山東財(cái)經(jīng)大學(xué) 亓?xí)?歐美日證券交易基礎(chǔ) 序言(移動(dòng)教學(xué)獎(jiǎng)參賽)

歐美日證券交易基礎(chǔ)序言

亓?xí)?主要內(nèi)容超短線交易的崛起2國(guó)外投資銀行業(yè)務(wù)鏈31超短線交易員職業(yè)介紹33/國(guó)外投行業(yè)務(wù)鏈12-31020做市/交易/PE定向增發(fā)IPO上市開盤價(jià)濟(jì)南空中牧歌屋頂綠化有限責(zé)任公司高盛的交易復(fù)雜的數(shù)學(xué)模型+電腦下單+交易成千上萬次2009年450億美元利潤(rùn)中，2/3來自交易和投資2009年263個(gè)交易日中，有131個(gè)億美元交易日，虧損交易天數(shù)為19天2010年第一周，紐交所20家最活躍高頻交易會(huì)員公司中，高盛總交易量6.96億股，列第一巴菲特：高盛是非常穩(wěn)健、經(jīng)營(yíng)優(yōu)良的企業(yè)，在宇宙中擁有一席之地高盛高華已經(jīng)將其交易系統(tǒng)引入A股市場(chǎng)/交易的類型高頻交易/長(zhǎng)線中線短線日內(nèi)超短線價(jià)值投資量化投資利潤(rùn)向兩個(gè)極端轉(zhuǎn)移投機(jī)長(zhǎng)線交易/理論基礎(chǔ)——價(jià)值投資有一種價(jià)值叫做煎熬，價(jià)值投資是一種信仰拿破侖：“勝利在最后五分鐘”自1950年以來，標(biāo)普500指數(shù)從17點(diǎn)左右的水平上漲至最近1470點(diǎn)。但如果我們把標(biāo)普500指數(shù)14,588個(gè)交易日中日漲幅最高的40個(gè)交易日剔除掉，標(biāo)普500指數(shù)僅僅上漲至288點(diǎn)……屈指可數(shù)的幾個(gè)交易日內(nèi)便出人意料地發(fā)生翻天覆地的變化，從中我們不難發(fā)現(xiàn)頻頻出入市場(chǎng)的危險(xiǎn)之大和長(zhǎng)線持股的價(jià)值所在?！駹枴逗谏瞧谝慌c黑天鵝》巴菲特的長(zhǎng)線交易/1973年開始持有華盛頓郵報(bào)1987年美國(guó)股災(zāi)之后，開始持有可口可樂1989年買入吉列可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股，91年轉(zhuǎn)換為普通股如果你發(fā)現(xiàn)三個(gè)偉大的企業(yè)，你今生將會(huì)變得很富有！可口可樂是世界上最好的大公司！直到我死了，都不會(huì)賣掉可口可樂！華盛頓郵報(bào)WPO走勢(shì)/可口可樂KO走勢(shì)/日內(nèi)交易的興起/1975年美國(guó)證監(jiān)會(huì)宣布廢除固定傭金制，標(biāo)志著折扣經(jīng)紀(jì)時(shí)代的開始二十世紀(jì)末，美國(guó)證券市場(chǎng)出現(xiàn)日內(nèi)交易大批散戶加入證券市場(chǎng)，他們同經(jīng)紀(jì)人和作市商紛紛尋求降低交易成本的載體——ECN

1997-2000：為超短線交易提供資金、設(shè)備、場(chǎng)地、快速網(wǎng)絡(luò)、培訓(xùn)和交易平臺(tái)的DAT相繼出現(xiàn)2000年3月互聯(lián)網(wǎng)泡沫破裂，日內(nèi)交易者轉(zhuǎn)向了專業(yè)的DAT（電子直聯(lián)交易商）2004年DAT進(jìn)軍中國(guó)，華爾街操盤手在國(guó)內(nèi)出現(xiàn)美國(guó)ECN和國(guó)內(nèi)券商交易網(wǎng)絡(luò)的不同/交易所ECN1ECN2ECN..投資者美國(guó)ECN媒介下的交易網(wǎng)絡(luò)交易所券商券商券商..投資者投資者投資者國(guó)內(nèi)券商代理的交易網(wǎng)絡(luò)超短線交易的含義/超短線交易的含義(Ultra-shorttermtrading)持倉時(shí)間短（以秒為單位），不留隔夜頭寸快速進(jìn)出市場(chǎng)，每天交易幾十次至上千次承受市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)較低，無限累積，穩(wěn)定獲利廣泛適用于T+0交割的二級(jí)市場(chǎng)，如歐美日股市及國(guó)債、外匯、期貨、期權(quán)交易市場(chǎng)等海外證券超短線交易產(chǎn)業(yè)鏈培訓(xùn)、承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、賺取利潤(rùn)/上游歐美券商提供資金坐莊/手續(xù)費(fèi)中游：本土DAT提供載體職業(yè)操盤手業(yè)績(jī)提成各大城市下游量化投資與高頻交易/還在學(xué)巴菲特？不知道西蒙斯？你OUT了！量化投資：依靠獨(dú)創(chuàng)的計(jì)算機(jī)程序以及量化分析的模式來自動(dòng)尋找套利機(jī)會(huì)并自動(dòng)下單，據(jù)以獲得超額利潤(rùn)的交易系統(tǒng)典型代表：大獎(jiǎng)?wù)禄稹⒏呤⒌母哳l交易在悲慘2008年西蒙斯個(gè)人收入25億美元，高頻交易券商盈利210億美元為有效爭(zhēng)奪市場(chǎng)上每一個(gè)套利機(jī)會(huì)，近20年來，投行的交易廳不斷遷移到離交易所主機(jī)越來越近的地方，演變?yōu)闄C(jī)構(gòu)間的電子科技競(jìng)賽高頻交易目前占紐交所50%以上的份額大獎(jiǎng)?wù)禄鸬母哳l交易/1988-1999.12,凈回報(bào)率2,478.6%的，全球排名第一，文藝復(fù)興科技公司所收取的管理費(fèi)和利潤(rùn)分成分別為5%和44%研究歷史數(shù)據(jù)

發(fā)現(xiàn)統(tǒng)計(jì)相關(guān)性

預(yù)測(cè)短期運(yùn)動(dòng)

通過數(shù)千次快速交易來捕捉稍縱即逝的市場(chǎng)機(jī)會(huì)交易量有時(shí)能占NASDAQ交易量的10%交易模型決定買賣品種和時(shí)機(jī)如遇極端市場(chǎng)，交易會(huì)切換到手工狀態(tài)超短線交易員職業(yè)介紹/交易員：以交易為生，通常在成熟的交易市場(chǎng)工作超過三年，具有獨(dú)特的交易方法，能夠穩(wěn)定獲利，業(yè)績(jī)基本不受市場(chǎng)影響，心理素質(zhì)高、手眼腦協(xié)調(diào)能力超強(qiáng)的專業(yè)交易者精英中的精英中國(guó)第一代國(guó)際化交易員群體已在孕育之中超短線交易員的特點(diǎn)/交易次數(shù)多平均每天交易數(shù)百次涉及股票多成熟交易員10只，頂級(jí)200只以上資金充足成熟交易員$10-500萬，頂級(jí)$3000萬基本素質(zhì)基本分析+技術(shù)分析+市場(chǎng)知識(shí)+經(jīng)驗(yàn)心理素質(zhì)承壓+自控+樂觀+反省+學(xué)習(xí)策略擺動(dòng)交易、套利、利用消息……紀(jì)律謀定而后動(dòng)，先勝而后求戰(zhàn)以交易為生利用專