股票交易專題調(diào)查報(bào)告

股票交易專題調(diào)查報(bào)告A11經(jīng)濟(jì)110801103嚴(yán)家豪一、 前言抽象的線索發(fā)端于先。我在大學(xué)時(shí)對(duì)宏觀、微觀經(jīng)濟(jì)問(wèn)題才有了初步的了解，當(dāng)時(shí)我將理解宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)本身看作是所要理解的中心問(wèn)題即研究經(jīng)濟(jì)總體情況與趨勢(shì)。宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)研究的對(duì)象是經(jīng)濟(jì)中的總量問(wèn)題和總體問(wèn)題。主要是研究整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的經(jīng)濟(jì)行為，涉及的內(nèi)容是整個(gè)社會(huì)的價(jià)格水平、總產(chǎn)量、就業(yè)水平和其他經(jīng)濟(jì)總量的決定。而實(shí)習(xí)中很大程度上不會(huì)依賴大學(xué)中所學(xué)習(xí)的宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)理論知識(shí)，因?yàn)樗荒芙鉀Q實(shí)際問(wèn)題，只能存在人的潛意識(shí)中，讓人們對(duì)某種宏觀現(xiàn)象不會(huì)詫異，可以給予其一個(gè)合理的解釋。而微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的理論也只是在理想狀態(tài)下的模擬，都是在一定的假設(shè)條件上推演出來(lái)的，如市場(chǎng)的參與者都是理性經(jīng)濟(jì)人，從而產(chǎn)生資源最優(yōu)配置的理論均衡，但在現(xiàn)實(shí)世界中，存在的是眾多感性者及不完全的市場(chǎng)信息。在交易員實(shí)習(xí)中實(shí)際運(yùn)用課堂所學(xué)過(guò)的理論和知識(shí)這是一個(gè)重大的難點(diǎn)。下面我想盡可能的把我所學(xué)運(yùn)用進(jìn)我的實(shí)習(xí)中，結(jié)合所學(xué)的經(jīng)濟(jì)學(xué)知識(shí)來(lái)分析整個(gè)市場(chǎng)。我的實(shí)習(xí)崗是股票交易員，這個(gè)職位其中的吸引就在于和打羽毛球扣殺一樣，能否把握好羽毛球落下來(lái)最佳的那個(gè)點(diǎn)，來(lái)獲得最大的殺傷力，對(duì)于交易員來(lái)說(shuō)就是最大的回報(bào)率，這也是衡量一個(gè)好的交易員的標(biāo)準(zhǔn)，不過(guò)這不是目的。心態(tài)更是重要，因?yàn)楫?dāng)你越想要一種東西的時(shí)候，你越得不到當(dāng)你不去想的時(shí)候，你專注交易本身時(shí)它自然而然就來(lái)了，機(jī)會(huì)要把握好。二、 概念市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中,供求關(guān)系是價(jià)格確定的基礎(chǔ)。股票市場(chǎng)是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的一種特殊形式它交易的是有價(jià)證券，一種對(duì)未來(lái)現(xiàn)金流的所有權(quán)。商品的特殊性，決定了股票價(jià)格具有不同于一般商品價(jià)格的特殊規(guī)律。另一方面，從微觀市場(chǎng)交易機(jī)制來(lái)看，我國(guó)股票市場(chǎng)采用訂單驅(qū)動(dòng)式交易方式，價(jià)格形成機(jī)。股票的初始成交價(jià)格是通過(guò)ipo實(shí)現(xiàn)的，通過(guò)詢價(jià)、簿記等一系列程序生成了發(fā)行價(jià)。到了上市首日，投資者會(huì)在二級(jí)市場(chǎng)上對(duì)股票進(jìn)行交易。