股權(quán)轉(zhuǎn)讓回購(gòu)協(xié)議

股權(quán)轉(zhuǎn)讓回購(gòu)協(xié)議股權(quán)轉(zhuǎn)讓回購(gòu)協(xié)議第1篇甲方（回購(gòu)方）：身份證號(hào)：乙方（受讓方）：身份證號(hào)：甲乙雙方本著自愿、平等、公平、誠(chéng)實(shí)信用的原則，經(jīng)協(xié)商一致，就甲方向乙方投資到達(dá)如下協(xié)議：一、申明、保證及承諾甲乙雙方在此作出下列申明、保證及承諾，并根據(jù)這些申明、保證及承諾鄭重簽訂本協(xié)議。1.甲方承諾在乙方資金到位后按本協(xié)議約定回購(gòu)轉(zhuǎn)讓給乙方的股權(quán)。2.乙方承諾：出資人民幣【】萬(wàn)元持有甲方轉(zhuǎn)讓的【】%股權(quán)，并按本協(xié)議約定準(zhǔn)時(shí)足額向甲方付清受讓款。3.甲乙雙方具有簽訂本協(xié)議的權(quán)利能力和行為能力，本協(xié)議一經(jīng)簽訂即對(duì)各方構(gòu)成具有強(qiáng)制約束力的法律文獻(xiàn)。4.甲乙雙方在本協(xié)議中承擔(dān)的義務(wù)是合法、有效的，其履行不會(huì)與各方承擔(dān)的其他義務(wù)相沖突，也不會(huì)違反任何法律之規(guī)定。二、甲方持股信息甲方持有【】企業(yè)（下稱企業(yè)）【】%的股權(quán)。三、轉(zhuǎn)讓股權(quán)、轉(zhuǎn)讓價(jià)格與付款方式1.本協(xié)議所指轉(zhuǎn)讓股權(quán)（受讓股權(quán)）是指甲方轉(zhuǎn)讓給乙方的【】%股權(quán)。2.甲方同意將轉(zhuǎn)讓股權(quán)以【】萬(wàn)元人民幣的價(jià)格轉(zhuǎn)讓給乙方，乙方同意按此價(jià)格和本協(xié)議約定的條件購(gòu)置該股權(quán)。3.乙方應(yīng)當(dāng)在本協(xié)議簽訂之日起5日內(nèi)，將轉(zhuǎn)讓款【】萬(wàn)元人民幣以轉(zhuǎn)帳方式支付甲方。四、甲方保證1.甲方保證所轉(zhuǎn)讓給乙方的股權(quán)是是甲方合法擁有的股權(quán)，甲方具有完全的處分權(quán)。該股權(quán)未被人民法院凍結(jié)、拍賣，沒(méi)有設(shè)置任何抵押、質(zhì)押、擔(dān)?；虼嬖谄渌苍S影響受讓方利益的瑕疵。企業(yè)不存在甲方未向乙方披露的現(xiàn)存或潛在的重大債務(wù)、訴訟、索賠和責(zé)任。否則，由此引起的所有責(zé)任，由甲方承擔(dān)。2.甲方在乙方所融得的所有資金，負(fù)責(zé)用于企業(yè)經(jīng)營(yíng)好周轉(zhuǎn)需要。3、.甲方保證乙方享有對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況的知情權(quán)。五、乙方保證1.乙方在獲得甲方轉(zhuǎn)讓股權(quán)后至本協(xié)議期限屆滿日，乙方將受讓甲方的股權(quán)委托甲方代持，乙方不實(shí)際持有股份，不得規(guī)定辦理股權(quán)變更登記等有關(guān)法律手續(xù)，不得參與甲方企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理，不得干預(yù)甲方正常開(kāi)展各項(xiàng)工作，若因乙方原因給甲方導(dǎo)致?lián)p失的，乙方負(fù)所有賠償責(zé)任，并按本協(xié)議約定承擔(dān)違約責(zé)任。2.乙方在獲得甲方轉(zhuǎn)讓股權(quán)后，除本協(xié)議約定外，不得將受讓股權(quán)的任何權(quán)益部分或者所有以轉(zhuǎn)讓、贈(zèng)與、抵押、質(zhì)押等任何方式進(jìn)行處置，否則若因乙方原因給甲方導(dǎo)致?lián)p失的，乙方負(fù)所有賠償責(zé)任。