)濟(jì)活動中唯一可以爆富的市場！我國期貨市場自1993年至今已有17年的歷史，目前有三家期貨交易所，分別是大連商品交易所、上海期貨交易所和鄭州商品交易所，期貨經(jīng)紀(jì)公司180家左右。

什么是期貨市場？簡單地說，期貨市場其實就是做期貨的地方。大連商品交易所就是我國大型的農(nóng)產(chǎn)品期貨交易所。交易所的作用：提供交易平臺，發(fā)布市場信息，對市場進(jìn)行培訓(xùn)，保證合約履行

期貨市場的組織結(jié)構(gòu)

期貨交易品種—大豆期貨交易品種—玉米

什么是期貨合約？

與普通的買賣合同最大的區(qū)別——

標(biāo)準(zhǔn)化（1）時間：交易、交貨（2）地點：倉庫（3）標(biāo)準(zhǔn)：買賣雙方不能見面，統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，便于交割

怎么看懂期貨合約？期貨基礎(chǔ)知識期貨分類金融期貨：標(biāo)的：金融工具(產(chǎn)品)金融期貨類別：外匯期貨利率期貨股票期貨股指期貨

商品期貨：標(biāo)的：實物商品商品期貨類別：農(nóng)產(chǎn)品期貨能源期貨工業(yè)金屬期貨貴金屬期貨

期貨基礎(chǔ)知識國內(nèi)已經(jīng)上市的期貨品種交易所品種中國金融期貨交易所滬深300指數(shù)期貨（IF）上海期貨交易所銅(cu)、鋁(al)、鋅(zn)、天然橡膠(ru)、燃料油(fu)、黃金（au）、螺紋鋼（RB）、線材（WR）大連期貨交易所黃大豆一號(a)、黃大豆二號(b)、玉米(c)、豆粕(m)、豆油(y)、聚乙烯(l)、棕櫚油(p)、聚氯乙烯（V）鄭州商品交易所硬麥(WT)、強(qiáng)麥(WS)、棉花(CF)、白糖(SR)、菜籽油(RO)、PTA精對苯二甲酸(TA)、早秈稻（ER）我國股指期貨的進(jìn)程2010年1月8日，國務(wù)院原則同意推出股指期貨2010年1月15日，證監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)證券公司為期貨公司提供中間介紹業(yè)務(wù)管理的通知》以及相關(guān)指引2010年2月9日，中期協(xié)發(fā)布《股指期貨交易特別風(fēng)險揭示》和《期貨公司執(zhí)行股指期貨投資者適當(dāng)性制度管理規(guī)則（試行）》2010年2月20日，中金所發(fā)布《中國金融期貨交易所交易規(guī)則》及相關(guān)細(xì)則、辦法和滬深300股指期貨合約2010年2月22日，正式受理客戶開立股指期貨交易編碼申請合約標(biāo)的滬深300指數(shù)合約乘數(shù)每點300元報價單位指數(shù)點最小變動價位0.2點合約月份當(dāng)月、下月及隨后兩個季月交易時間上午：9:15-11:30,下午：13:00-15:15最后交易日交易時間上午：9:15-11:30,下午：13:00-15:00每日價格最大波動限制上一個交易日結(jié)算價的±10%最低交易保證金合約價值的12%最后交易日合約到期月份的第三個周五，遇國家法定假日順延交割日期同最后交易日交割方式現(xiàn)金交割交易代碼IF上市交易所中國金融期貨交易所滬深300指數(shù)期貨合約黃大豆1號期貨合約（1）交易品種黃大豆1號交易單位10噸/手報價單位人民幣最小變動價位1元/噸漲跌停板幅度上一交易日結(jié)算價的4%合約交割月份1，3，5，7，9，11月交易時間周一至周五上午09:00-11:30下午13:30-15:00最后交易日合約月份第十個交易日黃大豆1號期貨合約（1）最后交割日最后交易日后七日（遇法定節(jié)假日）交割等級具體內(nèi)容見附表交割地點大連商品交易所指定交割倉庫交易保證金5%交易手續(xù)費4元/手交割方式集中交割交易代碼A上市交易所大連商品交易所期貨交易的特性