而撮合成交指的是不同的投資者將自己意向中的買入/賣出價(jià)格和數(shù)量發(fā)送到交易所，由交易所進(jìn)行撮合。三、股票價(jià)格的生成A股票最近成交價(jià)：15.203檔盤口：賣3：15.231400賣2：15.221200賣1：15.21800買1：15.20200買2：15.19400買3：15.18600如果有人提交了600股，15.21元的買單，那么最近成交價(jià)上升到15.21元，賣1變?yōu)?5.21200如果有人提交了100股，15.20元的賣單，那么最近成交價(jià)不變，買1變?yōu)?5.20100如果有人提交了1000股，15.22元的買單，那么最近成交價(jià)上升到15.22，賣2變?yōu)橘u1：15.22200,賣3變?yōu)橘u2。根據(jù)上述的原理，有時(shí)當(dāng)買賣盤掛單較少時(shí)，少量資金即可實(shí)現(xiàn)股價(jià)的較大幅度變動(dòng)，通常見(jiàn)于小盤股。相反地，如果是大盤股，那么變動(dòng)幅度就會(huì)小得多，因?yàn)橥顿Y者很多，買賣盤很大，推動(dòng)股價(jià)變動(dòng)所需的資金很大。四、技術(shù)分析建議技術(shù)指標(biāo)，技術(shù)圖形，實(shí)際上對(duì)預(yù)測(cè)未來(lái)一點(diǎn)幫助都沒(méi)，技術(shù)分析是對(duì)當(dāng)前交易狀態(tài)的描述，是很清晰的可以用語(yǔ)言邏輯表達(dá)的一種狀態(tài)。你不能預(yù)測(cè)未來(lái)，但是能通過(guò)技術(shù)分析能對(duì)自己的行動(dòng)做分類。很多技術(shù)圖形主力可以通過(guò)一些技巧影響技術(shù)圖形，但是熟知本質(zhì)技術(shù)分析本質(zhì)的人，不管技術(shù)圖形受了哪些影響，仍然能夠能夠通過(guò)技術(shù)分析清晰的完整的描述一只股票目前交易狀況，而用什么指標(biāo)只是為了方便說(shuō)明整理該股所處的狀態(tài)。同樣的指標(biāo)面對(duì)兩種不同的操作思路可以給出完全相反的操作決定，你首先要對(duì)自己的操作性質(zhì)做分類，其次要對(duì)技術(shù)指標(biāo)做分類，覺(jué)得股價(jià)受到了莊家的操縱沒(méi)有關(guān)系，只要你愿意，一秒鐘就可以設(shè)置出幾十種全新的技術(shù)指標(biāo)和全新的技術(shù)分析方法。舉例來(lái)說(shuō)，我們知道有一句話而熟能詳?shù)菍?shí)際上充滿謬誤的俗語(yǔ)：當(dāng)別人恐慌市場(chǎng)清淡的時(shí)候的時(shí)候你要貪婪。道理很簡(jiǎn)單，我們知道，股票價(jià)格是受到供求關(guān)系影響的，當(dāng)市場(chǎng)成交清淡的時(shí)候，很可能說(shuō)明市場(chǎng)已經(jīng)沒(méi)有賣盤了，換句話說(shuō)，一只股票只有人買，沒(méi)有人賣。繼續(xù)可以推出結(jié)論，該股票很難再下跌了。當(dāng)市場(chǎng)成交清淡的時(shí)候，很可能說(shuō)明市場(chǎng)已經(jīng)沒(méi)有賣盤了，這句話的隱含意思是：當(dāng)成交量連續(xù)縮小的時(shí)候，可能是個(gè)買入時(shí)機(jī)。一支股票會(huì)不會(huì)漲還會(huì)受到很多其他因素影響，比如這個(gè)股票公司本身業(yè)績(jī)差沒(méi)話題性沒(méi)操作空間了，沒(méi)有成交量就是沒(méi)有成交量，很可能永遠(yuǎn)就一直沒(méi)有成交量。就算他不是廢物，因?yàn)槟撤N神秘未可知的因素他始終不受人關(guān)注一直沒(méi)有買盤，他還是可能不漲，還有可能是被人控盤了價(jià)格已經(jīng)虛高了所以沒(méi)有賣盤，可能性很多。