六、股權(quán)轉(zhuǎn)讓款使用甲方承諾將本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓款用于【】企業(yè)經(jīng)營(yíng)周轉(zhuǎn)。七、股權(quán)回購(gòu)標(biāo)的股權(quán)回購(gòu)標(biāo)的系指本協(xié)議中乙方受讓的甲方的股權(quán)，不包括乙方以增資擴(kuò)股、轉(zhuǎn)讓、期權(quán)、衍生、質(zhì)押或其他安排等其他方式獲得的股權(quán)。八、股權(quán)回購(gòu)條件1.在本協(xié)議有效期內(nèi)，如甲方企業(yè)出現(xiàn)下列情形之一的，乙方有權(quán)規(guī)定甲方履行股權(quán)回購(gòu)義務(wù)：（1）企業(yè)已持續(xù)二年虧損；（2）企業(yè)合計(jì)虧損【】%以上。乙方按前公約定規(guī)定甲方履行股權(quán)回購(gòu)義務(wù)的，應(yīng)向甲發(fā)出書(shū)面股權(quán)回購(gòu)告知。2.本協(xié)議期限屆滿之日，乙方有權(quán)選擇持有轉(zhuǎn)讓股權(quán)或規(guī)定甲方回購(gòu)本次協(xié)議所轉(zhuǎn)讓的股權(quán)，乙方應(yīng)于本協(xié)議期限屆滿之日起一種月內(nèi)向甲方發(fā)出書(shū)面股權(quán)回購(gòu)告知或持有股權(quán)告知，告知自送達(dá)甲方之日生效，且不可變更或撤銷。3.乙方規(guī)定甲方回購(gòu)股權(quán)的，甲方應(yīng)在收到乙方股權(quán)回購(gòu)告知后三個(gè)月內(nèi)以本協(xié)議約定的回購(gòu)價(jià)格進(jìn)行股權(quán)回購(gòu)。4.如乙方于本協(xié)議期限屆滿時(shí)選擇持有股權(quán)，則本協(xié)議期限屆滿之日甲方將實(shí)際持有的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給乙方，甲方自收到乙方持有股權(quán)告知后的三個(gè)月內(nèi)共同辦理股權(quán)變更手續(xù)，股權(quán)變更所規(guī)定的多種法律手續(xù)完畢后，乙方即獲得轉(zhuǎn)讓股權(quán)的所有權(quán)。5.如乙方于本協(xié)議期限屆滿時(shí)選擇持有股權(quán)，則自持有股權(quán)告知送達(dá)甲方后，乙方無(wú)權(quán)再規(guī)定甲方承擔(dān)股權(quán)回購(gòu)義務(wù)，乙方持有的股權(quán)的轉(zhuǎn)讓按的有關(guān)規(guī)定執(zhí)行。九、回購(gòu)價(jià)格1.甲乙雙方約定：甲方以支付轉(zhuǎn)讓款加轉(zhuǎn)讓款溢價(jià)的方式回購(gòu)本協(xié)議中所轉(zhuǎn)讓的股權(quán)，計(jì)算公式為：回購(gòu)價(jià)格=轉(zhuǎn)讓款+轉(zhuǎn)讓款溢價(jià)。2.轉(zhuǎn)讓款即乙方支付給甲方的股權(quán)轉(zhuǎn)讓款人民幣【】萬(wàn)元；轉(zhuǎn)讓款溢價(jià)=轉(zhuǎn)讓款x溢價(jià)率x期間。溢價(jià)率為每年【】%，期間為乙方轉(zhuǎn)讓款到甲方賬戶之日起至乙方規(guī)定甲方履行回購(gòu)義務(wù)之日止。十、優(yōu)先權(quán)和共售權(quán)1.在本協(xié)議有效期內(nèi)，甲方如轉(zhuǎn)讓股權(quán)給第三方時(shí)，乙方有權(quán)選擇受讓甲方股權(quán)或與甲方一起轉(zhuǎn)讓股權(quán)。2.乙方選擇受讓甲方股權(quán)的，受讓條件不得低于甲方轉(zhuǎn)讓股權(quán)給第三方的條件，即乙方在同等條件下享有優(yōu)先購(gòu)置權(quán)。