管理決策課件-傳媒財(cái)務(wù)管理

傳媒財(cái)務(wù)管理

內(nèi)容提要

本章共分為以下四節(jié)第一節(jié)財(cái)務(wù)部門職責(zé)第二節(jié)財(cái)務(wù)管理內(nèi)容第三節(jié)財(cái)務(wù)報(bào)表編制與使用第四節(jié)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范與制度創(chuàng)新財(cái)務(wù)部門職責(zé)

第一節(jié)

一、財(cái)務(wù)管理是傳媒經(jīng)營(yíng)管理的中心環(huán)節(jié)

財(cái)務(wù)管理:指?jìng)髅狡髽I(yè)對(duì)資金的籌措、運(yùn)用、分配所進(jìn)行的計(jì)劃（預(yù)算）、控制、決策等財(cái)務(wù)活動(dòng)的管理。財(cái)務(wù)管理的重心，主要在于資金的運(yùn)作。財(cái)務(wù)管理的目標(biāo):是維持良好的財(cái)務(wù)狀況，力求使資金獲取最大的投資效益。傳媒的經(jīng)營(yíng)管理，實(shí)質(zhì)上就是通過(guò)對(duì)傳媒的人、財(cái)、物等資源的合理組織和有效利用，參與激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，以盡可能少的投入爭(zhēng)取獲得最大的產(chǎn)出。財(cái)務(wù)管理處于傳媒經(jīng)營(yíng)管理的中心位置。為什么這樣說(shuō)?

原因:在傳媒經(jīng)營(yíng)管理和各項(xiàng)分工，如人事、財(cái)務(wù)、生產(chǎn)、后勤、基建和各類經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，盡管各項(xiàng)工作中都很重要，都是必不可少的環(huán)節(jié)，構(gòu)成了經(jīng)營(yíng)管理的有機(jī)整體；但是，這些工作中絕大多數(shù)，只能體現(xiàn)傳媒經(jīng)營(yíng)管理的一個(gè)局部，而財(cái)務(wù)工作是全局性的綜合管理。傳媒各部門的活動(dòng)都離不開(kāi)資金，有的部門以支出為主，有的以收入為主，有的收支相當(dāng)，而財(cái)務(wù)部門則是資金的總調(diào)度。傳媒的產(chǎn)業(yè)發(fā)展必須以資金為后盾，財(cái)務(wù)工作的重要性不言而喻。

二、傳媒財(cái)務(wù)部門及其職責(zé)

（一）傳媒財(cái)務(wù)部門傳媒財(cái)務(wù)部門是處理資金運(yùn)動(dòng)，實(shí)施財(cái)務(wù)管理的職能機(jī)構(gòu)。目前我國(guó)的企業(yè)財(cái)務(wù)管理體制一般有兩種形式：財(cái)務(wù)、會(huì)計(jì)合并的一體化組織形式企業(yè)一般設(shè)一個(gè)財(cái)會(huì)科室，由總會(huì)計(jì)師或主管經(jīng)濟(jì)管理的副經(jīng)理領(lǐng)導(dǎo)，負(fù)責(zé)財(cái)務(wù)和會(huì)計(jì)兩方面的工作。財(cái)務(wù)、會(huì)計(jì)分別設(shè)置管理機(jī)構(gòu)的平行組織形式將財(cái)務(wù)、會(huì)計(jì)分開(kāi)，單獨(dú)設(shè)置財(cái)務(wù)部門和會(huì)計(jì)部門，兩者各有分工，各司其職。財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)作業(yè)主要包括三項(xiàng)內(nèi)容：會(huì)計(jì)、審計(jì)與出納。三者在媒體內(nèi)部相輔相成并相互控制。我國(guó)目前的大多數(shù)傳媒實(shí)行的是財(cái)務(wù)、會(huì)計(jì)一體化的組織形式。財(cái)務(wù)部門（如計(jì)財(cái)處）常常在肩負(fù)財(cái)務(wù)管理的重任的同時(shí)，也承擔(dān)日常的會(huì)計(jì)工作。財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)和決策，預(yù)算和成本控制，分析與考核，以及財(cái)務(wù)審計(jì)，是財(cái)務(wù)部門的主要職責(zé)。其他的職責(zé)還有銀行往來(lái)、廣告票據(jù)和進(jìn)賬、工資支付、保險(xiǎn)事務(wù)、納稅、采購(gòu)、勞務(wù)開(kāi)支等。

（二）傳媒財(cái)務(wù)部門的職責(zé)

1加強(qiáng)資金的時(shí)間價(jià)值管理2合理地進(jìn)行財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)與決策4注重財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)與考核工作3強(qiáng)化財(cái)務(wù)預(yù)算與控制管理1、加強(qiáng)資金的時(shí)間價(jià)值管理資金的時(shí)間價(jià)值：就是資金在周轉(zhuǎn)

使用中，由于時(shí)間因素而形成的

差額價(jià)值，它使等量的貨幣在不同

的時(shí)間點(diǎn)上具有不同的經(jīng)濟(jì)價(jià)值。

資金的時(shí)間價(jià)值是進(jìn)行財(cái)務(wù)決策所經(jīng)常使用的重要概念。資金在周轉(zhuǎn)運(yùn)動(dòng)過(guò)程中，不僅發(fā)生價(jià)值形態(tài)改變，

而且會(huì)發(fā)生價(jià)值量的變化，即隨資金周轉(zhuǎn)時(shí)間的推移而發(fā)生增值。應(yīng)用貨幣作為價(jià)值尺度，必須充分認(rèn)識(shí)它的時(shí)間價(jià)值。由于絕大多數(shù)單位向銀行貸款，還有相當(dāng)一部分單位負(fù)債經(jīng)營(yíng)，所以銀行的貸款利率應(yīng)當(dāng)成為衡量貨幣時(shí)間價(jià)值的主要尺度。2、合理地進(jìn)行財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)與決策對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的預(yù)測(cè)：即根據(jù)過(guò)去和現(xiàn)在的已有材料，對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的未來(lái)可能發(fā)展趨勢(shì)，做出事先的估計(jì)和推斷。對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的決策：即在預(yù)測(cè)的基礎(chǔ)上下班，充分考慮經(jīng)營(yíng)和投資和各種可能，在所有可供選擇的經(jīng)營(yíng)或投資方案中，確定技術(shù)與經(jīng)濟(jì)最優(yōu)方案為最終方案。財(cái)務(wù)部門、參與的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的預(yù)測(cè)、決策，不是簡(jiǎn)單地參加有關(guān)研討會(huì)議，而是要根據(jù)決策目標(biāo)的有關(guān)信息資料，以現(xiàn)值法為基礎(chǔ)，計(jì)算有關(guān)投資決策方案的投資回收期、投資回收額、投資報(bào)酬率等各項(xiàng)評(píng)價(jià)指標(biāo)，對(duì)可供選擇的各方案進(jìn)行對(duì)比、分析、論證，作出正確的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)，為最終篩選出最優(yōu)的實(shí)施方案提供有說(shuō)服力的依據(jù)。投資方案確定后，財(cái)務(wù)部門還應(yīng)參與投資合同的審定，從維護(hù)傳媒經(jīng)濟(jì)利益的角度對(duì)投資合同各條款進(jìn)行經(jīng)濟(jì)審核。3、強(qiáng)化財(cái)務(wù)預(yù)算與控制管理有效的財(cái)務(wù)管理要求作詳細(xì)的計(jì)劃與控制。對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的計(jì)劃:是通過(guò)財(cái)務(wù)規(guī)劃把決策目標(biāo)具體化、系統(tǒng)化。對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的控制:是對(duì)計(jì)劃實(shí)施中的一切耗費(fèi)進(jìn)行嚴(yán)格的計(jì)算和監(jiān)督，將各項(xiàng)實(shí)際耗用量限制在計(jì)劃標(biāo)準(zhǔn)確定的范圍內(nèi)。財(cái)務(wù)部門參與對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的計(jì)劃與控制，不是簡(jiǎn)單地進(jìn)行數(shù)據(jù)匯總和收支核算，而是要根據(jù)決策制定的目標(biāo)利潤(rùn)，采用滾動(dòng)預(yù)算、標(biāo)準(zhǔn)成本制度等科學(xué)方法，編制預(yù)算，進(jìn)行存貨和成本控制?；镜挠?jì)劃與控制手段是預(yù)算。