所以股票連續(xù)縮量，不能也不該決定你的交易行動(dòng)，但是如果你很清楚的知道該股票業(yè)績(jī)其實(shí)很好，你熟悉這個(gè)行業(yè)，知道前景很好，你熟悉這個(gè)公司，那么如果是個(gè)價(jià)值投資者，打算長(zhǎng)期持有，你就可以繼續(xù)得出推論，如果你是以基本面為主的價(jià)值投資者，打算長(zhǎng)線持有一只股票，與其在他成交量放大，受人關(guān)注的時(shí)候，不如在成交量小的時(shí)候，還沒(méi)有人關(guān)注的時(shí)候持續(xù)建倉(cāng)，市場(chǎng)清淡，交易量縮小，這種時(shí)候是很可能這種股票的大底部，你所需要的是時(shí)間成本，等時(shí)間到了大家關(guān)注該股票的時(shí)候就是你賺錢的時(shí)候，在這種時(shí)候買這樣的股票，對(duì)你來(lái)說(shuō)是合理的。然而--如果你是個(gè)短線投資者，資金小，有時(shí)間壓力，有冒風(fēng)險(xiǎn)的能力那么你就千萬(wàn)不能買成交清淡，你必須買大家關(guān)注的，很可能一動(dòng)就吸引買盤哪怕業(yè)績(jī)?cè)贍€，那么成交量連續(xù)縮量的股票，無(wú)法招致跟風(fēng)盤，無(wú)成交量的股票低價(jià)股票是一種跟風(fēng)盤的票房毒藥，短線投機(jī)者絕對(duì)不能碰。而使用MACD的頂背離在A股市場(chǎng)中是一個(gè)準(zhǔn)確率極其高的指標(biāo)。這里不講MACD頂背離在數(shù)學(xué)上的邏輯性。我簡(jiǎn)單講一下MACD頂背離在交易中的邏輯根源。假設(shè)我是一個(gè)手握2億資產(chǎn)的超級(jí)投資者，我看好一只總市值在4億左右的股票，這一只股票現(xiàn)在的價(jià)位是10元每股，我認(rèn)為這個(gè)價(jià)格有拉升的空間，那么我就一直在用10元每股的價(jià)格，一點(diǎn)點(diǎn)收集籌碼。（當(dāng)然，實(shí)際當(dāng)中是不可能完全做到的，這里假設(shè)的是一個(gè)理想狀態(tài)。）當(dāng)我完成了將2億資金全部換成股票之后，我開(kāi)始使用種種手段拉升這支股票的價(jià)格（具體手段這里就不詳細(xì)說(shuō)了）。最后成功將價(jià)格拉升到了20元每股。那么現(xiàn)在我掙錢了么？答案當(dāng)然是沒(méi)有，不僅沒(méi)有掙錢，我還花掉了我所有的錢，看似2億的盈利現(xiàn)在都只是一個(gè)賬面上的收益，想要真真正正拿到這2個(gè)億的盈利，我必須把我手里的股票全部以20元每股的價(jià)格賣掉。而且我不能一下子賣完，那樣的話巨大的賣盤涌現(xiàn)，會(huì)使得股票價(jià)格快速下滑。我需要很耐心的使用種種手段將價(jià)位穩(wěn)定在20元每股左右，同時(shí)吸引其他人用真金白銀將我手里的股票買過(guò)去，把我手上的股票全部轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金，那么在盤面上就會(huì)看見(jiàn)一個(gè)價(jià)格高位震蕩一個(gè)比較長(zhǎng)時(shí)間段的情況。當(dāng)我將全部的股票轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金之后，這支股票的持有集中度就顯著下降，沒(méi)有人刻意維持它的價(jià)格，不再有利好消息出現(xiàn)，當(dāng)一些高位買入希望它進(jìn)一步上漲而獲利的參與者開(kāi)始失去耐心，想要賣掉這支股票開(kāi)始調(diào)倉(cāng)換股的時(shí)候，由于沒(méi)有人托價(jià)，股票價(jià)格將開(kāi)始下跌。一旦下跌幅度加大，或者有利空消息出現(xiàn)，之前的跟風(fēng)盤將踩踏式出逃，價(jià)格將出現(xiàn)斷崖式下跌。同時(shí)A股是個(gè)被操控性很強(qiáng)的市場(chǎng)，而且大多數(shù)股票被拉升時(shí)都大幅超過(guò)本身應(yīng)有價(jià)值，沒(méi)有托盤的情況下，下跌都極為快速。所以MACD的頂背離在A股市場(chǎng)上極其準(zhǔn)確。五、總結(jié)我想闡述的就是，由于金融