3.乙方選擇與甲方一起轉(zhuǎn)讓股權(quán)的，乙方可以同等條件將所持股權(quán)轉(zhuǎn)讓給第三方，第三方拒絕受讓乙方持有的股權(quán)的，甲方亦不得轉(zhuǎn)讓甲方持有的股權(quán)。十一、反稀釋條款本協(xié)議有效期內(nèi)，若企業(yè)進(jìn)行任何融資、增資擴(kuò)股或新股發(fā)行，則乙方有權(quán)按本協(xié)議確定的轉(zhuǎn)讓股權(quán)的比例參與企業(yè)未來(lái)所有融資、增資擴(kuò)股或新股的發(fā)行。非經(jīng)乙方書(shū)面同意，未來(lái)甲方股權(quán)融資的價(jià)格不得低于本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓的價(jià)格，即企業(yè)估值不得低于人民幣【】萬(wàn)元。十二、股權(quán)轉(zhuǎn)讓費(fèi)用的承擔(dān)1.甲方將股權(quán)轉(zhuǎn)讓給乙方所需的所有費(fèi)用（包括手續(xù)費(fèi)、稅費(fèi)等），由乙方承擔(dān)。2.甲方回購(gòu)乙方股權(quán)所需的所有費(fèi)用（包括手續(xù)費(fèi)、稅費(fèi)等），由甲方承擔(dān)。十三、協(xié)議期限本協(xié)議有效期三年，以乙方持有股權(quán)或甲方完畢股權(quán)回購(gòu)后自動(dòng)終止。十四、協(xié)議解除甲、乙雙方均不得單方面解除本協(xié)議，若因任一方單方面解除協(xié)議給他方導(dǎo)致?lián)p失的，違約方將按本協(xié)議約定承擔(dān)違約責(zé)任。十五、保密條款1.甲乙雙方都應(yīng)對(duì)本協(xié)議中各條款以及保密。一方假如需要向包括任何第三方披露與本協(xié)議所述交易有關(guān)的任何信息，均須事先征得對(duì)方書(shū)面同意。2.乙方對(duì)于獲悉的甲方企業(yè)的客戶信息、財(cái)務(wù)報(bào)表、甲方未公開(kāi)的投資項(xiàng)目等商業(yè)秘密不得直接或間接向任意第三方披露。3.甲乙雙方于本協(xié)議有效期內(nèi)及本協(xié)議有效期屆滿五年內(nèi)均應(yīng)遵守保密條款，如有違反將按本協(xié)議約定承擔(dān)違約責(zé)任。十六、違約責(zé)任本協(xié)議對(duì)簽約雙方具有平等的法律效力，若任何一方未能履行其在本協(xié)議項(xiàng)下的義務(wù)或保證，除非根據(jù)法律規(guī)定可以免責(zé)，違約方應(yīng)向協(xié)議對(duì)方支付違約金人民幣【】萬(wàn)元。十七、責(zé)任免除如因不可抗力或與國(guó)家政策法律法規(guī)的規(guī)定有沖突，致使本協(xié)議部分條款無(wú)法得到履行，則甲乙雙方均無(wú)需承擔(dān)違約責(zé)任。十八、爭(zhēng)議的處理1.與本協(xié)議有效性、履行、違約及解除等有關(guān)爭(zhēng)議，各方應(yīng)友好協(xié)商處理。2.假如協(xié)商不成，則任何一方均可向有管轄權(quán)的人民法院提起訴訟。十九、其他約定1.本協(xié)議經(jīng)甲乙雙方簽字蓋章后生效。2.本協(xié)議一式兩份，甲、乙雙方各執(zhí)一份，每份具有同等法律效力。簽訂時(shí)間：年月日甲方（蓋章）：聯(lián)絡(luò)人：聯(lián)絡(luò)方式：地址：乙方（蓋章）：聯(lián)絡(luò)人：聯(lián)絡(luò)方式：地址：股權(quán)轉(zhuǎn)讓回購(gòu)協(xié)議第2篇甲方：乙方：甲方***(下稱甲方)是根據(jù)登記設(shè)置的有限企業(yè)，注冊(cè)資本萬(wàn)元，實(shí)收資本萬(wàn)元?