預(yù)算是對(duì)未來(lái)的一種處置。每個(gè)部門的負(fù)責(zé)人要提交一個(gè)年度（常常是一個(gè)工作年度）預(yù)算，詳列預(yù)期的收支情況。在審計(jì)機(jī)構(gòu)對(duì)所有部門的預(yù)算進(jìn)行分析評(píng)估并作修正之后，再由高層管理者批準(zhǔn)通過(guò)整個(gè)報(bào)臺(tái)的預(yù)算。在投資決策的具體實(shí)施中，尤其是在購(gòu)置設(shè)備過(guò)程中，財(cái)務(wù)人員直接參與設(shè)備購(gòu)置費(fèi)用的控制是十分必要的。4、注重財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)與考核工作

財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)：指根據(jù)會(huì)計(jì)核算和有關(guān)信息資料，運(yùn)用特定的方法，對(duì)財(cái)務(wù)活動(dòng)的過(guò)程和結(jié)果進(jìn)行分析和評(píng)價(jià)，以改善財(cái)務(wù)狀況，提高資產(chǎn)報(bào)酬率。

對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的考核：就是對(duì)在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中具有一定權(quán)限、承擔(dān)一定職責(zé)的部門、單位進(jìn)行的考核。財(cái)務(wù)部門參與對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的考核，也不是簡(jiǎn)單地對(duì)被考核部門、單位提提意見(jiàn)，而是以確定的計(jì)劃、標(biāo)準(zhǔn)和控制資料為依據(jù)，以貨幣作為價(jià)值尺度，按被考核部門、單位的不同責(zé)任要求，有重點(diǎn)地分別考核他們的銷售目標(biāo)實(shí)現(xiàn)程度、目標(biāo)成本降低程度、目標(biāo)利潤(rùn)完成程度、投資目標(biāo)收益程度。

三、傳媒財(cái)務(wù)部門要掌握資金運(yùn)動(dòng)的主動(dòng)權(quán)

傳媒財(cái)務(wù)功能有效執(zhí)行的基礎(chǔ)：是建立和保持一個(gè)高效的和信息充分的會(huì)計(jì)系統(tǒng)，以保護(hù)報(bào)臺(tái)的資產(chǎn)，為決策提供財(cái)務(wù)信息及為財(cái)務(wù)說(shuō)明和稅后盈利做準(zhǔn)備。但是現(xiàn)代傳媒企業(yè)的財(cái)務(wù)工作職能，必須由以財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)為中心轉(zhuǎn)向以管理會(huì)計(jì)為中心，也就是由記賬出納型向經(jīng)營(yíng)管理型轉(zhuǎn)變，否則就不能擔(dān)當(dāng)起所投送的重任。掌握資金運(yùn)動(dòng)的主動(dòng)權(quán)，經(jīng)營(yíng)管理就會(huì)有生氣，傳媒經(jīng)濟(jì)的發(fā)展就有活力，反之，經(jīng)營(yíng)管理必將陷入危機(jī)。具體說(shuō)來(lái)，傳媒財(cái)務(wù)部門對(duì)資金運(yùn)動(dòng)的管理，包括三個(gè)方面：（見(jiàn)右圖）一掌握資金使用的主動(dòng)權(quán)二掌握資金調(diào)度的主動(dòng)權(quán)三掌握資金投向的主動(dòng)權(quán)第一，要掌握資金使用的主動(dòng)權(quán)。財(cái)務(wù)部門面對(duì)的是整個(gè)媒介機(jī)構(gòu)，各個(gè)部門都要使用資金，而且都有各自的理由，然而用報(bào)臺(tái)全局這個(gè)標(biāo)尺來(lái)衡量，必然有輕重緩急之分。只有加強(qiáng)資金使用的計(jì)劃力度，才能掌握資金使用的主動(dòng)權(quán)，確保有限的資金使用在最需要的地方。否則，財(cái)務(wù)部門成為純粹的資金出納場(chǎng)所，財(cái)務(wù)工作必將陷入資金緊缺的被動(dòng)境地，嚴(yán)重時(shí)還會(huì)影響到傳媒的正常營(yíng)運(yùn)。第二，要掌握資金調(diào)度的主動(dòng)權(quán)。從傳媒整體利益出發(fā)，把分散在下屬全資單位的資金集中起來(lái)，提高資金的使用效率，是傳媒財(cái)務(wù)部門的一個(gè)重要職責(zé)。設(shè)立資金結(jié)算中心，進(jìn)而在條件成熟時(shí)成立財(cái)務(wù)公司，是傳媒經(jīng)濟(jì)向集團(tuán)化發(fā)展必須采取的一大步驟。第三，要掌握資金投向的主動(dòng)權(quán)。在傳媒的各種經(jīng)營(yíng)中，傳媒經(jīng)濟(jì)的積累資金如何投放，也是一個(gè)需要審慎處理的大問(wèn)題。要掌握資金投向的主動(dòng)權(quán)，必須充分收集財(cái)務(wù)信息，進(jìn)行科學(xué)論證，并且要注意把資金投向容易形成傳媒經(jīng)濟(jì)新增長(zhǎng)點(diǎn)的項(xiàng)目，使傳媒獲得除主業(yè)以外的第二、第三經(jīng)濟(jì)支柱。財(cái)務(wù)管理內(nèi)容

第二節(jié)

一、傳媒企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)

在傳媒企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的進(jìn)行中，人、財(cái)、物、信息等各種生產(chǎn)要素必然發(fā)生各種運(yùn)動(dòng)，從而客觀地存在著一種資金運(yùn)動(dòng)。這種資金運(yùn)動(dòng)既體現(xiàn)著社會(huì)產(chǎn)品的價(jià)值形成，又反映著傳媒企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的全過(guò)程。在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，物資不斷地運(yùn)動(dòng)，物資的價(jià)值形態(tài)也不斷地發(fā)生變化，由一種形態(tài)轉(zhuǎn)化為另一種形態(tài)，周而復(fù)始，不斷循環(huán)，形成了資金的運(yùn)動(dòng)。企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程，一方面表現(xiàn)為物資運(yùn)動(dòng)（從實(shí)物形態(tài)來(lái)看），另一方面表現(xiàn)為資金運(yùn)動(dòng)（從價(jià)值形態(tài)來(lái)看）。傳媒的資金運(yùn)動(dòng)，構(gòu)成傳媒經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的一個(gè)獨(dú)立方面，這就是傳媒企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)。傳媒企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)從資金運(yùn)動(dòng)過(guò)程看，包括以下三個(gè)方面的內(nèi)容：(見(jiàn)下頁(yè)）1資金籌集2資金投放和使用3資金收入和分配1、資金是傳媒企業(yè)開(kāi)展生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的前提條件，資金的籌集是資金運(yùn)動(dòng)的起點(diǎn)。傳媒企業(yè)為了滿足生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)投放和使用資金的需要，可以從三個(gè)方面籌措所需資金：①接受投資者投入的資金形成傳媒企業(yè)資本金；②從傳媒企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的獲利中以保留盈余形式所取得的資金而成為所有者權(quán)益的追加部分；③向債權(quán)人借入資金形成傳媒企業(yè)的負(fù)債資金。2、傳媒企業(yè)取得資金以后，必然將資金投放使用，以謀求最大的經(jīng)濟(jì)效益。投放使用包括內(nèi)部使用資金以及對(duì)外投放資金。3、傳媒企業(yè)通過(guò)銷售過(guò)程將生產(chǎn)的產(chǎn)品或購(gòu)入的商品發(fā)送給有關(guān)單位，并按照產(chǎn)品的價(jià)格取得銷售收入。在這一過(guò)程中，傳媒企業(yè)的資金從成品資金形態(tài)轉(zhuǎn)化為貨幣資金形態(tài)。

二、傳媒財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容

（一）資金籌集的管理（二）資金投放使用的管理（三）收益分配的管理（四）資產(chǎn)日常管理

（一）資金籌集的管理傳媒企業(yè)資金籌集的管理包括合理確

定籌集資金的總量和時(shí)間，選擇籌資

式和渠道，及因籌資所引起的資金

成本、籌資風(fēng)險(xiǎn)和資本結(jié)構(gòu)的預(yù)測(cè)和調(diào)整。

（二）資金投放使用的管理

傳媒企業(yè)資金的投放、使用就是傳媒

企業(yè)對(duì)內(nèi)對(duì)外的投資，因此這項(xiàng)資金

運(yùn)動(dòng)管理包括確定企業(yè)投資方向和投資規(guī)模及投資方式，制定傳媒企業(yè)長(zhǎng)短期投資計(jì)劃，利用機(jī)遇和條件進(jìn)行投資決策。

