2022年新能源汽車行業(yè)2023年上半年投資策略：前景明朗穩(wěn)增長百家爭鳴迎創(chuàng)新

新能源汽車行業(yè)前景明朗穩(wěn)增長，百家爭鳴迎創(chuàng)新新能源汽車行業(yè)前景明朗穩(wěn)增長，百家爭鳴迎創(chuàng)新深度研究行業(yè)研究證券研究報告回落趨勢。電池廠商的成本壓力或將緩解，盈利能力有望邊際改術層出不窮。從產業(yè)發(fā)展角度看，鋰電池降本+升級是必然趨勢，技術電池廠商正加速布局快充技術，快充的實現進一步助力新能源汽車推供新的商業(yè)模式，降低造車和購車門檻有助于新能源汽車快速推望邊際改善的產業(yè)鏈中下游環(huán)節(jié)；2）受益電池技術創(chuàng)新迭代帶動產業(yè)鏈結構性增量環(huán)節(jié)；3）賦能新能源汽車產業(yè)快速發(fā)展的充換電配套設 4 4 5 6 7 8 4.電池技術創(chuàng)新迭代和充換電加快建設賦能新能源汽車發(fā)展 5.投資建議 插圖目錄 4 4 5 5 6 6 7 7 7 8 8 9 9 表格目錄 表2：鋰電池產業(yè)鏈價格變動（截至2022/ 表4：重點公司盈利預測及投資評級（2022/11/21） 政策持續(xù)的鼓勵下仍有望獲得快速增長，增從中長期而言，歐洲出臺了全球最嚴的碳排放標準，規(guī)定乘用車碳排放量不得超過量加速增長，但對于美國新能源汽車產業(yè)中長期的發(fā)展影響尚有待至35.1%；比亞迪裝機量43.6GWh，廠商的依賴，或將對全球動力電池的市場格局造成一全球動力電池裝車量2.供給持續(xù)豐富，終端呈結構性分化趨勢菱、大眾、寶馬、梅賽德斯、上汽乘用車、鋰鈷鎳米米池下降41.7%和38.6%。隨著產電池廠商的成本壓力或將緩解，盈利能力有望邊4.電池技術創(chuàng)新迭代和充換電加快建設賦能新能源汽4.1.1材料體系創(chuàng)新（1）超高鎳三元：基于對能量密度提升的需求，三元高鎳化趨勢主要的應用場景。寧德時代于2021年率先發(fā)布了第一代鈉電池，單體能量密度達160Wh/kg，顯著優(yōu)于同行平均，但低于目前鐵鋰單體的160-200Wh/kg及三元單體的200-300Wh/kg，預計將于2023年正式量產，公司預計第二代鈉電池能量密度目標電驅動、熱管理及各類高低壓控制模塊等集充電站/樁等配套設施加快建設尤其是快充的實現是支撐新能源汽車規(guī)模擴大的重要基高壓快充技術是目前車企實現快充的主流選擇，該技術難度相對較小，成本相對可控。 著換電技術不斷進步、市場前景愈發(fā)明朗，行業(yè)內企業(yè)將會更加積極布局換電市場。1）預期盈利有望邊際改善的產業(yè)鏈中下游環(huán)節(jié)：除碳酸鋰外的新能源市場供應鏈隨著2）受益電池技術創(chuàng)新迭代帶動產業(yè)鏈結構性增量環(huán)節(jié)：建議關注受益三元高鎳化的容業(yè)鏈中下游企業(yè)的生產成本，對相關企業(yè)的盈利產生不利影零部件出現短缺，供應鏈緊張或將影響下游汽車排產，對產業(yè)鏈帶來不方面的研究報告，港股股票、基金研究報告以及非上本人具有中國證券業(yè)協(xié)會授予的證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格或相當的專業(yè)勝任能力，以勤勉的職業(yè)態(tài)度，情的范圍內出具本報告。本報告清晰準確地反基金管理公司、資產管理公司等利益相關者的干涉和影響。本人保證