，F(xiàn)甲方?jīng)Q定且經(jīng)股東會(huì)決策同意將企業(yè)股東***所持%的股權(quán)(認(rèn)繳注冊(cè)資本萬(wàn)元，實(shí)繳注冊(cè)資本萬(wàn)元)按照本協(xié)議約定的條件轉(zhuǎn)讓給(下稱乙方)。甲乙雙方本著自愿、平等、公平、誠(chéng)實(shí)信用的原則，經(jīng)協(xié)商一致，到達(dá)如下協(xié)議：第一部分申明、保證及承諾第一條申明、保證及承諾協(xié)議雙方在此作出下列申明、保證及承諾，并根據(jù)這些申明、保證及承諾鄭重簽訂本協(xié)議。1、甲方承諾：甲方是根據(jù)中華人民共和國(guó)依法成立的有限責(zé)任企業(yè)，其中***持股80%，持股20%，兩者構(gòu)成甲方所有股權(quán)。本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓及回購(gòu)，甲方所有股東均已同意、承認(rèn)、無(wú)異議。2、甲方承諾乙方在協(xié)議簽訂后n個(gè)月內(nèi)回購(gòu)所有轉(zhuǎn)讓股份。3、乙方承諾：出資人民幣萬(wàn)元(大寫(xiě))受讓甲方轉(zhuǎn)讓的%股份，并按本協(xié)議約定準(zhǔn)時(shí)足額向甲方付清受讓款。4、甲、乙雙方具有簽訂本協(xié)議的權(quán)利能力和行為能力，本協(xié)議一經(jīng)簽訂即對(duì)各方構(gòu)成具有強(qiáng)制約束力的法律文獻(xiàn)。5、甲、乙雙方在本協(xié)議中承擔(dān)的義務(wù)是合法、有效的，其履行不會(huì)與各方承擔(dān)的其他義務(wù)相沖突，也不會(huì)違反任何法律之規(guī)定。第二部分甲方的基本信息第二條甲方的基本信息1、法定代表人：***;2、營(yíng)業(yè)執(zhí)照注冊(cè)號(hào)：;3、注冊(cè)地址：***;4、企業(yè)類型：有限責(zé)任企業(yè);5、聯(lián)絡(luò)電話：;6、注冊(cè)資本：人民幣萬(wàn)元;7、股本構(gòu)造(見(jiàn)下表)：序號(hào)股東出資額(萬(wàn)元)出資方式出資比例1***萬(wàn)元貨幣2***萬(wàn)元貨幣第三部分股權(quán)轉(zhuǎn)讓第三條轉(zhuǎn)讓標(biāo)的、轉(zhuǎn)讓價(jià)格與付款方式1、甲方同意將我司股東***所持有%的所有股權(quán)以萬(wàn)元(大寫(xiě))的價(jià)格轉(zhuǎn)讓給乙方，乙方同意按此價(jià)格和條件購(gòu)置該股權(quán)。2、乙方應(yīng)當(dāng)在本協(xié)議簽訂之日起10日內(nèi)，將轉(zhuǎn)讓費(fèi)萬(wàn)元人民幣以(現(xiàn)金或轉(zhuǎn)帳)方式分三次支付給甲方，年月日支付萬(wàn)元，年月日支付萬(wàn)元，年月日支付萬(wàn)元。第四條甲方保證1、甲方保證所轉(zhuǎn)讓給乙方的股權(quán)是甲方的真實(shí)出資，是甲方合法擁有的股權(quán)，甲方具有完全的處分權(quán)。該股權(quán)未被人民法院凍結(jié)、拍賣，沒(méi)有設(shè)置任何抵押、質(zhì)押、擔(dān)?；虼嬖谄渌苍S影響受讓方利益的瑕疵，并且在上述股權(quán)轉(zhuǎn)讓交割完畢之前，甲方不得以轉(zhuǎn)讓、贈(zèng)與、抵押、質(zhì)押等任何影響乙方利益的方式處置該股權(quán)。甲方不存在未向受讓方披露的現(xiàn)存或潛在的重大債務(wù)、訴訟、索賠和責(zé)任。否則，由此引起的所有責(zé)任，由甲方承擔(dān)。2、甲方保證所轉(zhuǎn)讓給乙方的股權(quán)，經(jīng)股東會(huì)決策所有股東均同意轉(zhuǎn)讓并放棄優(yōu)先購(gòu)置權(quán)。