（三）收益分配的管理包括進(jìn)行銷售預(yù)測(cè)和銷售決策，爭(zhēng)取銷售收入及時(shí)、足額收回。進(jìn)行利潤(rùn)預(yù)測(cè)和制定利潤(rùn)計(jì)劃，確保目標(biāo)利潤(rùn)的實(shí)現(xiàn)。

（四）資產(chǎn)日常管理

資產(chǎn)日常管理是指為保證傳媒企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)正常進(jìn)行而對(duì)傳媒企業(yè)各類資產(chǎn)所進(jìn)行的經(jīng)常性管理。三、傳媒財(cái)務(wù)管理目標(biāo)管理離不開(kāi)目標(biāo)，傳媒企業(yè)管理的目標(biāo)是傳媒企業(yè)的生存、發(fā)展和獲利。傳媒財(cái)務(wù)管理的總體目標(biāo)是傳媒企業(yè)全部財(cái)務(wù)活動(dòng)需要實(shí)現(xiàn)的最終目標(biāo)，它是傳媒企業(yè)開(kāi)展一切財(cái)務(wù)活動(dòng)的出發(fā)點(diǎn)和歸宿。傳媒財(cái)務(wù)管理的總體目標(biāo)既要與傳媒企業(yè)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)保持一致，又要直接、集中反映財(cái)務(wù)管理的基本特征，體現(xiàn)財(cái)務(wù)活動(dòng)的基本規(guī)律。根據(jù)現(xiàn)代傳媒財(cái)務(wù)管理理論和實(shí)踐，有關(guān)傳媒財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)，有以下三種主要觀點(diǎn)。（見(jiàn)下圖）一利潤(rùn)最大化二資本利潤(rùn)率最大化三傳媒企業(yè)價(jià)值最大化（一）利潤(rùn)最大化創(chuàng)辦傳媒企業(yè)的主要目的是獲取利潤(rùn)。利潤(rùn)代表了傳媒企業(yè)新創(chuàng)造的財(cái)富，利潤(rùn)越多，則企業(yè)財(cái)富增加越多。另外，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，傳媒企業(yè)獲取利潤(rùn)的多少表明了企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)能力的大小，決定了傳媒企業(yè)的生存和發(fā)展。所以，利潤(rùn)最大化就自然而然地成為傳媒財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)。但是，這種觀點(diǎn)存在以下幾個(gè)問(wèn)題：1.沒(méi)有考慮利潤(rùn)形成的時(shí)間。2.沒(méi)能說(shuō)明所獲利潤(rùn)同所承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系。3.沒(méi)有考慮獲取利潤(rùn)與投入資本的投入產(chǎn)出關(guān)系。4.單純追求利潤(rùn)最大化容易造成傳媒企業(yè)短期行為，不利于傳媒長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。（二）資本利潤(rùn)率最大化（或每股盈余最大化）資本利潤(rùn)率是稅后利潤(rùn)與資本額的比率；每股盈余也稱每股利潤(rùn)，是稅后利潤(rùn)與普通股股數(shù)的比率。前者說(shuō)明了所有企業(yè)的投入產(chǎn)出關(guān)系；后者則針對(duì)股份制公司，說(shuō)明每股普通股的獲利水平。這種觀點(diǎn)克服了利潤(rùn)最大化的第三個(gè)缺陷，它既反映了傳媒企業(yè)的盈利能力和發(fā)展前景，又便于投資者憑借其評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況的好壞。然而，同利潤(rùn)最大化目標(biāo)一樣，它沒(méi)有考慮資金時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)因素。（三）傳媒企業(yè)價(jià)值最大化（或股東財(cái)富最大化）傳媒企業(yè)價(jià)值是一種資本經(jīng)營(yíng)意識(shí)，通俗地講就是指企業(yè)本身的市場(chǎng)價(jià)值。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，買賣企業(yè)已是常事，而這種買賣要通過(guò)資本、產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)來(lái)進(jìn)行。市場(chǎng)在對(duì)企業(yè)進(jìn)行評(píng)價(jià)時(shí)，著重關(guān)注的不是企業(yè)的當(dāng)期獲利，而是企業(yè)未來(lái)獲利潛力。因此，企業(yè)潛在或預(yù)期獲利能力則決定著企業(yè)市場(chǎng)價(jià)值的大小。當(dāng)非上市公司在市場(chǎng)上進(jìn)行產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓時(shí)，其轉(zhuǎn)讓產(chǎn)權(quán)所獲現(xiàn)金就是該企業(yè)的市價(jià)；已經(jīng)上市的股份有限公司，其股票的市價(jià)代表著企業(yè)的價(jià)值，因此，上市公司的市場(chǎng)價(jià)值每天都在接受投資大眾的評(píng)判，這就為企業(yè)開(kāi)展有效的資本經(jīng)營(yíng)，創(chuàng)造了市場(chǎng)條件。同進(jìn)，投資者的財(cái)富可能通過(guò)在市場(chǎng)上轉(zhuǎn)讓股票得以這現(xiàn)，因此，投資者所持有的股票的現(xiàn)行市價(jià)是公司價(jià)值的體現(xiàn)，傳媒企業(yè)價(jià)值最大化與股東財(cái)富最大化保持著密切的聯(lián)系。

財(cái)務(wù)報(bào)表編制與使用

第三節(jié)

一、資產(chǎn)負(fù)債表的編制

（一）資產(chǎn)負(fù)債表的性質(zhì)及作用資產(chǎn)負(fù)債表是傳媒企業(yè)對(duì)外提供的主要財(cái)務(wù)報(bào)表之一。它是根據(jù)資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益之間的相互關(guān)系，即“資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益”的恒等關(guān)系，按照一定的分類標(biāo)準(zhǔn)和一定的次序，把傳媒企業(yè)特定日期的資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益三項(xiàng)會(huì)計(jì)要素所屬項(xiàng)目予以適當(dāng)排列，并對(duì)日常會(huì)計(jì)工作中形成的會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)進(jìn)行加工、整理后編制而成的。作為傳媒企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表體系中主要報(bào)表之一，資產(chǎn)負(fù)債表的重要作用主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：1、有助于了解傳媒企業(yè)所掌握的經(jīng)濟(jì)資源及其分布情況2、有助于分析、評(píng)價(jià)、預(yù)測(cè)傳媒企業(yè)的短期償債能力3、有助于分析、評(píng)價(jià)、預(yù)測(cè)傳媒企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力和資本結(jié)構(gòu)4、有助于分析、評(píng)價(jià)、預(yù)測(cè)傳媒企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)（二）資產(chǎn)負(fù)債表的格式通常，一張完整的資產(chǎn)負(fù)債表是由表首、表身（即表內(nèi)）和附注三部分構(gòu)成的。表首：用來(lái)說(shuō)明傳媒企業(yè)名稱、報(bào)表名稱、編制日期與計(jì)量單位；表身：資產(chǎn)負(fù)債表的主體，用來(lái)具體反映企業(yè)在報(bào)告日的資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益情況；附注：主要對(duì)報(bào)表主體內(nèi)容起補(bǔ)充說(shuō)明作用。由于表首與附注的格式很簡(jiǎn)單，因此，通常所說(shuō)的資產(chǎn)負(fù)債表格式主要是指資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)的格式。資產(chǎn)負(fù)債表各項(xiàng)目一般是按流動(dòng)性分類，在此分類基礎(chǔ)上，根據(jù)各項(xiàng)目不同的排列方式，資產(chǎn)負(fù)債表的格式可分為賬戶式、報(bào)告式兩種。1、賬戶式資產(chǎn)負(fù)債表賬戶式資產(chǎn)負(fù)債表將報(bào)表分為左右兩方，左方列示資產(chǎn)項(xiàng)目，右方列示負(fù)債和所有者權(quán)益項(xiàng)目，猶如T形賬戶的左右分列，左右兩方合計(jì)數(shù)保持平衡。優(yōu)點(diǎn)：資產(chǎn)和權(quán)益之間的平衡關(guān)系一目了然，缺點(diǎn)：主要在于編制比較資產(chǎn)負(fù)債表時(shí)，尤其是對(duì)某些項(xiàng)目要作些旁注時(shí)，變顯得不太方便。

賬戶式資產(chǎn)負(fù)債表（簡(jiǎn)式）流動(dòng)資產(chǎn)

×××

流動(dòng)負(fù)債

×××長(zhǎng)期資產(chǎn)