保證金制度：為了保證雙方履約，設(shè)置保證金，一般比例為5%—10%，交易結(jié)束后退還，違約的情況當(dāng)作違約金。

期貨保證金制度

期貨交易機(jī)制—對沖平倉

買賣雙方可以不交割，直接體現(xiàn)期貨市場利潤，現(xiàn)貨進(jìn)行市場銷售。什么是開倉、平倉？

實物交割

買賣雙方可以利用期貨交割，實現(xiàn)現(xiàn)貨銷售利潤。

期貨價格是怎樣形成的？1.如何看懂期貨行情2.期貨價格的構(gòu)成如何看懂期貨報價？期貨行情報價期貨價格的形成1、商品現(xiàn)貨成本2、期貨交易成本（傭金、交易手續(xù)費、資金成本）3、商品流通費（運雜費、儲藏保管費、損耗）4、包裝、稅金和預(yù)期利潤5、期貨價格變化的趨勢性6、市場的對遠(yuǎn)期的供求預(yù)期（心理預(yù)期）

期貨價格是怎樣形成的？

買賣雙方都對這個價格認(rèn)可，在期貨市場進(jìn)行買賣成交，形成期貨價格。

A1105合約價格走勢圖期貨市場的兩大功能1.價格發(fā)現(xiàn)功能2.規(guī)避風(fēng)險功能

價格發(fā)現(xiàn)功能

期貨市場發(fā)現(xiàn)的是什么價格？期貨市場通過公開、公平、公正、高效、競爭的期貨交易運行機(jī)制，形成具有真實性、預(yù)期性、連續(xù)性和權(quán)威性的期貨價格。

價格發(fā)現(xiàn)功能

價格發(fā)現(xiàn)功能

價格發(fā)現(xiàn)功能價格發(fā)現(xiàn)功能

期貨價格有什么指導(dǎo)意義？期貨交易所聚集了眾多的買方和賣方，通過在場內(nèi)的期貨交易，把自己所掌握的、對某種商品供求關(guān)系及其變動趨勢的信息集中到交易場內(nèi)。這樣，通過期貨交易所就能把眾多的影響某種商品價格的供求因素集中反映到期貨市場內(nèi)，其所形成的期貨價格就能夠相對準(zhǔn)確地反映真實的供求狀況及價格可能的變動趨勢。價格發(fā)現(xiàn)功能如何利用期貨價格？農(nóng)民利用期貨價格可以在春天的時候，可以選擇種植什么品種。農(nóng)民利用期貨價格的趨勢變化，可以判斷糧食價格的漲跌，選擇糧食銷售的時機(jī)。農(nóng)民利用期貨價格，可以作為衡量現(xiàn)貨價格的標(biāo)準(zhǔn)，決定是否銷售糧食。

價格發(fā)現(xiàn)功能

規(guī)避風(fēng)險功能

怎么利用期貨市場規(guī)避風(fēng)險？

規(guī)避風(fēng)險是指利用期貨市場的套期保值交易方式，以回避現(xiàn)貨價格風(fēng)險。

規(guī)避風(fēng)險功能規(guī)避風(fēng)險功能怎么樣進(jìn)行套期保值？在期貨市場買進(jìn)（或賣出）與現(xiàn)貨數(shù)量相等，但交易方向相反的商品期貨合約，以期在未來某一時間通過賣出（或買進(jìn)）期貨合約，用一個市場的盈利去彌補(bǔ)另一個市場的虧損。也就是說，套期保值是以規(guī)避現(xiàn)貨風(fēng)險為目的的期貨交易行為。舉例說明套期保值

在2008年，我國大豆現(xiàn)貨和期貨市場價格都出現(xiàn)歷史罕見的上漲行情。進(jìn)入2008年播種季節(jié)，農(nóng)民開始考慮中大豆還是種玉米？按照當(dāng)時的市場價格，種大豆是最合適的。但是由于大豆市場價格高漲，很多農(nóng)民都考慮中大豆，必然要造成秋后大豆的大量上市，進(jìn)而將有可能造成秋后大豆價格的下跌。價格