(完整版)未上市企業(yè)股權(quán)估值模型

公司名稱,,,,

公司估值,#VALUE!,,,

估值有效期,估值有效期三個月，根據(jù)A股行業(yè)平均市盈率變化；每12個月，根據(jù)企業(yè)的數(shù)據(jù)變化更新,,,

成立時間,,,,-

注冊資本,,,,-

注冊地址,,,,-

所屬行業(yè),（參考A股行業(yè)分類）,,,A股行業(yè)市盈率

主要產(chǎn)品/服務(wù),（修正行業(yè)選擇）,,,

公司性質(zhì),（股份制、有限責(zé)任、有限合伙、個人獨資、個體戶）,,,5

員工人數(shù),,,,-

財務(wù)信息(元）,201X年,201X年,201X年,-

總資產(chǎn),,,,-

總負債,,,,-

銷售收入,,,,-

凈利潤,,,,-

銷售成本,,,,-

凈利潤增長率,-,#DIV/0!,#DIV/0!,10

銷售收入增長率,-,#DIV/0!,#DIV/0!,10

銷售毛利率,#DIV/0!,#DIV/0!,#DIV/0!,6

權(quán)益乘數(shù),#DIV/0!,#DIV/0!,#DIV/0!,8

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率,#DIV/0!,#DIV/0!,#DIV/0!,6

銷售凈利率,#DIV/0!,#DIV/0!,#DIV/0!,6

總資產(chǎn)凈利率,#DIV/0!,#DIV/0!,#DIV/0!,6

權(quán)益凈利率,#DIV/0!,#DIV/0!,#DIV/0!,6

以上數(shù)據(jù)是否經(jīng)過審計,,,,2

公司專利,（發(fā)明專利、實用新型專利和外觀設(shè)計專利）,,,5

公司資質(zhì),（國家級、省級、市級高新技術(shù)企業(yè)，軟件企業(yè)）,,,5

公司控制人的年齡,,公司控制人的學(xué)歷（請注明畢業(yè)院校）,,5

公司大學(xué)本科及以上學(xué)歷員工占總員工數(shù)的比例,,研發(fā)人員占總員工數(shù)的比例,,5

公司是否獲得過社會榮譽（如有，請注明）,,公司是否獲得過PE/VC投資（如有，請注明）,,5

請?zhí)顚懩J為有助于體現(xiàn)企業(yè)價值但未包含在上述問題中的企業(yè)信息，例如管理團隊資歷、商業(yè)模式、客戶資源、市場地位、競爭優(yōu)勢、研發(fā)實力、渠道資源等等,,,,10

企業(yè)得分,,,,100

說明：對未上市企業(yè)的估值存在以下困難：1、財務(wù)管理不健全，很難獲知其現(xiàn)金流狀況；2、有些公司成立時間不長、產(chǎn)業(yè)模式和經(jīng)營手段較新，歷史數(shù)據(jù)較少；3、難以在A股市場上找到可比同類企業(yè)。,,,,

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"估值思路：基于A股歷史數(shù)據(jù)和市場趨勢對社會投資環(huán)境的映射，通過行業(yè)估值參照體系確定行業(yè)估值水平，再通過個體權(quán)重調(diào)整體系確定具體公司的估值。

1、行業(yè)估值參照體系?；贏股市場歷史交易數(shù)據(jù)，計算A股各行業(yè)歷史P/E（或P/B或P/S）均值，時間跨度盡量長，以保證指標能夠反映行業(yè)本身的整體特征和發(fā)展趨勢且變動區(qū)間相對平穩(wěn)。

2、個體權(quán)重調(diào)整體系。通過設(shè)定常規(guī)調(diào)整系數(shù)和特殊調(diào)整系數(shù)來對公司所屬行業(yè)的估值水平進行調(diào)整，從而得到公司估值。常規(guī)調(diào)整系數(shù)從增長性、盈利能力和杠桿三個維度出發(fā)，分別選取最具代表性的三個因子——收入增長率(YOY)、凈資產(chǎn)收益率(ROE)和權(quán)益乘數(shù)(D/E)作為度量，參照行業(yè)龍頭公司或行業(yè)平均水平給出客觀評定（增長趨勢占比50%、絕對值占比50%。而特殊調(diào)整系數(shù)則從公司本身出發(fā)，根據(jù)公司的管理團隊因素（年齡結(jié)構(gòu)，教育背景、技術(shù)背景、銷售背景、投融資背景和政府背景