×××

長(zhǎng)期負(fù)債

×××所有者權(quán)益

×××資產(chǎn)總額

×××

負(fù)債及所有者權(quán)益總額

×××2、報(bào)告式資產(chǎn)負(fù)債表報(bào)告式資產(chǎn)負(fù)債表是將資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益項(xiàng)目采用垂直分列的形式進(jìn)行排列。一般是將資產(chǎn)項(xiàng)目列示在表的上部，負(fù)債和所有者權(quán)益項(xiàng)目依次列示在表的下部。根據(jù)所依據(jù)的會(huì)計(jì)等式的不同，通常又有兩種格式：

一種是依據(jù)“資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益”等式，即上邊的資產(chǎn)項(xiàng)目總額與垂直排列在下邊的負(fù)債及所有者權(quán)益項(xiàng)目總額保持平衡；（如下左圖）

另一種是依據(jù)“資產(chǎn)－負(fù)債=所有者權(quán)益”等式，即上邊的資產(chǎn)項(xiàng)目總額與負(fù)債項(xiàng)目總額之差，與垂直排列在下邊的所有者權(quán)益項(xiàng)目總額保持平衡。（如下右圖）

流動(dòng)資產(chǎn)

×××長(zhǎng)期資產(chǎn)

×××資產(chǎn)總額

×××流動(dòng)負(fù)債

×××長(zhǎng)期負(fù)債

×××所有者權(quán)益

×××負(fù)債及所有者權(quán)益總額

×××流動(dòng)資產(chǎn)長(zhǎng)期資產(chǎn)資產(chǎn)總額流動(dòng)負(fù)債長(zhǎng)期負(fù)債負(fù)債總額資產(chǎn)減負(fù)債所有者權(quán)益所有者權(quán)益總額×××××××××××××××××××××××××××報(bào)告式資產(chǎn)負(fù)債表的優(yōu)缺點(diǎn)正好與賬戶式資產(chǎn)負(fù)債表相反。

優(yōu)點(diǎn)：便于編制比較資產(chǎn)負(fù)債表，即在一張報(bào)表中，除列示本期數(shù)字外，還可以增設(shè)幾個(gè)欄目，分別列示過(guò)去一期或幾期的財(cái)務(wù)狀況。

缺點(diǎn)：是資產(chǎn)與負(fù)債及所有者權(quán)益的平衡關(guān)系不如賬戶式資產(chǎn)負(fù)債表來(lái)得那么清晰。

（三）資產(chǎn)負(fù)債表的編制

1、資產(chǎn)負(fù)債表編制的基本要求在編制資產(chǎn)負(fù)債時(shí)，一般應(yīng)滿足如下基本要求：1傳媒企業(yè)應(yīng)按期編制資產(chǎn)負(fù)債表。資產(chǎn)負(fù)債表日即企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表所反映的財(cái)務(wù)狀況的日期，一般為公歷月末、季末和年末。2資產(chǎn)負(fù)債表中應(yīng)列明傳媒企業(yè)的名稱、資產(chǎn)負(fù)債日、貨幣單位和報(bào)表編號(hào)。3資產(chǎn)負(fù)債表各項(xiàng)目的金額均以“元”為單位，元以下填至分。采用外幣作為記賬本位幣的企業(yè)，應(yīng)當(dāng)將以外幣反映的資產(chǎn)負(fù)債表折合為報(bào)告貨幣反映的資產(chǎn)負(fù)債表。特別目的的報(bào)表可取元、百元或千元等為整數(shù)單位。4傳媒企業(yè)應(yīng)當(dāng)編制至少兩年期期末的比較資產(chǎn)負(fù)債表。2、資產(chǎn)負(fù)債表編制的基本原理及填列方法財(cái)務(wù)報(bào)表的編制主要依賴于傳媒企業(yè)審核無(wú)誤的賬簿記錄，但是并不是所有的賬簿信息都可以進(jìn)入財(cái)務(wù)報(bào)表。財(cái)務(wù)報(bào)表提供的信息要求是高度概括和濃縮的，賬簿信息要轉(zhuǎn)化為報(bào)表信息仍需進(jìn)行一系列再加工處理工作，如分類、合并、匯總、計(jì)算等。因此，具體地說(shuō)，資產(chǎn)負(fù)債表各項(xiàng)目數(shù)據(jù)主要有以下幾種獲取方式：(見(jiàn)右圖）（1)直接根據(jù)總賬科目的余額填列（2）直接根據(jù)明細(xì)科目余額填列(3)根據(jù)若干個(gè)總賬科目余額計(jì)算填列（4）根據(jù)若干個(gè)明細(xì)科目余額計(jì)算填列(5）根據(jù)總賬科目或明細(xì)科目余額分析填列

二、利潤(rùn)表的編制

（一）利潤(rùn)表的性質(zhì)及作用利潤(rùn)表，又稱收益表，損益表，是反映傳媒企業(yè)一定期間經(jīng)營(yíng)成果的財(cái)務(wù)報(bào)表。傳媒企業(yè)在一定期間的經(jīng)營(yíng)成果表現(xiàn)為企業(yè)在該期間所取得的利潤(rùn)（或虧損），它是傳媒企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的綜合體現(xiàn)。對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表使用者來(lái)說(shuō)，利潤(rùn)表主要在以下幾個(gè)方面發(fā)揮著重要作用。（見(jiàn)下圖）1有助于分析、評(píng)價(jià)、預(yù)測(cè)傳媒企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成果和獲利能力2有助于分析、評(píng)價(jià)、觀測(cè)傳媒企業(yè)的償債能力4是評(píng)價(jià)傳媒企業(yè)管理績(jī)效的適當(dāng)手段3是傳媒企業(yè)經(jīng)營(yíng)成果分配的重要依據(jù)（二）利潤(rùn)表的格式依照收入、費(fèi)用等項(xiàng)目在利潤(rùn)表上列示方法的不同，利潤(rùn)表通?？煞譃閱尾绞嚼麧?rùn)表和多步式利潤(rùn)表兩種。1、單步式利潤(rùn)表單步式利潤(rùn)表：指將所有的收入?yún)R總相加，所有的費(fèi)用也匯總相加，然后用收入合計(jì)數(shù)減去費(fèi)用合計(jì)數(shù)，通過(guò)一個(gè)步驟計(jì)算出本期凈利潤(rùn)的利潤(rùn)表格式。優(yōu)點(diǎn)：表式直觀、簡(jiǎn)單，易于理解，編制起來(lái)也比較方便。對(duì)所有的收入和費(fèi)用項(xiàng)目均一視同仁，不分彼此先后，可避免使人誤認(rèn)為收入與費(fèi)用的配比有先后順序。缺點(diǎn)：不能向報(bào)表使用者提供較有意義的一些中間性信息，如營(yíng)業(yè)毛利、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、利潤(rùn)總額等，不利于分析比較。關(guān)于單步式利潤(rùn)表的基本格式參見(jiàn)下頁(yè)圖

單步式利潤(rùn)表（以永華傳媒公司利潤(rùn)表為例)

2006年度

單位：元

一、收入主營(yíng)業(yè)務(wù)收入5900000其他業(yè)務(wù)收入61000投資凈收益430000營(yíng)業(yè)外收入10000收入合計(jì)6401000二、費(fèi)用

主營(yíng)業(yè)務(wù)成本2460000主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附加232400其他業(yè)務(wù)支出47000營(yíng)業(yè)費(fèi)用310000管理費(fèi)用1280000財(cái)務(wù)費(fèi)用709000營(yíng)業(yè)外支出20000所得稅456400費(fèi)用合計(jì)5514800三、凈利潤(rùn)8862002、多步式利潤(rùn)表多步式利潤(rùn)表：指將凈利潤(rùn)的計(jì)算分解為多個(gè)步驟，以產(chǎn)生一系列有關(guān)形成最終凈利潤(rùn)的有意義的中間信息的利潤(rùn)表格式。其計(jì)算過(guò)程通?？煞纸鉃橹鳡I(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、利潤(rùn)總額及凈利潤(rùn)四個(gè)步驟。優(yōu)點(diǎn)：彌補(bǔ)了單步式利潤(rùn)表的不足，可提供比單步式利潤(rùn)表更為豐富的信息，而且編制多步式利潤(rùn)表所增加的信息成本也較小，因此，世界上許多國(guó)家包括我國(guó)大多采用多步式利潤(rùn)表的格式。根據(jù)美國(guó)注冊(cè)公共會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)的一項(xiàng)調(diào)查統(tǒng)計(jì)資料：美國(guó)1978年采用多步式利潤(rùn)表的企業(yè)僅占企業(yè)總數(shù)的38%，至1986年已經(jīng)增加為54%。關(guān)于多步式利潤(rùn)表的基本格式參見(jiàn)下頁(yè)圖