3、甲方保證在本協(xié)議簽訂后個(gè)月內(nèi)到***工商行政管理局辦理股權(quán)變更登記手續(xù)，將***名下的股權(quán)變更到乙方名下。第五條股權(quán)轉(zhuǎn)讓的費(fèi)用承擔(dān)股權(quán)轉(zhuǎn)讓所有費(fèi)用(包括手續(xù)費(fèi)、稅費(fèi)等)，由甲方承擔(dān)。第四部分股權(quán)回購(gòu)第六條回購(gòu)標(biāo)的回購(gòu)標(biāo)的系指本協(xié)議中乙方所受讓的甲方%的股權(quán)。第七條回購(gòu)時(shí)間及生效甲方應(yīng)當(dāng)在本協(xié)議簽訂的n個(gè)月內(nèi)回購(gòu)本次協(xié)議所轉(zhuǎn)讓的股權(quán)，詳細(xì)回購(gòu)時(shí)間由甲乙雙方另行協(xié)商決定，超過(guò)個(gè)月甲方未回購(gòu)轉(zhuǎn)讓股權(quán)的，甲方即喪失回購(gòu)的權(quán)利，該股權(quán)則由乙方自行處分。第八條回購(gòu)價(jià)格雙方約定：甲方以支付本金即乙方購(gòu)置甲方股權(quán)款人民幣萬(wàn)元的方式回購(gòu)本協(xié)議中所轉(zhuǎn)讓的股權(quán)?；刭?gòu)價(jià)格即人民幣萬(wàn)元(大寫(xiě))。第五部分協(xié)議的生效與解除第九條本協(xié)議經(jīng)甲乙雙方及甲方所有股東簽字蓋章后生效。第十條甲、乙雙方均不得單方面解除本協(xié)議，若因任一方單方面解除協(xié)議給他方導(dǎo)致?lián)p失的，違約方承擔(dān)所有賠償責(zé)任。第六部分其他部分第十一條違約責(zé)任1、甲方在六個(gè)月內(nèi)沒(méi)有回購(gòu)本協(xié)議約定的乙方持有的%***的股權(quán)的，乙方有權(quán)處置乙方持有的%***的股權(quán)。2、本協(xié)議對(duì)簽約雙方具有平等的法律效力，若任何一方未能履行其在本協(xié)議項(xiàng)下的義務(wù)或保證，除非根據(jù)法律規(guī)定可以免責(zé)，違約方應(yīng)向協(xié)議他方支付股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格20%的違約金，因一方違約而給協(xié)議他方導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)損失且損失額不小于違約金數(shù)額時(shí)，對(duì)于不小于違約金的部分，違約方還應(yīng)當(dāng)予以賠償，守約方保留追訴法律責(zé)任的權(quán)利。第十二條爭(zhēng)議的處理1、與本協(xié)議有效性、履行、違約及解除等有關(guān)爭(zhēng)議，各方應(yīng)友好協(xié)商處理。2、假如協(xié)商不成，則向乙方所在地人民法院提起訴訟。第十三條法律合用本協(xié)議及其所根據(jù)之有關(guān)文獻(xiàn)的成立、有效性、履行和權(quán)利義務(wù)關(guān)系，應(yīng)合用中華人民共和國(guó)法律進(jìn)行解釋。第十四條本協(xié)議正本一式叁份，甲、乙雙方各執(zhí)一份，報(bào)工商行政管理機(jī)關(guān)一份，各份均具有同等法律效力甲方：乙方：甲方代表：乙方代表：年月日年月日股權(quán)轉(zhuǎn)讓回購(gòu)協(xié)議第3篇盡管案涉股權(quán)從外觀上看已經(jīng)移轉(zhuǎn)或登記至五礦企業(yè)名下，不過(guò)，五礦企業(yè)的締約目的并非是為了獲得案涉股權(quán)自身，而是為了收回本金及獲得約定的固定收益，為此針對(duì)案涉股權(quán)約定了回購(gòu)條款等方式實(shí)現(xiàn)退出，故本案案涉股權(quán)轉(zhuǎn)讓并不符合股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議的基本特性，而是符合讓與擔(dān)保的基本特性，至于五礦企業(yè)參與榮騰企業(yè)的股東會(huì)議，系其作為名義股東、實(shí)質(zhì)上的擔(dān)保權(quán)人對(duì)案涉資金進(jìn)行監(jiān)督和控制，故不能據(jù)此認(rèn)定雙方之間法律關(guān)系的性質(zhì)。