多步式利潤(rùn)表（以永華傳媒公司利潤(rùn)表為例)

2006年度

單位：元

一、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入5900000減：折扣與折讓

—主營(yíng)業(yè)務(wù)收入凈額5900000減：主營(yíng)業(yè)務(wù)成本2460000主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附加232400二、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)3207600加：其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)14000減：營(yíng)業(yè)費(fèi)用310000管理費(fèi)用1280000財(cái)務(wù)費(fèi)用709000三、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)922600加：投資收益430000營(yíng)業(yè)外收入10000減：營(yíng)業(yè)外支出20000四、利潤(rùn)總額1342600減：所得稅456400五、凈利潤(rùn)886200

（三）利潤(rùn)表的編制

利潤(rùn)表反映的是傳媒企業(yè)在某一期間的經(jīng)營(yíng)成果，是一張動(dòng)態(tài)的財(cái)務(wù)報(bào)表，在賬簿系統(tǒng)中，動(dòng)態(tài)信息表現(xiàn)為賬戶的發(fā)生額，因此，利潤(rùn)表的編制，應(yīng)以賬戶的發(fā)生額為依據(jù)。下面以我國(guó)利潤(rùn)表為例，具體說(shuō)明其編制方法。1、利潤(rùn)表中通常設(shè)置“本月數(shù)”和“本年數(shù)”兩欄“本月數(shù)”欄反映各項(xiàng)目的的本月實(shí)際發(fā)生數(shù)，在編報(bào)年度報(bào)表時(shí)，填列上年全年累計(jì)實(shí)際發(fā)生數(shù)，并將“本月數(shù)”欄改成“上年數(shù)”，如果上年度利潤(rùn)表的項(xiàng)目名稱和內(nèi)容與本年度利潤(rùn)表不相一致，對(duì)上年度報(bào)表項(xiàng)目的名稱和數(shù)字按本年度的規(guī)定進(jìn)行調(diào)整，填入報(bào)表的“上年數(shù)”欄。報(bào)表中的“本年累計(jì)數(shù)”欄反映各項(xiàng)目自年初起至本月末止的累計(jì)實(shí)際發(fā)生數(shù)。2、報(bào)表各項(xiàng)目的填列方法（1）“主營(yíng)業(yè)收入”項(xiàng)目：反映傳媒企業(yè)經(jīng)營(yíng)主要業(yè)務(wù)所取得的收入總額。本項(xiàng)目應(yīng)根據(jù)“主營(yíng)業(yè)務(wù)收入”科目的發(fā)生額分析填列。（2）“主營(yíng)業(yè)務(wù)成本”項(xiàng)目，反映傳媒企業(yè)經(jīng)營(yíng)主要業(yè)務(wù)發(fā)生的實(shí)際成本。本項(xiàng)目應(yīng)根據(jù)“主營(yíng)業(yè)務(wù)成本”科目的發(fā)生額分析填列。（3）“主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附加”項(xiàng)目，反映傳媒企業(yè)經(jīng)營(yíng)主要業(yè)務(wù)應(yīng)負(fù)擔(dān)的營(yíng)業(yè)稅、消費(fèi)稅、城市維護(hù)建設(shè)稅、資源稅、土地增值稅和教育費(fèi)附加等。本項(xiàng)目應(yīng)根據(jù)“主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附加”科目的發(fā)生額分析填列。（4）“其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)”項(xiàng)目，反映傳媒企業(yè)除主營(yíng)業(yè)務(wù)以外取得的收入扣除其他業(yè)務(wù)的成本、費(fèi)用、稅金后的利潤(rùn)（發(fā)為虧損以“—”號(hào)填列）。本項(xiàng)目應(yīng)根據(jù)“其他業(yè)務(wù)收入”和“其他業(yè)務(wù)支出”科目的發(fā)生額分析計(jì)算填列。企業(yè)增設(shè)有關(guān)科目核算其他收、支業(yè)務(wù)的，其實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)（或發(fā)生的虧損），也在本項(xiàng)目?jī)?nèi)反映。（5）“營(yíng)業(yè)費(fèi)用”項(xiàng)目，反映傳媒企業(yè)在銷售產(chǎn)品和商業(yè)性企業(yè)在購(gòu)入產(chǎn)品等過(guò)程中發(fā)生的費(fèi)用。本項(xiàng)目應(yīng)根據(jù)“營(yíng)業(yè)費(fèi)用”科目的發(fā)生額分析填列。（6）“管理費(fèi)用”項(xiàng)目，反映傳媒企業(yè)發(fā)生的管理費(fèi)用。本項(xiàng)目應(yīng)根據(jù)“管理費(fèi)用”科目的發(fā)生額分析填列。（7）“財(cái)務(wù)費(fèi)用”項(xiàng)目，反映傳媒企業(yè)發(fā)生的財(cái)務(wù)費(fèi)用。本項(xiàng)目應(yīng)根據(jù)“財(cái)務(wù)費(fèi)用”科目的發(fā)生額分析填列。（8）“投資收益”項(xiàng)目，反映傳媒企業(yè)以各種方式對(duì)外投資所取得的收益。本項(xiàng)目應(yīng)根據(jù)“投資收益”科目的發(fā)生額分析填列；如為投資損失，以“—”號(hào)填列。（9）“營(yíng)業(yè)外收入”項(xiàng)目和“營(yíng)業(yè)外支出”項(xiàng)目，反映傳媒企業(yè)發(fā)生的與其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)無(wú)直接關(guān)系的各項(xiàng)收入和支出。這兩個(gè)項(xiàng)目應(yīng)分別根據(jù)“營(yíng)業(yè)外收入”科目和“營(yíng)業(yè)外支出”科目的發(fā)生額分析填列。（10）“利潤(rùn)總額”項(xiàng)目，反映傳媒企業(yè)實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)總額。如為虧損總額，以“—”號(hào)填列。（11）“所得稅”項(xiàng)目，反映傳媒企業(yè)按規(guī)定從本期損益中扣除的所得稅。本項(xiàng)目應(yīng)根據(jù)“所得稅”科目的發(fā)生額分析填列。（12）“凈利潤(rùn)”項(xiàng)目，反映傳媒企業(yè)實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)。如為凈虧損，以“—”號(hào)填列。為了提高利潤(rùn)表的預(yù)測(cè)價(jià)值和有用性，傳媒企業(yè)應(yīng)編制比較利潤(rùn)表。比較利潤(rùn)表是指同一企業(yè)將其相毗連若干期的利潤(rùn)表平行列示的會(huì)計(jì)報(bào)表。

三、傳媒企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的使用

（一）財(cái)務(wù)分析的含義財(cái)務(wù)分析：在財(cái)務(wù)報(bào)告基礎(chǔ)上，采用科學(xué)的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)和適用的分析方法，通過(guò)對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量等重要指標(biāo)的比較分析，對(duì)傳媒企業(yè)財(cái)務(wù)情況和經(jīng)營(yíng)成果進(jìn)行解釋和評(píng)價(jià)，并對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)前景進(jìn)行觀測(cè)，它是有利于經(jīng)營(yíng)管理者、投資者、債權(quán)人、國(guó)家財(cái)稅機(jī)關(guān)等掌握產(chǎn)業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)情況和進(jìn)行經(jīng)營(yíng)決策的一項(xiàng)管理工作。財(cái)務(wù)報(bào)表分析起點(diǎn)：財(cái)務(wù)報(bào)表前提：正確理解財(cái)務(wù)報(bào)表結(jié)果：對(duì)企業(yè)的償債能力、營(yíng)運(yùn)能力、盈利能力等做出評(píng)價(jià)或找出存在的問(wèn)題

（二）財(cái)務(wù)分析的內(nèi)容及指標(biāo)

1、財(cái)務(wù)分析的基本內(nèi)容（見(jiàn)右下圖）（1）財(cái)務(wù)狀況分析。（2）成本費(fèi)用分析。即對(duì)成本費(fèi)用支出水平和構(gòu)成的分析。（3）財(cái)務(wù)成果分析。即對(duì)獲利能力的分析。利潤(rùn)是傳媒企業(yè)的重要經(jīng)營(yíng)目標(biāo)之一，對(duì)傳媒企業(yè)的獲利進(jìn)行分析，也是評(píng)價(jià)傳媒企業(yè)管理人員業(yè)績(jī)的一個(gè)主要方面。（4）發(fā)展趨勢(shì)分析。通過(guò)分析，判斷傳媒企業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)，預(yù)測(cè)傳媒企業(yè)的經(jīng)營(yíng)前景，為決策者提供依據(jù)。財(cái)務(wù)分析內(nèi)容財(cái)務(wù)狀況分析成本費(fèi)用分析財(cái)務(wù)成果分析發(fā)展趨勢(shì)分析2、財(cái)務(wù)分析指標(biāo)反映企業(yè)償債能力指標(biāo)流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、即付比率、資產(chǎn)負(fù)債率、所有者權(quán)益比率。反映企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。反映企業(yè)盈利能力指標(biāo)資本金利潤(rùn)率、營(yíng)業(yè)收入利潤(rùn)率和成本費(fèi)用利潤(rùn)率。

（三）財(cái)務(wù)指標(biāo)分析

1、償債能力分析償債能力是指?jìng)髅狡髽I(yè)對(duì)債務(wù)清償?shù)某惺苣芰虮ＷC程度，即償還各種到期債務(wù)的能力。能否及時(shí)償付到期的流動(dòng)負(fù)債，是反映傳媒企業(yè)財(cái)務(wù)狀況好壞的重要標(biāo)志。償債能力的大小是任何與傳媒企業(yè)有關(guān)聯(lián)的人所關(guān)心的重要問(wèn)題之一。

（1）短期償債能力短期償債能力是指?jìng)髅狡髽I(yè)以流動(dòng)資產(chǎn)償還流動(dòng)負(fù)債的能力。短期償債能力主要由現(xiàn)金流量決定，而與獲利能力無(wú)直接關(guān)系。①流動(dòng)比率：指流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率，用于評(píng)價(jià)企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)在短期債務(wù)到期前，可以變?yōu)楝F(xiàn)金用于償還流動(dòng)負(fù)債的能力。其計(jì)算公式為：流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債在一般情況下，流動(dòng)比率越高，說(shuō)明傳媒企業(yè)短期償債能力越強(qiáng)，債權(quán)人的權(quán)益就越有保證。但過(guò)大的流動(dòng)比率則表明對(duì)外部資金未能有效運(yùn)用。通常認(rèn)為流動(dòng)比率以2:1為好。比值大于2，說(shuō)明企業(yè)未能有效利用流動(dòng)負(fù)債，短期資本管理保守。比值小于2，說(shuō)明企業(yè)短期償債能力不足，有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)壓力。②速動(dòng)比率：指速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率，用于衡量企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)中可以立即用于償付流動(dòng)負(fù)債的能力。其計(jì)算公式為：速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債其中，速動(dòng)資產(chǎn)=流動(dòng)資產(chǎn)—存貨速動(dòng)比率是對(duì)流動(dòng)比率的補(bǔ)充。如果流動(dòng)比率較高，而流動(dòng)資產(chǎn)的流動(dòng)性卻很低，則企業(yè)償債能力仍然不高。通常情況下，1:1被認(rèn)為是較為正常的速動(dòng)比率。值在1左右，償債能力良好，過(guò)高或過(guò)低都不理想。③即付比率：又稱現(xiàn)金比率，是企業(yè)的貨幣資金和短期證券與流動(dòng)負(fù)債的比率，它能夠準(zhǔn)確地反映企業(yè)的直接償付能力。其計(jì)算公式為：即付比率=（貨幣資金+短期證券）÷流動(dòng)負(fù)債當(dāng)傳媒企業(yè)已將應(yīng)收賬款和存貨作為抵押品的情況下，或者分析者懷疑傳媒企業(yè)的應(yīng)收賬款和存貨存在流動(dòng)性問(wèn)題時(shí)，該指標(biāo)是評(píng)價(jià)傳媒企業(yè)短期償債能力的最佳指標(biāo)。由于流動(dòng)負(fù)債的還款到期日不一致，這一比率一般在0.5～1之間。（2）長(zhǎng)期償債能力（資本結(jié)構(gòu)分析）長(zhǎng)期償債能力的基礎(chǔ)是全部資產(chǎn)，物質(zhì)保證是長(zhǎng)期資產(chǎn)，決定因素是獲利能力。只有具備一定的獲利能力，才能保全資產(chǎn)總額，確保償還長(zhǎng)期債務(wù)。因此，長(zhǎng)期償債能力強(qiáng)調(diào)傳媒企業(yè)獲利能力分析。①資產(chǎn)負(fù)債率：資產(chǎn)負(fù)債率又稱負(fù)債比率，是企業(yè)的全部負(fù)債總額與全部資產(chǎn)總額的比率，反映在資產(chǎn)總額中有多少資產(chǎn)是通過(guò)借債而取得的。其計(jì)算公式為：資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額÷資產(chǎn)總額×100%通常情況下認(rèn)為資產(chǎn)負(fù)債率越低，說(shuō)明以負(fù)債取得的資產(chǎn)越少。但從經(jīng)營(yíng)的角度看，資產(chǎn)負(fù)債率過(guò)低，說(shuō)明傳媒企業(yè)運(yùn)用外部資金的能力差。資產(chǎn)我債率應(yīng)保持在一定的水平上為佳。國(guó)內(nèi)企業(yè)目前負(fù)債率均在80%左右，國(guó)際上趨向于資產(chǎn)負(fù)債率一般不大于50%。②所有者權(quán)益比率。所有者權(quán)益比率是指企業(yè)的所有者權(quán)益與全部資產(chǎn)總額的比率。其計(jì)算公式為：所有者權(quán)益比率=所有者權(quán)益總額÷全部資產(chǎn)總額對(duì)于股份公司來(lái)說(shuō)，這個(gè)指標(biāo)通常被稱為股東權(quán)益比率。其計(jì)算公式為：股東權(quán)益比率=股東權(quán)益總額÷全部資產(chǎn)總額反有者權(quán)益比率與負(fù)債比率之和應(yīng)該等于1。這兩個(gè)比率是從不同側(cè)面反映傳媒企業(yè)的長(zhǎng)期資金來(lái)源的。所有者權(quán)益比率越大，負(fù)債比率就越小，傳媒企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就越小，相應(yīng)地，企業(yè)長(zhǎng)期償債能力就越強(qiáng)。2、運(yùn)營(yíng)能力分析運(yùn)營(yíng)能力：指通過(guò)傳媒企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)資金周轉(zhuǎn)速度的相關(guān)指標(biāo)所反映出來(lái)的資金利用的效率。對(duì)此進(jìn)行分析，可以了解傳媒企業(yè)的營(yíng)業(yè)狀況及經(jīng)營(yíng)管理水平，了解管理人員經(jīng)營(yíng)管理、運(yùn)用資金的能力。（1）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率包括兩個(gè)指標(biāo)。它是全年賒銷收入與平均應(yīng)收賬款的比率，它說(shuō)明應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)速度，用時(shí)間表示周轉(zhuǎn)速度是應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=賒銷收入凈額÷應(yīng)收賬款平均余額應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=銷貨凈額÷應(yīng)收賬款余額應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)表明企業(yè)的應(yīng)收賬款在一定時(shí)期內(nèi)周轉(zhuǎn)了幾次。對(duì)于應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)一般認(rèn)為越高越好，因?yàn)榘脖砻魇湛钏俣瓤?，資金賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=（1÷應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)）×360。它表明應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)一次需要多少天。一般認(rèn)為，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)越少越好。一般來(lái)說(shuō)，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，平均收賬期越短，說(shuō)明應(yīng)收賬款收回越快。反之，營(yíng)運(yùn)資金則過(guò)多地呆滯在應(yīng)收賬款上，影響其正常的資金周轉(zhuǎn)。（2）存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率：是營(yíng)業(yè)成本與存貨的比率、用以衡量企業(yè)的存貨是否過(guò)量，測(cè)定企業(yè)存貨的變現(xiàn)速度，也就是測(cè)定企業(yè)存貨流動(dòng)性的大小。它是衡量和評(píng)價(jià)傳媒企業(yè)購(gòu)入存貨、投入生產(chǎn)、銷售收回等各個(gè)環(huán)節(jié)管理狀況的綜合性指標(biāo)。用時(shí)間表示的存貨周轉(zhuǎn)率就是存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)。其計(jì)算公式為：存貨周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)成本÷存貨平均余額其中：存貨平均余額=（期初存貨余額+期末存貨余額）÷2存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360÷存貨周轉(zhuǎn)率在一般情況下，存貨周轉(zhuǎn)速度越快，存貨的資金占用水平越低，流動(dòng)性越強(qiáng)。存貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或應(yīng)收賬款的速度越快，表明公司的銷貨能力強(qiáng)；反之，則變現(xiàn)能力越差。對(duì)存貨周轉(zhuǎn)率的分析還要結(jié)合傳媒企業(yè)規(guī)模的大小、行業(yè)特點(diǎn)與傳媒企業(yè)歷史水平縱向比較進(jìn)行具體分析。（3）流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，反映的是全部流動(dòng)資產(chǎn)的利用效率。流動(dòng)資產(chǎn)平均余額=營(yíng)業(yè)收入÷流動(dòng)資產(chǎn)平均余額流動(dòng)資產(chǎn)平均余額=（期初流動(dòng)資產(chǎn)+期末流動(dòng)資產(chǎn)）÷2流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率指標(biāo)可以提示以下問(wèn)題：