案例索引【（）最高法民申4165號(hào)】爭(zhēng)議焦點(diǎn)案涉股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議是真正的股權(quán)轉(zhuǎn)讓還是系讓與擔(dān)保？裁判意見(jiàn)最高院認(rèn)為：（一）有關(guān)五礦企業(yè)與否具有訴訟主體資格的問(wèn)題第二百四十九條規(guī)定：在訴訟中，爭(zhēng)議的民事權(quán)利義務(wù)轉(zhuǎn)移的，不影響當(dāng)事人的訴訟主體資格和訴訟地位。人民法院作出的發(fā)生法律效力的判決、裁定對(duì)受讓人具有拘束力。受讓人申請(qǐng)以無(wú)獨(dú)立祈求權(quán)的第三人身份參與訴訟的，人民法院可予準(zhǔn)許。受讓人申請(qǐng)?zhí)娲?dāng)事人承擔(dān)訴訟的，人民法院可以根據(jù)案件的詳細(xì)狀況決定與否準(zhǔn)許；不予準(zhǔn)許的，可以追加其為無(wú)獨(dú)立祈求權(quán)的第三人。該條守于當(dāng)事人恒定和訴訟承繼原則的法律規(guī)定。據(jù)此，雖然五礦企業(yè)已于11月將案涉有關(guān)債權(quán)轉(zhuǎn)讓給案外人中國(guó)長(zhǎng)城資產(chǎn)管理企業(yè)北京辦事處，也不影響其在本案中的訴訟主體資格和訴訟地位，且中國(guó)長(zhǎng)城資產(chǎn)管理企業(yè)北京辦事處亦未申請(qǐng)?zhí)娲宓V企業(yè)承擔(dān)訴訟。因此，榮騰企業(yè)、馬建軍有關(guān)五礦企業(yè)已失去本案訴訟主體資格的主張，與法律規(guī)定不符，本院不予支持。（二）有關(guān)案涉的性質(zhì)及效力問(wèn)題本案中，五礦企業(yè)分別與榮騰企業(yè)、馬建軍及案外人褚一帆、褚湘蘭簽訂等一系列協(xié)議。其中，5月17日，五礦企業(yè)與榮騰企業(yè)、馬建軍簽訂，該協(xié)議第2.1公約定五礦企業(yè)將作為受托人發(fā)起設(shè)置集合信托計(jì)劃，規(guī)模估計(jì)為4億元，用于受讓榮騰企業(yè)持有的特定資產(chǎn)收益權(quán)及榮騰企業(yè)原股東持有的榮騰企業(yè)合計(jì)60%的股權(quán)；第2.6公約定為保證的履行，各方應(yīng)就該協(xié)議約定的合作事宜另行簽訂（附件一）、（附件二）、（附件三）、（附件四）、（附件五）、（附件六）、（附件七）、（附件八）、（附件九）。之后，各方根據(jù)的上述約定簽訂了一系列有關(guān)協(xié)議。由此可見(jiàn)，是雙方簽訂及其他一系列協(xié)議的基礎(chǔ)。從的約定看，五礦企業(yè)的資金收益系以4億元為基數(shù)進(jìn)行計(jì)算，而非僅以特定資產(chǎn)收益權(quán)對(duì)應(yīng)的1.5億元計(jì)算，該協(xié)議約定的五礦企業(yè)收益的來(lái)源亦包括特定資產(chǎn)的銷售收入、出租收入和股權(quán)轉(zhuǎn)讓款、分紅兩部分。故，在判斷案涉的性質(zhì)時(shí)，不能將其與等有關(guān)協(xié)議割裂開(kāi)來(lái)，僅就該轉(zhuǎn)讓協(xié)議自身的約定作出認(rèn)定，而是應(yīng)將當(dāng)事人簽訂的一系列協(xié)議作為一種整體，根據(jù)雙方的交易目的、協(xié)議實(shí)質(zhì)特性以及履行狀況綜合加以認(rèn)定。