①流動(dòng)資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)銷售的能力，即流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，則實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入越多。

②反映流動(dòng)資產(chǎn)投資的節(jié)約與浪費(fèi)情況。一般來(lái)說(shuō)，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高，可以節(jié)約流動(dòng)資金，提高資金的利用效率，盈利高，風(fēng)險(xiǎn)小。流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率沒(méi)有一個(gè)確定的標(biāo)準(zhǔn)，要根據(jù)歷年的數(shù)據(jù)和媒介行業(yè)的特點(diǎn)來(lái)確定適度的標(biāo)準(zhǔn)。（4）全部資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率全部資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，也稱總資產(chǎn)利用率，用來(lái)分析全部資產(chǎn)的使用效率。全部資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)收入÷年平均資產(chǎn)總額年平均資產(chǎn)總額=（期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額）÷2這個(gè)指標(biāo)可以綜合反映整體資產(chǎn)的營(yíng)運(yùn)能力。即周轉(zhuǎn)率越快，周轉(zhuǎn)天數(shù)越少，表明營(yíng)運(yùn)能力越強(qiáng)。3、盈利能力分析傳媒企業(yè)資金的增值能力，通常表現(xiàn)為收益數(shù)額的多少。盈利能力是指?jìng)髅狡髽I(yè)賺取利潤(rùn)的能力，是傳媒企業(yè)組織生產(chǎn)活動(dòng)、銷售活動(dòng)和財(cái)務(wù)管理水平高低的綜合體現(xiàn)。從一定意義上說(shuō)，傳媒企業(yè)的盈利能力比償債能力更重要，因?yàn)槔麧?rùn)是生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的主要目的，是償還債務(wù)（尤其是長(zhǎng)期債務(wù)）的重要來(lái)源，是管理層經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的主要衡量指標(biāo)。（1）營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率=營(yíng)業(yè)利潤(rùn)/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入營(yíng)業(yè)利潤(rùn)是指正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)所帶來(lái)的，未扣除利息及所得稅前的利潤(rùn)。營(yíng)業(yè)利潤(rùn)可以表明傳媒企業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的獲力水平。（2）毛利率毛利率=（主營(yíng)業(yè)務(wù)收入—主營(yíng)業(yè)務(wù)成本）/主營(yíng)業(yè)務(wù)收入毛利是利潤(rùn)形成的基礎(chǔ)。毛利率（毛利/銷售額）的增加表明傳媒企業(yè)能夠增加其營(yíng)業(yè)收入或減少其營(yíng)業(yè)成本。制造商的毛利率通常高于銷售商的毛利率。較高的毛利率（毛利/銷售額）是有利的，因?yàn)樗硎緜髅狡髽I(yè)能控制其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成本。（3）總資產(chǎn)利潤(rùn)率總資產(chǎn)利潤(rùn)率=（利潤(rùn)總額+利息支出）/年資產(chǎn)平均總額年資產(chǎn)平均總額=（期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額）/2總資產(chǎn)利潤(rùn)率也稱總資產(chǎn)報(bào)酬率，資產(chǎn)收益率，是指?jìng)髅狡髽I(yè)實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)總額（稅前利潤(rùn)總額）與總資產(chǎn)平均占用額的比率，反映了傳媒企業(yè)全部資產(chǎn)的獲利水平——經(jīng)營(yíng)獲利與投資獲利，即衡量全部資產(chǎn)使用效率與獲利能力，表明1元資產(chǎn)可以獲取多少利潤(rùn)。該指標(biāo)表明公司資產(chǎn)利用的綜合效果，指標(biāo)越高，表明資產(chǎn)的利用率越高，說(shuō)明公司在增加收入和節(jié)約資金使用等方面取得了良好的效果，否則相反。（4）凈資產(chǎn)利潤(rùn)率凈資產(chǎn)利潤(rùn)率也稱凈資產(chǎn)報(bào)酬率，股東權(quán)益報(bào)酬率，所有者權(quán)益報(bào)酬率，它是一定時(shí)期內(nèi)公司的凈利潤(rùn)與股東權(quán)益平均總額的比率。其計(jì)算公式為：凈資產(chǎn)利潤(rùn)率=凈利潤(rùn)/平均所有者權(quán)益總額凈資產(chǎn)報(bào)酬率是評(píng)價(jià)公司獲利能力的一個(gè)重要財(cái)務(wù)指標(biāo)，它放映了所有者權(quán)益的收益水平（股東的投資報(bào)酬水平）。該比率越高說(shuō)明公司的盈利能力越強(qiáng)。上述幾個(gè)指標(biāo)，對(duì)于傳媒企業(yè)的所有者、投資者、債權(quán)人來(lái)講，均是越高越好；報(bào)酬率越高，表明傳媒企業(yè)的獲利能力越強(qiáng)。

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范與制度創(chuàng)新

第四節(jié)一、風(fēng)險(xiǎn)的含義在《韋氏大詞典》（Webster’sDictionary）中，風(fēng)險(xiǎn)被定義為“一種冒險(xiǎn)、危險(xiǎn)、暴露在損失和傷害中”。因此，風(fēng)險(xiǎn)是指一些不利事件發(fā)生的可能性。

我國(guó)的《現(xiàn)代漢語(yǔ)詞典》中也對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了解釋，認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)是“可能發(fā)生的危險(xiǎn)”，似乎風(fēng)險(xiǎn)是危險(xiǎn)的一種，是“危險(xiǎn)”中“可能發(fā)生”的部分。風(fēng)險(xiǎn)不僅僅是人們通常認(rèn)為的破壞性的可能性，如果事物雖然是向好的方向發(fā)展，但是偏離了原來(lái)的預(yù)期，那么也可以認(rèn)為是種風(fēng)險(xiǎn)。我們應(yīng)該客觀對(duì)待風(fēng)險(xiǎn)，不能夠片面地說(shuō)風(fēng)險(xiǎn)是不好的，應(yīng)該注意到風(fēng)險(xiǎn)有好與壞兩個(gè)方面。二、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)定義

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)：指企業(yè)在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，由于暴露在各種不確定環(huán)境下，公司理財(cái)面臨的各種不確定性。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有廣義和狹義之分。狹義財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)：由傳媒企業(yè)的負(fù)債引起的，具體來(lái)說(shuō)是因?yàn)榻枞胭Y金使得企業(yè)面臨償債風(fēng)險(xiǎn)和股東收益的變化。廣義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)：指企業(yè)在融資、資金運(yùn)作、投資和收益分配中客觀存在的，由于受到各種無(wú)法預(yù)期和控制的因素影響，使得傳媒企業(yè)的實(shí)際財(cái)務(wù)收益和預(yù)期的財(cái)務(wù)收益發(fā)生背離，導(dǎo)致收益的增加或者減少。其中不僅主包括狹義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，而且包括信用風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)和證券投資風(fēng)險(xiǎn)等風(fēng)險(xiǎn)。本章特別強(qiáng)調(diào)是廣義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。三、傳媒企業(yè)面臨的各種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