本院認(rèn)為，案涉性質(zhì)應(yīng)認(rèn)定為榮騰企業(yè)原股東褚一帆、褚湘蘭以案涉60%股權(quán)為榮騰企業(yè)的債務(wù)提供讓與擔(dān)保，而非五礦企業(yè)與褚一帆、褚湘蘭之間存在真實(shí)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓關(guān)系。1.所謂讓與擔(dān)保，是指?jìng)鶆?wù)人或第三人為擔(dān)保債務(wù)人的債務(wù)，將擔(dān)保標(biāo)的物的所有權(quán)等權(quán)利轉(zhuǎn)移于擔(dān)保權(quán)人，而使擔(dān)保權(quán)人在不超過(guò)擔(dān)保之目的范圍內(nèi)，于債務(wù)清償后，擔(dān)保標(biāo)的物應(yīng)返還于債務(wù)人或第三人，債務(wù)不履行時(shí)，擔(dān)保權(quán)人得就該標(biāo)的物優(yōu)先受償?shù)姆墙?jīng)典擔(dān)保。作為一種權(quán)利移轉(zhuǎn)型擔(dān)保，讓與擔(dān)保是以轉(zhuǎn)讓標(biāo)的物權(quán)利的方式來(lái)到達(dá)債權(quán)擔(dān)保的目的，包括讓與和擔(dān)保兩個(gè)基本要素。9月1日施行的第二十四條有關(guān)當(dāng)事人以簽訂買賣協(xié)議作為民間借貸協(xié)議的擔(dān)保，借款到期后借款人不能還款，出借人祈求履行買賣協(xié)議的，人民法院應(yīng)當(dāng)按照民間借貸法律關(guān)系審理，并向當(dāng)事人釋明變更訴訟祈求。當(dāng)事人拒絕變更的，人民法院裁定駁回起訴。按照民間借貸法律關(guān)系審理作出的判決生效后，借款人不履行生效判決確定的金錢(qián)債務(wù)，出借人可以申請(qǐng)拍賣買賣協(xié)議的標(biāo)的物，以償還債務(wù)。就拍賣所得的價(jià)款與應(yīng)償還借款本息之間的差額，借款人或者出借人有權(quán)主張返還或賠償?shù)囊?guī)定，系在司法解釋層面上對(duì)讓與擔(dān)保制度的規(guī)范和調(diào)整。2.根據(jù)的約定，對(duì)于特定資產(chǎn)收益權(quán)，在信托計(jì)劃成立之時(shí)即移轉(zhuǎn)給五礦企業(yè)，五礦企業(yè)有權(quán)選擇以獲得特定資產(chǎn)的銷售收入、出租收入等特定資產(chǎn)收益的方式實(shí)現(xiàn)信托計(jì)劃項(xiàng)下的投資退出，而一旦該協(xié)議約定的預(yù)期收益已經(jīng)所有實(shí)現(xiàn)，或榮騰企業(yè)已按約定履行完畢補(bǔ)足資金支付義務(wù)的，則特定資產(chǎn)收益權(quán)自動(dòng)歸榮騰企業(yè)所有；對(duì)于案涉60%股權(quán)，約定馬建軍在信托計(jì)劃存續(xù)滿12個(gè)月之對(duì)應(yīng)日（含）至存續(xù)滿24個(gè)月前5日（不含）的期間內(nèi)，有權(quán)對(duì)案涉60%股權(quán)行使優(yōu)先購(gòu)置權(quán)，而當(dāng)出現(xiàn)協(xié)議約定的任意一期預(yù)期收益未實(shí)現(xiàn)、馬建軍向五礦企業(yè)明示或以其行為表達(dá)放棄行使標(biāo)的股權(quán)優(yōu)先購(gòu)置權(quán)、馬建軍截至信托計(jì)劃期限屆滿前5個(gè)工作日仍未按約向五礦企業(yè)提交行權(quán)告知以及馬建軍未按約向五礦企業(yè)準(zhǔn)時(shí)足額支付股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)款的情形，五礦企業(yè)有權(quán)隨時(shí)以任意方式、任意價(jià)格處置標(biāo)的股權(quán)，且榮騰企業(yè)對(duì)此負(fù)有補(bǔ)足資金支付義務(wù)。的上述約定表明，盡管特定資產(chǎn)收益權(quán)以及案涉60%股權(quán)從外觀上看已經(jīng)移轉(zhuǎn)或登記至五礦企業(yè)名下，不過(guò)，五礦企業(yè)的締約目的并非是為了獲得特定資產(chǎn)收益權(quán)以及案涉60%股權(quán)自身，而是為了收回4億元本金及獲得約定的固定收益，五礦企業(yè)并不實(shí)際承擔(dān)特定資產(chǎn)收益權(quán)以及案涉60%股權(quán)項(xiàng)下的任何風(fēng)險(xiǎn)。為了保障這一目的的實(shí)現(xiàn)，雙方在中作了針對(duì)特定資產(chǎn)收益權(quán)以及案涉60%股權(quán)的回購(gòu)條款，由榮騰企業(yè)承擔(dān)補(bǔ)足資金義務(wù)，五礦企業(yè)有權(quán)通過(guò)收取特定資產(chǎn)收益及處分案涉股權(quán)等方式實(shí)現(xiàn)退出，以及由榮騰企業(yè)、馬建軍分別提供抵押、保證等協(xié)議安排。此外，馬建軍對(duì)于案涉60%股權(quán)行使回購(gòu)權(quán)的對(duì)價(jià)也是以4億元為基數(shù)計(jì)算的收益減去已支付的收益，而非約定的轉(zhuǎn)讓款2.5億元。故，本案特定資產(chǎn)收益權(quán)及案涉60%股權(quán)轉(zhuǎn)讓并不符合債權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議及股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議的基本特性，而是符合以轉(zhuǎn)讓標(biāo)的物權(quán)利的方式來(lái)到達(dá)債權(quán)擔(dān)保的目的，包括讓與和擔(dān)保兩個(gè)基本要素這一讓與擔(dān)保的基本特性。3.榮騰企業(yè)、馬建軍向本院申請(qǐng)?jiān)賹彆r(shí)提交了褚湘蘭、褚一帆與五礦企業(yè)簽訂的以及五礦企業(yè)張曉健出具的狀況闡明等證據(jù)，據(jù)以證明案涉2.5億元為股權(quán)轉(zhuǎn)讓款。本院認(rèn)為，上述證據(jù)僅能證明案涉股權(quán)名義上已移轉(zhuǎn)給五礦企業(yè)，五礦企業(yè)也已將案涉2.5億元款項(xiàng)劃付至榮騰企業(yè)監(jiān)管賬戶這一事實(shí)，但并不能據(jù)此就認(rèn)定雙方之間系真實(shí)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓關(guān)系，雙方之間的真實(shí)法律關(guān)系，如前所述，應(yīng)當(dāng)綜合全案事實(shí)加以認(rèn)定。至于五礦企業(yè)參與榮騰企業(yè)的股東會(huì)議，系其作為名義股東、實(shí)質(zhì)上的擔(dān)保權(quán)人對(duì)案涉4億元資金進(jìn)行監(jiān)督和控制，亦不能據(jù)此認(rèn)定雙方之間法律關(guān)系的性質(zhì)。4.榮騰企業(yè)、馬建軍申請(qǐng)?jiān)賹徶鲝堄嘘P(guān)榮騰企業(yè)對(duì)于案涉2.5億元股權(quán)轉(zhuǎn)讓款承擔(dān)補(bǔ)足資金義務(wù)的約定屬于對(duì)條款，應(yīng)認(rèn)定無(wú)效，故榮騰企業(yè)無(wú)需承擔(dān)補(bǔ)足資金義務(wù)，為該補(bǔ)足資金義務(wù)設(shè)定的抵押及保證也屬無(wú)效。本院認(rèn)為，所謂對(duì)條款又稱估值調(diào)整條款，是投資方與融資方就未來(lái)不確定的情形所作的約定，根據(jù)未來(lái)企業(yè)的實(shí)際盈