（一）外匯風(fēng)險(xiǎn)外匯風(fēng)險(xiǎn)：指匯率變化而產(chǎn)生的利潤(rùn)和財(cái)富方面的風(fēng)險(xiǎn)。外匯風(fēng)險(xiǎn)可分為：交易風(fēng)險(xiǎn)、會(huì)計(jì)折算風(fēng)險(xiǎn)。交易風(fēng)險(xiǎn)：度量匯率變化前發(fā)生、匯率變動(dòng)時(shí)仍未清算的未到期債務(wù)的價(jià)值變動(dòng)。會(huì)計(jì)折算風(fēng)險(xiǎn)：指跨國(guó)公司在合并報(bào)表時(shí)，將國(guó)外子公司經(jīng)營(yíng)成果統(tǒng)一換算成本國(guó)貨幣時(shí)出現(xiàn)的利潤(rùn)和財(cái)富方面的變化。（二）利率風(fēng)險(xiǎn)利率風(fēng)險(xiǎn)：指?jìng)髅狡髽I(yè)借出或者借入資金時(shí)，面臨的風(fēng)險(xiǎn)。利率變化的結(jié)果導(dǎo)致公司實(shí)際收到或者支出的利息高地或者低于預(yù)期值，最終導(dǎo)致公司財(cái)富發(fā)和變化。同時(shí)，利率風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)對(duì)股票產(chǎn)生間接影響，因?yàn)槔实牟▌?dòng)同時(shí)也導(dǎo)致股利的波動(dòng)，使得股票市價(jià)發(fā)生變化。（三）信用風(fēng)險(xiǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)：指不還債或者逾期還債產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)本身就是一種信用經(jīng)濟(jì)，作為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的基本單位——企業(yè)一方面不斷利用其他單位提供的信用，另一方面也不停地向其他單位提供信用。信用的提供使得整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)可以正常運(yùn)轉(zhuǎn)，但是同時(shí)也增加了信用風(fēng)險(xiǎn)。（四）負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)最突出的表現(xiàn)就是財(cái)務(wù)杠桿，財(cái)務(wù)杠桿的作用就像一把雙刃劍，將企業(yè)的收益或者虧損放大。對(duì)于比較穩(wěn)健的投資者來(lái)說(shuō)，他們更傾向于選擇負(fù)債率低的公司投資，或者對(duì)公司要求更高的投資報(bào)酬率來(lái)彌補(bǔ)他們所承受的過(guò)高風(fēng)險(xiǎn)。（五）現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)：指?jìng)髅狡髽I(yè)現(xiàn)金流不足以滿足重大支出項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)。即使是一個(gè)高盈利的公司仍然可能出出因?yàn)楝F(xiàn)金流不足而被迫清算的情況。這對(duì)于處于擴(kuò)張時(shí)期的公司來(lái)說(shuō)尤為重要，因?yàn)樵跀U(kuò)張時(shí)需要大量的現(xiàn)金流，容易出現(xiàn)現(xiàn)金不足或者短缺的情況。當(dāng)傳媒企業(yè)的現(xiàn)金流不足以清償?shù)狡趥鶆?wù)時(shí)，就可能導(dǎo)致技術(shù)性破產(chǎn)。（六）投資風(fēng)險(xiǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)：指?jìng)髅狡髽I(yè)進(jìn)行投資決策時(shí)，面臨的投資項(xiàng)目與原先預(yù)期之間的偏差。投資風(fēng)險(xiǎn)分為：市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和特有風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)：被稱為系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)、不可分散風(fēng)險(xiǎn)，它是指沒(méi)有有效方法可以消除的、影響所有資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，如戰(zhàn)爭(zhēng)、經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)、通貨膨脹、利率變化等。特有風(fēng)險(xiǎn)：被稱為非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)、可分散風(fēng)險(xiǎn)，它是由個(gè)別公司的經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)造成的，如管理的有效性、市場(chǎng)營(yíng)銷的成功或失敗、勞資糾紛和法律訴訟等。四、傳媒財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范

傳媒企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范要按既定的財(cái)務(wù)目標(biāo)，在長(zhǎng)短期預(yù)算和財(cái)務(wù)控制中正確識(shí)別與評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，強(qiáng)調(diào)承擔(dān)的目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)與目標(biāo)收益的匹配，選擇恰當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)防范方法。（一）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)降低策略選擇最佳資本結(jié)構(gòu)。資本結(jié)構(gòu)：指企業(yè)各種長(zhǎng)期資金來(lái)源的構(gòu)成與比例關(guān)系，即長(zhǎng)期債務(wù)資本各占多大比例。面對(duì)各種各樣的籌資方法，傳媒企業(yè)應(yīng)當(dāng)克服片面強(qiáng)調(diào)財(cái)務(wù)安全、過(guò)于依賴權(quán)益資本籌資的保守傾向和片面追求低成本、忽視財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)而過(guò)度舉債的傾向，調(diào)整好經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)和財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)，綜合權(quán)衡各種籌資方式的成本與風(fēng)險(xiǎn)，使企業(yè)的綜合資本成本最低化，達(dá)到最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)。合理的資本結(jié)構(gòu)應(yīng)能使傳媒企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)最小而盈利能力達(dá)到最大化。（二）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避策略財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避：指事先預(yù)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性,分析和判斷風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的條件和影響程度,對(duì)那些風(fēng)險(xiǎn)程度超過(guò)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)承受能力而很難掌握的財(cái)務(wù)活動(dòng)予以回避。有兩種情況:一種是在風(fēng)險(xiǎn)決策時(shí),盡可能選擇風(fēng)險(xiǎn)較小或基本上沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)的方案;二是在風(fēng)險(xiǎn)方案的實(shí)施過(guò)程中,如果發(fā)現(xiàn)不利情況,應(yīng)該及時(shí)適當(dāng)?shù)卣{(diào)整方案或中止方案的實(shí)施。

風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避策略不是指?jìng)髅狡髽I(yè)盲目、一味地避開(kāi)風(fēng)險(xiǎn),而是在恰當(dāng)?shù)臅r(shí)候,以恰當(dāng)?shù)姆绞接枰圆呗孕缘幕乇堋＃ㄈ┴?cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防策略財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防策略：指企業(yè)事先從制度、決策、組織和控制等方面來(lái)提高自身抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力,并采取相應(yīng)的措施,防止風(fēng)險(xiǎn)損失的發(fā)生。例如,預(yù)先在企業(yè)內(nèi)部制定信用政策,設(shè)立賒銷審批制度和銷售責(zé)任制度等,對(duì)賒銷活動(dòng)進(jìn)行特定限制,以預(yù)防應(yīng)收賬款回收風(fēng)險(xiǎn)。在投資決策過(guò)程中,對(duì)投資項(xiàng)目進(jìn)行可行性分析,采用科學(xué)的方法計(jì)算各種投資方案的投資回收期、投資報(bào)酬率、凈現(xiàn)值以及內(nèi)含報(bào)酬率等指標(biāo),并對(duì)這些指標(biāo)進(jìn)行綜合評(píng)價(jià),在考慮其他因素的基礎(chǔ)上選擇出最佳的投資方案等等。（四）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分散策略分散風(fēng)險(xiǎn)：主要指?jìng)髅狡髽I(yè)采取多經(jīng)營(yíng)、多方投資、多方籌資、外匯資產(chǎn)多源化、吸引多方供應(yīng)商、爭(zhēng)取多方客戶以分散風(fēng)險(xiǎn)的方式。企業(yè)一定要量力而行,以出色的管理能力和豐富的管理經(jīng)驗(yàn)為基礎(chǔ),立足于專業(yè)化主業(yè)突出,并在此基礎(chǔ)上適度涉及其它產(chǎn)品與投資項(xiàng)目,才能達(dá)到分散財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的最初目的。（五）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移策略財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移：指?jìng)髅狡髽I(yè)通過(guò)某種手段把財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給其他單位承擔(dān)的方法。主要包括以下三種:一是保險(xiǎn)法。二是合同法。三是轉(zhuǎn)包法。（六）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)自留策略當(dāng)傳媒企業(yè)既不能避免財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生,也無(wú)法分散或轉(zhuǎn)移財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)時(shí),就只能以自身的財(cái)力來(lái)承擔(dān)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)所造成的損失,采取財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)自留策略。即按照穩(wěn)健性原則：平時(shí)在企業(yè)內(nèi)部分期建立起各種風(fēng)險(xiǎn)基金,如償債基金和各種準(zhǔn)備金等,當(dāng)特定的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生,并由此造成損失時(shí),就可以用這些風(fēng)險(xiǎn)基金予以補(bǔ)償。

五、傳媒財(cái)務(wù)制度的內(nèi)涵

傳媒企業(yè)財(cái)務(wù)制度是一套規(guī)范和約束財(cái)務(wù)行為的程序。它包括財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)與財(cái)務(wù)法規(guī)、準(zhǔn)則、辦法等。我國(guó)傳媒的財(cái)務(wù)制度，目前有以下三個(gè)層次。（一）傳媒企業(yè)財(cái)務(wù)通則傳媒企業(yè)財(cái)務(wù)通